海外业务布局 - 公司积极布局海外业务 跟随现有大客户出海计划并积极服务海外市场 [1] - 今年以来已取得一定海外业务订单量 择机进行海外实体布局与建设 [1] - 积极开展海外市场调研 为承接海外项目做好铺垫以抢抓出海发展机遇 [1]

公司战略布局 - 凯中精密拟在泰国投资设立子公司并新建生产基地 [1] - 投资金额不超过2 5亿元人民币(或等值其他货币) [1] - 投资目的是落实海外连接器等精密零组件业务的战略规划布局 [1]

公司战略与资本运作 - 公司正筹划发行H股并在香港联交所主板上市 以推进国际化战略及海外业务布局 [1] - H股发行旨在提升国际品牌知名度 增强综合竞争力 目前细节尚未确定且存在重大不确定性 [1][4] 海外业务表现 - 2020至2024年境外营收从1.77亿元增至10.86亿元 年复合增长率达57.5% [4] - 境外营收占比从6.25%提升至31.89% 毛利率持续保持在40%以上 成为业绩增长重要引擎 [4] - 产品已进入欧洲、北美、日本、澳洲等主流市场 [4] 主营业务与产品结构 - 主营业务为智能投影产品研发、生产及销售 并提供配件与互联网增值服务 [4] - 核心产品包括智能投影、三色激光投影 同时布局车载光学领域 [4] - 2025年上半年为赛力斯、江淮、北汽等车企量产交付智能座舱及后排投影产品 [4] 财务业绩 - 2025年上半年预计营收16.26亿元 同比增长1.63% [5] - 归母净利润8866.22万元 同比大幅增长2062.33% [5]

公司海外扩张计划 - 公司计划通过香港全资子公司保立佳集团国际有限公司在越南、中东、印尼、哈萨克斯坦、泰国等地投资设立全资子公司 [1] - 各当地子公司将作为实施主体投资建设水性丙烯酸乳液生产基地 [1] - 总投资额不超过1.5亿元 [1] 投资目的与预期效果 - 本次对外投资旨在进一步拓展海外市场 [1] - 投资将完善公司海外业务布局 [1] - 增强海外产品供应与服务能力 [1] - 更好地满足海外订单需求 [1]

股价表现与市值 - 截至2025年8月5日收盘股价报22.72元 较前一交易日下跌0.70% 日内振幅2.10% 成交额3.07亿元 [1] - 公司总市值达319.27亿元 [1] 主营业务构成 - 主营业务涵盖智能配用电设备及医疗服务领域 [1] - 产品包括电能表 变压器 充电桩等电网设备 同时布局医疗康复产业 [1] 机构调研动态 - 2025年7月至8月初密集接待华安基金 鹏华基金 Jefferies等多家机构调研 [1] - 近一年累计接受116家机构165次调研 [1] - 最近一次调研后五个交易日股价波动幅度达3.74% [1] 资金流向情况 - 8月5日主力资金净流出1630.20万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入1.18亿元 [1] 行业发展趋势 - 公司关注全球电网投资增长趋势 [1] - 海外数据中心建设对智能配用电设备需求提升 [1]

港股IPO市场与公司上市动态 - 港股IPO市场今年强势回暖 内地企业赴港上市热潮涌动 [1] - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 该公司四年前已于科创板上市 [1] - 石头科技已向港交所递交招股书正在排队中 美的集团已完成"A+H"股上市布局 [2] 公司国际化战略与海外业务表现 - 赴港上市理由为满足国际化战略及海外业务布局需要 提升国际品牌知名度 增强综合竞争力 [2] - 境外收入2024年达10.86亿元 占整体营收32% 接近三分之一 2021年该数据为10.7% [2] - 境外收入2024年增长18.94% 表现亮眼 同期境内收入下滑14.8% [2] - 产品进入日本、欧洲、美国等区域市场 海外渠道包括亚马逊、日本乐天、BestBuy、SamsClub、Walmart等 [2][3] - 2019年起在海外市场推出经Google认证、搭载AndroidTV系统的产品 2024年进一步推出搭载GoogleTV系统（含正版Netflix）的产品 [2] 投影仪行业市场状况 - 中国智能投影市场2025年上半年销量277.8万台 同比下降3.9% 销售额46.8亿元 同比下降2.9% [3] - 全球投影机市场2025年全年出货量保守预测2106万台 乐观预测2208万台 同比涨幅分别为4.4%和9.5% [4] - 2024年上半年全球品牌出货量排名中 爱普生、极米科技和小米位列前三 [3] - 投影产品显示效果不如电视 市场热度大幅降低 [3][7] 公司财务业绩表现 - 2021年营收同比增长42.78% 归母净利润同比上升79.87% [6] - 2022年营收同比增长4.57% 归母净利润同比涨3.72% [6] - 2023年营收同比下滑15.77% 归母净利润同比下滑75.97% [6] - 2024年营收同比下滑4.27% 归母净利润同比下滑0.3% [6] - 2025年上半年预计营业收入16.26亿元 同比增长1.63% 归母净利润8866.22万元 同比增长2062.33% [6] - 净利润大幅增长主要系实施研发创新战略和供应链体系提质增效 推动资源高效配置和成本有效控制 [6] 股价表现与市值 - 科创板发行价133.73元/股 三个月后股价最高达626.68元/股 [6] - 股价最低跌至50.71元/股 截至8月5日收盘为109.68元/股 仍低于发行价 [7] - 当前市值76.78亿元 [7] 新业务拓展 - 2024年正式踏入"车圈" 将车载业务纳入公司战略布局 [8] - 截至2024年4月累计获得8个车载业务定点 客户包括国内外知名汽车产业链企业 [8] 市场观点与分析师评论 - 全球投影机市场笃定向上发展 根本动力在于大屏化、高清化、沉浸感、智能化的用户享受趋势不可逆 [4] - 投影产品在显示效果上完全不如电视 市场热度大幅降低是公司不被看好的根本原因 [7] - 港股市场交投大幅上升 市场活跃度和信心不错 上市时机较好 [7]

对外投资概述 - 公司控股子公司杭州华瑞新控股有限公司批准在泰国设立全资子公司贝纳包装（泰国）有限公司，投资建设泰国二片罐生产线项目，总投资约人民币44,160万元 [2] - 公司在哈萨克斯坦新设全资子公司，投资建设哈萨克斯坦二片罐生产线项目，总投资约人民币64,652万元 [2] - 新建生产线将优先满足当地啤酒、能量饮料及碳酸饮料等领域潜在客户需求，并逐步拓展市场 [2] - 投资事项无需提交董事会或股东大会审批，不构成关联交易或重大资产重组 [2] 泰国二片罐生产线项目 - 项目性质为新建，位于泰国大城府洛加纳大城工业园，实施主体为贝纳包装（泰国）有限公司 [3] - 项目总投资约人民币44,160万元，包括厂房土建、设备搬迁、新设备购置及流动资金，规划年产能7亿罐 [3] - 项目用地约78,144平方米，建设期12个月，预计2026年9月具备量产能力 [4] 哈萨克斯坦二片罐生产线项目 - 项目性质为新建，位于哈萨克斯坦阿拉木图，实施主体为拟注册的独立法人公司 [5] - 项目总投资约人民币64,652万元，包括厂房土建、生产设备及流动资金，规划年产能9亿罐 [5] - 项目用地约90,000平方米，建设期18个月，预计2027年第一季度具备量产能力 [6] 投资目的及影响 - 投资契合公司国际化发展战略，拓展东南亚和中亚二片罐业务布局，优化产品结构，提升海外市场份额 [8] - 项目建成后将与境内业务产能和供应链协同联动，提升海外供给能力与市场覆盖广度 [8] - 资金来源于自有资金和自筹资金，计划搬迁国内部分设备以降低现金投入，优化产能布局并培育新利润增长点 [8] - 预计对公司未来业绩产生积极影响，为海外业务提速发展奠定基础 [8]

对外投资概述 - 公司批准在泰国设立全资子公司贝纳包装（泰国）有限公司，投资建设泰国二片罐生产线项目，总投资额约人民币44,160万元 [1] - 公司批准在哈萨克斯坦新设全资子公司，投资建设哈萨克斯坦二片罐生产线项目，总投资额约人民币64,652万元 [1] - 新建生产线达产后将优先满足当地啤酒、能量饮料及碳酸饮料等领域潜在客户需求，并逐步拓展客户群体和市场区域 [1] - 上述投资事项无需提交公司董事会、股东大会审批，不构成关联交易或重大资产重组 [1] 项目基本情况 - 泰国二片罐生产线项目包括厂房建设、设备搬迁和新设备购置等，规划年产能7亿罐 [2] - 哈萨克斯坦二片罐生产线项目包括厂房建设、生产设备购置等，规划年产能9亿罐 [2] 投资目的及影响 - 公司积极布局海外业务，顺应行业国际化发展趋势，拓展东南亚和中亚地区二片罐业务 [2] - 项目有助于优化产品结构，提升海外市场份额，增强国际市场竞争力和品牌影响力 [2] - 项目建成后将与境内业务产能布局和供应链协同联动，提升海外供给能力与市场覆盖广度 [2] - 项目资金来源于自有资金和自筹资金，计划搬迁国内部分生产设备以降低现金投入，优化产能布局并培育新利润增长点 [3] 投资风险 - 项目存在政策风险、市场风险和项目建设风险，可能导致运营不及预期 [3] - 公司将研究国内外经济政治形势，跟踪市场动态，加强内部控制以有效把控风险 [3]

海外业务布局 - 公司加速海外业务布局，发展海外市场 [1] - 公司强化国际科研、设立海外公司、推进海外投资并购、海外建厂、海外供应链、海外人才培养、海外渠道拓展等国际化战略布局 [1] - 公司实现海外贸易、工程、零售等多元化商业模式经营 [1] - 公司目前正持续推进海外供应链布局与渠道建设 [1]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润5.6亿元，同比下滑40.2% [1] - 单二季度归母净利润3.4亿元，同比下滑36.2% [1] 业务发展 - 民建业务展现经营韧性 [1] - 海外业务加速布局，休斯敦、沙特阿拉伯达曼、加拿大、马来西亚基地有序推进 [1] - 收购香港万昌五金建材有限公司100%股权 [1] - 收购香港康宝香港有限公司100%股权 [1] - 拟收购智利Construmart S.A. 100%股权 [1] 战略转型 - 渠道转型持续推进 [1] - 巩固防水主业优势 [1] - 拓展砂粉业务作为新增长曲线 [1] - 发展海外业务作为新增长曲线 [1] 行业环境 - 防水需求仍处于下滑趋势 [1] - 行业竞争持续激烈 [1]