A股市场早盘表现 - A股三大指数早盘集体上行，创业板指半日涨2.5%重回3000点，全市场超4200只个股上涨 [1] - 板块方面，电机、煤炭开采加工、CPO、脑机接口、电池板块涨幅居前，黄金概念、银行、猪肉、稀土永磁板块跌幅居前 [1] - 截至午间收盘，中证A500指数上涨1.0%，沪深300指数上涨0.8%，创业板指数上涨2.5%，上证科创板50成份指数上涨1.4% [1] 主要宽基指数数据 - 沪深300指数上涨0.8%，滚动市盈率为14.2倍，自2005年发布以来估值分位为64.7% [2] - 中证A500指数上涨1.0%，滚动市盈率为16.6倍，自2004年发布以来估值分位为71.1% [2] - 创业板指数上涨2.5%，滚动市盈率为41.3倍，自2010年发布以来估值分位为36.2%，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [2] - 上证科创板50成份指数上涨1.4%，滚动市盈率为174.7倍，自2020年发布以来估值分位为97.9%，半导体占比超65% [2] 港股市场早盘表现 - 港股早盘高开高走，科技板块涨幅居前，黄金珠宝、有色金属等板块跌幅居前 [1] - 恒生中国企业指数上涨2.5%，滚动市盈率为10.5倍，自2002年以来估值分位为63.8%，可选消费、信息技术、金融、能源行业合计占比近85% [3]

A股市场表现与前景 - A股市场近期持续火热，并在节后实现高开[1] - 十一长假期间全球风险资产表现亮眼，为节后A股行情创造了积极的宏观环境[2] - 10月A股市场进入三季报交易窗口，有望带动市场聚焦景气线索，提供更多投资机会[2] 宏观经济基本面 - 9月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，显示制造业景气水平继续改善[1] - 十一长假期间（10月1日至8日）全社会跨区域人员流动量累计预计超24.32亿人次，创历史新高，日均3.04亿人次，同比增长6.2%[1] A500ETF华泰柏瑞（563360）产品概况 - 截至9月30日，A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为283.93亿元，具有一定流动性优势[1] - 该基金以紧密跟踪中证A500指数为投资目标，该指数编制采用"行业中性+市值选样"方式，兼顾价值与成长风格[2] - 该基金及其联接基金（A类022438/C类022439）的管理费率和托管费率分别为0.15%/年和0.05%/年，是当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构[2] 基金管理人华泰柏瑞基金 - 华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验[2] - 公司指数投资管理能力及跟踪误差位于行业领先水平，旗下有沪深300ETF（510300）、红利低波ETF（512890）等标杆产品[2] - 截至9月30日，华泰柏瑞基金旗下非货ETF规模超5978亿元[2]

市场整体表现 - A股三大指数早盘收涨 全市场半日成交额达13698亿元 较上一交易日放量761亿元 [1] - 中证A500指数上涨0.5% 沪深300指数上涨0.2% 创业板指数上涨0.1% [1] - 上证科创板50成份指数表现突出 早盘上涨2.0% [1] - 港股高开后回落 恒生中国企业指数下跌0.1% [1] 板块与行业表现 - 半导体 能源金属 存储芯片板块走高 [1] - 多元金融 保险板块出现调整 [1] - 港股市场中半导体 有色金属 医药生物等板块涨幅居前 [1] 主要宽基指数详情 - 沪深300指数覆盖市场规模大 流动性好的300只股票 完整覆盖11个中证一级行业 截至午盘滚动市盈率为14.2倍 [3] - 中证A500指数由各行业市值较大 流动性较好的500只证券组成 覆盖91个三级行业 截至午盘滚动市盈率为16.8倍 [3] - 创业板指数由创业板中市值大 流动性好的100只股票组成 战略新兴产业占比较高 电力设备 医药生物 电子行业合计占比超55% 截至午盘滚动市盈率为45.3倍 [4] - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大 流动性好的50只股票组成 "硬科技"龙头特征显著 半导体行业占比较高 [6] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大 成交活跃的股票组成 行业覆盖广泛 可选消费 金融 信息技术 能源行业合计占比较高 截至午盘滚动市盈率为10.8倍 [8]

市场表现 - 9月26日A股主要指数集体下跌，上证指数跌0.65%，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.6% [1] - 跟踪中证A500指数的A500ETF基金当日小幅回调1.03%，但成交额超过54亿元，位居同类产品第一 [1] - A500ETF基金持仓股表现分化，明阳智能强势涨停，晶盛机电涨幅超过12% [1] - 资金连续三个交易日净流入A500ETF基金，近5日累计吸引资金13.32亿元 [1] 宏观经济数据 - 1至8月全国规模以上工业企业利润总额为46929.7亿元，同比增长0.9%，扭转了自5月以来的累计利润下降态势 [1] - 装备制造业利润增长7.2%，对规模以上工业利润回升起到拉动作用 [1] - 8月企业单位成本出现下降，营业收入利润率有所回升 [1] 假期市场策略观点 - 有分析认为国庆假期前市场往往呈现流动性收缩特征，但这种冷清多为情绪性缩量 [1] - 历史数据显示国庆假期后市场通常呈现开门红特征，牛市中节后涨幅维持更持久 [1] - 长假与利多事件催化同时发生是典型市场特点，持股过节被认为性价比较高 [1] 产品特征分析 - A500ETF基金跟踪中证A500指数，该指数采取行业均衡配置与龙头优选双策略 [2] - 指数覆盖全部35个中证细分行业，融合价值与成长属性 [2] - 相比沪深300指数，该指数超配AI产业链、医药生物、电力设备新能源等新质生产力行业，具备哑铃投资属性 [2]

政策影响与市场表现 - 2024年9月24日一系列政策"组合拳"驱动A股市场出现"924"行情，一年后市场总市值站上百万亿元，日成交金额多次突破3万亿元[1] - 渣打银行在2025年下半年全球市场展望中明确表示看好中国股票，并维持"超配"评级[1] - 中证A500指数于2024年9月23日发布，与"924行情"共同诞生，见证了近一年A股的成长发展和热点变迁[1] 中证A500指数特点 - 指数采取"行业中性+市值选样"的筛选方式，优选中证三级行业龙头公司[1] - 成份股行业分布同中证全指一致，覆盖35个中证二级行业和91个中证三级行业，具有较强的市场代表性[1] - 指数旨在表征A股核心资产整体表现[1] A500ETF华泰柏瑞（563360）产品表现 - 截至2025年9月23日，该ETF最新规模达225.48亿元，逼近历史最高，是同类ETF中仅有的规模超210亿元的产品[1] - 自2024年9月25日成立以来，规模增幅达1027%[1] - 2025年9月以来日均成交额达36.66亿元，兼具规模优势和流动性优势[1] - 截至2025年9月23日，其累计单位净值为1.2129元，是首批跟踪中证A500指数的ETF中仅有的累计单位净值超过1.21元的产品[2] 基金管理人实力 - 华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验[2] - 公司打造了A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300），截至2025年9月23日规模为4,140.46亿元[2][3] - 截至2025年9月23日，公司旗下非货ETF规模超5,650亿元，具体为5,651.11亿元[2][3] 产品费率结构 - A500ETF华泰柏瑞及其联接基金拥有全方位低费率结构，管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，均为当前A股市场权益指数产品中的最低一档[2][3] - 其联接基金A类份额（022438）申购费率及C类份额（022439）销售服务费率也为同类型基金中最低一档[2] - A类份额具体申购费率：50万元以下为0.6%，50万至100万元为0.3%，100万元及以上为1000元/笔；C类份额销售服务费为0.15%/年[3] 当前市场环境与配置价值 - 当前A股在流动性提升、企业盈利企稳等多重支撑下具备较强的内生增长韧性[1] - 权益资产配置成为投资者的焦点之一，通过布局A500ETF华泰柏瑞（563360）及其联接基金（A类022438、C类022439）这类宽基产品，有望在结构性轮动中捕捉A股整体机遇[1]

中证A500ETF资金流入情况 - 中证A500ETF（159338）实时盘中净流入5.4亿份，显示资金抢筹 [1] - 国泰中证A500ETF总户数位列同类38只产品首位，是第二名的三倍多 [1][2] 杠杆资金流向 - 杠杆资金青睐高景气板块，电力设备、固态电池储能、电子和通信等行业流入幅度靠前 [1] - 杠杆资金不再集中博弈AI算力，转向更广泛的高景气领域 [1] - 非银金融和有色金属板块同时获得杠杆资金和股票型ETF资金的加仓 [1] 股票型ETF资金动向 - 股票型ETF资金流入券商和有色金属板块 [1] - 资金动向反映大级别资金对牛市未结束的信心，以及博弈美联储降息叙事的预期 [1] 市场展望与产品建议 - 后续市场赚钱效应或持续吸引资金入场 [1] - 建议关注中证A500ETF（159338）等具代表性的宽基产品，把握中国经济长期企稳向好的投资机遇 [1] - 无股票账户的投资者可关注国泰中证A500ETF发起联接A（022448）、联接C（022449）和联接I（022610） [2]

市场整体表现 - 今日A股三大指数震荡上行，全市场成交额达到2.4万亿元，较上一交易日增加359亿元 [1] - 板块表现分化，光刻机、多元金融、风电设备、机器人、铜缆高速连接概念股涨幅居前，而贵金属、旅游及酒店、猪肉、白酒、零售、物流板块跌幅居前 [1] - 港股市场整体走强，科技股领涨，医药股延续调整态势 [1] 主要指数表现 - 中证A500指数上涨0.8%，滚动市盈率为16.7倍，自2004年发布以来估值分位为71.6% [1][2] - 沪深300指数上涨0.6%，滚动市盈率为14.1倍，自2005年发布以来估值分位为63.5% [1][2] - 创业板指数表现突出，上涨2.0%，滚动市盈率为43.2倍，自2010年发布以来估值分位为41.4% [1][2] - 上证科创板50成份指数上涨0.9%，滚动市盈率为174.7倍，自2020年发布以来估值分位高达99.1% [1][2] - 恒生中国企业指数上涨2.2%，滚动市盈率为10.8倍，自2002年发布以来估值分位为66.2% [1][2] 指数成分与行业特征 - 沪深300指数覆盖沪深市场规模大、流动性好的300只股票，完整覆盖11个中证一级行业 [2] - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的91个 [2] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、医药生物、电子行业合计占比超过55% [2] - 上证科创板50成份指数“硬科技”龙头特征显著，半导体行业占比超过60%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超过75% [2] - 恒生中国企业指数行业覆盖广泛，可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超过85% [2]

核心观点 - A股市场震荡但投资者配置热情高涨 A500ETF华泰柏瑞（563360）近一周资金净流入10.70亿元 受益于经济基本面改善和全球流动性宽松预期 [1] - 中证A500指数覆盖各行业市值较大、流动性较好的500只证券 广泛代表A股核心资产 特别包含新兴产业龙头公司 [2] - 华泰柏瑞基金旗下非货ETF规模达5693亿元 沪深300ETF规模4178.11亿元 显示公司在ETF领域的领先地位 [2][3] 宏观经济数据 - 8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2% 服务业生产指数同比增长5.6% 社会消费品零售总额同比增长3.4% [1] - 8月全国工业生产者出厂价格（PPI）环比由下降0.2%转为持平 显示价格改善态势 [1] 全球流动性环境 - 美国8月通胀上行幅度有限 就业市场趋于弱化 市场对美联储降息预期强化 [1] - 美联储降息窗口打开 美元指数走弱周期下 全球风险资产偏好回升 人民币汇率存在支撑 [1] 产品特征 - A500ETF华泰柏瑞（563360）规模达224.75亿元 是跟踪中证A500指数的ETF中规模超过220亿元的产品 [2] - 管理费率0.15%/年 托管费率0.05%/年 属A股市场权益指数产品最低费率档位 [2] - 华泰柏瑞基金为境内首批ETF管理人 拥有超18年ETF运营经验 [2] 市场表现 - A500ETF华泰柏瑞（563360）近一周累计吸金10.70亿元 反映市场配置需求旺盛 [1]

A股市场表现 - A股三大指数早盘集体走强 全市场半日成交额超1.5万亿元[1] - 中证A500指数上涨0.9% 沪深300指数上涨0.9% 创业板指数上涨2.1% 上证科创板50成份指数上涨0.8%[1] - 游戏、电池、能源金属、机器人概念股涨幅居前 房地产、贵金属、钢铁、算力板块跌幅居前[1] 港股市场表现 - 港股震荡上行 科技股领涨 汽车板块涨幅居前[1] - 恒生中国企业指数上涨0.3%[1] 沪深300指数特征 - 由沪深市场规模大、流动性好的300只股票组成 覆盖11个中证一级行业[3] - 截至午间收盘滚动市盈率14.1倍 自2005年发布以来估值分位64.3%[3] 中证A500指数特征 - 由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成 覆盖93个三级行业中的91个[3] - 截至午间收盘滚动市盈率16.7倍 自2004年以来估值分位71.6%[3] 创业板指数特征 - 由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 战略新兴产业占比较高[3] - 电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55%[3] - 截至午间收盘滚动市盈率42.3倍 自2010年发布以来估值分位39.0%[3] 科创板50指数特征 - 由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 "硬科技"龙头特征显著[3] - 半导体占比超60% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75%[3] - 截至午间收盘滚动市盈率184.3倍 自2020年发布以来估值分位99.8%[3] 恒生中国企业指数特征 - 由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成[4] - 行业覆盖广泛 可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85%[4] - 截至午间收盘滚动市盈率10.8倍 自2002年以来估值分位66.3%[4]

市场表现 - 沪指盘中冲高至3892点创阶段新高 全市场半日成交额16487亿元较上日放量1526亿元[1] - 中证A500指数上涨0.1% 沪深300指数上涨0.02% 创业板指数下跌0.5% 上证科创板50成份指数上涨0.6%[1] - 恒生中国企业指数上涨1.6% 滚动市盈率10.7倍 估值分位达65.5%[1][4] 板块表现 - 有色金属、存储芯片、房地产、钢铁板块涨幅居前[1] - 白酒、游戏、光伏设备、CRO概念股跌幅居前[1] - 港股科技股延续涨势 医药股强势反弹[1] 指数构成 - 恒生中国企业指数覆盖50只港股上市内地企业 行业覆盖广泛[4] - 可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85%[4] - 指数自2002年以来估值分位处于65.5%水平[4]