报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PG盘面震荡走强，因现货价格触底反弹和进口成本上涨；基本面港口供减需减、库存基本持平，炼厂商品量增加但厂库下降，各装置开工率有不同变化，气温下降燃烧淡季渐入尾声，华东预计整体偏稳定 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 2025年8月22 - 28日期间，华南液化气价格从4490涨至4620，山东液化气价格从4398涨至4476等，各指标有不同幅度变化 [1] - 周四最便宜交割品为华东民用气4476，华东炼厂供应有限带动价格坚挺，港口稳中上涨，FEI和CP震荡运行，PP下跌，PG盘面震荡，09 - 10月差最新 - 600（ - 63），10 - 11月差77（ - 16），美国至远东套利窗口关闭 [1] - PG盘面震荡走强，最便宜交割品为华东民用气4398，基差走弱至520（ - 19），9 - 10月差 - 509（ - 38），10 - 11月差80（ + 0），仓单注册量12887（ - 1），外盘价格小幅走强，内外价差震荡 [1] 周度观点 - 港口供减需减，库存基本持平，炼厂商品量增加1.94%，厂库下降，PDH开工率75.66%（ - 0.67pct），下周预计多套装置负荷提升，烷基化开工率51.42%（ - 0.67pct），下周预计开工提升，MTBE开工率63.54%（ + 0.15pct） [1] - 气温开始下降，燃烧淡季逐步进入尾声，华东为最便宜交割地，供应预计有限且到船预计减少，需求端气温仍高但有转好预期，预计整体偏稳定 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst高硫裂解走弱，近月月差走弱，基差反弹，EW价差继续反弹，FU近月内外价差波动加大，09合约一度回到平水以上；低硫裂解走弱，月差震荡，LU内外价差小幅走强至10美金 [5][6] - 基本面角度，新加坡渣油陆上库存继续去库，浮仓库存大幅去库，低硫浮仓累库；中东富查伊拉陆上库存大幅去库，浮仓大幅去库；本周沙特发货环比下降，阿联酋发货震荡；美国渣油库存小幅累库，但处于历史同期最低水位，ARA港口小幅去库，浮仓小幅累库 [6] - 高硫全球供需转弱，因物流重塑，新加坡高硫船燃需求有支撑，EW价差仍在修复，FU交割货仍然偏多，关注后续交割变化；新一轮制裁对国内重质原油潜在影响量较大，对亚洲燃料油估值形成一定托底作用 [6] - 本周LU维持弱势，外盘MF0.5基差低位震荡，LU内外震荡；短期仍可关注高硫380 EW走扩机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年8月21 - 27日，鹿特丹3.5% HSFO掉期M1从382.59涨至385.57，涨幅1.71；鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1从447.68涨至457.64，涨幅5.01；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 6.10降至 - 6.70，降幅0.25；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从647.18涨至652.93，涨幅1.04；鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 199.50涨至 - 195.29，涨幅3.97；LGO - Brent M1从22.97降至22.05，降幅0.70；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从65.09涨至72.07，涨幅3.30 [3] 新加坡燃料油掉期数据 - 2025年8月21 - 27日，新加坡380cst M1从389.29涨至398.18；新加坡180cst M1从402.04降至409.16；新加坡VLSFO M1从479.93涨至490.00；新加坡Gasoil M1从85.15降至85.63；新加坡380cst - Brent M1从 - 5.42涨至 - 4.71；新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 150.18涨至 - 143.66 [3] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年8月21 - 27日，新加坡FOB 380cst从388.12降至395.34，降幅0.91；FOB VLSFO从478.38降至485.57，降幅3.94；380基差从 - 1.15涨至1.50，涨幅3.50；高硫内外价差从 - 3.5降至2.1，降幅2.0；低硫内外价差从6.9降至9.2，降幅0.3 [4] 国内FU数据 - 2025年8月21 - 27日，FU 01从2736降至2790，降幅52；FU 05从2731降至2748，降幅51；FU 09从2698降至2763，降幅64；FU 01 - 05从5涨至42，涨幅 - 1；FU 05 - 09从33降至 - 15，涨幅13；FU 09 - 01从 - 38降至 - 27，涨幅 - 12 [4] 国内LU数据 - 2025年8月21 - 27日，LU 01从3443降至3444，降幅44；LU 05从3413降至3408，降幅43；LU 09从3456降至3418，降幅42；LU 01 - 05从30降至36，降幅 - 1；LU 05 - 09从 - 43降至 - 10，降幅 - 1；LU 09 - 01从13降至 - 26，涨幅2 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PG盘面震荡走强，因现货价格触底反弹和进口成本上涨 [1] - 基本面来看港口供减需减、库存基本持平，炼厂商品量增加但厂库下降 [1] - 气温下降燃烧淡季逐步进入尾声，华东预计整体偏稳定 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 华南液化气、华东液化气、山东液化气、丙烷CIF日本、MB丙烷现货、CP预测合同价、山东醚后碳四价格日度上涨，主力基差日度下降48 [1] - 09 - 10月差最新 - 587（- 78），10 - 11月差82（+ 2），美国至远东套利窗口关闭 [1] - 周一最便宜交割品为华东民用气4402，FEI和CP上涨，PP上涨，FEI、CP制PP生产利润震荡，CP生产成本较FEI更低，PG盘面小 [1] 周度观点 - PG盘面震荡走强，最便宜交割品为华东民用气4398，基差走弱至520（- 19），9 - 10月差 - 509（- 38），10 - 11月差80（+ 0） [1] - 仓单注册量12887（- 1），青岛运达 - 70，物产中大 - 42，东华 + 450，金能 - 339 [1] - 外盘价格小幅走强，内外价差震荡，FEI离岸和CP到岸贴水走强，美湾 - 日本运费145（- 3）、中东 - 远东80（- 6），FEI - MOPJ最新 - 46（- 5） [1] - 石脑油裂差小幅走强，PDH制丙烯毛利走强，PDH制PP现货利润走弱，纸货利润震荡，烷基化油生产毛利小幅增加，MTBE毛利变动小 [1] - 港口供减需减、库存基本持平，炼厂商品量增加1.94%，厂库下降，PDH开工率75.66%（- 0.67pct），烷基化开工率51.42%（- 0.67pct），MTBE开工率63.54%（+ 0.15pct） [1] - 气温开始下降，燃烧淡季逐步进入尾声，华东炼厂供应预计有限且到船预计减少，需求端有转好预期，预计整体偏稳定 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 韩国石化企业或削减270 - 370万吨石脑油裂解产能，对苯乙烯供应潜在影响大于纯苯；纯苯港口库存高位小幅回落，基差待走强，关注下游产业链库存压力和金九银十表现；苯乙烯港口库存累积，9月检修计划集中有望去库，下游开工回升但跟进偏慢，关注金九银十表现；策略上纯苯和苯乙烯单边、基差及跨期观望，跨品种EB - BZ价差短期逢低做扩 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差 - 121元/吨（ - 3），华东纯苯现货 - M2价差 - 20元/吨（ - 10元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差25元/吨（ + 28元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯CFR中国加工费164美元/吨（ - 3美元/吨），纯苯FOB韩国加工费147美元/吨（ - 5美元/吨），纯苯美韩价差58.7美元/吨（ - 4.0美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 - 251元/吨（ - 13元/吨），预期逐步压缩 [1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存13.80万吨（ - 0.60万吨），开工相关未提及 [1] - 苯乙烯华东港口库存179000吨（ + 17500吨），华东商业库存84000吨（ + 7500吨），开工率78.5%（ + 0.4%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS生产利润169元/吨（ + 170元/吨），开工率60.98%（ + 2.90%） [2] - PS生产利润 - 101元/吨（ + 20元/吨），开工率57.50%（ + 1.10%） [2] - ABS生产利润 - 230元/吨（ - 121元/吨），开工率71.10%（ + 0.00%） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 - 1835元/吨（ + 5），开工率91.86%（ - 1.86%） [1] - 酚酮生产利润 - 727元/吨（ + 0），苯酚开工率78.00%（ + 1.00%） [1] - 苯胺生产利润 - 204元/吨（ - 43），开工率70.10%（ - 1.47%） [1] - 己二酸生产利润 - 1277元/吨（ + 55），开工率65.50%（ + 3.80%） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst高硫裂解反弹后走弱，近月月差震荡，EW价差震荡，9 - 10月差走弱至3.5美金/吨，基差低位（ - 4美金）震荡，FU01内外小幅走弱至 - 0.8美金 [4] - 新加坡0.5裂解震荡走弱，9 - 10走弱至2.75美金/吨，LU11内外价差9美金震荡 [4] - 本周新加坡陆上去库，库存仍未历史同期最高，浮仓环比大幅去库，沙特发货大幅下降，本周到岸震荡，阿联酋发货环比反弹，净出口大幅增加 [5] - 中东富查伊拉陆上库存去化，高硫、低硫浮仓库存大幅增加，ARA渣油库存累库，美国渣油库存去库，库存矛盾较大 [5] - 高硫东西方劈叉持续，重质格局中新加坡380cst裂解最弱，重质原油升贴水最强，预计后续双向回归 [5] - 本周LU维持弱势，外盘MF0.5基差再度走弱后震荡，LU配额下发，内外震荡 [5] - 短期关注高硫380 EW走扩机会，基本面高硫供应预期增加，供需格局走弱 [5] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年8月14 - 20日，鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从631.89变为646.80，变化9.12；鹿特丹3.5% HSFO掉期M1从394.21变为387.29，变化3.88；鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1从453.27变为448.50，变化2.73等 [2] 新加坡燃料油数据 - 2025年8月14 - 20日，新加坡380cst - Brent M1从391.90变为389.37，变化2.93；新加坡380cst M1从403.65变为402.12，变化0.96等 [2] - 2025年8月14 - 20日，新加坡FOB 380cst从387.09变为386.10，变化2.87；FOB VLSFO从476.12变为474.94，变化0.53等 [3] 国内燃料油数据 - 2025年8月14 - 20日，国内FU 01从2750变为2719，变化6；FU 05从2736变为2712，变化 - 1等 [3] - 2025年8月14 - 20日，国内LU 01从3417变为3411，变化 - 6；LU 05从3390变为3376，变化 - 14等 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周新加坡380cst高硫裂解反弹，近月月差反弹，EW价差继续反弹，9 - 10月差反弹至5.5美金/吨，基差低位（ - 5美金）震荡，FU01内外小幅走强至2.5美金；新加坡0.5裂解震荡继续走弱，9 - 10小幅反弹至3.75美金/吨，LU11内外价差8美金上下震荡 [2][3] - 本周新加坡陆上大幅累库，库存历史同期最高，浮仓环比累库，沙特发货历史同期高位，本周到岸反弹，阿联酋发货环比大幅反弹，净出口大幅增加 [3] - 高硫东西方劈叉持续，目前价差引发物流变化，重质格局中新加坡380cst裂解最弱，重质原油升贴水最强，预计后续双向回归 [3] - 本周LU走弱兑现，外盘MF0.5现货小幅走弱，估值兑现，关注后续LU配额放发 [3] - 关注高硫380 EW走扩机会，LU短期空配离场 [3] 各数据总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年8月8 - 14日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从401.51变为393.00，变化3.36；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从455.43变为453.64，变化5.58；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 2.75变为 - 4.25，变化 - 0.67；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从648.45变为631.89，变化3.50；鹿特丹VLSFO - GO M1从 - 193.02变为 - 178.25，变化2.08；LGO - Brent M1从22.94变为20.51，变化 - 0.67；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从53.92变为60.64，变化2.22 [1] 新加坡燃料油掉期数据 - 2025年8月8 - 14日，新加坡380cst M1从407.04变为394.13；新加坡180cst M1从416.29变为407.41；新加坡VLSFO M1从484.34变为478.77；新加坡GO M1从84.89变为83.37；新加坡380cst - Brent M1从 - 1.67变为 - 4.07；新加坡VLSFO - GO M1从 - 143.85变为 - 138.17 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年8月8 - 14日，新加坡FOB 380cst从403.56变为387.09，变化 - 1.32；FOB VLSFO从487.97变为476.12，变化0.91；380基差从 - 4.75变为 - 3.95，变化0.10；高硫内外价差从2.5变为2.4，变化 - 2.1；低硫内外价差从8.2变为6.8，变化 - 2.6 [2] 国内FU数据 - 2025年8月8 - 14日，FU 01从2797变为2750，变化 - 22；FU 05从2757变为2736，变化 - 15；FU 09从2766变为2700，变化 - 30；FU 01 - 05从40变为14，变化 - 7；FU 05 - 09从 - 9变为36，变化15；FU 09 - 01从 - 31变为 - 50，变化 - 8 [2] 国内LU数据 - 2025年8月8 - 14日，LU 01从3418变为3417，变化 - 13；LU 05从3382变为3390，变化 - 4；LU 09从3432变为3429，变化 - 13；LU 01 - 05从36变为27，变化 - 9；LU 05 - 09从 - 50变为 - 39，变化9；LU 09 - 01从14变为12，变化0 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 现货价格重心下移，PG盘面偏弱运行，基差走强，月间反套继续走强，仓单注册量增加，国际市场基本面宽松，内外价差大幅走低，美亚套利窗口开启，PDH现货利润走弱、纸货利润好转，烷基化油生产毛利下移，MTBE气分醚化毛利小幅增加、异构醚化毛利小幅下降，基本面驱动未现，预计整体以震荡为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年8月13日，华南液化气4350，华东液化气4401，山东液化气4410，丙烷CFR华南560，丙烷CIF日本527，MB丙烷现货68，CP预测合同价520，山东醚后碳四4910，山东烷基化油7830，纸面进口利润 -274，主力基差522，日度变化分别为 -10、0、 -20、0、2、1、 -1、30、0、 -7、 -12 [1] 周度观点 - 现货价格重心下移，最便宜交割品为华南民用气4380，PG盘面偏弱运行，基差走强至606（ +161），月间反套继续走强，9 - 10月差 -478（ -39），仓单注册量10179手（ +420），青岛运达 -35手，物产中大 +455手 [1] - 国际市场基本面宽松，FEI和CP震荡运行，MB走弱，北亚与中东油气比价下跌，北美油气比价小幅上移，内外价差大幅走低，PG - CP至9.3（ -21），PG - FEI至 -2.5（ -16），美亚套利窗口开启，美湾 - 日本运费最新148（ +16）、中东 - 远东最新85（ +11） [1] - VLGCs巴拿马运河等待时间增加，预期接下来会有所回落，FEI - MOPJ大幅缩小，最新 -38（ +15），石脑油裂差走强 [1] - PDH现货利润走弱，纸货利润持续好转，烷基化油生产毛利下移，MTBE气分醚化毛利小幅增加，异构醚化毛利小幅下降 [1] - 基本面来看，卸港量增加，港口库存提升，厂库缩减0.51%，商品量增加0.57%，PDH开工率73.84%（ +1.21pct），天津渤化恢复开工，江苏瑞恒重启，滨华因故障停工预期20天，下周万达天弘预计重启 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst高硫裂解反弹，近月月差反弹，EW价差继续反弹，9 - 10月差反弹至5.5美金/吨，基差低位（ - 5美金）震荡，FU01内外小幅走强至2.5美金；新加坡0.5裂解震荡继续走弱，9 - 10小幅反弹至3.75美金/吨，LU11内外价差8美金上下震荡 [3][4] - 本周新加坡陆上大幅累库，库存历史同期最高，浮仓环比累库，沙特发货历史同期高位，本周到岸反弹，阿联酋发货环比大幅反弹，净出口大幅增加 [4] - 高硫东西方劈叉持续，目前价差引发物流变化，重质格局中新加坡380cst裂解最弱，重质原油升贴水最强，预计后续双向回归 [4] - 本周LU走弱兑现，外盘MF0.5现货小幅走弱，估值兑现，关注后续LU配额放发；关注高硫380 EW走扩机会，LU短期空配离场 [4] 各数据情况总结 鹿特丹燃料油掉期数据 | 项目 | 2025/08/06 | 2025/08/07 | 2025/08/08 | 2025/08/11 | 2025/08/12 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 鹿特丹3.5% HSF O掉期M1 | 411.10 | 407.16 | 401.51 | 401.32 | 394.34 | -6.98 | | 鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1 | 464.89 | 456.69 | 455.43 | 454.60 | 451.49 | -3.11 | | 鹿特丹HSFO - Brent M1 | -2.78 | -2.04 | -2.75 | -2.85 | -3.50 | -0.65 | | 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1 | 654.61 | 644.25 | 648.45 | 644.43 | 638.75 | -5.68 | | 鹿特丹VLSFO - Gasoil M1 | -189.72 | -187.56 | -193.02 | -189.83 | -187.26 | 2.57 | | LGO - Brent M1 | 23.41 | 22.56 | 22.94 | 22.30 | 22.10 | -0.20 | | 鹿特丹VLSFO - HSFO M1 | 53.79 | 49.53 | 53.92 | 53.28 | 57.15 | 3.87 | [1] 新加坡燃料油掉期数据 | 项目 | 2025/08/06 | 2025/08/07 | 2025/08/08 | 2025/08/11 | 2025/08/12 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 新加坡380cst M1 | 413.20 | 409.81 | 407.04 | 397.66 | 395.15 | -2.51 | | 新加坡180cst M1 | 423.20 | 419.56 | 416.29 | 407.16 | 406.08 | -1.08 | | 新加坡VLSFO M1 | 494.45 | 488.48 | 484.34 | 481.62 | 478.30 | -3.32 | | 新加坡Gasoil M1 | 85.83 | 84.71 | 84.89 | 83.94 | 84.40 | 0.46 | | 新加坡380cst - Brent M1 | -2.73 | -1.83 | -1.67 | -2.87 | -3.37 | -0.50 | | 新加坡VLSFO - Gasoil M1 | -140.69 | -138.37 | -143.85 | -139.54 | -146.26 | -6.72 | [1][6] 新加坡燃料油现货数据 | 项目 | 2025/08/06 | 2025/08/07 | 2025/08/08 | 2025/08/11 | 2025/08/12 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | FOB 380cst | 406.83 | 402.93 | 403.56 | 391.73 | 396.64 | 4.91 | | FOB VLSFO | 495.11 | 488.15 | 487.97 | 481.67 | 483.55 | 1.88 | | 380基差 | -5.05 | -5.35 | -4.75 | -4.80 | -3.95 | 0.85 | | 高硫内外价差 | 1.3 | 2.6 | 2.5 | 2.6 | 1.5 | -1.1 | | 低硫内外价差 | 8.5 | 9.9 | 8.2 | 8.8 | 8.8 | 0.0 | [2] 国内FU数据 | 项目 | 2025/08/06 | 2025/08/07 | 2025/08/08 | 2025/08/11 | 2025/08/12 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | FU 01 | 2859 | 2838 | 2797 | 2781 | 2800 | 19 | | FU 05 | 2818 | 2799 | 2757 | 2747 | 2770 | 23 | | FU 09 | 2835 | 2826 | 2766 | 2760 | 2770 | 10 | | FU 01 - 05 | 41 | 39 | 40 | 34 | 30 | -4 | | FU 05 - 09 | -17 | -27 | -9 | -13 | 0 | 13 | | FU 09 - 01 | -24 | -12 | -31 | -21 | -30 | -9 | [2] 国内LU数据 | 项目 | 2025/08/06 | 2025/08/07 | 2025/08/08 | 2025/08/11 | 2025/08/12 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | LU 01 | 3496 | 3463 | 3418 | 3418 | 3457 | 39 | | LU 05 | 3437 | 3416 | 3382 | 3392 | 3417 | 25 | | LU 09 | 3545 | 3510 | 3432 | 3450 | 3489 | 39 | | LU 01 - 05 | 59 | 47 | 36 | 26 | 40 | 14 | | LU 05 - 09 | -108 | -94 | -50 | -58 | -72 | -14 | | LU 09 - 01 | 49 | 47 | 14 | 32 | 32 | 0 | [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基差较强，盘面估值低，基本面驱动未现，预计LPG整体以震荡为主 [1] 根据相关目录分别总结 价格数据 - 2025年8月6 - 12日华南液化气等价格有变动，如2025年8月12日华南液化气4360，日度变化0；山东液化气4430，日度变化 -60等 [1] 市场表现及特征 - 周二最便宜交割品为华南民用气4360，FEI和CP上涨，PP震荡，FEI、CP制PP生产利润恶化，CP生产成本较FEI更低，PG盘面走强，月差下跌，09 - 10最新 -481（ -7），美国至远东套利窗口关闭 [1] - 现货价格重心下移，最便宜交割品为华南民用气4380，PG盘面偏弱运行，基差走强至606（ +161），月间反套继续走强，9 - 10月差 -478（ -39），仓单注册量10179手（ +420），青岛运达 -35手，物产中大 +455手 [1] - 国际市场基本面宽松，FEI和CP震荡运行，MB走弱，北亚与中东油气比价下跌，北美油气比价小幅上移，内外价差大幅走低，PG - CP至9.3（ -21）；PG - FEI至 -2.5（ -16），美亚套利窗口开启，美湾 - 日本运费最新148（ +16）、中东 - 远东最新85（ +11） [1] 周度情况 - VLGCs巴拿马运河等待时间增加，因前期中美关税抢运致集装箱船集中抵达，集装箱船发运过峰值，预期接下来会回落，FEI - MOPJ大幅缩小，最新 -38（ +15），石脑油裂差走强 [1] - PDH现货利润走弱，纸货利润持续好转，烷基化油生产毛利下移，MTBE气分醚化毛利小幅增加，异构醚化毛利小幅下降 [1] - 卸港量增加，港口库存提升，厂库缩减0.51%，商品量增加0.57%，PDH开工率73.84%（ +1.21pct），天津渤化恢复开工，江苏瑞恒重启，滨华因故障停工预期20天，下周万达天弘预计重启 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 总体而言基差较强，盘面估值较低，基本面驱动未现，预计整体以震荡为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化情况 - 华南液化气、华东液化气、山东液化气、CP预测合同价、山东醚后碳四日度变化分别为 -20、-2、-30、-2、-30，丙烷CFR华南、MB丙烷现货日度无变化，丙烷CIF日本日度变化为 3，山东烷基化油日度无变化，纸面进口利润日度变化 -25，主力基差日度变化 -45 [1] - 周一最便宜交割品为华南民用气4360，FEI震荡，CP下跌，PP上涨，FEI、CP制PP生产利润恶化，但CP生产成本较FEI更低 [1] - PG盘面走强，月差震荡，09 - 10最新 -474（+4），美国至远东套利窗口关闭 [1] - 现货价格重心下移，最便宜交割品为华南民用气4380，PG盘面偏弱运行，基差走强至606（+161），月间反套继续走强，9 - 10月差478（-39） [1] - 仓单注册量10179手（+420），青岛运达 -35手，物产中大 +455手 [1] - 国际市场基本面宽松，FEI和CP震荡运行，MB走弱，北亚与中东油气比价下跌，北美油气比价小幅上移 [1] - 内外价差大幅走低，PG - CP至9.3（-21）；PG - FEI至 -2.5（-16），美亚套利窗口开启 [1] - 美湾 - 日本运费最新148（+16）、中东 - 远东最新85（+11），VLGCs巴拿马运河等待时间增加，预期接下来会有所回落 [1] - FEI - MOPJ大幅缩小，最新 -38（+15），石脑油裂差走强 [1] - PDH现货利润走弱，纸货利润持续好转，烷基化油生产毛利下移，MTBE气分醚化毛利小幅增加，异构醚化毛利小幅下降 [1] 周度情况 - 卸港量增加，港口库存提升，厂库缩减0.51%，商品量增加0.57% [1] - PDH开工率73.84%（+1.21pct），天津渤化恢复开工，江苏瑞恒重启，滨华因故障停工预期20天，下周万达天弘预计重启 [1]