比特币近期走势与驱动因素 - 比特币价格在昨日跌破100,000美元后反弹超过3% [1] - 昨日比特币价格跌破了200日移动平均线这一关键技术位 [2] - 比特币对市场流动性和风险偏好/风险溢价的变化非常敏感 [3] - 近期市场面临一系列逆风 包括政府停摆 上月鹰派的美联储降息以及12月的不确定性 [3] - 10月10日的去杠杆事件是历史上规模最大的一次 其连锁反应在两周后仍在持续 [7] - 近期事件包括一个DeFi协议报告了相当大的损失以及Balancer黑客攻击 这些加剧了市场波动 [8] - 尽管存在去杠杆压力 但并未出现系统性风险的迹象 市场信心的恢复需要时间 [8] 流动性及融资压力观察 - 有数据显示 在万圣节期间担保隔夜融资利率较前一日出现大幅下降 [4] - 此类融资压力通常是压力的早期信号 但也可能源于月末银行进行的窗口粉饰行为 [5] - 当前观点认为这些融资压力已经缓解 并未蔓延至信贷市场或银行股 [5] - 此次融资压力可能是一个异常现象 部分原因与政府停摆有关 但仍值得关注 [6] 加密货币与股票市场的关联 - 近年来比特币与股票（尤其是纳斯达克100指数/QQQ）之间表现出很强的相关性 [9] - 两者之间的联动性在增强 因为做市商同时交易这两类产品 [10] - 股票市场已连续六个月上涨 市场处于超买状态 叠加政府停摆等因素 可能导致投资者紧张情绪 引发11月上半月的市场波动 [11] - 历史数据显示（自1928年） 当市场连续上涨6个月后 11月要么持平 要么表现强劲 平均涨幅为3% [11] 科技股与AI主题展望 - 市场对人工智能相关股票的估值存在担忧 但机构投资者正在为更长期（如2026年）进行布局 [12] - 尽管估值受到关注 但“美股七巨头”和AI股票因其超过两位数的增长率而仍被视为合理估值 例如英伟达的远期市盈率仅为29倍 [13] - 市场上存在大量已连续三年表现不佳的股票 其表现不佳的程度是50年来未见的 这可能吸引部分投资者寻求均值回归的机会 [14] - AI主题仍然受到青睐 因其前景可见度高 且相关公司开始看到回报 [14]