公司合作与交易 - 晶泰控股与DoveTree达成470亿港元(59.9亿美元)管线合作 已收到4亿港元(5100万美元)首付款 并将在180天内再收4900万美元 潜在总付款达58.9亿美元 相当于公司2024年营收(2.66亿元人民币)的159倍 [1] - 该合作是全球AI药物发现领域公开的最大单笔合作 也是中国生物医药史上排名前列的对外授权交易 [1] - 若研发管线推进至商业化阶段 公司有望从技术服务商转变为创新药收益共享者 打破传统单一收入模式 [1] 公司技术优势 - 公司基于量子物理 以人工智能赋能和机器人驱动 是人工智能驱动科技创新的领军企业 [1] - 算法方面积累超过200个AI垂类模型 包括分子生成模型XMolGen、晶体结构预测模型CSP和自由能微扰算法FEP [2] - 数据方面通过机器人实验室7x24小时湿实验形成高质量高通量数据 加速AI模型训练 形成飞轮效应 推动实验室由自动化向自主化迭代 [2] 行业发展现状 - 全球AI制药市场规模从2021年7.92亿美元跃升至2024年17.58亿美元 年复合增长率超30% [2] - 中国AI制药市场规模从2019年0.7亿元增加至2023年4.1亿元 年复合增速达57.4% 预计2024年7.3亿元增加至2028年58.6亿元 年复合增速达68.5% [2] - AI可精准识别药物分子特性 预测生物分子结构 被视为加速新药研发进程的关键 [2] 行业交易动态 - 诺和诺德与Deep Apple Therapeutics达成8.12亿美元合作 [3] - 礼来与Juvena Therapeutics签署超过6.5亿美元协议 [3] - 阿斯利康与石药集团达成最高53亿美元合作 利用AI药物发现平台开发小分子候选药物 [3] - Formation Bio子公司将口服双重JAK/SYK抑制剂gusacitinib授权给赛诺菲 合作金额最高达5.45亿欧元 [3] 相关企业进展 - A股AI医疗概念题材有82只个股 其中20只个股今年 明年及2027年净利增速均超20% [3] - 成都先导2024年完成DEL+AI+自动化的DMTA分子优化能力基础设施建设 在客户项目中实现AIDD推动的两轮DMTA循环 [3] - 泓博医药CADD/AIDD平台累计为80个新药项目提供技术支持 其中6个项目进入临床I期 1个项目进入临床II期 服务客户达40家 [4] - 泰格医药子公司泰雅科技以Qwen2.5为基座 打造医雅AI大模型平台 覆盖多个医学应用场景 为新药研发等领域提供智能解决方案 [4] 市场表现与关注度 - 20只高成长概念股年内平均涨幅超过57% 远强于市场整体水平 [4] - 一品红和美迪西股价均实现翻倍 [4] - 三诺生物 泰格医药 金域医学均有10家以上机构评级 [4] - 创业慧康 嘉和美康 迪安诊断均有5家以上机构评级 [4]

医药行业 - 海森药业连续2天涨停，涨幅10.01%，上涨逻辑为原料药 [2] - 众生药业首板涨停，涨幅10.02%，上涨逻辑为创新药 [2] - 多瑞医药首板涨停，涨幅20.00%，上涨逻辑为感冒药 [2] - 誉衡药业首板涨停，涨幅9.84%，上涨逻辑为医药 [2] - 新天地涨幅18.13%，涉及感冒药和CRO领域 [2] - 森萱医药涨幅15.07%，上涨逻辑为感冒药 [2] - 无锡晶海涨幅10.75%，上涨逻辑为氨基酸 [3] - 科源制药涨幅10.63%，涉及医药和重组概念 [3] 化工行业 - 苏州龙杰11天7板，涨幅10.03%，涉及化纤和军工 [5] - 永安药业8天6板，涨幅9.99%，上涨逻辑为牛磺酸 [5] - 汇得科技连续3天涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为化工 [5] - 永冠新材首板涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为化工 [5] - 尤夫股份首板涨停，涨幅9.97%，涉及化纤和深科技 [5] - 先达股份首板涨停，涨幅10.05%，上涨逻辑为烯草酮 [5] - 阳谷华泰涨幅12.01%，涉及化工和重组 [6] 机器人行业 - 中超控股15天9板，涨幅10.05%，涉及机器人和核电 [8] - 雪龙集团首板涨停，涨幅9.98%，涉及汽车和机器人 [8] - 联科科技首板涨停，涨幅9.99%，涉及化工和机器人 [8] - 北特科技首板涨停，涨幅10.00%，涉及汽车和机器人 [8] - 旺成科技涨幅16.30%，上涨逻辑为机器人 [8] - 兰剑智能涨幅14.74%，上涨逻辑为机器人 [8] - 华研精机涨幅10.09%，上涨逻辑为机器人 [9] 核电行业 - 尚纬股份连续2天涨停，涨幅10.03%，涉及核电和高科技 [11] - 融发核电首板涨停，涨幅9.96%，上涨逻辑为可控核聚变 [11] - 哈焊华通首板涨停，涨幅19.99%，涉及机器人和核电 [11] - 雪人股份首板涨停，涨幅10.04%，上涨逻辑为可控核聚变 [11] - 辰光医疗涨幅18.74%，上涨逻辑为可控核聚变 [11] AI医疗行业 - 贝瑞基因首板涨停，涨幅10.02%，上涨逻辑为AI医疗 [13] - 塞力医疗首板涨停，涨幅10.04%，上涨逻辑为AI医疗 [13] - 凯普生物涨幅11.24%，上涨逻辑为AI医疗 [13] 汽车整车行业 - 汉马科技首板涨停，涨幅10.08%，涉及汽车整车和极氪重卡 [15] - 动力新科首板涨停，涨幅10.07%，涉及柴油发动机和汽车整车 [15] - 赛力斯首板涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为汽车整车 [15] 固态电池行业 - 滨海能源连续5天涨停，涨幅10.03%，涉及固态电池和并购重组 [16] - 英联股份首板涨停，涨幅10.02%，上涨逻辑为固态电池 [16] - 海辰药业涨幅19.90%，涉及创新药和固态电池 [16] 其他行业 - 悦达投资首板涨停，涨幅9.96%，涉及高合汽车重组 [16] - 新金路首板涨停，涨幅10.04%，涉及石英开展销售 [16] - 德迈仕首板涨停，涨幅20.00%，上涨逻辑为实控人变更 [16] - 沃特股份首板涨停，涨幅10.01%，涉及PEEKIF投产 [16] - 凤竹纺织首板涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为纺织 [18] - 格尔软件首板涨停，涨幅10.01%，上涨逻辑为量子科技 [18] - 富煌钢构首板涨停，涨幅10.00%，涉及并购重组 [18] - 恒鑫生活首板涨停，涨幅20.00%，涉及次新和可降解塑料 [18] - 田中精机涨幅10.95%，上涨逻辑为消费电子 [18]

上市进展 - 英矽智能第三次向港交所递交招股书 此前曾于2023年6月和2024年3月提交申请 [1] - 公司于2025年2月完成E轮融资 募资总额1 227亿美元 对应投后估值13 305亿美元 [3][4] 融资历史 - E轮融资由惠理集团旗下基金 浦东创投 浦发集团 锡创投和宜兴国控联合领投 原计划融资1 1亿美元 实际完成1 227亿美元 [3] - 历轮融资显示每股成本从A轮6 63美元增至E轮51 65美元 公司估值从A轮5 440万美元增长至E轮13 305亿美元 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收持续增长 分别为3 014 7万美元 5 118 0万美元和8 583 4万美元 [7] - 同期净亏损分别为2 218亿美元 2 116亿美元和1 709 6万美元 2024年亏损大幅收窄 [7][8][9] - 经调整净亏损(非国际财务报告准则)2022-2024年分别为7 080 4万美元 7 471 6万美元和1 135万美元 [8] 业务发展 - 公司定位为AI驱动生物科技企业 拥有生成式AI平台Pharma AI 已产生逾20项临床或IND阶段资产 [7] - 其中10项获临床试验批件 3项对外授权 交易总额超20亿美元 [7] - 平台应用扩展至先进材料 农业 营养产品及兽医药物等领域 [7] 公司背景 - 成立于2019年6月 注册资本5 600万美元 法定代表人为Aleksandrs Zavoronkovs [5] - 全资股东为InSilico Medicine Hong Kong Limited [5]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 全国各地连续出台创新药械全产业链支持政策 国内创新药械生态进一步改善 建议关注创新药械产业链 [2] - 美国食品药品监督管理局（FDA）宣布将在单抗等诸多药物方面逐步放弃动物试验路线 转而追求基于新方法学的新范式 药物研发进入更科学高效的时代 类器官和AI制药方向有望得到发展 [2] 市场周度回顾 - 上周（4月7日-4月11日）医药生物收跌-5.61% 跑输Wind全A（-4.31%）和沪深300（-2.87%）[2][7] - 从板块来看 血液制品（4.06%）和线下药店（1.81%）领涨 医疗研发外包（-16.04%）、体外诊断（-8.28%）和医药流通（-6.4%）跌幅居前 [2][7] - 从个股来看 涨幅前三的个股为奕瑞科技（20.5%）、一品红（17.0%）和永安药业（13.9%） 跌幅前三的个股为润都股份（-27.8%）、多瑞医药（-27.2%）和博腾股份（-22.2%）[2][7] 行业重要事件与要闻 - 4月10日 信念医药的基因疗法波哌达可基（信玖凝）获批上市 用于治疗中重度血友病B成年患者 该药物是首款获批上市的国产血友病基因疗法 [11][13] - 4月10日 美国FDA采取举措 通过用更有效且与人类更相关的方法替代单克隆抗体疗法和其他药物开发中的动物实验 以推进公共健康 [12] - 4月7日 《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》正式印发 提出32条举措 包括将临床试验项目启动整体用时进一步压缩至20周以内 新获批创新药械产品数量不少于15个等 [12] - 4月7日 深圳发布《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》 聚焦产业发展全链条环节 覆盖新技术新赛道新业态 对获批上市的1类创新药直接给予6000万元人民币奖励 [12] 重点公司公告 - 4月10日 ADC企业映恩生物完成招股 预计最终募资额超过2亿美元 [15] - 4月8日 荣昌生物发布泰它西普用于治疗全身型重症肌无力的Ⅲ期研究结果 数据显示治疗24周后 98.1%的患者MG-ADL改善≥3分 87%的患者QMG改善≥5分 [15] - 4月7日 恒瑞医药将口服小分子GnRH受体拮抗剂SHR7280在中国大陆地区的独家商业化权益授予德国默克集团 将收取1500万欧元的首付款 并有权收取里程碑付款及两位数百分比的销售提成 [15][17] - 4月7日 天境生物与渤健就菲泽妥单抗在中国的两项3期注册性临床研究达成合作 [15] - 4月10日 锦波生物获得注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶的第三类医疗器械注册证 [15] - 4月10日 欧普康视的“角膜塑形用硬性透气接触镜”新产品完成注册并获得第三类医疗器械注册证 [15] - 4月9日 药明康德审议通过回购议案 回购金额不超过人民币10亿元 回购价格不超过人民币97.24元/股 [16] - 4月9日 恒瑞医药硫酸艾玛昔替尼片新增适应症获批 用于中重度特应性皮炎成人患者 查询EvaluatePharma数据库 2024年同类产品全球销售额合计约为71.43亿美元 [16] - 4月9日 人福医药收到盐酸阿比多尔片的《药品注册证书》 用于治疗流感病毒引起的上呼吸道感染 根据米内网数据 2023年度该药品全国销售额约为人民币2亿元 [16] - 4月8日 康泰生物的口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗（Vero细胞）开启Ⅲ期临床试验 [16] - 4月8日 诺诚健华多项肿瘤管线最新研究成果入选2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会 [17] - 4月7日 三诺生物审议通过回购议案 回购资金总额不低于人民币1.5亿元且不超过人民币3亿元 回购价格不超过人民币34.00元/股 [17]