科技创新战略定位 - 实现高质量发展必须依靠创新驱动的内涵型增长 [1] - 科技现代化是中国式现代化的重要支撑 锚定2035年建成科技强国的战略目标 [1] - 科技是大国兴衰的核心变量 自主创新能力建设是大国发展必然规律 [1] 科技管理体制优化 - 需完善自上而下与自下而上相结合的科技管理体制 优化"出题-答题-评价"机制 [2] - 需加强战略规划 政策措施 重大任务 科研力量等方面的统筹协调 [2] - 需构建协同高效的决策指挥体系和组织实施体系 [2] 国家战略科技力量建设 - 国家战略科技力量是服务国家需求的中坚力量 部分关键核心技术仍受制于人 [3] - 需发挥新型举国体制优势 在市场化力量不愿涉足领域集中攻关 [3] - 推进国家实验室改革 采取非对称赶超战略抢占科技制高点 [3] 企业创新主体作用 - 企业贡献80%全社会研发投入和人员 是原创性颠覆性创新的主力 [3] - 注册制改革后90%科创板/北交所公司 超半数创业板公司获私募基金支持 [3] - 需强化企业主导的产学研融通创新 支持企业牵头国家重大科技项目 [3] 基础研究发展现状 - 高被引论文和国际专利申请量居世界前列 量子/生物/AI等领域实现从跟跑到领跑 [4] - 基础研究投入强度低于发达国家 重大原创成果偏少 科研生态待完善 [4] - 需提高基础研究组织化程度 建立竞争性与稳定性相结合的支持机制 [4]

科技金融政策支持 - 中国建设银行为漳州旗滨光伏新能源科技有限公司提供超4.5亿元贷款支持项目建设 [2] - 科技部、中国人民银行等7部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》 [3] - 政策亮点包括完善政策体系、优化市场机制、推动金融科技创新实践、强化政策协同等四方面 [7] 金融资本对科技创新的支持 - 中科创星基金在管规模达130亿元，培育3家科创板上市企业、18家独角兽企业、82家国家级专精特新"小巨人"企业 [4] - 2024年末科技型中小企业贷款余额同比增长21.2%，"专精特新"企业贷款余额同比增长13.0% [5] - 2024年科创债发行0.61万亿元，同比增长64%，主要支持半导体、人工智能、新能源、高端制造等领域 [5] - 2024年资本市场科技企业并购成功率93%，半导体、生物医药等成为主要并购领域 [5] 金融机构创新实践 - 建设银行集团引导子公司加大科技创新企业直接融资支持，参与成立100亿元创业投资二级市场基金 [6] - 建设银行一季度科创债券认购量同比增长138.78%，落地大型商业银行首笔科技企业试点并购贷款 [6] - 建设银行为科技企业配置"善科贷""善新贷"等金融产品，建立科技企业专属评价工具 [10] - 建设银行创新推出"科技创新表"，使企业知识产权实现"信用化" [11] 政策创新亮点 - 设立"国家创业投资引导基金"，扩大金融资产投资公司试点范围，支持保险资金参与股权投资 [8] - 按基金生命周期考核国有创投机构，优化私募股权份额转让等试点 [8] - 建立债券市场"科技板"，实现"股权+债权"双轮驱动 [9] - 西科控股发行3亿元科技创新债券，为全国首批科技创新债券项目之一 [9] 中国特色科技金融体系 - 发挥举国体制优势，一体推进科技金融部际协调、央地联动、财金协同 [14] - 金融资源定向配置到"卡脖子"技术攻关、新质生产力培育等关键领域 [14] - 通过制度设计引导长期资本流向科技创新，解决科技企业融资难题 [14] - 创业投资、银行信贷、资本市场、科技保险、债券发行五项工具协同发力 [15] 科技金融发展基础 - 多层次金融市场协同发力，包括上交所、深交所、北交所、区域性股权市场等 [17] - 金融机构专业化服务能力提升，银行业专业能力稳步增强 [17] - 社保基金、保险资金等长期资金投资限制逐步放开 [17] - 金融科技赋能，依托大数据、AI、区块链等技术优化风控模型 [18]

科技金融演进历程 - 科技金融是金融"五篇大文章"之首，主要内容是统筹运用股权、债权、保险等手段为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，并着力投早、投小、投长期、投硬科技 [4] - 科技金融的发展经历了四个阶段：萌芽期（1978-1984年）以政府财政资金支持科研项目为主，起步期（1985-2005年）科技创新的重要性逐步增加，探索期（2006-2015年）探索建设系统化制度和丰富科技金融工具，融合发展期（2016年至今）科技与金融的融合进一步加深 [5] - 近两年来政策层面不断加大对科技金融的支持力度，例如2025年5月科技部、中国人民银行等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》 [5] 银行业与股权投资助力科技金融 - 2024年4月中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，2025年5月增加额度3000亿元，合计8000亿元 [8] - 2025年一季度末获得贷款支持的科技型中小企业27.18万家，获贷率49.60%，高于去年同期3.60个百分点；获得贷款支持的高新技术企业26.71万家，获贷率57.70%，高于去年同期1.30个百分点 [8] - 截至2024年末主要国有大行在科技金融领域的贷款规模合计超10万亿元 [9] - 2025年1月-5月获得融资的科创企业共1765家，同比增长15.13%；合计融资金额1116.07亿元，同比增长26.84% [13] - 早期阶段（A轮及之前）的融资事件数量占比较高（51.4%），298家企业获得亿元及以上融资，同比增长29.57% [13] 银行与创投机构合作案例 - 浦发银行苏州分行2024年推出"浦投贷"，结合企业股权融资能力测算授信额度，为咖爷科技提供500万元科技贷款 [13] - 浦东创投2024年8月发布"创新贷"产品，浦发银行为其制定专属金融服务方案，上海亚朋生物技术有限公司获得1000万元授信额度 [14][15] - 中国银行北京分行与北京国管联合推出"中银科创产投贷"，为政府引导基金拟投或被投企业提供融资支持 [15] 科技金融未来展望 - 在"金融五篇大文章"导向下科技金融的重要性正不断提高，相关政策将持续优化和完善 [16] - 私募股权投资机构将更加聚焦人工智能、半导体、生物医药等硬科技领域，加大对关键核心技术研发企业的投资力度 [16] - 资本市场制度持续改革将降低科技型企业上市门槛，提升私募股权投资者的信心 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 科技金融是金融“五篇大文章”之首，对推动科技创新、培育新质生产力至关重要，我国正加速构建适应高水平科技自立自强的金融体系 [3][4] - 科技金融发展历经四个阶段，政策层面不断加大支持力度，银行业和股权投资在助力科技金融方面成效显著 [5][8][12] - 未来科技金融重要性将不断提高，政策持续优化，生态不断健全，私募股权投资将发挥更重要作用，资本市场改革也将推动科技行业发展 [17][19] 根据相关目录分别进行总结 科技金融演进历程 - 科技金融主要内容是为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，助力实现高水平科技自立自强和建设科技强国 [4] - 发展经历四个阶段：萌芽期（1978 - 1984 年）以政府财政资金支持科研项目为主；起步期（1985 - 2005 年）科技创新重要性增加，财政支出进一步增加；探索期（2006 - 2015 年）探索建设系统化制度和丰富科技金融工具；融合发展期（2016 年至今）科技与金融融合加深，服务体系更完善 [5] - 2024 - 2025 年有多部政策发布，从监管引导、投融资、退出等多维度为科技创新提供金融服务，推动科技创新与金融深度融合 [6] 银行业与股权投资助力科技金融 - 银行业：央行设立科技创新和技术改造再贷款额度，2024 年设 5000 亿元，2025 年增加 3000 亿元，合计 8000 亿元，引导金融机构向科技型中小企业提供信贷支持；2025 年一季度末，科技型中小企业获贷率 49.60%，高于去年同期 3.60 个百分点，高新技术企业获贷率 57.70%，高于去年同期 1.30 个百分点；商业银行积极创新金融产品和服务机制，近 3 年科技领域贷款规模持续增加，截至 2024 年末，主要国有大行在科技金融领域贷款规模合计超 10 万亿元 [8][9] - 股权投资：私募股权和创业投资基金可为科技型企业提供长期稳定资金和增值服务，推动企业成长和科技成果转化；2025 年 1 - 5 月，获融资科创企业 1765 家，同比增长 15.13%，融资金额 1116.07 亿元，同比增长 26.84%；早期阶段（A 轮及之前）融资事件数量占比 51.4%；298 家企业获得亿元及以上融资，同比增长 29.57% [11][12] - 合作模式：银行携手创投机构，如浦发银行苏州分行推出“浦投贷”，浦东创投发布“创新贷”；银行与政府引导基金合作深化，如中国银行北京分行与北京国管联合推出“中银科创产投贷” [14][15][16] 展望 - 科技金融重要性提高，政策持续优化，生态不断健全，向多元化、综合化金融服务方向发展 [17] - 私募股权投资聚焦硬科技领域，注重长期价值投资，与企业建立稳定合作关系，加速企业成长壮大 [19] - 资本市场制度改革降低科技型企业上市门槛，畅通融资渠道，提升私募股权投资者信心，吸引更多社会资本进入私募股权市场 [19]

核心观点 - 海归科学家黄志伟在哈尔滨工业大学建立生命科学研究平台 在免疫与感染疾病基础研究领域取得多项世界级突破 包括解析艾滋病病毒毒力因子结构及发现新型基因编辑酶家族 为抗艾滋病药物研发和基因编辑技术发展奠定基础 [1][2][3][4] 科研成就 - 2014年团队解析艾滋病病毒Vif蛋白结构 突破30多年研究瓶颈 成果发表于《自然》期刊 [1] - 2016年揭示DNA分子剪刀Cpf1工作机理 实现高效精准的基因编辑操作 [3] - 2024年4月发现新型核糖核酸引导DNA内切酶家族 提供基因编辑新酶工程模板 [3] - 2024年2月陈政课题组在糖脂代谢稳态调控领域取得突破性进展 [3] 机构建设 - 2012年从零组建实验室 2016年创建哈工大首个"学术特区"生命科学中心 遵循"十年磨一剑"科研规律 [1][3] - 2017年获批首批青年科学家工作室 建成具有国际竞争力的研究平台 [3] - 吸引多名曾被"拒之门外"的科研人员加入 培养的科研"新兵"成长为独当一面的尖子人才 [3] 研究方法 - 坚持亲自参与实验并判断结果 拒绝做"甩手掌柜" [2] - 每日持续在实验室工作 强调实验记录的详细性与可重复性 [2] - 采用身教胜于言传的培养模式 通过严谨态度影响学生形成科研判断力 [2] 战略定位 - 选择非一线城市建立实验室 通过差异化竞争实现科研价值最大化 [1] - 专注世界前沿科学问题 在生命科学基础研究领域参与全球竞争 [2][4] - 持续探索人适应性免疫细胞功能及细菌适应性免疫系统分子机制 [3]

北京上市公司协会会议要点 - 会议表决通过五项议案包括《2024年度理事会工作报告》和《2024年度监事会工作报告》[1] - 会议强调上市公司需推动高水平科技自立自强[1] - 会议要求上市公司在建设现代化产业体系中发挥作用[1] - 会议指出上市公司应增强市场信心[1] - 会议倡导以合规稳健促进高质量发展[1]

报告核心观点 - 5月央行金融政策组合拳及中美关税调整影响市场，股市价值风格占优成长风格低迷，债市震荡，6月A股有望延续结构性行情，建议均衡配置成长与价值板块，同时关注房地产市场改善迹象但需注意库存和土地市场问题 [5][6][93] 宏观环境 重要事件 - 5月7日央行推出十项政策，降准降息释放万亿流动性，再贷款定向支持服务消费与养老产业；14日科技部等七部门印发政策举措，央行从三方面落实，公募基金新规推动资金均衡配置，均利于A股 [10] - 5月12日中美达成关税阶段性共识，美方取消91%关税，调整剩余关税，中方同步降税，缓解出口企业成本压力，但后续关税政策有不确定性 [10] 重要宏观数据 - 5月制造业PMI为49.5%，较上月升0.5个百分点，生产、新订单等指数有变化；非制造业商务活动指数为50.3%，较上月降0.1个百分点 [11] - 4月CPI环比持平、同比-0.1%，PPI负增速环比走阔，当月同比-2.7%、累计同比-2.4%，预计5月CPI和PPI当月同比维持负增速 [14][15] - 4月社融规模增量1.16万亿元，同比多增1.22万亿元，同比增速18.6倍，各分项有不同表现 [27] - 4月社会消费品零售总额37174.10亿元，累计同比增长5.1%；5月乘用车日均销量同比降8.6%，空调零售额同比增1.4%等 [30] - 4月出口金额3156.92亿美元，同比增长8.1%；5月港口货物吞吐量稳定，宁波出口集装箱运价指数大幅上涨 [42] 5月份市场及行业表现 股市回顾 - 5月权益市场价值风格占优，成长风格低迷，北证50指数涨幅5.83%，大盘价值指数涨4.5%等；融资融券资金流入，两融余额环比增1.2%；基金发行市场降温 [45] 债市回顾 - 5月债市震荡，利率先下后上，上旬下行，中下旬长端利率反弹；货币政策宽松落地，资金面平稳；6月关注经济基本面，或保持震荡格局 [51] 行业表现 - 5月涨幅前五行业为农林牧渔、基础化工等，跌幅前五为机械设备、煤炭等；净融资额排名前五为有色金属、汽车等 [60] 行业估值水平 - 5月PE排名前五为国防军工、计算机等；3年PE分位数排名前五为环保、银行等 [65] 6月配置建议 宏观视角 - 5月经济数据为A股提供基本面支撑，政策层面央行降准等改善流动性环境，9家股份制银行下调存款利率推动资金迁移，6月A股有望延续结构性行情 [66] 行业配置 - 内需提振消费及国产替代和产业需求的计算机、元器件等板块，银行、煤炭等低估值、高分红防御性板块 [68] 2025年房地产市场现状 政策举措 - 利率调整和金融支持方面，5月7日央行降准，下调政策和公积金贷款利率，20日下调LPR；需求端支持方面，政府增收提振消费，各地因城施策；供给端优化方面，盘活存量用地等 [69] 政策实施效果 - 价格角度，70个大中城市新建和二手住宅价格指数负增速缩窄；销售需求角度，商品房销售额累计同比有变化，销售面积负增速收窄 [71][73] - 潜在供应角度，新开工施工面积增速回升，竣工面积负增速缩窄，库存压力仍大，房地产开发投资增速基本持平 [76] - 土地购置角度，2025年以来土地购置费用累计同比提升但增速幅度下降；房地产资金来源角度，房地产贷款和按揭贷款增速改善 [85][89] 总结 - 2025年房地产市场多维度有改善迹象，金融政策支持注入信心，但库存压力和土地市场活跃度需观察，全面复苏需时间和政策支持 [93][94]

科技创新与人才发展 - 市委书记周红波强调科技工作者需落实党中央科技创新重大决策部署，加快实现高水平科技自立自强 [1] - 两院院士和科技领军人才是培育新质生产力的重要力量，需完善人才服务保障机制以支持创新 [1] - 中国科学院院士芮筱亭团队推动机械系统领域科技攻关和产业转化，提升装备设计制造水平 [1] 产学研融合与成果转化 - 中国电科五十五所科研团队通过长期攻关实现关键核心技术突破 [2] - 科技领军企业需与南京本地企业、高校及科研机构协作，面向产业需求凝练科技问题 [2] - 推动产学研融通创新，加速科技成果转化和产业化，服务经济主战场 [2]

近年来，党中央、国务院高度重视发展创业投资。去年6月份，国务院办公厅关于印发《促进创业投资 高质量发展的若干政策措施》，为创业投资高质量发展指明了方向。然而，从实践中看，由于市场环境 波动、资金考核约束等因素的影响，创投机构对科技型企业的赋能效果并未得到充分展现。此次印发的 《举措》，聚焦创投支持科技创新的新情况新问题，对症下药、针对性强，将进一步促进创新资本形 成，激活创业投资市场活力。 募资来源更加广泛。《举措》提出扩大金融资产投资公司股权投资试点范围、支持创业投资机构发债融 资等。我国是银行主导型的金融体系，通过强化对金融资产投资公司股权投资的探索，可以进一步释放 银行对科技创新的支持力度，为市场注入更多金融活水。同时，通过支持股权投资机构发行科技创新债 券，将为股权投资机构拓展一条资金渠道，帮助解决募资难的问题。 需要看到，创业投资领域涉及面广，要实现行业"募投管退"良性循环需多个金融管理部门协同发力。各 部门应以《举措》的出台为契机，攥指成拳、通力合作，加快推动各项政策措施落实落细。相信随着 《举措》的落地显效，我国多层次科技金融服务体系将进一步健全，创投市场活力也将被进一步激活， 进而在促进科技型 ...

科技金融政策举措 - 科技部、中国人民银行等七部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，提出15项政策举措，覆盖创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、债券市场等7个方面 [1][2] - 政策旨在为科技创新提供全生命周期、全链条的金融服务，强化多元化、接力式的金融支持 [2] - 中国人民银行将科技创新和技术改造再贷款规模由5000亿元扩大到8000亿元，再贷款利率由1.75%下调至1.5% [2] - 金融监管总局实施重大技术攻关保险保障机制试点，在集成电路、商业航天等重点领域建立健全共保体机制 [2] 资本市场支持 - 中国证监会将对突破关键核心技术的科技企业适用"绿色通道"政策，更大力度支持优质未盈利科技企业上市 [3] - 证监会将持续深化科创板、创业板发行上市制度改革，增强制度包容性和适应性，支持优质红筹科技企业回归境内上市 [5] - 建设债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，由中国人民银行提供低成本再贷款资金 [4] 政策实施与区域协同 - 金融监管总局扩大金融资产投资公司股权投资试点范围至全国18个试点城市及其所在省份 [4] - 保险资金长期投资改革试点将批复第三批600亿元试点规模 [4] - 推动北京、上海等13个重点地区优化区域科技金融服务体系，支持国际和区域科创中心建设 [6] - 科技部通过"创新积分制"向21家全国性银行和国家融资担保基金推荐7万多家企业 [6] 保险与金融服务 - 金融监管总局正在研究制定科技保险高质量发展政策文件，优化科技保险服务体系 [7] - 将指导银行保险机构加强科技金融服务机制、产品体系和专业能力建设 [7] - 强调"股债贷保投"多种金融工具的综合运用，从"财政思维"转向"金融思维" [6]