收入和利润（同比环比） - 公司收入为9040万港元，同比增长13.6%[40][43] - 收益同比增长13.6%至90,412千港元，较去年同期的79,612千港元增加10,800千港元[161] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收入为90,412千港元，较2024年同期的79,612千港元增长13.6%[183] - 公司综合收入为7961.2万港元[195] - 毛利润3320万港元，同比增长18.7%[45] - 毛利增长18.7%至33,161千港元，毛利率从35.1%提升至36.7%[161] - 公司录得溢利530万港元，去年同期亏损950万港元[48][53] - 除税前溢利大幅改善至5,352千港元，去年同期为亏损7,828千港元[161] - 本公司拥有人应占期内溢利为5,270千港元，去年同期为亏损9,461千港元[161] - 每股基本及摊薄盈利为1.03港仙，去年同期为亏损2.4港仙[161] - 公司除税前溢利为5,352千港元[189] - 公司除税前亏损为782.8万港元[195] - 保留溢利大幅增长253.1%至7,356千港元，较去年底的2,083千港元增加5,273千港元[165] 成本和费用（同比环比） - 销售成本5730万港元，同比增长10.8%[41][44] - 毛利率为36.7%，较去年同期35.1%有所提升[45] - 销售及分销费用增加4.6%至1050万港元（去年同期：1000万港元）[47][52] - 研发开支为182.7万港元，全部来自后段半导体分部[198] - 已付所得税从1070万港元大幅减少至5.9万港元[168] 各条业务线表现 - 托盘及托盘相关产品收入8750万港元，占总收入96.8%[26][29] - 托盘及相关产品销售额为87,513千港元，同比增长19.0%[183] - MEMS及传感器封装收入120万港元，占总收入1.3%[30][35] - 载带收入170万港元，占总收入1.9%[31][36] - 载带销售额为1,740千港元，较2024年同期的539千港元大幅增长222.8%[183] - 后段半导体传输介质分部收入为89,253千港元，占总收入98.7%[189] - MEMS及传感器封装分部收入为1,159千港元，较2024年同期的5,538千港元下降79.1%[183][189] - 后段半导体分部收入为7407.4万港元，占总收入的93%[195] - MEMS及传感器封装分部收入为553.8万港元，占总收入的7%[195] - 后段半导体分部溢利为1041.6万港元，占分部总溢利的85%[195] - MEMS及传感器封装分部溢利为182.8万港元，占分部总溢利的15%[195] - 公司分部利润为17,516千港元，其中后段半导体传输介质分部贡献17,765千港元[189] 各地区表现 - 东南亚地区贡献总收入31.9%，主要市场包括新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾和泰国[24][27] - 中国和台湾地区分别贡献总收入30.9%和21.3%，为第二和第三大市场[24][27] - 东南亚地区收入为28,827千港元，其中菲律宾市场贡献7,740千港元[183] - 中国大陆市场收入为27,968千港元，同比增长21.3%[183] - 美国市场收入为8,414千港元，较2024年同期的3,430千港元增长145.3%[183] - 中国（不含香港）非流动资产为6895.2万港元，占非流动资产总额的89%[200] 管理层讨论和指引 - 公司财务实现重大转机，从去年同期亏损转为盈利[19] - 全球半导体市场预计2025年达7000亿美元，同比增长11.2%[33][37] - 策略性扩展菲律宾制造能力以配合"中国加一"地域多元化策略[20] - 菲律宾制造设施于2024年底启用，显著提升国际客户服务能力[19] - 持续投资广东省设施自动化及流程优化，提升成本竞争力及生产灵活性[20] 现金流和融资活动 - 经营产生的现金净额从304.9万港元大幅增至1010.1万港元，增幅达231%[168] - 经营活动所得现金净额为1004.2万港元，而去年同期为经营活动所用现金净额764.9万港元[168] - 融资活动所用现金净额为293.8万港元，而去年同期为融资活动所得现金净额4435.2万港元[168] - 现金及现金等价物减少至390万港元（2024年底：750万港元）[55][61] - 现金及现金等价物期末余额为387.6万港元，较期初的754.1万港元减少48.6%[169] - 购置物业、厂房及设备支出从877.8万港元增加至1004.2万港元[168] - 偿还银行借款从1.313亿港元减少至1.209亿港元[168] - 新筹集银行借款从1.346亿港元减少至1.230亿港元[168] - 上市所得款项净额总计3135万港元，发行1.375亿股普通股，每股发售价0.50港元[94][95] - 已动用上市净额3003万港元（95.8%），未动用132万港元（4.2%）[97] - 资金分配：提高中国产能投入2451万港元（78.2%），全球市场营销195万港元（6.2%）[97] - 信息系统升级预算132万港元（4.2%），预计2025年12月31日前完成[97] - 研发与材料工程投入97万港元（3.1%），营运资金260万港元（8.3%）[97] 资产、负债和资本支出 - 银行借款增加至6810万港元（2024年底：6570万港元），利率区间0.78%-7.3%[57][61] - 物业、厂房及设备增加至6140万港元（2024年底：5230万港元）[58][62] - 贸易应收款项增加至4060万港元（2024年底：3200万港元）[60][64] - 贸易应付款项增加至3120万港元（2024年底：2440万港元）[65][71] - 流动资产净值减少至810万港元（2024年底：1260万港元）[59][63] - 资本承担为280万港元（2024年底：300万港元）[67][73] - 物业、厂房及设备投资增加17.3%至61,352千港元，较去年底的52,324千港元增长9,028千港元[162] - 银行借款增长3.6%至68,072千港元，较去年底的65,703千港元增加2,369千港元[162] - 总资产净值增长6.9%至78,910千港元，较去年底的73,786千港元增加5,124千港元[164] - 非流动资本性支出为877.8万港元，其中后段半导体分部占833.9万港元（95%）[198] - 物业、厂房及设备折旧为338.6万港元，其中后段半导体分部占314.9万港元（93%）[198] 公司业务和产品 - 专注于工程塑胶精密制造及微机电系统和传感器封装[17] - 为后端半导体传输介质市场的知名企业，专门从事托盘及相关产品制造[16] - 公司产品组合超过1500种规格，具有不同热学、机械及物理性能指标[17] - 客户群包括国际整合装置制造商、无晶圆厂代工半导体企业及IC组装封装测试机构[18] - 公司主要业务为研发、制造及销售后段半导体传输介质以及MEMS及传感器封装[172] 公司治理和股权结构 - 汤远涛先生同时担任主席和行政总裁职务，违反企业管治守则第C.2.1条[105] - 汤远涛先生通过受控制法团持有193,125,000股，占已发行股本37.68%[115] - 汤远涛先生通过一致行动人士持有157,500,000股，占已发行股本30.73%[115] - 汤远涛先生个人实益持有8,880,000股，占已发行股本1.73%[115] - 陈启亮先生持有7,900,000股，占已发行股本1.53%[115] - 石锦斌先生持有6,025,000股，占已发行股本1.17%[115] - 控股股东和执董已于2024年5月20日签订不竞争契据[107][110] - 不竞争契据涵盖后端半导体传输介质设计开发等核心业务[108][111] - 所有董事确认遵守证券交易操守准则第5.48-5.67条[109][112] - 截至2025年6月30日董事持股情况已按规定披露[113][114] - 董事谭明华持有5,625,000股，占已发行股本1.10%[116] - 董事黄梓麟、陈爱发、马淑莲、王乐民各持有100,000股，各占已发行股本0.02%[116] - Sino Success Ventures Limited实益持有193,125,000股，占已发行股本37.68%[122] - Busy Trade Limited实益持有157,500,000股，占已发行股本30.73%[122] - 邓明先生通过受控法团拥有权益持有157,500,000股，占已发行股本30.73%[123] - 邓泽良先生、邓泽民先生、邓惠玲女士通过一致行动人士权益各持有350,625,000股，各占已发行股本68.41%[123] - 黄美仪女士、王静华女士、黄碧君女士、郑道彦先生通过配偶权益各持有359,505,000股，各占已发行股本70.14%[123] - 公司董事或主要行政人员于2025年6月30日未持有任何股份或债权证的购股权[118][120] - 公司已发行股本总额为512,400,000股（根据披露持股比例及数量推算）[116][122][123] - Sino Success与Busy Trade通过一致行动协议交叉持有对方股份，形成共同控制关系[122][123] - 公司已发行股份总数为512,500,000股，每股面值0.001港元[129] - 邓先生通过Busy Trade持有70.2%股权，邓泽良先生和邓泽民先生各持有12.4%，邓女士持有5%[126] - 汤先生直接实益持有8,880,000股股份[126] - 根据一致行动协议，多方被视作共同持有总计359,505,000股股份[126] 购股权计划 - 购股权计划允许发行最多51,250,000股，占已发行股份的10%[129] - 2024年12月31日授予5,150,000份购股权，可认购5,150,000股普通股[134] - 购股权行使价需不低于授出日收市价、前5日平均收市价及面值中的最高者[132] - 购股权计划有效期为10年，自2024年5月20日起实施[129] - 购股权授予需支付1.0港元不可退还名义代价[132] - 董事汤远涛获授500,000股购股权，行使价每股0.1796港元[136] - 董事谭明华获授400,000股购股权，行使价每股0.1796港元[136] - 董事陈启亮获授400,000股购股权，行使价每股0.1796港元[136] - 董事石锦斌获授400,000股购股权，行使价每股0.1796港元[136] - 董事陈爱发获授100,000股购股权，行使价每股0.1796港元[136] - 雇员获授总计2,075,000股购股权，行使价每股0.1796港元[137] - 服务供应商获授975,000股购股权，行使价每股0.1796港元[137] - 购股权计划总授权额度为51,250,000股，占上市时已发行股份10%[139] - 2024年12月31日授出购股权后，剩余可授出额度为46,100,000股，占公司已发行股份约9.0%[139] - 服务供应商剩余可授出购股权额度为6,712,500股[140] - 购股权计划初始授权上限为51,250,000份，占上市日已发行股份总数10%[145] - 截至2024年12月31日授出购股权后，剩余可授出购股权46,100,000份，占2025年1月1日及6月30日已发行股份约9.0%[145] - 2024年12月31日后可供授予服务供应商的剩余购股权为6,712,500份[145] - 报告期内未根据2024年计划授出任何购股权[145] 风险管理和审计 - 利率风险极低，无利率对冲政策，但会持续监控[84] - 信贷风险主要来自应收账款、存款及关联公司款项[85][90] - 流动性风险通过维持充足现金及现金等价物管理[87][91] - 外部审计机构Moore CPA对中期财务报告进行审阅，认为符合国际财务报告准则[149][151] - 审核委员会确认中期业绩符合适用会计准则及GEM上市规则要求[150][151] - 简明综合财务报表涵盖2025年6月30日财务状况表及截至该日六个月期间的损益表、权益变动表和现金流量表[153] - 审计结论认为简明综合财务报表在所有重大方面符合国际会计准则第34号编制要求[156][158] 其他重要事项 - 公司员工总数从2024年12月31日的312人增加至2025年6月30日的343人，增长9.9%[89][93] - 宣派2025年中期股息每股0.6港仙，已于2025年9月26日派付[99][101] - 公司股份于2024年6月3日在联交所GEM上市[170] - 报告期内公司及附属公司未进行任何上市股份的购买、出售或赎回[146] - 2025年6月30日后至报告日未发生影响集团的重大事件[147]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收益7884.6万港元，同比增长54%，主要因投资收入增长309%至3944.2万港元[14][15] - 净利润7.42亿港元（去年同期亏损2058.5万），因投资净收益增至8.39亿港元[16] - 公司总收益为78846千港元，同比增长54.5%[54] - 金融资产/负债收益净额为838523千港元，同比增长428.0%[54] - 投资收入为39442千港元，同比增长308.9%[54] - 期间溢利为742331千港元，去年同期亏损20585千港元[54] - 每股基本盈利为39.96港仙，去年同期每股亏损1.24港仙[55] - 公司总收益从2024年上半年的5105.3万港元增长至2025年上半年的7884.6万港元，增幅达54.4%[94] - 按公允价值计入损益之金融资产收益净额大幅增长422.3%，从2024年上半年的1.604亿港元增至2025年上半年的8.381亿港元[95] - 投资收入中的分红收入激增308.9%，从2024年上半年的964.3万港元增至2025年上半年的3944.2万港元[94] - 公司拥有人应占溢利从2024年上半年的亏损2078.1万港元转为2025年上半年的盈利7.429亿港元[103] - 每股基本盈利为0.40港元（基于7.429亿港元溢利和18.591亿股加权平均数）[103] - 公司总收益同比增长74.8%至917.4百万港元，主要受投资控股分部901.0百万港元收益驱动[90][91] - 除所得税前分部溢利由亏损10.1百万港元转为盈利872.5百万港元，主要因投资控股分部贡献890.4百万港元溢利[90][91] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 金融资产减值拨备降至740万港元，较去年同期5440万港元下降86%[16] - 员工成本降至2430万港元，较去年同期1.16亿港元下降79%[16] - 总成本为47.07百万港元，同比下降69%[20] - 员工成本及相关开支为24.34百万港元，同比下降79%[22] - 预期信贷损失为7424千港元，较去年同期减少86.3%[54] - 员工成本及相关支出为24337千港元，较去年同期减少79.0%[54] - 预期信贷损失拨备减少86.4%，从2024年上半年的5436.8万港元降至2025年上半年的742.4万港元[100] - 财务成本下降65.4%，从2024年上半年的62.8万港元降至2025年上半年的21.7万港元[101] - 员工成本及相关支出大幅减少79.0%至24.3百万港元[90][91] 投资业务表现 - 投资业务受益于前瞻性数字经济布局驱动投资收益大幅增长[7] - 投资业务锁定绿色交通产业链优质股权标的深化清洁能源转型战略[7] - 集团投资组合总账面价值为47.92亿港元，较2024年末的38.85亿港元增长23%[11] - eToro投资账面价值达21.80亿港元，占集团资产总值39%，期间未变现收益6.19亿港元[11] - Wisdom Moon投资账面价值6.24亿港元（占资产总值11.2%），未变现收益3000万港元[11] - 惠生清洁能源投资账面价值4.95亿港元（占资产总值8.9%），未变现收益9529万港元[11] - 投资控股分部收益9.02亿港元（去年同期1.85亿），分部溢利8.90亿港元[16][19] - 投资控股分部金融资产/负债收益净额大幅增至838.5百万港元，同比增长428.0%[90][91] - 按公允价值计入损益的金融资产大幅增加，从285.02亿港元降至180.46亿港元（非流动）[57]，但流动部分从66.49亿港元增至267.85亿港元[57] - 按公平值计入损益金融资产总额增长27.5%，从351.51亿港元增至448.31亿港元，主要受上市股本投资激增298%推动[110] - 上市股本投资大幅增长298%，从6.51亿港元增至25.89亿港元，成为金融资产增长主要驱动力[110] - 上市债务投资规模显著扩大，从825.5万港元增至8472.6万港元，增幅达926%[110] - 非上市投资基金公平值为489,221千港元，采用资产净值法估值[83] - 上市股本投资公允价值为2,589,473千港元，全部位于第1级和第2级[78] - 非上市股本投资公允价值为1,435,149千港元，全部归类为第3级[78] - 非上市股本投资公平值为2,382,416千港元，全部归类为第3级[80] - 按公平值计入损益之金融资产总额为3,515,147千港元[80] - 第1级金融资产总额为396,684千港元，占资产总值10.3%[80] - 第3级金融资产总额为2,894,837千港元，占资产总值75.0%[80] - 第3级金融工具期末结余为1,807.9百万港元，较年初2,884.9百万港元下降37.3%[85] - 非上市股本投资转出至第2级1,589.9百万港元，占年初该类投资余额的66.7%[85] - 2025年上半年发生第3级至第2级的资产转移[84] - 非上市股本投资市账率敏感度：市账率变动10%将导致公平值变动约47,400千港元[82] - 非上市债务投资贴现率为8.00%，贴现率上升将导致公平值下降[82] - 上市股权投资在报告期后出现显著市值下跌[125] 资管业务表现 - 资管业务显著扩容优质高流动性资产配置规模强化即时流动性[7] - 资管业务建立资产动态评估与退出机制推动资源向高价值环节聚集[7] 证券业务表现 - 证券分部亏损收窄至355万港元，较去年同期4726万港元亏损改善92%[16][18] - 证券分部预期待信损失拨备大幅改善，从54.4百万港元缩减至7.4百万港元[90][91] 资产和负债状况 - 资产总值为5,585.44百万港元，同比增长18%[20] - 现金及银行结余为388.35百万港元，同比下降7.5%[23] - 流动比率为758.4%，较期初414.1%大幅提升[23] - 公司总资产从472.97亿港元增长至558.54亿港元，增幅18.1%[57] - 现金及现金等价物从41.97亿港元降至38.83亿港元，减少7.5%[57] - 公司权益总额从438.50亿港元增至513.82亿港元，增长17.2%[58] - 保留盈利从累计亏损12.10亿港元转为正收益13.88亿港元，改善幅度达214.7%[59] - 递延税项资产从13.88亿港元降至12.43亿港元，减少10.5%[57] - 流动负债从33.57亿港元增至43.94亿港元，增长30.9%[58] - 即期税项负债从18.55亿港元大幅增加至30.26亿港元，增长63.1%[58] - 总债务为零港元，资产与负债比率为0%[23][25] - 现金及现金等值物减少净额从2024年的127,066千港元改善至2025年的45,643千港元[62] - 期末现金及现金等值物从2024年的550,847千港元下降至2025年的388,346千港元[62] - 按摊销成本计量的金融资产总额为140,993千港元，较2024年末下降13.4%[74] - 按公允价值计入其他全面收益的债务投资总额为235,262千港元，预期信贷损失拨备达551,676千港元[74] - 金融负债合约现金流出一年内部分为121,969千港元，占总现金流出的93.6%[75] - 租赁负债现金流出总额为10,958千港元，较2024年末减少8.8%[76] - 按公允价值计入损益的金融负债为1,049千港元，全部为第3级负债[78] - 第3级负债总额为9,892千港元[80] - 上市债务投资公平值为8,255千港元，归类为第2级[80] - 应收贷款及利息总额为384,007千港元，其中第三阶段信贷已减值部分占100%[73] - 应收保证金总额为100,921千港元，预期信贷损失拨备覆盖率达100%[73] - 按摊销成本计量金融资产预期信贷损失拨备增加39.1万港元，总额达1.37亿港元[114] - 应收贷款及利息预期信贷损失拨备增加507.3万港元，总额达2.69亿港元，逾期12个月以上贷款占比97.2%[116] - 应受保证金拨备覆盖率达100%，从9758.7万港元增至1.01亿港元，完全覆盖应收保证金金额[117] - 应收保证金预期信贷损失拨备增加333.4万港元至1.009亿港元（较期初增长3.4%）[118] - 其他应收账款坏账拨备维持280万港元不变[118] - 其他应收账款总额减少498.1万港元至872.6万港元（较期初下降36.3%）[119] - 91天至1年账龄应收账款减少433.9万港元至253.8万港元（较期初下降63.1%）[119] - 股本维持45.826亿港元不变（已发行普通股37.182亿股）[120] - 不可撤销资本承诺减少142.2万港元至1087万港元（较期初下降11.6%）[124] 现金流状况 - 经营现金净流出44.49百万港元，同比改善54.5%[20] - 经营业务所耗现金净额从2024年的97,784千港元改善至2025年的44,494千港元[61] - 购买按公平值计入损益之金融资产支出从2024年的371,420千港元大幅增加至2025年的1,237,819千港元[61] - 出售按公平值计入损益之金融资产所得款项从2024年的277,836千港元增至2025年的1,100,730千港元[61] - 已收股息从2024年的9,643千港元显著增加至2025年的39,442千港元[61] 业务结构调整和战略举措 - 公司启动主动型业务结构调整有序退出部分牌照业务[6] - 公司决策退出加拿大市场并聚焦亚太地区探索新加坡市场机会[6] - 公司通过战略动态管理机制应对外部变化捕捉市场机遇[9] 地区市场表现 - 香港地区贡献主要收益917.8百万港元，占比99.1%，日本地区出现13.1百万港元投资亏损[92] 联营公司表现 - 联营公司Grand Flight Hooyoung Investment L.P.投资占比30%，2025年上半年实现溢利1782万港元，较2024年同期亏损2245.4万港元显著改善[107][109] - 联营公司资产净值从2024年底17.48亿港元增至2025年6月19.59亿港元，公司应占账面值增长12.1%至5877.3万港元[109] - 非重大联营公司总账面值下降15%，从1628.8万港元减至1384.6万港元，公司应占亏损保持稳定约244.3万港元[109] 其他财务数据 - 物业、厂房及设备折旧为0.97百万港元，同比增长28%[20] - 雇员人数为46名，同比减少29.2%[22] - 资本承担为10.87百万港元，同比下降11.6%[33] - 期间净利润为74.29亿港元[59] - 按公允价值计入其他全面收益的金融资产公平值变动净亏损667.9万港元[59] - 公司拥有人应占权益总额从2024年1月1日的3,988,957千港元下降至2024年6月30日的4,004,492千港元，增加15,535千港元[60] - 期间亏损为20,781千港元，导致全面亏损总额为68,926千港元[60] - 按公平值计入其他全面收益之金融资产公平值变动净额造成亏损21,826千港元[60] - 换算海外业务产生汇兑差额亏损28,542千港元[60] - 按公平值计入其他全面收益金融资产下降11.2%，从34.35亿港元减至30.49亿港元，主要因非上市投资基金减少88.6%[111] - 利息收入下降7.0%至28.5百万港元，主要因未分配利息收入减少[90][91] - 货币汇兑差额产生13.2百万港元收益，主要来自非上市投资[85] - 所得税支出显著增加1140.2%，从2024年上半年的1049.4万港元增至2025年上半年的1.301亿港元[98] - 香港利得税支出增长645.4%，从2024年上半年的1564.2万港元增至2025年上半年的1.166亿港元[98] - 非流动资产总值从2024年上半年的9262.2万港元微增至2025年上半年的9441.7万港元，增长1.9%[93] 股权结构和股份计划 - 股份奖励计划授权可供授予股份数目于2025年1月1日和6月30日均为1,157,461,925股[39] - 股份奖励计划剩余有效年期约为3年3个月[39] - 报告期内无股份根据股份奖励计划授出、行使、注销或失效[39] - 蔷薇控股股份有限公司持有公司股份10,043,000,000股，占已发行股本27.01%[41] - 刘学艺通过Prosper Ascend Limited持有公司股份5,034,511,390股，占已发行股本13.54%[41][42] - 中国民生投资股份有限公司持有公司股份3,502,618,610股，占已发行股本9.42%[41] - 邵金侠通过香港宝汇拓达有限公司持有公司股份3,500,000,000股，占已发行股本9.41%[42] - 张堃通过Sidious Empire Limited等实体持有公司股份2,144,100,000股，占已发行股本5.77%[42] - 股份奖励计划最高授予限额为公司2018年12月19日已发行股本1%[38] - 报告期内所有股份计划可能发行的股份数目为零[39] - CMIHK持有3502618610股股份，占已发行普通股总数9.4%[45][45] - TW One Limited持有2144100000股股份，占已发行普通股总数5.8%[45][45] - 公司已发行普通股总数为37181959250股[45] 关联方交易 - 关联方交易股息收入减少64.3万港元至223万港元（同比下降22.4%）[121] - 资产管理费收入减少58.7万港元至7.4万港元（同比下降91.2%）[121] 市场环境表现 - 香港新股市场融资额达到141亿美元较去年同期增长695%[5] - 上证指数累计上涨2.76%深证成指累计上涨0.48%创业板指累计上涨0.53%[5] - 恒生指数累计上涨超过20%[5] 其他重要事项 - 未就法律诉讼（申索金额约1.709亿美元）计提任何拨备[122][123]

财务数据关键指标变化 - 公司总资产达14,067.06亿元人民币，较年初增长3.25%[13][19] - 净利润15.10亿元人民币，同比下降11.21%[13][19] - 营业收入80.37亿元人民币，同比增长9.41%[13][19] - 不良贷款率1.98%，较年初上升0.32个百分点[15] - 核心一级资本充足率9.41%，较年初下降0.49个百分点[15] - 客户存款10,147.58亿元人民币，较年初增长3.60%[13][19] - 净利息收入65.63亿元人民币，同比增长4.68%[13] - 手续费及佣金净收入3.72亿元人民币，同比增长17.70%[13] - 2025年上半年净利润为15.10亿元人民币，同比下降11.21%[31] - 利息净收入为65.63亿元人民币，同比增长4.68%[31][33] - 手续费及佣金净收入为3.72亿元人民币，同比增长17.70%[31] - 金融投资净收益为7.89亿元人民币，同比增长61.41%[31] - 减值损失为38.15亿元人民币，同比增加30.83%[31] - 总生息资产年化平均收益率为2.78%，同比下降26个基点[33][34] - 计息负债年化平均成本率为1.83%，同比下降27个基点[33][34] - 客户贷款和垫款利息收入114.77亿元人民币，同比减少11.31亿元[35] - 应收同业及其他金融机构款项利息收入13.44亿元，同比增加1.40亿元[36] - 客户存款利息支出86.13亿元，同比减少7.60亿元，年化存款成本率1.78%，同比下降25个基点[38] - 应付同业及其他金融机构款项利息支出6.95亿元，同比减少1.29亿元[39] - 净利差同比上升1个基点至0.95%，净利息收益率同比上升1个基点至1.03%[40] - 手续费及佣金净收入3.72亿元，同比增长17.70%[41] - 营业费用29.97亿元，同比减少0.33亿元，降幅1.09%[44] - 员工成本19.07亿元，同比减少0.52亿元，降幅2.66%，占营业费用63.64%[46][47] - 税金及附加1.59亿元，同比增加0.32亿元，增幅25.25%[47] - 其他费用6.28亿元，同比减少0.10亿元，降幅1.59%[47] - 公司2025年上半年计提减值损失38.15亿元[48] - 公司总资产达14,067.06亿元，较上年末增长442.98亿元（增幅3.25%）[50] - 贷款和垫款总额7,173.44亿元，较上年末减少28.90亿元（降幅0.40%）[51] - 公司贷款4,353.29亿元，较上年末增加137.77亿元（增幅3.27%）[51] - 票据贴现和福费廷892.33亿元，较上年末减少214.85亿元（降幅19.41%）[51] - 金融投资4,799.50亿元，较上年末增加340.24亿元（增幅7.63%）[57] - 负债总额13,044.61亿元，较上年末增加449.71亿元（增幅3.57%）[59] - 客户存款总额为10,147.58亿元人民币，较上年末增加353.00亿元，增幅3.60%[61] - 个人存款余额为61,297.28亿元，占比60.40%，较上年末增加236.45亿元，增幅4.01%[61] - 公司存款余额为30,864.33亿元，占比30.42%，较上年末减少31.69亿元，降幅1.02%[61] - 不良贷款率为1.98%，较上年末上升0.32个百分点[64][65] - 不良贷款总额为1,421.92亿元，其中公司不良贷款736.82亿元（占比51.82%），个人不良贷款685.10亿元（占比48.18%）[67] - 逾期贷款总额为510.93亿元，较上年末增加190.20亿元，逾期贷款占比7.12%，上升2.67个百分点[71] - 核心一级资本充足率从2024年底的9.90%下降至2025年6月30日的9.41%[73] - 一级资本充足率从2024年底的11.42%下降至2025年6月30日的10.88%[73] - 资本充足率从2024年底的14.52%下降至2025年6月30日的13.62%[73] - 风险加权资产总额从2024年底的815,962.20百万元增加至2025年6月30日的840,038.32百万元[73] 各条业务线表现 - 中小额贷款2,150亿元人民币，较年初增长9.6%[20] - 第二产业贷款增加48.4亿元人民币，增幅8%[20] - 科技贷款余额570.9亿元较期增长14.7%[22] - 科技金融客户数达2,382户较期增长32.5%[22] - 专精特新企业贷款余额195.31亿元较期增长4.1%[22] - 服务专精特新企业客户967户较期增长8.2%[22] - 绿色贷款余额694.6亿元较期增长14.5%[25] - 绿色贷款客户数2,265户较期增长34.5%[25] - 普惠型小微企业贷款余额564.40亿元较期增长9.24%[26] - 普惠型涉农贷款108.31亿元较期增长3.57%[26] - 走访覆盖超3万家企业累计发放金额216.4亿元[25] - 公司贷款平均余额4.56万亿元，收益率3.30%[35] - 交易净收益2.58亿元，金融投资净收益7.89亿元，其他收入0.55亿元[43] - 公司银行业务营业收入占总收入48.68%达3,912.58百万元[77] - 零售银行业务营业收入占总收入34.32%达2,758.53百万元[77] - 资金业务营业收入占总收入16.26%达1,306.93百万元[77] - 中小额公司信贷业务余额626.5亿元较年初增长14.7%[81] - 贷款承诺余额619.85亿元[78] - 个人存款规模在广州地区同业排名保持第二[86] - 信用卡场景分期合作项目引入55个[89] - 村资宝业务覆盖4区23镇街，签约行政村达227条村社，服务客户数2000户，惠及村民超13万人次[92] - 涉农贷款余额414.84亿元，较年初增长13亿余元，增幅3.36%[94] - 农业龙头企业贷款余额52.43亿元，较年初增长5.28%[94] - 新型农业经营主体贷款余额53.58亿元，较年初增长5.21%[94] - 菜篮子工程企业贷款余额5.1亿元，较年初增长12.42%[94] - 累计应用人民银行支农支小再贷款65.38亿元[94] - 为2431户农户、农企、小微企业、民营中小企业降低融资成本[94] - 重点专业市场小微企业累计投放3.75亿元[95] - 园区贷款余额10.91亿元[95] - 资产托管规模余额约3560亿元，较年初增长192亿元，增幅5.7%[101] - 手机银行客户492.1万户，较年初增幅4.9%[106] - 企业网上银行签约客户3.42万户，交易金额3297亿元[107] - 手机银行签约对公客户数2.17万户，交易金额126亿元[107] - 分支机构总数550家，其中广州地区530家[102] - 自助设备保有量1389台，含自助柜员机735台[103] - 智能银行网点459个，智能设备STM 606台[104] - 珠江村镇银行在全国9省市共拥有24家分支机构[133] - 珠江金融租赁有限公司注册资本由10亿元增至15亿元[133] 各地区表现 - 公司拥有主要附属子公司29家，覆盖湖南、广东、河南等多省份[8][9] - 公司分支机构包括绿色金融改革创新试验区分行及广东自贸试验区分行等[7] - 珠江金融租赁有限公司为公司重要附属子公司，注册于广州市南沙区[8] - 公司村镇银行网络广泛，分布于四川、山东、江苏及北京等地区[8][9] - 控股湖南株洲珠江农商行注册资本6亿元[134] - 控股潮州农商行注册资本26.3亿元[134] - 控股广东南雄农商行注册资本4.3亿元[134] - 控股韶关农商行注册资本13.74亿元[134] 管理层讨论和指引 - 与332家企业签订中长期战略合作协议涉及授信金额106.5亿元[22] - 已落地RPA应用场景212个[30] - 2025年上半年成功实施43个信息系统建设项目并投产上线16个系统包括资产配置系统和原生鸿蒙版移动客户端应用[110] - 2025年上半年完成91套系统应急切换演练验证灾备环境可用性和应急预案可行性[111] - 报告期内不良贷款率和不良资产率等主要信用风险监测指标均符合监管要求[115] - 市场风险管理中大类资产配置以利率债和高评级信用债为主坚持较低风险偏好[116] - 报告期内各月重要市场风险指标均达标压力测试显示能应对估值变动对营收和资本的冲击[117] - 建成新一代防病毒系统和新终端安全管理系统等技术防护平台实现网络安全零事故[110] - 通过债权转让核销和抵债等措施加大不良资产处置力度修订不良资产管理办法[115] - 优化授信审批权限与流程提高超大额授信业务审批层级防范过度授信[113] - 扩容云平台资源池深化基础软硬件支撑能力拓展产品应用范围[111] - 定期开展轻中重度压力情景下的市场风险测试分析估值变动影响[117] - 公司流动性储备充裕，流动性风险指标持续优于监管目标值要求[118] - 公司未发生重大操作风险事件[120] - 公司未发生较大（含）以上重要业务运营中断事件[122] - 公司抽查制度执行情况检查项目14项[123] - 吸收合并中山东凤珠江村镇银行及东莞黄江珠江村镇银行获监管批准[167] - 李亚光兼任首席信息官任职资格于2025年5月30日获核准[171] - 集团员工总人数13029人，其中劳动合同员工12604人，劳务派遣人员425人[179] - 报告期内累计推进培训项目200个，覆盖员工超3.4万人次[180] - 开展线上直播培训203场[180] - 培训内容涵盖风险管理、金融科技等11个专业领域[180] - 董事及监事确认2025年上半年遵守证券交易行为守则[178] - 对风险岗位人员执行薪酬延期支付及追索扣回机制[182] - 董事会承担公司资本或偿付能力管理的最终责任并制定资本规划[189] - 董事会对公司会计和财务报告的真实性、准确性、完整性和及时性承担最终责任[189] - 董事会对公司全面风险管理承担最终责任并制定风险容忍度政策[189] - 董事会对公司薪酬管理承担最终责任[191] - 高级管理层负责执行股东大会及董事会决议并接受监事会监督[199] - 管理层需建立向董事会和监事会的信息报告制度确保信息及时准确完整[199] - 公司承担全面风险管理实施责任包括建立经营管理架构和明确部门职责[199] - 制定风险偏好下的多维风险限额包括行业区域客户产品等维度[199] - 建立完备的管理信息系统和数据质量控制机制[199] - 对突破风险偏好及违反风险管理政策的情况进行监督处理[199] - 负责根据董事会风险水平制定系统化风险控制措施[199] - 建立完善内部组织机构保证内部控制职责有效履行[199] - 组织监测评估内部控制体系的充分性与有效性[199] - 实施资本管理确保资本与业务发展及风险水平相适应[199] 公司荣誉与奖项 - 公司获得“2024 RBA第八届零售银行大奖”TOP10农商银行零售银行奖[10] - 公司位列2025年全球银行品牌价值500强第273位[10] - 公司获评2025年金融消保与服务创新优秀案例[10] - 公司荣获理财收益先锋奖[10] - 公司入选2025年度广东绿色金融改革创新推广案例[10] - 公司获评卓越资产管理农商银行及优秀混合类理财银行[10] 公司治理与股权结构 - 公司注册资本为人民币14,409,789,327元[5] - 公司股份代码为1551.HK[5] - 公司H股上市交易所为香港联合交易所有限公司[5] - 总股本为14,409,789,327股，其中内资股占比81.44%（11,734,864,327股），H股占比18.56%（2,674,925,000股）[139][141] - 前十大股东持股占比合计51.78%，其中国有法人股东广州金融控股集团持股8.29%（1,194,271,140股）为最大内资股东[143][144] - 内资股股东总数29,101户，其中法人股东720户持股64.40%（9,280,230,596股），自然人股东28,381户持股17.04%（2,454,633,731股）[142] - 内部职工股东5,695户持股2.58%（3.72亿股）[147] - 广州地铁集团作为第二大内资股东持股5.02%（722,950,000股）[143][144] - 广州城市更新集团作为第三大内资股东持股4.83%（696,288,999股）[143][144] - 香港中央结算（代理人）有限公司持有H股18.56%（2,674,611,650股）[144][146] - 广州工业投资控股集团通过受控法团权益合计持股4.98%（717,137,838股）[149] - 威卓有限公司持有H股1.35%（195,229,000股），占H股类别7.30%[149] - 公司股权结构分散，不存在控股股东及实际控制人[148] - 广州金融控股集团有限公司持有1,194,271,140股，占本行权益的1.35%，并拥有355名关联法人[156] - 广州地铁集团有限公司持有722,950,000股，占本行权益的3.83%，并拥有110名关联法人[156] - 广州市城市建设投资集团有限公司通过受控法团权益持有561,249,000股H股，占本行权益的3.89%[151][155] - 百年人寿保险股份有限公司持有295,229,000股H股，占本行权益的2.05%，并拥有55名关联法人[151][156] - 广州岭南商旅投资集团有限公司持有303,442,825股，占本行权益的1.35%，并拥有238名关联法人[151][156] - 美林投资有限公司及关联方林晓辉、苏娇华各持有221,424,797股H股，分别占本行权益的1.54%[151][155] - Harvest Fund Management Co.,Ltd与China Credit Trust Co.,Ltd各持有187,000,000股H股，分别占本行权益的1.30%[151][155] - 广州工业投资控股集团通过关联方持有717,137,838股内资股，占本行权益的3.89%[152][156] - 广州珠江实业集团通过广州城市更新集团持有696,288,999股内资股，占本行权益的3.83%[152][156] - 广州华新集团有限公司持有100,010,000股，占本行权益的0.80%，并拥有142名关联法人[156] - 广州金融控股集团持股1,194,271,140股，广州地铁集团持股722,950,000股，均为持股5%以上股东[158] - 内资股司法冻结152,991,211股，占总股本1.06%[159] - 内资股质押665,981,832股，占总股本4.62%[159] - 注册资本由114.51亿元增至144.10亿元，增幅25.8%[166] - 转让三水珠江村镇银行全部股权6,680万股予广东顺德农商行[166] - 董事冯耀良通过控股公司间接持有100,010,000股内资股，占总股本0.694%[176] - 独立董事廖文义直接持有1,103,000股内资股，占总股本0.008%[176] - 职工监事曾维雪直接持有152,224股内资股，占总股本0.001%[176] - 报告期内召开1次股东大会，出席股东及代理人共152名[185] - 股东大会审议事项包括单笔重大资产处置超过审计净资产10%的事项[184] - 薪酬管理政策适用于所有劳动合同员工，无例外情况[182] - 股东提案门槛为持有表决权股份总数3%以上[184] - 2024年度财务决算报告和2025年度财务预算报告已获股东大会议案通过[186] - 2024年度利润分配方案已获股东大会议案通过[186] - 公司计划发行普通金融债券的议案已获股东大会通过[186] - 公司计划吸收合并兴宁珠江村镇银行股份有限公司的议案及实施方案已获股东大会通过[186] - 公司计划吸收合并鹤山珠江村镇银行股份有限公司的议案及实施方案已获股东大会通过[186] - 公司计划吸收合并深圳坪山珠江村镇银行股份有限公司的议案及实施方案已获股东大会通过[186] - 董事会报告期内召开会议5次，审议议案64项，听取通报22项[193] - 董事会战略与投资委员会召开会议4次，审议议案25项，听取通报2项[193] - 董事会审计委员会召开会议4

财务数据关键指标变化（同比） - 收入为229103千元人民币，同比增长2.7%[30] - 收入从截至2024年6月30日止六个月的2.231亿元人民币增长2.7%至截至2025年6月30日止六个月的2.291亿元人民币[79] - 收入同比增长2.7%至229.1百万元人民币[195] - 毛利为160922千元人民币，同比增长1.7%[30] - 来自经营的溢利为3817千元人民币，去年同期亏损28480千元人民币[30] - 经营利润由去年亏损28.5百万元转为盈利3.8百万元人民币[195] - 期内亏损为2197千元人民币，同比减少96.2%[30] - 期内亏损大幅收窄96.2%至2.2百万元人民币[195] - 每股亏损为0.09分人民币，去年同期为2.40分人民币[30] 成本和费用（同比） - 销售成本从截至2024年6月30日止六个月的6490万元人民币增长5.0%至截至2025年6月30日止六个月的6820万元人民币[80] - 销售成本增长5.0%至68.2百万元人民币[195] - 研发成本从截至2024年6月30日止六个月的8310万元人民币减少38.1%至截至2025年6月30日止六个月的5140万元人民币[83] - 研发成本大幅下降38.1%至51.4百万元人民币[195] - 销售及分销成本从截至2024年6月30日止六个月的8720万元人民币减少9.0%至截至2025年6月30日止六个月的7930万元人民币[84] - 行政开支从截至2024年6月30日止六个月的3180万元人民币增长22.5%至截至2025年6月30日止六个月的3890万元人民币[86] 其他财务数据 - 资产总值为2667508千元人民币，较期初下降0.3%[31] - 存货从截至2024年12月31日的1.354亿元人民币减少19.7%至截至2025年6月30日的1.088亿元人民币[92] - 贸易及其他应收款项从截至2024年12月31日的1.800亿元人民币增长52.7%至截至2025年6月30日的2.747亿元人民币[93] - 贸易及其他应收款项增长52.6%至274.7百万元人民币[200] - 于联营公司中的权益从截至2024年12月31日的1.658亿元人民币增长52.0%至截至2025年6月30日的2.520亿元人民币[94] - 联营公司权益增长52.1%至252.0百万元人民币[200] - 贸易及其他应付款项减少59.7%至人民币144.6百万元[95] - 贸易及其他应付款项下降59.7%至144.6百万元人民币[200] - 资本开支大幅增加至人民币230.2百万元[96] - 现金及现金等价物减少至人民币1,320.3百万元[101] - 现金及现金等价物激增207.4%至332.1百万元人民币[200] - 借款增加至人民币255.0百万元[102] - 资本负债比率从3.5%上升至12.6%[102] - 流动资产净值增加至人民币1,458.2百万元[103] - 流动资产净额增长17.5%至1,458.2百万元人民币[200] - 为银行贷款抵押资产账面价值人民币226.6百万元[104] TAVI产品表现 - TAVI产品在中国新增进入30余家医院，业务覆盖逾670家医院[34] - TAVI产品报告期内在中国植入量达2,146例[34] - TAVI产品在海外进入逾20个国家和地区，覆盖逾140家海外医院[34] - TAVI产品报告期内在海外植入量近250例[34] - TAVI产品已进入中国近680家医院和海外140家医院[60] - TAVI植入逾2100例，位居中国市场第一[25] - 公司在中国拥有逾500名独立TAVI术者，海外逾50名[60] 左心耳封堵系统表现 - 左心耳封堵系统覆盖医院数量近90家[26] - AnchorMan®左心耳封堵系统在国内18个省市近90家中心累计突破750例商业化应用[35] - AnchorMan®左心耳封堵系统手术成功率达100%[35] - 公司左心耳封堵器产品已进入中国近90家医院，完成逾750例商业应用[60] - 公司培养逾70位独立左心耳封堵术者[60] 海外市场表现 - 海外收入同比增长超235.3%[25] - 产品累计覆盖全球23个市场[25] - TAVI产品在海外进入逾20个国家和地区，覆盖逾140家海外医院[34] - TAVI产品报告期内在海外植入量近250例[34] - 公司TAVI产品已进入中国近680家医院和海外140家医院[60] - 公司在中国拥有逾500名独立TAVI术者，海外逾50名[60] 产品研发进展 - 公司新一代左心耳封堵器系統AnchorMan® Pro處於研發及設計階段[5] - 公司產品Alwide® Plus瓣膜球囊擴張導管已完成開發[5] - 公司產品AccuSniperTM雙層球囊擴張導管已投入市場應用[5] - 公司產品Angelguide®第一代尖端預塑型超硬導絲已實現商業化[5] - 公司左心耳封堵系統AnchorMan®已完成臨床驗證[5] - 公司產品AltaValve™人體經導管二尖瓣置換醫療器械處於研發階段[5] - 公司TAVI产品VitaFlow Liberty® AR处于研发及设计阶段[15] - 公司TMVR产品VitaFlow Liberty® SELFValveTM正在推进多中心人体应用验证[15] - 公司TTVR产品VitaFlow® TriumphTM处于研发及设计阶段[15] - 公司室间隔重建产品VitaManTM处于研发及设计阶段[15] - 公司第四代TAVI产品VitaFlow Liberty® Pro处于研发及设计阶段[15] - VitaFlow Liberty® Pro和VitaFlow® AR目前处于研发设计阶段[47][48] 产品注册与认证 - VitaFlow Liberty®共获得22个国家/地区的注册批准[36] - Alwide® Plus已获得14个国家或地区的注册批准[36] - VitaFlow®于2020年7月及11月分别在阿根廷和泰国完成注册[41] - VitaFlow Liberty®于2024年4月获得CE认证[43] - VitaFlow Liberty®截至最后可行日期已在20个海外国家或地区完成注册[43] - VitaFlow Liberty® Flex于2024年12月获NMPA批准并完成188例真实世界临床植入[44] - Alwide® Plus于2025年8月获得CE认证并在12个海外国家或地区获批[45] 临床数据与随访 - VitaFlow®在110名患者临床试验中5年全因死亡率为18.2%且严重卒中发生率为2.1%[41] - VitaFlow®在8年随访时全因死亡率达39.1%且心源性死亡率为20.6%[41] - VitaFlow®临床患者STS评分为8.8%[41] - VitaFlow® SELFValveTM已完成数十例人体植入及最长两年期术后随访[51] 知识产权与产能 - 公司在中国拥有236项专利授权，包括77项发明专利、147项实用新型专利和12项工业设计[57] - 截至2025年6月30日，公司在日本、瑞士等13个国家拥有134项专利授权[57] - 公司上海生产基地年产能为25,000套TAVI产品和6,000套左心耳封堵器产品[58] - 2025年上半年在中国新增24项专利授权，在海外新增5项专利授权[57] - 截至2025年6月30日，公司拥有122项待批核专利申请，包括120项发明专利[57] 人力资源 - 公司全職員工總數為417名，較去年同期483名減少13.7%[64] - 研發人員佔全職員工比例為11.75%[64] - 市場和銷售人員佔全職員工比例為41.01%[64] - 公司治疗方案推广团队拥有逾170名全职员工[61] 管理层与治理 - 公司于2025年3月27日委任张瑞年先生为执行董事[17] - 公司于2025年6月27日委任胡冰山博士为独立非执行董事[17] - Jeffrey R Lindstrom辞任执行董事及总裁职务，自2025年3月27日起生效[182] - 胡冰山博士获委任为独立非执行董事及审核委员会成员，自2025年6月27日起生效[182] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅中期业绩[179] - 毕马威会计师事务所对中期财务报告进行无保留审阅[180] 收购与投资 - 公司於2025年5月30日簽訂股權轉讓協議收購上海佐心醫療科技有限公司49%股權[7] - 公司通過收購4C Medical Technologies, Inc.佈局二尖瓣及三尖瓣器械研發領域[5] - 公司已完成对上海佐心剩余49%股权的收购，使其成为全资附属公司[35] - 公司完成对上海佐心剩余49%股权的收购，使其成为全资附属公司[76] - 公司于报告期内收购上海佐心约35.27%及13.73%股权[73] - 公司购买1,415,000股股份耗资971,920港元[111] 股权激励计划 - 公司于2023年6月27日采纳新股份计划取代原购股权计划[13] - 股份计划采纳日期为2023年6月27日，取代购股权计划以符合上市规则修订[115] - 股份计划可能发行的股份总数不超过计划采纳日期已发行股份的10%，即241,106,331股[127] - 截至最后可行日期，股份计划项下可供发行205,860,237股股份，占已发行股份总数的约8.53%[127] - 行使价不得低于要约日收市价、前5日平均收市价或股份面值中的最高者[122] - 发行价可由董事会全权酌情厘定，甚至可为零[122] - 股份计划涵盖员工参与者、关连实体参与者及服务提供商参与者三类合资格参与者[116] - 归属期最短期限要求可豁免的情况包括：补偿性奖励、员工身故/不可控事件、行政分批授出、混合加速归属及表现挂钩奖励[126] - 奖励行使后公司需在21日内通过股份配发、转让、场外销售或经济利益持有等方式兑付[122][125] - 员工参与者资格评估因素包括履职情况、技能经验、时间投入、服务年限及对发展的贡献[117][120] - 关连实体参与者资格评估包括业务经验、合作年限、对营业额/利润增长的贡献及市场开拓支持[120] - 服务提供商参与者分项上限为计划采纳日期已发行股份的1%[128] - 报告期初及期末可授予服务提供商的购股权及奖励数目为24,110,633份[128] - 计划授权限额更新后可能发行的股份总数不得超过更新批准日期已发行股份的10%[129] - 向特定关联方授予奖励可能导致12个月内发行股份超过已发行股份0.1%时需股东批准[132] - 单一合格参与者12个月内获授奖励可能发行股份超过已发行股份1%时需个别股东批准[133] - 股份计划剩余期限约为七年零九个月[139] - 购股权行使期限不得超过要约日期十周年的前一日[137] - 股份计划无强制业绩目标和退扣机制[136] - 计划终止日期为采纳日期十周年前的营业日[138] - 超出计划授权限额的奖励授予需另行寻求股东批准[131] - 股份计划项下可供授出的购股权及奖励股份总数从期初的213,998,549股减少至期末的205,860,237股，减少8,138,312股[140] - 报告期内公司授出购股权涉及股份总数为8,138,312股[140][142] - 董事及最高行政人员未行使购股权从9,974,868股变为9,794,970股，减少179,898股[140] - 其他员工参与者未行使购股权从13,956,939股增至18,147,962股，增加4,191,023股[142] - 总未行使购股权从23,931,807股增至27,942,932股，增加4,011,125股[142] - 报告期内注销购股权涉及4,127,187股[142] - 张瑞年先生获授2,000,000股购股权，行使价1.106港元，公允价值为人民币634千元[140] - 赵亮先生获授606,700股购股权，行使价1.106港元，公允价值为人民币233千元[140] - 闫璐颖女士获授1,213,402股购股权，行使价1.106港元，公允价值为人民币467千元[140] - 其他员工获授购股权公允价值合计人民币1,532千元，其中600,000股公允价值171千元，3,718,210股公允价值1,361千元[142] - 购股权计划于2023年6月27日终止并由股份计划取代[145][151] - 根据购股权计划已授出但未行使的购股权涉及55,901,742股股份，占已发行股份总数约2.32%[151] - 购股权计划项下可发行股份总数上限不得超过已发行股份总数的10%[150] - 每名合资格人士12个月内获授购股权涉及股份不得超过已发行股份总数1%[152] - 购股权认购价不低于要约日收市价、前五个营业日平均收市价及面值中的最高者[153] - 购股权计划于2020年3月13日采纳并于2022年3月17日修订[145] - 接获购股权要约时毋须支付代价[153] - 已注销购股权的购买价为零[144] - 购股权行使期限不迟于授出日期后十年[147] - 合资格参与者包括集团雇员、董事及董事会认定的贡献者[148] - 购股权计划于2023年6月27日终止，此后未授出额外购股权[154][156] - 截至2025年6月30日未行使购股权总数56,782,911份，占已发行股本总额2.35%[156] - 截至2024年12月31日可供授出购股权数目为零[156] - 非执行董事兼董事会主席陈国明持有未行使购股权6,952,946份[156] - 陈国明购股权行使价分别为0.16美元、3.754港元、2.63港元和2.534港元[156] - 执行董事兼高级副总裁赵亮持有未行使购股权5,547,118份[156] - 赵亮购股权行使价分别为6.406港元、3.754港元、2.63港元、2.802港元和2.534港元[156] - 陈国明2020年3月31日授出购股权5,000,000份，归属期至2025年3月31日[156] - 赵亮2021年10月4日授出购股权2,000,000份，归属期至2026年10月4日[156] - 所有购股权行使期间均延续至2030-2033年间[156] - 截至2025年6月30日，公司未行使的购股权涉及股份总数为56,908,688股[160] - 报告期内，公司注销的购股权涉及股份总数为3,670,561股[160] - 执行董事兼副总裁闫璐颖女士持有未行使购股权涉及股份总数为4,967,636股[158] - 独立非执行董事周嘉鸿先生持有未行使购股权涉及股份数为449,683股[158] - 独立非执行董事孙志祥女士持有未行使购股权涉及股份数为449,683股[158] - 执行董事兼总裁Jeffrey R Lindstrom先生持有未行使购股权涉及股份数为2,000,000股[158] - 独立非执行董事丁建东博士持有未行使购股权涉及股份数为449,683股[158] - 本集团其他员工参与者持有未行使购股权涉及股份总数为23,327,684股[160] - 关联实体参与者持有未行使购股权涉及股份总数为14,970,360股[160] - 购股权计划中行使价最低为0.16美元，最高为13.72港元[160] - 股份奖励计划项下可供发行的股份总数上限为公司已发行股本的10%，相当于241,259,283股[166] - 股份奖励计划向董事及高级管理层授出5,671,054份股份奖励，总公允价值为7,842千元人民币[172] - 陈国明先生获授股份奖励742,954股，公允价值合计1,586千元人民币[172] - 赵亮先生获授股份奖励1,410,193股，公允价值合计1,772千元人民币[172] - 闫璐颖女士获授股份奖励1,012,351股，公允价值合计1,586千元人民币[172] - 其他承授人合计获授股份奖励2,505,556股，公允价值合计2,898千元人民币[172] - 股份奖励计划有效期至2031年3月30日，剩余期限约5年6个月[170] - 单个参与者获授股份数量不得超过公司已发行股本的1%[167] - 2024年4月8日授出股份的认购价为0.90港元

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月收益约为人民币571.6百万元，较去年同期减少约9.7%[8] - 公司总收益从2024年上半年的632.7百万元人民币下降9.7%至2025年上半年的571.6百万元人民币[19] - 截至2025年6月30日止六个月期内溢利为人民币41,998千元，同比增长29.3%[71] - 公司拥有人应占期内溢利同比增长34.2%至41,991千元（2024年同期：31,301千元）[95] - 截至2025年6月30日止六个月除税前溢利约为人民币48.4百万元，较去年同期增加约26.7%[8] - 公司拥有人应占溢利及全面收入总额约为人民币42.0百万元，较去年同期增加约29.3%[8] - 公司期内溢利及全面收入总额为41,998千元，较去年同期的32,487千元增长29.3%[76] - 公司拥有人应占期内溢利及全面收入总额由约人民币32.5百万元增加约人民币9.5百万元或29.3%至约人民币42.0百万元[31] - 截至2025年6月30日止六个月每股基本盈利为人民币8.40分，同比增长34.2%[71] - 普通股权权益持有人应占每股盈利为人民币8.4分[8] - 每股基本盈利为0.084元（2024年同期：0.063元）[95] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月毛利约为人民币126.6百万元，较去年同期增加约5.0%[8] - 公司毛利率从2024年上半年的19.0%提升至2025年上半年的22.1%[23] - 截至2025年6月30日止六个月毛利率为22.1%，同比提升2.3个百分点[71] - 销售及服务成本从2024年上半年的512.2百万元人民币下降13.1%至2025年上半年的445.0百万元人民币[22] - 研究开支从2024年上半年的37.3百万元人民币大幅减少49.4%至2025年上半年的18.8百万元人民币[28] - 截至2025年6月30日止六个月研究开支为人民币18,836千元，同比下降49.4%[71] - 截至2025年6月30日止六个月销售及分销开支为人民币45,871千元，同比增长20.0%[71] - 所得税开支由约人民币5.7百万元增加约人民币0.7百万元或12.1%至约人民币6.4百万元，实际税率分别为15.0%及13.2%[30] - 所得税开支同比增长12.1%至6,413千元（2024年同期：5,720千元）[90] - 贸易及其他应收款项以及合约资产的减值亏损由拨回约人民币1.0百万元增加约人民币2.6百万元或269.2%至约人民币1.6百万元[29] - 其他收入从2024年上半年的15.4百万元人民币下降23.1%至2025年上半年的11.8百万元人民币[24] 各业务线表现 - 自建材行业客户产生的收益约为人民币208.9百万元（2024年同期：人民币203.9百万元）[15] - 非建材行业客户设备制造收益占比从2024年79.7%提升至2025年81.9%[15] - 80%以上回转窑用于红土镍矿、新能源锂电池、环保污泥等新兴产业[15] - 设备制造业务收益从2024年上半年的536.0百万元人民币下降20.0%至2025年上半年的428.8百万元人民币[21] - 安装服务业务收益从2024年上半年的2.3百万元人民币大幅增长468.0%至2025年上半年的13.1百万元人民币[21] - 生产线建设业务收益从2024年上半年的94.4百万元人民币增长37.4%至2025年上半年的129.7百万元人民币[21] - 销售设备收入同比下降20.0%至428,778千元（2024年同期：535,964千元）[85] - 生产线建设收入同比增长37.4%至129,712千元（2024年同期：94,438千元）[85] - 安装服务收入同比增长468.0%至13,093千元（2024年同期：2,305千元）[85] 各地区表现 - 一带一路国家客户收益占比从2024年上半年的20.8%下降至2025年上半年的11.1%[16] - 中国内地收入同比下降20.0%至401,038千元（2024年同期：501,362千元）[86] - 海外收入主要来自肯尼亚共和国53,282千元、加纳共和国40,611千元和乌兹别克斯坦31,400千元[86] 资产和现金流 - 公司现金及现金等价物显著增加至702,676千元，较期初506,443千元增长38.8%[78] - 现金及现金等价物约为人民币702.7百万元（对比人民币555.4百万元），受限制银行存款约人民币71.6百万元[36] - 公司经营现金流净额为103,021千元，较去年同期的150,709千元下降31.6%[78] - 经营活动所得现金净额约人民币103.0百万元（对比人民币150.7百万元），投资活动所用现金净额约人民币94.7百万元（对比人民币38.5百万元）[38] - 公司投资活动产生现金净额94,708千元，较去年同期的38,451千元增长146.3%[78] - 公司存货从728,620千元增至777,938千元，增长6.8%[73] - 存货由约人民币728.6百万元增加约人民币49.3百万元或6.8%至约人民币777.9百万元，存货周转天数为304天（对比263天）[32] - 公司贸易应收款项、应收票据及其他应收款项从383,809千元降至355,099千元，下降7.5%[73] - 贸易应收款项、应收票据及其他应收款项由约人民币477.5百万元减少约人民币84.2百万元或17.6%至约人民币393.3百万元[34] - 公司合约负债从1,051,915千元增至1,157,856千元，增长10.1%[73] - 合约负债由约人民币1,051.9百万元增加约人民币105.9百万元或10.1%至约人民币1,157.9百万元[35] - 公司定期存款从98,000千元大幅增至168,980千元，增长72.4%[73] - 流动资产净值约为人民币429.2百万元（对比人民币390.3百万元），流动比率为125.3%（对比122.8%）[32] - 公司总权益从936,215千元增至956,641千元，增长2.2%[74] - 银行融资约人民币1,330百万元中已动用约人民币251.7百万元，未动用约人民币1,078.3百万元，资产负債比率为183%（对比188.8%）[37] - 公司应付股息为20,185千元[73] 应收账款和应付账款 - 贸易应收款项总额的40%为应收生产线建设客户款项，信贷风险集中[42] - 贸易应收款项总额从2024年末的2446.16亿人民币下降至2025年中的2164.85亿人民币，降幅为11.5%[102] - 应收票据总额从2024年末的2184.15亿人民币下降至2025年中的1666.74亿人民币，降幅为23.7%[102] - 对哈萨克斯坦客户的非流动贸易应收款项从2024年末的9364.5万人民币大幅减少至2025年中的3819万人民币，降幅为59.2%[103] - 2年以上账龄的贸易应收款项从2024年末的1026.57亿人民币减少至2025年中的539.09亿人民币，降幅为47.5%[106] - 公司未向客户提供任何信贷期，除哈萨克斯坦客户外[104] - 贸易应付款项总额从2024年末的4072.98亿人民币下降至2025年中的3517.47亿人民币，降幅为13.6%[110] - 应付票据从2024年末的1429.65亿人民币下降至2025年中的795.9亿人民币，降幅为44.3%[110] - 1-2年账龄的贸易应付款项从2024年末的1376.62亿人民币大幅减少至2025年中的183.11亿人民币，降幅达86.7%[110] - 合约资产减少34.5%至25,673千元（2024年末：41,727千元）[100] 研发与创新 - 完成江苏省碳达峰碳中和科技创新专项资金重大科技成果转化项目验收[9] - 通过江苏省先进级智能工厂和江苏省四星级上云企业认定[9] - 公司拥有授权专利174项，其中发明专利103项，另有100项发明专利待批[17] 管理层和公司治理 - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月中期股息[60] - 王家安先生通过Ambon Holding Limited持有公司股份230,893,711股，占比46.17%[65] - PF International Group Limited持有公司股份133,211,176股，占比26.64%[69] - PF Global Limited持有公司股份49,635,386股，占比9.93%[69] - 公众持股量维持不少于25%已发行股份[57] - 重要管理层人员薪酬总额从2024年同期的1,017千元下降至2025年的687千元，降幅为32.4%[114] - 酌情表现相关花红从2024年的243千元增加至2025年的304千元，增幅为25.1%[114] - 薪金、花红及其他福利从2024年的745千元下降至2025年的330千元，降幅达55.7%[114] - 退休福利计划供款从2024年的29千元增加至2025年的53千元，增幅为82.8%[114] - 公司名称为中国鹏飞集团有限公司[115] - 报告期为2025年中期报告[116] 投资和金融工具 - 按公允价值计入损益金融资产人民币8.6百万元，占总资产0.32%[52] - 泰康开泰理财产品账面值9,338.1千港元，占总资产0.32%[52] - 理财产品赎回平均年化收益率约4.11%[55] - 结构性存款年利率分别为2.7891%和1.4%[55] - 结构性存款公允价值从2024年12月31日的109,318千元下降至2025年6月30日的8,587千元，降幅达92.1%[113] - 公允价值层级中结构性存款被归类为第二级[113] - 结构性存款估值采用未贴现现金流量技术，基于预期回报估计[113] - 报告期内第一级与第二级公允价值层级间无转移[113] - 公司董事认为按摊销成本入账的金融资产及负债的账面值与公允价值相若[112] 资本开支和承诺 - 集团资本开支约为人民币0.5百万元[46] - 受限制银行存款人民币71.6百万元已抵押给银行[47] - 已签约未拨备购置物业、厂房及设备资本承约为人民币3.0百万元[48] - 资本承担从2024年末的295万人民币略微下降至2025年中的272.5万人民币[111] 人力资源 - 集团员工总数1,003名，员工成本约人民币62.0百万元[50]

收入与利润表现 - 收入为5318.2万元人民币，较去年同期6077.9万元人民币下降12.5%[8][9] - 截至2025年6月30日止六个月收入为人民币53.2百万元，较2024年同期的60.8百万元下降12.5%[56] - 2025年上半年收入为5318.2万元人民币，同比下降12.5%[122] - 公司2025年上半年收入为5318.2万元人民币，较2024年同期的6077.9万元人民币下降12.5%[135] - 来自客户合同的收入为人民币53,182千元，较2024年同期的人民币60,779千元下降12.5%[138] - 期内亏损为7637.8万元人民币，较去年同期1.6703亿元人民币下降54.3%[8][10] - 经调整期内亏损为7285.8万元人民币，较去年同期1.5257亿元人民币下降52.2%[8][11] - 期内亏损从2024年同期的1.67033亿人民币改善至7637.8万人民币，减亏54.3%[63] - 经调整亏损从2024年同期的1.52567亿人民币改善至7285.8万人民币，减亏52.3%[63] - 公司2025年上半年税前亏损为7637.8万元人民币，较2024年同期的1.67033亿元人民币亏损收窄54.3%[126] - 母公司普通股持有人应占每股基本亏损为人民币76,378千元（2024年同期：人民币167,033千元），亏损同比收窄54.3%[157] - 期内全面亏损总额8799.4万元人民币，包含汇兑差额亏损1161.6万元人民币[123] - 公司2025年上半年以股份为基础的付款开支为352万元人民币，较2024年同期的1446.6万元人民币减少75.7%[125][126] - 公司2025年上半年汇兑损失为1161.6万元人民币，较2024年同期的120.9万元人民币大幅增加860.8%[125] - 公司2025年6月30日累计亏损为56.68866亿元人民币，较2024年同期的54.40271亿元人民币扩大4.2%[125] - 公司2025年上半年利息收入为1027.1万元人民币，较2024年同期的2029.3万元人民币下降49.4%[126] - 银行利息收入为人民币10,270千元，较2024年同期的人民币20,292千元下降49.4%[142] - 外汇收益为人民币12,235千元，较2024年同期的人民币6,181千元增长97.9%[142] - 母公司普通股每股基本亏损0.12元人民币，同比改善0.15元[122] 成本与费用控制 - 研发成本为7993.5万元人民币，较去年同期1.308亿元人民币下降38.9%[8][10] - 销售及分销开支为3699万元人民币，较去年同期5602.8万元人民币下降34.0%[8][10] - 行政开支为3930.4万元人民币，较去年同期5847.8万元人民币下降32.8%[8][10] - 截至2025年6月30日止六个月研发成本为人民币79.9百万元，较2024年同期的130.8百万元下降38.9%[58] - 销售及分销开支为人民币37.0百万元，较2024年同期的56.0百万元下降33.9%[59] - 销售及分销开支从2024年同期的5602.8万人民币减少至3699.0万人民币，降幅34.0%[60] - 行政开支从2024年同期的5847.8万人民币减少至3930.4万人民币，降幅32.8%[61] - 研发成本7993.5万元人民币，同比下降38.9%[122] - 销售及分销开支3699万元人民币，同比下降34.0%[122] - 行政开支3930.4万元人民币，同比下降32.8%[122] - 雇员福利开支总额为人民币66,560千元，较2024年同期的人民币97,644千元下降31.8%[143] - 2025年上半年支付予主要管理人员的薪酬总额为人民币1,084.5万元，较2024年同期的1,774.7万元下降38.9%[173] - 其中以权益结算的股份为基础付款开支为158.7万元，较2024年同期的339.2万元下降53.2%[173] 其他收入与收益 - 其他收入及收益为3812.6万元人民币，较去年同期2731.7万元人民币增长39.6%[8][9] - 政府补助增加是其他收入及收益增长的主要原因[9] - 截至2025年6月30日止六个月其他收入及收益为人民币38.1百万元，同比增长39.5%[57] - 政府补助为人民币14,614千元，较2024年同期的人民币811千元大幅增长1702.5%[142] 核心产品希维奥®（塞利尼索）进展 - 希维奥®（塞利尼索）于2023年12月成功纳入国家医保目录[9] - 塞利尼索（希维奥®）在中国台湾获纳入全民健康保险，自2025年3月1日起生效[14] - 印度尼西亚批准塞利尼索用于三项适应症，包括联合治疗多发性骨髓瘤和单药治疗淋巴瘤[14] - 希维奥®于2023年12月被纳入中国国家医保目录并于2024年1月生效；2024年11月新适应症纳入医保，2025年1月生效[34] - 韩国自2024年7月1日起将希维奥®纳入医保报销目录[34] - 2024年7月希维奥®新适应症获中国NMPA批准用于rrDLBCL单药治疗[34] - 马来西亚和泰国于2024年8月及9月分别批准希维奥®用于MM患者两项适应症[34] - 中国台湾于2025年3月1日将希维奥®纳入全民健康保险[35] - 印度尼西亚于2025年3月批准希维奥®三项适应症NDA[36] - 希维奥®（塞利尼索）被纳入2023年版国家医保目录并于2024年1月生效[51] - 2025年7月NMPA批准希维奥®与硼替佐米和地塞米松联用治疗多发性骨髓瘤[54] 研发管线与临床数据 - ATG-022针对CLDN18.2表达≥20%的胃癌患者ORR达42.9%，DCR达95.2%[14] - ATG-022针对CLDN18.2表达<20%的胃癌患者ORR达30.0%，DCR达50.0%[14] - Onatasertib（ATG-008）联合特瑞普利单抗治疗晚期实体瘤ORR为22.2%，DCR为85.2%[18] - PD-L1阳性患者群组ORR为30%，PD-L1阴性群组ORR为33.3%[18] - ATG-037联合治疗CPI耐药患者ORR为21.4%，DCR为78.6%[19] - ATG-037治疗黑色素瘤患者DCR达100%，ORR为36.4%[19] - 公司计划启动ATG-037的II期临床试验[19] - ATG-008联合特瑞普利单抗治疗晚期实体瘤的ORR为22.2%，DCR为85.2%[41] - ATG-008联合治疗中位PFS为4.2个月，中位OS为21.4个月[41] - ATG-022获美国FDA授予胃癌及胰腺癌孤儿药资格认定[37] - 2025年8月ATG-022获NMPA授予突破性疗法认定[54] 业务发展与合作协议 - 公司与MSD达成全球临床合作评估ATG-022联合KEYTRUDA®治疗晚期实体瘤[14] - 与翰森制药就希维奥®在中国商业化达成协议，最高可获首付款人民币2亿元及里程碑付款人民币5.35亿元[33] 资产与权益结构 - 公司拥有塞利尼索（ATG-010/希维奥®）在大中华区、澳大利亚、新西兰、韩国及东盟国家的独家开发和商业化权益[28][30] - 公司拥有ATG-101（抗CLDN18.2 ADC药物）的独家全球开发和商业化权益[28] - 公司拥有ATG-008（mTORC1/2小分子抑制剂）在大中华区、韩国及部分东南亚国家的权益[28] - 公司研发管线包含超过10款双特异性抗体及多款ADC药物，覆盖超过15种适应症[27] - 公司研发管线中ATG-022（抗CLDN18.2 ADC）已进入临床前阶段[27] - 公司拥有9项临床阶段资产和9项进行中的临床研究[51] 财务资源与资金运用 - 现金及银行结余从2024年底的9.001亿人民币减少至7.941亿人民币，减少11.8%[65] - 首次公开发售所得款项净额约为人民币2274.7百万元[96] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额总额约为人民币376.61百万元[96] - 所得款项净额中41%约人民币932.63百万元用于两款核心产品的临床试验及商业化[97] - 所得款项净额中5.16%约人民币117.29百万元用于四款临床阶段候选药物的临床试验[97] - 所得款项净额中33.35%约人民币758.65百万元用于临床前候选药物的研究及试验[97] - 所得款项净额中9.49%约人民币215.91百万元用于扩大管线及业务开发[97] - 报告期内所得款项净额实际使用人民币46.29百万元[97] - 临床前候选药物研究资金预计2026年12月31日前悉数动用人民币347.78百万元[97] - 临床阶段候选药物资金预计2026年12月31日前悉数动用人民币2.15百万元[97] - 管线扩大资金预计2026年12月31日前悉数动用人民币26.68百万元[97] - 现金及现金等价物为人民币703,354千元，较2024年末的人民币732,065千元减少3.9%[162] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为7.03354亿元人民币，较2024年同期的4.68134亿元人民币增长50.2%[127] - 公司2025年上半年经营现金流净流出为9079.1万元人民币，较2024年同期的1.71971亿元人民币流出改善47.2%[126] - 公司2025年上半年投资活动产生净现金流8008.6万元人民币，而2024年同期为净流出2522万元人民币[127] 地区市场表现 - 主要客户A的收入为人民币43,621千元，较2024年同期的人民币53,569千元下降18.6%[137] - 中国内地市场收入为人民币43,621千元，较2024年同期的人民币53,569千元下降18.6%[139] - 其他国家和地区市场收入为人民币9,561千元，较2024年同期的人民币7,210千元增长32.6%[139] 资产负债与流动性 - 流动比率为447.4%，较2024年底的653.4%下降206个百分点[67] - 资产负债比率为39.5%，较2024年底的36.7%上升2.8个百分点[68] - 流动资产为8.504亿人民币，流动负债为1.901亿人民币[66] - 公司已抵押价值4180万人民币的租赁土地用于银行融资[73] - 总资产净值7.6633亿元人民币，较2024年末8.508亿元人民币下降9.9%[124] - 计息银行借款总额2.3亿元人民币，其中流动部分4000万元人民币[124] - 公司2025年6月30日总权益为7.66327亿元人民币，较2024年同期的9.93608亿元人民币减少22.9%[125] - 非流动资产总额为人民币381,408千元，较2024年末的人民币358,273千元增长6.5%[136] - 贸易应收款项为人民币22,636千元，较2024年末的人民币18,675千元增长21.2%[161] - 贸易应付款项为人民币4,627千元，较2024年末的人民币3,579千元增长29.3%[164] - 其他应付款项及应计项目总计人民币142,711千元，较2024年末的人民币119,000千元增长19.9%[165] - 购买物业、厂房及设备的应付款项为人民币24,574千元，较2024年末的人民币368千元大幅增长6,577.7%[165] - 公司收购物业、厂房及设备成本为人民币35,387千元（2024年同期：人民币27,843千元），同比增长27.1%[158] - 出售资产获得净收益人民币443千元（2024年同期：净亏损人民币43千元）[158] 股权结构与激励计划 - 董事长兼CEO梅建明博士直接及间接持有公司股份184,267,994股，占总股本27.12%[98] - 董事龙振国持有公司股份4,620,000股，占总股本0.68%[98] - 董事钱晶持有公司股份280,000股，占总股本0.04%[98] - 董事唐晟持有公司股份280,000股，占总股本0.04%[98] - 董事Rafael Fonseca持有公司股份200,000股，占总股本0.03%[98] - JAY MEI 2025 GRAT通过Meiland Pharma Tech SPC持有公司股份175,927,994股，占总股本25.89%[101] - 童小幪通过多层控股结构最终控制公司股份73,855,150股，占总股本10.87%[101] - 汇聚信托有限公司作为受托人持有公司股份63,760,332股，占总股本9.38%[101] - Boyu Capital系列基金通过Active Ambience Limited持有公司股份62,711,436股，占总股本9.23%[101] - FountainVest系列基金通过Begonia Investment Ltd持有公司股份46,314,396股，占总股本6.82%[101] - 2019年股权激励计划下未行使股份为13,419,946股，占已发行股份总数约1.98%[104] - 2020年股权激励计划下未行使股份为27,190,220股，占已发行股份总数约4.00%[104] - 报告期内无任何购股权被行使，导致潜在股份发行与加权平均已发行股份比率为零[104] - 2019年股权激励计划上限为20,000,000股股份，占已发行股份总数约2.94%[105] - 股权激励计划承授人包括5名董事、2名高级管理层成员及100名其他雇员[106] - 董事梅建明持有未行使购股权5,340,000股，行使价介于0.86港元至0.92美元[106] - 董事龙振国持有未行使购股权4,120,000股，行使价介于0.86港元至1.42美元[106] - 董事Rafael Fonseca持有未行使购股权200,000股，行使价为0.86港元[106] - 董事钱晶持有未行使购股权230,000股，行使价介于0.86港元至0.92美元[106] - 董事唐晟持有未行使购股权230,000股，行使价介于0.86港元至0.92美元[106] - 高级管理层未行使购股权总计2,651,500股，其中张女士持有2,000,000股（行使价0.86港元），刘先生持有651,500股（行使价0.92美元及20.65港元）[107] - 雇员参与者未行使购股权总计27,838,666股，涉及100名雇员，行使价范围0.88美元至20.65港元[107] - 报告期内购股权注销156,600股（雇员参与者部分），失效48,000股[107] - 2024年10月新授出购股权10,502,000股（行使价0.86港元），其中10,454,000股未行使[107] - 购股权公允价值范围0.05-1.99美元，其中2024年新授出部分估值最低（0.05-0.06美元）[107] - 2022年限制性股份单位计划覆盖4名董事及125名雇员，报告期内未授出新股份[109] - 所有购股权行使期限均为授出日起10年，归属条件分2-4年阶梯式归属[110] - 张女士购股权因2025年3月辞任失效，原归属安排为4年等比例归属[107][110] - 购股权授出时股份市价参考值0.78-20.9港元，部分上市前授出无参考市价[107] - 无参与者获授超过1%个人限额的股权激励[110] - 限制性股份单位总授予数量为4,986,330股，期末未行使数量为4,955,080股[112] - 报告期内31,250股限制性股份单位失效[112] - 董事梅建明获授1,002,000股限制性股份单位[111] - 董事龙振国获授167,000股限制性股份单位[111] - 董事钱晶获授16,700股限制性股份单位[111] - 董事唐晟获授16,700股限制性股份单位[111] - 其他雇员参与者获授3,430,390股限制性股份

收入和利润表现 - 营业额增长27%至94.2百万港元（去年同期：74.3百万港元）[7] - 毛利增长213%至32.9百万港元（去年同期：10.5百万港元）[7] - 公司权益持有人应占税后净利润增长178%至32.5百万港元[9] - 每股盈利1.30港仙（去年同期：0.47港仙）[9] - 经营溢利为19,872千港元（2024年同期：经营亏损1,447千港元）[103] - 所得税前溢利同比增长183.0%至38,701千港元（2024年同期：13,673千港元）[103] - 本期间溢利同比增长197.8%至30,945千港元（2024年同期：10,388千港元）[103] - 公司股东应占溢利同比增长178.5%至3247.5万港元[104] - 全面收入总额由去年同期的亏损2895.4万港元转为盈利6900.4万港元[104] - 每股基本及摊薄盈利从0.47港仙增长至1.30港仙，增幅达176.6%[104] - 2025年上半年归属于公司权益持有人的溢利为3247.5万港元，较2024年同期的1166.2万港元增长178.5%[145] - 2025年上半年基本每股盈利为1.30港仙，较2024年同期的0.47港仙增长176.6%[145] - 收益同比增长26.7%至94,176千港元（2024年同期：74,299千港元）[103] - 毛利大幅增长213.4%至32,878千港元（2024年同期：10,492千港元）[103] - 电力销售收入同比增长26.8%至9417.6万港元[123] 成本和费用 - 融资成本降至4.9百万港元（去年同期：8.3百万港元）[7] - 销售成本下降3.9%至61,298千港元（2024年同期：63,807千港元）[103] - 行政费用增长11.7%至16,620千港元（2024年同期：14,881千港元）[103] - 融资成本净额改善66.9%至2,325千港元（2024年同期：7,014千港元）[103] - 2025年上半年融资成本净额为232.5万港元，较2024年同期的701.4万港元大幅下降66.8%[131] - 2025年上半年员工福利开支（含董事酬金）为1285.5万港元，较2024年同期的1243.2万港元增长3.4%[130] - 2025年上半年物业、机器及设备折旧为4788.4万港元，较2024年同期的4854.8万港元下降1.4%[130] - 2025年上半年所得税支出为775.6万港元，较2024年同期的328.5万港元增长136.1%[134] - 2025年上半年即期所得税为784.3万港元，较2024年同期的166.5万港元增长371.1%[134] - 已付中国大陆税项同比激增212%至735.2万港元[108] - 关键管理人员报酬总额为387万港元，较去年同期的312万港元增长24%[178] - 董事袍金为42万港元，较去年同期的38.9万港元增长7.7%[178] 现金流状况 - 经营所得现金同比下降58.1%至1284.9万港元，经营现金净额同比下降80.6%至549.7万港元[108] - 投资活动现金净流入3747.4万港元，主要来自股息收入[108] - 融资活动现金流出净额减少44.2%至3458.7万港元[108] - 偿还银行借款同比下降58.2%至1714.7万港元[108] - 来自联营公司股息收入同比下降22.1%至3613.0万港元[108] - 现金及现金等价物期末余额同比增长40.1%至2.444亿港元[108] - 现金及现金等价物较期初增加1223.7万港元至2.44亿港元，增幅5.3%[105] - 银行存款及现金244.4百万港元（2024年末：232.2百万港元）[15] 资产负债和借款 - 银行借款总额218.4百万港元（2024年末：227.6百万港元）[10] - 银行借款到期分布：33.5百万港元一年内到期，134.1百万港元2-5年内到期，50.8百万港元五年后到期[14] - 质押资产价值约508.2百万港元（人民币464.4百万元）作为银行借款担保[17] - 集团于2025年6月30日抵押资产账面价值为人民币4.644亿元（相当于5.082亿港元），较2024年12月31日的人民币4.606亿元（相当于4.887亿港元）有所增加[21] - 集团净资本负债比率在2025年6月30日和2024年12月31日均为0%[22] - 净负债率0%，拥有行业最强资产负债表之一[60][62] - 总资产增长4705.4万港元至21.78亿港元，增幅2.2%[105] - 银行借款总额从2.28亿港元减少至2.18亿港元，下降4.4%[106] - 权益总额增长5647.3万港元至18.78亿港元，增幅3.1%[105][106] - 汇兑储备从期初的亏损1.50亿港元改善至亏损1.11亿港元，增加3825.8万港元[107] - 保留盈利增长1673.9万港元至10.12亿港元，增幅1.7%[107] - 公司拥有两项各3亿港元的授信额度，利率为HIBOR+3.5%，均未提取[174] - 公司已发行及缴足普通股为2,506,157,464股，股本为25,062千港元[159] 联营公司表现 - 联营公司净利润下降4%至21.2百万港元（去年同期：22.1百万港元）[8] - 应占联营公司业绩为21,154千港元（2024年同期：22,134千港元）[103] - 应收联营公司股息为11.5百万港元，较2024年底的14.5百万港元下降20.7%[160] 发电业务运营 - 集团总发电装机容量738 MW，净发电装机容量427 MW[26][28] - 集团风电场2025年上半年总发电量848.7 GWh同比增长23%，利用小时数1,156小时[27][29] - 集团限电率从2024年同期的6.5%上升至2025年上半年的10.7%[30][33] - 集团平均电价同比下降4.8%，剔除单晶河和昌马补贴取消影响[30][33] - 公司运营风电场738兆瓦，2025年上半年发电量851.2吉瓦时[65] - 公司运营738兆瓦风力和分布式太阳能项目，位于甘肃、河北、黑龙江、河南、内蒙古及浙江等省份[68] - 2025年上半年总发电量达851.2吉瓦时[68] - 绿脑包风电场2025年上半年限电率从2024年的18.9%上升至27.6%[38][41] - 绿脑包风电场2025年上半年发电量123.4吉瓦时同比增长18.2%[38][41] - 单晶河风电场2025年上半年发电量243.9吉瓦时同比增长24%[39] - 昌马风电场2025年上半年发电量254.0吉瓦时同比增长19.7%[40] - 嵩县风电场2025年上半年限电率从2024年的7.7%上升至15.6%[42][44] - 嵩县风电场2025年上半年发电量93.3吉瓦时同比增长102.4%[42][44] - 南浔分布式太阳能项目2025年上半年发电量2.4吉瓦时同比增长9.1%[43][45] - 单晶河风电场发电量243.9 GWh同比增长24%，利用小时数1,219小时[36] - 昌马风电场发电量254.0 GWh同比增长19.7%，利用小时数1,264小时[37] 资产和项目详情 - 绿脑包风电场装机容量100.5兆瓦集团持股30%[38][41] - 单晶河风电场装机容量200兆瓦集团持股40%[39] - 昌马风电场装机容量201兆瓦集团持股40%[40] - 黑风电场将用9台6.66兆瓦涡轮机替换70台0.85兆瓦旧机组，塔高增至140米[59][62] - 物业、机器及设备期初账面净额从2024年1月1日的873,421千港元下降至2025年1月1日的751,858千港元[148] - 2025年上半年物业、机器及设备折旧为47,884千港元[148] - 可再生能源项目资本承诺为580万港元，较2024年末的560万港元增加20万港元[169] - 土地及建筑物未来租赁承诺为30万港元，较2024年末的2万港元大幅增加28万港元[170] 应收账款 - 2025年6月30日贸易应收账款总额为364,494千港元，较2024年12月31日的322,330千港元增长13.1%[150] - 超过90天的贸易应收账款为317,935千港元，占总额的87.2%[150] - 应收电费补贴为356.6百万港元，较2024年底的308.1百万港元增长15.7%[154] - 未开票的应收电费补贴为346.5百万港元，分类在“少于30天”账龄中[155] - 已开票的应收电费补贴为10.1百万港元[155] - 可抵扣进项增值税为13.8百万港元，较2024年底的19.4百万港元下降28.9%[160] 客户和收入构成 - 电力销售中含国有电网公司电费补贴4990万港元，同比增加25.7%[124] - 两大客户贡献收入占比达90.4%，金额分别为4820万港元和3690万港元[127] - 公司2025年上半年有两名客户贡献收益超过总收益10%，金额分别为4820万港元和3690万港元[128] 宏观经济和行业背景 - 中国2025年上半年GDP增长5.3%，总用电量达4,842,000 GWh，同比增长3.7%[24][28] - 中国风电装机容量达672 GW同比增长22.7%，太阳能装机容量达1,317 GW同比增长54.2%[25][28] - 中国风电发电量588,000 GWh同比增长15.6%，占全国总发电量12.1%；太阳能发电量559,100 GWh同比增长42.9%，占比11.5%[25][28] - 中国2025年上半年GDP增长5.3%，超出预期并有望实现全年5%增长目标[52][56] - 中国6月出口同比增长5.8%，尽管对美出口下降[52][56] - 对华进口关税一度高达145%[52][56] - 政府要求钢铁、水泥和多晶硅行业可再生能源消费比例达25.2%-70%，数据中心超80%[53][56] 环境贡献 - 公司减少煤炭消耗约27.6万吨，碳减排65.7万吨[65] - 减少煤炭消耗约276,000吨[68] - 减少碳排放量657,000吨[68] 公司治理和股东结构 - 董事长黄刚通过公司持股1,833,696,937股，占已发行股本73.168%[72][73] - 黄刚与刘慧共同持股41,661,439股，占已发行股本1.662%[72][73] - 刘慧通过家族持股1,833,696,937股，占已发行股本73.168%[72][73] - 黄植良共同持股2,051,401股，占已发行股本0.082%[72][73] - 李肇怡个人持股8,550股，占已发行股本0.001%[72][73] - 香港建设控股持有公司约67.829%股份由黄刚全资控股公司持有[73] - 黄刚先生通过公司权益持有香港建设控股有限公司股份511,074,246股，占比100%[75] - 刘慧女士通过家族权益持有香港建设控股有限公司股份346,657,938股，占比67.829%[75] - Claudio Holdings Limited持有公司股份1,833,696,937股，占比73.168%[78] - 香港建设控股有限公司作为实益拥有人持有公司股份1,403,352,050股，占比56%[78] - 华创集团有限公司作为实益拥有人持有公司股份276,065,897股，占比11.016%[78] - 创达集团有限公司作为实益拥有人持有公司股份154,278,990股，占比6.156%[78] - 公司未完全遵守上市规则公司治理守条，董事长与首席执行官由同一人担任[87] - 截至2025年6月30日，公司在中国大陆和香港共有92名员工[61][63] 股息和资本分配 - 公司不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[80][84] - 已付股息1253.1万港元与去年同期持平[107] - 公司2024年末期股息每股0.5港仙，总额1253.1万港元已于2025年6月24日派发[139] 关联方交易 - 与关联方HKC的办公室共享协议费用为160万港元[172] - 支付给HKC的行政服务费用为110万港元，与去年同期持平[172] - 支付给HKC的办公室租金为80万港元，与去年同期持平[172] - 支付给关联方子公司的屋顶租金为20万港元，与去年同期持平[172] 其他运营事项 - 公司暂停新风电场开发，等待电费价格和需求明朗化[58][62] - 公司或其附属公司在六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[82][86] - 公司审计委员会审查了未经审计的中期财务信息，并由Moore CPA Limited进行审阅[81][85] - 应付账款总额为50,651千港元，较2024年末的51,268千港元略有下降[164] - 公司加权平均普通股股数为25.06亿股，2025年与2024年同期保持不变[145] - 公司注册地址为香港九龙尖沙咀东么地道75号南洋中心1期9楼[182] - 公司官网为www.cre987.com[182]

收入和利润表现（同比） - 收入同比增长26.6%至2,604,674千元人民币[7] - 公司2025年上半年收入为人民币2604.7百万元，同比增长26.6%[13] - 公司收入总额为人民币2604.7百万元，同比增长26.6%[35] - 公司2025年上半年收入较去年同期增加人民币547.8百万元[35] - 公司总收入为人民币2,604,674千元，同比增长27.2%，其中综合灵活用工收入占比99.2%[36][38] - 收入同比增长26.6%至人民币2,604,674千元[164] 利润指标（同比） - 毛利同比增长11.1%至191,903千元人民币[7] - 经营溢利同比大幅增长70.9%至58,496千元人民币[7] - 期内溢利同比增长59.6%至32,553千元人民币[7] - 公司权益持有人应占溢利同比大幅增长87.9%至41,071千元人民币[7] - 公司权益持有人应占经调整溢利同比增长58.9%至49,502千元人民币[7] - 期内经调整溢利（非香港财务报告准则）为人民币46,156千元[26] - 经营溢利增至人民币58.5百万元，同比增长71.1%（2024年同期：人民币34.2百万元）[54] - 除所得税前溢利增至人民币49.3百万元，同比增长53.1%（2024年同期：人民币32.2百万元）[59] - 期内溢利增至人民币32.6百万元，同比增长59.6%（2024年同期：人民币20.4百万元）[61] - 公司权益持有人应占溢利增至人民币41.1百万元，同比增长87.9%（2024年同期：人民币21.9百万元）[62] - 经调整期内溢利为人民币46.16百万元（2024年同期：人民币34.64百万元）[63] - 公司权益持有人应占经调整溢利为人民币49.50百万元（2024年同期：人民币31.15百万元）[63] - 毛利同比增长11.1%至人民币191,903千元[164] - 经营溢利同比增长70.9%至人民币58,496千元[164] - 持续经营溢利同比增长86.5%至人民币44,539千元[164] - 期内溢利同比增长59.6%至人民币32,553千元[164] - 本公司权益持有人应占溢利同比增长87.9%至人民币41,071千元[164] - 期内全面收益总额同比增长60.0%至人民币33,378千元[166] - 公司期内溢利从2024年上半年的21,853千元增长至2025年上半年的41,071千元，增幅达88.0%[170][172] 业务线收入表现 - 通用服务外包收入为人民币1689.0百万元，同比增长22.7%[13] - 数字技术与云服务收入为人民币747.8百万元，同比增长43.0%[13] - 数字化运营及客服收入为人民币147.4百万元，同比增长11.4%[13] - 数字化运营及客服收入达人民币147.4百万元，同比增长11.4%[18] - 专业招聘业务收入为人民币5.1百万元，同比下降人民币8.7百万元[19] - 通用服务外包收入为人民币1,688,955千元，同比增长22.7%，在岗人数26,566人增长9.7%[38][41] - 数字技术与云服务收入为人民币747,780千元，同比增长43.0%，在岗人数8,212人增长44.1%[38][41] - 专业招聘收入为人民币20,574千元，同比下降20.7%，平均服务单价4,300元/人[42] 业务线毛利表现 - 数字技术与云服务毛利为人民币82.7百万元，同比增长15.5%[15] - 通用服务外包毛利为人民币80.5百万元，同比增长10.1%[16] - 数字技术与云服务毛利占比达公司整体毛利的43.1%[15] - 数字化运营及客服毛利率为10.9%，同比下降1.0个百分点[18] 成本和费用（同比） - 公司总成本为人民币2,412,800千元，同比增长28.1%，主要因员工福利开支增加[43] - 销售及营销开支减少至76.9百万元，同比下降7.5%[48] - 研发开支减少至4.7百万元，同比下降15.0%[49] - 行政开支减少至52.6百万元，同比下降6.5%[50] - 其他收入增加至16.6百万元，同比上升85.7%[51] - 政府补助增加至11.2百万元，同比增加4.0百万元[51] - 税收减免增加至5.4百万元，同比增加4.1百万元[51] - 其他亏损净额减少至0.7百万元，同比下降0.9百万元[52] - 金融资产减值损失拨备增至人民币15.2百万元，同比增加人民币14.2百万元或1420%[53] - 融资成本增至人民币5.3百万元，同比增加66.1%，主要因银行贷款利息支出增至人民币4.7百万元（增幅76.9%）[57] - 分占联营公司亏损净额增至人民币5.6百万元，主要因万码优才投资亏损增至人民币5.5百万元[58] - 其他收入同比增长85.7%至人民币16,649千元[164] - 金融资产减值亏损净额拨备大幅增加至人民币15,217千元[164] 利润率和效率指标 - 毛利率为7.4%，较去年同期的8.4%下降1.0个百分点[9] - 公司权益持有人应占经调整净利润率为1.9%，较去年同期的1.5%上升0.4个百分点[7][9] - 期内人均经调整利润为人民币44.8千元/人，同比增长34.5%[26] - 整体毛利率下降至7.4%，同比下降1.0个百分点[44] - 综合灵活用工业务毛利率下降至6.9%，同比下降1.0个百分点[44] - 专业招聘及其他人力资源解决方案毛利率上升至61.7%，同比提升13.9个百分点[44] - 持续经营业务每股基本盈利为人民币0.27元[164] 灵活用工和人员相关指标 - 综合灵活用工人数从2024年6月30日的33766人增至2025年6月30日的38868人，增幅15.1%[13] - 中后台运营等职位灵活用工人数从3844人增至5903人，增幅53.6%[16] - 数字化运营及客服综合灵活用工人数达4,090人，同比增长237人[18] - 公司为客户招聘员工总数17,976人，其中综合灵活用工员工16,471人[19] - 国际业务综合灵活用工人数达1,460人，另有858人由全球合作伙伴共同管理[22] - 内部员工平均人数为1,031人，同比下降9人[26] - 综合灵活用工收入为人民币2,584,100千元，同比增长27.2%，主要由于在岗人数增长15.1%至38,868人[38] - 综合灵活用工月度流失率6.6%，较去年同期6.7%有所下降[39] - 综合灵活用工员工月平均人工成本为人民币10,689元/人[43] - 内部员工成本人民币98.3百万元，同比增长4.0%[98] 资产和负债变动 - 资产总值从2,651,049千元人民币下降至2,080,934千元人民币[8] - 经调整流动比率从1.9倍改善至2.3倍[9] - 公司总资产从2024年12月31日的2,651,049千元下降至2025年6月30日的2,080,934千元，降幅达21.5%[167] - 无形资产从2024年12月31日的245,121千元大幅减少至2025年6月30日的50,860千元，降幅高达79.2%[167] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的397,698千元减少至2025年6月30日的376,275千元，降幅为5.4%[167] - 借款从2024年12月31日的455,616千元减少至2025年6月30日的232,751千元，降幅达48.9%[169] - 非控股权益从2024年12月31日的221,533千元大幅下降至2025年6月30日的10,232千元，降幅高达95.4%[169] - 累计亏损从2024年12月31日的825,273千元改善至2025年6月30日的784,202千元，减少41,071千元[169][170] - 贸易应付款项从2024年12月31日的701,134千元下降至2025年6月30日的547,803千元，降幅为21.9%[169] - 贸易应收款项、合同资产及应收票据从2024年12月31日的1,730,939千元减少至2025年6月30日的1,396,348千元，降幅为19.3%[167] - 非流动负债总额从2024年12月31日的30,341千元下降至2025年6月30日的18,266千元，降幅为39.8%[169] - 公司流动净资产为人民币1053.9百万元，较2024年末增加6.8百万元（增幅0.7%）[65] - 贸易应收款项、合同资产及应收票据为人民币1396.3百万元，较2024年末减少334.6百万元（降幅19.3%）[66] - 减值拨备增至人民币29.8百万元，较2024年末增加4.6百万元（增幅18.5%）[67] - 经调整贸易应收款项周转天数从96天降至86天[68] - 预付款项、按金及其他应收款项减少至人民币36.2百万元，较2024年末下降6.8百万元（降幅15.9%）[71] - 按公平值计入其他全面收益的金融资产降至人民币4.1百万元，较2024年末减少13.3百万元（降幅76.2%）[72] - 流动资产中按公平值计入损益的金融资产微增至人民币27.3百万元（增幅0.9%）[73] - 受限制现金增加至人民币23.2百万元，较2024年底增长19.8%[74] - 贸易及其他应付款项减少至人民币547.8百万元，较2024年底下降21.9%[75] - 借款减少至人民币232.8百万元，较2024年底下降48.9%[77] - 物业、厂房及设备账面值减少至人民币36.9百万元，较2024年底下降20.2%[78] - 无形资产账面值减少至人民币50.9百万元，较2024年底下降79.3%[80] - 使用权法入账联营公司投资增加至人民币24.3百万元，较2024年底增长146.9%[82] - 其他非流动资产增加至人民币45.9百万元，较2024年底增长10.7%[83] - 递延所得税资产增加至人民币11.4百万元，较2024年底增长44.2%[84] - 未偿还借款减少人民币222.8百万元至232.8百万元，降幅48.9%[89] - 租赁负债减少人民币5.2百万元至29.4百万元，降幅15.0%[90] - 现金及现金等价物减少人民币21.4百万元至376.3百万元，降幅5.4%[92] - 抵押贸易应收款项增加人民币19.2百万元至117.3百万元[97] 现金流表现 - 经营活动所用现金净额增至人民币252.4百万元，同比增长47.6%[85] - 投资活动所得现金净额人民币284.3百万元，同比增长约1235%[86] - 融资活动所用现金净额人民币54.7百万元，同比减少约146%[87] - 经营活动所用现金净额为人民币252.4百万元，较去年同期170.9百万元增加47.6%[173] - 投资活动所得现金净额为人民币284.3百万元，主要因出售附属公司获得302.5百万元现金流入[173] - 融资活动所用现金净额为人民币54.7百万元，去年同期为所得119.7百万元[173] - 期末现金及现金等价物为人民币376.3百万元，较期初397.7百万元减少5.4%[173] - 银行借款所得款项为人民币349.0百万元，偿还银行借款384.2百万元[173] - 按公平值计入损益的金融资产投资收益为人民币0.9百万元，同比下降35.2%[173] - 已付所得税为人民币11.5百万元，较去年同期10.2百万元增长12.5%[173] - 购买物业、厂房及设备支出人民币1.1百万元，较去年同期5.3百万元下降79.0%[173] - 汇率变动对现金及现金等价物产生正向影响人民币1.4百万元[173] - 资本开支人民币1.1百万元[94] - 汇兑净亏损人民币1.4百万元[96] 客户和行业集中度 - 前五大客户收入占比35.1%，其中最大客户占比13.3%，前十大客户平均合作年限7.9年[37] - 按行业划分收入占比：互联网62.0%、高科技及高端制造14.2%、金融9.4%、零售6.5%[37] 管理层讨论和业务指引 - 公司计划在2025年底前实现国际业务综合灵活用工人数2000人[27] - 公司已在全球21个国家和地区设立子公司[27] - 公司计划在2025年下半年启动第二和第三个数字化运营及客服中心选址[27] - 公司计划提供超过2万小时技术课程和20项技术能力认证课程[29] - 公司计划重点拓展日本、欧洲和美洲业务并派遣国家经理[27] - 公司数字技术与云服务业务收入迅猛增长[35] - 公司基于人工智能技术优化简历解析和就业推荐模块[29] - 公司构建"咨询+技术+综合灵活用"一体化用工解决方案[28] - 数字技术与云服务业务灵活用工在岗人数需达约11,000人可实现经营现金流收支平衡[85] - 数字技术与云服务业务推动贸易应收款项增加人民币205.7百万元[66][67] - 出售上海思芮导致贸易应收款项减少人民币540.3百万元[66] 重大交易和事件 - 公司出售上海思芮46%股权获得最终代价人民币320698200元[12] - 公司出售上海思芮46.0%股权，总代价约为人民币3.207亿元[130] - 出售附属公司上海思芮46%股权获得最终代价人民币320.7百万元[182] - 成立合资企业注册资本为人民币10.0百万元，公司持股70.0%[131] - 合资企业于2025年5月14日成立，财务业绩将纳入集团综合财务报表[131] 股权和购股权计划 - 研发投入费用为人民币4.7百万元[23] - 首次公开发售前购股权计划未行使购股权17,674,100股，占已发行股份总额11.3%[99] - 截至2025年6月30日，首次公开发售前购股权计划下尚未行使的购股权总数为17,674,100份[101] - 截至2025年6月30日，2019年购股权计划下尚未行使的购股权可认购9,982,900股股份，相当于公司已发行股份总额约6.4%[106] - 截至2025年6月30日止6个月期间，2019年购股权计划下有2,531,300份购股权失效[106] - 执行董事张峰先生持有首次公开发售前购股权计划下的455,800份未行使购股权，行使价为0.1111美元[101] - 执行董事张健梅女士持有首次公开发售前购股权计划下的928,800份未行使购股权，行使价介于0.1111美元至0.88美元[101] - 其他管理层成员及雇员持有首次公开发售前购股权计划下的13,694,600份未行使购股权，行使价介于0.1111美元至2.80美元[101] - 其他参与者（前雇员及顾问）持有首次公开发售前购股权计划下的2,594,900份未行使购股权，行使价介于0.1111美元至0.88美元[101][102] - 2019年购股权计划已于2024年12月9日终止，不再授出新购股权[105] - 张峰先生持有2019年购股权计划下于2023年5月2日授出的180,000份未行使购股权，行使价为4.28港元[108] - 张健梅女士持有2019年购股权计划下于2023年5月2日授出的240,000份未行使购股权，行使价为4.28港元[108] - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的购股权总数为9,982,900份[111] - 2024年3月28日授予的购股权中，有1,920,000份（占该批次78.0%）已失效，剩余540,000份尚未行使[111] - 2023年5月2日授予的购股权中，有120,300份（占该批次3.3%）已失效，剩余3,518,300份尚未行使[111] -

收入和利润（同比） - 公司收入同比下降7.5%至24.08亿元人民币[14] - 公司收入同比下降7.5%至24.078亿元人民币[56][58][61][64] - 集团总收入同比下降7.5%至24.07847亿元人民币[88] - 公司毛利同比下降20.9%至5.08亿元人民币[14] - 公司税前利润同比下降22.9%至3.69亿元人民币[14] - 公司期内净利润同比下降23.7%至3.12亿元人民币[14] - 公司利润同比下降23.7%至3.119亿元人民币[56][58][78] - 母公司拥有人应占利润同比下降29.0%至2.84亿元人民币[15] - 归母公司所有者利润同比下降29.1%至2.837亿元人民币（对比2024年同期3.999亿元）[79][84] - 基本和稀释每股盈利为人民币0.10元，同比下降23.1%[15] - 税前利润同比下降22.9%至3.685亿元人民币（对比2024年同期4.78亿元）[81] - 所得税开支同比下降18.1%至5660万元人民币（对比2024年同期6910万元）[82] - 期内利润同比下降23.7%至3.119亿元人民币，利润率从15.7%降至13.0%[83] - 非控股权益利润同比激增209.9%至2820万元人民币（对比2024年同期910万元）[80][85] 成本和费用（同比） - 销售成本同比下降3.1%至19.00亿元人民币[14] - 销售成本同比下降3.1%至18.997亿元人民币[62][65] - 财务支出同比下降40.9%至4549万元人民币[14] - 财务支出同比下降40.9%至4550万元人民币[69][74] - 行政开支同比增长12.8%至1.638亿元人民币[67][72] 业务线表现 - 环保节能解决方案分部收入下降4.4%至23.49854亿元人民币，占总收入96.6%[87] - 环保节能解决方案总毛利同比下降26.3%至人民币512.47百万元，毛利率下降6.5个百分点至21.8%[90] - 可再生能源工程收入暴跌67.4%至4410.9万元人民币，收入占比从5.2%降至1.8%[87] - 可再生能源工程毛利扭亏为盈，实现人民币20.66百万元（毛利率46.8%），去年同期亏损人民币5.10百万元[90] - 其他业务外部收入增长28.0%至1388.4万元人民币[88] - 分部间抵销总额增加至2553.3万元人民币[88] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物较2024年末增长41.5%至14.075亿元人民币[59][63] - 现金及现金等价物较2024年末增长41.5%至人民币1,407.5百万元[91][96] - 总资产较2024年末下降3.4%至148.339亿元人民币[59][63] - 总负债较2024年末下降8.7%至71.567亿元人民币[60][63] - 借款总额减少7.0%至人民币3,648.1百万元[93][98] - 净负债资本率下降5.4个百分点至22.6%[95][100] - 净流动资产同比下降26.2%至人民币1,636.3百万元[92][97] - 公司总资产从2024年底的人民币153.48亿元下降至2025年6月的人民币148.34亿元，减少3.3%[18] - 公司总权益从2024年底的人民币75.10亿元增加至2025年6月的人民币76.77亿元，增长2.2%[18] - 流动负债总额从2024年底的人民币63.34亿元增至2025年6月的人民币66.77亿元，增长5.4%[18] - 非流动负债总额从2024年底的人民币15.04亿元大幅减少至2025年6月的人民币4.79亿元，下降68.1%[18] 现金流量变化 - 经营活动产生的现金流量净额从2024年上半年的5.39亿元增至2025年同期的8.06亿元，增长49.6%[19] - 投资活动使用的现金流量净额从2024年上半年的1.35亿元减少至2025年同期的0.71亿元，下降47.5%[19] - 融资活动使用的现金流量净额从2024年上半年的6.24亿元减少至2025年同期的3.22亿元，下降48.4%[19] - 公司经营现金流量截至2025年6月30日止六个月为正数，但无法保证未来期间持续为正[107] - 资本开支同比减少50.3%至人民币66.7百万元[94][99] 业务运营数据 - 脱硫特许经营累计投运装机容量47,610兆瓦[30][33] - 脱硝特许经营累计投运装机容量40,600兆瓦[30][33] - 脱硫委托经营项目装机容量1,960兆瓦[30][33] - 脱硫在建项目9个金额1,105.92百万元人民币[35] - 脱硝催化剂产量20,276.56立方米[37][38][39] - 脱硝催化剂新签订合同量48,614.70立方米[37][38][39] - 向中国大唐集团以外客户销售催化剂14,950.90立方米[39][41] - 分布式光伏项目总装机容量19.30兆瓦[45][49] - 分布式光伏项目上半年发电量1,117.52万千瓦时[45][49] - 新签水处理项目5个[36] - 公司业务覆盖中国30个省份及8个国家，主营环保节能解决方案[20][22] 关联方交易 - 对中国大唐集团销售额达人民币1,796.04百万元，占总收入74.59%[102][104] - 从中国大唐集团采购额达人民币665.39百万元，占总成本35.03%[102][104] 财务风险管理 - 公司可用银行信贷额度为人民币241亿元[105] - 公司可用银行授信额度为人民币241亿元[107] - 公司面临外汇风险主要来自以美元、港元及印度卢比计价的大额外汇存款、贸易应收款项及贸易应付款项[194] - 公司财务管理部密切监控国际外汇市场的汇率变动并在存入外汇存款及借入贷款时纳入考虑[194] - 公司面临交易货币风险因经营单位以功能货币以外的货币进行买卖而产生[194] 股东结构和持股 - 公司总股本为2,967,542,000股[6] - 公司总股本为2,967,542,000股，其中内资股2,343,245,800股，H股624,296,200股[134] - 中国大唐持有2,343,245,800股内资股，占总股本78.96%[131] - 安邦投资控股持有120,540,000股H股，占H股总数19.31%[131] - 安邦集团控股通过受控制法团持有120,540,000股H股[131] - 大家人寿保险通过受控制法团持有120,540,000股H股[131] - 大家保险集团通过受控制法团持有120,540,000股H股[131] - 中国诚通香港有限公司直接持有H股61,557,000股，占H股类别9.86%，占总股本2.07%[132] - 国家电网英大国际控股集团持有H股61,467,000股，占H股类别9.85%，占总股本2.07%[132] - 三峡资本控股持有H股59,461,000股，占H股类别9.52%，占总股本2.00%[132] - 中国华能集团香港有限公司持有H股48,059,000股，占H股类别7.85%，占总股本1.65%[132] - 中国华电香港有限公司持有H股48,628,000股，占H股类别7.79%，占总股本1.64%[133] - 太平财产保险持有H股41,038,000股，占H股类别6.57%，占总股本1.38%[133] - 中国人寿富兰克林资产管理公司持有H股91,795,000股，占H股类别14.70%，占总股本3.09%[134] - 中国人寿保险（海外）持有H股40,757,000股，占H股类别6.53%，占总股本1.37%[134] - 中国人寿保险股份有限公司持有H股20,407,000股，占H股类别3.27%，占总股本0.69%[134] - 公司公眾持股量為21.04%[149] - 董事、监事及高管于2025年6月30日未持有公司股份及相关权益[128] - 公司未持有任何庫存股份[155] 公司治理和董事信息 - 董事長朱利明自2023年9月起兼任代理總經理[140] - 执行董事朱利明自2022年12月起担任董事长及授权代表年龄53岁[198][199] - 朱利明持有工程博士学位并具有正高级工程师职称[198][199] - 非执行董事徐春自2024年8月起任职年龄53岁[200] - 徐春现任大唐(内蒙古)能源开发有限公司董事总经理及党委副书记[200] - 董事會由1名執行董事、5名非執行董事及3名獨立非執行董事組成[141] - 朱利明自2025年6月12日起不再担任提名委员会主席由毛专建接任[181] - 監事會於2025年6月27日取消[142] - 公司审计委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月的未经审计中期简明合并财务资料及中期报告[195] - 报告期内公司、董事或监事均未受证监会行政处罚或通报批评或联交所公开谴责[197] - 公司确认无涉及任何重大法律诉讼或仲裁事项[147] 员工和人力资源 - 公司员工总数970人，其中特许经营管理人员占比32.68%（317人），研发人员占比30.62%（297人）[111] - 截至2025年6月30日止六个月员工薪酬总额为人民币1.621亿元，同比增长4.4%（2024年同期：1.553亿元）[109][110] - 报告期内公司提供25个培训项目，员工培训率达到100%[115][117] - 公司推行全员绩效评估制度，部门负责人薪酬与绩效考核结果直接挂钩[112][113][117] - 公司依法为员工缴纳社会保险及住房公积金，涵盖五险一金[116][118] 研发和技术 - 上半年获得14项专利授权，其中9项为发明专利，累计有效专利1366项[51][53] - 公司通过板式催化剂和蜂窝催化剂技术形成协同效应[122] - 公司加速新能源设计领域人才梯队建设以增强技术竞争力[125] 市场环境和政策 - 2025年政府推动绿色低碳发展，深化生态文明体制改革，加强环保监管闭环[21][23] - 三部门联合发文提出到2027年环保装备制造业市场占有率显著提升，2030年产业链短板自主可控[24][25] - 公司业务高度依赖中国燃煤发电量增长率，若增速放缓将直接影响特许经营收入[106][108] - 特许经营业务集中于沿海及经济发达地区，燃煤发电利用小时高于全国平均水平[106][108] - 公司计划拓展钢铁、水泥及石化行业客户以分散业务风险[106][108] 其他财务数据 - 金融资产和合同资产减值损失净额转回146万元人民币[14] - 总资产回报率为2.07%，较去年同期2.66%有所下降[60][63] 公司战略和未来发展 - 公司重点布局新能源固废、市政污泥、粉煤灰等资源循环利用产业链[126] - 首次公开发售所得款项净额约20.323亿港元[157] - 首次公开发售所得款项净额约20.323亿港元[161] - 所得款项净额中12.195亿港元用于扩充脱硫及脱硝特许经营业务[164] - 所得款项净额中3.048亿港元用于发展新增长点包括合同能源管理业务[164] - 所得款项净额中2.032亿港元用于偿还部分现有银行贷款[164] - 所得款项净额中2.032亿港元用于营运资金及其他一般公司用途[164] - 研发开支实际使用0.829亿港元剩余0.107亿港元预计2025年12月完成[164] - 可再生能源项目投资尚未使用0.08亿港元预计2025年12月完成[164] - 截至2025年6月30日未使用所得款项净额总计0.187亿港元[164] 会计和报告事项 - 公司採用2025年1月1日起生效的修訂會計準則[148] - 报告期后影响集团的重大事项详情载于中期简明合并财务资料附注22[196] - 董事會不建議就截至2025年6月30日止六個月派發中期股息[146] - 公司于2016年11月15日在聯交所主板上市[157] - 公司于2025年6月27日股东周年大会通过修订公司章程[183]

收入和利润（同比变化） - 营业额同比下降43.2%，从1486.1万港元降至843.6万港元[4] - 公司总收益从1512.6万港元下降至873.5万港元，降幅达42.3%[21] - 公司整体亏损从898.3万港元收窄至553.8万港元，改善38.4%[21] - 期内亏损收窄38.4%，从898.3万港元降至553.8万港元[4] - 公司总收益从去年同期约1490万港元降至840万港元，同比下降43.6%[52] - 公司净亏损从去年同期约900万港元收窄至550万港元，同比下降38.9%[52] - 公司权益持有人应占亏损净额从560万港元收窄至310万港元，同比下降44.6%[52] - 每股基本亏损为0.77港仙，较去年同期的1.40港仙有所改善[4] 成本和费用（同比变化） - 销售成本大幅下降93.9%，从500.3万港元降至30.3万港元[4] - 行政开支增加19.1%，从1456.4万港元增至1735.0万港元[4] 现金流表现 - 经营业务所用现金净流出243.9万港元，同比减少37.6%（从391.3万港元改善）[12] - 经营活动产生净现金流入475.7万港元，同比增长35.6%（去年同期为350.8万港元）[12] - 现金及现金等价物净增加215.8万港元（去年同期净减少8.6万港元）[13] - 租赁负债付款259.9万港元，同比减少27.7%（去年同期为359.4万港元）[12] 现金及现金等价物状况 - 现金及现金等价物增加8.2%，从2446.8万港元增至2647.2万港元[7] - 期末现金及现金等价物达2647.2万港元，同比增长27.3%（去年同期为2079.3万港元）[13] - 期初现金余额为2431.4万港元（去年同期为2087.9万港元）[13] - 现金及现金等价物从2024年末2431.4万港元增至2025年6月2647.2万港元，增幅8.9%[43] - 公司现金净额2650万港元且无银行借贷[76] 医疗分部表现 - 医疗分部收益大幅下滑，从671.4万港元降至52.2万港元，降幅92.2%[21][23] - 医疗业务收益从去年同期约670万港元大幅降至50万港元，同比下降92.5%[52][54] - 上海医院收益从590万港元降至零，净亏损从630万港元收窄至420万港元[54] 放债业务表现 - 放债业务利息收入从814.7万港元略降至791.4万港元，减少2.9%[21][24] - 放债业务第三方贷款利息收入从810万港元略降至790万港元，同时录得预期信贷亏损拨回250万港元[55] 投资控股分部表现 - 投资控股分部利息收入从26.5万港元增至29.9万港元，增长12.8%[21][24] - 投资控股分部除税前亏损从940万港元收窄至760万港元[56] 资产和债务状况 - 应收购款减少6.4%，从1.276亿港元降至1.194亿港元[7] - 资产净值从1.760亿港元降至1.725亿港元[8] - 总资产从25.929亿港元微增至26.147亿港元，增长0.8%[21][22] - 总负债从8482.0万港元增至9045.0万港元，增长6.6%[21][22] - 应收账款净额从2024年末393.9万港元降至2025年6月317.0万港元，降幅19.5%[36] - 应收利息净额从2024年末779.7万港元增至2025年6月863.3万港元，增幅10.7%[36] - 第三方贷款总额从2024年末19.73亿港元降至2025年6月18.77亿港元，降幅4.9%[39] - 应付账款从2024年末368.5万港元增至2025年6月538.9万港元，增幅46.2%[44][45] - 负债资产率为零[76] 投资和外汇表现 - 汇兑储备增加65.3%，从144.9万港元增至381.6万港元[10] - 外汇收益净额显著改善，从亏损188.8万港元转为收益272.3万港元[21][26] - 期内实现汇兑收益净额约270万港元，去年同期为汇兑亏损净额约190万港元[52] - 证券投资估值亏损从140.0万港元减少至78.6万港元，改善43.9%[21][26] - 按公允价值计量的上市股本证券从257.8万港元降至181.6万港元，下降29.6%[47][49] - 买卖证券已变现及未变现估值亏损净额从140万港元降至80万港元，减少60万港元[52][56] - 已收利息收入719.6万港元，同比下降3.0%（去年同期为742.1万港元）[12] 业务分部构成 - 公司业务分为四个报告分部：投资控股、医疗、放债及酒店业务[18][20] - 医疗分部通过医疗美容服务、采购营销服务及特许商标专利费产生收益[18] - 放债业务主要通过向第三方提供贷款赚取利息及收取相关服务费用[20] 贷款和减值情况 - 贷款减值拨备覆盖率为36.4%（68,315/187,668）[39] - 一笔1.02亿港元贷款发生违约并以物业抵押，正在法律追偿中[41][42] - 放债业务违约利息为每年20%[67] 税务亏损 - 公司拥有未确认递延税项资产的税务亏损约2.382亿港元[31] 股息政策 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息（2024年同期：无）[35] - 董事不建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[64] 新业务发展 - 公司计划在2024年底及2025年上半年大力开发新的护肤品业务[57] - 公司已推出械字号面膜产品DA面膜及妆字号护肤品品牌珀奥研[57] - 珀奥研品牌于2024年11月底上线第一款面膜产品[57] - 公司线上推广珀奥研品牌并于2024年获得芭莎美妆年度大赏奖项[59] 融资协议条款 - 融资协议A本金为13,000,000美元[68] - 融资协议A利率在2018年11月12日至2019年11月11日期间为每年12%[68] - 融资协议A利率在2019年11月12日至2020年2月12日期间为每年18.5%[68] - 融资协议A年期为15个月至2020年2月12日[68] 法律追偿事项 - 李明部分还款3300万港元并解除第二法定押记[69] - 公司对李明破产程序索赔总额约1200万美元[70] - 破产受托人接纳约9500万港元索赔并分配约2000港元还款[70] 股权结构 - 东菊凤持有66.69%股权（266,069,294股）[82] - 贾天将通过控制企业持有66.69%股权[82] - 天元锰业有限公司实益持有62.54%股权（249,539,294股）[82] - 有抵押权益股份占4.14%（16,530,000股）[82] - 公司确认截至2025年6月30日无其他人士持有需披露的股份权益或淡仓[83] 其他财务数据 - 非控股权益应占亏损从337.7万港元降至247.3万港元[4] - 每股摊薄亏损与每股基本亏损相同，因无可转换具摊薄作用证券[34] - 超过12个月账期的应付账款占比达99.7%（537.1/538.9）[45] - 员工总数31名且半年总成本340万港元[79] 财务报告确认 - 公司确认中期财务数据与2024年年报披露内容无重大差异[84] - 公司董事及高级管理人员对2025年中期财务报告真实性承担法律责任[84]