经营业绩 - 2024 年营业收入同比下降 8.82%，归属于上市公司股东的净利润同比下滑 74.83%，扣非净利润为 -1511 万元 [2] - 自主品牌（Absin、LabEx 等）收入同比增长近 30%，第三方品牌收入下滑，公司整体营业收入未达预期 [3] - 直销业务下降 12.74%，直销业务毛利率较经销业务高约 6% [4] 业绩下滑原因 - 受下游市场需求变动影响，国内生命科学服务市场竞争加剧，公司毛利率承压 [2][3] - 围绕抗体极致战略，持续加大对自主产品的研发投入 [2] - 超募资金投资项目“自主品牌产品生产基地项目（生物制剂生产线建设项目）”建成结项投入使用，新增运营成本 [2] 成本压力来源 - 围绕一站式平台服务战略和抗体极致战略，在营销、产品拓展、供应链、信息化和研发等领域持续投入，研发投入保持一定强度和规模 [2] - 南京研发生产运营基地建成结项，未来年度会持续产生固定资产折旧摊销，影响公司损益 [3] 业务调整措施 - 内生方面，加强产品管线与品类引入、供应链及信息化投入，提升一站式服务能力，带动第三方和自主品牌业务同步发展；持续加大研发投入，提升自主品牌产品收入规模和自主研发实力 [4] - 外延方面，寻找协同效应标的公司，通过收并购、业务合作等方式加快外延式发展 [4] 海外市场布局 - 根据自主品牌产品研发和国内市场销售情况，适时加快推进自主品牌产品出海，2024 年已在新加坡设立公司 [4] - 通过线上网络宣传、参加线下展会等方式提升产品知名度，拓展海外市场 [4] 在研项目进展 - 截至 2024 年末，杭州抗体研发中心累计研发产品 SPU 数超 2,900 个，南京蛋白研发中心累计研发产品 SPU 数超 1,700 个，新增 one step Elisa 试剂盒等抗体衍生产品 [5] 应对策略 - 量化毛利率目标：依托经验和技术整合能力提供一站式整体解决方案，带动业务同步开展，提升销售效率和客户粘性；保持对自主品牌投入，加快研发和市场拓展，改善收入结构 [5] - 应对下游需求波动：丰富和优化产品体系，提升品牌丰富度；加速自主品牌国内外拓展，提供一站式整体解决方案；借助信息化手段赋能业务和管理效率提升 [5] - 应对产能过剩风险：根据客户需求和市场拓展情况适时优化调整产能，实现投入与收益最大化 [6] - 应对行业技术变革：重视信息化赋能，迭代升级在线商城，上线多个系统，借助大数据完善客户画像，持续关注信息技术进展 [7] 合规与安全保障 - 建立安全生产管理制度，配备防护用品和安全生产管理人员，开展培训和检查，保障经营活动正常开展 [7] - 与有危险废物处置资质的第三方合作，确保生产经营涉及的危险废物处理合法合规 [7]

全球服务中心启用 - 深圳市南山区全球服务中心正式启用 由南山区商务局统筹协调 深汇通公司投资建设运营 采用"政府引导 企业联动 平台服务"模式 [1] - 中心旨在推动企业融入全球市场 助力外企进入中国市场 [1] - 现场有逾百名客商和服务商洽谈 包括邓白氏 金杜律所 中金公司 中信保 毕马威 德勤等知名机构设立工位 [2] 服务功能与参与企业 - Kickstarter作为市场拓展服务商入驻 帮助深圳和中国企业走向全球市场 [2] - 顺丰速运将通过中心提供优惠费率 紧密联系商家卖家 打造一站式出海服务生态系统 [2] - 亚马逊云科技将在南山设立大湾区行业数字化赋能中心 为粤港澳大湾区企业提供技术支持 [3] 区域经济背景 - 2024年深圳外贸进出口总额超4万亿元 南山区GDP超9000亿元 外贸进出口近9000亿元 [2] - 南山区孕育蛇口工业区及创维 海能达 大疆 传音等外向型企业 [2] - 2025年一季度深圳新设外商投资企业2342家 同比增长23.4% [3] 未来发展计划 - 中心将构建合作共同体 实现一站式响应 一张网联动 一揽子对接 [3] - 为外企提供投资意向收集 注册流程 政策咨询等服务 打造外资企业集聚地 [3]

纪要涉及的公司 讯杰星 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司发展现状** - 2016年底从单一样板生产商转变为样板到批量生产一站式服务提供商，业务涵盖样板、小批量版和中大批量版，可满足客户从新产品开发至量产的PCB需求 [2] - 2024年实现营业收入4.75亿元，较上年同期上涨2.26% [2] - 拥有三个生产基地，深圳定位快件样板厂，信峰一厂做高多层HDA软硬结合样板小批量，信峰二厂是智能化大批量工厂，产能60万平米已全部释放，珠海正在筹建，一期智慧型样板工厂今年二季度投产，年设计产能150万平米 [8] - 产品种类以高多层为主，技术能力全面，覆盖HDI、高频高速等多种特殊工艺和基材产品，应用于安防电子、汽车电子等领域 [8][9] - 累计服务客户超一万家，客户为各领域龙头或知名企业，建立长期合作关系 [9] 2. **公司经营成果** - 产能爬升方面，虽受市场和客户需求影响，但珠海厂房征修、设备采购安装调试完成，为投产做准备；推进工程自动化建设，实现自动报价等功能，提升工程效率，网上商城具备上线运营基础 [11][12] - 技术创新与产品突破方面，在服务器、光模块等赛道积极布局，400G光模块三阶HDI等产品量产，超高层HDI、ARVR软硬结合等技术取得突破，2024年新增授权发明专利7项、软著3项，累计专利40项、实用新型180项 [13] 3. **公司业绩情况** - 归属于上市公司股东扣除非经营性损益的净利润为 -710.19万元，同比下降213.27%，基本每股收益下降110% [14] - 业绩受产能未充分利用、单位固定成本高、行业竞争价格激烈、所得税费用增加、销售费用增加、财务费用增加等因素影响 [14] 4. **公司未来战略** - 加快产能爬坡，加速实现规模化发展，随着市场复苏，加快市场开发促产能爬升 [15] - 开辟新赛道，培育新市场，深化国内外市场拓展，挖掘重点和潜力客户，增强客户粘性，加大对日韩及欧美市场扩展力度 [16] - 推出网上商城，面向全球电子制造等群体提供定制化和标准化样板服务及技术支持，提升服务效率，扩展客户基础 [17] - 实施样板批单化生产模式，提高制程效率，降低生产成本，提升盈利能力 [18] - 推出限制性股票激励计划，向129名激励对象授予295.68万股，约占公司股本2.22%，以营业收入增长率考核 [19] - 持续打造珠海讯杰星智慧化工厂，各工厂分工合作，展现规模效应 [20] - 以市场为导向，在人工智能等重点领域实现技术突破，发展高附加值产品，提升产品竞争力 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司于2025年3月18日发布2024年度报告，召开2024年度业绩说明会，采用视频结合文字方式，公司管理层与投资者沟通交流 [1] - 公司成立于2005年，2021年在科创板成功上市 [8] - 公司建立了快速响应的工程服务体系、柔性化的生产管理体系和快捷高效的产品配送体系，深耕样板小批量十余年，积累上万家客户，树立良好品牌形象 [5] - 公司网络顶尖人才，有完善人才选拔、培训和晋升体系，每年投入巨资研发，成立工程技术研究中心，形成多项核心技术 [6] - 公司建立严格质量管理体系，秉持质量理念，为高精尖科技领域发展奠定基础 [6] - 公司2021 - 2023年度连续实施现金分红，累计分红比例达72.68%，2024年度不分配利润、不派发现金红利等，未来探索一年多次分红、中期分红方案 [21]

财务数据和关键指标变化 - 2024年总营收从2023年的39亿人民币降至31亿人民币，降幅21%，主要因宏观经济环境波动致平均交易金额下降，且公司主动淘汰低利润项目 [27] - 2024年毛利润略降1.3%至7.28亿人民币，但整体毛利率从2023年的18.7%提升4.7个百分点至23.6%，下半年达28.4%，主要因支付业务利用行业领导地位降低代理佣金率 [28] - 一站式支付年毛利率从2023年的9.7%提升4.5个百分点至14.2%，下半年达21.6%，高毛利增值业务营收占比扩大，增值服务整体毛利率进一步提高 [29] - 2024年销售、行政和研发费用同比分别下降11%、10.8%和10.5%，融资成本降低31.5%，资产负债率从2023年底的45%降至2024年底的35% [30] - 2024年调整后EBITDA超百万，净利润较2023年增长超6倍至7300万人民币 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 2024年下半年支付业务毛利润较上半年增长超两倍，得益于拓宽渠道、扩大区域覆盖和提供定制化支付解决方案 [15][16] - 与超6000家SaaS合作伙伴、约160家银行和17000家独立销售组织加强合作，扩大区域覆盖至中国华东和华西地区，为能源等行业提供定制化支付解决方案 [16] - 采用AI进行风险控制，保障1900万笔风险交易安全，客户服务中机器服务率提高到85% [17] - 海外支付业务保持高速增长，支付量增长至2023年的6倍，加入Visa、Mastercard和UDN Pay International，与花旗、巴克莱和汇丰等银行建立战略合作伙伴关系，深入汽车、奢侈品和娱乐等行业 [17][18] 增值服务 商户解决方案 - 通过数据驱动的渠道分发和AIGC工具提高商户营销影响力，2024年营销交易量创历史新高，在金融科技领域覆盖超90%的主要客户 [19] - 优化自主信用评估模型，基于支付数据和商户还款行为进行分析，为金融科技和信用评估创造更多业务用例，提高长期盈利可预测性 [20] 店内电子商务 - 聚焦服务大型客户，2024年每位商户的收入和利润同比翻倍，优化收费模式，年底预付费用占收入约50%，确保服务盈利能力 [9] - 减少直销团队投资，发展分销渠道和销售网络，提高销售效率，2024年每位员工的收入和利润均有所增加 [20] - 增加对关键客户和连锁店的服务，如洲际酒店，提供更全面服务和产品升级销售 [21] - 2024年与美团和京东新东合作，增加食品配送用例，服务扩展至日本、新加坡和香港，并与RedNote、小红书和DMP等大型平台的国际业务部门合作，加速全球扩张 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场QR码移动支付仍占支付量约80%，行业整体呈现积极趋势，毛利润获取率同比增长超10% [36] - 亚洲其他市场QR码支付处于早期阶段，香港和新加坡的QR码渗透率分别为30%和不到10%，但呈上升趋势，公司具有差异化价值主张，有更大的渗透空间和更高的获取率 [55][56] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - 加强价值链的凝聚力，提高业务板块的商业化程度，从支付业务入手，加强多元化渠道覆盖，巩固服务高质量、高利润客户的地位 [6] - 利用AI提升质量和风险管理、市场拓展效率，增强支付平台的稳健性，为长期用例和增值产品的拓展奠定基础 [8] - 深化AI应用，与国内外战略合作伙伴扩大合作，优化商户解决方案的商业化能力，提高整体收入和盈利能力 [8] - 持续关注运营效率和产品竞争力，利用中国和海外的支付量基础，将一站式支付和其他增值技术服务扩展到更多地区和用例 [13][14] 行业竞争 - QR码支付行业由银行和第三方支付服务提供商主导，市场份额向头部玩家集中，公司通过创新、服务大型客户和提供定制化产品来保持竞争力，避免价格竞争 [49][53][54] - 亚洲其他市场QR码支付处于早期阶段，竞争相对较小，公司凭借高效渠道、发展能力和现有产品优势，具有差异化价值主张，有更大的渗透空间和更高的获取率 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前消费趋势向好，政府政策也在增强消费者信心，支付业务的盈利能力、现金流和净利润前景乐观 [35][37] - AI是中长期机遇，公司将谨慎投资，通过提供面向客户的服务和创新应用，实现成本控制和业务变革，对AI在服务行业的应用充满信心 [40][43] - 海外业务前景广阔，公司将继续扩大产品、区域覆盖和合作伙伴关系，通过获取更多许可证、积累运营经验和与中国企业合作，实现业务的倍数增长 [44][45] - 公司将继续专注于核心业务，通过提供优质产品和服务，为股东创造长期价值，认为长期回报将优于短期举措 [72][73] 其他重要信息 - 公司在2024年进一步拥抱AI和生成式技术，强化一站式技术平台的市场领导地位，基于庞大的支付交易量，扩大产品范围，深化服务地理覆盖 [4] - 公司利用AI算法优化主流在线媒体资源，实现精准广告投放和动态创意内容生成，提高转化率，如位置营销业务在2024年的业务交易量创历史新高 [8] - 公司优化自主研发的交易评估模型，加强金融科技领域的控制能力，提高长期盈利潜力 [8] - 公司推出Win four商业智能平台和Fuxi AI代理等新产品，帮助客户降低成本、提高效率和增加收入 [22][23] - 公司应用AI提高业务流程效率，如Saoka助理和Y CoPilot编码助理，降低运营成本20%，2024年SG&A费用实现两位数百分比下降 [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题1：请详细说明2024年一站式支付中基于应用程序的支付和传统支付的总支付量，以及费用率情况，调整非IFRS后对未来费用率的预期和毛利率展望 - 公司表示整体消费趋势向好，对支付业务未来盈利能力、现金流和净利润乐观，QR码移动支付占支付量约80%，行业毛利润获取率同比增长超10% [35][36][37] 问题2：AI目前对公司盈利是增厚还是稀释，以及海外业务的长期KPI目标 - 公司认为AI是中长期机遇，将谨慎投资，通过创新应用实现成本控制和业务变革，海外业务前景广阔，将通过扩大产品、区域覆盖和合作伙伴关系实现倍数增长 [40][43][44] 问题3：请介绍中国和亚洲市场QR码支付业务的竞争格局 - 中国市场QR码支付行业市场份额向头部玩家集中，公司通过创新和服务大型客户保持竞争力，亚洲其他市场处于早期阶段，公司具有差异化价值主张，有更大渗透空间和更高获取率 [49][53][56] 问题4：请说明公司的资本安排，是否需要进一步融资，倾向股权还是债务融资，以及是否有股东回报计划 - 公司年初进行小规模股权融资，以支持AI产品和区域扩张，预计今年不会进行类似融资活动，公司业务现金流可支持有机扩张，长期来看，通过业务增长为股东创造价值是最佳回报方式 [65][66][72] 问题5：请分享海外扩张的最新进展，以及公司对潜在股东回报的看法 - 公司海外业务在产品、区域和合作伙伴关系方面全面扩张，近期聚焦亚洲市场，认为海外市场和AI产品有巨大增长潜力，长期业务增长是对股东的最佳回报 [69][70][72]

业绩相关 - 项目单桩产品交付完成对公司业绩产生积极影响[3] 项目情况 - 2023年5月与莱茵集团签丹麦Thor项目供货合同，交付36根单桩[1] - 近日36根单桩全部交付完毕[2] - 该项目是首个与莱茵集团合作及自主运输的海外海工项目[2] 模式升级 - 公司实现交付模式从FOB向DAP跨越式升级[2] - 待交付出口桩基订单均为DAP模式，已高效排产发运[3] 经验积累 - 首单DAP项目交付使公司在远洋航运管理获重要经验[3]