股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日（2025年5月）出现异常波动 符合深圳证券交易所交易规则规定的情形 [1] 公司重大事项披露 - 公司终止向特定对象发行A股股票申请并主动撤回相关文件 该决定经第九届董事会第十次会议及第九届监事会第七次会议审议通过 [1] - 大股东兰州亚太矿业集团有限公司持有的900万股股票于2025年4月7日至8日司法拍卖流拍 该事项不会对生产经营产生重大不利影响 [2] - 控股股东广州万顺技术有限公司将原增持计划期限延长6个月至2025年9月19日 该决议已经董事会、监事会及临时股东大会审议通过 [2] - 公司赢得常某某与公司决议撤销纠纷一案 兰州新区人民法院于2025年3月20日驳回原告全部诉讼请求 判决于2025年4月6日生效 [3] - 控股子公司沧州临港亚诺化工有限公司完成经营范围变更工商登记 于2025年4月15日取得新营业执照 [3] 财务与退市风险状况 - 公司股票自2025年4月30日起被实施退市风险警示 股票简称变更为"*ST亚太" 日涨跌幅限制由10%调整为5% [4][5] - 若次年度触及终止上市情形 公司股票将面临终止上市风险 [5] 债务与股权风险 - 控股子公司股权存在质押 控股股东广州万顺原则同意在2025年12月31日前暂不行使质权 但要求公司满足债务清偿方案、定期报告进展及重大事项经其书面认可等条件 [5] - 若债务逾期问题未解决 公司可能面临诉讼、仲裁及丧失主营业务子公司51%股权的风险 [5] - 原控股股东亚太矿业及其一致行动人合计持有公司16.01%股份 其中86.47%已质押 80.05%被冻结或标记 若被处置可能导致控制权不稳定 [6] 信息披露声明 - 公司确认除已披露事项外不存在其他应披露未披露的重大信息 前期披露信息无需更正或补充 [3]

诉讼事项 - 公司累计未披露诉讼金额达1492.34万元，占2024年经审计净资产的14.41% [2][3] - 诉讼事项中存在尚未开庭或结案的情况，具体影响金额需根据法院判决确定 [2][4] - 除已披露诉讼外，公司及子公司无其他应披露未披露的重大诉讼 [5] 股票交易异常波动 - 公司股票连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计超12%，触发异常波动情形 [8][10] - 公司自查显示生产经营秩序正常，但业务开展可能不及预期 [10] - 2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润为-529.09万元，营业收入为24.77万元 [11] 控股股东及实际控制人风险 - 控股股东华侨实业持股23.90%全部被司法冻结，其中15.75%股份将于2025年5月27日司法拍卖 [8][9][13] - 华侨实业拟协议转让8.15%股份，若完成将导致公司控股股东及实际控制人变更 [9][13] - 实际控制人余增云因涉嫌集资诈骗被立案调查，目前无法取得联系 [8][12] 子公司债务风险 - 全资子公司交替科技未能按期偿还借款本金379.11万元，公司需承担连带保证责任 [9][21] 退市风险警示 - 公司股票因2024年年报披露后被实施退市风险警示（*ST） [8][19] 其他重大事项 - 公司近期未签署重大合同，市场环境及行业政策未发生重大调整 [10] - 无其他应披露未披露的重大事项或股价敏感信息 [14][16][17]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年5月6日、7日、8日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到12%，属于股票交易异常波动 [2][3] - 公司股票短期波动幅度较大，偏离大盘指数13.62% [9] 生产经营情况 - 公司2024年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为19,063.10万元，低于3亿元，触及退市风险警示 [2][10] - 公司2025年第一季度营业总收入为4,067.57万元（未审计），归属于上市公司股东的净利润为-2,131.38万元，扣除非经常性损益的净利润为-2,047.67万元（未审计） [2][10] - 公司目前生产经营活动正常，市场环境或行业政策未发生重大调整 [4] 控制权变更事项 - 公司控股股东亚振投资于2025年4月17日与吴涛及范伟浩签署《股份转让协议》，以5.68元/股的价格转让78,825,500股（占总股本的29.99996%） [5] - 吴涛拟进一步通过部分要约收购的方式取得公司21%股份，亚振投资及其一致行动人放弃表决权 [6] - 本次交易完成后，公司控股股东将变更为吴涛，实际控制人变更为吴涛 [7] - 目前控制权变更事项处于办理流程中，尚待协议转让合规性审查 [7] 重大事项自查 - 除控制权变更事项外，公司及控股股东、实际控制人确认不存在其他应披露而未披露的重大事项 [8] - 公司未筹划重大资产重组、股份发行、收购、债务重组等可能对股价产生较大影响的事项 [8] - 未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻 [8]

财务表现 - 2024年营业收入3.02亿元，同比增长7.85% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-0.51亿元，同比下降304.23% [1][2] - 2024年扣非净利润-0.55亿元，同比下降366.69% [1][2] - 2024年经营活动现金流净额-0.56亿元，同比下降4411.21% [1][2] - 2025年第一季度营业收入0.19亿元，同比下降1.35% [3][4] - 2025年第一季度净利润-0.14亿元，同比下降32.85% [3][4] - 2025年第一季度扣非净利润-0.15亿元，同比下降41.98% [3][4] - 2025年第一季度经营活动现金流净额-0.21亿元，同比下降19.52% [3][4] 退市风险警示 - 因2024年经审计净利润为负且营业收入低于1亿元，公司股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示 [4] - 股票简称由"声迅股份"变更为"*ST声迅"，日涨跌幅限制调整为5% [4] 融资情况 - 2020年11月IPO募集资金净额3.78亿元，发行价20.26元/股 [5] - 2022年12月发行可转债2.80亿元 [5] - 两次募资合计6.95亿元 [5]

文章核心观点 - *ST立航2024年营收低于3亿且仍亏损，股票交易被实施退市风险警示，公司业绩承压，增收不增利，存货连续四年增长，财务费用激增 [2][4][6] 增收不增利 - 公司主要业务为飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和部件装配 [3] - 2024年度公司实现营收2.90亿元，同比增长23.54%；归属母公司股东的净利润-0.94亿元，同比下降37.51%；扣非后归属母公司股东的净利润-0.99亿元，同比下滑59.02% [4] - 2023 - 2024年公司销售毛利率分别为13.82%、6.21%，销售净利率分别为-29.12%、-32.96%，此前销售毛利率长期在40%以上，销售净利率长期在20%以上 [5] - 2024年公司营收同比增超20%，营业成本同比增长33.65%至2.72亿元，因产品销售结构变化，低毛利非标产品收入增加，高毛利批产产品收入下降 [2][5] - 2025年第一季度公司营收0.44亿元，同比增长251.01%；归属母公司股东的净利润-0.05亿元，同比增长52.02% [5] 存货“四连增” - 2024年度公司扣除无关收入后营收2.84亿元，同比增长21.34%，因净利润为负，股票交易被实施退市风险警示 [6] - 公司为撤销退市风险警示，将夯实军品业务，改善业务结构，开拓民用市场，加强技术创新，提升经营管理能力 [6] - 2024年年末公司存货账面价值余额较年初增加6255.82万元，增加39.66%，因部分订单未完成生产及货物未完成验收 [6] - 2020 - 2024年公司各期末存货分别为0.55亿元、1.02亿元、1.43亿元、1.58亿元、2.20亿元，2025年一季度末增至2.59亿元 [7] - 2024年年末公司应付账款余额较年初增加7353.75万元，增加66.26%，因工艺装备类订单和工程进度增加 [7] - 2024年度公司财务费用激增394.32%至155.9万元，因流动资金贷款利息增加 [8]

股票停牌及更名 - 公司股票于4月30日停牌一天，5月6日复牌后简称变更为"*ST新元" [1] - 被实施退市风险警示原因：2024年度财务报表被出具无法表示意见审计报告、内部控制被出具否定意见审计报告、连续三年扣非净利润为负 [1] 财务问题 - 2024年营业收入1.31亿元同比增长1.55%，归母净利润-4.42亿元同比下降104.02%，扣非归母净利润-4.64亿元同比下降102.08% [3] - 连续三年归属上市公司股东的净利润及扣非净利润均为负值 [3] - 调减2023年度营业收入1.05亿元、营业成本8814.84万元，调减2023年末存货5827万元 [1] - 调减2022年度营业收入1.67亿元、营业成本1.57亿元，调减2022年末存货3195.72万元 [1] 审计问题 - 会计师事务所无法确认前期差错更正事项是否完整、更正金额是否准确 [2] - 无法判断公司营业收入确认的完整性和真实性、应收账款的真实性和准确性 [2] - 难以判断管理层运用持续经营假设编制财务报表是否恰当 [2] - 内部控制存在管理层越过职能部门直接安排业务、不相容职责未分离等问题 [2] 经营问题 - 大量贷款逾期，子公司宁夏万向新元在中国银行6646.96万元贷款逾期并被起诉 [3] - 子公司新元宁夏自去年12月以来长达5个月未复产，设备试生产调试、人员培训等未达预期 [6] 业务问题 - 主业不清晰，业务频繁更换，如硅料循环利用智能装备2022年营收2.2亿元占比38.88%，2023年营收为零 [5] - 多次并购标的经营不善，如2023年亏损2.02亿元中一半来自收购资产 [5] - 2024年拟以100万元出售2017年以7.71亿元收购的清投智能97.01%股权 [5] 公司治理问题 - 存在向非金融机构和自然人拆借资金未经审批、未签署合同及不计利息的情形 [3] - 子公司清投智能收购时评估不全面导致支付不合理对价，缺乏有效控制权 [6]

文章核心观点 4月29日晚亿通科技披露2024年年报等公告，一名董事因扣除后营业收入未合理考虑公司实际及未来业务发展情况对年报议案投弃权票，公司因业绩大幅下滑触及退市风险警示情形，股票自2025年5月6日开市起被实施“退市风险警示”，公司称未来主营业务有望向好并将采取措施解决问题 [1][3][4][5] 2024年业绩情况 - 实现营业收入1.01亿元，较上年同期下降44.41%；利润总额-4071.57万元，较上年同期下降480.10%；归母净利润为-3886.36万元，较上年同期下降6890.39% [1] - 经审计的利润总额、净利润、扣非净利润分别亏损4071.57万元、3886.36万元、4755.66万元，扣除后的营业收入为9704.27万元 [4] 业绩下滑原因 - 全资子公司合肥鲸鱼PPG传感器模组受主要客户需求影响，营收和毛利大幅下降 [2] - 国内广电运营商业务转型，CATV网络传输设备营收大幅下降，国外市场客户订单量也下降 [2] - 芯片前期投入高、研发周期长、研发风险高，报告期内研发费用支出比上年同期增加 [2] 合肥鲸鱼经营情况 - 总体实现收入5110.98万元，毛利1740.35万元 [2] - PPG传感器模组营收3089.33万元，比上年同期下降5274.74万元，减少63.06%；毛利883.06万元，比上年同期下降1533.14万元 [2] - AFE芯片、黄山系列超低功耗物联网智能芯片实现批量供货，营收1991.16万元，比上年同期增长1405.75万元，毛利828.38万元，比上年同期增长621.47万元 [2] - 研发费用支出4944.2万元，比上年同期增加283.36万元，增长6.08% [3] - 实现净利润为-3753.24万元，比上年同期下降2301.59万元 [3] 董事弃权情况 - 一名董事对公司《2024年年度报告》及《2024年年度报告摘要》相关议案投弃权票，理由是扣除后营业收入未能合理考虑公司实际及未来业务发展情况 [1] - 公司未披露弃权董事姓名，记者致电未收到回复 [3] 退市风险警示情况 - 公司股票自2025年5月6日开市起被实施“退市风险警示”，股票简称由“亿通科技”变更为“*ST亿通” [3] - 因“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元”触及退市风险警示情形 [1] 公司战略及未来规划 - 实控人黄汪战略规划围绕超低功耗人工智能处理器芯片及健康监测类生物传感器业务布局发展，加大新业务投资，新业务处于发展初期致2024年业绩不佳 [4] - 随着新业务进入释放期，预计未来主营业务向好，持续经营能力无重大风险 [5] - 董事会将采取措施解决问题，督促管理层改善经营和财务状况，拓展新业务和市场，力争撤销退市风险警示 [5]

文章核心观点 - A股超50家上市公司触发退市风险警示引发关注，财务指标不达标是主因，市场反应强烈，监管强化退市监管，投资者需提升风险意识理性投资 [2][3][7] 分组1：退市风险警示情况 - 截至目前超50家A股上市公司因触及退市风险警示红线被戴“*ST”帽子 [2] 分组2：触发退市风险警示原因 - 财务指标不达标是主要原因，依据新规连续两年经审计净利润为负且营收低于3亿将面临警示，部分公司因业务萎缩、竞争加剧或盲目扩张陷入营收与净利润困境 [3] - 审计意见“非标”也是重要因素，部分公司因内控缺陷、财务核算不规范被出具无法表示或否定意见审计报告触及警示红线 [3] - 个别公司因重大违法违规行为如信息披露造假、财务舞弊被监管立案调查致股票交易被实施警示 [3] 分组3：市场反应 - 退市风险警示引发投资者情绪波动，公告后首个交易日多数公司股价下跌，部分开盘封死跌停板，投资者“用脚投票” [4] - 市场资金流向变化，从业绩不佳、有退市风险公司撤离，流向业绩稳定、前景好的优质企业，加剧警示公司股价下跌压力 [4] 分组4：监管举措及影响 - 50余家公司触发警示是监管强化退市监管、落实新规的结果，注册制改革使A股“入口端”优化，监管在“出口端”发力完善退市制度 [5][6] - 退市风险警示集中出现体现资本市场净化机制作用，监管高压执行彰显维护市场秩序、保护投资者权益决心，有助于淘汰不良公司，提升整体质量，引导理性投资 [6] 分组5：投资者应对建议 - 投资者需增强风险意识，提升专业判断能力，投资前了解公司基本面，谨慎参与警示公司交易 [7] - 关注监管政策和市场变化，调整投资策略，从短期投机转向长期价值投资，选择优质企业 [7]

公司财务表现 - 2024年营业收入2.69亿元，同比下降12.65%，扣除非主营业务收入后为2.56亿元，同比下降13.10% [3] - 归母净利润亏损1.75亿元 [3] - 农业机械营业收入1.36亿元，同比下降2.12%，毛利率-14.94%，同比减少21.18个百分点 [3] - 农事服务营业收入886.58万元，同比下降85.54%，毛利率-32.83%，同比减少19.32个百分点 [3] 退市风险警示 - 因扣非净利润为负且扣除非主营业务收入后营收低于3亿元，公司股票将于5月6日起被实施退市风险警示 [1][4] - 股票简称将由"星光农机"变更为"*ST星农"，日涨跌幅限制为5% [4] 业务挑战与应对措施 - 国三产品透支、国四产品顾虑导致用户购机意愿不足，采棉机、拖拉机、插秧机等产品销量下降 [3] - 固定成本摊销费用居高不下导致产品综合毛利率处于较低水平 [3] - 计划提高主营业务收入，开拓"一带一路"海外市场，加大研发投入聚焦高端智能农机，处置低效闲置资产 [4] 审计保留意见 - 会计师事务所对2023年度采棉农事服务6010万元收入按总额法确认存在疑问，可能需调整为净额法 [5] - 截至审计报告日，该交易尚有541万元未收回 [5] - 公司解释因首次开展该业务准备不充分，2024年已进行查漏补缺 [6]

公司财务表现 - 2024年公司合并净利润亏损53,734.06万元，其中归属于母公司股东的净利润亏损47,446.21万元，同比亏损增加123.42% [3][16] - 2024年营业收入3.23亿元，同比增长41.82%，但总资产较年初下降60.66%至3.13亿元，归属于上市股东的所有者权益下降82.25%至1.02亿元 [16] - 母公司未分配利润连续多年为负，2024年末可供分配利润为-31,063.05万元，董事会建议不进行利润分配及公积金转增股本 [3][53] 审计与风险警示 - 利安达会计师事务所对公司2024年度财务报表出具无法表示意见的审计报告，主要涉及小贷业务真实性（账面余额3.46亿元，已计提减值3.29亿元）及3亿元资金质押担保的合理性 [2][17][18] - 公司股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示（*ST熊猫），日涨跌幅限制为5% [20][21][23] 行业与业务分析 - 烟花爆竹行业全球90%产量及80%贸易量集中在中国，2024年出口量同比上升12.3%至408,396吨，出口金额同比上升14.5%至826,863万元，其中对美国出口增长30.17%至342,620万元 [4][5] - 行业受短视频营销推动，"仪式感消费"场景兴起，网红产品销量增长60%，无硫产品占比年增5% [4][7] - 公司为北美市场花炮出口领导企业，市占率9.30%，内销市场两年内覆盖全国90%限放区域渠道 [11] 公司战略与优劣势 - 竞争优势包括A股上市资本运作能力、36年品牌积累、参与7项国家标准制定及十年以上经验的核心团队 [12] - 竞争劣势为缺乏自有工厂导致成本结构劣势（综合税负高于同行）及供应链依赖外部合作工厂的交付风险 [14] - 公司正加速处置小贷业务存量债权，并加强内控整改以应对资金管理漏洞 [24][26] 政策影响 - 国内《烟花爆竹安全与质量》新国标强化环保要求，部分城市"禁改限"释放需求，但苏州等地"限改禁"增加不确定性 [9] - 国际市场中美国CPSC氯酸盐标准及欧盟REACH重金属限制提升出口门槛，合规能力成为竞争核心 [9]