行业分析 - 商业承兑汇票由企业自行承诺到期付款 适用于大型制造 建筑 物流等上下游交易频繁的供应链场景 [3] - 商业承兑汇票相较于银行承兑汇票开票门槛更低 审批流程更简 但对出票企业信用资质要求更高 [3] - 电子商票系统逐步完善 商业承兑汇票在企业间流通更为便利 部分金融机构已建立基于商票信用的贴现与质押融资机制 [3] - 商业承兑汇票在核心企业明确支持 构建信用闭环的前提下 已成为中小企业间结算和融资的重要补充工具 [3] - 商业承兑汇票潜在融资空间的释放依赖于电子化程度 征信体系覆盖以及金融机构对信用评级的精准识别与接受度 [3] 公司分析 - 沂链通供票公共服务平台由临沂商城数科集团运营 2024年5月经上海票据交易所核准直连供票平台 渠道代码400026 [3] - 沂链通供票公共服务平台是国内首个商贸物流背景 地方政府主导且全国展业的第三方平台 [3] - 平台服务涵盖供应链票据 线上贴现 商票直融 银票秒贴等票据综合服务 [3] - 目前供票业务规模已突破300亿元 位列全国前四位 [3] - 平台创造了直连票交所29天实现系统投产 首年供票业务规模突破100亿元的全国最快速度 [3]

金融服务下沉与消费贷款增长 - 中国人民银行漳州市分行优化消费金融产品及服务 截至2025年5月末全市消费贷款余额达1749.14亿元 其中汽车贷款余额同比增长53.83% 其他贷款余额同比增长11.78% [1] - 围绕"吃住行游购娱"全链条消费场景精准发力 聚焦家电换新 汽车下乡等民生热点 联合16家金融机构推出24款消费金融特色产品 [2] - 运用"利率优惠+随借随还+无还本续贷"组合拳 创新"金融助理员+网格化"服务模式 差异化定制"房易贷""养易贷"等产品 [2] 消费场景升级与文旅康养产业支持 - 聚焦商圈 夜市 文旅 康养等重点场景 设立专项信贷资金支持商超 餐饮 酒店升级改造 截至5月末消费场所升级改造贷款余额2306万元 比年初增长87.91% [3] - 推出"文旅贷""商E贷""消费闪电贷"等专属产品 厦门银行漳州分行与漳州市文旅康养集团签署30亿元泛金融授信协议 支持芗江酒店商业综合体 片仔癀温泉酒店等项目建设 [3] 食品产业链金融支持与供应链优化 - 龙海区食品产业2024年出口总值达292.9亿元 形成烘焙 罐头 肉制品等"一业多链"体系 涵盖泰山食品 东海冷冻食品等头部企业 [4] - 通过专项行动 按月监测 资源倾斜等方式为349家食品产业链企业发放贷款13.08亿元 发展仓单质押 应收账款质押等供应链金融产品降低综合融资成本 [4]

小贷行业增资潮 - 平安融易旗下金联云通小贷公司注册资本由50亿元增资100%至100亿元，成为全国第三大小贷公司[4] - 2025年以来26家小贷公司共计增资64.99亿元，其中3家实现超亿元级增资：四川佳物小贷增资3亿元、广州耀盛小贷增资3亿元、广州安信小贷增资2亿元[2][5] - 头部小贷公司呈现"马太效应"，字节跳动旗下中融小贷（190亿元）和腾讯财付通小贷（105亿元）占据注册资本前两位[4] 小贷行业出清潮 - 截至2025年3月末全国小贷公司数量较上年同期减少409家至5081家，贷款余额下降214亿元至7366亿元[3][6][7] - 多地监管部门清退不合规机构：湖南注销16家、云南公示109家、江西注销7家、大连终止3家互联网小贷试点、北京公示8家"失联空壳"机构[8] - 行业准入门槛提高，区域性小贷公司因资本规模小、场景匮乏面临生存压力，监管通过穿透式监管加速低质主体退出[9] 行业竞争格局演变 - 具备互联网渠道优势或大厂背景的小贷公司更能抵御银行下沉信贷的竞争压力[9] - 腰部小贷公司需聚焦垂直领域如供应链金融、汽车金融等细分市场寻求差异化发展[10] - 行业呈现两极分化态势，头部机构通过增资扩张市场份额，尾部机构批量退出市场[4][8][9]

供应链票据业务落地 - 商城数科集团旗下"沂链通"平台与齐鲁银行系统直连后，全国首笔供应链票据贴现业务于2025年6月26日在临沂落地，金额50万元 [1] - 临沂市罗庄区财金投资集团有限公司签发票据后，山东其欣园林苗木有限公司通过平台申请贴现，齐鲁银行20分钟内完成资金发放 [1] - 该业务标志着平台与银行在供应链金融领域进入深度合作新阶段，为中小微企业开辟普惠票据服务绿色通道 [1] 平台功能与定位 - "沂链通"平台是全国第25家直连上海票交所的供应链票据服务平台，提供票据全生命周期线上化服务 [2] - 平台服务对象包括核心企业、链属中小微企业及持牌金融机构，支持签发、承兑、转让、贴现、质押等全流程操作 [2] - 平台显著提升区域供应链票据结算的安全性和效率，促进全产业链降本增效 [2] 未来发展规划 - 平台与齐鲁银行计划以直连系统为基础，共同打造更多供应链票据示范场景 [2] - 双方将聚焦临沂特色产业创新业务模式，拓展票据应用场景，为中小微企业提供多元化金融服务 [2] - 合作方拟分享成功经验，探索供应链金融发展新路径，推动行业繁荣发展 [2]

票据市场与金融服务 - 行业涉及票据市场、票据服务、票据新规、票据业务、金融服务（金融科技服务）、供应链金融、金融机构、金融科技、票据风险与合规 [1] - 产品包括银行承兑汇票、商业承兑汇票、票据承兑贴现、供应链票据、融资服务、票据融资、票据支付功能、承兑汇票贴现、电子票据、票据质押 [1] 票据融资业务效率提升 - 传统银行票据融资审批周期为3-7个工作日，涉及票据审核、信用评估、合同签署、风险控制等环节，若材料不全或风险模型复杂，时间可能更长 [3] - 部分银行与金融科技服务平台合作，通过接入供应链数据和电子票据系统，实现线上审批、实时核验，审批时间缩短至1-2个工作日 [3] - 符合"白名单"或核心企业推荐机制的中小企业可享受快速放款通道 [3] - 企业可通过提前准备发票、合同、票据影像、账户流水等材料，并确保电子票据格式规范无误，加快审批流程 [3] - 票据融资撮合平台或银行直连系统可实现智能匹配融资方案、动态监控审批进度，提升企业流动性 [3] 沂链通供票公共服务平台 - 平台由临沂商城数科集团运营，2024年5月经上海票据交易所核准直连供票平台，渠道代码400026 [3] - 是国内首个商贸物流背景、地方政府主导且全国展业的第三方平台 [3] - 服务涵盖供应链票据、线上贴现、商票直融、银票秒贴等票据综合服务 [3] - 供票业务规模已突破300亿元，位列全国前四位 [3] - 创造了直连票交所29天实现系统投产、首年供票业务规模突破100亿元的全国最快速度 [3]

政策背景与核心观点 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，鼓励金融机构多渠道支持消费品以旧换新金融服务，以缓解企业垫资压力并促进国内大循环 [1] - 政策目标包括加大对报废机动车回收拆解、废旧家电回收、家装厨卫焕新等企业的信贷支持 [2] - 以旧换新政策显效，5月社零增速达6.4%，四大类商品（家电、通信器材、文化办公用品、家具）零售额同比分别增长53%、33%、30.5%、25.6%，合计拉动社零增长1.9个百分点 [8] 企业融资痛点与解决方案 - 中小微企业面临垫资压力大、回款周期长（国补审核需15-30天）、高息过桥贷款增加财务成本等问题 [2][3] - 融资挑战包括信贷门槛高、抵押物不足、信用贷款额度有限，旧货处置成本高 [3] - 民生银行推出"国补贷"信用贷款产品，向成都某3C经销商发放210万元贷款，最高额度1000万元，用于补充流动资金 [3] - 佛山试点"名单制融资对接+资金流信息平台+再贷款+整体授信"模式，通过白名单机制为2821家市场主体提供授信，带动消费超135亿元 [4][6] 金融机构创新举措 - 广发银行佛山分行发放广东首笔小微企业"资金流"贷，利用跨行资金流信息提升信贷适配性 [5] - 建议通过多方共管（政府、金融机构、协会）简化评级流程，降低融资成本 [3] - 数字技术赋能风控：利用大数据迭代风控模型，智能匹配补贴资格，提升资金拨付效率 [9][10] 产业链协同与政策展望 - 建议金融机构联合政府、企业搭建以旧换新产业生态圈，提供全流程金融支持 [11] - 7月将下达第三批以旧换新资金，注重"时序性"和"均衡性"分领域制定资金使用计划 [7][8] - 供应链金融创新：依托核心企业信用链为上下游中小微企业提供融资，结合数字金融填补信用缺口 [9][10]

供应链票据业务突破 - 齐鲁银行临沂分行与沂链通供应链票据公共服务平台合作，实现首笔卖方付息供应链票据线上贴现业务，为临沂实体经济和小微企业融资开启新篇章 [1] - 该业务中临沂市罗庄区财金投资集团有限公司在沂链通平台签发供应链票据，上游企业通过平台向齐鲁银行申请贴现，20分钟内完成资金发放 [1] - 此次业务突破标志着齐鲁银行与沂链通平台在供应链金融领域的深度合作进入新阶段，为中小微企业开辟普惠票据服务绿色通道 [1] 齐鲁银行供应链金融战略 - 齐鲁银行临沂分行长期坚持"服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济"的市场定位，将供应链金融作为支持产业链升级和服务中小微企业的重要手段 [2] - 该行于2024年年中启动供应链票据业务建设，为临沂市供应链票据生态体系建设注入金融新动能 [2] - 未来该行将以此次业务突破为起点，通过供票平台搭建产融对接桥梁，助力临沂市供应链票据业务发展提质增速 [2] 临沂市供应链金融发展 - 此次业务合作助推临沂市供应链票据生态示范市建设 [1] - 齐鲁银行将在临沂市委市政府"四个商城"战略蓝图和监管部门指引下，提升全链条资金使用效率，为临沂经济高质量发展注入新动能 [2]

供应链金融合作方案 - 兴业银行乌鲁木齐分行与疆内某建筑施工企业达成创新性供应链金融合作方案，借助中企云链供应链票据融资平台开拓市场，助力产业链上下游企业解决融资难题，提升资金流转效率，推动实体经济高质量发展 [1] - 合作中银行发挥金融专业优势和丰富经验，企业凭借行业核心地位和庞大供应链体系提供产业基础 [1] - 采用中企云链平台依托区块链、大数据技术实现供应链票据全流程线上化操作，包括签发、流转、融资等环节，高效便捷且安全性高 [1] 融资模式创新 - 企业通过中企云链平台直接向银行申请融资，银行利用平台提供的真实贸易数据和智能风控模型快速审核放款，短时间内完成流程，有效缓解供应商资金压力 [1] - 该创新融资模式为供应商提供便捷融资渠道，降低融资成本 [1] 合作意义与展望 - 银行表示此次合作是供应链金融领域的重要探索，通过平台将金融服务深度嵌入产业链，为中小企业提供定制化金融解决方案，提升产业链整体竞争力 [2] - 企业认为合作将优化供应链生态，增强上下游合作伙伴黏性和稳定性，通过供应链票据融资更好保障供应商资金需求，实现互利共赢 [2] - 未来银行将持续优化供应链金融服务，拓展服务范围，为更多企业提供优质高效金融支持，共同推动实体经济发展 [2]

政策与行业背景 - 商务部等8部门印发《加快数智供应链发展专项行动计划》，推动降低全社会物流成本并增强产业链供应链竞争力，冷链供应链迎来发展新契机 [1] - 冷链行业转型升级趋势明显，公司成为引领行业创新发展的标杆案例 [1] 公司核心优势与战略 - 董事长王镭具备农业与冷链物流双重背景，主导过30余家农业企业融资并购，管理15亿元农业基金，并联合上市公司创立冷链平台 [2] - 公司股东包括新宁物流(SZ300013)、正凯集团(SZ301216)等，以冷库基建为核心，整合运营体系，保有量超10万吨，覆盖上海青浦、奉贤及昆山等地 [3] - 采用"投资+仓配一体化+金融+贸易服务"模式，2024年与上海城投控股设立冷链产业基金，推动冻品全产业链服务创新 [2] 业务模式创新 - "一稳二变"战略：冷库出租率稳定在90%以上，同时拓展"冷库运营+供应链金融+贸易服务"三维业务矩阵，引入金融科技人才构建复合团队 [5] - 从冷库运营商升级为"冷链场景架构师"，提供"基础服务+金融+增值服务"立体架构，满足客户"存货+金融+交易"多重需求 [7] - 技术投入形成竞争壁垒：10万平米高标冷库应用光伏发电和AI技术降低能耗，自主研发WMS系统实现数据闭环，支撑金融授信与需求预测 [8] 行业转型启示 - 冷库竞争转向供应链服务能力比拼，公司通过场景化、生态化、技术资产化将物理空间转化为价值平台，对传统企业具有普适性启发 [9] - 行业本质逻辑是融入产业价值网络，公司战略路径展示如何通过三重变革在剧变市场中保持生命力 [9]

供应链金融服务活动成效 - 国网天津电力通过"惠企共赢"供应链金融服务交流活动，整合12家金融机构资源，为50余家供应链企业提供资金解决方案 [1] - 天津先特网络公司通过民生银行"订单e"产品获得1000万元无抵押贷款，资金周转效率提升40% [1] - 活动构建银企对接平台，提供保险替代、订单融资等供应链金融产品，打通订单数据与信用体系堵点 [1] 金融机构参与与创新产品 - 活动吸引国网数科、农业银行、光大银行等多家金融机构参与，推出"碳排放权质押贷款"等绿色金融产品 [2] - 民生银行表示电力公司为金融机构发放贷款提供了数据通道 [1] - 仅保证金保险替代一项就帮助民营企业释放资金占压3.76亿元 [2] 未来发展规划 - 国网天津电力计划持续优化供应链营商环境，开展上门服务、主题沙龙等活动 [2] - 将探索绿色金融新产品，推动供应链金融向"全场景、绿色化"延伸 [2] - 目标是为供应链企业提供更普惠、绿色、多元的金融服务，带动上下游共同发展 [2]