前言 最近炒股的人笑开了花。 股市连涨不断，买黄金的人也偷着乐，金价一路往上冲，就连聊加密货币的，都在说 "又赚了一笔"。 可怪事发生了，市场正热得发烫，央行悄悄却在 "换仓"。 三十年来，外国央行手里的黄金，头一回超过了美国国债！ 热闹的市场底下，到底藏着多少雷？ 美元贬值，黄金逆袭，市场到底咋了？ 一直以来，美元在世界货币里那可是 "大哥大"，美国国债更是各国央行的 "标配资产"。 可现在情况完全变了，外国央行宁愿多囤黄金，也不愿多买美国国债。 这场景是不是有点眼熟？上世纪六十年代末，布雷顿森林体系快撑不住的时候，欧洲央行就是这么干 的。 欧洲央行怀疑美元靠不住，赶紧把美元换成黄金。 现在重蹈覆辙，说白了就是大家对美国政府债务的信任，正在一点点流失。 情况可能比上世纪四十到五十年代还糟。 美联储降息，是福还是祸？ 更让人在意的是美元的 "隐蔽贬值"。 不是说美元兑欧元、日元跌了，而是它买东西的能力弱了。 2009 年 100 美元能买的股票，现在可能要 120 美元，以前能买套房 1% 的钱，现在连 0.8% 都买不起。 这跟 1970 年代一模一样，那时候美元的价值都跑到黄金、石油、房地产里去了。 高盛 ...

美联储9月17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国就业市场疲软是当前的首要考虑因素，降低利率将有助于帮助陷入困境的劳动力市场。 美国就业增长放缓的同时，通胀也居高不下，关税对物价的影响仍在进一步显现。此次降息反映美联储对就业情况的担忧甚于通胀风险。 鲍威尔强调，"通常情况下，劳动力市场疲软时，通货膨胀率较低；而当劳动力市场非常强劲时，需要警惕通货膨胀上升。目前的情况是存在双向风险。这 意味着，现在没有无风险的途径。" 分析人士在接受东方卫视记者专访时表示，美联储此次降息符合市场预期，由于通胀仍可能攀升，进一步降息的前景仍不明朗。 中金公司研究部首席港股与海外策略分析师刘刚分析称，"用鲍威尔的话，'风险的天平略微地往就业这边倾斜了一些'，但是也不是说倾斜了以后就所有 （问题）都解决了。他用这次降息略微地支撑了就业的风险，但是通胀未来几个月大概率还会抬升。" 此次议息会议上，由美国总统特朗普提名、刚刚出任美联储理事的白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰投了唯一反对票。他认为， ...

The Federal Reserve on Wednesday cut interest rates for the first time in 2025 and released policymakers' quarterly forecast of economic conditions that shows the potential outlook for further rate cuts, as well as inflation and the labor market. The 25-basis-point cut lowered the benchmark federal funds rate to a new range of 4% to 4.25%, after rates were held steady at the first five meetings of this year amid economic uncertainty regarding the labor market and inflation amid tariff shifts and immigration ...

9月17日，伴随着美联储主席鲍威尔一声"下午好"，美国再次迎来了一剂改变经济形势的"良药"——25个基点的降息。这好似为喘不过气来的美国经济注入 了一针强心剂，然而，在这股喜悦的表象下，隐藏着的却是种种不安与疑虑。 不过，特朗普的反对实际上反映出一种深层次的失落。虽然他终于等到了降息，但他显然想要的更多。根据美联储的预测，未来的降息幅度远低于300个基 点，更接近于125个基点。这让特朗普意识到，自己无法完全操控这一独立机构，他的压力似乎也并未能推动想要的改变。 面多重经济症状叠加，使得美国经济的恢复之路举步维艰。如果美联储继续维持高利率，短期内虽然能够缓解通胀，但对于经济增长和财政健康亦是雪上加 霜；而若降低利率，则有可能导致经济泡沫、通胀加剧等后果。因此，美联储目前所采取的降息策略，可以说是一场走钢丝的表演。在这种情况下，如何实 现经济的稳步复苏，关键在于.balance的把握。 过去的经济治疗经验并不太适用于当前的局势。2019年的降息在当时的经济环境中取得了一定效果，但如今高通胀与高债务并存，这让历史的借鉴价值变得 微乎其微。当这一体系在面对庞大的国家债务时，如何在刺激经济的同时又不影响财政稳定，确实 ...

Key Points RH's earnings report and outlook were affected by this year's new tariffs. But if that weren't bad enough, the Administration is now investigating tariffs specifically on furniture. RH's CEO said this would lead to huge inflation, and half the industry potentially going bankrupt. 10 stocks we like better than RH › Never one to mince words, RH (NYSE: RH) CEO Gary Friedman laid out a dire scenario for the furniture industry on the company's earnings call last week. The CEO also had parti ...

The US Federal Reserve delivered a widely expected 25 basis point rate cut yesterday and signaled two further reductions before the end of the year. It comes amid concerns surrounding the weakness of the US labor market and was characterized by chair Jerome Powell in his post decision press conference as risk management. The committee voted 11 to1 who's the one 11 to1 to lower rates by 25 basis points with less descent than expected.Yeah, Waller and Bowman were in line with what the Fed chair voted. The Tru ...

美议员：关税引发的通胀正在"吞噬美国人的薪水" 中新网9月18日电 综合美媒报道，美国消费者越来越感受到特朗普政府关税的影响，美国国会预算办公 室主任日前表示，这些关税正在推动通货膨胀。 据报道，美国国会预算办公室主任菲利普·斯瓦格尔表示，关税已经推高通货膨胀，超出该机构最初的 预期。他强调，到目前为止，这些关税对通货膨胀的影响"不仅仅是一点点，而是足以在数据上显示出 来"。 斯瓦格尔还表示，高于预期的通货膨胀令人惊讶，因为有迹象表明，自2025年1月份以来，美国经济已 经显著放缓。 此外，美国《华盛顿邮报》日前报道称，特朗普政府的关税政策不仅伤害了美国国内的民众，也伤害了 生活在国外的美国人。 据《华盛顿邮报》解释，受特朗普政府的关税政策影响，生活在国外的美国人向国内邮寄东西的成本增 加，也导致外国放慢甚至完全停止向美国发货，因为他们不确定如何计算成本。 华盛顿州民主党众议员普拉米拉・贾亚帕尔补充道："从学习用品到汽油再到食品杂货，特朗普正在让 你的生活成本变得越来越高。"这位众议员表示："贫困人群和工薪阶层正在为特朗普鲁莽的(关税)政策 付出代价。" 来源：中国新闻网 编辑：付健青 广告等商务合作，请点击 ...

美联储利率决议 - 美联储于9月17日降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25% 符合市场预期[2][3] - 这是自2024年以来第四次降息 累计降息幅度达125个基点 包括2024年11月7日(+25BP)、12月18日(+25BP)、9月18日(+50BP)及2025年9月18日(+25BP)[2][3] - 决议以11-1票数通过 新任理事Stephen Miran持异议 主张更激进的50个基点降幅[3] 经济背景与政策立场 - 美国经济呈现"温和放缓" 就业创造疲软 8月失业率升至4.3% 为2021年底以来最高水平[5] - 通胀压力持续高企 仍高于美联储舒适区间[5] - 鲍威尔将此次降息定义为"风险管理式降息" 强调政策立场正从"适度限制"转向中性[6] 点阵图与政策分歧 - 19位官员中10人预计2025年还将降息两次 9人预计仅一次 一人反对任何降息[8] - 最鸽派预测显示2025年累计降息125个基点 普遍认为反映Miran立场[9] - 2026年预测中值显示仅再加息一次 长期中性利率中值维持在3%[9] 市场反应与板块表现 - 道琼斯工业平均指数上涨260点(0.6%) 收于46,018.32点历史新高[12] - 标普500指数下跌0.1%至6,600.35点 纳斯达克综合指数下跌0.3%至22,261.33点[12] - 科技股遭遇获利了结(Nvidia、Oracle、Palantir、Broadcom收低) 利率敏感板块上涨(Walmart、摩根大通、美国运通表现突出)[13] - 罗素2000小型股指数上涨0.18% 反映其对浮动利率融资的依赖性[13] 历史周期表现参考 - 2001年首次降息后3个月标普500下跌16.3% 6个月跌12.4% 1年跌14.9%[3] - 2007年首次降息后3个月跌4.4% 6个月跌11.8% 1年跌7.2%[3] - 2019年首次降息后3个月涨3.8% 6个月涨13.3% 1年涨14.5%[3] - 2024年周期首次降息后3个月涨4.5% 6个月跌0.1% 1年涨17.5%[3] 政治环境与政策前景 - 决策前数月面临政治压力 特朗普总统公开呼吁更激进降息以支持住房市场和减轻政府债务负担[11] - Miran的任命被视为特朗普试图增强对货币政策影响力的举措[11] - 市场预计2025年剩余两次会议中至少还有一次降息 具体路径将取决于通胀放缓程度及劳动力市场疲软是否演变为更广泛经济压力[15]

美联储决策机构联邦公开市场委员会在会后发表声明说，近期指标显示，美国上半年经济活动增长放 缓，就业增长放缓，通胀率有所上升。鉴于风险平衡变化，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25 个基点。 声明说，在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间时，公开市场委员会将仔细评估后续数据、不断变化 的经济前景及风险平衡。 美联储主席鲍威尔在会后举行的新闻发布会上说，本次会议的注意力全部集中在就业市场上，"现在没 有无风险的途径"。一些人现在"很难找到工作"，降低利率将有利于帮助陷入困境的劳动力市场。 新华社纽约9月17日电 综述｜美联储年内首次降息 通胀就业难平衡 新华社记者徐静 美国联邦储备委员会17日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到 4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。 参加此次货币政策会议的美联储官员对2025年美国实际国内生产总值增长率的中位数预测值为1.6%， 对失业率的中位数预测值为4.5%，对通胀率的中位数预测值为3%。 美联储宣布降息后，美国股市当天收盘涨跌不一，美元指数大跌后反弹，金价震荡下跌。 富国银行投资 ...

（原标题：美联储：降息25个基点！年内或再降50个基点！） 当地时间9月17日，美联储宣布下调基准利率25个基点。 投票反对这一行动的是斯蒂芬·米兰 （Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上将联邦基金利率的目 标区间下调 50个基点。 美联储预测中值则显示2025年将再降息50个基点。 美联储宣布降息后，现货黄金拉升，再次升破3700美元/盎司。 美联储在发布的声明中表示，最近的指标表明，今年上半年经济活动增长放缓。就业增长放缓，失业率 略有上升，但仍处于低位。 美联储表示，力求在长期内以2%的通胀速度实现最大的就业，经济前景的不确定性仍然很高。 为了支持其目标并鉴于风险平衡的转变，委员会决定将联邦基金利率的目标范围降低25个基点至4%— 4.25%。在考虑对联邦基金利率目标区间进行调整时，美联储将仔细评估即将发布的经济数据、不断变 化的前景和经济增长风险。美联储坚定地致力于支持最大就业并将通货膨胀率恢复到2%的目标。 在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测传入的信息对经济前景的影响。如果出现可能妨碍实 现目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括 ...