香港经济发展现状 - 香港已连续11个季度录得本地生产总值增长，全年经济增长预测上调至3.2% [3] - 旅游业和会展活动强劲复苏，预计今年访港旅客达4900万人次 [3] - 全球资金持续流入、多国企业持续扩展在港业务，反映国际社会对香港营商环境的信心 [3] 金融与创新科技发展 - 金融及创科将是香港两大增长引擎 [4] - 香港正发展为全球数字资产及第三代互联网的领航者，成功发行全球最大规模的代币化绿色债券 [4] - 在数字资产和稳定币方面推动更多监管创新 [4] 大宗商品与贸易市场拓展 - 香港积极拓展商品贸易市场，今年已有12个金属仓库获伦敦金属交易所认可 [4] - 推动香港发展成为大宗商品贸易枢纽，并积极谋划构建国际黄金交易中心 [4] 北部都会区发展规划 - 香港北部都会区将成为推动创科发展的关键平台 [4] - 特区政府正加快该区建设，并推出优惠政策吸引企业进驻 [4] 国际交流与合作机遇 - 财政司司长向国际政商界推介香港金融、创科等领域的合作机遇 [1] - 与欧洲、中东及亚洲多家家族办公室代表、有意来港营运的金融机构会谈，介绍香港在金融投资、创科生态及影响力投资等方面的优势 [3] - 欢迎更多英国企业及专业人士来港投资兴业和发展事业，共享庞大发展机遇 [4]

工商银行黄金仓储业务布局 - 工商银行于2024年在贺州、三亚两地密集落地黄金仓储业务 [1][2][4] - 贺州分行指定仓库于10月21日启用，实现黄金"当日入库、当日交割"的高效运作 [5] - 工商银行计划在香港国际机场租赁金库空间，以助力香港黄金交易市场建设 [9] 业务布局的战略意图与行业影响 - 相关布局旨在通过强化实物黄金基础设施，巩固公司在贵金属业务领域的全产业链优势 [1][6] - 举措将降低黄金交易交割成本，并服务区域黄金产业集群发展 [1][6] - 推动银行业贵金属业务竞争从零售端延伸至产业端的仓储、交割、供应链金融等环节，转向"基础设施+产品+服务"的全生态竞争 [6][7] 对区域市场及行业生态的推动作用 - 贺州指定仓库将有效解决本地企业黄金异地交割效率低、成本高、风险大等痛点，为产业规模化、集约化发展奠定基础 [5] - 在区域层面提升黄金仓储、清算、结算与交割的便利性与安全性，拓展对客户的服务半径 [7] - 国有大行参与建设香港黄金交易市场，有助于香港进一步拓展国际黄金交易中心 [9][10]

公司战略与业务扩展 - 瑞士黄金精炼及交易公司MKS PAMP于10月30日在香港中环开设新地区总部[1] - 新总部标志着公司在亚太地区的重要扩展 使其成为与日内瓦和纽约并列的全球三大交易中心之一[1] - 公司计划扩大香港及亚太区的团队 香港总部将作为全方位提供贵金属交易和金融服务的枢纽[1] 香港市场定位与优势 - 公司视香港为进入中国内地黄金市场的重要门户以及扩展亚太区贵金属市场的核心据点[1] - 香港拥有世界级的基础设施 是全球金融中心 能提供覆盖全球主要时区的无缝和全天候服务[1] - 此举巩固香港作为国际金融中心和黄金交易中心的地位[1] 合作与政府支持 - 香港投资推广署协助了MKS PAMP的业务扩展 认为该决定与政府推动香港成为国际黄金交易中心的工作相契合[1] - MKS PAMP高度评价香港特别行政区政府加强其作为国际黄金交易中心地位的举措 视香港为策略伙伴[1]

全球黄金市场需求 - 2025年第二季度全球黄金总需求按价值计同比上升45%至1,320亿美元 [1] - 同期全球官方黄金储备增加166吨 显示各国央行持续视黄金为稳定资产基石 [1] 香港政府政策与基建支持 - 香港政府成立"推动黄金市场发展工作小组" 联同监管机构及业界研究发展策略 [1] - 香港国际机场贵金属储存库容量提升三分之一至200公吨 并计划分阶段扩展至1,000公吨 [1] - 政策目标为三年内将黄金仓储容量提升至超过2,000吨 以建造区域黄金储备枢纽 [2] 市场合作与互联互通 - 上海黄金交易所于今年6月在香港启用国际板指定仓库 推出以香港为交割地的黄金合约 [2] - 此举为国际投资者提供人民币计价及境外交割选项 并巩固香港人民币离岸市场地位 [2] - 计划建立香港黄金中央清算系统 并邀请上海黄金交易所参与建设 为市场互联互通做准备 [2] 产品创新与产业链发展 - 持续丰富黄金投资工具 协助发行黄金基金并鼓励开发代币化黄金投资产品等新产品 [2] - 推动黄金供应商在香港建立或扩建精炼厂 并研究与中国内地进行来料加工后出口至香港 [2] - 支持业界成立黄金行业协会 以建立交流平台并加强吸引"一带一路"客户及人才培训 [2]

核心观点 - 港股市场持续承压 恒生指数连续三日下跌累计558点或2.2% 险守25000点关口[3] - 中国考虑采取股市降温措施导致A股急跌 拖累港股表现[3] - 国际黄金市场发展机遇显著 香港正推进国际黄金交易中心建设[7][8] - 美股市场展望积极 汇丰上调标普500指数目标至6500点[9] - 新能源汽车行业竞争加剧 比亚迪下调销量目标16%[11][12] 市场表现 - 恒生指数收报25058.51点 单日下跌1.12%[2][3] - 恒生科技指数表现最弱 单日下跌1.85%[2] - 蓝筹股普遍下跌 85只成分股中56只下跌 中升控股单日下跌8.8%[4] - 大市成交金额达3022.33亿元[3] - AH股溢价指数报127.71点 上升0.74%[2] 宏观与行业发展 - 香港国际机场贵金属储存库容量提升33%至200公吨 计划分阶段扩展至1000公吨[7] - 上海黄金交易所6月在香港启用国际板指定仓库 推出以香港为交割地的黄金合约[7] - 汇丰预计美联储9月降息 2026年前累计降息0.75厘[9] - 汇丰上调标普500指数2025年每股盈利增长预测至12% 原预测为9%[9] 公司动态 - 比亚迪将2025年销量目标从550万辆下调16%至460万辆[11] - 比亚迪第二季度盈利同比急跌30% 为三年半来首次倒退[12] - 百胜中国计划新增2.7亿美元股票回购 2025年股东回馈总额预计达15亿美元[13] - 百胜中国2025-2026年股东回馈目标为30亿美元 约占公司市值的9%[13]

香港黄金市场战略定位 - 香港以黄金作为切入点建立大宗商品交易生态圈 旨在强化国际金融中心地位并开创新增长点 [1][2] - 政策重点包括拓展实金存放和交割服务 带动抵押和借用等衍生金融服务 [1][2] - 黄金具备实体商品与金融投资双重属性 契合香港国际金融中心定位 [1][2] 全球黄金需求表现 - 2025年第二季全球黄金总需求按价值计同比上升45% 达到1320亿美元 [3] - 黄金ETF连续两个季度保持强劲需求 金条与金币投资需求创2013年以来半年度最高纪录 [3] - 2025年第二季全球官方黄金储备增加166吨 反映各国央行持续增持 [5] 香港基础设施进展 - 香港国际机场贵金属储存库容量提升三分之一至200公吨 并计划分阶段扩展至1000公吨 [4] - 上海黄金交易所于2025年6月在香港启用国际板指定仓库 推出以香港为交割地的黄金合约 [4] - 上金所首次在境外设立交割仓库 提供人民币计价及境外交割选项 [4] 市场发展驱动因素 - 地缘政治风险升温 贸易政策不确定性及通胀预期变化推动黄金成为避险焦点 [3][5] - 人工智能与高端电子应用对工业用金属需求持续增长 使黄金需求结构更多元 [6] - 香港具备资金自由流动 稳健法律制度及背靠祖国的独特优势 [3][6] 战略实施机制 - 财经事务及库务局于2024年12月成立推动黄金市场发展工作小组 联同监管机构及业界制定策略 [3] - 构建制度化 产品多元与国际接轨的生态圈 深化金融基建竞争力 [6] - 香港在国家黄金市场国际化进程中发挥关键作用 巩固人民币离岸市场核心地位 [4][6]

香港稳定币政策 - 香港《稳定币条例》本月生效 定位为法定货币的交付工具而非炒作标的 [1] - 稳定币支付成本有望从银行体系3%降至1% 显著降低跨境支付成本并提升经济效率 [1] - 政策明确稳定币作为法定货币另一种体现形式 聚焦支付功能而非投资属性 [1] 国际黄金交易中心建设 - 香港召开两次国际黄金交易中心建设会议 从仓储环节开始推进顶层设计 [1] - 顶层设计涵盖交易与结算系统的新建设 全力规划贵金属商品发展方向 [1] - 政府主导商品领域尤其贵金属发展 明确仓储-交易-结算全链条建设路径 [1] 互联互通机制发展 - 互联互通机制将满11周年 在风险可控前提下持续丰富产品种类为大方向 [1] - 推进房地产信托基金(REITs)纳入互联互通 需与内地监管部门进一步商讨 [1] - 通过安全管道持续扩充跨境投资品种类 提升两地市场联通深度 [1]

香港大宗商品交易生态圈建设 - 香港特区政府稳步推进大宗商品交易生态圈建设 成立专责小组检视黄金金融交易相关范畴 支持实体黄金交割并于年内公布方案[1] - 2024年施政报告宣布以建设大宗商品交易生态圈和国际黄金交易市场为抓手 巩固提升香港国际金融 航运 贸易中心地位[3] - 香港机场管理局制订香港国际机场贵金属储存库扩建计划 支持国际级黄金仓储设施建设[3] 黄金交易市场基础设施发展 - 香港机场贵金属储存库位于机场安全地点 过去数年投资者对黄金储存 交易及交收需求大幅攀升[3] - 2024年底成立黄金市场发展工作组 全面检视黄金供求 产品发展 清算机制 物流仓储 检测认证等范畴[4] - 政府推动构建国际级黄金仓储设施 扩展保险 检测认证 物流等配套金融业务 扩充抵押 借用 对冲等衍生交易[4] 跨境合作与市场互联互通 - 上海黄金交易所2025年6月在香港启用首个离岸黄金交割仓库 同步上市香港交割黄金合约[4] - 举措拓展人民币计价黄金交易全球布局 深化香港在区域市场中的角色[4] - 政府计划推动全方位 多币种交易 清算 交割和监管体系 探索与内地金融市场互联互通[4] 市场机遇与发展战略 - 地缘政治复杂局势推动全球黄金需求增长 投资者倾向实体黄金存储于不同地区[5] - 香港发展黄金金融交易需详细规划 循序渐进 场内外交易均具潜力[5] - 构建国际黄金交易中心是巩固香港国际金融中心地位的新切入点[5]

香港贸易与供应链发展 - 供应链整合和贸易形态重塑为香港贸易、航运、金融及专业服务带来新发展契机[1][2] - 香港作为货物中转港，最近几个月商品贸易取得同比两位数增长，反映国际贸易格局转变及区域贸易合作深化[1] - 上半年香港对越南和马来西亚货物出口增幅分别超过50%和30%，进口货值分别增长约70%和30%[2] - 东盟作为香港第二大贸易伙伴，贸易占比从2021年12.1%上升至2023年上半年14.8%[2] 大宗商品交易生态圈建设 - 香港成功加入伦敦金属交易所(LME)全球仓库和交割网络，成为金属交易重要里程碑[2] - LME认可仓库提升有色金属配置效率，降低物流成本，并促进区内关键金属资源稳定供应[3] - 大宗商品在港贸易交割活动带动航运、贸易融资、保险、风险管理及衍生工具等金融服务需求[3] - 截至8月初，香港8个LME认可仓库已全数投入营运，产生超过8000吨LME注册仓单支持合约交割[3] 国际黄金交易中心规划 - 香港成立专责小组检视黄金金融交易相关范畴，支持实体黄金交割，年内将公布发展方案[3] - 推动大宗商品以人民币计价结算，为离岸人民币业务增添新动能并助力人民币国际化[3] 跨国供应链管理中心建设 - 香港成为企业设立境外财资中心和跨国供应链管理中心的首选平台[4] - 投资推广署与贸发局建立高增值供应链服务机制，为"出海"企业提供一站式咨询[4] - 生产力促进局成立"The Cradle出海服务中心"，为内地"出海"企业提供研发支援及法规咨询[4]

香港经济转型与贸易发展 - 供应链整合和贸易形态重塑为香港贸易、航运、金融及专业服务带来新发展契机 [1][2] - 香港建设"大宗商品交易生态圈"工作稳步推进 年内将公布推动国际黄金交易中心方案 [1][3] - 国际地缘局势和关税战重塑贸易格局 香港作为中转港近期商品贸易同比两位数增长 [1] 区域贸易合作数据 - 上半年香港对越南和马来西亚货物出口增幅分别超50%和30% 进口货值分别增长约70%和30% [2] - 东盟作为香港第二大贸易伙伴 贸易占比从2021年12.1%升至2022年上半年14.8% [2] 大宗商品交易进展 - 香港成功加入LME全球仓库网络 8个获批仓库7个月内全投入运营 支持超8000吨LME合约交割 [2][3] - LME仓库设立提升有色金属配置效率 降低物流成本 促进区内关键金属资源稳定供应 [3] - 大宗商品贸易带动航运、贸易融资、保险、风险管理及衍生工具等金融服务需求 [3] 人民币国际化与黄金交易 - 大宗商品人民币计价结算将增强香港离岸人民币业务动能 助力人民币国际化 [3] - 香港成立专责小组检视黄金金融交易 支持实体黄金交割 年内公布国际黄金交易中心方案 [3] 跨国供应链管理中心建设 - 香港成为企业设立境外财资中心和跨国供应链管理中心首选平台 [4] - 投资推广署与贸发局建立高增值供应链服务机制 为"出海"企业提供一站式咨询 [4] - 生产力促进局"The Cradle出海服务中心"为内地企业提供研发支援及海外法规咨询 [4]