量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：250日新高距离[11] **因子构建思路**：通过计算当前收盘价与过去250个交易日最高价的相对距离，来衡量股票或指数接近历史高点的程度，用于捕捉趋势强度和市场动量[11] **因子具体构建过程**：对于给定的证券，在时间点t，其250日新高距离的计算公式为： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，`Closet`代表证券在时间点t的最新收盘价，`ts_max(Close, 250)`代表该证券在过去250个交易日中收盘价的最大值[11] 当收盘价创出新高时，该因子值为0；当价格从高点回落时，该因子为正值，其大小表示回落的幅度[11] 2. **因子名称**：平稳创新高股票筛选因子[27][29] **因子构建思路**：在创250日新高的股票池基础上，结合分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性及创新高持续性等多个维度，筛选出具备更稳健动量特征的股票[27][29] **因子具体构建过程**：该因子是一个复合因子，其筛选过程分为多个步骤： * **初筛股票池**：筛选出过去20个交易日内曾创出250日新高的股票[20][27] * **分析师关注度筛选**：过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报数量不少于5份[29] * **股价相对强弱筛选**：过去250日涨跌幅位于全市场股票的前20%[29] * **平稳性综合打分**：对通过上述条件的股票，使用以下两个指标进行综合打分，并选取排名前50%的股票[29]： * **价格路径平滑性**：使用股价位移路程比指标衡量，计算公式为 `过去120日涨跌幅的绝对值 / 过去120日日涨跌幅绝对值之和`[27] * **创新高持续性**：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[29] * **趋势延续性筛选**：计算过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并选取该值排序最靠前的50只股票作为最终的平稳创新高股票[29] 因子回测效果 1. **250日新高距离因子** * **应用对象：主要市场指数** (数据截至2025年8月22日)[12] * 上证指数: 0.00%[12] * 深证成指: 0.00%[12] * 沪深300指数: 0.00%[12] * 中证500指数: 0.00%[12] * 中证1000指数: 0.00%[12] * 中证2000指数: 0.06%[12] * 创业板指: 0.00%[12] * 科创50指数: 0.00%[12] * **应用对象：中信一级行业指数** (数据截至2025年8月22日)[13] * 距离新高较近的行业 (因子值均为0.00%): 家电、国防军工、综合、传媒、计算机[13] * 距离新高较远的行业: 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务[13] * **应用对象：概念指数** (数据截至2025年8月22日)[16] * 距离新高较近的概念指数: 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等[16] 2. **平稳创新高股票筛选因子** * **应用效果：创新高股票数量** (数据截至2025年8月22日)[20] * 全市场创250日新高股票总数: 1606只[20] * 创新高个股数量最多的行业: 机械 (233只)、医药 (219只)、电子 (174只)[20] * 创新高个股占比最高的行业: 国防军工 (52.94%)、有色金属 (51.61%)、医药 (44.88%)[20] * **应用效果：创新高股票板块分布** (数据截至2025年8月22日)[21] * 制造板块: 512只 (占比33.01%)[21] * 科技板块: 403只 (占比28.64%)[21] * 周期板块: 343只 (占比30.65%)[21] * 医药板块: 219只 (占比44.88%)[21] * 消费板块: 79只 (占比16.42%)[21] * 大金融板块: 43只 (占比18.86%)[21] * **应用效果：创新高股票指数分布** (数据截至2025年8月22日)[21] * 中证2000指数: 613只 (占比30.65%)[21] * 中证1000指数: 275只 (占比27.50%)[21] * 中证500指数: 125只 (占比25.00%)[21] * 沪深300指数: 54只 (占比18.00%)[21] * 创业板指: 19只 (占比19.00%)[21] * 科创50指数: 8只 (占比16.00%)[21] * **应用效果：平稳创新高股票筛选结果** (数据截至2025年8月22日)[30][33] * 最终筛选出股票数量: 48只[30] (例如: 新易盛、胜宏科技、仕佳光子等)[30] * 板块分布: 科技板块 (22只)、制造板块 (12只)[30] * 行业分布: 科技板块中电子行业最多；制造板块中汽车行业最多[30]

市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

股价表现 - 最新股价28.85元 较前一交易日上涨0.35元 涨幅1.23% [1] - 当日开盘价27.77元 最高价30.20元 最低价27.77元 [1] - 成交量213.2万手 成交额达62亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流入4907.33万元 占流通市值0.28% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出19.9亿元 占流通市值11.5% [1] 业务概况 - 主营业务为智能卡及相关产品研发、生产和销售 [1] - 产品应用于通信、金融支付、交通等领域 [1] - 公司属于通信设备板块 涉及物联网、移动支付概念 [1] 行业动态 - 8月22日数字货币概念表现活跃 相关个股出现跟涨 [1]

市场表现 - 市场全天震荡走高 沪指站上3800点 科创50指数上涨8.59%创3年半新高 深成指上涨2.07% 创业板指上涨3.36% [1][9] - 沪深两市全天成交额2.55万亿元 较上个交易日放量1227亿元 [1] - 69股涨停 10股炸板 封板率87% [1] 板块表现 - 半导体 CPO 证券 算力等板块涨幅居前 [1] - 燃气 钢铁 银行 乳业等板块跌幅居前 [1] - 算力产业链科技股大面积涨停 券商及金融科技等大金融权重板块强势拉升股指 [3] 连板股分析 - 连板晋级率升至66% 最高标科森科技6连板 园林股份5连板 御银股份及世茂能源4连板 [1][3][4] - 2进3晋级率40% 1进2晋级率15% [4] - 万通发展11天6板 川润股份6天4板 伟隆股份7天4板 [1][4] 算力及半导体产业链 - DeepSeek-V3.1发布 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 动态范围为英伟达/AMD现有卡的32倍 [5][6] - 国产算力芯片概念热度激增 寒武纪及海光信息封20厘米涨停 寒武纪总市值突破5000亿元 [5] - 算力硬件端强修复 生益电子 生益科技 新易盛等光模块及PCB核心大票续创历史新高 [6] - 液冷服务器概念涨势不俗 但10厘米个股修复力度相对有限 [6] 金融及数字货币 - 金融科技及券商板块爆发 信达证券及光大证券涨停 指南针涨超10%创历史新高 [7] - 数字货币概念热度未受影响 御银股份 天融信 中油资本实现连板晋级 [7] - 全年累计新开户数量突破1456万户 同比增长36.88% [7] - A股上市券商上半年归母净利润预计同比增长61.23%至1015.88亿元 [7] 小金属及工业金属 - 氧化镨及氧化钕等轻稀土价格较月初上涨11万元/吨 [7] - 黑钨精矿指导价月涨幅达17.03% 较年初上涨51.1% [7] - 稀土永磁概念三川智慧及章源钨业涨停 北方稀土创阶段新高 [7] - 钴金属概念股华友钴业及寒锐钴业趋势加速向上 LME电解钴价格持续看涨 [7][8] 技术面及资金流向 - 沪指突破3800点 日线MACD红柱放大 KDJ金叉高位钝化 多头占据主导 [9] - 市场成交额温和放大至2.5万亿元附近 短期抛压相对有限 [9] - 资金持续聚焦权重大票 微盘股指数不涨反跌 个股涨跌家数相差无几 [9]

金融科技行业定义与定位 - 金融科技是金融与软件的结合 享受金融和科技行业的双重弹性 被视为券商PLUS版平替 [1][2] - 与数字货币 跨境支付 稳定币 华为鸿蒙生态等多个热门概念重叠 持续提升赛道人气 [2] - 中证金融科技主题指数(930986 CSI)是代表性强的指数 挂钩ETF总规模超100亿元 [2] 指数产品与投资工具 - 金融科技ETF华夏(516100 SH)及其联接基金A/C(023884/023885)是主要投资工具 [3] - ETF适合交易时段实时成交 联接基金长持选A类 短拿选C类更省费率 [4] 行业分布与集中度 - 指数高度集中在软件应用 证券类垂直软件权重超55% [4] - 同花顺月活3501.05万(环比增3.69%) 东方财富月活1714.09万(环比增2.41%) 大智慧月活1191.86万(环比增4.10%) [7] - 同花顺(2067亿市值 权重12.06%)和东方财富(4273亿市值 权重9.58%)合计占比21% [7] - 恒生电子(720亿市值 权重7.32%)为证券软件提供核心交易系统 [6][7] 成份股特征与市场表现 - 指数含57只成份股 双创(科创板+创业板)个股数量45只 占比78% [11] - 双创个股涨跌幅限制±20% 增加指数弹性 在924行情中多次单日涨幅超10% [12] - 偏小盘成长风格 平均市值200多亿元 中位数100多亿元 [12] - 小市值与主动基金持仓相关性低 资金抛压小 在流动性充裕环境下表现更优 [14] 热点概念联动 - 稳定币概念含量超22% 恒宝股份 高伟达等成份股受益于《人民币跨境支付系统业务规则》和香港《稳定币条例》政策 [16][17] - AI+应用概念含量超14% 恒生电子 中财金科等成份股受益于金融行业数据密集型特征 IDC调研显示过半金融机构生成式AI预算占比30%-39% [18] - 华为鸿蒙生态概念含量超14% 润和软件 数字认证等成份股为金融等行业提供国产化 数字化 智能化开发服务 [19] 行业驱动因素 - 证券类软件在行情好转时用户访问量大增 投顾服务 基金代销 佣金提成 广告收入等大幅好转 [8] - 政策红利+技术创新双重驱动 存在短期和中长期叙事共振 [20] - 市场风险偏好较高 流动性充裕环境下 热门概念容易吸引资金 [20]

公司业务与定位 - 公司是科技创新型信息安全产品和解决方案提供商 以密码技术为基础支撑 形成身份安全 通信安全 数据安全 移动安全 云安全和平台安全六大产品系列 [3] - 公司主营业务涉及解决网络环境中的身份安全 通信安全和数据安全等信息安全问题 主营业务收入构成为信息安全产品82.26% 服务17.74% [7][8] - 公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单 该称号是全国中小企业评定工作中最高等级 最具权威的荣誉称号 [3] 市场表现与交易数据 - 8月22日公司股价跌1.25% 成交额3.22亿元 换手率7.97% 总市值42.66亿元 [1] - 当日主力净流入-1604.47万元 占比0.05% 行业排名113/139 主力趋势不明显 所属行业主力净流入30.64亿元 连续2日被主力资金增仓 [4] - 筹码平均交易成本为12.39元 股价靠近压力位13.68元 近期快速吸筹 [6] 财务业绩 - 2025年1-3月实现营业收入7516.18万元 同比增长6.44% 归母净利润-1037.96万元 同比增长65.13% [8] - A股上市后累计派现1.41亿元 近三年累计派现5912.86万元 [9] - 截至3月31日股东户数9742户 较上期减少2.37% 人均流通股31054股 较上期增加2.42% [8] 业务发展动态 - 公司早期从身份认证技术发展出多类产品 目前从事电子身份证相关业务 [2] - 身份安全 数据安全和通信安全产品线均适用于数字货币领域 产品包括SSL产品 签名验证产品 在银行体系乃至金融 政府和企业中积极参与 [2] - 已中标交行河北省分行 河南省分行 广西分行等CIPS标准收发器项目 参与人民币跨境支付系统标准收发器项目 [2] 行业与概念属性 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [8] - 所属概念板块包括跨境支付 数字货币 电子身份证 密码安全 金融科技等 [8] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）退出十大流通股东之列 [9]

公司业务布局 - 子公司快视听利用区块链技术赋能行业并拓展元宇宙应用 旗下洞壹元典平台通过发行数字藏品为数字内容提供确权和版权证明 面向文化艺术音乐时尚潮玩零售等领域 [2] - 2018年研究基于区块链的数字版权管理技术 具有及时确权点对点通信归属权明晰的优点 [2] - 已开展数字货币应用产品研发并积极推进市场合作 全资子公司丰付支付致力于为数字货币支付场景提供技术支撑 [2] - 传统DVB网络安全业务中CAS/DCAS拥有最多省级网络运营商案例最高国密认证等级最大单系统承载案例 随着第一批部署CAS系统老旧换代 市场未来几年逐步回暖 [3] - 互联网金融作为新业务重点 P2P合作业务量增长较快 合作方近400家 月资金流量15亿元 [3] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入2.65亿元 同比增长24.66% 归母净利润1670.03万元 同比增长2747.64% [8] - A股上市后累计派现3.70亿元 近三年累计派现4282.54万元 [9] 股权结构 - 截至7月10日股东户数8.00万户 较上期减少6.49% 人均流通股16018股 较上期增加6.93% [8] - 南方中证1000ETF(512100)为第三大流通股东持股1317.60万股 较上期增加249.36万股 [9] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东持股1256.34万股 较上期增加139.73万股 [9] - 华夏中证1000ETF(159845)为第九大流通股东持股776.43万股 为新进股东 [9] 市场交易数据 - 8月22日股价上涨2.09% 成交额8.54亿元 换手率10.48% 总市值90.41亿元 [1] - 当日主力净流出2322.92万元 占比0.03% 行业排名115/131 [4] - 主力持仓未控盘 筹码分布非常分散 主力成交额1.04亿元 占总成交额5.28% [5] - 筹码平均交易成本5.89元 近期有吸筹现象但力度不强 股价靠近压力位6.49元 [6] 主营业务构成 - 视频技术产品及服务占比34.01% 信息服务终端占比21.46% 其他业务占比17.93% [7] - 公共安全产品占比8.25% 网络传输系统占比7.34% 金融科技产品占比6.70% 软件技术服务占比4.30% [7] 行业属性 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [8] - 概念板块包括数字水印数字货币区块链电子支付移动支付等 [8]

涨停股整体表现 - 今日共69股涨停 [1] - 连板股总数11只 [1] - 10股封板未遂 [1] - 封板率87% [1] 焦点个股连板情况 - 科森科技晋级6连板 [1] - 算力产业链万通发展实现11天6板 [1] - 园林股份达成5连板 [1] - 数字货币概念股御银股份完成4连板 [1] - 电力股世茂能源实现4连板 [1]

市场交易表现 - 午盘全市场共43股涨停 封板率为78% [1] - 连板股总数8只 12股封板未遂 [1] 个股表现亮点 - 园林股份一字涨停晋级5连板 [1] - 算力芯片概念股万通发展走出11天6板 [1] - 数字货币概念股御银股份实现4连板 [1]

市场表现 - A股早盘震荡走高 沪指涨0.67% 深成指涨1.32% 创业板指涨2.56% 科创50暴涨超5%创近三年半新高 沪指逼近3800点 半日成交1.51万亿元 较上个交易日缩量569亿元 [1] - 市场逾3200股下跌 油气、银行、煤炭等红利股回调 医药、大消费等方向跌幅居前 [1] 科技行业 - DeepSeek发布最新大语言模型DeepSeek-V3.1 采用混合推理架构和增强智能体能力 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [1] - 半导体和AI赛道爆发 算力芯片、CPO方向领涨 寒武纪突破1100元关口续创新高 中芯国际涨超8% 新易盛创历史新高 中科曙光涨停 海光信息、芯原股份等权重股大涨 [1][3] - 全球各大模型厂商预计在2025年二季度以更快节奏推出更强能力产品 算力产业链存在投资机会 [3] 金融与数字货币 - 大金融板块异动 牛市旗手领涨 信达证券涨停 [1] - 数字货币概念延续活跃 御银股份4连板 天融信2连板 智度股份涨停 中科金财、高伟达、恒宝股份等跟涨 [1][5] - 2025年中国国际服务贸易交易会金融服务专题将打造近1000平方米数字人民币潮流集市和沉浸式生态体验展区 [5] 稀土与小金属 - 稀土、小金属概念走强 章源钨业涨停 三川智慧20%涨停 中科磁业、久吾高科、北方稀土、大地熊等跟涨 [1][4] - 稀土主要品种价格8月以来平均上涨超过10万元/吨 涨幅显著 海内外价差较大带动国内订单快速增长和补库订单激增 贸易冲突加剧供应链担忧 欧美厂商安全库存增加 [4] 机构观点 - 广发证券认为市场牛市格局以持股为主 建议关注成长科技（机器人、半导体设备、游戏传媒）和行业景气度向好行业（保险、军工、稀土、海风、创新药、有色） [2][6] - 招商证券指出居民资金通过融资余额、私募基金规模攀升和个人投资者开户数活跃入市 形成正反馈 科技成长风格和小盘风格占优 预计科技+小盘风格仍将延续 [7][8] - 东方证券认为市场在3800点附近面临调整压力 但市场主线聚焦科技自主可控、高端制造升级、AI+等方向 资金呈现"弃旧抱新"特征 [9]