日本央行政策调整 - 日本央行维持基准利率0.5%不变 为连续第五次会议按兵不动[2] - 宣布逐步出售持有的国内股票交易所交易基金和房地产投资信托基金[1][5] - 此举标志着日本从超宽松政策迈出重要一步 可能为10月加息前兆[5] 市场即时反应 - 日经指数一度下跌1.6%[1][2] - 亚太股市普遍下跌 印度Nifty50指数跌0.4% 东南亚股指跟跌[1][2] - 美元兑日元大幅走低 日元显著走强[1][3] 经济背景与预期 - 日本经济处于温和复苏轨道 出口和产出基本持平 资本支出适度增长[5] - 多数观察人士预计日本央行将在明年1月前加息[5] - 市场定价显示年底前加息概率为58%[5] 套息交易影响机制 - 日元套息交易反转可能引发平仓操作[5] - 历史显示套息反转期间日元升值 美债利率下行 金价上涨[6] - 当前套息交易规模较2024年高位显著下降 美日利差从150基点收窄至100基点[6] 潜在传导路径 - 日元升值压力可能通过套息头寸平仓影响全球资产[5][6] - 权益市场和商品市场可能承压 美元指数震荡走弱[6] - 需关注套息平仓后程可能发生的美元流动性冲击[6]

本报记者 韩昱 "美国就业市场明显降温，物价持续上涨，滞胀风险在提升，风险平衡有所改变。但从整体看，当前美 国经济仍表现出韧性，美联储本次25个基点的降息，预防作用更强。"民生银行首席经济学家温彬告诉 《证券日报》记者，2025年美联储大概率将在9月份、10月份、12月份连续降息3次共75个基点。若后续 美国失业率持续上升，不排除年内降100个基点的可能性（12月份降50个基点）。 朱华雷认为，美国就业市场的降温迹象表明其经济活力有所下降，通过降息可以降低企业融资成本，刺 激投资和消费，从而为美国经济注入活力，美联储降息也有望为全球金融市场注入新的流动性。 美联储宣布降息当日的晚些时候，英国央行也公布了9月份的利率决议，决定维持利率不变，并对年内 进一步降息持谨慎态度，原因是对通胀反弹的担忧日益加剧。这一立场与美联储形成了鲜明对比。 作为本次"超级央行周"的主角，美联储的降息无疑最受市场关注。那么，美联储的降息操作预计将如何 影响大类资产的表现？ 据新华财经消息（下同），9月19日，日本央行宣布维持现行利率水平不变，未来将择机在市场上出售 其持有金融资产。通过出售资产日本央行将进一步缩减宽松规模，推动货币政策 ...

出售ETF会如何影响市场? 减少庞大的ETF持仓将有助于日本央行开始表现得更像一个正常的中央银行。此举标志着日本央行进入 一个新阶段——在经历数十年的非常规货币政策(包括通过购买ETF来刺激经济、对抗通缩)之后，日本 央行正尝试回归常态。 然而，抛售计划也存在风险，在日本股市今年正创下历史新高之际，可能削弱市场对日本股市的信心。 数据显示，日本央行通过ETF持有的股份相当于日本股市总市值的约7%。 智通财经APP获悉，周五，日本央行维持基准利率为0.5%不变，为连续第五次会议按兵不动，符合市场 预期。与此同时，日本央行宣布将在市场上出售持有的交易型开放式指数基金(ETF)和日本房地产投资 信托基金(J-REITS)。 具体来看，日本央行将以每年约3300亿日元(账面价值)的速度抛售ETF持仓，以每年约50亿日元的速度 抛售房地产投资信托基金。这是日本央行首次提及处置其ETF持仓的具体计划。截至2025年3月底，日 本央行持有的ETF账面价值为37万亿日元，市值达70万亿日元。而根据摩根士丹利三菱日联金融集团策 略师计算，截至9月中旬，日本央行持有的ETF市值约79.5万亿日元，未实现收益约为43.8万亿日元。 ...

新冠疫情期间，为应对疫情对日本经济及市场造成的严重冲击，日本央行通过扩大资产购买计划等手段 持续加大货币政策宽松力度。去年3月，日本央行宣布结束负利率政策、开启首次加息，停止购买ETF 及REIT，此后一直在寻找时机出售持有的资产。 来源：新华社 日本央行行长植田和男在记者会上表示，日本央行目前计划每年出售账面金额约3300亿日元的ETF及账 面金额约50亿日元的REIT，具体出售时机待定。 据《日本经济新闻》网站报道，账面金额3300亿日元的ETF目前市场价值约6200亿日元。截至今年3月 底，日本央行持有的ETF账面价值总计37万亿日元，市价约70万亿日元。 日本央行19日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行利率水平不变，未来将择机出售其持有 的金融资产，缩减宽松规模，推动货币政策正常化。 公告显示，日本央行继续将政策利率保持在0.5%左右。此外，央行未来将择机在市场上出售其持有的 交易型开放式指数基金（ETF）及房地产投资信托基金（REIT）等资产。 作者: 刘春燕 ...

货币政策转向信号 - 日本央行维持短期利率0.5%不变 但两名委员提议加息至0.75% [1] - 央行宣布以每年3300亿日元（20亿美元）速度出售ETF 以每年50亿日元速度出售REITs [1][3] - 植田和男表示若经济与价格预测实现 将根据情况继续加息 [1] 内部政策分歧 - 委员Hajime Takata和Naoki Tamura投票反对维持利率 显示鹰派压力上升 [1][2] - 多数委员仍倾向稳定路径 但两名委员反对票表明辩论倾向更快正常化 [2] - 鹰派转向与美联储降息形成对比 多数经济学家预计年底前加息25基点 [2] 市场影响表现 - 鹰派立场推动日元走强 日经指数从高位回落 [1][3] - 短期债券收益率因鹰派委员异议出现飙升 [3] - ETF减持决定推动基准日经指数从纪录高位回落 [3] 经济数据与背景 - 日本8月核心消费价格同比上涨2.7% 连续第三个月放缓但仍高于2%目标 [5] - 央行维持经济温和复苏判断 警告美国关税拖累制造商利润 [2] - 实际利率仍然很低 植田和男强调此观点 [2] 政治与政策前景 - 首相辞职引发的政治不确定性给加息时机蒙上阴影 [4] - 执政党10月4日党首选举 热门人选高市早苗反对央行加息 [4] - 美国经济放缓与美联储降息使日本反向加息难度增加 [4]

新华社东京9月19日电（记者刘春燕）日本央行19日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行 利率水平不变，未来将择机出售其持有的金融资产，缩减宽松规模，推动货币政策正常化。 公告显示，日本央行继续将政策利率保持在0.5%左右。此外，央行未来将择机在市场上出售其持有的 交易型开放式指数基金（ETF）及房地产投资信托基金（REIT）等资产。 日本央行行长植田和男在记者会上表示，日本央行目前计划每年出售账面金额约3300亿日元的ETF及账 面金额约50亿日元的REIT，具体出售时机待定。 据《日本经济新闻》网站报道，账面金额3300亿日元的ETF目前市场价值约6200亿日元。截至今年3月 底，日本央行持有的ETF账面价值总计37万亿日元，市价约70万亿日元。 新冠疫情期间，为应对疫情对日本经济及市场造成的严重冲击，日本央行通过扩大资产购买计划等手段 持续加大货币政策宽松力度。去年3月，日本央行宣布结束负利率政策、开启首次加息，停止购买ETF 及REIT，此后一直在寻找时机出售持有的资产。（完） ...

新华社东京9月19日电（记者刘春燕）日本央行19日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持 现行利率水平不变，未来将择机出售其持有的金融资产，缩减宽松规模，推动货币政策正常化。 【纠错】 【责任编辑:邱丽芳】 日本央行行长植田和男在记者会上表示，日本央行目前计划每年出售账面金额约3300亿日元的ETF 及账面金额约50亿日元的REIT，具体出售时机待定。 据《日本经济新闻》网站报道，账面金额3300亿日元的ETF目前市场价值约6200亿日元。截至今年 3月底，日本央行持有的ETF账面价值总计37万亿日元，市价约70万亿日元。 新冠疫情期间，为应对疫情对日本经济及市场造成的严重冲击，日本央行通过扩大资产购买计划等 手段持续加大货币政策宽松力度。去年3月，日本央行宣布结束负利率政策、开启首次加息，停止购买 ETF及REIT，此后一直在寻找时机出售持有的资产。 公告显示，日本央行继续将政策利率保持在0.5%左右。此外，央行未来将择机在市场上出售其持 有的交易型开放式指数基金（ETF）及房地产投资信托基金（REIT）等资产。 ...

日本央行政策调整 - 日本央行维持基准利率0.5%不变 为连续第五次会议按兵不动 [3] - 宣布逐步开始出售持有的国内股票交易所交易基金(ETF)和房地产投资信托基金 标志着从超宽松政策迈出重要一步 [1][6] - 市场预计日本央行年底前加息可能性达58% 分歧集中在10月是否会再度加息 [6] 市场即时反应 - 日经225指数一度下跌1.6% 亚太股市普遍受拖累 [1][3] - 美元兑日元大幅走低 日元显著走强 [1][4][6] - 恒生科技指数明显回调 韩国及东南亚股指持续走弱 [1][3] 套息交易影响机制 - 日元升值可能导致套息交易(Carry Trade)平仓 历史上曾引发资产价格波动 [8] - 套息交易反转通常伴随日元升值、美债利率下行及金价上涨 权益与商品市场承压 [8] - 当前日元套息交易规模较2024年高位显著下降 主因日本央行超预期加息信号及美日利差收窄 [8][9] - 美日短端利差从2024年8月150个基点预计收窄至2025年底100个基点 抑制套利交易规模 [9] 经济背景与展望 - 日本经济处于温和复苏轨道 出口和产出总体持平 资本支出适度增长 私人消费稳健 [6] - 贸易政策可能导致经济增长暂时放缓 但预计将重新加速 [6] - 多数观察人士预计日本央行将在2026年1月前加息 [6]

日本央行行长植田和男在记者会上表示，央行目前计划每年出售账面金额约为3300亿日元的ETF及账面 金额约为50亿日元的REIT，具体出售时机待定，尚需一定准备时间。他同时表示，具体出售额度有可 能在未来的货币政策会议上进行调整，也可能根据市场情况叫停。 新冠疫情期间，为应对疫情对经济及市场造成的严重冲击，日本央行通过扩大资产购买计划等手段持续 加大货币政策宽松力度。自去年3月日本央行宣布结束负利率政策、开启首次加息，央行就停止了ETF 及REIT购买并一直寻找时机出售持有的资产。 新华财经东京9月19日电 日本央行当天在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行利率水平不 变，未来将择机在市场上出售其持有金融资产。通过出售资产日本央行将进一步缩减宽松规模，推动货 币政策正常化。 公告显示，日本央行继续将政策利率（无担保隔夜拆借利率）保持在0.5%左右。此外，央行未来将择 机在市场上出售其持有的交易所交易基金（ETF）及房地产投资信托（REIT）等资产。 据《日本经济新闻》网站报道，账面金额3300亿日元的ETF目前的市场价值约为6200亿日元。截至今年 3月底，日本央行持有的ETF账面价值总计达37万亿日元， ...

日本央行货币政策调整 - 日本央行维持基准利率0.5%不变 为连续第五次会议按兵不动[3] - 宣布将逐步开始出售持有的国内股票交易所交易基金(ETF)和房地产投资信托基金[1][3][6] - 此举标志着日本从安倍经济学时代的超宽松政策迈出重要一步 可能成为10月份加息的前兆[6] 市场即时反应 - 日经225指数一度下跌1.6% 亚太地区股市普遍受拖累[1][3] - 印度Nifty 50指数下跌0.4% 东南亚股指普遍下跌[3] - 美元兑日元大幅走低 日元显著走强[1][4][6] 套息交易潜在影响 - 日元套息交易(Carry Trade)反转可能引发日元升值、10年期美债利率下行和金价上涨[8] - 权益市场和商品市场可能承压 美元指数整体震荡走弱[8] - 套息交易规模较历史高位显著下降 从2024年8月的150个基点利差预计收窄至2025年底的100个基点[9] 经济前景与市场预期 - 日本经济处于温和复苏轨道 出口和产出基本持平 资本支出适度增长[6] - 隔夜指数掉期显示市场预计日本央行年底前加息可能性为58%[6] - 多数日本央行观察人士预计明年1月前将上调基准利率[6]