公司活动与战略 - 苏州银行举办2025年518财富节暨15周年开幕活动，同时庆祝苏新基金成立一周年，活动主题为"以民唯美、向实而行"和"用心，就有回报" [1] - 活动邀请了近20家金融机构、300余名商会代表和贵宾客户参加，苏州市财政局、国资委等相关领导出席 [1] - 公司发布财富资产配置功能，升级"苏心财富"品牌，推出"稳健""精进""匠心""创新"四大系列产品与服务体系 [4] - 公司展示15周年发展历程，发布专属LOGO，并预告系列庆祝活动 [5] 公司发展成果 - 截至2025年一季度末，集团总资产突破7200亿元，是成立之初的15倍 [5] - 个人金融总资产达3836亿元，个人理财规模近1200亿元，苏新基金管理规模近160亿元 [5] - 公司位列全球银行千强第253位，在中银协"陀螺"评价中排名城商行第10位，穆迪评级达到Baa3投资级水平 [5] - 公司从农村信用社起步，发展成为服务长三角的金融标杆 [5] 公司战略方向 - 公司坚持"以民唯美"理念，致力于保障居民财富保值增值 [4] - 成立江苏省首家公募基金公司，整合集团投研资源提升资产管理能力 [4] - 打造"严选"财富产品平台，构建长期相伴的苏心财富品牌 [4] - 持续精进"双维度""双通道"全周期服务能力，目标是实现客户满意、员工获得、股东赞许、监管认可、社会称道 [6] 行业观点 - 苏州市金融管理局强调需要做大做强财富资管机构，促进各类金融机构良性互动、协同发展 [3] - 希望苏州银行与苏新基金探索中国特色大财富管理高质量发展之路，为中国式现代化和人民共同富裕贡献力量 [3] - 苏新基金将顺应公募基金行业改革方向，做好客户利益守护者、长期主义践行者和改革落地先行者 [5] 活动亮点 - 特邀上海财经大学校长刘元春教授作宏观经济形势分析展望主题演讲 [5] - 邀请冬奥冠军杨扬围绕"超越自我"进行主题交流 [5] - 苏新基金以"六个'一'"为主题回顾周年发展成果并展望未来规划 [5]

全球零售银行品牌价值排名 - 农业银行连续第四年位居全球"零售银行品牌价值排行榜"榜首 [3][5] - Brand Finance是国际权威品牌评估机构 其发布的榜单持续18年 是衡量全球银行综合实力的重要标尺 [16] 零售业务核心数据 - 截至2024年末 个人客户总量超8 8亿户 保持同业第一 [7] - 个人客户金融资产规模达22 3万亿元 个人存款日均余额17 8万亿元 [7] - 个人贷款余额突破9万亿元(截至2025年3月17日) 存贷两端余额和增量均居同业首位 [7] - 私行和信用卡客户快速增长 乡村客户 长辈客户 新市民群体服务质效持续提升 [7] 国家战略与实体经济服务 - 主动对接国家提振消费政策 加强"以旧换新"信贷支持 提升快捷支付交易 [9] - 落实小微企业融资协调机制 促进民营经济健康发展 [9] - 稳妥推进存量房贷利率调整 [9][10] 养老金融服务体系 - 构建"3+2"养老金融服务体系 推广个人养老金 [12] - 加大适老化产品和服务资源配置 加强养老产业金融支持 [12] - 优化老年人和外籍来华人员支付服务体验 提升支付便利性 [12] 客户服务与科技赋能 - 深化分群分层客户服务 打造客户首选的主办银行 [13] - 推出融合DeepSeek的客户经理助手 完善智能外呼和企业微信等线上服务渠道 [14] - 做好"存款+财富管理+其他产品/服务"的大财富管理资产配置 [13] 未来发展战略 - 锚定建设金融强国目标 高质量做好"五篇大文章" [15] - 推动零售金融向乡村更深处扎根 朝民生最需处发力 往普惠最前沿站位 [15]

文章核心观点 文章围绕招商银行2024年业绩展开分析，指出其业绩呈现“稳、进、好”态势，但不同投资者看法不一；公司盈利能力提升得益于债券投资和降本增效，零售业务客群和规模向好但信用卡业务不佳，分红比例提高但ROE创20年最低 [1][2][17] 收入成色 - 2024年公司营业收入3374.88亿元，同比降0.48%；营业支出1584.69亿元，同比降2.46%；归母净利润1483.91亿元，同比增1.22% [3] - 净利息收入同比降1.58%至2112.77亿元，非利息净收入同比增1.41%至1262.11亿元，占营收37.40% [4] - 2024年度公司净利差1.86%，同比降17个基点；净利息收益率1.98%，同比降17个基点 [4] - “大财富管理”业务收入至2024年度为376.47亿元，同比降16.84%，净手续费及佣金收入占比从2022年的27.34%降至21.36% [4][5] - 2024年公司实现投资收益298.80亿元，同比增34.74%；实现公允价值变动收益60.85亿元，同比增229.63%，两科目合计多赚近120亿 [6] - 2025年债市波动，公司对非息收入增长期待放在手续费收入上，预计全年其他非利息收入企稳 [7] 支出成色 - 2024年招行业务及管理费同比降3.73%，员工费用和业务费用分别减少3.21%和4.61% [8] - 截至2024年12月31日，招行员工人均薪酬58.26万元，较2023年度降4.96%，已连降三年 [9] 零售成色 - 2024年零售金融业务营业收入1968.35亿元，同比增1.29%；税前利润906.44亿元，同比降9.28% [10] - 截至2024年末，零售客户总数达2.10亿户，较上年末增6.60%；“金葵花”及以上客户523.57万户，较上年末增12.82%；“私人银行”16.91万户，较上年末增13.61% [11] - 截至2024年末，管理零售客户总资产(AUM)余额14.93万亿元，较上年末增12.05%；管理金葵花及以上客户总资产余额12.22万亿元，较上年末增12.98% [11] - 截至报告期末，零售客户存款余额达3.83万亿元，较上年末增15.43%；零售贷款余额达3.58万亿元，较上年末增6.06% [13] - 消费贷款全年增速31.38%，期末规模3961.61亿元；小微贷款年增速9.89%，期末规模8238.93亿元；个人住房贷款全年涨幅2%，规模达1.40万亿元 [14] - 截至2024年末，信用卡流通卡9685.90万张，流通户6944.09万户，呈连年下降态势；全年信用卡交易额44185.59亿元，同比降8.23% [14] 市值成色 - 2024年拟派发现金红利约504.4亿元（含税），每股派发现金红利2元（含税），分红比例35.32%；2025年拟进行中期分红 [15][17] - 2024年公司ROE回落至14.49%，是2004年以来首次跌至15%以下 [17] - 缪建民表示招行净息差和财富管理有优势，ROE会在行业内保持领先 [18]

核心财务表现 - 营业收入3374.88亿元同比下降0.48% 净利润1483.91亿元同比增长1.22% [3][4] - 净利息收入2112.77亿元同比下降1.58% 非利息净收入1262.11亿元同比增长1.41% [5] - 净利息收益率1.98%同比下降17个基点 预计2025年继续承压 [5] 零售业务发展 - 零售客户总数2.10亿户较上年末增长6.60% 管理零售客户总资产(AUM)14.93万亿元增长12.05% [3][8] - 私人银行客户16.91万户增长13.61% 增速较2023年10.42%提升 [10] - 零售金融税前利润879.90亿元同比下降9.56% 反映息差收窄压力 [3][8] 财富管理结构 - 非存款AUM占比超七成 存款占比仅25.65% 显著优于同业 [9] - 财富管理手续费收入同比下降22.70% 其中代理保险收入降52.71% 代理基金收入降19.58% [5] - 代理理财收入增长44.84% 代理证券交易收入增长51.57% [5] 资产质量指标 - 不良贷款率0.95%与上年末持平 为股份行中最低 [11][12][14] - 拨备覆盖率411.98%虽下降25.72个百分点 仍居股份行首位 [11][14] - 房地产不良率4.94%同比下降0.32个百分点 零售贷款不良率0.96%微升0.07个百分点 [14] 业务规模数据 - 资产总额12.15万亿元增长10.19% 贷款总额6.89万亿元增长5.83% [11] - 客户存款总额9.10万亿元增长11.54% 信用卡交易额4.42万亿元同比下降8.23% [10][11] - 双卡客户占比67.25%提升1.53个百分点 信用卡流通卡数9685.90万张略微下降 [10]

核心财务表现 - 公司总资产达12.15万亿元 同比增长10.19% [5][7] - 存款总额9.10万亿元 同比增长11.54% [3][7] - 营业收入3374.88亿元 同比下降0.48% [3][6] - 归母净利润1483.91亿元 同比增长1.22% [3][6] - 净利息收入2112.77亿元 同比下降1.58% [6] - 非利息净收入1262.11亿元 同比增长1.41% [6] 资产质量与分红 - 不良贷款率0.95% 与上年末持平 [8] - 拨备覆盖率411.98% 同比下降25.72个百分点 [8] - 拟派发现金红利504.40亿元 分红比例35.32% [3] 零售业务发展 - 零售客户总数2.10亿户 同比增长6.60% [10][11] - 管理零售客户总资产（AUM）14.93万亿元 同比增长12.05% [10] - 零售金融业务税前利润906.44亿元 同比下降9.28% [10] - 金葵花及以上客户523.57万户 同比增长12.82% [11] 财富管理业务 - 私人银行客户16.91万户 同比增长13.61% [3][13] - 代理非货币基金销售额5980.21亿元 同比增长101.48% [16] - 代理基金收入41.65亿元 同比下降19.58% [16] - 财富管理手续费及佣金收入220.05亿元 同比下降22.70% [17] 子公司运营情况 - 招银理财净利润27.39亿元 同比下降14% [20] - 招商基金非货币公募规模5574.25亿元 同比下降3.15% [21] - 招商基金净利润16.50亿元 同比下降5.87% [21] 业务结构优化 - 零售业务营业收入占比58.32% 同比上升1.01个百分点 [10] - 非现金管理类新产品规模占比57.89% 同比提升5.73个百分点 [19] - 代理保险保费1172.25亿元 同比增长21.07% [16]

文章核心观点 3月25日收盘后招商银行发布2024年业绩报告，全年营收略降、净利润增长，同时董事会审议通过2024年度利润分配方案及2025年度中期利润分配计划，零售业务贡献大但大财富管理业务承压 [1][2][5] 业绩情况 - 2024年全年实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；净利润1483.91亿元，同比增长1.22%；总资产达12.15万亿元，净息差为1.98%，同比下降17个基点 [1] - 3月25日收盘，招商银行报收于45.09元，上涨0.09%；年初至今涨幅达14.7% [2] 分红方案 - 2007年以来首次中期分红，2025年度中期利润分配现金分红金额占2025年半年度归属于普通股股东净利润的比例为35%，分红时间为2026年1月至2月之间 [3][4][5] - 2024年度拟每股派发现金红利2元（含税），合计拟派发现金红利约504.40亿元（含税），现金分红比例为35.32% [5] 零售业务 - 零售业务是营收及利润贡献超50%的“压舱石”，2024年零售金融业务税前利润879.90亿元，同比下降9.56%；营业收入1924.96亿元，同比增长1.22%，占招行营业收入的63.03% [6] - 零售净利息收入1453.18亿元，同比增长8.64%，占零售营业收入的75.49%；零售非利息净收入471.78亿元，同比下降16.35%，占零售营业收入的24.51%，占招行非利息净收入的47.23% [6] - 零售财富管理手续费及佣金收入201.90亿元，同比下降25.24%，占零售净手续费及佣金收入的43.96%；零售银行卡手续费收入166.34亿元，同比下降14.23% [6] - 截至报告期末，零售客户总数达2.10亿户，较上年末增长6.60%；管理零售客户总资产（AUM）余额14.93万亿元，较上年末增长12.05%；零售客户存款余额达38258.02亿元，较上年末增长15.43%；零售贷款余额达35779.19亿元，较上年末增长6.06% [6] - “双卡”客户在信用卡客户中占比67.25%，较上年末提升1.53个百分点；私人银行客户达到16.9万户，较上年末增长13.61% [7] 大财富管理业务 - 2024年大财富管理收入376.47亿元，同比下降16.84%，包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入 [7] - 非利息净收入1262.11亿元，同比增长1.41%；净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下降14.28%；其他净收入541.17亿元，同比增长34.13% [7] - 财富管理手续费及佣金收入220.05亿元，同比下降22.70%，其中代销理财收入78.56亿元，同比增长44.84%；代理保险收入64.25亿元，同比下降52.71%；代理基金收入41.65亿元，同比下降19.58%；代理信托计划收入21.25亿元，同比下降33.72%；代理证券交易收入11.08亿元，同比增长51.57% [8] - 资产管理手续费及佣金收入107.51亿元，同比下降6.30%，子公司资管业务总规模合计为4.48万亿元，较上年末下降0.11% [8] - 托管业务佣金收入48.91亿元，同比下降8.20% [9] - 零售财富产品持仓客户数达5821.62万户，较上年末增长13.31%；“招商银行TREE资产配置服务体系”下进行资产配置的客户达1037.56万户，较上年末增长13.84% [9]