iPhone 17系列产品线调整 - 苹果将放弃Plus机型，推出超轻薄iPhone 17 Air，机身厚度仅5.5mm~5.8mm，电池容量为2800毫安时[2][8] - iPhone 17产品线升级为四款：iPhone17e、iPhone17标准版、iPhone17 Air及iPhone17 Pro（两种尺寸）[3] - iPhone 17 Pro系列采用全新背板设计，金属中框分割镜头Deco区域和无线充电区域，增强机身强度和辨识度[10] iPhone 17 Pro系列技术升级 - 内部采用全新天线设计，天线模组延伸至背部相机Deco，显著提升移动网络、Wi-Fi及蓝牙连接性能[12] - 标配备具有哑光效果的防反射显示屏，有效减少光线影响[14] - 采用浮动长焦镜头模组，实现3.5x~8x光学连续变焦，解决变焦画质劣化问题[14] - 测试7.5W反向充电功能，可为AirPods和Apple Watch紧急充电[14] iPhone 17 Air潜在挑战 - 仅配备单镜头，成像效果与iPhone16e相近，且不支持空间照片和视频拍摄[6] - 因机身空间限制，全球版本可能取消实体SIM卡，仅支持eSIM；国行版本可能因政策问题延期或取消发售[10] - 电池容量仅2800毫安时，续航能力面临挑战，尽管iOS26加入自适应电量功能进行优化[8][10] AirPods Pro 3功能升级 - 外观重大升级，包括更小巧机身、更贴合耳道造型及更稳定佩戴体验[16] - 搭载全新H3芯片，提供更强处理能力、更低功耗和延迟，单次聆听时间延长至7小时以上[18] - 支持24-bit/96kHz~192kHz Hi-Res无损音乐，并与iPhone翻译App结合实现实时双向会话翻译[18] - 新增健康监测功能，包括耳内心率监测（每5秒更新一次）和耳内体温检测，精度优于Apple Watch[18] Apple Watch Ultra 3创新功能 - 首次支持卫星通信与5G网络（采用联发科低功耗5G芯片），搭载本地AI处理能力的S11芯片[21][23] - 引入血压波动预警功能，整合Project Mulberry健康服务提供个性化运动、饮食和睡眠建议[21][23] - 通过Globalstar卫星网络在无移动信号环境下发送紧急SOS信号，但国行版本可能不支持此功能[23] 其他新品发布计划 - HomePod mini 2沿用初代外观，配备基于T8310微架构的芯片，支持Wi-Fi 6E，提升连接速度和处理能力[26][28] - AirTag 2采用全新超宽带芯片，配合iOS26实现最远60米精准查找（现款为15米），优化电池续航和连接稳定性[29] - Apple TV 4K (2025) 采用阉割版A17 Pro处理器（少一个GPU核心），提升性能以支持3A级游戏，配合iOS26新游戏App打造平台游戏系统[31][33]

行业投资评级 - 通信行业评级为增持（维持）[8] - 通信设备制造子板块评级为增持（维持）[8] 核心观点 - DeepSeek-V3 1发布采用UE8M0 FP8精度参数 针对下一代国产芯片设计 体现国产软硬件协同突破[1][2][11] - 模型具备混合推理架构 支持思考与非思考模式 思考效率显著提升且Agent能力增强[1][11][12] - API接口支持128K长文本处理及Claude Code框架 在多项测试中表现优于R1等前代模型[1][11][12] - 国内互联网厂商资本开支增长叠加海外GPU供应受阻 国产算力基础设施需求将维持高景气[1][2][11] - 建议关注国产算力及配套产业链 包括光模块 AIDC 交换机 铜连接等领域[2][11][20] 市场表现 - 上周通信（申万）指数上涨10 84% 显著跑赢上证综指（3 49%）和深证成指（4 57%）[1][11] - 通信设备制造子板块涨幅领先 通信服务及通信运营板块涨幅相对较低[5] - 通信行业周涨幅在申万一级行业中排名第二 仅次于电子行业[7] - 涨幅前十公司集中于通信设备领域 中兴通讯（32 21%）和锐捷网络（32 17%）领涨[9] 重点公司推荐 - AI算力链重点推荐太辰光（目标价162 38元）和锐捷网络（目标价98 13元）[3][8] - 核心资产重估推荐中国移动（目标价126 30元） 中国电信（目标价9 11元）和中国联通（目标价7 56元）[3][8] - 新质生产力领域推荐华测导航（目标价42 01元）和亨通光电（目标价20 37元）[3][8] - 自主可控赛道关注上游芯片产业链[3] 行业动态 - 中国移动AI服务器集采规模超50亿元 中兴 超聚变 华鲲振宇位列中标前列[28] - 英伟达暂停面向中国市场的H20芯片生产 加剧国产替代紧迫性[30] - 5G手机出货量疲软 6月同比下降9 3% 新机型占比降至22 2%[25] - 广东省出台商业航天支持政策 推动星箭协同及卫星应用拓展[31] - 高通推出全球首批支持NB-NTN卫星通信的可穿戴平台 提升定位精度及能效[34] 技术突破 - DeepSeek-V3 1采用UE8M0 FP8格式 通过分块缩放因子解决传统FP8精度损失问题[19] - 在编程智能体测试（SWE-bench）和搜索智能体测试（Browsecomp）中表现显著提升[12][14][16] - 国产算力链成熟度验证 从技术突破向规模化商业落地推进[20] 资本开支趋势 - 百度 阿里 腾讯合计资本开支同比增速回升 反映互联网厂商投入增加[21] - 国内AI推理需求增长 运营商集采向推理型设备倾斜[28]

行业投资评级 - 通信行业整体表现强劲，申万通信板块近2周累计上涨14.81%，跑赢沪深300指数10.59个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第1位 [10][11] - 申万通信板块8月累计上涨15.25%，跑赢沪深300指数10.04个百分点 [10] - 申万通信板块今年累计上涨39.64%，跑赢沪深300指数30.67个百分点 [10] 核心观点 - 构建高效、安全、可持续的算力基础设施是未来通信行业部署发展的重要方向，支撑信息通信业高质量发展，推动数字经济和技术创新 [38] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [38] - 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求 [38] - 建议关注"技术商用+政策催化+业绩确定性"三大主线下的企业机遇 [38] 行业行情回顾 - 申万通信板块近2周累计上涨14.81%，跑赢沪深300指数10.59个百分点，涨幅在申万一级行业中排名第1 [10][11] - 通信行业三级子板块近2周全部上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（+24.25%）> SW通信终端及配件（+9.37%）> SW通信线缆及配套（+8.63%）> SW通信应用增值服务（+8.00%）> SW通信工程及服务（+3.08%）> SW其他通信设备（+1.29%） [13][16] 产业新闻 - 高通推出全球首批支持NB-NTN卫星通信的可穿戴平台，为可穿戴设备行业带来卫星通信支持 [14] - 广东推动商业航天高质量发展，加快卫星互联网服务在低空经济、移动通信等前沿领域落地创新示范项目 [18] - Coherent公司2025财年全年营收58.1亿美元，同比增长23.4%，其中数据中心与通信市场收入同比增长51% [19] - Coherent的1.6T光模块已实现交付并带来收入，为高性能AI数据中心应用提供支持 [19] - Omdia报告显示全球卫星物联网市场连接量在2023至2030年间将以23.8%的复合年增长率增长 [20] 公司公告 - 锐捷网络上半年营业收入66.49亿元，同比增长31.84%，净利润4.52亿元，同比增长194% [21] - 剑桥科技上半年营业收入20.35亿元，同比增长15.48%，净利润1.21亿元，同比增长51.12% [22] - 光库科技上半年营业收入5.97亿元，同比增长41.58%，净利润5186.97万元，同比增长70.96% [23] - 华工科技上半年营收76.29亿元，同比增长45%，净利润9.11亿元，同比增长45% [24] 行业数据更新 - 2025年6月移动电话用户规模约18.10亿户，同比上升2.66%，环比上升0.19% [25] - 2025年6月互联网宽带接入用户规模约6.84亿户，同比上升4.98%，环比上升0.31% [27] - 2025年Q2光缆线路长度约7377万公里，同比增长9.91%，环比下降1.03% [28] - 2025年7月光缆产量2088.40万芯千米，同比下降8.50%，环比下降15.75% [32] - 2025年6月5G基站总数达454.9万个，比上年末净增29.8万个，占移动基站总数的35.7% [34] 投资建议与关注标的 - 建议关注中国移动（600941.SH）、中国电信（601728.SH）、烽火通信（600498.SH）、长飞光纤（601869.SH）、威胜信息（688100.SH）等标的 [38][39][40] - 中国移动移动客户达到10.05亿户，其中5G网络客户达到5.99亿户，移动ARPU为49.5元 [39] - 中国电信是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，承诺三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上 [39] - 烽火通信是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体 [39] - 长飞光纤形成棒纤缆、光器件及模块等通信相关产品与服务一体化的完整产业链 [40] - 威胜信息是能源物联网行业领先企业，积极参与国家"一带一路"沿线经济发展和能源互联网建设 [40]

股价表现 - 截至2025年8月21日收盘股价报18.25元 较前一交易日下跌5.39% [1] - 当日成交额达13.89亿元 换手率为23.96% [1] 资金流向 - 8月21日主力资金净流出1.51亿元 [1] - 近五日主力资金净流入1.34亿元 [1] 业务概况 - 公司主营业务为通信设备制造 涉及5G和卫星通信领域 [1] - 产品涵盖基站天线和射频器件 主要服务于国内外通信运营商及设备商 [1] 行业前景 - 商业航天政策支持力度加大 卫星星座建设及产业应用扩展有望推动行业发展 [1] - 公司作为卫星通信产业链企业或受益于行业趋势 [1]

产品发布与核心特性 - 高通技术公司于2025年8月21日推出第二代骁龙W5+和第二代骁龙W5可穿戴平台 实现连接能力、能效表现、产品设计及定位功能的全面升级 [1] - 平台基于Skylo的窄带非地面网络（NB-NTN）技术 成为业内首批支持卫星通信的可穿戴解决方案 支持双向应急消息传输 [1] - 采用4纳米系统级芯片架构 提供搭载低功耗协处理器的W5+版本和无协处理器的W5版本两种选择 [1] 技术性能提升 - GPS定位精度较前代平台提升50% 采用定位机器学习3.0技术 [1] - 优化的射频前端尺寸较前代缩小约20% 同时降低功耗 有助于设备厂商打造更轻薄产品并延长电池续航 [1] - 平台兼容最新版本Wear OS 已率先应用于Pixel Watch 4 针对多设备协同、系统集成及功能体验进行专项优化 [1] 行业合作与战略意义 - 支持Wear OS成为首个集成NB-NTN的操作系统 通过卫星技术集成提升通信可靠性与用户安全性 [3] - 卫星连接技术从智能手机、汽车和物联网领域拓展至可穿戴设备 在确保设备小型化和续航能力的同时拓展NTN连接应用场景 [3] - Pixel Watch 4作为首款支持应急卫星通信的智能手表 在性能、能效和连接能力上实现突破 完善安全功能体系 [3] 功能实施与数据管理 - 卫星SOS功能支持用户在无蜂窝网络覆盖的偏远地区发送应急信息 [1] - 功能适用范围受国家、地区及环境限制 激活后两年内免费使用 [3] - 相关终端信息、位置及联系数据可能与谷歌、应急服务及卫星服务提供商共享 [3]

股价表现 - 2025年8月20日收盘价19.29元 较前一交易日上涨9.98% [1] - 当日开盘价18.30元 最高价触及19.29元 [1] - 单日成交额达16.14亿元 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流入3.40亿元 [2] - 近五日主力资金累计净流入2.47亿元 [2] 业务布局 - 公司主营业务为通信设备制造 涉及5G和卫星通信领域 [1] - 通过收购及合资方式拓展卫星通信业务 [1] - 产品涵盖船载卫星天线和地面站天线等 [1] 政策环境 - 广东省发布商业航天高质量发展政策措施（2025—2028年） [1] - 政策支持卫星互联网应用场景创新 加大核心技术资金扶持 [1] - 公司作为通信领域企业有望受益于政策推动 [1]

公司业务范围 - 公司目前业务暂未涉及商业航天建设 [1] 参股公司业务 - 公司参股公司上海星思半导体有限责任公司是一家基带芯片设计公司 [1] - 相关芯片可应用于5G CPE、卫星智能手机原型机、低轨卫星通信终端、卫星物联终端、卫星联测终端等产品 [1]

公司业务范围 - 公司目前业务暂未涉及商业航天建设 [1] 参股公司技术应用 - 参股公司上海星思半导体为基带芯片设计企业 [1] - 研发芯片可应用于5G CPE设备 [1] - 芯片支持卫星智能手机原型机开发 [1] - 技术覆盖低轨卫星通信终端产品 [1] - 适用于卫星物联终端设备制造 [1] - 芯片功能包含卫星联测终端应用 [1]

公司业务布局 - 参股子公司知与行公司当前终端产品主要适配高轨卫星通信 [1] - 未来将积极开发适配低轨通信卫星的终端产品以实现高、低轨卫星通信服务全覆盖 [1] - 卫星通信相关业务正处于拓展阶段 [1] 合作与发展 - 知与行公司已与一些高科技公司合作开展卫星通信相关业务 [1] - 通过合作推动卫星通信技术应用和市场化进程 [1]

卫星通信在抗洪救灾中的应用 - 卫星电话在怀柔抗洪抢险中成为关键通信工具 当传统通信手段失效时 卫星电话架起了空中生命线 帮助村民与外界联系并上报灾情[1] - 怀柔区琉璃庙镇孙胡沟村村民通过消防员携带的卫星电话与家人报平安 约四五十人排队使用 通话持续两小时[2][4] - 网友"驴子"通过具备卫星通信功能的手机报告被困位置 并帮助村民和游客共计三四十人向外界报平安[12] 卫星通信技术原理与操作 - 卫星电话通过地球轨道上的通信卫星实现信号中继传输 无需依赖地面基础设施 克服了地形、距离和基站密度限制[7] - 操作卫星电话需调整搜星角度 屏幕显示经纬度、方位、俯仰角度及信号状态 对星成功后即可拨号 整个过程约两分钟[9] - 卫星电话使用受地形、天气、树木和建筑物影响 可能出现信号衰减、通话延时或掉线等问题[11] 卫星通信覆盖与设备配置 - 截至2024年9月 北京密云、怀柔、延庆、房山等7个涉山区941个山区村实现卫星电话全覆盖[1] - 密云区184个山区险村全部配备卫星电话 确保紧急情况下通信畅通[9] - 卫星电话价格在5000元至8000元之间 部分高端机型达1.7万元 具备卫星通信功能的手机也可作为替代方案[11] 运营商卫星通信服务 - 中国电信卫星通话月费10元含2分钟通话 超时每分钟9元 接听每分钟9元 卫星短信每条5元[15][16] - 中国移动提供北斗短信业务 套餐为9元10条、20元30条、50元100条 超套餐后每条2元 北京用户可免费发送30条北斗短信至8月31日[16][18] - 中国联通卫星通话仅限固定电话 卫星短信功能处于测试阶段 在8个省份开放测试 不包括北京[18] 市场需求与消费者行为 - 华为、小米等国产手机厂商表示 近期关于卫星通信功能的咨询量明显增多[18] - 消费者特别是自驾游爱好者 会专门到门店咨询和体验卫星通信功能 认为有备无患[18] - 目标用户包括地质勘探、应急救援等野外工作者 以及徒步、登山、探险爱好者[18]