鸿蒙生态发展现状 - 互联网头部应用已适配鸿蒙 中长尾应用陆续加入 生态基本可用 [1][4] - 21个分类的SDK等中间件完成鸿蒙适配 包括安全 媒体 游戏等领域 提升应用开发效率 [4] - 搭载鸿蒙系统的产品在连接能力 速度 功耗 流畅度 安全性 续航 照相 AI能力等方面展现明显体验优势 [4] - 开源鸿蒙在金融 电力 能源 交通 通信等行业获得广泛应用 [4] 生态合作伙伴 - 互联网合作伙伴包括腾讯 阿里 字节 美团 京东 金山软件 国铁集团 小红书 哔哩哔哩 百度 中国航信 携程 同程旅行 去哪儿 58同城 新浪 搜狐 [1][5] - 政企合作伙伴包括企业微信 钉钉 飞书 泛微 蓝凌 蓝信 云之家 用友 浪潮 [1][5] - 上万家开发者和生态伙伴共同推动鸿蒙生态建设 [5] 生态发展挑战 - 部分应用"毛细血管级"功能不完善 影响用户体验 [5] - 中国移动互联网应用水平全球领先 对新生态发展提出更高要求 [5] - 当前处于生态导入阶段 虽已有千万级设备用户但仍需扩大规模 [5] 未来发展倡议 - 加快完善已鸿蒙化应用功能 提供极致用户体验 [6] - 政企单位加速内部应用鸿蒙适配 包括办公和内部管理系统 [6] - 鼓励消费者使用鸿蒙系统 现有用户升级并反馈意见 [6] - 吸引更多芯片厂商 硬件设备厂商 软件开发商加入开源鸿蒙社区 [6] - 高校和教培机构开设鸿蒙课程 培养生态人才 [7]

鸿蒙生态发展现状 - 鸿蒙生态根基已确立 目前处于生态导入阶段 [1] - 互联网头部应用已完成鸿蒙系统适配 中长尾应用正陆续加入 [1] - 生态基本达到可用状态 但仍需更多芯片厂商 硬件设备厂商 软件开发商和应用开发者加入开源鸿蒙社区 [1]

鸿蒙生态发展现状 - 互联网头部应用已适配鸿蒙 中长尾应用陆续加入 生态基本达到可用状态 [1][4] - 21个分类的SDK中间件（安全、媒体、游戏等）完成鸿蒙适配 显著提升应用开发效率 [4] - 搭载鸿蒙系统的产品在连接能力、速度、功耗、流畅度、安全性、续航、照相及AI能力方面展现明显体验优势 [4] - 开源鸿蒙在金融、电力、能源、交通、通信等行业获得广泛应用 [4] - 生态建设获得超万家开发者和伙伴支持 包括腾讯、阿里、字节、美团、京东等互联网企业及用友、浪潮等政企单位 [1][5] 生态发展挑战 - 部分应用存在"毛细血管级"功能不完善 影响极少数用户使用体验 [5] - 中国移动互联网应用水平达全球天花板级 对新生态发展提出更高要求 [5] - 当前仍处于生态导入阶段 尽管设备用户数已达千万级 [5] 战略发展倡议 - 已适配应用需加快功能完善 提供极致用户体验 [6] - 政企单位需加速内部办公及管理系统的鸿蒙适配 [6] - 鼓励消费者升级鸿蒙系统并反馈使用意见 [7] - 号召芯片厂商、硬件设备商、软件开发商加入开源鸿蒙社区 强化底层技术 [7] - 推动高校及教育机构开设鸿蒙课程 培育生态人才 [7] 生态大会背景 - 大会由全球智慧物联网联盟（GIIC）主办 鸿蒙生态服务（深圳）有限公司承办 [3] - 华为轮值董事长徐直军发表主旨演讲 强调鸿蒙生态成功属于世界级挑战 [1][5]

财务表现 - 上半年营收4270.39亿元 同比增长3.95% [1] - 净利润371.95亿元 同比下降32% [1] - 总资产1.251万亿元 总负债7121亿元 资产负债率56.9% [1] - 货币资金1.81万亿元 经营活动现金流净额311.83亿元 [1] - 经营性现金流净额从去年同期净流出251.2亿元转为正流入311.8亿元 [3] 研发投入 - 研发费用969.50亿元 同比增长9.04% 占营收比重22.7% [1] - 近十年累计研发投入12490亿元 2024年全年研发费用1797亿元 [1] - 累计全球有效授权专利达15万件 [1] 业务发展 - 国内折叠屏手机出货量374万台 市场份额75% [2] - 折叠屏手机累计出货量突破1000万台 [2] - 三折叠产品Mate XT上半年出货量逼近50万台 [2] - 鸿蒙智行累计交付突破90万辆 [2] - 鸿蒙终端设备数量突破1200万台 [2] 费用支出 - 销售费用393.76亿元 同比增长11.09% [1] - 管理费用242.03亿元 同比增长7% [1] 战略布局 - 通过高研发投入构筑技术护城河 [1] - 战略性投入换取下一代技术话语权 [3] - 新一代三折叠手机Mate XTs将于9月4日发布 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入7.41亿元，归母净利润2012.27万元，扣非净利润865.46万元，同比增长9.42% [2] - 研发投入3.23亿元，研发费用率达43.60%，毛利率提升至28.72%，较去年同期提升11.08个百分点 [2] 物联网芯片业务 - 物联网芯片销售收入1.28亿元，同比大幅增长251.37%，占总营收17.28%，毛利率提升至41.07% [3] - 重点布局Wi-Fi4 1T1R、Wi-Fi6 2T2R等无线局域网芯片，应用于TV、IPC、机顶盒等终端设备 [3] - Wi-Fi6 2T2R芯片正导入TV、OTT盒子、商显等领域，部分客户实现小批量试产 [3] 视频与视觉产品 - 智慧视觉产品销售收入3.42亿元，占总营收46.06%，形成高、中、低端完整产品矩阵 [4] - 高端4K AI ISP芯片GK7606V1系列已量产，普惠型GK7206V1处于市场导入阶段，入门级GK7203V1已批量上市 [4] - 超高清智能显示芯片销售收入2.47亿元，占总营收33.38%，GK63系列在广电运营商覆盖90%以上省分公司 [5] AI战略与生态布局 - 聚焦边缘计算AI SoC研发，以自研MLPU技术推进大模型+SoC赋能智能终端应用 [6] - 2025年合作伙伴生态覆盖国内主要端侧大模型公司，提供端到端大模型工具链 [6] - 全系列产品支持鸿蒙生态，正与运营商及教育行业对接AI赋能需求 [5] - 国务院"人工智能+"行动政策为AI战略提供长期支持 [6]

公司概况 * 卓易信息（卓翼信息）2025年上半年实现营业收入1.74亿元，同比增长11.07%[3] * 毛利率为54.95%，同比增加6.6个百分点[3] * 归母净利润2,713万元，同比增长40.66%[3] * 扣非归母净利润2,092万元，同比增长323.58%[3] * 经营活动产生的现金流量净额为3,620万元，同比增长68.5%[3] * 加回股份支付费用230万元和并购无形资产摊销费用1,418万元后，实际经营性净利润为4,361万元[3] 业务表现 * 云计算核心设备固检业务收入6,109万元，同比下降3%，主要受英特尔在华业务调整影响[3] * 信创需求好转部分抵消了英特尔业务下滑的影响[3] * Power Build产品收入基本持平，剔除汇率波动后实际有个位数增长[3] * 云服业务收入同比增长48.1%[3] * Snap Develop和Easy Develop两款新产品仍处于推广期，尚未形成收入[3] 产品与技术创新 * Snap Developer已吸引超过2万注册用户，EZ develop试用规模接近2,000人[4][13] * 低代码平台Denet在特定场景下效能是传统工具的3-5倍，内存占用仅为其1/3[4][14] * 推出Easydev layer产品支持仓颉和Arkts语言，并已获得相关订单[6] * Swan Developer计划于年底推出，旨在优化鸿蒙原生应用开发[6] * EV ID产品拥有自主内核和核心源代码，坚持AI加IDE和IDE加AI的双引擎战略[8] * 全面支持国产CPU操作系统和鸿蒙生态，积累了大量行业应用模板[8] * 公司是国内唯一拥有自主核心引擎的IDE厂商[16] 生态布局与合作 * 积极布局鸿蒙生态，工具旨在实现一次编程同时输出支持鸿蒙、安卓等各种生态产品[6] * 与Jetbrains在技术层面和商业生态方面进行探索，开展工具链集成和生态兼容验证[12] * 与大型客户联合测试显示Snap Developer在效率和内存占用方面表现良好[4][13] * 与高校开展教学科研合作，包括江南大学、淮阴工学院等[13] * 与国内领先开发者社区CSDN洽谈合作[13] 外延并购与投资 * 外延并购是公司扩大布局的重要手段[5] * 过去与高毅合作投资的杰华特已成功上市退出[5] * 目前投资了东方帅丽、兆芯和恒坤等项目，这些项目已进入科创板问询阶段[5] * 未来将继续通过资本市场整合资源，实现跨越式发展[5] 市场与商业化进展 * 从8月开始，产品已经进入商业化阶段，后续商业化步伐将加快[9] * 一些体量较大的合作项目正在推进中并接近落地尾声[9] * 在国内与最大的社区开发者迪克劳德合作推出Snap Developer专门版本[11] * 在英国、瑞士、意大利等开展了产品推荐及开发者论坛活动[11] * 在医疗行业落地AI CODING产品，帮助客户显著提升应用开发效率[13] * 推进国际市场如英国、越南客户洽谈[13] 国产化与信创优势 * 在国产替代逻辑下，公司产品具有明显技术优势[14][15] * 自主可控、安全性是公司的重要优势，积累了十几年甚至二十年的成果[19] * 通过云服务探索，积累了行业能耗、渠道资源及一定付费能力的B端客户[19] * 已有Easy Developer、Snap Developer等产品获得B端客户订单[19] 风险与挑战 * 英特尔订单从最高1亿元下滑到约2,000万元左右，主要受中美关系及信创环境影响[18] * 新产品推广仍需时间，尚未形成收入[3] * 创业公司的产品在工具上下游扩展方面仍有压力[19] * 不会采取过度烧钱的流量模式拓展市场，而是保持稳健发展[19] 未来展望 * 对全年股权激励目标充满信心[9][10] * 预计明年（2026年）Java和鸿蒙生态都会完成打磨[17] * 相信未来几年半导体市场会略有上升，英特尔订单减少影响不大[18] * 通过扩大生态带动CPU等核心技术的发展[16]

投资评级 - 优于大市（维持）[1][9] 核心观点 - 公司当选西安智慧交通领域开源鸿蒙生态建设城市合伙人，彰显其在开源鸿蒙领域的实力，将联合多家生态链合作伙伴完成咨询、规划、设计、产品、方案、产业的全链条落地[2][3] - 全场景AI业务成为业绩增长新引擎，2025年上半年实现收入6.56亿元，同比增长130%[2][6] - 公司构建4E全场景AI体系，加速行业AI解决方案沉淀，贡献增量业绩[2][6] - 维持盈利预测，预计2025-2027年营业收入分别为188.81亿元、210.71亿元、234.67亿元，增速分别为11.4%、11.6%、11.4%；归母净利润为6.93亿元、9.14亿元、10.45亿元，对应当前PE为24倍、18倍、16倍[2][9] 鸿蒙生态建设 - 公司成功当选西安智慧交通领域开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设城市合伙人揭榜牵头单位[2][3] - 联合佳都科技、广州市交通规划研究院、深圳开鸿、华为等生态伙伴，以生态组队模式围绕四大核心任务落地[3][5] - 技术创新层面聚焦数据管理及平台融合、系统设备改造，制定基于鸿蒙化设备数据治理的全周期管理体系解决方案[4] - 生态基建层面牵头建设开源鸿蒙根技术适配（认证）和产品研发中心，提供一站式服务[4] - 产品认证层面联合推动生态产品适配，为智慧交通工程落地提供产品选型依据[4] - 产业协同层面通过产品升级、共创合作、投资联动等方式，助力西安形成开源鸿蒙软硬件一体智慧终端产业集群[4] - 公司联合华为共建数字电力科创中心，基于华为电力数字化军团智慧配用电解决方案提出8阶段集成交付方案，并在香港某供电企业项目中帮助客户提升系统可靠性、减少供电线损等目标[5] - 依托AI原生的KaihongOS操作系统构建自主可控数字底座，赋能智慧水利、智慧交通、智慧城市、智慧能源、智慧消防等多个行业[5] 全场景AI业务 - 2025年上半年全场景AI业务实现收入6.56亿元，同比增长130%[2][6] - 公司构建4E（Enterprise，Enable，Engine，Edge）全场景AI体系，包括AI边侧产品族、AI基础产品族、AI使能产品族、AI行业应用[6] - AI边侧产品族提供鸿蒙南向各类设备适配开发与产品定制服务[6] - AI基础产品族通过云管平台优化算力基础设施性能[6] - AI使能产品族打造智能体集成、开发、管理与知识平台[6] - AI行业应用提供AI战略规划、场景规划与实施路径规划服务[6] 财务预测 - 预计2025年营业收入188.81亿元，同比增长11.4%[2][9][12] - 预计2026年营业收入210.71亿元，同比增长11.6%[2][9][12] - 预计2027年营业收入234.67亿元，同比增长11.4%[2][9][12] - 预计2025年归母净利润6.93亿元，对应PE 24倍[2][9][12] - 预计2026年归母净利润9.14亿元，对应PE 18倍[2][9][12] - 预计2027年归母净利润10.45亿元，对应PE 16倍[2][9][12]

公司动态 - 公司当选西安智慧交通开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设城市合伙人项目揭榜牵头单位 [1] - 公司将携手产业链伙伴共同助力西安打造全国领先的智慧交通鸿蒙技术生态创新试点 [1] 行业合作 - 项目由西安市公安局交管支队、西安市数据局、西安市科技局、西安市工信局联合发起 [1] - 项目聚焦智慧交通领域开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设 [1]

公司技术适配进展 - 公司统一移动应用架构已完成与HarmonyOSNEXT的适配 从底层支持鸿蒙应用开发 [1] - 基于该架构的应用通过升级底层平台后 仅需简单适配修改即可接入纯血鸿蒙系统 [1] - 该技术方案可显著降低应用系统接入鸿蒙生态的复杂性和工作量 [1] 鸿蒙生态合作 - 公司技术适配进展与鸿蒙系统正式发布保持同步 [1] - 移动应用架构的兼容性升级有助于快速融入鸿蒙生态系统 [1]

HarmonyOS生态发展现状 - HarmonyOS 5发布后鸿蒙应用开发加速推进华为与生态伙伴共建针对底座技术通用能力和垂直行业应用场景推出一系列开发者场景化解决方案[1] - 生态共建模式为开发者提供可复用可扩展的通用工具持续提升鸿蒙应用的创新体验与开发效率[1] 货拉拉开源技术贡献 - 货拉拉在鸿蒙应用开发过程中开源两款实用三方库AspectPro Aop Plugin和page-spy-harmony直击代码耦合高和远程调试难等开发痛点[1] - 开源工具为开发者提供更实用更高效的开发体验为鸿蒙应用开发能力建设注入新活力[1] AspectPro Aop Plugin技术细节 - AspectPro Aop Plugin是轻量级鸿蒙运行时hook框架配合编译时代码修改插件aspect-pro-plugin实现任意代码hook操作[2] - 该工具对齐鸿蒙系统AOP能力开发者无需关心静态方法限制可对按钮点击事件链式构造类方法等多类行为进行精准hook[2] - aspect-pro-plugin在编译阶段支持多种代码扫描替换与导包策略支持自定义配置规则[2] AspectPro Aop Plugin应用价值 - 工具可将横切逻辑独立封装与业务代码解耦显著提升代码结构清晰度与维护效率[3] - 特别适合中大型项目中对代码规范与开发协作要求较高的团队使用避免逻辑混杂导致的后期维护成本激增问题[3] page-spy-harmony技术特点 - page-spy-harmony是远程可视化调试解决方案采用客户端-服务端架构设备端SDK采集数据Web端控制台实时可视化展示数据[6] - 针对鸿蒙应用跨设备协同和多设备适配特点解决真机调试时日志分散难以实时探查运行时状态等痛点[6] page-spy-harmony功能效益 - 开发者可远程查看应用运行时信息包括详细日志网络请求往来和AppStorage数据提升调试效率简化远程协作流程[7] - 支持团队成员异地协作和远程协助用户或测试人员排查问题加速问题定位与修复[7] 开源工具市场数据 - page-spy-harmony在OpenHarmony三方库中心仓显示下载量为1,245次文件大小为1,042.904KB[9] - 该库包含79个文件获得2次点赞和30点积分遵循MIT许可证协议[9] 生态共建展望 - 货拉拉开源工具是鸿蒙生态伙伴贡献智慧共促繁荣的例证为开发者带来切实有效的解决方案[10] - 华为将继续与生态伙伴合作围绕底座技术通用能力和垂类场景推出更多创新性开发者解决方案共建繁荣鸿蒙生态[10]