湖北机场集团党委副书记、总经理江涛表示，希望双方以此次合作为契机，进一步加强协同，推 动"鄂港通天下"产品发展，共同助力武汉天河国际机场和鄂州花湖国际机场功能提升，更好服务区域开 放与发展。 近日，国泰航空宣布与湖北机场集团正式签署"鄂港通天下"战略合作备忘录，为两地的区域经贸往 来与人文交流搭建更便捷、高效的空中通道。 根据备忘录，双方将在客、货运领域深化合作。国泰航空将充分发挥香港作为世界级航空枢纽的优 势，持续优化香港往来武汉的航线网络与服务品质。双方还将共同拓展鄂州花湖国际机场的货运潜力， 提升区域国际货运通达能力，助力湖北客货运双枢纽建设。 国泰航空中国内地商务及运营总经理徐谷昀表示，湖北是中部地区的重要航空市场，此次签约标志 着双方合作迈上新台阶。未来将继续与湖北机场集团携手强化鄂港空中纽带，为推动中部地区高质量区 域航空枢纽建设作出积极贡献。 目前，国泰航空每周运营13对往返香港与武汉的客运航班。 ...

公开资料显示，西普尼是中国的黄金表壳手表及黄金表圈手表设计商、制造商和品牌拥有人收入主要来 自销售旗舰自主品牌"HIPINE(西普尼)"，以足金手表产品为主；另一部分收入ODM业务，为第三方珠 宝品牌和批发商提供代工。2022年至2024年，公司收入由3.2亿元(人民币，下同，列明除外)增长至4.56 亿元，年复合增长率达18%。25年前五个月收2.3亿元，同比增长22%。2022年至2024年，净利润由0.24 亿元增长至0.49亿元，年复合增长率达43%。25年前五个月净利润0.43亿元，同比增长112%。 西普尼(02583)上市次日再飙升67%，上一交易日大涨258.11%。截至发稿，涨67.74%，报177.3港元，成 交额1.25亿港元，总市值达103亿港元。 ...

机构：华创证券 风险提示：市场竞争加剧、新品市场接受度不及预期等风险。 评论： 在激烈的行业竞争下，毛利率仍韧性十足表现亮眼。原因在于：①核心生物活性物自主研发生产，成本 可控；②生产规模扩大、生产工艺优化，生产效率提升，单位成本下降；③品牌力持续增强，产品溢价 能力稳固。 推进产能扩张与全球化布局，为长期增长蓄力。公司持续新增重组胶原、化妆品及医疗器械产线，并推 进医疗器械新工厂和健康产品新工厂建设，以匹配持续增长的需求。与此同时，公司在厦门自贸片区签 约设立东南区域总部，规划布局业务结算中心、生产制造基地及跨境贸易平台。海外方面，持续参加中 国国际消费品博览会等大型展会，并以港澳及东南亚为先行阵地推进出海：一方面成为首个进入香港万 宁的国货美妆品牌，另一方面已入驻马来西亚屈臣氏并在多国通过线上线下渠道开展销售，实现阶段性 突破。 核心团队稳定，新品研发与迭代持续推进。公司核心研发与管理团队保持稳定，为企业发展提供了坚实 保障。在新品方面，聚焦功效性护肤品与医疗器械领域，多款新品处于研发或注册阶段，预计明年上半 年将有新品推出，有望进一步丰富产品矩阵，增强市场竞争力。 供应链管理能力持续优化，助力成本管控与 ...

机构：东方证券 我们认为公司坚持的开源战略是抢占模型份额的关键战略，开源战略使模型在C 端开发者及B 端企业的 拥有更高的渗透率，将为模型打造更完善的应用生态并抢占B端份额，从而为下一阶段的AI 时代打下更 好的用户基础。看好公司未来在模型应用侧与B 端的渗透空间与潜力。 研究员：项雯倩/李雨琪/金沐阳 公司强化AI 战略地位并加大投入力度，模型技术领先+开源战略带动BC 双端渗透率提升，看好公司AI 云及模型的持续领先地位及阿里云未来的持续提速。预测公司FY2026-2028 营业收入为 核心观点：2025 云栖大会展现了阿里在AI 技术的快速进步与All in AI 的强大战略决心，大语言模型技 术领先地位进一步稳固，多模态大模型更新后进步明显，开源战略公司模型生态与用户渗透均有明显增 长。我们看好公司大模型能力的持续领先与开源战略下的强大BC 双端渗透能力，对应上调阿里云的收 入增速预期，给予目标价205.34 港元，维持"买入"评级 10084/11391/12482 亿元（原FY2026-2028 预测为10049/11256/12129 亿元，因AI 战略深入+模型技术进 步上调阿里云收入增速）， ...

消息面上，10月1日，蔚来公布9月交付数据，9月，蔚来公司交付新车34,749台，创下月度新纪录，同 比增长64%。其中，蔚来品牌交付新车13,728台；乐道品牌交付新车15,246台；firefly萤火虫品牌交付新 车5,775台。截至目前，蔚来公司已累计交付新车872,785台。其中，蔚来品牌累计交付新车762,176台； 乐道品牌累计交付新车90,279台；firefly萤火虫品牌累计交付新车20,330台。 智通财经APP获悉，蔚来-SW(09866)涨超5%，截至发稿，涨5.05%，报60.3港元，成交额1.71亿港元。 今年9月20日，以"生长 Grow with the Light"为主题的NIO Day 2025在杭州举办，全场景科技旗舰SUV全 新ES8正式上市，整车购买价格40.68万元起，采用BaaS电池租用方式购买售价29.88万元起，引领高端 大三排SUV进入纯电时代。全新ES8已正式开启全国交付。此外，乐道L90上市以来持续热销热交热 产，两个月累计交付21,626台，创纯电大型SUV最快交付纪录。 ...

该行相信，持续的效率优化和海外产能的提升将有助于短期内稳定盈利，敏华可望从2026年潜在的国内 需求稳定中受益。中信里昂将2026/2027年的净利润分别下调7.1%/7.5%，以反映较低的销售假设和关 税。鉴于前景改善，该行将估值向前滚动至2027年，并采用更高的8.8倍市盈率(原为7.5倍)，低于3年平 均值0.5个标准差。 中信里昂发布研报称，将敏华控股(01999)目标价由4.5港元，调高11%至5港元，维持"跑赢大市"的投资 评级。中信里昂表示，尽管国内需求疲软，敏华在2025财年仍实现了稳定的基础利润，这得益于利润率 的提升。由于其全球生产基地，敏华海外销售表现出韧性，有助于缓解美国关税的影响。 ...

消息面上，10月1日，蔚来公布9月交付数据，9月，蔚来公司交付新车34,749台，创下月度新纪录，同 比增长64%。其中，蔚来品牌交付新车13,728台；乐道品牌交付新车15,246台；firefly萤火虫品牌交付新 车5,775台。截至目前，蔚来公司已累计交付新车872,785台。其中，蔚来品牌累计交付新车762,176台； 乐道品牌累计交付新车90,279台；firefly萤火虫品牌累计交付新车20,330台。 今年9月20日，以"生长Grow with the Light"为主题的NIO Day2025在杭州举办，全场景科技旗舰SUV全 新ES8正式上市，整车购买价格40.68万元起，采用BaaS电池租用方式购买售价29.88万元起，引领高端 大三排SUV进入纯电时代。全新ES8已正式开启全国交付。此外，乐道L90上市以来持续热销热交热 产，两个月累计交付21,626台，创纯电大型SUV最快交付纪录。 蔚来-SW(09866)涨超5%，截至发稿，涨5.05%，报60.3港元，成交额1.71亿港元。 ...

该行相信，持续的效率优化和海外产能的提升将有助于短期内稳定盈利，敏华可望从2026年潜在的国内 需求稳定中受益。中信里昂将2026/2027年的净利润分别下调7.1%/7.5%，以反映较低的销售假设和关 税。鉴于前景改善，该行将估值向前滚动至2027年，并采用更高的8.8倍市盈率(原为7.5倍)，低于3年平 均值0.5个标准差。 智通财经APP获悉，中信里昂发布研报称，将敏华控股(01999)目标价由4.5港元，调高11%至5港元，维 持"跑赢大市"的投资评级。中信里昂表示，尽管国内需求疲软，敏华在2025财年仍实现了稳定的基础利 润，这得益于利润率的提升。由于其全球生产基地，敏华海外销售表现出韧性，有助于缓解美国关税的 影响。 ...

| 代码 | 名称 | | 涨跌幅 √ | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 00981 | 中古国际 | (0) | 8.11% | 170.44% | | 01024 | 快手-W | | 7.74% | 122.92% | | 00285 | 比亚迪电子 | | 4.74% | 4.51% | | 09866 | 蔚来-SW | | 4.27% | 71.98% | | 09988 | 阿里巴巴-W | | 4.24% | 129.34% | | 09888 | 百度集团-SW | | 3.53% | 66.75% | | 01347 | 材料制体 | | 3.25% | 281.52% | | 01810 | 小米集团-W | | 2.69% | 60.72% | | 00700 | 腾讯控股 | | 2.64% | 64.97% | | 09618 | 京东集团-SW | | 2.38% | 7.33% | | 03690 | 美团-W | | 2.20% | -29.60% | | 09660 | 地平线机器人-W | | 1.98% | 171 ...

| 代码 | 名称 | | 涨跌幅 ^ | 最新价 | 总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 03377 | 元洋集团 | (0) | -3.75% | 0.154 | 17.95亿 | | 00960 | 龙湖集团 | | -2.95% | 11.530 | 811.9亿 | | 01918 | 融创中国 | | -2.94% | 1.650 | 189.25亿 | | 01908 | 建发国际集团 | | -2.91% | 17.370 | 389.11亿 | | 03301 | 融信中国 | | -2.37% | 0.206 | 3.47 乙 | | 03380 | 龙光集团 | | -2.31% | 1.270 | 72.2亿 | | 00123 | 越秀地产 | | -2.11% | 5.100 | 205.3亿 | | 01109 | 华润置城 | | -1.91% | 29.800 | 2125.02亿 | | 03900 | 绿城中国 | | -1.89% | 9.320 | 236.69亿 | | 02202 | 万科企业 | | -1. ...