（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：你好，请问公司四季度应用于AI眼镜的电池产品出货 量是否逐渐增加？公司对未来AI眼镜电池的出货量有没有一个目标或是指引？ 豪鹏科技（001283.SZ）12月19日在投资者互动平台表示，在AI端侧硬件加速渗透的产业浪潮下，公司 包含AI/AR眼镜在内的相关新兴业务布局已逐步进入成果转化期。关于具体经营业绩情况，请关注公司 公告信息，敬请理解。 ...

理想汽车AI眼镜产品发布 - 理想汽车宣布将于12月3日举办AI眼镜Livis发布会 [2] - Livis主打与车机无缝联动，具备多种配色、双摄像头和拾音器 [2] - 眼镜功能包括物体识别、视频拍摄、听音识曲，以及将车辆电量、续航里程、导航信息实时投射到镜片上 [2] - 眼镜可实现远程控制车辆，如打开电动侧滑门、提前开启空调与座椅加热 [2] 小米AI眼镜市场表现 - 小米集团于6月26日发布小米AI眼镜，定位为下一代个人智能设备和随身AI入口 [2] - 该设备具备沉浸式拍照和录制视频功能，售价1999元起 [2] - 产品上市首周售出3.1万副，为AI/AR整体市场贡献12%的销量份额 [2] - 小米AI眼镜是2025年上半年增速最快的相关单品 [2] 车企跨界AI硬件趋势 - 理想汽车是继小米之后，又一家发布AI眼镜产品的车企 [2] - 小米作为已取得独立造车资质且汽车业务营收表现亮眼的车企，其AI眼镜能与汽车生态形成协同 [2]

供应链与客户拓展 - 公司高性能电源管理芯片产品通过ODM厂商进入Meta供应链，应用于其智能眼镜产品 [1] - 相关订单持续出货中 [1] - 公司产品已广泛应用于Meta、雷鸟、亿境等多家国内外品牌客户的AI/AR眼镜产品 [1] 市场前景与公司战略 - 公司对AI/AR等智能眼镜市场前景持乐观态度 [1] - 公司将持续关注市场发展趋势，不断扩充产品品类 [1] - 公司计划深化与下游客户以及终端客户的合作 [1]

公司活动 - 公司投资者关系总监Justin Zhang将于12月3日美国东部时间中午12点在NobleCon21会议上进行演讲 [1] - 感兴趣的投资者可凭折扣码[IHNOBLECON]以优惠费率注册参会 [2] - 演讲的高清视频网络直播将于活动次日在Noble Capital Markets会议网站及Channelchek投资者门户网站提供 并保留90天 [2] 公司业务 - 公司是中国领先的科技驱动智力开发产品提供商 致力于让育儿体验更轻松 并将智力开发转变为儿童的有趣旅程 [3] - 公司产品组合包括自主应用程序、互动内容和智能设备 涵盖语言、批判性思维、自主阅读和创造力等多种能力开发领域 [3] - 公司利用3D引擎、AI/AR功能及儿童行为心理学大数据分析等先进技术能力 提供优质体验 [3] 合作伙伴 - Noble Capital Markets是一家成立于1984年的全方位服务经纪自营商 拥有获奖研究团队和专有研究分发平台Channelchek [5] - 40多年来 Noble已为公司筹集数十亿美元资金 并发布超过45,000份股权研究报告 [5] - Channelchek是专为新兴成长型上市公司及其行业设立的投资者社区 网站列出超过7,000家上市公司 免费提供机构级研究 [6]

公司概况 * Perfect Corp 在纽约证券交易所上市 股票代码为PERF[1] * 公司是一家专注于美容和时尚领域的软件公司[3] * 公司成立于2015年 总部位于中国台湾台北[3] * 公司拥有约410名员工 其中约一半是研发专业人员[3] * 公司拥有1.01亿股流通股 股价约为1.75美元 市值约为1.75亿美元[3] * 公司拥有1.7亿美元现金 无负债[3] 业务模式与市场分布 * 公司业务分为B2B和B2C两部分[3] * B2B业务为全球主要品牌提供美容和时尚软件服务解决方案 客户包括Estée Lauder Shiseido Ulta Amazon Walmart Snap Google等[3] * B2C业务通过iOS和Android平台提供应用程序[3] * 收入地域分布约为 美国50% 欧盟25% 日本20% 其他地区5%[3] * 业务重心发生显著转变 2022年末B2B收入占比约为75%-80% 预计今年末B2B收入占比将降至约30%[4][5][34] 财务状况与业绩 * 本财年收入增长指引为13%-14.5% 截至第三季度已超越该指引[26] * 毛利率出现小幅下滑 原因是利润率较低的B2C业务占比提升 B2C需向iOS和Google支付30%和15的平台费用[27] * 公司运营现金流为正 持有超过1.7亿美元现金 无负债[3][27] * 第三季度首次实现约50万美元的营业利润[27] * 净收入约为500万美元 净利润率约为10%[28] * 过去两年员工人数从约320人增加至约410人 增幅约三分之一 主要为了支持GenAI技术研发[28] B2C业务详情 * B2C采用免费增值模式 提供7天免费试用 之后可选择付费订阅[8] * 付费方式包括 每月每应用5-7美元 每年39.99美元的Plus模型 每年70.99美元的高级模型[8] * 今年第一季度推出高级模型后 用户平均收入从30多美元的中高位提升了约20美元[9] * 拥有约94万付费订阅用户 主要来自美国 英国 西班牙 日本等发达国家 巴西是前10名中唯一的发展中国家[11] * 旗舰应用是YouCam Makeup和YouCam Perfect[17] * 订阅用户数在去年底超过100万后 今年因提价每个季度流失约2万付费用户 但用户平均收入的提升抵消了用户数下降的影响[29] B2B业务详情 * B2B业务按年收费 定价基于三个因素 地理范围 SKU数量 功能模块数量[11][12] * 软件业务的客户留存率非常高 超过90%[12] * 拥有超过800个品牌客户 90万个SKU 已完成超过100亿次虚拟试妆[13] * B2B增长放缓 原因是主要品牌客户面临宏观经济压力 如通胀 利率 中国业务放缓等 影响了其财务表现 从而限制了其在新软件服务上的支出[5][6][13] * API业务意外增长 许多非美容时尚领域的公司也通过API使用其服务[25][26] 技术与产品战略 * 核心技术是人工智能和增强现实 自公司成立伊始就专注于该领域[3] * 生成式人工智能技术是近期几个季度的焦点 预计将是未来主要的增长动力[4][9][16] * 拥有超过55项专利和待批专利 技术为内部开发[13] * 与OpenAI和DeepSeek等公司合作 在其基础模型之上进行开发 专注于美容和时尚领域的应用[32] * 研发团队不分B2B和B2C 核心引擎相同 有助于成本控制[14] * 产品线包括 YouCam Makeup YouCam Perfect YouCam Video Video Enhance AI Pro YouCam Online Editor等[7][9][19][20] * 2026年的目标是将AI代理嵌入所有应用中 提供专注于美容和时尚的个性化建议[17][18][20] * 今年第一季度收购了Wannabe公司 补充了在鞋类 AR服装 围巾 手袋等奢侈品虚拟试妆方面的能力[21] 增长机遇与战略 * 主要增长途径为有机增长 持续推动GenAI技术 B2B品牌合作 拓展皮肤分析及配饰虚拟试妆等[30] * 拥有充足现金可用于潜在股息 股票回购或并购机会[30] * 客户参与度提升和退货率下降是B2B客户持续合作的关键原因[23][24][25] 竞争格局 * 在B2B领域是最大玩家 缺乏大型竞争对手 2018年L'Oreal收购了其最大竞争对手后 公司失去了L'Oreal客户但获得了其他市场份额[34] * B2C领域存在许多竞争对手 但公司凭借其庞大的SKU数据库 品牌客户资源及对美容时尚的专注形成差异化[34] * 曾有机会被Alibaba L'Oreal等大公司收购 但管理层拒绝 这些公司最终成为其合作伙伴或投资者[30][31][34] 营销与成本结构 * 市场营销费用约占收入的50% 研发费用约占25% 一般行政费用约占10%[36] * 客户获取成本目标为 每花费1美元广告费 期望在随后12个月内获得1.20美元的回报[37] * 用户获取渠道相对有机 依赖于应用商店搜索 搜索引擎优化以及用户换机时的自然发现[38][39]

公司概况 * Perfect Corp (NYSE:PERF) 是一家专注于美容和时尚领域的软件公司 股票价格约为每股1.75美元 拥有1.01亿流通股 市值约为1.75亿美元[1] * 公司拥有1.7亿美元现金 无负债 并产生现金流[1] * 公司成立于2015年 总部位于台北 在全球拥有约410名员工 其中约一半为研发专业人员[1] 业务模式与市场分布 * 业务模式分为B2B和B2C B2B业务为全球主要品牌（如Estée Lauder, Shiseido, Ulta, Amazon等）提供美容时尚软件服务解决方案 B2C业务则通过iOS和Android平台提供应用程序[2] * 收入地域分布约为50%来自美国 25%来自欧盟 20%来自日本 其余来自世界其他地区[2] * 公司自成立之初即专注于AI/AR技术 近期重点发展用于照片、视频编辑和创作的生成式AI技术 并预计这将成为近期主要增长动力[3] 业务动态与财务表现 * B2B与B2C业务收入占比发生显著变化 2022年10月B2B占比约75%-80% 预计到今年年底B2B占比将降至约30%[3][36] * B2C业务增长快于B2B的原因包括消费者习惯改变（如疫情期间更接受应用订阅）以及B2B客户因宏观经济（通胀、利率、中国业务放缓）面临财务压力导致增长放缓[4] * 公司预计今年收入增长指引为13%-14.5% 截至第三季度已超越该指引 全年很可能超越[25] * 毛利率出现小幅下滑 主要原因是利润率较低的B2C业务（需向iOS和Google支付平台费用）占比提升 而B2B业务传统上利润率较高[25] * 公司在第三季度首次实现约50万美元的运营利润 净收入约为500万美元 净利率约为10%[26][27] * 公司运营现金流为正 拥有超过1.7亿美元现金 无负债[25] B2C业务详情 * B2C业务采用免费增值模式 提供7天免费试用 之后有三种付费方式 单应用月费5至7美元 年度Plus模型39.99美元/年 年度高级模型70.99美元/年[6] * 今年第一季度推出高级模型后 平均销售价格从30多美元的中高位显著提升了约20美元[7] * 付费订阅用户数达94万 主要来自美国、英国、西班牙、日本等发达国家 巴西是前十大用户来源中唯一的发展中国家[9] * 截至去年年底付费订阅用户数刚超过100万 但在今年提价后 每季度流失约2万付费用户 不过平均销售价格的提升抵消了用户数下降的影响[27][28] * 用户画像约75-80%为女性 年龄层集中在青少年至20多岁[35] * 公司拥有六款应用 旗舰应用为YouCam Makeup和YouCam Perfect 贡献了大部分订阅用户和收入[15] B2B业务详情 * B2B业务通常按年收费 定价基于三个主要因素 地理范围、SKU数量和使用模块数量[10] * 软件业务的客户留存率非常高 超过90%[22] * 公司拥有超过800个品牌客户 90万个SKU 以及超过100亿次的虚拟试妆量[12] * 由于B2B客户面临财务限制 向上销售和交叉销售变得困难 限制了B2B业务的增长[11] * API业务近期意外增长 一些非美容时尚领域的公司也通过API集成使用其服务[23][24] 技术与研发 * 公司技术为内部开发 拥有超过55项专利和部分待批专利 在AI皮肤分析等领域拥有超过10年的数据积累[12] * 研发团队不分B2B和B2C 核心引擎相同 有助于成本控制[13] * 公司与OpenAI和DeepSeek等合作伙伴共建 在其基础模型之上专注于美容时尚领域的应用开发[31][32] * 2026年的目标是在所有应用中嵌入专注于美容时尚的AI助手 提供从发型、妆容到服装搭配的个性化建议[16][17] * 今年第一季度公司收购了Wannabe 增加了针对奢侈品品牌的鞋履、AR服装、围巾和手袋等虚拟试妆能力[19] 增长战略与前景 * 生成式AI技术将是未来几个季度的主要增长驱动力 公司将继续在B2B品牌中推广 并拓展皮肤分析及配饰虚拟试妆等[28] * 增长途径包括有机增长和潜在的并购机会 公司拥有充足现金 也可能考虑股息或股票回购[29] * 在多数公司裁员之际 公司过去两年员工人数从320人增至约410人 增加了约三分之一 以支持生成式AI技术开发 但预计未来24个月不会以同样速度招聘[26][40] 竞争与市场定位 * 在B2B领域 公司是最大的玩家 没有太多大型竞争对手 曾有机会被L'Oréal收购但管理层拒绝 后L'Oréal收购了其最大竞争对手[34] * 在B2C领域 存在许多竞争对手 但公司凭借其庞大的SKU数据库、品牌客户信息以及专注于美容时尚的细节建议作为差异化优势[34][35] * 公司与阿里巴巴、Snap等大型科技公司是合作伙伴关系 而非直接竞争 因为这些公司的核心业务并非虚拟试妆[29][30] 其他重要信息 * 公司的虚拟试妆技术能帮助B2B客户提高用户参与度（尝试越多购买越多）并降低退货率[22] * 公司目前未将B2B客户的产品直接整合到自有B2C应用中进行销售 以保持B2C品牌体验的纯粹性 但未来不排除可能性[37] * 成本结构方面 毛利率约为75% 营销费用占收入的50% 研发费用占25% 生成式AI相关费用占约10%[38] * 客户获取渠道相对有机 主要来自手机更新时的应用尝试或搜索引擎优化[41]

合作概况 - 公司与Rokid眼镜的合作主要在于文旅场景创新体验方式的探索 [2] - 合作旨在满足客户对沉浸感交互式体验的旺盛需求 [2] 合作基础与优势 - Rokid作为AI/AR眼镜领域的先行者 已具备成熟的AR产品并在文旅场景有应用案例 [2] - 公司多年来在文旅 展陈等市场深耕 已积累诸多优质客户资源 [2] 合作目标 - 双方将发挥各自优势 加速推进AR眼镜在文旅展陈等场景的应用 [2]

公司战略合作 - 公司通过全资子公司浙江比依智造科技有限公司与理湃光晶达成战略合作意向 [2] - 合作将从整机装配入手，结合公司自身制造能力 [2] - 合作旨在推动公司智能穿戴类产品向小批量验证和市场合作阶段迈进 [2] 业务进展与产能布局 - 公司已在中意智慧家电产业园铺设AR眼镜整机线体 [2] - 理湃光晶在微型显示及光波导领域具备技术优势，可为AI/AR眼镜提供关键组件 [2]

公司战略合作 - 公司通过全资子公司浙江比依智造科技有限公司与理湃光晶达成战略合作意向 [1] - 合作将从整机装配入手，结合公司自身制造能力 [1] - 合作旨在推动公司智能穿戴类产品向小批量验证和市场合作阶段迈进 [1] 业务进展与产能布局 - 公司已在中意智慧家电产业园铺设AR眼镜整机线体 [1] - 理湃光晶在微型显示及光波导领域具备技术优势，可为AI/AR眼镜提供关键组件 [1]

公司战略合作 - 公司通过全资子公司浙江比依智造科技有限公司与理湃光晶达成战略合作意向 [1] - 合作将从整机装配入手，结合公司自身制造能力 [1] - 合作旨在推动公司智能穿戴类产品向小批量验证和市场合作阶段迈进 [1] 公司业务进展 - 公司已在中意智慧家电产业园铺设AR眼镜整机线体 [1] - 理湃光晶在微型显示及光波导领域具备技术优势，可为AI/AR眼镜提供关键组件 [1]