民间加密货币热潮 - 中国A股散户群体（"大爷大妈"）开始广泛讨论加密货币，比特币突破12.2万美元，以太坊站上4300美元 [3] - 散户为加密货币创造独特定义：比特币为"数字黄金"，以太坊为"加密领域的辉达"，BNB为"加密领域的中信证券"，SOL为"加密领域的赌场龙头"，狗狗币为"马斯克坐庄的龙头币" [3] - 加密货币价值和叙事通过非正式渠道渗透至中国草根投资者群体，可能预示市场进入新阶段 [4] 机构布局加密领域 - 京东公开招聘"DeFi专家"，探索将DeFi技术与电商、金融科技业务整合，战略方向从投资转向应用 [7] - 华建医疗启动"以太坊储备战略"，计划将部分资产负债表资金转换为以太坊，目标成为香港上市公司中最大以太坊持有者之一 [9] - 机构行动显示对以太坊作为"Web3基础设施"长期潜力的看好，为亚洲上市公司提供合规加密投资渠道 [9] 中国加密市场动态 - 民间热情与机构战略布局形成双重驱动，反映中国市场对加密领域的强烈兴趣 [10] - 香港作为"超级联系人"，连接中国资本与全球加密市场，推动半地下渠道的资金流动 [10] - 中国资本和人才正通过多元化方式参与全球数字资产革命，可能重塑加密货币市场格局 [10]

战略合作与资产分配 - 公司与BONK创始贡献者达成战略联盟 将深度整合至BONK生态系统 获得初始分配的BONK代币价值约2500万美元[1][2] - 作为对价 公司将发行价值3500万美元的优先股 可转换为普通股[2] - 合作旨在增强公司财务状况 多元化资产基础 并为股东创造新价值[5] 财务与资产负债表 - 公司已清偿所有未偿债务 目前资产负债表强劲 持有超过1500万美元现金[2] - 此次交易由Dominari Securities LLC担任独家财务顾问[6] BONK代币的竞争优势 - BONK基于高性能Solana区块链 具有高速低成本交易优势 技术层面显著优于Shiba Inu和Pepe等依赖以太坊网络的竞品[3] - 采用通缩代币经济模型 通过社区驱动的销毁机制永久减少流通供应量 与Dogecoin等通胀型模因币形成差异化[3] - 截至7月31日 BONK市值超20亿美元 为全球第四大模因币 链上持有者超98万户[4] 公司战略转型 - 公司将BONK作为核心国库资产 标志着向数字资产生态系统的战略转型[3][5] - 新战略聚焦于收购DeFi领域创收资产 以构建强大的数字资产国库[7] - 公司饮料业务线仍保留专利产品Safety Shot和Yerbaé植物能量饮料[7] 管理层表态 - CEO表示此次合作是公司更广泛战略转型的第一步 未来将公布更多细节[5]

以太坊价格突破1万美元的影响 - 以太坊价格近几个月上涨5.44%，当前交易价格超过3,828美元 [1] - 以太坊交易量增长21.66%，达到331.6亿美元 [1] - 以太坊市值达4,622.2亿美元，反映投资者对其作为顶级智能合约平台的看涨情绪 [1] 以太坊价格突破对加密货币领域的连锁反应 - ETH突破10,000美元将对DeFi项目、加密货币质押平台及基于以太坊的低市值加密项目产生连锁反应 [3] - ETH价格稳定后，市场注意力将转向具备可扩展性、低Gas费用和实际实用性的未来加密项目 [3]

Firefly Aerospace IPO表现 - 首日股价暴涨34.11% 市值达84.82亿美元[1] - 认购量超原计划10倍 募资8.68亿美元创年内科技股纪录[2] - 曾濒临破产 现实现私营月球软着陆里程碑[2] 公司业务与行业地位 - 获得NASA 1.77亿美元登月合同[2] - 太空服务需求缺口达百亿美元级[2] - 构建航天领域的亚马逊模式[2] XBIT平台功能创新 - 支持太空资产证券化 上线FLY股权通证[5] - 采用跨链闪兑技术 实现Token与美股实时价格锚定[5] - 手续费低至0.2% 支持USDT稳定币直接兑换[5] 平台接入与合规性 - 与BOSS Wallet战略合作 无需海外银行账户即可投资[5][6] - 智能合约通过美国FinCEN备案 资金流动完全透明[9] - 日均处理太空资产交易超2亿美元[9] 技术安全体系 - 通过ISO 27001认证[10] - 采用零知识证明隐私交易技术[10] - 动态清算引擎自动调整保证金比例[10] 行业前景与生态布局 - 2030年太空产业规模将突破1.8万亿美元[12] - 与北美航空巨头Northrop Grumman达成合作[10] - 推动"太空金融2.0"时代到来[12]

公司里程碑事件 - 波场TRON于7月24日正式登陆纳斯达克资本市场 成为美股上市公司[1][3] - 上市主体为Tron Inc 公司以合规主体身份为全球机构投资者提供TRX合规配置通道[7] - 创始人孙宇晨带领团队敲响区块链主网上市第一钟 标志公司跻身全球主流金融舞台[1][3] 公司业务与生态发展 - 波场TRON用户规模突破3.2亿 构建了稳固的信用背书体系并推动合规化运营[5] - 公司在稳定币 DeFi AI Web3 0等多个关键赛道持续布局并取得突破[5] - 上市将撬动传统金融资金流入生态 加速去中心化应用普及和生态持续发展[7] 行业意义 - 事件象征传统资本市场与新兴数字加密资产的融合进入新阶段[3] - 纳斯达克上市提升品牌影响力 加速区块链技术在传统金融市场的渗透率[7] - 事件获得市场对区块链生态实力的认可 为行业开辟新的发展路径[3][5]

以太坊资产收购 - The Ether Machine子公司The Ether Reserve LLC以平均3,781美元价格增持10,605枚ETH [1] - 公司本月累计购买并承诺持有的ETH总量达345,362枚 [1] - 本次购买资金来自先前私募融资获得的9,700万美元现金收益 [3] 战略定位与业务模式 - 公司视ETH为互联网最重要资产 致力于构建长期机构级ETH国库并获取复利收益 [2] - 通过质押、再质押及链上运作主动扩大以太坊资本基础 强化基础设施 [3] - 业务模式包含为机构提供以太坊共识层及区块空间经济的端到端基础设施解决方案 [5] 公司背景与交易进展 - The Ether Machine由The Ether Reserve LLC与纳斯达克SPAC公司Dynamix Corporation通过业务合并组建 [5] - 预计将成为持有最大链上ETH头寸的上市公司之一 [5] - 公司计划向SEC提交S-4表格注册声明 包含代理声明/招股书以推进业务合并 [7] 历史交易动态 - 本次增持紧随上周为庆祝以太坊10周年宣布的约15,000枚ETH收购计划 [4]

撰文：Delaney Capital Asia 投研团队 随着2025年7月的美国经济数据陆续发布，加之特朗普总统持续呼吁降息，美联储在本次会议中维持利 率不变，令市场对9月是否降息陷入不确定性。Delaney 拥抱数据驱动思考，认为这场政策拉锯背后， 反映的是宏观结构变化对 Web3 资产配置决策的深层影响。 一、美联储立场：为何坚持利率不变而非立即降息？ ● 政策声明由特朗普支持派人物、联邦储备理事博曼与沃勒提出降息主张，但因担忧通胀、关税预期压 力等因素，大多数FOMC委员选择"观望为主"，坚持将联邦基金利率维持在4.25–4.50%区间(Reuters)。 ● 主席鲍威尔强调，当前核心PCE通胀仍高于2%目标（约2.7%），劳动力市场依然强劲，GDP增速回 升至3%。更多数据需要累积，降息机会尚不明确(Investopedia)。 二、特朗普及其团队的降息逻辑：拥护者为何认为应立即行动？ ● 政治与经济双重压力：特朗普公开批评鲍威尔"太迟"，主张将利率降至1%或更低，以刺激经济与缓 解通胀压力(Reuters)。 ● 白宫立场展现出明显倾向：特朗普提议使用关税收入支持政策刺激，认为市场反应仍未计入这些 ...

核心观点 - 香港通过稳定币发牌制度并成为全球稳定币发展核心试验区 [1] - 稳定币在跨境支付领域具有天然优势且生态竞争呈现马太效应 [1] - 香港本地市场是稳定币全球化竞争的桥头堡 [8] 稳定币竞争格局 - 初期竞争围绕生态场景展开 互联网电商平台可依托跨境贸易及供应链金融优势建立使用场景 [3] - 本土金融科技公司和传统银行能在各自体系内建立稳定币使用基础 [3] - 流通性强且服务能力卓越的稳定币将与国际产品如USDC竞争 [3] 应用场景拓展 - 稳定币与真实世界资产RWA结合是拓展应用广度的关键 [4] - 香港基金类RWA因合规体系成熟具有优先落地优势 货币基金和债券型基金可向零售投资者开放 [4] - 上链操作不会改变与传统基金一致的监管框架 [4] 资金保障机制 - 采用热钱包与冷钱包分离机制极大提高用户资金安全性 [5] - 实施全面保险覆盖确保用户资金免受意外损失 [5] - 打通法币充值通道支持美元港币离岸人民币直接购买虚拟资产 [5] DeFi应用现状 - 受监管限制香港稳定币暂难大规模进入DeFi应用体系 [6] - 当前链上主流稳定币以USDC等海外产品为主 [6] - RWA广泛接入将完善DeFi交易生态 [7] 香港市场定位 - 香港市场是稳定币本地孵化和内部竞争的试验田 [8] - 本地市场具有广阔空间和丰富应用场景 [8] - 机制成熟后香港稳定币将具备全球竞争能力 [8]

行业与公司发展历程 - 以太坊主网启动十周年之际，IOTA也迎来其诞生的第十个年头，从最初的小众概念演变为推动金融创新、数据安全、供应链优化的核心基石 [1] - IOTA自诞生起便专注于通过解决现实问题创造实际价值，加速去中心化力量渗透现实世界 [1] - 十年间公司通过Rebased主网升级、TWIN基础设施发布及多国政府合作重回加密一线视野 [1] 生态内循环系统 - 构建涵盖DeFi、RWA、NFT、GameFi、Meme等模块的多元生态版图，形成资产全生命周期闭环 [6] - DeFi三驾马车包括：Pools DEX（实现高流动性链上资产交换）[6]、Deepr借贷平台（提供数字资产杠杆服务）[7]、Virtue稳定币协议（支持超额抵押铸造vUSD）[8] - 原生代币$IOTA衍生流动性质押协议Swirl（质押奖励+积分系统）[9]及资产代币化平台（现实资产上链通道）[10] 现实世界外循环布局 - TWIN全球数字贸易体系已在英国、波兰等国家应用，实现900+批家禽货物跨境追踪 [13] - TLIP贸易物流管道聚焦非洲市场，优化肯尼亚鲜花出口流程（占该国重要外汇来源）[14] - 中东RWA合作案例Realize平台发行首支代币化国债基金，提升资产流动性 [16] 合规战略与全球化进展 - 获伊斯兰金融认证并在阿布扎比设立受监管基金会（注资超1亿美元）[19] - 参与欧盟European Blockchain PCP计划，为日本/马来西亚监管机构提供咨询 [19][20] - 目标2032年将TWIN覆盖非洲30+国家，并拓展至亚洲、美洲市场 [20] 技术升级与创新 - Rebased主网升级打造行业首个双智能合约生态（L1 Move语言+L2 EVM兼容）[23] - 性能达50,000+ TPS，质押率46.58%（APY最高15%）[24] - 动态费用与代币销毁机制优化经济模型 [25] 开发者生态建设 - 2025年举办两场黑客松（总奖金16万美元）[38][39][41] - IOTA Grants计划已资助29个项目（总额287万美元）[43] - 商业创新计划提供单笔10万欧元支持现实场景解决方案 [46] 代币经济模型 - $IOTA流通比例超80%，年通胀率约6% [48] - 新经济模型平衡代币铸造（每个epoch 767,000枚）与手续费销毁 [48]

RWA概念与定义 - 真实世界资产代币化（RWA）指通过区块链技术将现实世界的有形和无形资产转化为可数字化表示和交易的数字代币 本质是基于真实资产生成可交易的链上权证 [1] - RWA涵盖范围包括证券型代币 大宗商品 发票 碳信用额等非证券型资产 以及更复杂的结构化金融产品 [2] - 代币化后资产可被拆分交易 降低投资门槛并提升流动性 普通投资人可认购份额 持有者获得融资支持 [2] 发展历程与市场动态 - RWA发展源于2017年STO概念 旨在将金融资产通过代币形式在区块链发行交易 [1] - 2020年DeFi爆发后 RWA成为连接传统金融与DeFi的桥梁 多家海外银行和资管巨头布局代币化存款 债券 外汇及基金 [2] - 香港2022年10月发布虚拟资产政策宣言 2023年11月证监会发布代币化投资产品通函 2024年8月启动Ensemble代币化沙盒 汇丰 恒生 蚂蚁数科等参与测试 [3] 核心价值与差异对比 - RWA核心价值在于锚定现实资产价值 代币代表真实存在的资产权益如房产 债券或碳信用 价值源于底层资产实际表现 [4][5] - 与NFT差异：NFT侧重数字资产象征性表达 用于数字艺术品 收藏品等 价值依赖稀缺性和社区共识而非实际资产支撑 [5] - 与ICO差异：ICO基于项目未来预期融资 缺乏底层资产支持 风险极高 RWA则是锚定实体经济的合规尝试 [4][5] 应用场景与优势 - RWA可激活非流动资产流动性 降低投资门槛与交易成本 提升透明度与安全性 [3] - 在融资效率和成本上具有优势 吸引传统金融机构和企业布局 政策环境友好提供支持 [3] - 内地已有基于新能源 充电桩 光伏 二轮换电等资产的RWA项目落地 市场机构积极参与搭建平台或布局数字金融业务 [8] 实施挑战与监管要求 - RWA代币化处于初步阶段 难点集中在资产确权与链下同步 跨境结构设计以及链上治理 [6] - 内地企业赴港发行需在境外搭建SPV 通过SPV取得境内底层资产权益后在香港法律框架下确权 方可映射至链上代币 [8] - 香港金管局沙盒首阶段试验四大用例主题：固定收益和投资基金 流动性管理 绿色可持续金融 贸易供应链融资 固定收益和投资基金被视为初步重点 [8][9] 风险与合规考量 - 企业若对价值模型 责任边界和法律适配认知不足 盲目上链可能导致合规压力与兑付风险 [6] - 发行不符合监管要求的RWA可能被认定为非法证券发行 涉及非法集资 金融诈骗等刑事犯罪 [9] - 内地居民直接参与香港RWA产品因外汇管理 身份审查和资金流动限制不具备合规条件 需避免参与无监管平台 [7]