战略合作 - 天图资产管理有限公司与Hashkey Capital Limited于8月18日订立战略合作备忘录以拓展业务合作机遇 [1] - 合作内容包括可能联合设立虚拟资产领域的投资基金并探索其他形式的联合协作 [1] - 任何协作将遵守适用法律法规 [1] 行业前景 - 虚拟资产愈发融入日常业务及运营 区块链技术的广泛应用将塑造各行业的未来发展 [1] - 虚拟资产及加密货币属资产管理及投资业务中具备重大增长潜力的领域 [1] 合作方背景 - 天图资产管理及Hash Key Capital均为香港持牌资产管理公司且均持有第9类虚拟资产管理授权牌照 [1] - Hash Key Capital为亚洲领先数字资产金融服务集团Hash Key集团旗下实体 拥有丰富的资产管理及投资专业知识 [1] 合作影响 - 协作将拓展集团资产管理业务 扩大投资产品类别 多元化投资者基础 [1] - 在快速发展的虚拟资产领域加强经验 [1]

公司战略合作 - 天图投资旗下天图资产管理有限公司与HashKey Capital于8月18日订立战略合作备忘录[1] - 合作旨在拓展业务机遇 包括可能联合设立虚拟资产领域投资基金[1] - 双方计划进一步探索其他形式的联合协作[1] 行业前景与公司观点 - 虚拟资产正加速融入日常业务及运营 区块链技术广泛应用将塑造各行业未来发展[1] - 虚拟资产及加密货币属于资产管理及投资业务中具备重大增长潜力的领域[1] 合作方背景与协同效应 - 天图资产管理及HashKey Capital均为香港持牌资产管理公司 且均持有第9类虚拟资产管理授权牌照[1] - HashKey Capital为亚洲领先数字资产金融服务集团HashKey集团旗下实体 拥有丰富资产管理及投资专业知识[1] - 协作将拓展集团资产管理业务 扩大投资产品类别 多元化投资者基础 在快速发展的虚拟资产领域加强经验[1]

公司战略合作 - 天图资产管理有限公司与HashKey Capital于8月18日订立战略合作备忘录 [1] - 合作内容包括可能联合设立虚拟资产领域的投资基金并探索其他形式联合协作 [1] 行业前景与业务定位 - 虚拟资产愈发融入日常业务及运营 区块链技术广泛应用将塑造各行业未来发展 [1] - 虚拟资产及加密货币属资产管理及投资业务中具备重大增长潜力的领域 [1] 合作方资质与协同效应 - 天图资产管理及HashKey Capital均为香港持牌资产管理公司且均持有第9类虚拟资产管理授权牌照 [1] - HashKey Capital为亚洲领先数字资产金融服务集团HashKey集团旗下实体 拥有丰富资产管理及投资专业知识 [1] - 协作将拓展集团资产管理业务 扩大投资产品类别 多元化投资者基础 加强虚拟资产领域经验 [1]

市场扩张和并购 - 8月18日天图资产管理与Hashkey Capital订立战略合作备忘录，或联合设虚拟资产投资基金[3] - 协作将拓展集团资管业务、扩大投资产品类别[5] 合作方信息 - 天图资管是公司香港全资附属公司，持第9类资管牌照[6] - HashKey Capital管理客户资产超10亿美元[7] 风险提示 - 协作未必落实，投资者买卖证券需审慎[9]

区块链技术在跨境支付领域的潜力 - 区块链技术通过分布式账本与智能合约构建点对点的价值传输通道，有望大幅缩短交易验证时间并实现近实时状态追踪，从而优化交易体验并提升运营效率 [1] - 技术应用为涉及国际业务的上市公司提供了财务优化的新视角 [1] 区块链技术面临的挑战与制约 - 区块链的匿名性在提升隐私保护的同时，也为合规监管设置了障碍，其去中心化特性与各国金融主权及现行监管框架存在张力 [1] - 缺乏协调的国际规则可能导致监管套利或市场割裂风险，制约技术的大规模商业化应用 [1] - 当前主流公有链在交易吞吐量、最终确认时间及能源消耗方面存在瓶颈，制约其在高频、大规模跨境支付场景中的表现 [1] 资本市场关注的投资脉络 - 投资者关注深耕跨境支付底层技术与解决方案的科技企业，其技术突破与商业化进展可能成为估值催化剂 [3] - 市场同时关注积极拥抱并整合区块链方案以优化自身跨境服务能力的传统金融机构，看重其效率提升与成本结构改善的实质性进展 [3] - 市场更看重相关企业在提升运营韧性和拓展服务边界方面的进展，而非短期概念炒作 [3] 区块链跨境支付的未来展望 - 该领域的未来发展是技术创新与伦理规则持续对话、相互塑造的过程 [3] - 其真正价值将在效率提升、透明度增强与合规发展三者的动态平衡中逐步释放 [3] - 市场的天平将向能驾驭技术潜力并尊重金融伦理的实践者倾斜 [3]

公司专利技术动态 - 北京联合货币兑换股份有限公司于2025年4月申请了一项名为“一种货币兑换凭证电子化处理方法及系统”的专利，公开号为CN120494968A [1] - 该专利方法包括接收用户货币兑换请求，根据从多个权威数据源获取并交叉验证的实时汇率计算目标货币金额，并生成结构化电子兑换凭证 [1] - 该专利系统利用区块链技术对生成的电子兑换凭证进行加密存储，并发送至用户终端，业务完成后对凭证进行标记并将记录存储至分布式数据库 [1] 公司基本情况 - 北京联合货币兑换股份有限公司成立于2006年，位于北京市，是一家以从事其他金融业为主的企业 [1] - 公司注册资本为3850.5529万人民币 [1] - 公司对外投资了4家企业，参与招投标项目19次，拥有商标信息2条，专利信息7条以及行政许可3个 [1]

海洋垃圾治理新模式 - 上海搭建政府搭台赋能、企业统筹实施、社会广泛参与、市场多元造血的海洋垃圾治理新模式 [1] - 成立"沪海联盟"平台促进产业链上下游对话与合作共赢 [1] - 打通海洋垃圾打捞、处置、资源化利用全产业链并建立造血机制 [1] 产业链参与企业 - 宝钢股份、中国农业发展银行、联合利华、百事公司成为"沪海联盟"首批关键成员 [2] - 认证机构浙江蓝景科技、华测检测、挪亚检测、盛唐认证加入联盟 [2] - 英科再生公司将海洋塑料废弃物加工成画框、相框、地板等产品 [1] 技术应用与市场机制 - 采用区块链技术实现海洋垃圾从打捞到再生全链路不可篡改数据记录 [2] - 上海碳普惠平台上线个人碳账户 每减碳1克对应1个碳积分 [2] - 推动海洋垃圾联动碳普惠方法学研究 提升循环利用溢价效应 [2] 行业挑战与解决方案 - 海洋塑料废弃物分拣成本高导致源头发运单位缺乏分拣积极性 [1] - 企业通过品牌价值提升循环产品价值 激励源头收集和分拣环节 [2] - 传统再生塑料主要来自工业边角料 生活垃圾和海洋垃圾占比极低 [1]

区块链技术在养殖业的应用价值 - 区块链技术以去中心化、数据不可篡改、高透明度和强可追溯性等特点，推动养殖业向高效、安全、可持续方向转型 [1] 精准数据管理 - 区块链可安全存储饲料配方、动物生长记录、防疫措施等关键数据，每个区块的哈希值特性确保数据完整性和不可篡改性 [3] - 数据共享透明化：养殖企业、消费者、监管机构均可查看养殖全流程数据，提升消费者信任与企业品牌价值 [3] 产品溯源与防伪 - 通过唯一数字身份标识关联生产日期、产地、饲料来源等信息，消费者扫码即可查询全流程数据 [4] - 不可篡改特性有效防止假冒伪劣产品流入市场，保护企业与消费者权益 [4] 供应链优化 - 区块链连接养殖基地、饲料供应商、物流企业等环节，打破信息孤岛，实现实时信息共享与协同 [6] - 提升供应链效率与透明度，降低运营成本与风险 [6] 智能合约应用 - 智能合约自动执行饲料采购、动物销售等交易条款，减少人为干扰与纠纷 [7] - 在保险理赔场景中实现快速自动化处理，降低交易成本 [7][8] 实践案例 - 海南冷泉阉鸡合作社利用区块链+物联网构建智慧养殖平台，实现全流程信息化管理 [10] - 消费者通过二维码查询产品详细信息，防伪溯源系统有效遏制假冒产品 [10]

行业动态 - 第六届"一带一路"出版合作经验交流会在广州举办 主题为"智汇丝路·融通四海：创新驱动'一带一路'出版协同发展" 吸引全国近300位出版发行界 科技企业代表及海外出版人参与[1] - 交流会同步公布第六届"一带一路"出版合作典型案例征集与国际化人才遴选活动结果[1] 国际合作成果 - 自2013年以来 中国出版界翻译3000余种中国经典著作 与50多个国家出版社共建选题库 推出1200余种合作图书 促成1 8万项版权贸易[3] - 埃及希克迈特文化产业集团翻译出版超700本中阿互译图书 推广几十位中国作家作品 与100余家中国机构建立合作关系[10] 企业创新实践 - 中国出版集团推动《习近平扶贫故事》对外译介 深化亚洲经典著作互译计划 开发"荀子""思瓜""格物"等大语言模型项目以延伸出版产业链[5] - 广东省出版集团实施"南粤互译计划" 组建"海丝书香同盟" 运用生成式AI和区块链技术建立可信知识服务平台 开发沉浸式阅读产品[7][8] 技术发展趋势 - 全球AI论文发表量从2004年3 6万篇增至2024年48 6万篇 中国在AI论文数量 生成式AI专利影响力方面领先全球[12] - 专家建议利用AI翻译 多媒体电子书等工具拓展数字渠道 构建跨境版权保护协同网络应对盗版挑战[15] 国际合作建议 - 提议共建中阿联合数字出版平台 设立翻译与数字化支持基金 创立"一带一路出版与文化学院"[10] - 强调中外学者合编导读 培养复合型人才 实现从语言转换到文化共鸣的跃升[14][15]

核心观点 - 公司从为胖东来提供零售系统服务到吸收调改方法论体系并对外输出模式，实现了对零售行业变革最深刻的把握 [1] - 结合AI应用深入各个实操环节，推动其系统服务深度绑定头部客户，成为受益于行业数字化升级的卖水人 [1] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为21 59/25 58/29 82亿元，同比分别增长16 15%/18 45%/16 60% [1] - 预计公司2025-2027年净利润为1 50/3 02/4 52亿元，同比分别增长106 83%/101 60%/49 71%，对应PE 69/34/23倍 [1] 事件 - 多点数智发布2025半年报，上半年实现营业收入10 78亿元，同比增长14 83% [1] - 上半年实现净利润0 68亿元，同比增长128 75%，扣非净利润0 77亿元，同比增长152 5% [1] 零售核心解决方案 - SaaS业务上半年实现收入4 88亿元（+16 2%），独立客户收入占比快速提升至50% [1] - 新增上海糖酒、汇嘉时代、宁夏小任果等新客户，并与胖东来、罗森、圣豪等老客户扩大合作范围 [1] - 借助AI+数智化系统助力物美旗下北京学清路店进行胖东来模式改造，推广至北京大兴黄村店、杭州拱墅万达店、天津北辰店等，实现收入和客流的指数级增长 [1] - 已将胖东来调改经验系统化整理并形成成熟的方法论体系，可有效复制和输出到其他零售客户体系 [1] 零售增值服务 - 零售增值业务（原AIoT业务）实现收入5 91亿元（+15 0%），毛利率从同期9 0%提升至13 7% [2] - 推出首套海外AI物流+仓储管理系统，应用于香港惠康超市 [2] - 推出生鲜采购系统，可帮助合作伙伴降低15%采购成本，提升40%运营效率 [2] - 推出外卖统一中台体系和抖音会员洞察与核销一体化功能，客户净收入留存率达107% [2] 区块链技术和稳定币布局 - 25年2月与Hashkey Group签订战略合作，完成开户及比特币投资，筹备申请稳定币牌照 [2] - 25年7月与Hailstone Labs签署合作，推进稳定币和区块链技术合作 [2] - 通过稳定币模块开发助力中小零售商，深化对海外客户的吸引力，扩大海外市场增长 [2] 财务表现 - 经营现金流由去年同期的-5670万元转正为5530万元 [3] - AI技术内部化引用带动研发费用率从21 7%降低至17 6% [3] - 上半年关联方交易7 43亿（+5 2%），占比下降至69%，独立第三方客户收入增速达44 2% [3] 投资建议 - 多点数智已成为国内最大的零售数字化解决方案提供商，有望伴随行业发展 [3] - 维持"买入"评级 [3]