核心财务表现 - 2025年上半年营业收入39.19亿元，同比增长4.30% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润9.60亿元，同比增长24.04% [1][2] - 扣除非经常性损益净利润8.99亿元，同比增长33.63% [2] - 基本每股收益0.382元/股，同比增长22.44% [3] - 加权平均净资产收益率4.34%，同比提升0.66个百分点 [3] 主营业务分析 - 路费收入24.49亿元，同比增长0.64%，同口径增长4.31% [3] - 沿江高速日均路费收入同比增长超20% [4] - 环保业务收入7.50亿元，占总收入比重19.14% [6] - 有机垃圾处理业务实现处置量及提油量双增长，同比减亏 [6] 重大项目建设进展 - 外环三期全线开工，完成20.2%工程形象进度 [5] - 机荷高速改扩建项目主体开工，完成12%工程进度，采用双向8车道立体复合通道模式 [6] - 广深高速改扩建项目持续推进，莞穗段进入实体施工阶段 [6] - 外环二期坑梓东互通跨线段及新围收费站开通运营，促进区域互联互通 [4] 资本运作与债务管理 - 成功发行47亿元A股定增，募集资金净额46.79亿元用于外环三期建设 [5][7] - 发行超短期融资券、中期票据等93亿元进行债务置换及优化 [7] - 归属于上市公司净资产269.17亿元，较上年度末增长22.89% [2]

股价表现 - 2025年8月22日收盘价7.19元 较前一交易日下跌0.02元 当日开盘价7.18元 最高价7.22元 最低价7.11元 [1] - 当日成交量295097手 成交金额2.11亿元 [1] - 主力资金当日净流入4185.13万元 近五日累计净流入8229.30万元 [2] 运营数据 - 2025年7月国际旅客吞吐量330.58万人次 同比增长30.07% [1] - 深圳宝安国际机场三跑道建设持续推进 预计2025年内投入使用 [1] - 2035年目标实现年旅客吞吐量1亿人次 [1] 股东结构 - 基本养老保险基金一零零三组合增持420.9万股 总持股达2420.47万股 [1] - 二季度末获得基本养老保险基金、企业年金和社保基金共同持有 [1] 行业地位 - 公司属于航空机场板块 运营深圳宝安国际机场 [1] - 是粤港澳大湾区重要航空枢纽 [1] 投资者关系 - 8月19日接待中银国际证券调研 [1]

国际航线恢复情况 - 截至2025年7月末国际旅客吞吐量达330.58万人次同比增长30.07% [1] - 地区旅客吞吐量达28.57万人次同比增长7.09% [1] - 新开或加密往返万象、墨西哥城、利雅得、新加坡等多条国际及地区航线 [1] 三跑道扩建工程进展 - 三跑道扩建工程已通过竣工验收为试飞和正式投运奠定基础 [1] - 投运后将增强机场客货运保障能力并提升服务粤港澳大湾区实力 [1] - 正推进收尾工程确保项目通过行业验收并如期投用 [1] 成本管控措施 - 人工成本、折旧摊销、维修费用等刚性支出占比较大 [1] - 秉持"过紧日子"理念落实降本减费严控非必要成本支出 [1] - 加强成本精细化管理 [1]

国际及地区航线表现 - 国际旅客吞吐量达330.58万人次，同比增长30.07% [2] - 地区旅客吞吐量达28.57万人次，同比增长7.09% [2] - 新开或加密往返万象、墨西哥城、利雅得、新加坡等航线 [2] 基础设施扩建进展 - 三跑道扩建工程于2020年3月开工，近期通过竣工验收 [3] - 投运后将提升客货运保障能力及服务大湾区的综合实力 [3] 成本管控措施 - 人工成本、折旧摊销、维修费用等刚性支出占比较大 [3] - 通过降本减费、严控非必要支出及精细化管理实现成本控制 [3]

核心观点 - 公司为人民币贬值受益标的 海外营收占比达97.08% [2] - 股价技术面处于区间震荡 压力位20.94元与支撑位19.16元之间 [6] - 2025年第一季度业绩表现承压 营收与净利润同比双双下滑 [7] 市场表现 - 8月22日股价下跌1.46% 成交额4931.66万元 换手率3.31% 总市值24.07亿元 [1] - 主力资金连续2日减仓 当日净流出485.09万元 行业排名51/74 [4] - 主力持仓分散 成交额占比仅6.14% 无控盘迹象 [5] 资金动向 - 近3日主力净流入97.40万元 近5日净流入68.19万元 近10日净流入45.95万元 近20日净流出208.88万元 [5] - 所属行业主力净流出2.32亿元 无连续增减仓趋势 [4] 技术分析 - 筹码平均交易成本19.01元 近期获筹码青睐且集中度渐增 [6] - 股价波动区间介于压力位20.94元与支撑位19.16元之间 [6] 业务结构 - 主营业务为塑木复合材料及制品 营收构成：墙板41.02% 户外地板39.24% 组合地板7.30% 配件6.34% 其他型材5.76% [7] - 公司位于广东省惠州市 属粤港澳大湾区范畴 [2][3] 股东结构 - 股东户数8141户 较上期减少1.70% [7] - 人均流通股9011股 较上期增加1.73% [7] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入2.13亿元 同比减少0.78% [7] - 归母净利润1615万元 同比减少9.64% [7] - A股上市后累计派现3922.64万元 [8] 行业属性 - 申万行业分类：轻工制造-家居用品-瓷砖地板 [7] - 概念板块涵盖：微盘股、小盘、融资融券、次新股、节能环保 [7]

空间规划 - 广州提出798平方公里的海陆空间规划，其中海域385平方公里，陆域413平方公里 [3] - 构建"一带三区、串珠成链"的海岸带空间格局，"一带"指海洋经济创新发展带，"三区"包括北部古港活力都市风貌区、中部海岛生态人文风貌区、南部滨海智创新城风貌区 [3] - 串联14个海岛及滨海特色产业集聚区，为海洋经济提供战略空间 [3] 海岛开发 - 广州现有14个海岛，总面积97平方公里，其中有居民海岛5个面积95平方公里，无居民海岛9个面积2平方公里 [6] - 首次明确无居民海岛开发导向，大虎岛划为生态保护类，8个无居民海岛划为发展类，包括游憩用岛、农林牧渔用岛等 [6] - 上横挡岛、下横挡岛定位为休闲游憩用岛，开展科普教育、自然观光等活动 [6] 产业发展 - 2024年广州海洋生产总值4979亿元，占全省25% [7] - 三大特色产业集群：海洋交通运输业、高端船舶与海工装备制造业、滨海旅游业 [7] - 产业升级路径包括主导产业优化提升、新兴产业加速培育、潜力产业前瞻布局 [7] - 采取"核心+组团+集群"空间布局，南沙科学城定位为海洋科技创新核心 [7][9] 产业布局 - 规划六大产业组团和五大产业园区，包括龙穴岛国际海洋岛、南沙湾-慧谷-明珠科学园等 [9] - 南沙116.64公里海岸线占规划陆域面积74%，十个区域进行精准定位 [9] - 南沙全域定位为"南部滨海新城段"，突显其核心承载区地位 [9] 生态保护 - 海域面积中生态保护区占36.29%，生态控制区占0.19%，海洋发展区占63.52% [10] - 海洋发展区包括港口区17.66%、航运区24.63%、文体休闲娱乐用海区5.67%等 [10] - 大陆海岸线中优化利用岸线占80.22%，包括工业、城镇、港口航运设施等 [13] 海岸管理 - 首次引入"海岸建筑退缩线"制度，退缩区实行正面清单准入管理 [14] - 海岸功能规划包括生产作业海岸69.44公里、生产防护海岸167.16公里等 [13] - 差异化管控平衡保护与开发需求，加强生产防护 [14] 区域协同 - 2025年形成珠江口"黄金内湾"标志性区域，2035年建成特色突出海岸带 [15] - 共建世界一流港口群，完善大湾区跨江跨海通道布局 [15] - 共育黄金内湾海洋创新发展带，打造世界级海洋创新发展带 [15] - 广州港货物、集装箱吞吐量排名全球第五、第六 [17]

政策与战略背景 - 珠海市正式发布《港澳青年入乡发展培育计划行动方案》并同步揭牌全国首个港澳青年乡创服务中心 [1] - 政策旨在推动港澳力量深度参与珠海“百千万工程”，落实粤港澳大湾区国家战略并促进三地优势互补 [1] - 珠海持续优化政策环境，已出台《支持服务港澳青年到珠海发展16条措施》等系列政策 [1] 政策支持体系 - 推出“一中心八举措”支撑体系，其中“一中心”指打造全国首个港澳青年乡创服务中心，提供全链条一站式专业咨询服务 [2] - “八举措”涵盖营造良好商事登记服务环境、提供创业初期场地租金补贴、升级青年人才驿站政策、支持参与乡村产业发展等综合措施 [3] - 专门出台《支持港澳人士参与“百县千镇万村高质量发展工程”若干措施》，提出四大行动18条具体举措 [2] 产业发展与项目落地 - 在珠（含横琴）港澳资企业已超1.7万家，涌现出悦禾农业、濠机荟、“一亩田”、乐屿营地等一批优质港澳青年入乡创业项目 [1] - 启动仪式上共有香山电商产业园港澳青年创业孵化基地、童画王国粤港澳大湾区亲子旅拍斗门基地等10个港澳参与珠海“百千万工程”项目现场签约 [4] - 将联动各区结合闲置农房盘活建设港澳青年乡村创新创业孵化空间，连片打造港澳青年入乡发展集聚地 [3] 金融与资源支持 - 中国农业银行、珠海农商银行、广发证券珠海分公司等一批金融机构签署支持港澳青年入乡发展合作框架协议 [4] - 未来金融机构将面向港澳青年入乡来珠创业提供更加便捷高效的金融支持 [4] - 政策面向港澳青年推出“1元创业空间”、珠西科学城港澳青创梦工厂等创新创业载体 [1]

公司股价与交易表现 - 8月18日公司股价上涨0.63%，成交额为4609.10万元，换手率为3.26%，总市值为22.94亿元 [1] - 当日主力资金净流出262.12万元，占成交额的0.06%，在所属行业中排名第48位，连续2日被主力资金减仓 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力资金分别净流出213.79万元、197.90万元、165.28万元、434.76万元 [5] 公司基本面与业务构成 - 公司2024年年报显示海外营收占比高达97.08%，受益于人民币贬值 [2] - 公司主营业务为塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，收入构成为：墙板41.02%，户外地板39.24%，组合地板7.30%，配件6.34%，其他型材5.76%，其他(补充)0.34% [7] - 2025年第一季度公司实现营业收入2.13亿元，同比减少0.78%；归母净利润1615.00万元，同比减少9.64% [7] 公司背景与市场定位 - 公司位于广东省惠州市惠东县大岭镇十二托乌塘地段，成立于2004年6月16日，于2024年3月13日上市 [3][7] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-瓷砖地板，概念板块包括微盘股、小盘、次新股、融资融券、节能环保等 [7] - 截至5月30日，公司股东户数为8141户，较上期减少1.70%；人均流通股为9011股，较上期增加1.73% [7] 资金与技术面分析 - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为620.18万元，占总成交额的1.46% [5] - 技术面上，筹码平均交易成本为18.64元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近19.30元支撑位 [6] - A股上市后公司累计派现3922.64万元 [8]

东江抗日根据地历史 - 东江抗日根据地主要覆盖东莞、深圳、惠州及香港九龙地区，由中国共产党领导的广东人民抗日游击队东江纵队在日军占领区开展游击战争并建立抗日政权 [1] - 1940年9月广东人民抗日游击队成立，1941年秋建立大岭山和阳台山等游击根据地 [1] - 1943年12月2日东江纵队正式成立，司令部位于深圳土洋村，两年内队伍发展到1.1万人并组织民兵12000多人 [5][6] - 东江纵队对日伪军作战1400余次，毙伤日伪军数千人，突袭新塘火车站使日军交通中断半个月 [8][9] 红色旅游与文旅产业 - 东江纵队司令部旧址每年吸引超3万名参观者，土洋村通过红色旅游和滨海度假产业提升居民收入 [8][11] - 东莞竖店影视基地日均1-3个剧组拍摄，曾诞生单日充值200万元的爆款短剧 [13] - 东莞微短剧产业拥有108个标准化场景，联动文旅元素实现高效产出 [15] 现代产业发展 - 东莞拥有4000家玩具生产企业及1500家配套企业，生产全国85%潮玩产品和全球1/4动漫衍生品，从代工转向自主IP孵化 [15][17] - 广深港高铁每日开行325列动车，覆盖7000万人口，形成1小时生活圈 [17] - 大亚湾经济技术开发区聚集完整石化产业链，年产值超千亿，吸引10多家世界500强企业，未来聚焦绿色化、智能化转型 [19] 粤港澳大湾区经济 - 粤港澳大湾区以全国0.6%的国土面积贡献全国1/9的经济总量，成为开放程度最高、经济活力最强的区域之一 [21] - 广州港、深圳港等组成全球最大港口群之一，集装箱年吞吐量超7700万标箱 [22]

口岸运营数据 - 新横琴口岸累计验放人员突破7560万人次 [1] - 累计验放车辆超895万辆次 [1] - 人员年均增长率达55.6% [1] - 车辆年均增长率达43.3% [1] 区域交通地位 - 横琴口岸成为粤港澳大湾区最繁忙跨境通道之一 [1] - 口岸正式启用五周年 [1] - 位于横琴粤澳深度合作区 [1]