公司业绩表现 - 特步国际2025年第三季度核心品牌特步零售销售额同比增长符合预期 [1] - Saucony品牌在2025年第三季度同比增长逾20%，但略低于预期 [1] - 公司重申全年业绩指引，预计特步品牌实现正增长，Saucony品牌增长逾30%，净利润增长逾10% [1] 财务预测与估值 - 高盛将特步国际2025至2027财年净利润预期微调2%至3% [1] - 净利润预期调整主要反映步步高品牌利润率下降及Saucony增长放缓 [1] - 公司目前2026年预期市盈率为9倍，估值合理 [1] 投资评级与目标价 - 高盛维持对特步国际的"买入"评级 [1] - 目标价由7.1港元降至6.8港元 [1] - 目标价下调以反映行业整体需求疲软和折扣趋势下的短期市场情绪 [1]

公司财务与业绩展望 - 尽管公司营运开支扩张，预期授权和特许权使用费将支持9月底止第二季盈利 [1] - 维持对公司“增持”评级，但将目标价由180美元下调至171美元 [1] - 目标价下调原因是对2027财年的预估有所变动 [1] 公司业务与投资价值 - 客制化晶片开发与核心事业增长的长期前景支持公司股票呈具吸引力切入点的看法 [1]

目标价调整 - 摩根大通将多邻国公司目标价从515美元下调至465美元 [1]

必和必拓目标价调整 - 麦格理将必和必拓目标价下调2%至每股42澳元 [1] 力拓集团目标价调整 - 麦格理将力拓集团目标价上调4%至每股115澳元 [1] 海滩能源目标价调整 - 麦格理将海滩能源目标价下调2.2%至每股0.90澳元 [1] 伍德赛德能源目标价调整 - 麦格理将伍德赛德能源目标股价下调4%至每股24澳元 [1]

财务表现 - 第二季度收入同比增长21%至390亿元人民币 较该行及市场预期高出8%及12% [1] - 第二季度净利润按季增长6%至260万元人民币 基本符合预期 [1] - 经营溢利同比下降36%至17亿元人民币 较该行及市场预测低39%及26% [1] - 毛利率表现逊于预期 [1] 业务展望 - 非电信业务持续扩张 高盛对此持乐观态度 [1] - 2025至2027年净利润预测被下调14% 9%和3% [1] - 同期收入预测被上调7% 11%和13% [1] 投资评级 - 维持"中性"评级 [1] - 目标价上调14%至33.5港元 [1]

业绩表现 - 上半年经常性净利润同比增长4% 大致符合预期 [1] - 上半年净利润占全年净利润预估的53% [1] 盈利预测调整 - 2025年度盈利预测下调2% [1] - 2026年度盈利预测下调0% [1] - 2027年度盈利预测下调1% [1] 目标价与评级 - 目标价由7.4港元降至7.2港元 [1] - 维持中性评级 [1]

财务表现 - 上半年收入略胜预期但经营利润逊预期1% [1] - 毛利率及营业利润率均不及预期主要因劳动成本上升 [1] - 净利润较预期高6%受益于政府补助增加及汇兑收益 [1] - 2025至27年净利润预测调整范围为下调0.2%至上调0.6% [1] 业务运营 - 订单情况有序推进受惠于关键客户稳定份额增长 [1] - 对美国市场销售敞口较低形成结构性优势 [1] - 毛利率复苏缓慢反映国内劳动成本上升无法有效转嫁客户 [1] 投资评级 - 目标价由71港元上调至74港元 [1] - 维持买入评级 [1]

目标价调整 - 瑞银将Lululemon目标价从290美元下调至240美元 维持中性评级 [1] - 目标价调整基于8月份销售势头疲软及成本压力 [1] 财务表现 - 第二季度美国市场销售额同比仅增长1% [1] - 关税及成本上升导致每股收益面临20美分下调压力 [1] 市场预期与估值 - 目标价调整不会对第二季度市盈率产生显著影响 因市场已提前消化预期 [1] - 华尔街一年平均目标价为283.78美元 较最新收盘价存在43%上涨空间 [1] 机构观点 - 多数华尔街分析师维持买入评级 [1] - 公司被列为标普500指数中最值得买入的13只成分股之一 [1]

盈利预测调整 - 2025财年基本每股盈利预测上调5%至1.58港元 [1] - 2026财年基本每股盈利预测下调1%至1.8港元 [1] - 2027财年基本每股盈利预测下调2%至1.8港元 [1] - 未来三年平均派息比率预期约105% 显著高于过去五年平均78% [1] 股息与目标价 - 股息预测维持1.8港元不变 [1] - 目标价微降1.5%至19.3港元 维持沽售评级 [1] 中期业绩表现 - 上半年每股盈利0.6港元 同比下跌8% 较去年下半年下跌11% [1] - 经常性基本每股盈利0.58港元 同比下跌4% 较预期低11% [1] - 物业发展利润率低于预期导致经常性盈利逊于预期 [1] 特殊收益影响 - 期内来自土地收回税前收益2.4亿港元 [1] - 去年同期土地收回及投资物业处置收益为25亿港元 [1] 财务杠杆状况 - 截至2025年6月底负债比率约21% 与去年末持平 [1] - 计入母公司贷款后负债比率约43% 较去年下半年上升2个百分点 [1]

业绩与盈利预测 - 摩根士丹利将九龙仓置业2025至2027财年基本溢利预测分别下调13%、7%和9% [1] - 下调基于上半年业绩疲弱、最新零售及写字楼租金、出租率及利率预测、以及发展物业预售及完工时间表 [1] 股息与财务状况 - 预计2025至2027年间每股派息维持0.4港元 [1] - 公司资产负债表强劲且派息政策稳定 [1] 目标价与评级 - 目标价由18.4港元上调至19港元 [1] - 维持"减持"评级 反映经营前景具挑战性及估值缺乏吸引力 [1]