梦晨 西风 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 新国产AI视频生成模型横空出世，一夜间全网刷屏。 Magi-1 ，首个实现顶级画质输出的 自回归视频生成模型 ， 模型权重、代码100%开源 。 整整61页的技术报告中还详细介绍了创新的注意力改进和推理基础设施设计，给人一种视频版DeepSeek的感觉。 Magi-1将视频生成卷到了新高度，大片级品质直接锁住大家的眼球。 其主打能力，一是 无限长度 扩展 ，实现跨时间的无缝连贯叙事： 二是能将 生成时长控制精确到每一"秒 " ： 另外，Magi-1对物理规律也有更深度的理解， Physics-IQ基准测试56.02% ，大幅领先一众顶流。 现在看这张图，Sora的时代是真的过去了。 此 次开源了从24B到4.5B参数的一系列模型，最低配置一块4090就能跑。 这匹"黑马"来自中国团队 S and.ai ，中文名听着有点萌叫 三呆科技 ，实力却不容小觑。 创始人 曹 越 ，清华特奖得主、光年之外联合创始人。 目前大伙儿可在官网免费试玩Magi-1。GitHub更是一晚过后狂揽500+Star。 | Model | Link | Recommend Ma ...

AI视频生成行业现状 - 当前AI视频生成工具普遍存在单视频时长限制在10秒左右、运镜效果差、角色情绪表达缺失等技术瓶颈，难以实现连贯叙事[1] - 行业陷入闭源垄断与技术停滞困境，多数产品停留在机械执行指令阶段，无法理解影视导演语言[3] - 主流模型在视觉质量、运动动态效果和高分辨率之间难以平衡，导致专业级长视频生成受阻[10] 昆仑万维Skyreels技术突破 - 推出全球首个支持无限时长的开源电影级生成模型Skyreels-V2，突破传统10秒时长限制，实现好莱坞级别"一镜到底"[6][10] - 采用扩散强迫框架将搜索空间从O(1e48)降至O(1e32)，配合强化学习解决动态扭曲问题，实现物理规律级运动流畅性[12] - 构建亿级影视专业数据集，通过四阶段渐进式训练策略（概念平衡微调→运动强化学习→扩散强迫训练→高质量微调）提升性能[14] - 内置视频理解引擎SkyCaptioner-V1，能解析"王家卫风格逆光长镜头"等专业导演指令，实现情绪层次化表达[7][9] 核心技术指标表现 - 在人类评估中综合得分3.14分，指令遵循（3.15分）和一致性（3.35分）显著领先Runway-Gen3 Alpha（2.53分）等竞品[18] - 自动化测试总分83.9%，质量分84.7%，超越Hunyuan Video-13B（82.7%）和Wan2.1-14B（83.7%）[19] - 支持720p以上电影级画质输出，解决传统AI视频"塑料感"问题，实现发丝飘动、动态模糊等细节呈现[8] 商业化应用场景 - 小说创作者可将文本直接转化为分镜短剧，无需专业影视制作团队[20] - 品牌方可快速生成"赛博朋克汽车奔跑特写"等广告素材，缩短传统2-3周制作周期至即时输出[22] - 自媒体博主实现"AI日更"，单人单日完成原需5人团队的工作量，自动生成字幕/封面等配套内容[23] - 提供"剧情实验室"功能，通过多版本镜头语言测试优化影视表达效果[24] 行业影响与定位 - 首次将影视工业化体系封装为可调用的模型接口，使电影制作门槛从专业团队降至个人创作者[25] - 开创AI视频生成从"工具时代"到"创作时代"的转折，推动行业竞争焦点从技术参数转向艺术表达[3] - 作为全球首个开源电影级解决方案，打破闭源垄断格局，重新定义视频生成技术标准[3][25]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 4月15日快手可灵AI发布可灵2.0视频生成模型及可图2.0图像生成模型，可灵AI迭代快、用户量增长迅速，综合实力居全球图生视频赛道榜首 [4] - 可灵2.0和可图2.0基模质量明显提升，底层技术有创新点，内部测评表现领先 [4] - 提出AI视频生成全新交互理念MVL，上线多模态编辑产品，能辅助AI内容创作降本提效 [4] - 25年可灵商业化情况值得期待，能重构多行业，已与多家企业合作，有超1.5万名开发者应用其API [4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 预计24 - 26年公司经调整归母净利润为177/194/229亿元，维持25年16xPE估值，对应合理价值为3107亿CNY/3345亿HKD，目标价77.61港元/股 [2] 公司主要财务信息 |项目|2022A|2023A|2024A|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|94183|113470|126898|140988|153301| |同比增长(%)|16.2%|20.5%|11.8%|11.1%|8.7%| |营业利润(百万元)| - 12558|6431|15287|20009|25024| |同比增长(%)| - 54.7%| - 151.2%|137.7%|30.9%|25.1%| |归属母公司净利润(百万元)| - 13691|6396|15335|18062|21360| |同比增长(%)| - 82.5%| - 146.7%|139.8%|17.8%|18.3%| |每股收益（元）| - 3.22|1.48|3.56|4.20|4.96| |毛利率(%)|44.7%|50.6%|54.6%|55.5%|56.2%| |净利率(%)| - 14.5%|5.6%|12.1%|12.8%|13.9%| |净资产收益率(%)| - 32.2%|14.4%|27.6%|25.0%|22.6%| |市盈率（倍）| - |31.3|13.0|11.1|9.4| |市净率（倍）|2.1|1.8|1.6|1.4|1.3|[5] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2022A - 2026E的各项财务数据，如现金及等价物、营业收入、营业成本等 [8] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面的数据及变化情况 [8]

产品发布与功能 - 公司计划向付费用户发布Gen-4 AI模型 支持生成720p分辨率的五秒和十秒视频剪辑 [1] - 新模型专注于提升视频场景的一致性 通过保留位置、角色及视觉风格等细节改善输出质量 [5] - 新增功能旨在使软件生成视频时更连贯 预计于本周晚些时候上线 [1] 技术进展与行业竞争 - 新AI模型直接挑战OpenAI的Sora 标志着AI视频生成领域竞争显著加剧 [2] - 公司2023年初推出三秒视频生成模型 引发行业热潮 当前版本已跨越好莱坞专业标准门槛 [2][3] - 模型训练采用电影行业专业术语 使电影制作人编写提示更自然 [7] 应用案例与商业合作 - 软件已用于亚马逊《大卫之家》场景生成、麦当娜巡演视觉效果及Puma广告制作 [6] - 与Lionsgate签署协议 基于该工作室内容训练AI模型用于电影项目 [6] - 纽约大学、罗德岛设计学院等教育机构已采用该技术 [6] 内容生成能力展示 - 演示案例包括奇幻粘土动画森林场景 包含角色互动与连贯叙事 生成过程需数百个独立视频编辑整合 [3] - 当前AI视频仍存在幻影肢体、物理规律违反等问题 但新模型输出明显更一致 [4] - 完整视频制作流程包含单独添加声音 总耗时数天 [3]

详情请戳视频 以上就是本期全部内容，如果您想了解更多 最新 企业 动态， 欢迎登录 睿兽分析 查看，解锁 赛道图 谱 以及 行业报告 。 据报道，上海大模型独角兽MiniMax将收购深圳AI视频生成创企鹿影科技（Avolution.ai），双方目 前已经敲定收购意向，相关流程还在持续进行。 2024年，鹿影科技在天使轮融资时估值水平没有超过2000万美金，约在1亿人民币左右。知情人士 称，去年以来，鹿影科技一直在持续寻求第二轮融资，但过程中并没有很顺利，团队本身在Ai视频领 域方面有一定的经验，最终选择和MiniMax合作。 首家卖身的AI视频创企出现！融资碰壁，CTO出走。 ...

AI视频生成赛道已到了技术成熟和商业化落地的关键时刻。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，原字节跳动AI大将、火山引擎高管骆怡航于近日加入生数科技，担任CEO一职， 全面负责公司研发、产品、商业化及团队管理工作。 图 生数 骆怡航博士毕业于清华大学自动化系，深耕云计算及AI领域十余年，拥有深厚的技术背景、产业生态 理解和成熟的商业化经验，还具有丰富的海外拓展经历。 在加入生数科技之前，他担任字节跳动火 山引擎AI应用产品线一号位，汇报火山引擎总裁，全权负责产品线的战略、产品和商业化。 据悉， 该条产品线由骆怡航博士从 0组建，涵盖多个传统AI、大模型及大模型应用产品，管理规模数百人， 服务全球多个行业及国家的近万家客户，该产品线当前是火山引擎的重点产品线之一，也是大模型业 务的主力产品线。更早期，他在字节跳动负责AI解决方案与商业合作，曾参与到字节跳动早期的AI中 台规划与建设，见证并推动了字节跳动在AI领域的发展。 事实上，从整个行业发展来说，骆怡航选择加入生数科技，某种程度上也意味着AI视频生成赛道已到 了技术成熟和商业化落地的关键 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1] 报告核心观点 - 可灵AI视频综合能力处于全球第一梯队 技术指标领先且性价比高 生成5秒标准视频单价仅需1元 而Runway和Sora等约为3元 [15] - 用户规模显著 2025年2月网页端访问量达1882万 位列全球AI视频产品第2 其中海外访问量占比超80% [15][6][9] - 商业化进展迅速 2024年底月流水已超千万人民币 预计短期年化收入达6-10.8亿元 中长期国内年收入空间68-92亿元 海外57-97亿元 [15][127][129][133] - 产品形态丰富 涵盖网页版、独立APP、小程序和快影APP 面向创作者、电商卖家及普通用户 兼具工具与社区属性 [6][71] - 技术迭代频繁 采用DiT架构 自2024年6月上线后已完成超10次迭代 模型性能在第三方评测中仅次于Google Veo2 [19][22][34] 产品与技术分析 - 可灵支持文生视频、图生视频、视频续写、AI试衣、对口型等特色功能 其中AI试衣和对口型功能分别服务于电商和娱乐场景 [53][66] - 模型支持最长2分钟1080p视频生成 在Meta Movie Gen和谷歌Veo2技术报告中净胜率低至3.87% 性能优于Sora和Runway [34][37] - 研发团队约20人 由快手高级副总裁盖坤和技术副总裁张迪领导 背靠快手海量视频数据加速模型训练 [26][39] - 2024年9月发布可灵1.5模型 视频清晰度升级至1080p 新增运动笔刷功能 语义理解能力提升 [41][43] 用户与流量表现 - 测试阶段关注度高 2024年7月未开放内测时申请人数超50万 11月累计用户超500万 生成视频5100万条 [88][90] - 独立APP增长迅猛 2025年2月月活达151万人 环比增速113% [8][94] - 海外口碑显著 获马斯克、Stability AI前CEO、Y Combinator CEO公开认可 相关视频在X平台阅读量达56-61万次 [15][100][104] 商业化与生态建设 - 收费模式灵活 C端采用积分制（1元=10灵感值） API调用生成5秒视频最低1元/条 [119][121] - 与影视创作者深度合作 联合李少红等导演推出AI短剧 单部成本0.21-1.4万元 较真人制作降本最高94% [106][112][113] - 社区生态初具规模 快手平台为可灵导流 AI毛绒特效相关视频播放量超5.5亿次 [75][79][82] 竞争格局与行业地位 - 在全球视频模型中性价比突出 生成5秒视频价格低于Pika（3.6元）、Runway（3.5元）等竞品 [20][123] - 网页版访问量仅次于Minimax海螺AI（2943万） 高于PixVerse（1157万）和Runway（765万） [93] - 功能丰富度领先 支持多图参考、创意特效等 而Sora仅支持元素修改、视频合并等基础功能 [66][67]

Sora集成到ChatGPT计划 - OpenAI计划将AI视频生成工具Sora直接集成到ChatGPT中，以扩大产品协同效应 [2][3] - 集成后的Sora版本可能无法提供与独立Web应用相同的视频编辑控制功能 [3] - 该举措旨在通过视频生成能力吸引用户升级ChatGPT高级订阅 [3] Sora产品发展路线 - Sora当前仅通过独立Web应用提供，支持生成最长20秒的电影风格视频片段 [2] - 公司正在开发Sora Turbo模型的新版本以增强现有功能 [6] - 团队积极招募移动工程师，计划未来推出独立的Sora移动应用程序 [4] 多模态能力扩展 - OpenAI研发基于Sora的AI图像生成器，可能比现有DALL-E 3模型产生更真实的照片 [5] - 公司致力于扩展Sora的内容创作范围，包括视频和图像生成能力的结合 [3][5] 产品战略考量 - 初期将Sora作为独立应用推出是为了保持ChatGPT的界面简洁性 [4] - 已逐步完善Sora网络体验，增加社区视频浏览功能以提升用户参与度 [4]

行业竞争格局 - Sora发布后被视为视频生成领域的领先者，其他模型如Runway、Pika、SVD、PixVerse等被比喻为"膜拜者"[4] - PixVerse是中国唯一进入全球视频生成领域第一梯队的产品，月访问量达140万，与Pika(200万)、Runway(600万)同属全球top3[6][10] - 国内所有公司视频生成产品访问量总和仅为PixVerse的三分之一[10] 技术发展现状 - Sora能生成60秒连贯视频，但实际用户需求更多是15秒以内的短视频[9] - 视频生成的ChatGPT时刻定义为普通用户能实时生成高质量视频，目前仍处于GPT-2到GPT-3阶段[9][13] - 当前视频生成模型普遍只能生成4-7秒视频，PixVerse可生成4秒，Runway通过拼接可达18秒[17][18] - 视频生成面临手指、尾巴等细节问题，可通过3D建模信息辅助优化[19] 公司战略与优势 - 公司坚持视频生成方向，认为视频内容最接近用户，团队有字节跳动视频AI技术积累[14][15] - 采用差异化策略，用更少资源(百卡级)达到与Pika、Runway同等水平[15][22] - 新融资将支持升级至千卡级训练，认为达不到此规模的公司将失去竞争力[22] - 同时布局模型层和应用层，目标直接服务C端用户，探索新内容平台可能性[27][28][29] 市场机会判断 - 大平台对AIGC内容持谨慎态度，这为创业公司创造了机会[9][29] - AI视频生成可能催生新内容平台，而非简单融入现有平台[29][30][32] - 全球市场同步推进，认为AI时代产品应面向全球[33][34] - 当前聚焦提升生成能力而非用户增长，商业化将基于ROI考量[36] 团队与资源 - 研发人员占比超70%，保持精简团队规模[38] - 创始人兼具学术和工业背景，有万卡GPU使用经验和国民级产品建设经历[41] - 新融资来自蚂蚁集团，金额达上亿元人民币[7]