货币市场利率变动 - 担保隔夜融资利率(SOFR)上升7个基点至4.39% 前一交易日为4.32% [1] - 有效联邦基金利率保持稳定报4.33% 与前一交易日持平 [1]

来源：第一财经 近期，美国总统特朗普多次公开呼吁美联储大幅降息，甚至威胁要解雇鲍威尔，并批评美联储"缺乏行动勇气"。30 日早些时候，特朗普再次喊话美联储应该降息，表示维持高利率正在伤害民众。 2025.08.01 据央视新闻，当地时间7月31日，美国总统特朗普评价鲍威尔，称他是一位糟糕的美联储主席，任命鲍威尔担任美 联储主席是一个错误。 美国联邦储备委员会30日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间 不变。这是美联储货币政策会议连续第五次决定维持利率不变，符合市场预期。 本文字数：368，阅读时长大约1分钟 ...

美联储利率政策与政治压力 - 美联储连续第五次维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变 [2] - 美国总统特朗普公开批评美联储主席鲍威尔表现糟糕并称其任命是一个错误 [2] - 特朗普多次呼吁美联储大幅降息并威胁解雇鲍威尔 指责高利率政策伤害民众 [2]

美联储货币政策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4 25%至4 50%之间不变 [1] - 这是美联储货币政策会议连续第五次决定维持利率不变 [1] - 利率决策符合市场预期 [1] 美国总统对美联储的批评 - 美国总统特朗普称鲍威尔是一位糟糕的美联储主席 [1] - 特朗普表示任命鲍威尔担任美联储主席是一个错误 [1] - 特朗普近期多次公开呼吁美联储大幅降息 [1] - 特朗普批评美联储"缺乏行动勇气" [1] - 特朗普30日再次喊话美联储应该降息 [1] - 特朗普表示维持高利率正在伤害民众 [1]

关键利率变动 - 担保隔夜融资利率(SOFR)从4.36%下降4个基点至4.32% [1] - 有效联邦基金利率维持在4.33%水平保持不变 [1] 利率数据时间节点 - 数据观测日为美联储发布利率决议声明的7月30日 [1] - 所有利率数据均包含当日及前一日(7月29日)的对比值 [1] 数据来源 - 利率数据由美国纽约联储统计并发布 [1] - 新闻信息来源为华尔街见闻 [2]

利率变动 - 担保隔夜融资利率(SOFR)从4.36%下降4个基点至4.32% [1] - 有效联邦基金利率维持在4.33%水平不变 [1]

美国GDP增长表现 - 2025年第二季度美国实际GDP环比年率增长3% 高于市场普遍预期[1] - 扭转第一季度环比萎缩0.5%的局面 实现显著反弹[1] - 净出口贡献4.99个百分点增长 私人库存投资拖累3.17个百分点[1] 消费与投资结构 - 个人消费支出增长1.4% 占经济总量70% 贡献0.98个百分点增长[1] - 非住宅类固定资产投资增长1.9% 反映企业投资状况改善[1] - 住宅类固定资产投资下降4.6% 政府消费支出和投资增长0.4%[1] 贸易与政策影响 - 出口下降1.8% 进口大幅下降30.3% 创历史最大降幅[1] - 进口骤减主因第一季度企业赶在关税政策前大量囤货[1] - 消费者对关税政策不确定性存在担忧 但当前仍维持消费[1] 政府与央行反应 - 美国总统强调经济数据超预期 要求美联储立即降息刺激消费[2] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%不变[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美关税政策调整对沪铜影响有限，COMEX铜将向关税加征前价格靠拢 [3] - 短期COMEX铜与LME、SHFE铜价差有波动，市场需1 - 2个交易日确定合理价差范围，COMEX超高铜库存未必流出，后续在途及四季度美国进口铜数量或受较大影响，沪铜价格仍与LME铜挂钩紧密，走势依赖全球宏观市场政策及预期变化，全球关税政策对需求的影响或给铜价蒙上阴影 [7] 根据相关目录分别进行总结 美关税政策调整情况 - 特朗普宣布自本周五起对铜管、铜管件及其他半成品铜制品征收50%进口关税，扩大至电缆和电气组件等大量使用铜的制成品，但未涵盖电解铜、铜精矿、阳极铜、铜锍及废铜等核心上游产品 [1] - 消息发布前，美铜价因市场预期关税涵盖所有精炼铜进口，一度较伦敦铜期货高出多达28%；本月初特朗普宣布铜关税高达50%，远超市场预计的25%，将美铜价推至历史新高；消息发布后，美国COMEX铜价下跌超17%，和LME铜之间的价差被迅速拉平 [1] 沪铜价格相关情况 - 沪铜价格周三夜盘小幅下跌得益于美元指数上涨，背后原因大部分来自美联储动作，美联储7月利率决议按兵不动，维持联邦基金利率目标区间在4.25% - 4.5%不变，通胀仍略高、就业稳健，上半年经济增长放缓，不确定性较高，沃勒和鲍曼赞成降息，利率决议措辞符合市场预期，对经济活动描述从“继续保持稳健步伐扩张”改为“有所放缓”，鲍威尔表示当前利率水平足以应对关税和通胀带来的持续不确定性，给市场对9月降息的预期泼冷水 [3] COMEX铜价格下跌原因 - 美国取消对精炼铜进口关税，COMEX铜价格回落在意料之中，美国每年精炼铜消费约160万吨，近一半来自进口，因自身冶炼产能不足，铜冶炼产业低附加值、低能耗、高资产、低回报率，与美国大型资本公司追求相悖，也是特朗普鼓励制造业回流的阻碍之一，大型铜冶炼厂建设至少需2年，美国建设时间可能更长 [6] - 从4月开始炒作铜加征关税话题，全球铜库存变化大，COMEX铜库存达25万吨，几乎是LME的两倍，现在关税政策大变，大量铜短期内不能被市场消化，造成COMEX铜较大跌幅 [6]

美联储利率决议 - 美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 [1] - 此次利率决定符合市场预期 [1] - 这是美联储连续第五次货币政策会议决定维持利率不变 [1] 美联储主席活动 - 美联储主席鲍威尔于7月30日在华盛顿出席记者会 [3][4]

作者：李丹、赵雨荷，华尔街见闻 "新美联储通讯社"："罕见"两人反对，要求立即降息，凸显联储决策者对关税影响的共识在 破裂。 经济学家认为本次声明比预期偏鸽派，9月降息可能性增加，预计本周将公布的PCE和非农 就业数据可能加剧联储分歧。 鲍威尔未就9月降息给出指引，称现在就断言美联储是否会像金融市场预期的那样在9月下调 联邦基金利率还为时过早，给市场对9月降息的预期降温。 尽管美国总统特朗普最近首次亲自"上门"敦促降息，特朗普政府的官员和共和党人一再借"装修门"施 压，美联储仍不为所动。 但这一次，美联储暴露了自去年9月启动降息周期以来对降息行动最大的内部分歧，并且对经济活动的 表述有偏鸽派的调整。 美东时间7月30日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，联邦基金利率的目标区间仍维持在 4.25%至4.5%。 要点： 美联储如市场所料继续暂停降息。 至此，FOMC连续五次货币政策会议决定暂停行动。联储自去年9月起连续三次会议降息，合计降幅100 个基点，自今年1月特朗普上台以来，一直按兵不动。 FOMC票委中，鲍威尔等九人继续支持按兵不动，沃勒和鲍曼主张本次降息25个基点。 相比上次声明，本次删除经济 ...