股价表现 - 8月25日开盘上涨5.5% 报6.689美元/股[1] - 当日成交额达1.37亿美元[1] - 总市值151.47亿美元[1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额120.35亿人民币 同比增长21.46%[1] - 归母净利润-68.91亿人民币 同比亏损减少31.06%[1] 公司概况 - 高端智慧电动汽车市场先驱及领跑者 2014年11月成立[2] - 业务涵盖设计/开发/合作制造/销售高端智慧电动汽车[2] - 核心技术包括换电技术/电池租用服务(BaaS)/自动驾驶订阅服务(ADaaS)[2] 产品布局 - 2017年12月推出七座高端智慧电动旗舰SUV ES8[2] - 2018年12月推出高性能全能SUV ES6[2] - 2019年12月推出轿跑SUV EC6[2] - 2021年1月推出旗舰轿车ET7[2] - 2021年12月推出中型轿跑ET5[2] 重大事件 - 9月2日(美东时间)盘前披露2025财年中报[2]

股价表现 - 8月22日开盘上涨5.05%至5.82美元/股，成交额达5439.78万美元，总市值131.8亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日，公司收入总额120.35亿人民币，同比增长21.46% [1] - 同期归母净利润亏损68.91亿人民币，同比亏损幅度扩大31.06% [1] 公司战略定位 - 公司是高端智慧电动汽车市场的先驱及领跑者，致力于通过智能电动汽车构建用户社区 [2] - 技术优势体现在换电技术、电池租用服务(BaaS)、自动驾驶技术及订阅服务(ADaaS) [2] 产品线发展 - 2017年12月推出七座旗舰SUV ES8，2018年6月开始交付 [2] - 2018年12月推出高性能全能SUV ES6，2019年6月交付 [2] - 2019年12月推出轿跑SUV EC6，2020年9月交付 [2] - 2021年1月推出旗舰轿车ET7，同年12月推出中型轿跑ET5 [2] 未来事项 - 预计9月2日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2]

股价表现 - 8月21日盘中股价上涨10.06%至5.58美元/股 成交额达4.66亿美元 总市值126.36亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额120.35亿人民币 同比增长21.46% [1] - 同期归母净利润亏损68.91亿人民币 同比亏损幅度扩大31.06% [1] 公司业务 - 定位高端智慧电动汽车市场先驱及领跑者 成立于2014年11月 [2] - 核心业务包括设计开发及合作制造高端智慧电动汽车 技术覆盖自动驾驶、电动力总成与电池创新 [2] - 推出多款车型：2017年12月推出ES8（七座/六座SUV） 2018年12月推出ES6（全能SUV） 2019年12月推出EC6（轿跑SUV） 2021年推出ET7（旗舰轿车）与ET5（中型轿跑） [2] 技术创新 - 具备行业领先换电技术 电池租用服务(BaaS)及独家自动驾驶订阅服务(ADaaS) [2] 未来事件 - 预计9月4日披露2025财年中报（以纳斯达克官网预计日期为准） [2]

股价表现 - 8月21日开盘上涨5.09%至5.328美元/股 成交额3637.1万美元 总市值120.66亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额120.35亿人民币 同比增长21.46% [1] - 同期归母净利润亏损68.91亿人民币 同比亏损幅度扩大31.06% [1] 公司业务 - 定位高端智慧电动汽车市场先驱及领跑者 成立于2014年11月 [2] - 核心业务包括设计开发合作制造并销售高端智慧电动汽车 [2] - 技术优势体现在换电技术 电池租用服务(BaaS) 自动驾驶技术及订阅服务(ADaaS) [2] 产品线发展 - 2017年12月推出七座旗舰SUV ES8 2018年6月开始交付 [2] - 2018年12月推出高性能全能SUV ES6 2019年6月交付 [2] - 2019年12月推出轿跑SUV EC6 2020年9月交付 [2] - 2021年1月推出旗舰轿车ET7 同年12月推出中型轿跑ET5 [2] 未来事项 - 预计9月4日披露2025财年中报（以纳斯达克官网预计日期为准） [2]

股价表现 - 8月18日开盘上涨2.29%至4.92美元/股，成交额达1468.14万美元，总市值111.42亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日，公司收入总额120.35亿人民币，同比增长21.46% [1] - 归母净利润亏损68.91亿人民币，同比减少31.06% [1] 未来事件 - 预计9月4日披露2025财年中报（实际披露日期以公司公告为准） [2] 公司定位与业务 - 公司是高端智慧电动汽车市场的先驱及领跑者，成立于2014年11月 [2] - 业务涵盖设计、开发、合作制造及销售高端智慧电动汽车，并推动自动驾驶、数位技术、电动力总成及电池技术创新 [2] 技术优势 - 拥有行业领先的换电技术、电池租用服务(BaaS)及独有的自动驾驶技术及自动驾驶订阅服务(ADaaS) [2] 产品线发展 - 2017年12月推出七座高端智慧电动旗舰SUV ES8，2018年6月开始交付 [2] - 2018年12月推出高性能高端智慧电动全能SUV ES6，2019年6月开始交付 [2] - 2019年12月推出高端智慧电动轿跑SUV EC6，2020年9月开始交付 [2] - 2021年1月推出高端智慧电动旗舰轿车ET7，同年12月推出高端中型智慧电动轿跑ET5 [2]

股价表现 - 8月13日开盘上涨3.13%至4.61美元/股 成交金额达1312.83万美元 总市值104.40亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额120.35亿人民币 同比增长21.46% [1] - 同期归母净利润亏损68.91亿人民币 同比减少31.06% [1] 公司发展进程 - 2017年12月推出七座高端智慧电动旗舰SUV ES8 2018年6月开始交付 [2] - 2018年12月推出高性能全能SUV ES6 2019年6月交付 [2] - 2019年12月推出轿跑SUV EC6 2020年9月交付 [2] - 2021年1月推出旗舰轿车ET7 同年12月推出中型轿跑ET5 [2] 技术优势 - 掌握行业领先换电技术 电池租用服务(BaaS)及独家自动驾驶技术(ADaaS) [2] - 通过自动驾驶 数位技术 电动力总成及电池技术持续创新 [2] 未来事项 - 预计9月4日披露2025财年中报（基于纳斯达克官网预计日期） [2] 企业定位 - 高端智慧电动汽车市场先驱及领跑者 2014年11月成立 [2] - 致力于建立以智能电动汽车为起点的社区生态 [2]

股价表现与财务数据 - 8月8日公司开盘上涨2 78%，报4 81美元/股，成交额达1201 48万美元，总市值108 93亿美元 [1] - 截至2025年3月31日，公司收入总额120 35亿人民币，同比增长21 46% [1] - 归母净利润亏损68 91亿人民币，同比扩大31 06% [1] 公司背景与产品线 - 公司定位为高端智慧电动汽车市场先驱及领跑者，成立于2014年11月，致力于通过电动汽车构建用户社区 [2] - 核心技术优势包括换电技术、电池租用服务(BaaS)、自动驾驶技术及订阅服务(ADaaS) [2] - 产品矩阵覆盖多款车型：七座SUV ES8(2017年12月推出)、六座版ES8(2019年3月交付)、SUV ES6(2018年12月推出)、轿跑SUV EC6(2019年12月推出)、旗舰轿车ET7(2021年1月推出)、轿跑ET5(2021年12月推出) [2] 重大事项预告 - 2025财年中报预计于9月4日披露（美国当地时间） [2]

股价表现与市值 - 8月7日盘中股价上涨2.06%至4.705美元/股 成交额1664.98万美元 总市值106.55亿美元 [1] 财务数据表现 - 截至2025年3月31日收入总额120.35亿人民币 同比增长21.46% [1] - 同期归母净利润亏损68.91亿人民币 同比亏损幅度扩大31.06% [1] 公司业务定位 - 公司是高端智慧电动汽车市场的先驱及领跑者 成立于2014年11月 [2] - 使命是为用户创造愉悦的生活方式 旨在建立以智慧电动汽车为起点的社区 [2] 技术优势与创新 - 推动自动驾驶、数位技术、电动力总成及电池方面的新一代技术创新 [2] - 具备行业领先的换电技术、电池租用服务(BaaS)及独有的自动驾驶技术及自动驾驶订阅服务(ADaaS) [2] 产品线发展历程 - 2017年12月推出七座高端智慧电动旗舰SUV ES8 2018年6月开始交付 [2] - 2018年12月推出高性能全能SUV ES6 2019年6月开始交付 [2] - 2019年12月推出轿跑SUV EC6 2020年9月开始交付 [2] - 2021年1月推出旗舰轿车ET7 同年12月推出中型轿跑ET5 [2] 未来事项预告 - 预计9月4日披露2025财年中报（基于纳斯达克官网预计披露日期） [2]

股价表现与市值 - 8月6日开盘上涨2.44%至4.61美元/股 成交金额达1434.34万美元 总市值104.40亿美元 [1] 财务数据表现 - 截至2025年3月31日收入总额120.35亿人民币 同比增长21.46% [1] - 同期归母净利润亏损68.91亿人民币 同比亏损幅度减少31.06% [1] 未来重要事件 - 预计9月4日披露2025财年中报（纳斯达克官网预计披露日期 实际以公司公告为准） [2] 公司业务定位 - 作为高端智慧电动汽车市场先驱及领跑者 成立于2014年11月 [2] - 通过自动驾驶、数位技术、电动力总成及电池技术创新推动业务发展 [2] - 具备行业领先的换电技术、电池租用服务(BaaS)及自动驾驶订阅服务(ADaaS) [2] 产品发展历程 - 2017年12月推出七座高端智慧电动旗舰SUV ES8 2018年6月开始交付 [2] - 2018年12月推出高性能全能SUV ES6 2019年6月交付 [2] - 2019年12月推出轿跑SUV EC6 2020年9月交付 [2] - 2021年1月推出旗舰轿车ET7 同年12月推出中型轿跑ET5 [2]

自动驾驶商业化进展 - 小马智行与锦江出租在上海核心城区推出完全无人驾驶Robotaxi服务 标志着Robotaxi从封闭测试迈向有限开放的关键一步 [1] - 宁德时代与神州租车合作推广超10万辆"巧克力换电车型" 依托神州2000多个网点构建城市换电网络 为Robotaxi商业化提供补能支持 [1][5] - 小马智行Robotaxi车队已在北京、上海、广州、深圳实现常态化运行 总规模突破300台 是国内唯一获得四个一线城市运营许可的企业 [2] 小马智行运营数据与技术验证 - 截至2024年底 小马智行累计测试里程超过3350万公里 其中无人驾驶里程超400万公里 注册用户超过22万 日均订单15单左右 [2] - 上海金桥和花木试点区域具有城市混合场景特征 测试条件更复杂 对续航与补能效率提出更高要求 [2] - 上海发放新一批智能网联汽车示范应用牌照 小马智行获得在真实场景下验证动态风险管理的机会 [3] Robotaxi商业化效率瓶颈 - 国内Robotaxi平均单车日运营时间为68小时 远低于传统网约车的1214小时 主要差距来自补能效率和返程空驶 [3] - 小马智行日均15单中 每单间隔约30分钟 补能与调度返程占近三分之一运营时长 导致效率不及格 [3] - Robotaxi仍处于"低收入+高能耗+高维护成本"结构 即使有政府补贴也难以实现盈亏平衡 [3] 换电技术对Robotaxi的赋能 - 宁德时代"巧克力换电块"可在3分钟内完成更换 支持400km与600km两种续航规格 已在多个品牌量产平台验证 [5] - 时代电服2024年营收突破35亿元 同比增长超65% B端换电网络与车队运营服务增长显著 [7] - 换电可将Robotaxi单次补能时间从45分钟缩短至3~5分钟 理论上提升车辆有效运营时长30%以上 [7] 换电网络基础设施布局 - 神州租车全国2000多个网点将重构为城市级换电网络的"骨架节点" 宁德时代计划建设数百座标准化模块换电站 [9] - 换电站与租车网点整合降低边际部署成本 形成"车—电—人"闭环调度体系的物理依托 [9] - 小马智行与主机厂合作试点换电车型底盘适配 将换电能力从"补丁"变为"设计变量" [10] 行业竞争格局演变 - Robotaxi竞争焦点从算法转向补能+调度网络建设 宁德时代试图通过掌控补能侧标准成为"能源入口" [8] - 小马智行计划2026年前落地首批标准化Robotaxi换电车型 换电网络或成自动驾驶玩家争抢的基础设施资源 [8] - 广汽丰马与TOYOTA Pony平台推进换电车型适配 加速Robotaxi向可规模化生产、可盈利复制的商业体迁移 [10]