公司战略 - 吉利汽车独立股东以95.14%高票率通过极氪私有化议案 [1] - 公司于7月15日与极氪签署正式合并协议 [1] - 私有化议案获批标志着"一个吉利"战略迈出实质性步伐 [1]

合并交易核心条款 - 吉利汽车以每股2.687美元或每股美国存托股票26.87美元收购剩余34.3%极氪股份 交易总额达24亿美元（约172.44亿元人民币）[1] - 多数极氪投资者选择换股而非现金 吉利汽车现金储备588亿元足以支付收购费用[1] - 法律合并于9月通过双方股东大会 预计年底前完成交割 极氪将成为全资附属公司并从纽交所退市[1] 战略整合与组织调整 - 极氪回归服务于"一个吉利"战略 旨在通过资源协同提高规模效益并降低成本[2] - 极氪独立研发部门被分拆整合 整车研发部门将并入吉利中央研究院 智能座舱和智能驾驶团队已先行整合[2] - 威睿电动人员架构转至吉曜通行公司 极氪未来可能仅保留品牌营销和产品定义职能[2] 研发协同与成本优化 - 辅助驾驶团队整合为重庆千里智驾 合并后团队达3000人 形成统一辅助驾驶方案覆盖全集团车型[3] - 极氪二季度研发费用环比收窄26.2% 合并后预计研发环节每年节省数十亿元 联合采购额外节省几十亿元[4][5] - 制造/人力/财务/法务等管理部门协同预计降低管理及营销费用[5] 销售表现与产品策略 - 上半年极氪累计销量9.1万辆同比仅增3% 远低于行业33.3%增速 目标完成率28%[5] - 销量主力从极氪001转向极氪007 007GT上市首月交付过万 001因一年更新三代导致NPS仅29.5[5][6] - 吉利汽车上半年销量140.9万辆同比增47% 市占率超10% 与比亚迪差距从8个百分点缩至4个百分点[6] 品牌建设与新品规划 - 公司承认品牌建设不足 因产品迭代过快损害用户知情权并致歉[6] - 全年销量目标上调11%至300万辆 下半年将发布银河A7/M9/星耀6 第五代帝豪智能化升级 极氪9X和领克10EM-P[6]

财务业绩 - 上半年营业收入1503亿元 同比增长27%创历史新高 [1] - 归母净利润92.9亿元 核心归母利润66.6亿元同比增长102% [1] - 毛利总额247亿元 毛利率达16.4% 总现金水平588亿元 [1] 销量表现 - 上半年累计销量140.9万辆 同比增长47%远超行业平均 市占率首次突破10% [1] - 新能源销量72.5万辆 同比增长126% 新能源渗透率达51.5% [1][3] - 出口销量18.4万辆 同比负增长7.7% 与行业10.3%增长存在差距 [4] - 全年销量目标从271万辆上调至300万辆 [1] 新能源业务 - 三大品牌新能源总销量超72.5万辆 稳居新能源品牌第一梯队 [3] - 吉利银河系列销量54.8万辆 同比增长232% 累计销量突破120万辆 [3] - 极氪销量90740台 累计交付量刷新豪华纯电50万台最快交付纪录 [3] - 领克销量154137台 累计交付突破150万台 三年保值率达54.58% [3] 战略布局 - 推进"一个吉利"战略 实现内部资源深度整合和高效协同 [2] - 极氪与领克合并形成"双轮驱动"格局 强化技术/供应链/制造等多方面协同 [2][3] - 不打价格战 坚守开放式良性竞争 深入推进《台州宣言》 [2] 海外拓展 - 吉利品牌全球覆盖85个国家和地区 推出10款高价值车型 [4] - 银河E5国际版EX5登陆26国 埃及工厂投产/印尼工厂试产成功 [4] - 极氪在40个国家设70家门店 香港豪华汽车销量榜首/哈萨克斯坦纯电销冠 [4] - 领克在欧洲设7家俱乐部及58家经销商 欧洲用户认知度超16% 海外出运超9.2万辆 [4] 产品规划 - 下半年推出5款全新新能源产品 每款产品都打造成爆款 [4] - 极氪009系列在多国家与地区斩获销冠 领克900实现35万价位段突围 [3] - 领克9款车型跻身细分市场前十 品牌价值持续提升 [3]

行业概况 - 2025年上半年中国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，其中新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，占比达44.3% [1] - 行业竞争白热化，部分车企陷入"以价换量"消耗战，公司提出"反内卷"主张，强调价值战、技术战、品质战 [2] 公司业绩 - 2025年上半年总收入1503亿元创历史新高，同比增长27%，归母利润92.9亿元，核心归母利润66.6亿元同比增长102% [3] - 毛利率提升至16.4%，毛利总额247亿元 [3] - 上半年总销量140.9万辆创历史新高，新能源占比首次过半达51.5%（72.5万辆），同比增长126% [3] - 上调全年销量目标11%至300万辆 [3] 品牌表现 - 吉利银河上半年销量54.8万辆同比增长232%，星愿车型累计销量20.6万辆，银河E5全球30国上市累计销量超16万辆 [5] - 极氪品牌上半年销量9.07万辆，第50万辆量产车下线刷新豪华纯电最快纪录，极氪009家族在多个细分市场领先 [7] - 领克品牌上半年销量15.4万辆，三年保值率54.58%，9款车跻身细分市场前十 [7] 技术布局 - 千里浩瀚辅助驾驶系统算力配置起点超100TOPS，最高方案达1400TOPS，实现"全域全向全时"无盲区感知 [12] - 辅助驾驶团队在CVPR研讨会夺冠，技术模型应用于极氪9X架构，预计Q4落地L3新技术架构 [14] - 吉利星座在轨卫星增至41颗，自研卫星通信芯片等产品已量产装车 [14] - 成立吉曜通行电池产业集团，整合金砖电池与神盾短刀电池为神盾金砖电池品牌 [16] 全球化进展 - 上半年出口销量超18万辆，销售服务网点覆盖85国，埃及工厂投产，印尼工厂试生产 [17] - 极氪品牌在40+国家布局70+门店，香港/哈萨克斯坦/埃及等市场表现突出 [18] - 领克品牌海外出运量累计超9.2万辆，进入多米尼加/老挝/埃及等新市场 [20] 战略规划 - 推进"全球协同+区域深耕"策略，构建"五大造型中心、五大工程研发中心"等全球战略体系 [22] - 下半年目标打造3个十万级区域和2个5-8万级区域市场 [22] - "反内卷"战略本质是将竞争维度从价格转向技术、品质与品牌 [23]

财务表现 - 上半年总营收1503亿元 同比增长27% 创历史新高 [1][3] - 第二季度营收777.9亿元 同比增长28.4% [3] - 上半年汽车销售收入1346亿元 同比增长27% 占总收入89.6% [5] - 上半年综合毛利247.19亿元 同比增长24.4% 综合毛利率16.4% 同比下滑0.3个百分点 [5] - 第二季度综合毛利132.82亿元 同比增长23.3% 综合毛利率17.1% 同比下滑0.7个百分点 [5] - 上半年净利润94.5亿元 同比下降9.8% [9] - 核心归母净利润66.6亿元 同比上涨102% [9] - 研发费用73.28亿元 同比增长21.3% [11] - 总现金588亿元 [11] 销量表现 - 上半年总销量140.9万辆 同比增长47% 破历史纪录 [13] - 新能源车销量72.5万辆 同比增长126% 渗透率达51.5% [13] - 吉利汽车品牌销量116.4万辆 同比增长57% [13] - 银河品牌销量54.8万辆 同比暴涨232% 占吉利汽车品牌47.1% 占全系销量38.9% [13] - 极氪品牌销量9万辆 同比增长3.3% [13] - 领克品牌销量15.4万辆 同比增长22.3% [13] - 出口销量18.41万辆 同比下降8% 占总销量13% [30] 战略调整 - 上调年度销量目标至300万辆 较原计划增加29万辆 [2][21] - 推进"一个吉利"战略 整合几何/翼真并入银河 合并领克与极氪成立极氪科技 [22][24] - 极氪科技上半年营收494.5亿元 整车营收420.12亿元 同比增长8% [16] - 极氪科技综合毛利率20% 同比提升2.7个百分点 Q2达20.6%创历史新高 [16] - 极氪科技上半年净亏损10.5亿元 同比收窄73% Q2净亏损2.87亿元 同比收窄84.1% [16] - 极氪科技Q2研发费用21.46亿元 同比减少42.9% 销管费用33.64亿元 同比减少9.7% [18] - 提出私有化极氪计划 预计年底前完成交割 [28] 问题与改进 - 单车均价9.55万元 较去年同期下滑近1.4万元 [5][32] - 毛利率下滑主因价格内卷和全面性降价 [7] - 品牌建设不足 系统性整改产品迭代与价格调整机制 [32][33] - 极氪品牌公布下半年改款计划 明确未来6个月内无重大升级 [33]

核心财务表现 - 2025年上半年总收入达1503亿元创历史新高同比增长27% [1] - 归母净利润92.9亿元核心归母利润66.6亿元同比增长102% [1] - 毛利总额247亿元毛利率16.4%保持稳定 [1] - 总现金水平588亿元现金储备充裕 [6] 销量与市场表现 - 上半年累计销量140.92万辆同比增长47% [2] - 新能源销量72.52万辆同比增长126%渗透率达51.5% [2][4] - 燃油车销量68.40万辆同比增长8% [2] - 7月销量23.77万辆同比增长58%连续5个月同环比双增长 [4] - 市占率首次超过10%年度销量目标提升至300万辆已完成55% [4] 产品与技术突破 - 四大品牌（吉利/银河/领克/极氪）爆款车型涌现：星愿销量超20万辆银河E5月均过万极氪009为40万以上MPV销冠领克900跻身高端混动SUV前三 [2] - 银河A7上市首日订单突破1万辆定价8.18-11.78万元续航2100公里 [3] - 电动化技术：神盾金砖电池（高安全/长寿命/超快充）浩瀚超级电混系统（兼容纯电/增程/混动） [4] - 智能化技术：全域AI生态覆盖辅助驾驶/智能座舱/三电技术36项电池安全测试中23项超国标 [4] - 四大AI架构兼容多元能源形式支撑产品高价值输出 [5] 战略整合与运营效率 - 吉利汽车与极氪合并推进预计年底完成交割 [1] - 《台州宣言》推动"一个吉利"战略整合几何并入银河领克与极氪合并 [6] - 合并后目标：增长效益提高5%以上研发/管理/营销效益提高15%-20% [6] - 实际成效：研发投入优化17%销管费用优化9.5%销售与行政费用率同比降16%和26% [6] 全球化进展 - 上半年出口销量超18万辆新能源出口增速大幅提升 [7] - 吉利品牌在85+国家地区设销售网点推出10款高价值车型 [7][8] - 极氪品牌在40+国家地区设70+门店于香港/哈萨克斯坦/埃及市场领先 [7][8] - 领克品牌累计海外出运量9.2万辆覆盖40国家地区连续三年入选中国全球化品牌50强 [7][8] - 坚持"高价值出海"策略聚焦本地化运营与产业体系化出海 [7]

核心财务表现 - 上半年营业收入达1503亿元 同比增长27% [1] - 归母净利润92.9亿元 核心归母利润66.6亿元 同比增长102% [1] - 毛利总额247亿元 毛利率16.4% 总现金水平588亿元 [1] 销量业绩 - 上半年累计销量140.9万辆 同比增长47% 市占率首次突破10% [1] - 新能源销量72.5万辆 同比增长126% 新能源渗透率达51.5% [1][2] - 出口销量超18万辆 全年销量目标从271万辆上调至300万辆 [1][4] 新能源业务突破 - 吉利银河系列销量54.8万辆 同比增长232% 累计销量突破120万辆 [2] - 极氪上半年销量90,740台 累计交付量刷新豪华纯电50万台最快交付纪录 [2] - 极氪009系列在多国斩获销冠 领克三年保值率达54.58% [2] 高端品牌发展 - 极氪与领克形成双轮驱动格局 领克上半年销量154,137台 [2] - 领克累计交付突破150万台 9款车型跻身细分市场前十 [2] - 领克900实现35万价位段突围 品牌价值持续提升 [2] 国际化进展 - 全球销售网点覆盖85个国家地区 重点市场推出10款高价值车型 [3] - 埃及工厂投产 印尼工厂试产成功 本地化能力强化 [3] - 极氪在40个国家设70家门店 领克欧洲设7家俱乐部及58家经销商 [3] 海外市场成就 - 极氪在香港荣膺豪华汽车品牌销量榜首 哈萨克斯坦登顶纯电品牌冠军 [3] - 领克进入多米尼加 老挝等新市场 欧洲用户认知度超16% [3] - 领克海外出运超9.2万辆 连续三年上榜中国全球化品牌50强 [3] 技术研发与可持续发展 - 构建全维度行业领先的智能化 电气化技术体系 全域AI生态加速落地 [2] - 单辆车全生命周期碳排放较2020年下降23.5% 向2045年碳中和目标推进 [3] 未来产品规划 - 下半年推出5款全新新能源产品 智能新能源全球竞争力再升级 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1503亿元 同比增长27%创历史新高 [1] - 归母净利润92.9亿元 核心归母利润66.6亿元同比增长102% [1] - 毛利总额247亿元 毛利率达16.4% 总现金水平588亿元 [1] 销量表现 - 上半年总销量140.9万辆 同比增长47% 市占率首次突破10% [1] - 新能源销量72.5万辆 同比增长126% 新能源渗透率达51.5% [1][5] - 出口销量超18万辆 全年销量目标从271万辆上调至300万辆 [1][13] 战略布局 - 推进"一个吉利"战略 坚持价值战、技术战、品质战 [2] - 极氪与领克合并释放协同效应 实现主流、中高端与豪华市场全布局 [2] - 构建全域AI体系力 在智能电动化与高效燃油领域双线领跑 [2][8] 新能源业务突破 - 三大品牌新能源总销量72.5万辆 稳居行业第一梯队 [5] - 吉利银河系列销量54.8万辆 同比增长232% 累计销量突破120万辆 [5] - 极氪上半年销量90,740台 累计交付破50万台豪华纯电最快纪录 [7] 高端品牌表现 - 极氪009系列在多国斩获销冠 领克上半年销量154,137台 [7] - 领克累计交付突破150万台 三年保值率达54.58% [7] - 9款车型跻身细分市场前十 领克900实现35万价位段突围 [7] 技术研发优势 - 星睿智算中心2.0算力达23.5EFLOPS 星睿AI大模型落地应用 [10] - 千里浩瀚辅助驾驶系统具备全域感知无盲区能力 [10] - 神盾金砖电池通过36项极限安全测试 超半数标准优于新国标 [10] 全球化进展 - 全球销售网点覆盖85个国家地区 重点市场推出10款高价值车型 [11] - 埃及工厂投产 印尼工厂试产成功 本地化能力持续强化 [11] - 极氪在40个国家设70家门店 领克欧洲用户认知度超16% [13] 可持续发展 - 单辆车全生命周期碳排放较2020年下降23.5% [13] - 致力于2025年末下降25% 长期目标2045年达成碳中和 [13]

合并协议签署 - 吉利汽车与极氪正式签署合并协议，标志着回归"一个吉利"战略迈出关键一步 [1][4] - 吉利汽车拟以每股2.687美元收购极氪股份，极氪股东可选择现金或置换吉利汽车股份 [5] - 每股代价股份发行价为17.15港元，较前日收盘价溢价2.4% [5] 股价与市值表现 - 截至7月15日，吉利汽车报收18.24港元/股，总市值1839亿港元，涨幅1.45% [4] - 极氪报收27.82美元/股，总市值70.72亿美元，涨幅1.27% [4] 管理层变动 - 合并完成后，淦家阅将出任吉利汽车集团CEO [5] - 安聪慧将出任吉利控股集团CEO，全面负责集团运营管理工作 [5] 销量表现 - 6月吉利汽车整体销量23.6万辆，同比增长42% [7] - 上半年累计销量140.9万辆，同比增长47%，完成原定年度目标50%以上 [7] - 极氪品牌6月销量1.67万辆，同比下滑17%，上半年累计销量8.79万辆，同比增长3% [7] 财务表现 - 第一季度营收725亿元，同比增长超38% [7] - 归母净利润56.72亿元，同比增长263% [7] 战略目标 - 吉利汽车上调全年销售目标至300万辆，较原目标增长11% [6] - 合并后将实现整体效益超5%，研发、管理及营销效率提升15%-20% [8] - 合并将强化公司在智能新能源汽车领域的全球竞争力，实现多种动力形式全面覆盖 [8]

7月15日，吉利控股集团发文称，吉利控股集团当日宣布，旗下吉利汽车与极氪正式签署合并协议，吉利汽车将收购其尚未持有的全部极氪股份，极氪股东 可选择以现金或置换吉利汽车股份作为对价。此举标志着吉利控股集团贯彻《台州宣言》精神，推进回归"一个吉利"战略又迈出关键一步。 文章全文如下： 7月15日，吉利控股集团宣布，旗下吉利汽车控股有限公司（以下简称"吉利汽车"，股票代码：0175.HK）与极氪智能科技有限公司（以下简称"极氪"，股票 代码：NYSE:ZK）正式签署合并协议，吉利汽车将收购其尚未持有的全部极氪股份，极氪股东可选择以现金或置换吉利汽车股份作为对价。此举标志着吉 利控股集团贯彻《台州宣言》精神，推进回归"一个吉利"战略又迈出关键一步。 自《台州宣言》发布以来，吉利控股集团坚定不移地推进内部资源深度整合和高效融合，杜绝重复投入，提升企业整体竞争力。吉利汽车与极氪完成合并 后，进一步提升吉利汽车的战略执行效率、创新能力及盈利水平，为合并后的全体股东创造更大的价值。 吉利控股集团董事长李书福表示："吉利控股集团去年发布《台州宣言》以来，'一个吉利行动'进展顺利，本次合并为吉利汽车更美好的未来打下了坚实基 础。 ...