产品概述 - SPDR Russell 1000 Low Volatility Focus ETF（ONEV）为追踪Russell 1000低波动聚焦因子指数的智能贝塔交易所交易基金 专注于大盘混合风格类别 于2015年12月2日推出[1][5][6] - 基金采用非市值加权策略 通过筛选具有高价值、高质量、低规模及低波动特征的大型美国股票构建投资组合[3][6] 基金管理 - 基金由道富投资管理公司（State Street Investment Management）管理 资产规模达5.9648亿美元 属同类ETF中等规模[5] - 追踪Russell 1000 Low Volatility Focused Factor指数 投资目标为匹配该指数扣除费用前的表现[5] 成本结构 - 年度运营费用率为0.20% 与同类产品持平 过去12个月追踪股息收益率为1.82%[7] - 低成本ETF通常在其他因素相同时能产生更好收益[7] 投资组合特征 - 工业板块权重最高达20.3% 医疗保健和非必需消费品板块分列第二三位[8] - 前十大持仓占比8.93% 最大单一持仓Cardinal Health Inc（CAH）占比1.24% Humana Inc（HUM）和Cencora Inc（COR）紧随其后[9] - 持有452只证券 有效分散个股特定风险[11] 表现与风险指标 - 年初至今上涨8.58% 过去一年涨幅达9.78%（截至2025年9月12日）[11] - 52周价格区间为114.16-135.42美元 三年期贝塔系数0.88 年化标准差14.35%[11] 同业比较 - iShares Core S&P 500 ETF（IVV）和Vanguard S&P 500 ETF（VOO）为传统市值加权ETF替代选项 费用率均为0.03%[12] - IVV资产规模6741.1亿美元 VOO资产规模7491.7亿美元 显著大于ONEV的5.9648亿美元[5][12] 智能贝塔策略背景 - 智能贝塔ETF通过基本面特征或混合特征选股 试图获取优于市值加权策略的风险调整收益[3] - 常见策略包括等权重、基本面加权及波动率/动量加权 但并非所有策略均能实现超额收益[4]

产品概况 - SPDR Russell 1000 Yield Focus ETF（ONEY）为2015年12月2日推出的智能贝塔交易所交易基金 旨在提供大盘价值股领域的广泛市场敞口[1] - 基金资产管理规模达8.9786亿美元 属同类基金中平均规模水平[5] - 基金追踪Russell 1000高股息因子指数 聚焦兼具高价值、高质量、低规模特征且具有高股息特性的大型美股[6] 策略特性 - 采用非市值加权智能贝塔策略 通过基本面特征筛选具备更优风险回报潜力的个股[3] - 策略涵盖等权重、基本面权重及波动率/动量权重等多种方法论 但并非所有策略均能持续获得超额收益[4] - 相较传统市值加权ETF（追踪特定市场板块或整体市场）提供差异化选股方案[2] 成本结构 - 年度运营费用率为0.20% 属同类产品中较低水平[7] - 近12个月追踪股息收益率为3.01%[7] 资产配置 - 消费品必需品板块权重最高达13.5% 非必需消费品和工业板块分列二三位[8] - 前十大持仓合计占比13.74% 其中联合包裹服务（UPS）占2.1% 塔吉特（TGT）和EOG资源（EOG）紧随其后[9] - 通过约310只持股有效分散个股特定风险[11] 业绩表现 - 年初至今收益率为7.75% 近一年收益率达9.85%（截至2025年9月12日）[11] - 近52周价格波动区间为95.52-117.55美元[11] - 三年期贝塔系数0.96 标准差16.39%[11] 同业对比 - 施罗德美国股息股票ETF（SCHD）规模722.8亿美元 费率0.06% 追踪道琼斯美国股息100指数[13] - 先锋价值ETF（VTV）规模1471.4亿美元 费率0.04% 追踪CRSP美国大盘价值指数[13] - 传统市值加权ETF可作为更低成本及更低风险替代选项[13]

基金概况 - iShares Core Dividend Growth ETF（DGRO）于2014年6月10日推出 旨在为投资者提供大盘价值股类别的广泛敞口 属于智能贝塔交易所交易基金 [1] - 基金管理人为贝莱德 资产规模达340.3亿美元 是大盘价值股类别中规模最大的ETF之一 [5] - 基金追踪Morningstar美国股息增长指数 该指数由具有持续股息增长历史的美国股票组成 [5] 投资策略 - 智能贝塔基金采用非市值加权策略 通过基本面特征筛选具有更佳风险回报潜力的股票 [3] - 投资方法包括等权重 基本面权重和波动性/动量权重等多种策略 [4] - 基金持有405只个股 有效分散个股特定风险 [10] 成本结构 - 年度运营费用率为0.08% 属于同类产品中成本最低的ETF之一 [6] - 12个月追踪股息收益率为2.10% [6] 资产配置 - 金融板块配置权重最高 占投资组合20.3% 信息技术和医疗保健板块位列第二和第三 [7] - 前十大持仓占管理总资产27.77% 其中苹果公司占比3.23% 强生和微软分列二三位 [8] 业绩表现 - 年初至今收益率为10.8% 过去一年收益率为12.61%（截至2025年9月11日） [10] - 52周价格区间为55.22美元至67.33美元 [10] - 三年期贝塔值为0.84 标准差为13.59% 属于中等风险水平 [10] 同业比较 - WisdomTree美国优质股息增长ETF（DGRW）资产规模164.1亿美元 费用率0.28% [12] - 先锋股息增值ETF（VIG）资产规模973.4亿美元 费用率0.05% [12]

基金概况 - 基金名称为First Trust Large Cap Value AlphaDEX ETF（FTA） 于2007年5月8日推出 是一种智能贝塔交易所交易基金 主要覆盖大盘价值股类别 [1] - 基金管理人为First Trust Advisors 资产规模达11.4亿美元 属于同类基金中的中等规模产品 [5] - 基金追踪纳斯达克AlphaDEX大盘价值指数 采用AlphaDEX股票筛选方法从纳斯达克美国500大盘价值指数中选股 [5] 策略特征 - 智能贝塔策略采用非市值加权方法 通过基本面特征或混合特征筛选具有更好风险回报潜力的股票 [3] - 策略类型包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等多种形式 但并非所有策略均能实现显著超额收益 [4] - 与传统市值加权指数相比 智能贝塔策略为相信可以通过优选个股战胜市场的投资者提供了替代选择 [2][3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.58% 属于同类产品中费率较高的基金 [6] - 十二个月追踪股息收益率为1.95% [6] 资产配置 - 金融板块配置占比最高 达20.1% 医疗保健和工业板块分列第二三位 [7] - 前十大持仓合计占比约10% 其中D.r. Horton Inc持仓占比1.08% Newmont Corporation和Pultegroup Inc分列其后 [8] - 基金共持有188只个股 有效分散了个股特异性风险 [10] 业绩表现 - 年初至今收益率为8.92% 过去一年收益率为10.04% [10] - 52周价格区间为67.12美元至83.49美元 [10] - 三年期贝塔系数为0.92 年化标准差为16.57% 属于中等风险水平 [10] 可比产品 - 施罗德美国股息股票ETF（SCHD）规模716亿美元 费率0.06% 追踪道琼斯美国股息100指数 [12] - 先锋价值ETF（VTV）规模1452.1亿美元 费率0.04% 追踪CRSP美国大盘价值指数 [12] - 寻求更低成本和更低风险替代方案的投资者可考虑传统市值加权ETF [12]

The First Trust Consumer Staples AlphaDEX ETF (FXG) made its debut on 05/08/2007, and is a smart beta exchange traded fund that provides broad exposure to the Consumer Staples ETFs category of the market.What Are Smart Beta ETFs?Market cap weighted indexes were created to reflect the market, or a specific segment of the market, and the ETF industry has traditionally been dominated by products based on this strategy.A good option for investors who believe in market efficiency, market cap weighted indexes off ...

产品概况 - Nuveen ESG Small-Cap ETF（NUSC）于2016年12月13日推出 专注于小盘成长股领域 采用智能贝塔策略[1] - 基金追踪TIAA ESG Small-Cap指数 投资于美国交易所上市的小市值公司股票 资产管理规模达11.8亿美元[5] 智能贝塔策略 - 智能贝塔策略通过非市值加权方法选择股票 基于基本面特征或波动性/动量等指标追求超额收益[3] - 具体方法包括等权重 基本面加权和波动率加权等 但并非所有策略都能实现优异回报[4] 成本结构 - 年度运营费用率为0.31% 与同业产品持平 12个月追踪股息收益率为1.10%[6] - 低成本ETF通常能产生更好回报 投资者需重点关注费率水平[6] 资产配置 - 工业板块权重最高达18.3% 金融和可选消费板块分列二三位[7] - 前十大持仓占比9.94% 最大持仓Comfort Systems Usa Inc（FIX）占比1.48% Technipfmc Plc（FTI）和East West Bancorp Inc（EWBC）紧随其后[8] 业绩表现 - 年内涨幅9.22% 过去一年回报率3.84% 52周价格区间为33.38-46.20美元[10] - 三年期贝塔系数1.08 年化标准差20.74% 通过453只持仓有效分散个股风险[10] 同业比较 - Vanguard ESG U.S. Stock ETF（ESGV）管理规模113.1亿美元 费率0.09% 追踪FTSE US ALL CAP CHOICE指数[12] - iShares ESG Aware MSCI USA ETF（ESGU）管理规模143.2亿美元 费率0.15% 追踪MSCI USA ESG Focus指数[12]

Launched on 04/18/2011, the First Trust Japan AlphaDEX ETF (FJP) is a smart beta exchange traded fund offering broad exposure to the Asia-Pacific (Developed) ETFs category of the market.What Are Smart Beta ETFs?The ETF industry has traditionally been dominated by products based on market capitalization weighted indexes that are designed to represent the market or a particular segment of the market.Market cap weighted indexes work great for investors who believe in market efficiency. They provide a low-cost, ...

The Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF (KBWD) made its debut on 12/02/2010, and is a smart beta exchange traded fund that provides broad exposure to the Financials ETFs category of the market.What Are Smart Beta ETFs?Market cap weighted indexes were created to reflect the market, or a specific segment of the market, and the ETF industry has traditionally been dominated by products based on this strategy.Market cap weighted indexes work great for investors who believe in market efficiency. They pr ...

产品概况 - iShares MSCI USA Value Factor ETF（VLUE）为智能贝塔交易所交易基金 于2013年4月16日推出 主要覆盖大盘价值股市场类别 [1] - 基金管理规模达72亿美元 追踪MSCI美国增强价值指数 该指数基于包含美国大中盘股的MSCI美国指数构建 [5] 策略特性 - 智能贝塔策略通过非市值加权方式选股 依据基本面特征或混合特征筛选具备更优风险回报潜力的个股 [3] - 策略涵盖等权重 基本面权重和波动率/动量权重等多种方法论 但并非所有策略均能实现超额收益 [4] 成本结构 - 年度运营费用率为0.15% 属同类产品中最低成本档次之一 [6] - 近12个月追踪股息收益率为2.51% [6] 资产配置 - 信息技术板块配置权重最高达32.6% 金融和可选消费板块分列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比33.85% 其中思科系统(CSCO)占比7.16% 英特尔(INTC)和美光科技(MU)紧随其后 [8] 业绩表现 - 年初至今收益率达15.04% 近一年收益率17.58%（截至2025年9月10日） [10] - 52周价格区间为93.50-120.42美元 三年期贝塔值0.98 标准差16.67% 被归类为中等风险产品 [10] 可比产品 - 施罗德美国股息股票ETF(SCHD)规模714.6亿美元 费率0.06% 追踪道琼斯美国股息100指数 [12] - 先锋价值ETF(VTV)规模1443.3亿美元 费率0.04% 追踪CRSP美国大盘价值指数 [12]

核心观点 - 指数基金成为投资者优化资产配置和分散风险的重要工具 行业竞争加剧 公司通过宽基打底和创新突围双轨布局实现破局 贴合政策导向推出通用航空 卫星 港股医疗 科创增强等ETF 在左侧布局中探索产业变革下的投资机会 [1] - 公司指数业务起步较晚 初期采取防御性战略 2019年推出跟踪沪深300 创业板等核心宽基指数产品 2020年战略转折 主动拓展差异化空间 通过修订优化医疗设备指数推出医疗器械ETF 避开同质化竞争 [2] - 医疗器械细分领域标的数量不多但不可或缺 具有独特投资价值 政策支持与需求释放使产品获得市场认可 为细分行业创新布局奠定方法论基础 [3] - 指数产品布局存在不确定性 类似一级市场投资 需战略明确和战术选择 公司主动拥抱左侧机会 紧跟政策导向 2024年1月推出全市场首支通用航空ETF 3月推出首支卫星ETF 聚焦低空经济和商业航天等新质生产力领域 [4] - 2023年布局黄金股ETF 弥补国内空白 截至2025年9月3日 今年以来净值涨幅超过68% 指数投资需投入大量投研精力 风险控制为核心 主动把握市场方向与热点 提供资产配置和择时专业观点 做好投资者陪伴 [5] - 未来发展规划核心是完善产品矩阵 从三个维度发力 宽基产品精细化运作 捕捉新股申购和贴水机会增厚收益 拥抱Smart Beta长期机会 适应配置型市场需求 风格轮动周期长且稳定 新质生产力领域采取先做智选基金再做指数的两步走策略 [6] - 持续补充产品货架 提前储备 快速布局宽基指数和细分行业 主题 策略特色产品 形成可观规模 增强产品矩阵竞争力 [7] 业务发展历程 - 指数业务起步较晚 初期采取防御性战略 先搭建基础框架 在市场研究和基础设施建设方面做大量准备工作 [2] - 2019年推出跟踪沪深300 创业板等核心宽基指数产品 覆盖沪市 深市及跨市场标的 [2] - 2020年战略转折 主动拓展差异化空间 修订优化医疗设备指数 推出医疗器械ETF 避免同质化竞争 [2] - 2023年布局黄金股ETF 弥补国内空白 为投资者提供黄金领域投资新工具 [5] - 2024年1月推出全市场首支通用航空ETF 3月推出首支卫星ETF 聚焦低空经济和商业航天 [4] 产品布局策略 - 宽基打底加创新突围双轨布局 宽基产品包括沪深300 创业板等核心指数 [1][2] - 创新产品包括医疗器械ETF 通用航空ETF 卫星ETF 港股医疗ETF 科创增强ETF等 [1][2][4] - 紧跟政策导向 布局国家战略明确的新领域 如低空经济 商业航天等新质生产力相关领域 [4] - 针对新质生产力领域标的少 市值小问题 采取先做智选基金再做指数的两步走策略 [6] 产品表现 - 黄金股ETF具有金价放大器特点 截至2025年9月3日 今年以来净值涨幅超过68% [5] - 医疗器械ETF获得市场认可 为细分行业创新布局奠定方法论基础 [3] 投研理念 - 指数投资需投入大量投研精力 风险控制为核心 [5] - 研究层面主动把握市场方向与热点 在资产配置 择时上给出专业观点 做好投资者陪伴 [5] - 宽基产品精细化运作 从细节找收益 如新股申购和捕捉贴水机会增厚产品收益 [6] - 拥抱Smart Beta长期机会 适应配置型市场需求 风格轮动周期长且稳定 [6] 未来规划 - 完善产品矩阵 为投资者提供适配的产品工具或组合方案 [6] - 三个发力维度 宽基产品精细化运作 拥抱Smart Beta长期机会 新质生产力领域两步走策略 [6] - 持续补充产品货架 提前储备 快速布局宽基指数和细分行业 主题 策略特色产品 [7]