文章核心观点 中国建设银行拟向财政部发行A股股票募集不超1050亿元用于补充核心一级资本，发行必要且可行，对长远发展和股东价值提升有战略意义 [2][8] 本次发行募集资金用途 - 扣除发行费用后全部用于补充公司核心一级资本以支持未来业务发展 [2] 本次发行的必要性 - 服务实体经济高质量发展，夯实资本实力以更好支持实体经济和新质生产力发展 [2] - 增强风险抵补能力，提升前瞻性应对能力，维护金融稳定 [2] - 满足TLAC达标等监管要求，促进有序实现第二阶段TLAC达标，提升国际竞争力 [3] - 提高长期可持续发展能力，增加核心一级资本规模，稳定资本结构，提升盈利能力和市场竞争力 [3] 本次发行的可行性 - 符合相关法律法规及监管要求，以发行为契机提升“三个能力”，打造差异化竞争优势，提供高质量金融服务 [3] - 优化业务结构，提升跨周期资产负债管理能力，优化资产负债结构，服务实体经济和新质生产力 [4][5] - 坚持价值创造导向，以集团资本充足率管理目标为核心，改善客户、产品、押品结构，盘活存量风险加权资产 [5] - 坚持特色经营，打造差异化竞争优势，建立科技金融等服务体系，满足实体经济多元化金融需求 [6] - 守牢风险底线，完善风险内控管理体系，加强重点领域信用风险管控，提升智能风控能力 [6][7] 本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 - 股权结构和公司治理结构保持稳定，控制权不发生变化 [7] - 短期内可能摊薄每股净资产和净资产收益率，长期看将提升可持续发展能力和相关指标 [7] - 补充核心一级资本，优化资本结构，提升资本充足水平和风险抵御能力 [7] - 为核心资产增长提供支撑，调整大类资产负债结构，提升盈利能力 [7] 总结 - 募集资金补充核心一级资本，符合法规，有利于夯实资本基础，支撑业务发展，提高风险抵御和可持续发展能力 [8] - 公司将加强资本管理，提高资金使用效率，本次发行必要且可行 [8]

国有大行资本补充计划 - 中国银行、建设银行、交通银行于3月30日发布公告，董事会通过向特定对象发行A股股票议案，募资总额分别为1650亿元、1050亿元、1200亿元，用于补充核心一级资本 [1] - 建设银行引入财政部战略投资，发行价9.27元/股，拟发行113.27亿股（不超过总股本30%）[5][6] - 交通银行定增对象为财政部、中国烟草和双维投资，财政部认购1124.2亿元后持股比例将超30%触发要约收购义务 [2] 政策背景与行业动因 - 2024年政府工作报告提出发行5000亿元特别国债支持国有大行资本补充，国家金融监管总局2023年9月已明确按"统筹推进、分期分批、一行一策"思路对6家大行增资 [1][7][8] - 当前国有大行核心一级资本充足率均高于监管要求（工行14.1%、建行14.48%、邮储9.56%等），但面临息差收窄、利润增速放缓导致内源资本积累不足的问题 [9] - 注资旨在强化信贷投放能力，支持战略性新兴产业、科技创新等重点领域，形成资本补充与信贷扩张的良性循环 [1][7] 历史沿袭与市场影响 - 此为时隔15年新一轮注资，历史上1998年、2003-2007年、2010年分别通过特别国债、汇金注资、配股等方式补充资本 [10] - 专家指出注资将提升银行服务实体经济能力，稳定资本市场估值，但长期需改善经营理念实现风险-收益平衡 [10] - 中金公司分析认为本轮注资针对资产扩张与内生资本补充速度的剪刀差压力，核心一级资本补充依赖外部股权融资的必要性上升 [9]