纯苯期货市场表现 - 纯苯期货在大连商品交易所正式挂牌交易超过一月 运行稳健 生产企业和贸易企业参与期货交易意愿较强 [1] - 截至8月19日收盘 纯苯期货已运行31个交易日 累计成交量达51.89万手 累计成交额高达965.2亿元 日均成交量1.67万手 日均持仓量1.46万手 [4] 中国纯苯产业规模 - 2024年中国纯苯产能达3234万吨 产量2513万吨 占全球总产量的39% 表观消费量2926万吨 占全球消费量的43% [2] - 上半年纯苯企业平均生产利润在787元/吨 较去年同期下滑1401元/吨 降幅为64% [2] 期货工具应用价值 - 纯苯期货提供更高效透明的价格发现工具 支持生产型企业经营决策 采销策略优化 风险管理和库存套保 [3] - 贸易企业可开展价差交易和套保 包括纯苯内外盘套利 国内区域间套利和跨品种套利 [3] - 期货使企业能主动应对宏观变化 相比信用风险较高的纸货市场 标准化期货更具便捷性与安全性 [4][5] 产业链参与情况 - 富海控股正结合自身经营需求积极参与纯苯期货交易 [3] - 江苏利士德化工将逐步参与价差交易和套保 [3] - 淄博峻辰新材料计划开展纯苯期货套保及仓单业务 其纯苯日需求量为1200吨 [5] - 卫星化学将积极参与纯苯期货 直接在盘面上买纯苯期货卖苯乙烯期货锁定加工费 [6] 市场流动性展望 - 随着时间推移 公司将提升纯苯期货套保规模并用于贸易报价 市场流动性将显著提升 [6] - 参与纸货市场的部分企业可能基于信用风险考量逐步转向期货市场 [5] - 纯苯期货主力2603合约距离交割月较远 部分企业小规模尝试性开展期货业务 [6]

期货市场产品供给 - 证监会将推动液化天然气等重要能源品种上市以丰富产品供给 [1] - 郑商所稳步推进葵花籽油期货研发注册并有序推动钢坯水泥鸡肉等品种研发 [1] - 国内已上市商品期货和期权品种达131个 可服务和辐射的国民经济领域更加广阔 [1] 产业参与度提升 - 2024年全市场产业客户日均成交量同比增长12.2% [1] - 48个主要品种产业客户持仓量折合现货市场规模超2亿吨 [1] - 参与套期保值的上市公司数量连续十一年保持增长 [1] 期货市场国际化进程 - 合格境外投资者参与境内期货期权品种数量扩容至91个 [2] - 豆油橡胶等品种期货结算价授权业务接续"走出去" [2] - 郑商所将适时扩大QFI可交易品种范围 力争实现聚酯期货板块整体对外开放 [2] 市场功能与应用拓展 - 大宗商品价格波动剧烈 期货市场服务能力不断增强且价格影响力持续提升 [2] - 套期保值期现套利含权贸易等多种形式被广泛采用 期货价格深度嵌入现货企业经营管理 [2] - 部分品种日益成为国际贸易定价参考 [2] 对外开放举措 - 加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措 [2] - 稳步增加特定品种及合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种范围 [2] - 拓展跨境合作新空间 稳步推动与境外期货交易所结算价授权合作 [2]

期货市场服务能力增强 - 国内期货市场新上市多晶硅、铸造铝合金、纯苯、丙烯等重要品种 目前已上市商品期货和期权品种131个 可服务和辐射的国民经济领域更加广阔 [1] - 2024年全市场产业客户日均成交量同比增长12.2% 48个主要品种产业客户持仓量折合现货市场规模超2亿吨 [1] - 参与套期保值的上市公司数量连续11年保持增长 [1] 期货价格影响力提升 - 套期保值、期现套利、含权贸易等多种形式被广泛采用 期货价格深度嵌入现货企业经营管理各环节 [2] - 豆油、橡胶等品种期货结算价授权业务接续"走出去" 合格境外投资者参与境内期货期权品种数量扩容至91个 [2] 期货市场融入国家发展大局 - "商储无忧"助力保障粮食安全 "保险+期货"助力农户稳收增收 创新探索多种助农新模式 [2] - 已上市商品期货和期权中有84个工业品 占比64% 为制造业相关市场主体稳定经营提供坚实保障 [2] 证监会未来重点工作方向 - 推动液化天然气等重要能源品种上市 进一步完善商品指数体系 扩大期货及衍生工具覆盖面 [2] - 稳步增加特定品种及合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种范围 增强境外客户参与便利度 [3] - 完善产业服务模式 支持中小企业通过期货风险管理子公司开展风险管理 改善套期保值制度环境 [3] - 加大业务和产品创新力度 打造多元适配的风险管理工具体系 提供个性化精细化服务 [3] - 提升期货市场研究能力 面向国家战略和实体经济需要开展深入研究 [4]

全球战略布局 - 公司通过全球市场覆盖与战略进入新兴市场增强国际竞争力，进一步巩固其在国际外汇交易领域的地位 [1][2] - 在多个地区设立办事处优化全球分布，以服务多元化客户群并扩大业务影响力 [2] - 通过全球化视角和本地化支持持续为客户创造价值，助力投资组合多元化和收益最大化 [1] 多元化投资平台 - 提供多种金融工具包括外汇、差价合约、商品和指数等，以提升投资者的选择范围 [4] - 通过先进技术支持提供实时市场数据和高效交易执行，优化平台功能确保最佳用户体验 [4][5] - 致力于打造多元化投资环境，支持客户的全球投资策略 [4] 本地化服务 - 根据不同地区文化和市场需求提供量身定制的金融解决方案，增强客户信任度和满意度 [4] - 通过本地化团队和技术支持快速响应客户需求，优化用户体验 [4] - 与当地监管机构紧密合作确保合规性和透明度，提升市场信誉 [4] 技术创新 - 交易平台优化通过升级系统性能和用户界面确保交易顺畅性和安全性，支持多种语言和本地化调整 [6] - 算法交易通过复杂数据分析和高速计算帮助投资者快速决策，降低人为情绪影响 [6] - 用户界面革新引入友好设计和直观操作流程，提升市场参与度和决策便捷性 [7] 风险管理与教育 - 采用多元化风险管理策略，使用先进技术平台监控市场动态并迅速识别潜在风险 [10] - 定期进行压力测试评估投资组合稳健性，提供全面风险教育方案帮助投资者提升应对能力 [10] - 结合基本面和技术面策略识别交易机会，合理资金管理和止损策略确保长远盈利能力 [10] 国际合作伙伴关系 - 与领先金融机构和技术提供商合作，确保交易平台具有最新技术进步和市场洞察力 [5] - 多层次合作关系加强市场拓展能力，提升风险管理和合规性 [5] - 国际网络帮助在新兴市场中占据优势地位，满足不同地区监管要求 [5] 教育资源 - 提供在线课程和研讨会涵盖外汇交易基本知识和先进策略 [14] - 发布详细市场分析报告和每日市场新闻，为投资者提供实时信息支持 [14] - 专业客户支持团队随时解答疑问并提供指导 [14] 差异化竞争策略 - 注重技术创新不断优化交易平台以提供更优质用户体验 [11] - 全球化布局提供多样化产品和服务满足不同地区客户需求 [11] - 持续投入客户服务建立紧密联系和高水平客户满意度 [11] 经济不确定性应对 - 通过多元化投资组合降低风险，动态调整资产分配确保弹性和适应性 [13] - 探索新兴市场和创新金融产品捕捉高收益机会 [13] - 加强风险管理机制使用前沿技术监测和预测市场波动 [13]

论坛活动 - 2025中国郑州国际期货论坛于8月19日由郑州商品交易所与芝加哥商业交易所集团联合主办 期货日报承办[1] 交易所职能 - 芝商所提供标准化 透明且流动性强的工具用于所有主要资产类别的风险对冲 并充当价格发现与风险转移的中央市场[1] - 清算所通过履约担保保障交易财务完整性 为市场稳定运行筑牢安全防线[1] 市场环境与风险管理 - 市场波动加剧考验全球金融体系的强度与韧性[1] - 衍生品交易所在不确定性和波动性加剧时期通过提供透明 流动性强且可靠的风险管理工具发挥关键作用[1] - 中国期货市场与全球衍生品市场持续发展创新以满足各类机构日益复杂的风险管理需求 涵盖生产者消费者及整个金融业[2] 产品与服务 - 芝商所致力于创新 提升透明度并开发风险管理所需的产品和工具[2] - 在经济及地缘政治持续不确定性背景下 芝商所继续为全球及中国客户提供产品服务与高效解决方案满足风险管理需求[2]

行业动态 - 2025中国（郑州）国际期货论坛在郑州开启 由郑州商品交易所和芝加哥商业交易所集团主办 期货日报承办 [1] - 全球不确定性持续增强 更加凸显PTA和瓶片期货的重要性 相关交易者可通过郑商所期货产品对12个月内的价格波动进行风险对冲 [1] - 2025年全球市场受多重不确定性冲击 包括贸易战和地缘政治 但全球贸易增长仍可期 [1] - 全球瓶片需求仍具韧性 中国以29%的全球需求占比成为核心驱动力 [1] - 需求增长与市场波动加剧 使瓶片贸易参与者对稳定透明的风险管理工具需求更加迫切 [1] 公司策略 - 嘉利高全球包装部经理加雷斯·兰姆表示 公司在过去12个月中多次运用瓶片期货进行套期保值 锁定跨境价格波动风险 [1] - 嘉利高正在积极推动郑商所期货产品跨境使用 引导PTA买家从固定价转向期货定价 [1] - 公司为无法直接接入郑商所系统的国际实体企业（尤其是中小贸易商、加工商）定制风险管理方案 搭建对接桥梁 [1] - 嘉利高致力于让更多参与者共享中国期货市场价值 [1]

期货市场发展现状 - 郑州商品交易所上市品种达47个 形成聚酯 煤化工 盐化工 油脂油料 软商品和果品等多个品种板块 [1] - 期货市场被定位为产业企业应对风险挑战的稳定锚和推进器 具有规范 透明 开放 有活力和有韧性的特征 [1] 交易所服务与监管措施 - 郑商所构建点链面立体服务矩阵 立足产业企业参与痛点系统破解参与障碍 [2] - 交易所贯彻强本强基和严监严管思路 运用大数据平台加强重点品种风险监测并严厉查处违规行为 [2] 产业企业风险管理趋势 - 上市公司利用期货和衍生品管理风险的广度和深度持续拓展 [1] - 大宗商品贸易企业普遍运用期货期权工具管理风险敞口 以应对价格波动并锁定利润 [3] - 风险管理能力从企业加分项跃升为生存项 成为应对复杂市场的关键要素 [3] 行业活动与交流 - 2025中国国际期货论坛聚焦期货市场创新与产业企业风险管理主题 [1] - 圆桌讨论围绕产业企业参与期货市场的风险防范要点展开深入探讨 [3]

企业期货衍生品业务内控与风险管理体系 - 内部控制是企业为实现经营管理目标制定的一系列政策、制度、流程，目的是确保企业正常运作，减少错误与失误，防止资产流失 [1] - 风险管理是一种系统性的方法，用于识别、评估、监测和控制企业面临的各种风险，目的是确保企业在不同风险状态下实现可持续发展 [1] - 风险管理框架建立在内部控制框架基础上，内部控制是企业风险管理必不可少的一部分 [1] 企业套期保值内控体系建设 - 期货和衍生品交易应由企业总部集中统一操作和管理，交易决策、交易下单、交易风控、合规监督、行情研究等关键岗位应确保分离 [1] - 企业参与期货市场从事套期保值交易的主要目的是规避市场经营风险，应针对套期保值业务建立经营风险的监督体系和权力制衡机制 [1] - 在决策、授权、交易等操作程序上规范运作，发挥各级操作者的主观能动性，提高企业在期货市场的抗风险能力，确保套期保值交易顺利进行 [1] 企业套期保值交易动机与行为 - 理念认知影响交易动机，进而决定交易行为，不良的交易动机只会放大交易风险 [2] - 企业开展套期保值必须坚守风险对冲初心，围绕现货实体，避免走向投机 [2] - 要接受不完美的对冲，通过精细化管理基差优化套保效果 [2]

期货和衍生品市场发展 - 中国期货和衍生品市场风险管理工具供给速度加快 产品和服务体系不断健全 在帮助企业规避风险 促进产业保供稳价和转型升级方面发挥重要作用 [1] - 2025年1月至7月全市场公告开展期货和衍生品业务的实体上市公司达1114家 其中超八成（902家）涉足外汇套保 约三分之一（364家）开展商品期货套保业务 15%（162家）同时开展商品期货和外汇衍生品业务 [1] 上市公司风险管理特征 - 制造业上市公司是套保主力军 行业覆盖化工和农产品加工等领域 为企业实现产业升级和加速海外布局提供有利条件 [1] - 工具应用从应对汇率 利率和大宗商品价格波动风险为主 逐渐延展到全面管理金融资产价格波动带来的风险 [1] - 上市公司主动避险意识增强 风险管理的系统化 精细化和全球化趋势日益明显 [1]

香港保险市场表现 - 2024年香港保险密度高居亚洲首位、全球第二，保险渗透率达18.2%，全年毛保费总额达6378亿港元[1][2] - 长期业务（不包括退休计划业务）的新造保单保费比2023年上升21.4%[2] - 香港共有约160家获授权的保险公司，以及三间以香港作为集团监管基地的国际保险集团[2] 专属自保业务发展 - 专属自保是指企业设立自己的保险子公司来承保风险，提供更大的自主权、成本节约及定制方案[1] - 截至8月5日，香港共有6家专属自保公司，其中2家为2024年新增（上海汽车集团保险有限公司和Wayfoong (Asia) Limited）[3][4] - 专属自保公司名单包括中广核保险、中海石油保险、上海电气保险、中石化保险等[4] 香港发展专属自保的优势 - 香港具备税务优惠、专业人才、庞大市场网络及完善金融基建等优势[2] - 香港特区政府为专属自保保险业务提供50%利得税优惠，简化资本规定、豁免委任核证精算师等监管便利[6] - 香港四通八达的商业网络、世界级专业服务及与国际接轨的监管制度吸引内地及"一带一路"企业来港设立专属自保公司[5] 政策与行业展望 - 香港特区政府及保监局将持续接触潜在企业，介绍专属自保业务优势及法律框架[6] - 重点工作包括提升风险为本资本制度竞争力、深化内地与香港金融市场互联互通、推动粤港澳大湾区保险市场高质量发展[6] - 香港保监局认为应加强推动海外和内地企业使用香港专属自保保险公司以应对地缘政治紧张局势及分散供应链风险[5]