报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为中百集团，公司目前经营重点是深化改革和减亏扭亏，推进门店调改、业态升级、拓展线上业务等，未来将继续深化改革攻坚，加强公司治理，提高核心竞争力 [24][26][28] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为中百集团，所属行业是商业百货，接待时间为2025年6月12日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书李慧斌和副总经理胡剑 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问等 [20] 主要内容资料 - 投资方向：立足于主业经营，重点是深化改革和减亏扭亏，推进门店分层分级调整，探索创新业态转型升级，扩大线上业务规模，闭店长期亏损且扭亏无望的门店，引入社区服务项目，加速中百超市在下沉市场布局，加快中百罗森在成熟及优势区域布局 [24] - 亏损产业处理：积极寻找转型发展，把改革调整作为破解困局的关键举措，不存在应披露而未披露的重大事项 [25] - 市值管理与重组：专注主业经营，通过提升经营业绩促进市值增长，不存在应披露而未披露的重大事项 [25][26] - 未来发展方针：2025年是“十四五”规划收官之年和谋划“十五五”战略蓝图的关键之年，经营工作突出深化改革和减亏扭亏，统筹推进业态创新升级，打造核心竞争力 [26] - 资产注入消息：公司所有信息以《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和巨潮资讯网披露的为准 [27] - 线上销售转型：与美团、饿了么等三方线上平台开展即时零售合作，自主研发“中百邻里购”电商平台，扩大线上业务规模 [27] - 618活动：旗下各业态将开展年中大促活动，详情关注“i中百”微信公众号 [28] - 发展规划：当前经营面临挑战，经营工作突出深化改革和减亏扭亏，积极寻找转型发展，包括数字化转型、优化供应链等，未来继续深化改革攻坚，加强公司治理 [28] - 股票回购计划：暂无回购计划 [28] - 分红情况：2024年度亏损，不具备分红条件，不进行利润分配，累积未分配利润滚存至下一年度，结合经营发展实际情况执行利润分配政策 [28]

消费市场表现 - 1至4月全市限上单位消费品零售额完成24.14亿元 同比增长14.5% [3] - 春节期间举办促销活动392场次 发放工会会员消费券3168万元 带动消费4.32亿元 [5] - "五一"假期前后市县财政筹措资金开展促消费活动25项 拉动社会消费品零售额增加近1亿元 [5] 政策支持与实施 - 争取消费品以旧换新国债资金1.15亿元 常态化开展以旧换新政策进农村、进社区等活动 [4] - 落实国省提振消费一揽子政策措施 促进大宗商品销售 [4] - 实施服务业企业三年倍增计划 1至4月全市新入库限上商贸企业45户 [17] 消费新业态与场景创新 - 崆峒山桃花节引入仙侠IP与任务式玩法 吸引全国汉服爱好者参与互动 [7] - 2025崆峒半程马拉松赛事吸引6000余名选手 带动"跟着赛事去旅行"新消费模式 [8] - 举办汽车房车自驾露营节活动 扩大"文旅+美食+非遗"消费供给 [8] 线上线下融合营销 - 邀请粉丝量500万以上网红推广农特产品 1至4月农产品线上销售额2.54亿元 同比增长20% [11][12] - 开展"问道崆峒·康养平凉"话题直播带货 组织老字号企业现场展销 [11] 商业体系建设 - 加快建设9个"一刻钟便民生活圈" 改造提升12个乡镇农贸市场和乡村大集 [17] - 崇信县实施2025年全省县域商业体系建设"领跑县"项目 [17] 旅游消费增长 - 1至4月累计接待游客1798万人次 实现旅游综合收入92亿元 分别增长23.6%和25.6% [10] - 推出"免费游"专属优惠 举办陇味甘货展销等活动 实现"流量"变"留量" [9]

早餐市场趋势 - 眉州东坡通过自助早餐服务、油条按半根卖、煎饼按半个卖等灵活售卖方式升级早餐业务，并加入咖啡、可颂面包等中西合璧餐品 [1] - 公司针对煎饼细节持续优化，如将生菜切丝避免变软、加入紫甘蓝丝提升营养、在面糊中加入菠菜汁提升视觉体验 [1] - 早餐客单价较低，会员价现炸大油条1.5元/根、小米粥1元/碗、溏心茶鸡蛋3元/个，饭量中等成年人一顿早餐花费约10元 [1] 行业竞争格局 - 南城香、田老师红烧肉、老乡鸡、和合谷、西少爷等连锁快餐品牌纷纷推出3元左右早餐流食自助，搭配面点主食后10元左右可吃饱 [2] - 行业从街边夫妻店向高品质连锁餐饮转型，市民早餐选择增多 [2] - 伴随"一刻钟便民生活圈"推进，社区早餐网点或成餐饮业下一轮竞争焦点 [2]

社区养老服务创新 - 上城区笕桥街道金色黎明社区推出"邻里共享烘衣房"免费公益服务，解决雨季衣物晾晒难题，服务对象主要为1530余位老人中的低楼层住户及60岁以上群体[1] - 项目由61家爱心商户众筹5000余元购置2台专业烘干机，80岁以上高龄老人可享优先使用权，采用电话预约制并实施严格消毒措施[1] - 创新服务模式包含"取送一条龙"互助服务，由志愿者为腿脚不便者提供上门收送服务，试运行期间已覆盖50多位老人[2] 基层社会治理实践 - 笕桥街道通过"友邻有礼、金邻互助"模式构建新时代文明实践路径，将共享烘衣房纳入"一刻钟便民生活圈"建设[2] - 社区通过整合商户资源（61家参与众筹）和志愿者力量（邻里互助队），形成多方协同的公共服务供给机制[1][2] - 服务设计注重细节：限制贴身衣物烘烤、工作时段全开放、设备消毒等举措体现精细化运营思路[1]

社区便民生活圈建设 - 鄂尔多斯市通过补齐基本保障类业态、发展品质提升业态、数字赋能和提升养老服务能力等措施推进一刻钟便民生活圈建设，已建设改造64个便民生活圈[2] - 康巴什区神华康城社区邻里中心由社区居委会100%持股的鄂尔多斯市友邻商业运营管理公司运营，提供便民服务、社区养老、早教托幼等全龄友好服务，日均接待居民1300多人次[1] - 康巴什区好又多商贸公司通过优化产品布局、增加年轻人喜欢的商品和丰富生鲜品种来提档升级，并引入美容美发、家电维修等业态提升便民服务能力[2] 特色商业与数字化创新 - 康巴什区泰华旅游休闲街区将退役火车车厢和客机改建成火车餐厅、飞机餐厅，设置飞行体验空间、自助茶饮空间等混搭业态，丰富餐饮消费场景[3] - 康巴什区利用数字化平台拓展消费场景，开发"便民生活圈"线上导视系统实现线上线下互动消费，并推进24小时无人值守集装箱快递驿站和无人机配送试点建设[3] - 伊金霍洛旗王府路社区通过打造特色街区、酒店优化商业布局，并建设一刻钟便民服务站和24小时服务热线完善社区服务场景[3] 未来发展规划 - 鄂尔多斯市计划进一步丰富商业业态，鼓励大型实体零售企业开放门店资源引进实用小店，推进商业综合体改造升级[4] - 将大数据应用到开店布局、进销存管理、物流配送等环节促进模式创新，推进便民生活圈建设标准化工作[4] - 预计到2025年底全市将建成100个一刻钟便民生活圈[4]

文章核心观点 天津加快建设“一刻钟便民生活圈”，通过社区服务、市场改造、金融支持等举措满足居民消费需求，提升居民生活品质，且建设工作稳步推进 [1][2][4] 社区服务 - 天津滨海新区泰达街道华纳社区常住人口超7000人，社区党群服务中心引进托育中心等资源，提供孩子托育等服务，居民可参与志愿服务兑换积分用于兑换扶贫产品 [1] - 华纳社区居民可通过泰便利、泰YOU爱小程序预订体育场馆、换取演出门票、在线预约垃圾分类上门收取，提升生活效率和品质 [2] - 华纳社区在“纳爱同行”周末市集中设置残疾人义卖板块，帮助肢体残疾居民走出家门靠手艺赚钱，改善家庭经济状况并增添生活信心 [1] 市场改造 - 天津南开区天开高教科创园“一刻钟便民生活圈”覆盖周边7个社区近2.95万名居民，天拖菜市场是核心生活配套设施 [2] - 2024年天拖菜市场被列为重点改造对象，改造后面积扩大至3200平方米，增设超市业态，采用农超结合模式，商户入驻率、日均客流量和年营业额明显提升 [2][3] 金融支持 - 中国农业银行天津新技术产业园区支行为天拖菜市场上游农户提供供应链融资，为超市运营商配套流动资金支持，2024年助力引入智慧菜场系统，提升市场运营规范性和消费者体验感 [3] 政策推进 - 天津市商务局等部门发布工作方案，从健全服务体系等方面提出重点任务，推动便民商圈与多领域和融共促 [4] - 2024年天津列入民心工程的10个高质量“一刻钟便民生活圈”和6个标准化菜市场项目全部完成，截至年底已建成190个，覆盖977个社区，服务近580万人 [4]