股价表现 - 7月31日股价30.97元 较前一交易日下跌0.01元 跌幅0.03% [1] - 当日开盘价30.99元 最高价31.88元 最低价30.78元 [1] - 成交量6.17万手 成交金额1.94亿元 [1] 业务概况 - 主营业务为电子连接器及精密零组件 新能源汽车连接器及组件的研发生产销售 [1] - 所属概念板块包括消费电子 人形机器人 铜缆高速连接 [1] - 2025年一季度营业收入3.37亿元 净利润3014.32万元 [1] 融资活动 - 获证监会同意向不特定对象发行可转换公司债券注册批复 [1] - 拟发行可转债募集资金不超过4.5亿元 [1] - 募集资金将用于新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设 工业控制连接器生产研发建设项目 [1] 资金流向 - 7月31日主力资金净流出63.52万元 [1] - 净流出金额占流通市值比例0.01% [1]

港股市场表现 - 恒生指数跌1.6%报24773.33点 恒生科技指数跌0.69%报5453.14点 国企指数跌1.72%报8882.95点 红筹指数跌2.29%报4249.7点 [1] - 大型科技股多数下跌 美团跌4.55% 京东集团跌3.15% 小米集团跌2.92% 阿里巴巴跌1.2% 腾讯控股逆势涨0.18% [1] - 内房股大幅下挫 老铺黄金跌超8% 碧桂园和万科企业跌超7% 龙湖集团跌超6% [1] - AI应用板块走强 半导体板块午后拉升 快手涨6.35% 中芯国际涨1.79% [1] 企业业绩公告 - 圣贝拉预计上半年净利润逾3.2亿元 实现同比扭亏为盈 [2] - 新东方2025财年净营收49亿美元同比增13.6% 净利润3.72亿美元同比增20.1% [3] - 宁德时代上半年收入1788.86亿元同比增7.27% 净利润305.12亿元同比增33.02% [4] - 威胜信息上半年营业收入13.68亿元同比增11.88% 归母净利润3.05亿元同比增12.24% [4] - 盈大地产上半年综合收入7.36亿港元同比增35% 净亏损2.49亿港元同比扩大62.75% [4] - 澳能建设预计上半年纯利同比增超125%至不少于1800万澳门元 [5] - 大成玉米集团预计上半年净亏损6500万-8500万港元 同比由盈转亏 [6] 企业动态与合作 - 万科企业获深圳地铁集团8.69亿人民币贷款 [4] - 中石化油服子公司中标35.97亿元天然气管道工程项目 约占2024年营收的4.44% [5] - 中国生物制药LM-299对外授权合作进展顺利 3亿美元里程碑款项将于近期收取 [7] - 春泉产业信托旗下华贸物业第二季度平均租用率约为86% [8] 机构观点 - 中信证券指出市场对部分细分行业信心增强 新能源汽车、半导体及消费电子盈利预期上修态势突出 [9] - 华泰证券认为港股估值具备性价比 恒生科技板块修复空间较大 人民币汇率低估可能进一步提升市场吸引力 [9] - 银河证券预计港股将维持震荡向上格局 绝对估值处于全球权益市场相对低位 [9]

核心观点 - 智迪科技是一家专注于计算机外设产品研发、生产和销售的公司，主营业务包括键盘、鼠标和键鼠套装，海外营收占比高达87.24% [2][3] - 公司涉及多个热门概念，包括消费电子、机器人、数据中心、人民币贬值和芯片，子公司捷锐科技提供非标自动化产线和设备设计，包括机器人应用程序开发 [2][4] - 2025年第一季度公司营业收入3.05亿元，同比增长32.90%，归母净利润2747.79万元，同比增长38.47% [8] 业务概况 - 公司主营业务收入构成为键盘48.72%、键鼠套装23.76%、鼠标21.35%、其他产品4.90%和其他(补充)1.28% [8] - 子公司捷锐科技主要业务是非标自动化产线和设备方面的设计、开发、安装和调试，其中包括机器人应用程序和软件设计开发 [2] - 公司自主开发的模具智能制造系统、自动化键盘生产线及自动插键帽生产线均应用了机器人，并已配备小型数据中心用于承载各种信息系统的数据存储及运算 [2] 财务表现 - 2025年第一季度实现营业收入3.05亿元，同比增长32.90%，归母净利润2747.79万元，同比增长38.47% [8] - 公司海外营收占比为87.24%，受益于人民币贬值 [3] - 智迪科技A股上市后累计派现9680.00万元 [9] 市场交易 - 7月31日公司股价跌1.37%，成交额3921.27万元，换手率3.01%，总市值31.72亿元 [1] - 当日主力净流出433.71万元，占比0.11%，行业排名46/89，主力趋势不明显 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额836.38万元，占总成交额的2.39% [6] 技术分析 - 筹码平均交易成本为38.06元，近期有吸筹现象但力度不强 [7] - 目前股价靠近压力位39.75元，若突破则可能开启上涨行情 [7] 股东结构 - 截至3月31日股东户数8400户，较上期减少2.64%，人均流通股3866股，较上期增加2.71% [8] - 十大流通股东中，信澳新能源产业股票A持股63.60万股(减少13.36万股)，信澳智远三年持有期混合A持股29.89万股(减少11.71万股)，信澳先进智造股票型A持股23.61万股(减少7.74万股)，信澳领先智选混合持股19.40万股(新进) [9] - 大成中证360互联网+指数A退出十大流通股东之列 [9]

公司上市情况 - 鼎佳精密(920005)在北交所上市 [1] 公司业务 - 主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售 [2] - 产品应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品 [2] 股权结构（发行前） - 李结平直接持有公司61.86%的股份 [2] - 李结平通过昆山臻佳控制公司2.70%的股份表决权 [2] - 李结平直接和间接合计控制公司64.56%的股份表决权 [2] - 曹云直接持有公司25.21%的股份 [2] - 李结平和曹云直接和间接合计控制公司89.77%的股份表决权 [2] 股权结构（发行后） - 李结平直接持股比例降至46.39%（超额配售选择权行使前）或44.72%（超额配售选择权全额行使后） [3] - 李结平通过昆山臻佳控制公司股份表决权比例降至2.02%（超额配售选择权行使前）或1.95%（超额配售选择权全额行使后） [3] - 李结平直接和间接合计控制公司股份表决权比例降至48.42%（超额配售选择权行使前）或46.67%（超额配售选择权全额行使后） [3] - 曹云直接持股比例降至18.91%（超额配售选择权行使前）或18.23%（超额配售选择权全额行使后） [3] - 李结平和曹云直接和间接合计控制公司股份表决权比例降至67.33%（超额配售选择权行使前）或64.89%（超额配售选择权全额行使后） [3] 募集资金用途 - 募集资金总额为22,320.00万元（超额配售选择权行使前） [3] - 募集资金净额为19,797.43万元 [3] - 资金用于苏州鼎佳精密科技股份有限公司消费电子精密功能性器件生产项目、昆山市鼎佳电子材料有限公司包装材料加工项目、消费电子精密功能件生产项目、消费电子防护材料生产项目 [3]

公司概况 - 鼎佳精密主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售，产品应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、AR/VR等消费电子产品 [1] - 公司掌握模切多层组合异步加工一体成型技术等核心技术，拥有208项专利（含20项发明专利），并获评高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业 [5] - 客户包括仁宝电脑、立讯精密、京东方等制造服务商，产品最终应用于戴尔、惠普、联想等知名品牌 [5] 上市信息 - 7月31日于北交所上市，股票代码920005 BJ，发行价11 16元/股，市值6 70亿元 [2] - 发行市盈率15 29倍，低于行业市盈率40 93倍，可比公司恒铭达动态市盈率17 71-27 74倍，光大同创160 38倍 [2] 募投项目 - 募集资金主要投向消费电子精密功能性器件生产项目（1 37亿元，占比45 35%）及包装材料加工项目（0 67亿元，占比22 13%） [4] - 其他项目包括消费电子精密功能件生产项目（0 60亿元，19 67%）和防护材料生产项目（0 39亿元，12 84%） [4] 行业前景 - 中国为全球最大消费电子制造基地和消费市场，行业向轻薄化、智能化发展推动功能性产品需求 [5] - 具备规模优势、先进制造技术和研发实力的企业将成为行业发展重要推动者 [5] 客户与股权结构 - 2022-2024年对仁宝电脑及指定产品销售收入占比59 48%、58 69%、56 83%，存在客户集中风险 [6] - 实控人李结平、曹云夫妇合计控制89 77%表决权，存在内部控制风险 [6]

公司基本情况 - 鼎佳精密于7月31日在北交所上市 股票代码920005.BJ [1] - 公司主要从事消费电子功能性及防护性产品的设计、研发、生产与销售 [1] - 产品应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品 [1] 发行与估值数据 - 发行价为11.16元/股 发行市盈率为15.29倍 [2] - 行业市盈率为40.93倍 显著高于公司发行市盈率 [2] - 可比公司恒铭达动态市盈率17.71倍 达瑞电子27.74倍 光大同创160.38倍 [2] 技术实力与专利 - 公司掌握模切多层组合异步加工一体成型技术等核心技术并实现产业化 [6] - 横向扩展研发金属注射成型工艺 [6] - 截至2025年3月31日 公司及其子公司已取得208项专利 其中发明专利20项 [6] - 获得"高新技术企业"和国家级专精特新"小巨人"企业称号 [6] 客户资源与合作 - 直接客户包括仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、神基股份、立讯精密、康舒科技、和硕科技、英力股份、可成科技、京东方等制造服务商和组件生产商 [6] - 产品最终应用于戴尔、惠普、联想、华硕、索尼、技嘉、宏基等知名消费电子品牌 [6] 募集资金用途 - 消费电子精密功能性器件生产项目拟投入1.37亿元 占比45.35% [4] - 包装材料加工项目拟投入0.67亿元 占比22.13% [4] - 消费电子精密功能件生产项目拟投入0.60亿元 占比19.67% [4] - 消费电子防护材料生产项目拟投入0.39亿元 占比12.84% [4] 客户集中度风险 - 2022-2024年对仁宝电脑的销售收入占比分别为59.48%、58.69%和56.83% [7] - 存在客户集中风险 若被取消供应商资格将对经营业绩产生重大不利影响 [7] 股权结构与治理 - 实际控制人李结平、曹云夫妇直接和间接合计控制89.77%的股份表决权 [7] - 存在实际控制人通过表决权控制公司重大经营决策的风险 [7] 行业发展态势 - 中国已成为全球最大的消费电子产品制造基地和消费国 [6] - 消费电子产品向轻薄化、智能化方向发展 对功能性产品品质要求更高 [6] - 具备较大生产规模、先进制造技术和强大研发实力的企业将成为行业发展重要推动者 [6]

指数表现 - 中证消费电子主题指数下跌0.6% [1] - 中证物联网主题指数下跌0.6% [1] - 国证机器人产业指数下跌1.7% [1] - 中证智能电动汽车指数下跌2.1% [1] 机器人ETF资金流动 - 机器人ETF易方达（159530）本月资金净流入超15亿元 [1] - 产品规模较年初增长17倍 增速在所有机器人ETF中居首 [1] 企业融资动态 - 机器人初创企业RoboScience完成近2亿元天使轮融资 由京东领投 招商局创投和商汤国香资本跟投 零一创投继续追投 [1] - 公司成立于2024年底 此前已完成数千万元种子轮融资 [1] - 专注机器人软硬一体智能模块与整机系统 产品应用于工业、物流、消费零售及家庭场景 [1] 消费电子指数特征 - 中证消费电子主题指数聚焦AI硬件智能终端品类 由元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司股票组成 [4] - 指数滚动市销率为47.2倍 [4] - 指数发布以来估值分位达84.1% [4] 物联网指数特征 - 中证物联网主题指数聚焦物联网智能终端 由信息采集、信息传输、物联网应用领域公司股票组成 [4] - 指数滚动市销率为27.7倍 [4] - 指数发布以来估值分位为23.9% [4] ETF产品信息 - 消费电子ETF易方达（5620）跟踪中证消费电子主题指数 [4] - 物联网ETF易方达（1598）跟踪中证物联网主题指数 [4] - 管理费率为0.15%/年 托管费率为0.05%/年 [5]

热门板块 1、影视板块走高 7月30日，A股走势分化，市场超3100股飘绿，截至午间收盘，沪指涨0.52%，深成指跌0.06%，创业板 指跌0.71%。 华金证券认为，8月A股可能延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变。8月周期和科技成长可能相对占优。建 议逢低配置：一是受益于反内卷政策和盈利预期可能改善的电新、有色金属、快递、化工、大金融等行 业；二是政策和产业趋势向上的计算机（AI应用）、电子（消费电子、半导体）、传媒（AI应用、游 戏）、通信（算力）、军工、机器人、创新药等。 盘面上，市场热点轮动较快，银行、保险等大金融板块强势反弹，中国平安盘中创年内新高；钢铁、油 气、煤炭、贵金属等周期资源股再度走强，西宁特钢2连板；影视传媒板块走高，幸福蓝海等多股涨 停；CRO、中药、创新药等医药股热度不减，辰欣药业斩获8天5板；大消费板块活跃，白酒、旅游等 方向领涨；此外，半导体、物流、港口、军工等板块盘中均有所表现。下跌方面，算力硬件、固态电 池、稳定币等方向展开调整，工程机械、汽车产业链等板块跌幅居前。 展望后市，东方证券认为，综合来看，本轮行情受到流动性和经济预期改善双重驱动，目前来看仍有上 行动能。 机构观点 1 ...

公司业绩表现 - 公司2023年净利润同比增长15%至50亿元 [4] - 公司第四季度营收环比增长8%达到120亿元 [4] 行业发展趋势 - 行业整体规模预计2024年增长12%至8000亿元 [4] - 新能源汽车细分领域增速达25%成为主要增长动力 [4] 市场扩张情况 - 公司海外市场收入占比提升至35% [4] - 公司在东南亚地区新建生产基地投资额达20亿元 [4] 研发投入进展 - 公司研发费用同比增长20%至15亿元 [4] - 新增专利申请数量同比增长30%达到500项 [4]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为-1700万元，同比减少6280.35万元，降幅137.12% [1] - 预计2025年上半年扣除非经常性损益的净利润为-2500万元，同比减少6009.58万元，降幅171.23% [1] - 2024年公司营业收入12.85亿元，同比增长29.60%，但归母净利润5452.60万元，同比下降38.38% [9] - 2024年扣非归母净利润3852.47万元，同比下降47.51%，基本每股收益0.26元 [9] 业绩变动原因 - 子公司南通福立旺尚未完全投产，上半年折旧及人工成本支出较大，报告期亏损约3190万元 [2] - 为应对三季度消费电子需求旺季和北美大客户新耳机项目订单，提前布局产能导致成本增加 [2] - 2025年上半年母公司主营业务收入约5.57亿元，同比增长约10%，但主营业务成本同比增加约8700万元，增幅约24% [2] - 成本增加主要源于为配合北美大客户新耳机项目大量招聘生产人员及购置设备 [2] 客户与项目 - 北美大客户新耳机项目疑似为苹果公司新款AirPods耳机 [3] - 公司生产的精密异型卡簧独家应用于苹果AirPods Pro耳机 [3] 管理层信息 - 董事长兼总经理许惠钧2024年薪酬114万元，常务副总经理许雅筑2024年薪酬83.82万元 [7] - 许惠钧与许雅筑系父女关系 [8] - 许惠钧1957年12月出生，高中学历，2016年3月至今任公司董事长兼总经理 [8] - 许雅筑1989年4月出生，本科学历，2022年7月至今任公司副总经理 [8] 历史薪酬对比 - 许雅筑薪酬从2020年40.88万元变动至2023年49.69万元，低于行业平均薪酬水平 [6] - 行业平均薪酬从2020年60.77万元增长至2023年72.54万元 [6] 公司背景 - 公司成立于2006年5月18日，于2020年12月23日上市 [9] - 主营业务为各类弹簧、连接器、汽车天窗件及其他五金件配件的研发、设计、生产和销售 [9] - 公司位于江苏省昆山市千灯镇玉溪西路168号 [9]