截至13:30，中证香港证券投资主题指数（930709）跌1.50%，权重股中，中信证券跌1.5%，中国银河跌 2.0%，香港交易所跌0.3%，中金公司跌2.4%，华泰证券跌0.9%。 此外，中国信达涨0.7%，东方证券跌 0.8%，广发证券跌1.3%。 华泰证券指出，券商投资、经纪业务受益于市场景气高增，同时投行、国际业务强修复，迈入多业务线 持续增长新阶段。正向循环下券商业绩稳定性、持续性提升，继续看好板块价值重估。 香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，备受资金青睐。数据显示，该基金昨日单日 资金净流入超8.3亿，近5日"吸金"超13亿元，近10日"吸金"超32亿元，近20日"吸金"超62亿元；该基金 最新规模达333.18亿元，再创上市以来新高。 相关产品： 香港证券ETF（513090） 证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700) 香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易 所、中金公司等，前十大权重股合计权重占比超80%，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅 0.2%/年， ...

指数表现与成分股涨跌 - 中证全指证券公司指数下跌0.64% 成分股涨跌互现 信达证券领涨1.08% 国泰海通和国信证券跟涨 中银证券领跌 太平洋和锦龙股份跟跌 [1] - 券商ETF下修调整 东方财富权重15.14%跌1.25% 中信证券权重13.96%跌0.39% 国泰海通权重11.21%涨0.05% 华泰证券权重4.72%跌0.42% [4] 产品流动性与规模 - 券商ETF盘中换手率0.33% 成交额1.03亿元 近1周日均成交19.69亿元 居可比基金前2 [1] - 券商ETF最新规模312.65亿元 创近1年新高 位居可比基金第二 最新份额498.01亿份 创近1年新高 位居可比基金第一 [1] - 近3天连续资金净流入 最高单日净流入4.62亿元 合计净流入7.43亿元 日均净流入2.48亿元 [1] 收益表现与业绩数据 - 券商ETF近1年净值上涨61.10% 自成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47% 上涨月份平均收益率6.98% [2] - 近3个月超越基准年化收益7.27% [2] - 39家上市券商2025年上半年薪酬总额777.15亿元 较2024年同期657.55亿元增长18.19% [2] 行业动态与市场环境 - 上市券商2025年上半年扣非归母净利润同比增长52% 第二季度单季同比增长49% 环比增长21% [2] - A股日成交额连续13个交易日突破2万亿元 融资余额升至2.23万亿元 [2] - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 近6成仓位集中于十大龙头券商 兼顾中小券商业绩弹性 [4]

截至2025年9月1日 10:03，国证证券龙头指数(399437)成分股方面涨跌互现，中金公司(601995)领涨 1.89%，中信建投(601066)上涨0.63%，光大证券(601788)上涨0.60%；东吴证券(601555)领跌。证券ETF 龙头(159993)最新报价1.41元。 证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投 资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。 数据显示，截至2025年8月29日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中 信证券(600030)、华泰证券(601688)、广发证券(000776)、招商证券(600999)、国泰海通(601211)、东方 证券(600958)、兴业证券(601377)、光大证券(601788)、天风证券(601162)，前十大权重股合计占比 79.16%。 消息面上，8月31日，上市券商2025年半年度报告全部披露完毕。42家A股上市券商合计实现营业收入 2518.66亿元，同比增长30.8%；合计实现归母净利润1040.17亿元，同比增长65. ...

香港证券ETF资金流入及规模 - 香港证券ETF（513090）月内资金净流入达48亿元 [1] - 该ETF最新规模突破300亿元 [1] 市场表现及交易特征 - 近一个月日均成交额超200亿元 [1] - 支持T+0交易且流动性好 [1] - 管理费率仅为0.15%/年 [1] 指数构成及覆盖范围 - 跟踪香港证券指数 聚焦港股通范围内证券行业股票 [1] - 成份股包括中信证券、香港交易所、国泰海通等 [1] - 反映香港市场投资主题类上市公司整体表现 [1] 行业分析观点 - A股日成交额连续超过2万亿元 [1] - 券商在新市场环境下进入业绩与估值修复新阶段 [1] - 看好板块价值重估机会 [1]

指数表现 - 中证全指证券公司指数本周上涨3.1%，近1月累计上涨11.0%，近3月累计上涨27.3%，今年以来累计上涨13.4% [1][3][6] - 沪深300非银行金融指数本周上涨3.0%，近1月累计上涨8.9%，近3月累计上涨22.9%，今年以来累计上涨14.1% [1][3][6] - 中证银行指数本周上涨1.2%，近1月累计下跌2.2%，近3月累计上涨3.5%，今年以来累计上涨11.2% [1][3][6] - 香港证券指数本周下跌1.1%，近1月累计上涨8.7%，近3月累计上涨60.0%，今年以来累计上涨62.9% [1][3][6] 估值水平 - 中证全指证券公司指数市净率为1.6倍，处于历史43.9%分位 [3][5] - 中证银行指数市净率为0.7倍，处于历史40.6%分位 [3][5] - 沪深300非银行金融指数市净率为1.6倍，处于历史35.4%分位 [3][5] - 中证香港证券投资主题指数市净率为1.2倍，处于历史70.7%分位 [3][5] 产品规模与资金流向 - 香港证券ETF（513090）本周连续4日净流入超22亿元，最新规模超290亿元创历史新高 [1] - 全市场跟踪中证全指证券公司指数的ETF共13只，跟踪中证银行指数的ETF共8只 [4] - 跟踪沪深300非银行金融指数的ETF共1只，跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF共1只 [4] 指数构成 - 中证全指证券公司指数由A股50只证券行业股票组成 [4] - 中证银行指数由A股42只银行业股票组成 [4] - 沪深300非银行金融指数由27只金融股组成，保险行业占比约40% [4] - 中证香港证券投资主题指数由港股通范围内证券行业股票及港交所组成 [4] 机构观点 - 华泰证券认为权益资产收益率稳步向上，居民资金循序渐进入市 [1] - 券商板块当前处于低估低配状态，正进入业绩与估值修复新阶段 [1]

市场表现 - 证券板块午后拉升 中证全指证券公司指数上涨3.1% 沪深300非银行金融指数上涨2.7% [1] - 成份股中 信达证券和光大证券涨停 广发证券涨超6% [1] 行业数据 - 7月证券服务应用APP月活达1.67亿 环比上升3.36% [1] - 6月证券服务应用APP月活为1.61亿 环比增长0.65% [1] 机构观点 - 华泰证券表示权益资产收益率稳步向上 居民资金循序渐进入市 看好市场上行持续性 [1] - 券商板块低估低配 在新市场环境下进入业绩和估值修复新阶段 看好板块价值重估 [1] 指数构成 - 中证全指证券公司指数聚焦龙头券商 反映A股证券行业整体表现 [1] - 沪深300非银行金融指数由27只股票组成 证券与保险行业占比较高 [1] 投资工具 - 证券ETF易方达（512570）跟踪中证全指证券公司指数 [1] - 证券保险ETF（512070）跟踪沪深300非银行金融指数 [1]

指数及成分股表现 - 国证证券龙头指数(399437)上涨1.82% [1] - 成分股信达证券上涨9.98% 光大证券上涨6.88% 东兴证券上涨3.26% [1] - 证券ETF龙头(159993)上涨1.74% 最新价报1.4元 [1] 市场环境与券商表现 - 上证指数突破3800点 创2015年8月20日以来新高 [1] - 市场交易活跃度显著提升 新开户需求旺盛 [1] - 券商通过降费让利 精细化服务 多平台营销加速获客 [1] - 权益市场稳步向上 居民资金循序渐进入市 [1] 行业估值水平 - A股券商指数PBLF为1.67倍 处于2014年以来46%分位 [1] - H股中资券商指数PBLF为1.00倍 处于2016年以来76%分位 [1] - 券商行业进入业绩与估值修复新阶段 [1] 指数成分结构 - 国证证券龙头指数前十大权重股合计占比78.84% [2] - 前三大权重股为中信证券 东方财富 华泰证券 [2] - 指数包含招商证券 广发证券 国泰君安等头部券商 [2]

市场表现 - 沪指冲击3800点 券商板块领涨 信达证券盘中涨停 光大证券涨超6% 华鑫股份涨近5% 东兴证券涨超4% 东方财富和中国银河涨超3% [1] - 券商ETF(512000)场内价格涨逾2% 半日成交额超10亿元 交投活跃 [3] - 券商ETF连续4日吸金超19亿元 最新规模285亿元 年内日均成交额8.79亿元 [4] 个股表现 - 信达证券现价19.72元 涨9.98% 光大证券现价20.16元 涨6.72% 华鑫股份现价18.06元 涨4.82% [2] - 东兴证券现价12.48元 涨4.26% 东方财富现价27.72元 涨3.43% 中国银河现价18.63元 涨3.16% [2] - 广发证券涨2.73% 长城证券涨2.51% 首创证券涨2.22% 中金公司涨2.06% [2] 机构观点 - 华泰证券认为权益资产收益率稳步向上 居民资金循序入市 看好市场上行持续性 券商板块低估低配 进入业绩和估值修复新阶段 [4] - 西部证券表示风险偏好改善和增量资金入市将打开券商业务成长空间 流动性宽松和政策有为背景下看好券商股配置机会 [4] 产品特征 - 券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 近6成仓位集中于十大龙头券商 4成仓位兼顾中小券商弹性 [6]

香港证券ETF表现 - 香港证券ETF(513090)当日成交额超113亿元 位居股票型ETF断层第一 [1] - 该ETF今年以来涨超66% 自2023年9月24日以来飙涨167% 涨幅全市场第一 [1] - 前十大权重股合计权重占比超89% 包含香港交易所及头部券商等16只成份股 [1] 港股市场资金动向 - 南向资金年内累计净流入8760亿元 已超过2024年全年的7470亿元 刷新历史纪录 [1] - 香港证券ETF近20日资金净流入额91.4亿元 自6月25日以来净流入155.37亿元 [2] - ETF最新规模超280亿元 支持T+0交易且费率0.2%/年为全市场最低 [1][2] 行业基本面与机构观点 - 券商上半年业绩普遍实现较快增长 行业景气度高涨 [2] - 华泰证券认为权益资产收益率稳步向上 居民资金循序渐进入市 [2] - 券商板块进入业绩与估值修复新阶段 看好价值重估行情 [2]

证券ETF嘉实产品表现 - 证券ETF嘉实盘中换手率达1.15%，成交金额517.38万元[2] - 近1年日均成交金额为2393.06万元[2] - 最新规模达4.51亿元，创成立以来新高[2] - 近5个交易日有3日资金净流入，合计净流入2755.61万元[2] 指数构成与权重分布 - 证券ETF嘉实紧密跟踪中证全指证券公司指数[2] - 中证全指行业指数按四级行业分类编制，覆盖11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业[2] - 截至2025年7月31日，前十大权重股合计占比60.37%[2] - 权重股包括东方财富(2.82%)、中信证券(2.62%)、国泰海通(2.11%)、华泰证券(0.90%)、招商证券(0.63%)等[2][4] 券商板块市场表现 - 权重股东方财富涨0.18%，中信证券涨0.22%，国泰海通涨1.64%[4] - 华泰证券跌0.14%，湘财股份跌0.17%，东方证券跌0.25%[4] - 广发证券涨0.19%，申万宏源涨0.54%，兴业证券持平[4] 行业分析与投资逻辑 - 权益市场稳步向上，交易额、两融余额、权益产品发行规模持续提升[4] - 市场行情持续性增强使券商业绩增长更具持续性[4] - 板块内部修复节奏分化，H股先于A股，业绩增长稳健的券商表现更好[4] - 当前板块处于低估低配状态，券商进入业绩与估值修复新阶段[4] - 建议关注零售优势突出券商、海外业务优势突出头部券商及金融科技相关标的[5] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过证券ETF嘉实联接基金(016842)布局券商板块[5]