来源：杨易君黄金与金融投资 四至七月的黄金市场 时间周期资金流向基本面技术面 上周 国际现货金价以3642.99美元开盘，最高上试3707.40美元，最低下探3626.29美元，报收3684.36美元，上涨41.67美元，涨幅1.14%，振幅2.23%，周K线震 荡上行小阳线，续创历史新高。 高度复刻去年同期大牛难免 2025年09月20日 威尔鑫投资咨询研究中心 （文） 首席分析师 杨易君 来源：威尔鑫wellxin 1 一周市场小结 美元指数以97.59点开盘，最高上试97.80点，最低下探96.21点，报收97.64点，上涨40点，涨幅0.04%，振幅1.63%，周K线呈先抑后扬T字阳，一度创出近 年新低。 wellxin贵金指数（金银钯铂）以7502.56点开盘，最高上试7645.01点，最低下探7356.79点，报收7573.23点，上涨66.83点，涨幅0.89%，振幅3.84%，周K 线呈震荡上行小阳线，续创历史新高。 现货银价上涨2.17%，振幅4.72%，报收43.07美元，续创14年新高。 现货铂金价格上涨1.04%，振幅4.49%，报收1406.15美元； 现货钯金价格下跌3.98%，振 ...

黄金市场价格水平 - 2025年9月20日全球黄金市场价格触及3645.2美元/盎司 中国国内基础金价稳定在825.0元/克 [1] - 零售金价方面 周大福和六福黄金均定价1078元/克 周生生1076元/克 老凤祥1071元/克 老庙黄金1067元/克 菜百黄金1045元/克 [1] 饰品金价品牌差异 - 菜百黄金饰品1045元/克 铂金445元/克 金兰首饰黄金1075元/克 铂金470元/克 百泰黄金1013元/克 铂金470元/克 [2] - 吉盟珠宝黄金1078元/克 铂金552元/克 宝庆银楼黄金1052元/克 铂金368元/克 常州金店黄金1048元/克 铂金520元/克 [2] - 城隍珠宝黄金1065元/克 铂金460元/克 福泰珠宝黄金1055元/克 铂金470元/克 扬州金店黄金1000元/克 铂金370元/克 [2] - 星光达珠宝黄金1075元/克 铂金470元/克 潮宏基黄金1078元/克 铂金557元/克 金象珠宝黄金1073元/克 铂金470元/克 [2] - 嘉华珠宝和富艺珠宝黄金均为1078元/克 铂金价格同为470元/克 [2] 投资金条价格对比 - 建设银行龙鼎金条836.3元/克 工商银行如意金条840.48元/克 农业银行传世之宝金条844.3元/克 [3] - 平安银行和谐平安金条844.3元/克 浦发银行投资金条850.79元/克 上海金交所标准金条824.16元/克 [3] - 中国黄金投资金条859.5元/克 梅兰竹菊金条837元/克 世博大熊猫彩色金条837元/克 [3] - 中钞国鼎金条834元/克 仟家信金条852元/克 [3] 贵金属回收市场 - 黄金回收价格近期小幅波动 9月19日816元/克 9月17日820元/克 9月16日821元/克 9月15日和14日815元/克 [4] - 9月13日价格持平 9月12日微升至816元/克 9月11日814元/克 9月10日813元/克 整体纯度维持在99.9% [4] - 钯金回收235元/克 18K金回收585元/克 白银回收7.5元/克 [4] 交易所交易品种 - AuT D黄金最新成交价825.10元 较昨日下跌1.97元跌幅0.24% 开盘827.50元 最高828.50元 最低822.02元 [5] - mAuT D黄金当前价格825.30元 较上一交易日下跌2.48元跌幅0.30% [5] - AgT D白银最新报价9964元 较昨日上涨134元涨幅1.36% [5] 黄金牛市驱动因素 - 市场对黄金需求极为旺盛 价格预测目标已提前达成 [6] - 美联储降息预期增强 低利率环境利好无息资产黄金表现 [6] - 地缘政治风险和全球经济不确定性巩固黄金避险地位 [6] - 央行和ETF等机构需求持续增长支撑长期牛市 [6] 价格展望 - Metals Focus预测年底金价有望攀升至3800美元左右 2026年突破4000美元心理关口 [8] - Augmont预测2026年金价可能飙升至4200美元以上创历史新高 [8] - 印度黄金会议专家认为降息预期 投资需求和地缘风险将使牛市持续至2026年 [8]

（文章来源：新华财经） 花旗预计，黄金牛市将在短期内继续，并将3个月目标价上调至3800美元/盎司（此前为3600美元/盎 司）。 ...

二、超级牛市才到"半山腰"？ 瑞银最新报告将 2025 年底目标价上调至 3 800 美元，并提示"若美国核心通胀回落速度超预期，2026 年 中前金价有望测试 3 900 美元"。历史统计更直观：过去 5 轮美联储首次降息后的 90 天内，黄金平均再 涨 8%–12%。眼下 3 600 美元只是"心理关口"，而非"终点"。 三、新人炒黄金如何 30 秒上车？领峰环球备好三件套 黄金疯了！9 月 16 日伦敦金最高冲至 3 636 美元/盎司，年内第 29 次刷新历史新高，美联储 9 月议息会 议降息 25BP 的概率已被市场 100% 定价。行情热浪扑面，新人想上车炒黄金，第一件事就是挑一个靠 谱的黄金交易平台。领峰环球持巴哈马证券监察委员会SCB牌照，是亚太地区领先的黄金交易平台，为 每一位投资者提供专业的伦敦金、伦敦银电子交易服务。 一、2025 年 9 月黄金到底发生了什么？ 1.8 月 26 日—9 月 3 日，金价连收 7 根阳线，一举突破 3 500 美元关口，COMEX 黄金期货单周暴涨 142 美元，创四个月最大周涨幅。 2.美国 8 月非农仅增 2.2 万人，失业率升至 4.3%，触发"萨 ...

周五(9月19日)亚洲时段，现货黄金目前交投于3650一线上方，截至发稿，现货黄金暂报3653.96美元/盎司，上涨0.27%， 最高触及3654.96美元/盎司，最低下探3632.02美元/盎司。美元指数小幅反弹，施压金价调整，但目前依然处于高位震荡 之中，且美联储降息落地之后，暗示未来还将继续宽松，中期支撑金价，目前技术指标偏离值过大，存在修正的需求， 等待调整完成。 9月19日，COMEX黄金期货跌1.07%报3678.2美元/盎司，SHFE黄金下跌0.71%。 美元的回升，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，周四美元指数整体上扬0.4%，直接贡献了金价 0.4%的跌幅。 投资者正密切关注日本央行的决定，如果日银意外转向鹰派，将进一步推升美元，间接利空金价。但从长远看，美元的 强势反弹可能只是暂时的，美债收益率的4%区间下端和美联储的宽松大门，仍为美元提供下行空间。 分析师指出，金价的"过山车"之旅虽源于美联储鸽派预期的落空、债汇联动的上行压力以及获利回吐的短期情绪，但这 些因素难以动摇黄金的结构性牛市基础。短线而言，需要提防金价进一步试探3600-3610区域支撑的可能性。 昨日黄金市场 ...

摘要今日周五（9月19日）亚盘时段，现货黄金目前交投于3632美元附近，截至发稿，现货黄金最新报 3638.78美元/盎司，跌幅0.12%，最高上探3650.98美元/盎司，最低触及3632.02美元/盎司。目前来看， 现货黄金短线偏向看空走势。 今日周五（9月19日）亚盘时段，现货黄金目前交投于3632美元附近，截至发稿，现货黄金最新报 3638.78美元/盎司，跌幅0.12%，最高上探3650.98美元/盎司，最低触及3632.02美元/盎司。目前来看， 现货黄金短线偏向看空走势。 【要闻速递】 在周三的交易中，美元指数呈现出上扬态势，涨幅达0.5%。当日，美联储做出了重要决策——自12月 以来首次实施降息举措，并且为后续进一步采取宽松政策预留了空间。然而，与此同时，美联储也对顽 固的通胀问题发出了警示信号，这使得未来政策调整的节奏笼罩在一片不确定性之中。 美联储主席鲍威尔将此次降息定义为针对劳动力市场疲软状况所进行的风险管理式操作，但他着重强 调，美联储并不会急于全面开启宽松周期。 鲍威尔有关此次降息属于风险管理措施的言论，在一定程度上引发了市场的困惑。这种不确定性情绪导 致市场出现了获利回吐的现象。不 ...

美联储完成年内首次降息后，全球资产表现各异，揭示了市场的复杂情绪：既有对流动性改善的期待， 也有对全球经济前景的担忧。 北京时间9月18日凌晨，美联储宣布降息25个基点至4.00%~4.25%，并暗示年内或再降两次。降息消息 公布后，美股三大股指当日涨跌不一，道琼斯指数上涨0.57%，标普500下跌0.10%；纳斯达克下跌 0.33%。A股18日早盘整体涨势喜人，但是午后集体下跌，最终上证指数、深证成指、创业板指分别收 跌1.15%、1.06%、1.64%；香港恒生指数当日跌幅1.35%，收报26544.85点。日经指数18日则收于 45303.43点，上涨1.15%。 人民币汇率当日并未出现大幅波动。人民币对美元中间价报7.1085，较前一日下调72个基点。早间，离 岸人民币对美元汇率上扬，盘中再度升破7.10关口。市场分析，美联储降息、跨境资金流动改善、人民 币中间价调控等因素促使人民币升值。广开首席产业研究院院长连平表示，中美利差进一步收窄将吸引 更多全球资金关注人民币资产。 COMEX黄金期货主力合约周三盘中最高触及3744美元/盎司，再次刷新历史纪录。但随后高位跳水，截 至发稿报3692美元/盎司。 ...

近期，全球多地盗窃案频发，目标直指黄金与珍贵文物。巴黎自然史博物馆价值约70万美元的"天然黄金标本"被盗，埃及博物馆3000年历史的法老黄金手 镯失窃，这一系列案件与香港劫案相互呼应，凸显出黄金在当前市场环境下的巨大吸引力。 香港大劫案发生之时，国际金价正处于历史高位。2025年9月16日，现货黄金价格一度突破3700美元/盎司，刷新历史纪录。然而，劫案发生当日亚洲早 盘，国际黄金价格突然跳水，单日跌幅超0.6%。今年以来，国际现货黄金价格累计涨幅已超40%，9月更是连续突破多个关键关口，冲上历史新高。 9月17日，香港红磡发生一起惊天黄金劫案，十多名悍匪闯入打金工场，劫走约65公斤黄金和约2万港元现金，总值约5700万港元。目前警方已拘捕7名涉 案人士并起回全部贼赃，但案件背后折射出的全球黄金市场风云变幻，值得深思。 这轮黄金牛市并非偶然，而是由三大宏观力量共同驱动。美联储进入降息周期，美元吸引力下降，直接推升了以美元计价的黄金价值；全球地缘政治不确 定性增加，从俄乌冲突到中东局势持续紧张，促使避险资金大规模涌入黄金市场；各国央行增持黄金热情高涨，世界黄金协会报告显示，高达95%的受访 央行预计未来12个月 ...

市场既有对流动性改善的期待，也有对全球经济前景的担忧。 美联储完成年内首次降息后，各类资产表现各异，揭示了市场的复杂情绪：既有对流动性改善的期待， 也有对全球经济前景的担忧。 北京时间9月18日凌晨，美联储宣布降息25个基点至4.00%~4.25%，并暗示年内或再降两次。降息消息 公布后，美股三大股指当日涨跌不一，道琼斯指数上涨0.57%，标普500下跌0.10%；纳斯达克下跌 0.33%。A股18日早盘整体涨势喜人，但是午后集体下跌，最终上证指数、深证成指、创业板指分别收 跌1.15%、1.06%、1.64%；香港恒生指数当日跌幅1.35%，收报26544.85点。日经指数18日则收于 45303.43点，上涨1.15%。 人民币汇率当日并未出现大幅波动。人民币对美元中间价报7.1085，较前一日下调72个基点。早间，离 岸人民币对美元汇率上扬，盘中再度升破7.10关口。市场分析，美联储降息、跨境资金流动改善、人民 币中间价调控等因素促使人民币升值。广开首席产业研究院院长连平表示，中美利差进一步收窄将吸引 更多全球资金关注人民币资产。 COMEX黄金期货主力合约周三盘中最高触及3744美元/盎司，再次刷新历 ...

黄金股市场表现 - 湖南黄金股价下跌超过4% [1] - 老铺黄金股价下跌超过3% [1] - 山东黄金和赤峰黄金股价均下跌超过2% [1] 黄金ETF表现 - 黄金股票ETF(159321)下跌2.82%至1.377元 [2] - 黄金股ETF基金(159315)下跌2.52%至1.470元 [2] - 黄金股ETF(517520)下跌2.50%至1.797元 [2] - 黄金股ETF(159562)下跌2.29%至1.962元 [2] - 黄金股票ETF(517400)下跌2.27%至1.421元 [2] - 黄金股票ETF基金(159322)下跌2.21%至1.461元 [2] 黄金市场驱动因素 - 美联储降息预期为金价上行打开估值空间 [2] - 地缘政治与经济政策不确定性提升黄金避险价值 [2] - 活跃资金流入为黄金价格上涨提供动力 [2]