零碳生态战略布局 - 公司认为零碳是未来比电动汽车大10倍的十万亿级市场，正在加速构建相关产业链图谱并探索新商业模式 [2] - 通过打造零碳工厂、园区、交通、港口、社区等示范项目，公司已形成全景式、一体化的零碳解决方案 [11] - 去年公司与山东东营市、江苏南京市等城市签署战略合作协议，在海南、盐城等地开展零碳试点示范 [11] 换电业务加速扩张 - 计划联手社会力量建成3至4万座换电站，以3万座计算将形成33.6GWh储能容量 [7] - 已与30家企业签订10.75万块电池订阅服务，巧克力换电新车型将于4月23日发布 [8][9] - 与中国石化合作今年建设不少于500座换电站，未来目标10000座换电站 [6] 战略合作网络构建 - 与金华市交通投资集团合作构建零碳陆港、新能源公交、物流仓储等生态链 [3] - 与茅台集团合作开发零碳工厂样板，探索光伏及储能技术应用 [4] - 与蚂蚁集团、哈啰合作智能驾驶、新能源出行服务平台建设 [5] 标准化与国际化布局 - 通过标准化换电模块打破硬件接口割裂，开放平台整合多厂商运营 [10] - 建立的电池性能到站端运维标准体系可能成为未来国际技术准绳 [10]

文章核心观点 宁德时代2025年第一季度财报表现出色，在全球市场份额扩大的同时加速国际化布局，换电业务、零碳生态建设和储能市场均取得进展，有望凭借技术和产能优势保持增长态势 [1][2][3] 财务表现 - 2025年第一季度营收达847亿元，净利润突破139亿元，同比增幅超三成 [1] - 一季度归属母公司净利润达139.6亿元，同比增长32.9%，综合毛利率提升至24.4% [1] - 一季度研发支出突破48亿元，经营性现金流达328.7亿元 [1] - 自2018年上市累计分红和回购近600亿元，拟回购40 - 80亿元股份 [1] 国际化战略 - H股上市进程加速，4月10日香港联交所上市委员会举行聆讯，次日保荐人收到确认函 [1] 业务拓展 换电业务 - 与中国石化计划2025年共建不少于500座换电站，长期目标扩展至10000座 [2] - 与蔚来合作，蔚来萤火虫新车型将导入巧克力换电标准和网络，采用“双网并行”模式 [2] 零碳生态建设 - 与山东省东营市合作，依托40GWh锂电池生产基地打造零碳产业园，推动零碳方案应用 [2] 储能市场 - 成为阿联酋RTC 19GWh数据中心项目首选电池储能系统供应商 [3] - 与Quinbrook合作的8小时电池储能系统EnerQB将在澳大利亚部署24GWh项目 [3] 市场地位 - 2025年1 - 2月全球市占率达38%，欧洲市场份额43%，同比提升8个百分点，领先第二名13个百分点 [2] 行业背景 - 2025年一季度我国新能源汽车产销量分别达318.2万辆和307.5万辆，同比增长50.4%和47.1% [2]

中创新航2025Q1动储电池出货量预测 - 2025年第一季度动储电池出货量预计达20GWh，同比增幅近150% [1][2] - 出口车型出货量占动力板块整体30%以上，全球化部署成效显著 [2] 海外市场战略与成果 - 海外合作项目多点开花：2024年7月为沙特7.8GWh全球最大储能项目供货，11月获欧洲4.4GWh储能订单 [4] - 动力领域与国际车企合作：与丰田、大众、福特等达成新平台项目，并支持吉利、小鹏等国内车企出口 [4] - 海外市场高增速对冲国内淡季影响，成为出货量增长支柱 [5] 海外动储业务地位提升 - 2024年全球动力电池装机量894.4GWh（+27.2%），中国企业在海外市场增量贡献首超30% [6] - 全球表前锂电储能装机量165GWh（+77.4%），中国企业包揽TOP10，全年储能出海订单超120GWh [6] - 中创新航2024年动力电池装机量全球第四，储能出货量TOP5，海外业务成第二增长曲线 [7] 出海模式转型 - 从成本导向转向价值协同+零碳生态：与大众、奥迪联合开发欧洲标准电池平台 [8] - 葡萄牙工厂引入AI智能制造系统，采用可再生能源，计划2027年实现零碳超级工厂 [8] 行业趋势总结 - 出海是新能源行业可持续发展的关键，中创新航海外出货量跃升体现技术迭代与本地化深耕成果 [9]