美联储利率决议分析 - 美联储当前面临通胀率上升和失业率上升的双重担忧 [1] - 这种双重担忧为美联储新闻发布会制造了潜在争议点 [1] - 市场关注焦点在于鲍威尔对通胀风险与失业风险优先级的表态 [1]

美联储利率决议公布前主要品种行情一览。 ...

美联储利率决议与市场预期 - 美联储5月利率决议维持当前利率4.25%-4.50%的概率为96.8% [3][4] - 市场预期6月维持利率不变的概率为69.8% 累计降息25个基点的概率为29.4% [3] - 高盛预测7月FOMC会议可能降息25个基点 9月和10月再各降息一次 使联邦基金利率降至3.5%-3.75% [5] 美国经济数据与政策立场 - 美国第一季度GDP下跌0.3% 为2022年以来首次收缩 [7] - 3月份通胀有所放缓 4月份失业率保持稳定 一系列硬数据好于预期 [4] - 白宫贸易顾问纳瓦罗称GDP萎缩报告为"最好的负面数据" [8] 政治压力与美联储独立性 - 特朗普近期称鲍威尔为"大输家"和"太迟先生" 并呼吁解雇鲍威尔 [6] - 鲍威尔可能在利率决议后的新闻发布会上重申不急于降息的鹰派立场 [4] 地缘政治与能源市场动态 - 美国与胡塞武装达成停火协议 欧佩克+计划加速增产 [3] - 巴基斯坦与印度冲突事件对市场产生影响 [1][3] 中美关系与多边合作 - 中美计划于5月9日-12日在瑞士举行会谈 [1][3] - "清迈倡议"与"文明之鹰2025"等多边合作机制被提及 [1] 中国政策与市场布局 - 中国采取先发制人降息降准政策 出台稳金融、稳就业的增量政策 [10] - 布局思路涉及人民币、A股、港股等资产类别 [1]

黄金市场表现 - 黄金价格日内呈现震荡走弱趋势 [1] 市场关注事件 - 美联储利率决议可能成为黄金价格走势的关键转折点 [1]

美联储利率决议对黄金市场的影响 - 美联储加息提升持有黄金的机会成本而降息降低这一成本[1] - 美联储加息引发国际资金流入美国导致新兴市场资金流出压力加剧市场动荡和货币贬值[2] - 美联储降息暗示推动实际利率下行直接提振黄金吸引力历史数据显示降息周期中金价平均年涨幅达15%[2] - 地缘冲突和全球经济不确定性支撑黄金避险需求2025年初至今央行购金规模同比增加12%创历史新高[2] 黄金价格预测 - 高盛预测2025年内金价有望触及3700美元并在2026年中挑战4000美元关口[3] - 美联储可能在2025年下半年启动降息周期黄金或迎来新一轮上行空间[3] 领峰贵金属平台服务优势 - 平台持有香港黄金交易所AA类电子交易牌照受权威监管机构监管[3] - 提供极速执行订单服务在非农和议息等行情时段快速成交即时捕捉大行情[3] - 风险管理工具包括设置止盈止损和挂单交易简化交易指令解决手动交易痛点[3] - 每天提供线上课程由资深分析师解读全球市场行情动向与金价走势[3]

我们再来看看板块的情况：军工板块涨幅居前。有机构在研报中表示，2025年一季度主动型基金前十大 军工股持有流入总市值绝对值的前十中，军工电子板块标的占80%。过去三年军工电子板块较其他军工 子板块超跌较多，在长尾效应下周期反弹锐度或将凸显，板块景气度修复时或成为先选。 房地产板块开盘冲高，一度大涨。消息面上，"央妈"在发布会上公布，降低个人住房公积金贷款利率 0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整。再加上五一假期多 地楼市活跃度提升，在一定程度上反映了市场信心的修复情况，也表明在政策利好叠加效应下，住房需 求得到进一步的释放。 化工股震荡走强。有研报表示，2024年以来行业固定资产投资增速明显放缓，综合整治"内卷式"恶性竞 争写入2025年工作报告，供给端逐步迎来边际改善。 A股高开低走，今晚美联储利率决议来袭，明天会怎么走？今天市场的走势，还是没有脱离"魔咒"，但 凡高开幅度大的，低走就是大概率事件，又一次演绎了高开低走。盘面上看，军工股震荡走强，化工板 块再度活跃，地产板块开盘冲高后震荡回落。昨天领涨的科技股方向陷入分化，机器人方向局部活跃， AI概念股集体 ...

美联储利率决议前瞻 - 美联储5月议息会议维持利率不变几成定局 本次不降息决策已高度明确[1][3] - 当前经济数据呈现"硬数据"(如GDP 就业)与"软数据"(如消费者信心)的分化态势 加剧政策制定难度[3] - 美联储主席鲍威尔可能坚持"观望"立场 等待政策路径进一步明朗化[3] 政治与货币政策互动 - 特朗普政府关税政策带来经济阴霾 可能影响美联储后续利率决策的确定性[1] - 市场预期特朗普可能再次公开批评美联储利率政策 与鲍威尔形成政策对峙[1] 市场预期与关注点 - 投资者高度关注本次会议后美联储对后续利率走向的指引[1] - 当前市场对利率决议结果预期高度一致 焦点转向未来政策路径信号[1][3]

国际黄金价格走势 - 国际黄金周二收报3431.54美元/盎司，上涨97.35美元或2.92%，日内最高触及3434.80美元/盎司，最低触及3323.14美元/盎司 [1] - 金价在收取倒垂止跌反转信号后连续强势反弹，重回短期均线上方，短期均线金叉向上提供看涨支撑 [4] 黄金ETF持仓数据 - 截至5月6日，黄金ETF持有量为937.96吨，较上一交易日减持1.43吨 [1] - 5月6日黄金ETF净持仓量为30156176.54盎司（937.96吨），总价值1022.35亿美元，较5月5日净持仓量减少0.15% [2] 美联储政策动态 - 美国参议院银行委员会推进对米歇尔·鲍曼出任美联储监管副主席的提名，预计她将支持更宽松的银行监管政策 [2] - 市场预期美联储将维持利率不变，但鲍威尔可能无法明确回应关税对通胀和经济影响的问题，不确定性或持续至6月会议 [3]

报告行业投资评级 - 维持低多策略 [1] 报告的核心观点 - 周二贵金属市场强势走升，受国内劳动节假回归后国内强劲买需、对美国可能对进口药品征收关税的担忧、及全球地缘政局不确定性、印巴局势升级等因素影响；美指与10Y美债收益率双双回落，抬升贵金属估值；美股涨势暂缓亦反映风险偏好下降；短线贵金属或维持高位震荡，但整体预计仍处于易涨难跌格局 [2] - 中长线或偏多，将短线回调视为中长期做多机会 [4] 各部分总结 行情回顾 - 黄金2506合约收报3441.8美元/盎司，涨幅3.6%；美白银2507合约收报于33.435美元/盎司，涨幅2.96%；SHFE黄金2506主力合约收报797.2元/克，涨幅1.39%；SHFE白银2506合约收8235元/千克，跌幅0.04% [2] 基金持仓与库存 - SPDR黄金ETF持仓日减1.43吨至937.96吨；iShares白银ETF持仓维持在13958.7吨 [3] - SHFE银库存日增0.1吨至959.8吨；截止4月25日当周的SGX白银库存周减42.8吨至1640.1吨 [3] 本周关注 - 新美联储通讯社记者称美联储将更倾向于“保通胀”，在没有看到消费者支出放缓和失业率上升的明确迹象之前，可能不会降息 [3] - 投资者关注周四凌晨美联储利率决议及鲍威尔对未来降息的前瞻指引 [3] - 本周四凌晨2点召开美联储利率决议，并于2：30召开新闻发布会；19：00，英国央行公布利率决议、会议纪要以及货币政策报告；周五18：15，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表主旨讲话；20：00，美联储理事库格勒发表讲话；22：40，美联储理事巴尔发表讲话；23：30，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；关注全球贸易战谈判进展 [3] 价格表现 - SHFE黄金主连794.8元/克，日涨14.5元，涨幅1.86%；SGX黄金TD 792.87元/克，日涨13.37元，涨幅1.72%；CME黄金主力3441.8美元/盎司，日涨98.3美元，涨幅2.94% [5] - SHFE白银主连8235元/千克，日涨53元，涨幅0.65%；SGX白银TD 8221元/千克，日涨58元，涨幅0.71%；CME白银主力33.435美元/盎司，日涨0.76美元，涨幅2.33% [5] - SHFE - TD黄金1.93元/克，日涨1.13元，涨幅141.25%；SHFE - TD白银14元/千克，日跌5元，涨幅5.56%；CME金银比102.94，日涨0.6141，涨幅0.6% [5] 库存持仓 - SHFE金库存15648千克，日涨跌0；CME金库存1263.0356吨，日减8.7421吨，跌幅0.69%；SHFE金持仓127407手，日涨跌0 [15] - SHFE银库存959.785吨，日增0.096吨，涨幅0.01%；CME银库存15592.713吨，日增20.9332吨，涨幅0.13% [15] - SGX银库存1640.07吨，日减42.855吨，跌幅2.55%；SHFE银持仓232016手，日涨跌0；SLV银持仓13958.73495吨，日涨跌0 [16] 股债商汇总览 - 美元指数99.2342，日跌0.555，跌幅0.56%；美元兑人民币7.2097，日涨0.0075，涨幅0.1% [21] - 道琼斯工业指数41218.83点，日跌98.6点，跌幅0.24%；WTI原油现货59.09美元/桶，日涨1.96美元，涨幅3.43% [21] - LmeS铜03 9356美元/吨，日涨110.5美元，涨幅1.2%；10Y美债收益率4.36%，日涨0.03%，涨幅0.69% [21] - 10Y美实际利率2.04%，日跌0.04%，跌幅1.92%；10 - 2Y美债息差0.53%，日涨0.03%，涨幅6% [21]

基本面因素 - 特朗普宣布对外国制作电影征收100%关税引发市场对贸易局势担忧 同时OPEC+增产消息导致能源和油气板块跌超1.7% 美股各板块ETF普遍收跌 推动避险资金流向黄金[3] - 中美贸易谈判和美日贸易谈判陷入僵局 中东地区地缘问题反复 加剧市场不确定性和避险情绪 对黄金价格形成支撑[3] - 市场关注美联储FOMC利率决议和鲍威尔货币政策新闻发布会 尽管预计维持利率不变 但关税政策增加经济前景不确定性 投资者密切关注美联储对经济前景和贸易政策的评估以及未来货币政策路径暗示[3] 技术面分析 - 日线级别显示黄金价格此前在3500整数关口遭遇强劲阻力后开启调整 本周连续两个交易日以大阳线报收 收复前期大部分跌幅 均线系统整体向上拐头 5日均线与10日均线形成粘合后交金叉[4] - 四小时级别显示早盘出现大幅下跌 支撑位关注3353/3350区域(昨日早盘调整低点) 阻力位关注3438附近(3500高点下跌至3202低点区间的黄金分割0.786位置) 突破后可能上看3469/3480/3500阻力位[6] - 结构分析显示3202可能成为调整浪阶段性低点 当前自3222起的上涨行情或处于3浪阶段 后续关注3浪上涨力度与空间 若跌破3222及3202支撑位则可能呈现A浪调整与B浪反弹的不同运行节奏[7] 价格走势 - 黄金周二早盘强势大涨至3387附近后受阻调整 午后在3350附近企稳震荡上涨 美盘延续上涨至收盘 日线收出大阳线[2] - 综合技术面显示今日下方支撑依次关注3353/3350和3330-3320区间 上方阻力依次关注3438/3469/3480/3500[8] 重点关注事件 - 次日02:00美联储FOMC公布利率决议 02:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会[3][9] - 当日需关注美国至5月2日当周API原油库存及EIA原油库存数据 欧元区3月零售销售月率等经济指标[9]