信用债ETF博时纳入两融标的 - 信用债ETF博时（159396）成功入选深交所融资融券标的证券名单 成为4只跟踪深证基准做市信用债指数基金中唯一被纳入两融标的的品种[1] - 该ETF最新价报100.35元 当日上涨0.004% 盘中换手率达26.50% 成交金额11.19亿元[1] 债市环境与情绪分析 - 市场避险情绪快速加码 资金价格松动推动债市情绪显著升温 资金面均衡偏宽松且央行态度变化使市场对中期资金面更乐观[1] - 海外宏观经济与资本市场大幅波动 关税问题加码导致各类资产宽幅震荡 进一步强化债市避险属性[1] - 债市调整迅速 后续市场情绪可能从宏观叙事转向央行操作及资金价格等微观层面 带来波动[1] 信用债投资策略建议 - 交易盘需同时考虑持有Carry、资本利得空间及个券流动性 防范因流动性偏弱产生的超调风险[2] - 建议结合资金面变化在低杠杆水平中适度平滑套息策略收益[2] - 信用债市场从独立行情转向跟随债市整体行情 可随利率下行趋势逐步由短及长配置中等期限流动性较好品种[2] - 信用利差仍有压缩空间 因货币政策稳增长目标排序第一 市场货币宽松预期较强 且二季度机构票息配置诉求高叠加4月理财规模季节性回升带来增量资金[2] 信用债配置前景 - 当前是信用债配置较好时点 行情有望由中短端向长端传导 信用利差仍有压缩空间 拉久期的潜在资本利得空间较大[3] - 信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数 反映深市基准做市信用债市场运行特征[3]

以下文章来源于申万宏源宏观 ，作者宏观团队 申万宏源宏观 . 申万宏源证券研究所 | 宏观研究部 3 . 1 5 - 3 . 2 1 周度研究成果 2 0 2 5 申 万 宏 源 宏 观 研 究 团 队 目录 热点思考 1、 热点思考 | DOGE冲击：美国政府如何"过紧日子"？ 2、 热点思考 | 育儿补贴，进展及影响？ 深度研究 1、 深度专题 | 债市的"盲点"？——兼论长债利率从"2%"到"1%"的距离 高频跟踪 《消费"突围"》 2、 申万宏源多行业联合 《2025年1-2月社零数据解读》 3、申万宏源总量与多行业联合 《提振消费，共促腾飞》 4、"洞见"系列会议第47期 《春雨无声：经济"积极"探索》 5、"洞见"系列会议第48期 《欧洲经济的"困局"与"破局"——从俄乌之"变"谈起》 电话会议 1、"周见"系列会议第23期 2 深度研究 深度研究 2025.3.18 年初以来，经历了2年多的长牛后，债市持续调整，市场分歧也在明显加剧。当前债市投资中有哪些"盲点"，2025年债市投研框架或将如何修正？本文分析，供参考。 高 频 跟 踪 点评 2025.3.16 3月14日，央行公布2025年2月中 ...

债市天气速递 - 利率债市场受资金面、经济数据、政策消息等影响，今日波动显著，走势先抑后扬，大部分投资者可以获利[1] - 信用债市场分化加剧，短端承压，中长端抛压显著，部分投资者可以获利[2] - 同业存单延续资金面紧张局势下量价齐升的特点，投资者可以获利[2] - 可转债市场缩量调整，分化明显，整体表现较弱，市场交投活跃度明显下降[3] 债市整体走势 - 今日债市走势先抑后扬，早盘高开后午盘调整，尾盘又集体上涨[4] - 反映了资金面紧张、政策观望及股债再平衡的多重压力[4] - 中长期配置价值逐步显现[4] 投资策略建议 - 短期可以以防御为主[5] - 中期关注政策窗口期与超跌修复机会[5] - 同时警惕外部风险对市场的扰动[5] 债市投资工具 - 最新债市投资功能【债市指南针】上线APP[6] - 提供债市实时行情、最新热点、投资建议等功能[8] - 包含晴雨表、资金面、情绪面、行情走势图等实时数据[8] - 提供精选深度解读文章和高频更新内容[8] - 展示热门抱蛋基、实时加仓榜等投资参考[8] - 包含同路人文章、债基入门课程、资深投资人采访精华视频[8] - 提供每日投票猜债市涨跌功能，展示用户、机构、大V不同观点[8]