公司战略举措 - 洁雅股份以自有资金2亿元人民币设立全资子公司洁雅投资（海南）有限责任公司 [1] - 设立子公司旨在进一步保障供应链安全 完善产业链 整合产业链上下游资源 [1] - 该举措目标为提升公司整体竞争实力和盈利能力 [1] - 海南子公司已于近日完成工商注册登记并取得营业执照 [1]

投资决策 - 公司拟出资1600万美元投资建设越南自建生产基地项目 [1] - 投资总额将用于越南基地的产能建设及生产经营活动，包括购置土地、建造厂房及附属设施、购置机器设备等 [1] 战略目标 - 投资旨在应对外部环境不确定性，增强公司供应链的韧性和安全水平 [1] - 项目有助于支撑公司业务拓展，提升市场竞争力，推动公司持续发展 [1]

全球稀土市场格局与中国地位 - 中国在全球稀土市场占据主导地位，提供全球90%以上的稀土产品 [1] - 稀土被誉为“工业维生素”，广泛应用于战斗机、智能手机、电动汽车及导弹制导系统等关键领域 [1] - 中国建立了从稀土开采、分离到加工的完整产业链，并出于环境保护和资源可持续发展考虑加强了对稀土出口的管理 [3] 俄罗斯稀土产业发展动因与现状 - 俄罗斯总理访华后，普京要求内阁在12月1日前批准稀土金属长期发展计划，显示出在战略资源保障方面的迫切需求 [1] - 俄罗斯拥有全球第二大稀土资源储量，主要集中在科拉半岛和西伯利亚地区，政治体制稳定性为长期发展奠定基础 [7] - 在俄乌冲突持续背景下，俄罗斯比任何时候都更加迫切需要确保关键矿产的稳定供应 [5] 俄罗斯稀土产业面临的挑战 - 稀土开采和加工所需先进技术大部分掌握在中国手中，俄罗斯短期内建立完整产业链面临巨大难度 [7] - 稀土项目投资周期长、风险高，在西方制裁背景下俄罗斯能否筹集足够资金存在疑问 [9] - 俄罗斯曾表示愿与美国在稀土领域合作，但在当前地缘政治紧张形势下合作可能性几乎为零 [9] 全球稀土供应链多元化趋势 - 美国计划在两年内建立本土稀土供应链，日本自2010年开始投资布局支持澳大利亚企业在马来西亚建厂 [3] - 欧盟计划到2030年将稀土自给率提升至20% [3] - 全球各国争相寻求稀土自主的趋势反映了对战略资源安全的关注加剧 [5][3] 对中国稀土产业的启示与展望 - 短期来看，中国在稀土加工技术和成本控制等方面的优势暂时难以被取代 [11] - 长期而言，中国需加强技术创新，推动产业链向更高端发展，研发稀土新材料和新应用 [11] - 中国可考虑与资源国进行更深层次合作，如共同开发第三国市场或开展技术交流，实现优势互补 [15] - 技术封锁往往会激发自主创新，其他国家试图打破中国在稀土领域的优势既是挑战也是推动产业升级的机会 [13]

美方战略目标与行动 - 美国财政部长斯科特·贝森特称美国将在两年内找到中国稀土金属供应源的替代方案，认为中国"并不可靠"[1] - 美国总统特朗普启动紧急计划，目标在一年至一年半内获得所需稀土，声称两年内稀土金属将不再是一个问题[1] - 美国迅速联动盟友构建替代体系，与澳大利亚签署85亿美元关键矿产协议作为核心举措[3] 战略诉求与产业背景 - 美国战略诉求包括"供应链安全"与"技术霸权"，关键原料直接影响半导体、国防等战略领域核心装备生产[3] - 中国控制全球近90%的稀土精炼产能，被视为美国在地缘竞争中的"软肋"[3] - 中国钕铁硼磁铁年产量超30万吨，而美国同类产能目标仅为1000吨，差距悬殊[6] 替代供应链构建举措 - 美国试图构建"澳大利亚采矿—美澳加工—西方消费"的新链条以重构供应链[3] - 美国政府设置每公斤110美元的重稀土磁体价格下限，以政府干预对抗中国的成本优势[3] - 美国对本土企业加大扶持，MP公司作为美国唯一稀土矿运营商获得大量投资用于建设本土精炼厂[3] 面临的技术与产业瓶颈 - 稀土分离需经过上百次化学萃取，美国本土长期缺乏成熟的重稀土分离技术[4] - MP公司目前仅能处理轻稀土，对制造高端永磁体至关重要的镝、铽等重稀土仍无能为力[4] - 澳大利亚最大稀土企业莱纳斯公司仍需将氧化物送往中国精炼，其在美国得州的工厂建设与调试至少需要3-5年[4] 时间表与成本挑战 - 澳大利亚公司的稀土项目建设周期需3年，远超出美国"两年解决问题"的时间表[6] - 美国国防部设定的重稀土磁体价格下限较市场价高出近一倍，将推高成本并转嫁到军工与新能源产业[6] - MP公司曾将80%的精矿销往中国加工，如今因关税暂停出口后面临本土加工能力不足的困境[8] 全球格局影响与未来展望 - 美国主导的"关键矿产小圈子"通过AUKUS联盟吸纳日本、加拿大等国构建排他性供应链[6] - 美国主导的体系与中国主导的市场导向型体系形成对冲，破坏了全球资源的高效配置[6] - 未来轻稀土的国际竞争可能加剧，但中国在重稀土的分离技术与产业体系优势仍将长期存在[8]

采购签约 - 公司与来自9个国家的20家全球航空服务厂商及供应商签署23项进口采购协议 [1] - 采购协议总金额超过20亿美元 创近六年新高 [1] - 采购涉及技术装备 服务贸易 农食产品等多个关键领域 涵盖4个大类 19类关键商品与服务 [3] - 公司组织包括工程技术分公司 珠海摩天宇航空发动机维修公司在内的7家下属单位参与签约 [3] 供应链与运营保障 - 采购合作旨在提升国际供应链安全保障与协同效率 通过多元化 多层次的供应链布局筑牢供应链安全防线 [3] - 合作将为航班安全运行与旅客服务品质提升提供坚实支撑 [3] - 在进博会期间 公司在虹桥 浦东运营往返航线34条 通达国内外30个城市 [4] - 预计日均投入进出港座位数约3.9万座 [4] 客运服务升级 - 公司为全球参会客商架设便捷的空中桥梁 [4] - 乘务组身着旗袍执飞进博会主题航班并与旅客开展互动活动 [6] - 在浦东机场T2设立进博会专用柜台 提供行李优先托运服务 [6] - 在虹桥机场到达行李转盘设立暖心服务驿站 助力旅客高效提取行李 [6] - 上海明珠休息室内新增水墨传情彩绘画盘打卡点 营造参展氛围 [6]

事件背景与政府行动 - 荷兰政府于9月援引旧法控制安世半导体99%股权并撤换中方CEO，旨在防止技术外流和保护国家安全[1] - 安世半导体的母公司Wingtech于去年年底被美国列入实体清单，荷兰政府的决定被认为与美国压力有关[1] - 中国商务部于10月4日迅速回应，禁止安世中国工厂的成品和子组件出口到国外[1] - 中国方面还加强了对稀土出口的管制，作为供应链反制措施的一部分[6] 对欧洲汽车行业的直接影响 - 大众、沃尔沃、日产等欧洲汽车公司供应链出现问题，库存最多支撑六周，生产线面临停滞[1] - 德国大众高尔夫车型首当其冲，沃尔夫斯堡工厂生产线停滞，几千名工人被迫减少工作时间或面临失业风险[2] - 沃尔沃在哥德堡的工厂因EV模块缺货导致生产进度混乱，日产英国桑德兰工厂订单堆积如山[6] - 芯片供应中断已导致超过5000辆汽车的生产延误，损失超过10亿欧元[12] 供应链与行业反应 - 博世和英飞凌等上游供应商担忧，备用库存仅能勉强支撑一周，全球芯片短缺问题雪上加霜[6] - 德国汽车工业协会主席表示芯片短缺将影响整个产业链，从供应商到组装商全线告急[4] - 欧洲汽车制造商协会警告，安世功率半导体供应中断将导致欧洲供应商无法生产关键零部件，车厂停产不可避免[4] - 欧洲车企采购团队紧急飞往亚洲寻找替代芯片来源，但面临成本翻倍和兼容性问题[2][6] 中国方面的应对与市场转变 - 安世中国宣布独立运营，只接国内订单并采用人民币结算，不认荷兰总部指令[1] - 安世中国生产线全部转向内销，国内车企如比亚迪和长城顺利接盘，订单源源不断[18] - 安世中国已停止支付荷兰总部的薪水，自行运转维持基本运营[19] - 安世半导体80%的产能在中国，荷兰想要脱钩等于自断一臂[12] 社会影响与后续发展 - 欧洲汽车行业基层员工境况恶化，工会酝酿罢工，街头出现抗议活动[10] - 荷兰经济事务部长在议会答询时强调安全优先，但面临反对党议员关于经济自伤的质疑[18] - 10月中旬中荷开始视频谈判，中国坚持撤回托管令，荷兰要求技术保障，短期内难以达成共识[19] - 事件暴露欧盟在科技主权上的尴尬，决策层仍幻想中国会为经贸大局让步[12][18]

事件概述 - 荷兰安世半导体单方面决定自2025年10月26日起停止向位于东莞的封装测试工厂（ATGD）供应晶圆 [1] 安世半导体市场地位与回应 - 安世半导体在全球功率半导体市场中占据重要地位，2024年位居全球功率分立器件营收第三位，并稳居国内功率半导体公司第一名 [5] - 在多个细分领域处于全球领先：小信号二极管和晶体管出货量全球第一，逻辑IC全球第二，ESD保护器件全球第一，小信号MOSFET全球第一，车规级Power MOS全球第二 [5] - 安世中国声明已建立充足的成品与在制品库存，能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求 [5] - 公司已积极启动多套预案，正在加紧验证新的晶圆产能，对在短期内完成验证、并自明年起无缝衔接满足所有客户需求充满信心 [5] 主要代理商回应与影响 中电港 (001287.SZ) - 安世半导体相关业务在公司整体收入中占比极小，年合作规模约1亿元，而公司全年营收达到四五百亿元 [7] - 目前通过境外采购渠道（经中国香港）进货正常，安世半导体的货源供应暂未受到影响 [7] - 价格方面，公司已与主要客户签订长期协议，预计不会出现随意调价，仅部分小客户可能因缺货面临涨价 [7] - 长期存在不确定性，未来走向很大程度上将取决于中荷两国间的相关谈判结果 [7] - 在车规级功率器件等领域，国内替代率较低，短期内难以找到合适的替代方案 [7] 威雅利 (00854.HK) - 公司是安世半导体的经销商之一 [7] - 针对询问，其官方服务号回复称“安世无货”，且到货时间“不确定” [8] 商络电子 (300975.SZ) - 公司还在代理安世半导体的产品，目前合作未受明显影响 [8] - 强调业务并非仅依赖安世半导体，已储备其他替代产品以降低潜在风险 [8] - 安世产品线已成为公司业绩增长的重要动力，作为签署三年左右的次新产品线，已逐步成长为成熟产品线，2025年半年报显示其销售额同比成长超过50% [9]

事件概述 - 荷兰安世半导体单方面决定自2025年10月26日起停止向位于东莞的封装测试工厂（ATGD）供应晶圆 [1] - 安世中国声明已建立充足的成品与在制品库存，能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求，并已启动多套预案验证新的晶圆产能，对明年起无缝衔接满足客户需求充满信心 [6] 市场地位与影响 - 安世半导体2024年位居全球功率分立器件营收第三位，并稳居国内功率半导体公司第一名 [6] - 在多个细分领域全球领先：小信号二极管和晶体管出货量全球第一，逻辑IC全球第二，ESD保护器件全球第一，小信号MOSFET全球第一，车规级Power MOS全球第二 [6] - 有下游客户与安世半导体一年有10多亿元的芯片采购金额 [4] 主要代理商回应 - **中电港**：安世半导体相关业务在公司整体收入中占比极小，年合作规模约1亿元，而公司全年营收达到四五百亿元 [9]；目前通过境外采购渠道进货正常，货源供应暂未受到影响 [9]；长期存在不确定性，取决于中荷两国间相关谈判结果，车规级功率器件等领域国内替代率较低，短期内难以找到合适替代方案 [9] - **威雅利**：通过其官方服务号回复称“安世无货”，当被追问到货时间时回复“不确定” [12] - **商络电子**：回应称还在代理安世半导体产品，目前合作未受明显影响，公司业务并非仅依赖安世半导体，已储备其他替代产品以降低潜在风险 [14]；安世产品线作为签署三年左右的次新产品线，2025年上半年销售额同比成长超过50% [14] 市场反应 - 截至11月3日收盘，中电港股价涨0.75%，报26.9元，市值204.41亿元 [10] - 截至11月3日收盘，威雅利股价报5.78港元，市值5.95亿港元 [12] - 截至11月3日收盘，商络电子股价涨6.24%，报14.64元，市值101亿元 [14]

事件概述 - 荷兰安世半导体单方面决定自2025年10月26日起停止向位于东莞的封装测试工厂（ATGD）供应晶圆 [1] - 安世中国声明已建立充足的成品与在制品库存，能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求 [6] - 公司已积极启动多套预案，正在加紧验证新的晶圆产能，并对在短期内完成验证、并自明年起无缝衔接满足所有客户需求充满信心 [6] 安世半导体市场地位 - 2024年安世半导体位居全球功率分立器件营收第三位，并稳居国内功率半导体公司第一名 [6] - 在多个细分领域处于全球领先地位：小信号二极管和晶体管出货量全球第一，逻辑IC全球第二，ESD保护器件全球第一，小信号MOSFET全球第一，车规级Power MOS全球第二 [6] 下游客户与代理商情况 - 有下游客户与安世半导体一年有10多亿元的芯片采购金额 [4] - 中电港是安世半导体的分销商之一，年合作规模约1亿元，而公司全年营收达到四五百亿元 [9] - 商络电子与安世半导体自2022年6月开始合作，安世产品线已成为其业绩增长的重要动力，2025年半年报显示该产品线销售额同比成长超过50% [14] - 威雅利是安世半导体的经销商之一，其官方服务号回复称安世无货，到货时间“不确定” [12] 供应链影响与替代性评估 - 中电港表示目前通过境外采购渠道（经中国香港）进货正常，安世半导体的货源供应暂未受到影响 [9] - 中电港指出在车规级功率器件等领域，目前国内替代率较低，短期内难以找到合适的替代方案 [9] - 商络电子强调公司业务并非仅依赖安世半导体，已储备其他替代产品以降低潜在风险 [14] 市场反应 - 截至11月3日收盘，中电港股价涨0.75%，报26.9元，最新市值为204.41亿元 [10] - 截至11月3日收盘，威雅利股价报5.78港元，最新市值为5.95亿港元 [12] - 截至11月3日收盘，商络电子股价涨6.24%，报14.64元，最新市值为101亿元 [15]

事件概述 - 荷兰安世半导体单方面决定自2025年10月26日起停止向位于东莞的封装测试工厂（ATGD）供应晶圆 [1] 安世半导体市场地位与回应 - 安世半导体在2024年位居全球功率分立器件营收第三位，并稳居国内功率半导体公司第一名 [4] - 公司在多个细分领域全球领先：小信号二极管和晶体管出货量全球第一，逻辑IC全球第二，ESD保护器件全球第一，小信号MOSFET全球第一，车规级Power MOS全球第二 [4] - 安世中国表示已建立充足的成品与在制品库存，能够稳定、持续地满足广大客户直至年底乃至更长时间的订单需求 [4] - 公司已积极启动多套预案，正在加紧验证新的晶圆产能，对在短期内完成验证、并自明年起无缝衔接满足所有客户需求充满信心 [4] 主要代理商回应与影响 中电港 - 安世半导体相关业务在公司整体收入中占比极小，年合作规模约1亿元，而公司全年营收达到四五百亿元 [7] - 目前通过境外采购渠道（经中国香港）进货正常，安世半导体的货源供应暂未受到影响 [7] - 价格方面，公司已与主要客户签订长期协议，预计不会出现随意调价，仅部分小客户可能因缺货面临涨价 [7] - 长期存在不确定性，业务未来走向很大程度上将取决于中荷两国间的相关谈判结果 [7] - 在车规级功率器件等领域，目前国内替代率较低，短期内难以找到合适的替代方案 [7] 威雅利 - 威雅利是安世半导体的经销商之一 [8] - 公司官方服务号回复称“安世无货”，对于“什么时候有货”的提问，回复为“不确定” [9] 商络电子 - 公司还在代理安世半导体的产品，目前合作未受明显影响 [10] - 公司业务并非仅依赖安世半导体，已储备其他替代产品以降低潜在风险 [10] - 安世产品线已成为公司业绩增长的重要动力，2025年半年报显示该产品线销售额同比成长超过50% [10] - 对于市场上同类替代品牌等具体问题，公司相关人员以“信息不便透露”为由未予详细说明 [11]