上交所“十四五”改革发展回顾 - 上交所发布“十四五”改革发展情况回顾，核心举措是增强投资者获得感 [1] - 支持并鼓励上市公司实施分红，倡导一年内进行多次分红 [1] - “十四五”期间沪市上市公司年均股息率接近2.5% [1] 投资者保护与教育机制 - 健全“交易所—会员—投资者”三级投资者教育保护机制 [1] - 完善投资者适当性管理体系，制定修订主板、科创板、港股通等业务风险揭示书必备条款 [1] - 目标是让投资者能够更好地匹配与其风险承受能力相适应的投资产品 [1] 投资者权益救济机制 - 以“赔偿”手段促进“保护”，配合推动先行赔付案例落地 [1] - 推动证券纠纷代表人诉讼机制实现常态化运行 [1]

活动概述 - 工银瑞信投教基地于9月19日在丰台区发改委指导下，携手方庄派出所、市场监管执法所、区市场局等多部门走进方庄街道办事处开展“银龄关怀计划”活动 [1] - 活动旨在凝聚市场保护合力，共同保障居民合法权益，筑牢社区金融安全 [1] - 活动属于金融教育宣传周期间的一部分 [1] 活动内容与形式 - 现场设立“守护钱袋子”老年人专题系列海报，由投教基地讲师为社区居民准备图文并茂、干货满满的防非知识讲座 [1] - 讲座聚焦涉老非法金融活动常见形式，深入剖析“以房养老”、“低价旅游”、“直播间打卡免费领礼品”、“网络交友”等典型案例 [1] - 活动揭露不法分子利用老年人信息差、寻求养老保障等心理实施诈骗的套路，提醒居民不要轻信他人，保护好个人财产信息 [1] - 投教讲师为居民普及新时代养老背景下个人养老服务的丰富多样性，倡导“科学规划、多元储备”的养老理念，引导老年群体树立理性养老规划意识 [1] - 现场发放大量精心制作的防非、反洗钱主题宣传资料，资料以图文并茂、漫画等生动形式呈现金融知识要点 [3] 活动效果与反馈 - 居民表示通过活动对非法金融活动有了更深刻的认识，将在生活中提高警惕，并会将学到的知识分享给身边更多人 [3] - 活动形式使金融知识触手可及，既方便居民理解，又便于传阅分享 [3] 公司战略与承诺 - 保护投资者合法权益是坚持金融工作政治性、人民性的直接体现 [3] - 公司秉持金融为民理念，将持续深化与政府、街道等多方力量合作，凝聚投资者保护合力 [3] - 公司致力于助力守住群众钱袋子，护好幸福家，诠释普惠金融担当，为营造健康稳定的金融环境、助力群众美好幸福生活贡献投教力量 [3]

资本市场制度与监管重构 - 新“国九条”发布后，证监会会同相关部门出台60余项配套规则，全方位重构资本市场基础制度和监管底层逻辑 [4] - 坚守资本市场工作的政治性、人民性，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，在原有目标上增加并首位强调“安全” [3] - 落实“四早”要求，加强全方位监测预警，健全跨市场跨领域跨境风险防控机制，加强逆周期调节 [4] 市场风险防控与稳定性表现 - “十四五”期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率为15.9%，较“十三五”时期下降2.8个百分点 [5] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治中约7000家僵尸机构完成出清 [4] - 应关闭的27家金交所已全部取消资质，排查出的上百家“伪金交所”也已全部得到清理 [4] 监管执法与违法违规惩处 - “十四五”期间，对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没金额达到414亿元，较“十三五”期间分别增长58%和30% [6] - 聚焦财务造假，系统构建综合惩防体系，对恒大地产及其审计机构分别开具41.75亿元和3.25亿元的罚单 [7] - 5年来，共向公安机关移送案件和线索超700件，一批责任人被依法严肃追究刑事责任 [7] 投资者保护机制与成效 - 通过特别代表人诉讼等机制，康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付投资者10.9亿元和2.8亿元 [9] - 完善股份减持、量化交易、融券等监管规则，推动出台先行赔付、当事人承诺、欺诈发行责令回购等制度 [9] - 明确申报即担责、中介机构执业质量评价等硬性监管要求，健全事前事中事后有序衔接的投保体系 [9] 未来监管方向与立法工作 - 证监会2025年度立法工作计划的规章项目共有19件，其中力争年内出台的重点项目8件，需抓紧研究项目11件 [7] - 下一步将提高监管精准性、有效性，依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，完善市场监管和风险防范机制 [8] - 立法项目重点聚焦加强资本市场重点领域监管，维护市场平稳健康发展，保护广大中小投资者合法权益 [7]

活动概述 - 工银瑞信投教基地在金融教育宣传周期间，于9月19日携手多部门走进方庄街道办事处开展“银龄关怀计划”活动 [1] - 活动旨在凝聚市场保护合力，共同保障居民合法权益，筑牢社区金融安全 [1] - 活动内容包括设立专题海报、举办防非知识讲座及发放宣传资料 [1][3] 活动具体内容 - 活动现场设立“守护钱袋子”老年人专题系列海报，投教讲师为社区居民准备了图文并茂的防非知识 [1] - 讲座深入剖析“以房养老”、“低价旅游”、“直播间打卡免费领礼品”、“网络交友”等涉老非法金融活动典型案例 [1] - 活动发放了大量以图文并茂、漫画等生动形式呈现的防非、反洗钱主题宣传资料 [3] - 活动普及了新时代养老背景下个人养老服务的多样性，倡导“科学规划、多元储备”的养老理念 [1] 活动影响与公司理念 - 居民表示对非法金融活动有了更深刻认识，会提高警惕并将知识分享给更多人 [3] - 公司秉持金融为民理念，持续深化与政府、街道等多方力量合作，以凝聚投资者保护合力 [5] - 保护投资者合法权益是坚持金融工作政治性、人民性的直接体现 [5] - 公司致力于为营造健康稳定的金融环境、助力群众美好幸福生活贡献投教力量 [5]

核心观点 - 工银瑞信投教基地在中国政法大学开展校企合作课程《SQL基础入门》，将金融科技技术带入高校课堂，旨在帮助学子拓宽金融数字化认知并提升专业技能 [1] - 活动是“新时代、新基金、新价值——北京公募基金高质量发展在行动”专项工作的一部分，在世界投资者周期间举行，以推动投资者教育纳入国民教育体系 [1] - 公司计划进一步完善校企合作课堂体系，持续将金融科技、投资者保护等专业知识融入高校教学，培育契合金融行业数字化需求的复合型人才 [2] 活动内容与形式 - 授课专家以金融行业实际业务场景为切入点，围绕“表”与“视图”两大核心模块展开教学 [1] - 针对“表”的教学结合金融数据存储规范，详细拆解表的结构设计、数据类型选择等关键内容 [1] - 针对“视图”的教学通过行业真实案例，生动诠释视图在数据筛选、查询中的实际应用逻辑 [1] - 学子们围绕金融数据处理中的实际问题积极提问，授课专家进行细致解答，现场交流氛围热烈活跃 [1] 活动目标与影响 - 活动旨在践行公募基金行业普惠金融使命，推动投资者教育纳入国民教育 [1] - 帮助高校学子更深刻认识数字化技术在金融行业的应用价值，为未来职业发展提供新思路 [1] - 公司计划打造更多针对性强、实用性高的课程内容，助力培育具备扎实理论和较强实操能力的复合型人才 [2]

公司投教工作成果 - 公司投教基地在国家级投教基地年度考核中连续6年（2019至2024年）获评“优秀”[3] - 公司开发制作形式多样、通俗易懂的原创投教防非产品500余件[3] - 2023年以来联合15家证监局举办了16场“288号投服驿站”系列投教活动[4] - 2022年以来已在全国43个投教基地投放使用金融期货学习专区[4] 公司投教平台与活动 - 投教活动围绕“金融为民、投教为你”主题开展线上线下活动[4] - 2024年优化升级了金融期货学习专区的软件，包括用户界面、栏目功能、交互体验、数据统计等[4] - 投教产品以“融媒体中心”模式打造，围绕关键投保投教节点在原创内容上发力[3] 公司未来发展规划 - 公司计划与更多派出机构、协会、高校加深合作，将学习专区拓展至全国更多地区[5] - 拓展计划优先选择与公司有良好合作基础且合作意向较强的地区，成熟一家合作一家[5] 行业活动与影响 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开[1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办[5] - 公司展台的投教模式拉近了市场与普通人的距离，为可持续金融实践注入生命力[5]

监管政策动向 - 最高人民法院发布《公司法》司法解释征求意见稿，提出上市公司财务造假时，董事及高管应退回超额薪酬或股权，并规定损害中小投资者利益的财务资助行为可被认定为无效[1][3] - 中国证监会与财政部就《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定》公开征求意见，提出对吹哨人按罚没款金额的3%给予奖励，每案最高不超过100万元，同时规定了对提供虚假信息的吹哨人的惩治措施[1][3] 上市公司信披违规案例 - ST天圣因2017年和2018年年度报告存在财务指标虚假记载及未及时披露关联交易，收到《行政处罚事先告知书》，公司股票自2025年9月15日起被叠加实施其他风险警示[4] - 南新制药因涉嫌年报信息披露违法违规被证监会立案，公告后两个交易日内股价累计下跌超过30%[5] - 科净源全资子公司违规对外提供担保1.5亿元且未及时披露，收到《行政处罚决定书》，相关担保已于2024年3月31日前全部解除[6] - 白银有色因在2019年至2024年年度报告中未披露30亿元理财产品的具体情况，导致信息披露存在重大遗漏，被责令改正、警告并处以400万元罚款[7] - 海南华铁公告终止2025年3月签订的含税36.9亿元算力服务协议，因协议未产生实际采购或交付，引发监管关注，消息公布后股价连续跌停，累计跌幅达20%，第三个交易日开盘价7.06元，较前日下跌9.9%，换手率高达23%[8] 投资者索赔初步条件 - ST天圣潜在索赔区间为2018年4月23日至2025年1月8日期间买入，并在2025年1月9日及之后卖出或持有的投资者[9] - 南新制药潜在索赔条件为部分在2025年9月30日及之前买入，并在2025年10月1日及之后卖出或持有的投资者[9] - 科净源潜在索赔区间为2023年12月8日至2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日及之后卖出或持有的投资者[9] - 白银有色潜在索赔区间为2020年4月30日至2025年9月10日期间买入，并在2025年9月11日及之后卖出或持有的投资者[9] - 海南华铁潜在索赔区间为2025年3月5日至2025年9月30日期间买入，并在2025年9月30日及之后卖出或持有的投资者[9]

北京公募基金高质量发展系列活动 - 在北京证监局指导下，北京证券业协会携手公募基金管理人、销售机构、评价机构及主流媒体共同启动系列活动 [1] - 活动以“新时代·新基金·新价值”为主题，为期一个多月，通过多层次、多形式宣传与互动强化投资者教育与保护 [1] - 活动旨在推动公募基金行业转型升级，提升服务实体经济能力，打造北京金融高质量发展新名片 [1] - 华商基金积极推动金融及投资知识普及，致力于推广长期投资、理性投资理念，提升公众风险防范意识 [1] 投资者保护制度安排 - 证券公司销售证券或服务时需充分了解投资者基本情况、财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等信息 [4] - 证券公司需如实说明证券及服务内容，充分揭示投资风险，并提供与投资者状况相匹配的证券及服务 [4] - 投资者分为普通投资者和专业投资者，为风险承受能力较低、专业知识和能力相对不足的普通投资者提供更充分保护 [5] - 普通投资者与证券公司发生纠纷时，证券公司需证明其行为符合规定且不存在误导、欺诈等情形，否则应承担赔偿责任 [5] 股东权利行使与公司治理 - 上市公司董事会、独立董事、持有百分之一以上表决权股份的股东或投资者保护机构可作为征集人，公开请求股东委托其代为行使提案权、表决权等股东权利 [7] - 征集股东权利需披露征集文件，上市公司应予以配合，违规征集导致损失的需依法承担赔偿责任 [9] - 上市公司需在章程中明确现金股利分配的具体安排和决策程序，保障股东资产收益权，税后利润在弥补亏损及提取公积金后应按章程规定分配现金股利 [9] 债券持有人保护机制 - 公开发行公司债券需设立债券持有人会议，并在募集说明书中说明会议召集程序、会议规则等重要事项 [9] - 发行公司债券应当为债券持有人聘请债券受托管理人并订立管理协议，受托管理人由承销机构或其他认可机构担任，债券持有人会议可决议变更受托管理人 [10] - 债券发行人未能按期兑付本息时，债券受托管理人可以自己名义代表债券持有人提起或参加民事诉讼或清算程序 [10] 投资者纠纷解决与赔偿机制 - 投资者与发行人、证券公司发生纠纷可向投资者保护机构申请调解，普通投资者提出调解请求时证券公司不得拒绝 [13] - 投资者保护机构可对损害投资者利益的行为支持投资者提起诉讼，并可为公司利益以自己名义提起诉讼，不受《公司法》持股比例和期限限制 [13] - 因欺诈发行、虚假陈述等重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关证券公司可委托投资者保护机构先行赔付，后再向责任人追偿 [11]

吹哨人奖励标准提升 - 奖励金额由案件罚没款金额的1%提升至3% [1] - 提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元提升至50万元 [1] - 对全国有重大影响、涉案数额巨大或内部知情人员的案件，每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元 [1] 吹哨人制度的背景与发展 - 中国证监会于2014年6月设立重大违法线索有奖举报制度 [2] - 2020年1月对《举报规定》进行修订 [2] - 近年来监管部门提及和鼓励吹哨人的次数明显增加，例如最高法与中国证监会于今年5月印发指导意见，强调对吹哨人就业权利和公平待遇的司法保护 [2] 提高奖励的必要性与预期效果 - 较低的奖励标准曾使部分潜在吹哨人因现实顾虑而止步不前 [2] - 提高奖励旨在构建与案件危害程度匹配的激励机制，让收益覆盖举报人成本，从而增加吹哨人站出来的动力 [2] - 此举有利于激发市场参与者举报违法违规行为的积极性，为维护资本市场健康发展贡献关键力量 [2] 对资本市场监管的积极影响 - 资本市场重大违法行为具有专业性强、隐蔽性高、证据链复杂的特点，给外部监管带来挑战 [3] - 监管部门在案件查处中面临发现难、取证难、查处慢的困境 [3] - 提高奖励有助于激活内部监督，与穿透式监管和全链条追责形成监管合力，促使市场主体加强合规管理 [3]

规则修订核心目标 - 加强市场竞争力和效率，同时提升市场质素和投资者保障 [1] 具体修订内容 - 调降最低发行价以及可发行结构性产品的ETF门槛等限制，以提升市场竞争力 [2] - 提高发行人资产净值要求，且发行人必须获得信贷评级机构给予的投资级别评级，以保护投资者利益 [2] - 减轻发行人的行政负担，允许本身是发行人的证券交易商提供优惠，以提升市场效率 [2] 咨询安排 - 咨询期为六星期，至2025年11月11日结束 [1]