今天上午，大消费上涨，影视院线、IP经济、啤酒等板块涨幅居前。 最近《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部影片引发市场关注。据灯塔专业版实时数据，截至12月17日17时15分，影片《疯狂动物城2》票房突破36亿元。12 月19日，《阿凡达3》将正式上映，猫眼专业版数据显示，截至12月17日18:10，《阿凡达3》点映及预售总票房已破6500万元。 《疯狂动物城2》的银幕热潮，正席卷潮玩市场。目前已有多家品牌与《疯狂动物城2》达成联名合作，合作领域涵盖潮玩、餐饮、服饰、珠宝、日用品等多 个赛道。其中，合作企业包括泡泡玛特、名创优品、52TOYS、瑞幸、李宁、老凤祥等知名品牌。 A股新概念又来了——犒赏经济。 12月17日，《学习时报》发表文章《何为"犒赏经济"》，所谓"犒赏经济"，是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时，通过购买价格在承受范围 内的非必需品或体验服务，以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 今天上午，犒赏经济概念上涨，广博股份、奥佳华、瑞贝卡、德艺文创等多股涨停。 大消费上涨 东兴证券表示，2025年新消费投资情绪经历了从高涨到谨慎的过程。2026年，对于新消费领域的投资将 ...

犒赏经济概念兴起 - 核心观点：一种名为“犒赏经济”的新消费概念引发市场关注，其定义为消费者为应对压力或满足特定心理需求，购买可承受范围内的非必需品或体验服务，以获取即时愉悦感、自我确认感和心理疗愈的经济活动 [2] - 市场表现：概念提出后，相关个股如广博股份、奥佳华、瑞贝卡、德艺文创等多股出现涨停 [2] 大消费板块市场动态 - 板块表现：当日大消费板块上涨，其中影视院线、IP经济、啤酒等细分领域涨幅居前 [4] - IP经济（谷子经济）板块：指数上涨1.98%至1359.20点，多只成分股涨停，例如德艺文创（涨幅20.05%，流通市值19.6亿）、广博股份（涨幅10.04%，流通市值37.5亿）、三湘印象（涨幅10.04%，流通市值59.91亿）、南京商旅（涨幅10.01%，流通市值45.41亿）、来伊份（涨幅10.01%，流通市值49.67亿）、奥佳华（涨幅10.00%，流通市值34.0亿）、九牧王（涨幅9.97%，流通市值88.7亿）、电广传媒（涨幅9.97%，流通市值136亿） [5] - 影视催化：电影《疯狂动物城2》票房已突破36亿元，《阿凡达3》点映及预售总票房突破6500万元，热门影片带动了广泛的IP联名合作，涉及泡泡玛特、名创优品、瑞幸、李宁、老凤祥等品牌 [6] - 行业趋势展望：新消费领域预计将向健康化、新实用主义和情绪消费三大趋势，以及智能化和消费出海两个维度发展，投资逻辑将回归商业模式与盈利壁垒 [6] 医药板块市场动态 - 板块表现：医药股表现活跃，医药商业、家庭医生、牙科医疗等细分板块涨幅居前，其中医药商业板块指数上涨4.40%至5500.79点 [7][8][9] - 个股表现：华人健康（涨幅20.00%，流通市值32.61亿）、漱玉平民（涨幅11.18%，流通市值40.7亿）、英特集团（涨幅10.02%，流通市值42.6亿）、塞力医疗（涨幅9.99%，流通市值46.17亿）、鹭燕医药（涨幅9.97%，流通市值53亿）、重药控股（涨幅9.94%，流通市值119亿）等多股大涨或涨停 [9] - 行业创新与国际化：中国医药行业创新与国际合作势头强劲，例如药友制药与辉瑞就一款GLP-1药物达成合作，涉及总金额超过20亿美元，以对外授权合作为主要形式的“国际化出海”与“技术能力升级”成为产业核心动力 [11] - 科技赋能：蚂蚁集团将AI健康应用升级为“蚂蚁阿福”，百度发布“文心健康管家”，两者均定位为AI健康伴侣或家庭医生，显示科技正深度融入健康管理领域 [10] - 投资主线：建议关注直接参与重大对外授权交易或拥有平台型技术的公司，以及研发管线深厚、具备持续出海潜力的创新药企 [11]

A股新概念又来了——犒赏经济。 12月17日，《学习时报》发表文章《何为"犒赏经济"》，所谓"犒赏经济"，是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时，通过购买价格在承受范 围内的非必需品或体验服务，以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 今天上午，犒赏经济概念上涨，广博股份、奥佳华、瑞贝卡、德艺文创等多股涨停。 上午收盘，上证指数上涨0.16%，深证成指下跌0.85%，创业板指下跌1.81%。医药、商业航天、大消费等板块上涨。 大消费上涨 今天上午，大消费上涨，影视院线、IP经济、啤酒等板块涨幅居前。 《疯狂动物城2》的银幕热潮，正席卷潮玩市场。目前已有多家品牌与《疯狂动物城2》达成联名合作，合作领域涵盖潮玩、餐饮、服饰、珠宝、日用品等 多个赛道。其中，合作企业包括泡泡玛特、名创优品、52TOYS、瑞幸、李宁、老凤祥等知名品牌。 东兴证券表示，2025年新消费投资情绪经历了从高涨到谨慎的过程。2026年，对于新消费领域的投资将从纯粹的短期叙事回归商业模式与盈利壁垒，投资 者会倾向寻找那些真正能够构建稳固的商业模式，盈利模式可持续的公司。预计新消费行业会向三个趋势和两个维度的方向发展。三个 ...

消费者支出趋势 - 美国消费者预期假日季支出较2024年同期平均下降5% 为2020年以来首次显著下降 [2] - 超过80%美国消费者计划在未来6个月内削减开支 主要因新关税、物价上涨和生活成本增高 [2] - 消费者信心指数从7月61.7降至8月58.6 打破连续四个月增长势头 [7] Z世代消费行为变化 - Z世代(27岁及以下)计划比2024年减少23%支出 与去年同比暴增37%形成鲜明对比 [2] - 该群体对价值和成本透明度高度敏感 将平替产品视为聪明购物而非消费降级 [6] - Z世代优先将支出用于体验消费(演唱会门票/酒店/机票)而非实物商品 [6] 消费模式结构性转变 - "犒赏经济"趋势崛起 注重情绪价值追求且具备一定成瘾性 可能演变为奢侈消费或超前消费 [6] - 个人贷款发放量同比增长18% 总余额达创纪录2570亿美元 消费者从高利率信用卡转向贷款利率12.58% vs 信用卡20.13% [7] - 仅支付信用卡最低还款额的比例接近历史高位 信用卡和汽车贷款拖欠率处于高水平 [7] 宏观经济背景影响 - 疫情储蓄基本耗尽 大多数消费者缺乏额外借贷能力 [7] - 移民势头疲弱导致人口增长放缓 进一步制约消费支出潜力 [7] - 就业市场严峻及生活固定支出上升 对储蓄有限的年轻人群体影响尤为显著 [2]

犒赏经济定义与特征 - 犒赏经济是一种犒赏消费驱动型经济形态 被视为口红经济的升级版 具有更强的消费分化色彩和情绪价值追求度[2] - 核心消费群体为美国年轻中产 包括硅谷年薪6位数的程序员和波士顿高校博士生等 他们收入不微薄但面临房贷压力 职场竞争和社交媒体心理压力[2] - 消费行为具有即时性特征 不追求性价比或理性消费 主要目的是减压 例如芝加哥教师每周花20美元买花 西雅图工程师月留500美元游戏基金 纽约会计每周消费25美元垃圾食品套餐[3] 市场规模与消费趋势 - 67%消费者计划在2024年黑五网一大促期间购物 45%消费者表示将通过购物犒劳自己[4] - 信用卡违约率在2024年末攀升至14年来最高值 高收入阶层违约率出现异常飙升[5] - 犒赏经济与信用卡违约率同步上升 表明职场和生活压力增大 中高收入群体步入收入下降螺旋[5] 行业应对策略 - 美妆行业推出限量版口红套装和香水套装 采用别出心裁包装设计并赋予甜美轻奢等情感设定[4] - 旅游公司开发定制化小众产品 包括户外探险 博物馆打卡和百老汇剧目套餐等主题服务[4] - 咨询公司开展缩水版梦想调查 通过询问消费者不考虑价格因素的梦想来识别服务消费潜力股 已有主题乐园计划推出低重力仓等平替产品[4] 经济指标关联性 - 经济学家建议对比研究犒赏经济发展趋势与信用卡违约率数据 作为美国经济走势判断佐证[5] - 二者同步上升表明经济可能处于危险临界点 反映经济社会发展困境[5][6]