财务表现 - 公司第三季度营收为6.7803亿美元，超出市场预期的6.6686亿美元 [1] - 第三季度调整后每股收益为0.84美元，高于分析师预期的0.75美元 [1] - 公司预计第四季度营收在7.05亿至7.07亿美元之间，略低于市场预期的7.0761亿美元 [2] - 第四季度调整后每股收益预期为0.79至0.80美元 [2] 全年展望 - 公司上调2025财年营收预期至26.59亿至26.61亿美元，高于市场预期的26.5亿美元 [3] - 2025财年调整后每股收益预期为3.18至3.19美元，高于市场预期的3.07美元 [3] 业务发展 - 公司Zero Trust Exchange平台获得更多客户采用，帮助客户降低运营成本和复杂性 [2] 股价表现 - 公司股价在财报公布后下跌1%，收盘报251.11美元 [3] 分析师观点 - Rosenblatt分析师维持买入评级，目标价从235美元上调至315美元 [6] - Needham分析师维持买入评级，目标价从240美元上调至310美元 [6]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收6亿7803万美元 同比增长22_6% [1] - 季度每股收益0_84美元 低于去年同期的0_88美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期6亿6639万美元 超预期幅度1_75% [1] - 每股收益超出共识预期0_75美元 超预期幅度12% [1] 运营指标 - 账单金额7亿8451万美元 低于分析师平均预期7亿9221万美元 [4] - 剩余履约义务49_8亿美元 高于分析师平均预期47_3亿美元 [4] - 美元净留存率114% 略低于分析师平均预期115% [4] 收入构成 - 直接客户收入8014万美元 超出分析师平均预期7685万美元 同比增长57_6% [4] - 渠道合作伙伴收入5亿9789万美元 超出分析师平均预期5亿8901万美元 同比增长19% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨12_2% 同期标普500指数上涨6_7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益0 84美元 超出Zacks共识预期0 75美元 但低于去年同期0 88美元 [1] - 季度营收6 7803亿美元 超出共识预期1 75% 同比增长22 6% [2] - 过去四个季度公司连续四次超出EPS和营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨40 6% 远超同期标普500指数0 1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0 75美元 营收7 0718亿美元 本财年预期每股收益3 06美元 营收26 5亿美元 [7] - 业绩电话会管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属网络安全行业在Zacks 250多个行业中排名前13% [8] - 同业公司CrowdStrike预计下季度每股收益0 66美元(同比降29%) 营收11亿美元(同比增19 9%) [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为6.78亿美元，同比增长23%，环比增长5% [30] - 年度经常性收入约为29亿美元，连续第三个季度实现23%的同比增长 [9] - 剩余履约义务增长30%至49.78亿美元，当期RPO约占总RPO的48% [31] - 总计算账单额增长25%至7.85亿美元，非预定账单额实现近30%的同比增长 [31] - 自由现金流利润率为18%，数据中心资本支出占收入的11% [33] - 季度末现金、现金等价物和短期投资约为30亿美元 [33] - 十二个月滚动美元净留存率为114% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零信任无处不在类别客户数量超过210家，季度环比增长超过60% [22] - 数据安全无处不在类别ARR超过3.5亿美元，增长速度快于公司整体ARR [96] - 代理运营类别中，ZDX Advanced Plus账单额同比增长超过70%至近7500万美元 [26] - SecOps解决方案的ACV同比增长超过120% [27] - 新兴产品组合ARR接近10亿美元，增长显著快于整体ARR [19] - 平台目前保护超过5000万用户，零信任交换平台去年处理了超过100万亿笔交易，阻止了超过600亿次威胁，执行了超过5万亿条策略 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，美洲占收入的54%，EMEA占30%，APJ占16% [30] - 联邦政府业务符合预期，已进入15个主要机构中的14个，但第四季度未预期有显著增长 [89][91] - 拥有超过100万美元ARR的客户数量为642家，超过10万美元ARR的客户数量为3,363家 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于三个增长类别：零信任无处不在、数据安全无处不在和代理运营 [19] - 通过Z Flex新采购计划提供灵活性，该计划在第三季度贡献了超过6500万美元的TCV预订额 [17] - 持续进行成本削减计划，帮助客户识别和淘汰传统安全及网络产品 [16] - 收购Red Canary以加速在SecOps市场的扩张，交易价值6.75亿美元，预计于2025年8月完成 [27][34] - 被Gartner认可为SSE魔力象限的领导者，在用户安全领域保持领导者地位超过十年 [16] - 公司目标是在本季度末实现30亿美元或更多的ARR，并着眼于50亿美元ARR的长期目标 [10][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于持续的经济不确定性，客户对其IT支出保持谨慎，但网络安全和数据保护仍是优先事项 [16] - 宏观环境仍然具有挑战性，大型交易继续受到严格审查，但零信任架构和AI安全是高优先级领域 [51][52] - 公司预计第四季度收入在7.05亿至7.07亿美元之间，同比增长约19% [34] - 全年收入指引上调至26.59亿至26.61亿美元，同比增长约23% [36] - 新产品的强劲增长针对更快的上市时间进行了优化，这将继续影响毛利率 [35] 其他重要信息 - 宣布任命Kevin Rubin为新任首席财务官，Remo Canessa将在本财年末前以顾问身份留任以确保平稳过渡 [37] - 可转换债务将于7月到期，公司打算在第四季度用现金和股权结算未偿债务 [33] - 公司将继续积极投资以定位长期增长和盈利能力 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于销售重点和Z Flex计划的范围 [43] - 公司采用两层模型，广泛的销售团队覆盖所有产品，专门的"起飞团队"专注于新产线 [45] - Z Flex计划源于客户对灵活性的需求，目前从大客户开始，未来将谨慎扩展 [47][48] 问题: 关于宏观趋势和4月、5月的表现 [50] - 未发现4月表现疲软，可能因为不销售安全设备 [51] - 整体IT预算紧张，但网络安全是优先事项，特别是零信任和AI安全项目 [52] - 销售组织专注于效仿ServiceNow模式，深入战略大客户 [53] 问题: 关于Z Flex交易的结构和会计处理 [55] - 公司将在26财年转向ARR指标，Z Flex计划提供了跨平台销售的灵活性 [56] - Z Flex满足客户希望无需每次谈判即可购买更多产品的需求，合同期限趋向4-5年 [58][60] 问题: 关于Red Canary收购的战略理由 [62] - 收购旨在加速公司在SecOps市场的愿景，利用其检测工程人才、代理AI技术和市场团队 [64][66] - 交易财务细节：价值6.75亿美元，预计对26财年共识运营利润率基本中性，预计保留约一半的ARR [66][67] 问题: 关于Gen AI的附着率和需求驱动因素 [70] - Gen AI解决方案涵盖三个领域：保护公共AI使用、保护私有AI模型/应用、代理运营 [72][74] - 该领域增长始于小基数，但增长显著 [75] 问题: 关于Zero Trust Branch的成功和新客户获取 [77] - 近60%的Zero Trust Branch客户是新客户，插即用设备集成AirGuard技术表现超预期 [78][79] - 解决方案旨在消除分支机构的防火墙和其他传统网络设备 [80] 问题: 关于增长驱动力和产品组合分解 [82] - 第三季度非预定账单额增长28%，预定账单额增长在20%低段 [84] - 净留存率为114%，但销售更大平台捆绑包可能会降低该指标 [85][87] - 新兴产品增长预计在20%中高段 [86] 问题: 关于联邦政府业务前景 [89] - 联邦业务符合预期，成本削减环境可能有利于取代传统产品的解决方案 [89] - 第四季度指南未预期联邦业务有显著增长 [91] 问题: 关于新增长类别的构成和增长率 [94] - 三个增长类别是：零信任无处不在（60% QoQ增长）、数据安全无处不在（快于整体ARR）、代理运营（ZDX Advanced Plus 70% YoY，SecOps ACV 120% YoY） [95][97] - 这些类别合计ARR接近10亿美元 [19] 问题: 关于选择Red Canary的原因 [99] - 收购由加速SecOps愿景驱动，看中其工程人才、已投产的代理AI技术以及市场团队 [100][102] 问题: 关于增长是来自ROI信息还是销售效率 [104] - 成功是强大市场团队、平台扩展和成本节约共同作用的结果 [105] - 公司能够展示通过取代传统产品和网络来节省成本 [107] 问题: 关于竞争格局和ELA [110] - 客户不喜欢可能导致搁置软件的ELA，公司专注于展示成本节约和业务敏捷性之旅 [112] - 解决方案在并购和分支扩展场景中表现良好，公司强调部署而非推动大交易 [113][115]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收6.78亿美元，同比增长23%，环比增长5% [29] - ARR约29亿美元，连续三个季度同比增长23%，有望本季度末达3亿美元以上 [7][8] - RPO近50亿美元，较去年增长30%，当前RPO约占总RPO的48% [7][30] - 总计算账单同比增长25%至7.85亿美元，非计划账单同比高20%增长 [30] - 十二个月滚动美元净留存率为114% [31] - 总毛利率为80.3%，去年同期为81.4% [31] - 总运营费用同比增长21%至3.97亿美元，运营利润率约22%，与去年同期相当 [32] - 自由现金流利润率为18%，季度末现金、现金等价物和短期投资约30亿美元 [32] - Q4预计营收7 - 7.07亿美元，同比增长约19%，毛利率约80%，运营利润1.52 - 1.54亿美元，每股收益0.79 - 0.80美元 [33][34] - 2025财年全年预计账单31.84 - 31.89亿美元，同比增长约21% - 22%，营收26.59 - 26.61亿美元，同比增长约23%，运营利润5.73 - 5.75亿美元，每股收益3.18 - 3.19美元，自由现金流利润率约25.5% - 26% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零信任无处不在：Q3购买零信任分支的客户中59%是新客户，零信任云ARR加速增长，零信任无处不在企业客户Q3末超210家，环比增长超60% [19][21][22] - 数据安全无处不在：综合数据安全能力获客户认可，助力赢得大订单，如某汽车客户年度支出增加超50%至超1000万美元 [23] - 代理运营：ITOps方面，ZDX Advanced Plus自ZDX CoPilot推出一年来预订量同比增长超70%至近7500万美元；SecOps方面，ACV同比增长超120% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收占比54%，EMEA占30%，APJ占16% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以零信任架构为核心战略，不断扩展平台功能，从用户、合作伙伴、供应商扩展到工作流、分支等领域 [62] - 推出成本削减计划和新采购计划Z Flex，帮助客户降低成本和复杂性，提高安全性，Z Flex承诺已贡献超6500万美元TCV预订 [16] - 持续投入研发，开发AI驱动解决方案，如GenAI数据安全模块，同时收购Red Canary以扩展到MDR和威胁情报领域 [27][65] - 行业竞争方面，公司凭借零信任架构和独特网络效应，与传统防火墙供应商形成差异化竞争，被Gartner评为SSE魔力象限领导者 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境下客户对IT支出仍持谨慎态度，但网络安全和数据保护是优先事项，特别是零信任架构和AI安全领域 [50][51] - 公司通过与客户紧密合作降低成本，成为战略合作伙伴，有望实现ARR增长，对未来增长至50亿美元以上ARR充满信心 [52][28] 其他重要信息 - 公司将参加6月5日的美国银行全球技术会议、6月6日的FBN虚拟技术会议和6月9日的BMO虚拟软件会议 [5] - 任命Kevin Rubin为新首席财务官，Remo将在本财年末前担任顾问，确保平稳过渡 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何让客户和销售人员聚焦以及Z Flex的使用范围和瓶颈 - 公司采用两层销售模式，广泛销售团队覆盖所有产品，专业团队专注新产品领域；Z Flex先从大客户开始，逐步扩展，目前已在Q3贡献超6500万美元TCV预订 [44][46] 问题2: 宏观趋势对公司业务的影响 - 整体支出环境仍具挑战性，宏观形势紧张，大客户交易审查严格，但网络安全是优先事项，特别是零信任架构和AI安全领域，公司通过与客户合作降低成本，实现ARR增长 [50][51] 问题3: Z Flex的结构、典型期限和会计处理，以及未来衡量指标是否会改变 - 未来将从账单指标转向ARR指标；Z Flex满足客户灵活购买需求，合同期限有延长趋势，从三年变为四年和五年 [55][58][59] 问题4: 收购Red Canary的意义 - Red Canary加速公司成为领先参与者的愿景，带来有经验的工程师、先进的代理AI技术和销售团队，交易预计8月完成，对2026财年运营利润率基本无影响 [63][65] 问题5: Gen AI的附加率和驱动因素 - Gen AI在三个领域有进展，包括保护公共AI使用、私有AI模型和应用安全以及代理运营，目前增长态势良好 [70][71][72] 问题6: BranchCenter成功的原因和作用 - 分支连接器作为即插即用设备，集成AirGuard技术进行零信任设备分段，受到客户高度关注，新客户占比高，有望继续改善 [77][78] 问题7: 增长是由计划账单还是新产品驱动，以及ZIA ZPA与其他产品的趋势和展望 - Q3非计划账单同比增长28%，计划账单增长符合预期，在低20%范围；预计新兴产品今年增长率在20%中到高段 [82][85] 问题8: 联邦业务的情况 - 本季度联邦业务符合预期，虽有不确定性，但公司可通过降低成本提供优势，Q4预计不会有显著增长 [88][89] 问题9: 新增长类别与总ARR的差异及非新兴产品的增长率 - 新增长类别包括零信任无处不在、数据安全和AI解决方案，增长迅速，接近10亿美元；非新兴产品未单独提及增长率 [94][95][96] 问题10: 选择Red Canary的原因 - 吸引公司的因素包括有经验的工程师、已投入生产的代理AI技术和市场推广团队 [100][101] 问题11: 成功是由ROI信息还是市场推广生产力驱动，以及市场推广生产力改善处于什么阶段 - 成功是多种因素共同作用的结果，包括强大的市场推广团队、平台扩展和成本节约等 [105] 问题12: 市场上ELA情况及对公司客户对话的影响 - 客户不喜欢ELA，公司不主推ELA，而是根据客户需求销售平台，注重客户长期合作和平台部署情况 [111][113][114]

业绩总结 - 第三季度收入为6.78亿美元，同比增长23%，超出指导范围[6] - 每股收益为0.84美元，同比增长18%[6] - 自由现金流为1.19亿美元，自由现金流率为18%[6] - 年度经常性收入（ARR）为29亿美元，同比增长23%[8] - 第三季度2025年收入为678,034千美元，同比增长22.6%[67] - 2025财年收入指导范围为2.659B至2.661B美元，同比增长约23%[59] - 第三季度2025年非GAAP毛利为544,148千美元，非GAAP毛利率为80%[65] 用户数据 - 计算账单为7.85亿美元，环比增长600个基点[6] - 剩余履行义务（RPO）增长30%至50亿美元[8] - 超过210家企业采用“零信任无处不在”解决方案，环比增长超过60%[8] - 400家年收入超过100万美元的客户，年复合增长率为27%[52] 毛利与利润 - 毛利率为80.3%，超出预期的80%[6] - 操作利润为1.47亿美元，操作利润率为21.6%[6] - 第三季度2025年非GAAP运营利润为146,653千美元，非GAAP运营利润率为22%[65] - 第三季度2025年GAAP毛利为522,056千美元，GAAP毛利率为77%[65] - 第三季度2025年GAAP运营亏损为25,411千美元，GAAP运营亏损率为-4%[65] 未来展望 - 2025财年计算账单指导范围为3.184B至3.189B美元，同比增长21%至22%[59] - 2025财年每股收益指导范围为3.18至3.19美元[59] - 第三季度2025年自由现金流为119,463千美元，自由现金流率为18%[67] - 第三季度2025年非GAAP净收入为136,767千美元，非GAAP每股净收入为0.84美元[66]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年和2024年截至4月30日的九个月，公司收入分别为19.539亿美元和15.749亿美元[119] - 2025年和2024年截至4月30日的九个月，公司净亏损分别为2390万美元和4280万美元[119] - 2025年和2024年截至4月30日的过去12个月，美元净留存率分别为114%和116%[129] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，GAAP毛利润分别为5.22056亿美元和4.3487亿美元[136] - 2025年和2024年截至4月30日的九个月，GAAP毛利润分别为15.07951亿美元和12.27979亿美元[136] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，非GAAP毛利润分别为5.44148亿美元和4.50319亿美元[136] - 2025年和2024年截至4月30日的九个月，非GAAP毛利润分别为15.70945亿美元和12.75251亿美元[136] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，GAAP运营利润率分别为 - 4%和 - 1%[138] - 2025年4月30日止三个月，计算账单较2024年同期增加1.565亿美元，增幅25%；九个月较2024年同期增加3.317亿美元，增幅19%[142] - 2025年4月30日止三个月，收入为678,034千美元；九个月收入为1,953,889千美元[143] - 2025年Q1营收6.78亿美元，较2024年同期的5.53亿美元增长1.25亿美元，增幅23%，主要因用户增加和向现有客户销售额外订阅服务[161][163] - 2025年Q1净亏损412.5万美元，而2024年同期净利润为1912.4万美元，主要因成本和费用增加[161] - 2025年4月30日止九个月，公司收入为15.75亿美元，较2024年同期增加3.79亿美元，增幅24%，主要因用户增加和向现有客户销售额外订阅服务所致，客户群增加10%[179] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年Q1成本收入比为23%，较2024年同期的21%有所上升，成本增加3764.7万美元，增幅32%，主要因云平台使用增加和员工相关费用上升[162][164] - 2025年Q1销售和营销费用为3.15亿美元，较2024年同期的2.62亿美元增长5215.8万美元，增幅20%，主要因员工相关费用增加[161][166] - 2025年Q1研发费用为1.7亿美元，较2024年同期的1.25亿美元增长4480.7万美元，增幅36%，主要用于云平台功能开发和技术整合[161][167] - 2025年Q1一般及行政费用为6309.7万美元，较2024年同期的5047.8万美元增长1261.9万美元，增幅25%，主要因员工相关费用增加[161][168] - 2025年Q1利息收入为3126.3万美元，较2024年同期的2757万美元增长369.3万美元，增幅13%，主要因现金等价物和短期投资余额增加[161][169] - 2025年Q1利息支出为196.6万美元，较2024年同期的276.4万美元减少79.8万美元，降幅29%，主要因票据的公允价值套期调整[161][171] - 2025年Q1其他收入（支出）净额为67.7万美元，较2024年同期的 - 92.7万美元增加160.4万美元，主要因外汇交易损益波动[161][172] - 2025年Q1所得税拨备为868.8万美元，较2024年同期的174.2万美元增加694.6万美元，增幅399%，主要因业务收购产生递延所得税负债[161][173] - 2025年4月30日止九个月，公司收入成本为4.46亿美元，较2024年同期增加9900万美元，增幅29%，主要因现有和新客户对云平台使用增加，以及员工相关费用增加所致[180] - 2025年4月30日止九个月，公司销售和营销费用为9.29亿美元，较2024年同期增加1.23亿美元，增幅15%，主要因员工相关费用和销售佣金费用增加所致[182] - 2025年4月30日止九个月，公司研发费用为4.95亿美元，较2024年同期增加1.34亿美元，增幅37%，主要因员工相关费用增加所致，部分被资本化内部使用软件开发成本增加所抵消[184] - 2025年4月30日止九个月，公司一般及行政费用为1.81亿美元，较2024年同期增加2493.7万美元，增幅16%，主要因员工相关费用增加所致[185] - 2025年4月30日止九个月，公司利息收入为9218.9万美元，较2024年同期增加1029.2万美元，增幅13%，主要因现金等价物和短期投资余额增加所致[186] - 2025年4月30日止九个月，公司利息支出为744.8万美元，较2024年同期减少208万美元，减幅22%，主要因与票据相关的公允价值套期调整所致[187] - 2025年4月30日止九个月，公司其他费用净额为491.1万美元，较2024年同期增加294.4万美元，增幅150%，主要因外汇交易损益波动所致[188] - 2025年4月30日止九个月，公司所得税拨备为751.2万美元，较2024年同期减少1119.1万美元，减幅60%，主要因2025年4月30日止九个月释放英国递延税项资产估值备抵1740万美元所致，部分被国内外税前收入增加所抵消[189] 各条业务线表现 - 2025年4月30日止三个月和九个月，订阅及相关支持服务分别占收入约98%；2024年同期分别为98%和97%[144] 管理层讨论和指引 - 公司预计长期内毛利润绝对值增加，毛利率略有上升，但会因多种因素波动[150] - 公司预计销售和营销费用绝对值将继续增加，长期占收入百分比将下降[153] - 公司预计研发费用绝对值将继续增加，长期占收入百分比将下降[154] - 公司预计一般及行政费用绝对值将增加，长期占收入百分比将下降[155] - 截至2025年4月30日，公司主要流动资金来源为现金、现金等价物和短期投资，总计30.06亿美元，公司累计亏损为11.72亿美元，预计未来仍会产生经营亏损和负现金流[194][196] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2024年7月31日，公司客户超8650家，覆盖185个国家，约占福布斯全球2000强的35%[118] - 2024年和2023年7月31日，公司客户分别超8650家和7700家[122] - 公司合同期限通常为1 - 3年，按年提前开票占比较大，收入在合同期内按比例确认[146] - 公司通常在财年下半年与新老客户签订更多协议，但收入受递延收入确认影响，销售变化可能在未来期间体现[147] - 2025年4月30日止九个月，公司递延收入为19.85亿美元，其中16.779亿美元为流动负债，预计未来12个月确认为收入[199] - 2025年前九个月经营活动提供净现金7.218亿美元，2024年同期为5.763亿美元[201] - 2025年前九个月投资活动使用净现金1.794亿美元，2024年同期为6.09亿美元[201] - 2025年前九个月融资活动提供净现金2540万美元，2024年同期为2970万美元[201] - 截至2025年4月30日，公司现金、现金等价物和短期投资总计30.056亿美元[212] - 假设利率变动100个基点，截至2025年4月30日，公司可供出售证券投资公允价值将变动960万美元[212] - 2020年6月，公司发行本金总额为11.5亿美元的可转换优先票据，固定年利率为0.125%[214][215] - 绝大多数销售合同以美元计价，部分运营费用以外国货币计价，受汇率波动影响[216] - 假设外币汇率变动10%，对2025年和2024年前九个月未经审计的合并财务报表无重大影响[217] - 公司通过外汇远期合约对冲部分预测的外币费用，并减轻外币计价的某些货币资产和负债重估产生的损益波动[218]

根据您提供的财报关键点，我已严格按照要求进行主题分组。以下是分析结果： 收入表现 - 第三季度收入为6.78亿美元，同比增长23%[8][9] - 第三季度收入为6.78亿美元，同比增长22.5%[28] - 九个月累计收入为19.54亿美元，同比增长24.1%[28] - 第四季度财务展望收入为7.05亿至7.07亿美元[12] - 2025财年全年收入展望约为26.59亿至26.61亿美元[18] 计算账单金额 - 第三季度计算账单金额为7.845亿美元，同比增长25%[8] - 2025财年第三季度计算账单金额为7.84514亿美元，同比增长25%[39] - 2025财年前九个月计算账单金额为20.439亿美元，同比增长19%[39] 递延收入 - 截至2025年4月30日，递延收入为19.85亿美元，同比增长26%[8][9] - 递延收入为19.85亿美元，其中流动部分为16.78亿美元[30] GAAP盈利能力 - 第三季度GAAP运营亏损为2540万美元，占收入的4%[9] - 第三季度GAAP净亏损为410万美元，去年同期为净收入1910万美元[8][9] - 第三季度GAAP运营亏损为2541.1万美元，去年同期为301.3万美元[28] 非GAAP盈利能力 - 第三季度非GAAP运营收入为1.467亿美元，占收入的22%[9] - 第三季度非GAAP净收入为1.368亿美元，去年同期为1.13亿美元[8][9] - 第三季度非GAAP运营利润为1.47亿美元，非GAAP运营利润率为22%[34] - 九个月累计非GAAP运营利润为4.21亿美元，非GAAP运营利润率为22%[34] - 2025财年第三季度非GAAP净收入为1.36767亿美元，同比增长21%[35] 现金流 - 第三季度运营现金流为2.111亿美元，占收入的31%[9] - 九个月运营活动产生的净现金为7.22亿美元，同比增长25.3%[32] - 2025财年第三季度自由现金流为1.19463亿美元，同比下降3%[39] - 2025财年第三季度自由现金流利润率为18%，同比下降4个百分点[39] - 2025财年前九个月自由现金流为5.54772亿美元，同比增长24%[39] 每股收益 - 2025财年第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.84美元，同比增长18%[35] - 2025财年前九个月非GAAP摊薄后每股收益为2.39美元，同比增长27%[35] 股票薪酬 - 第三季度股票薪酬及相关税费总额为1.68亿美元[28] - 九个月累计股票薪酬为5.05亿美元[28] - 2025财年第三季度股票薪酬及相关税费为1.67809亿美元，同比增长38%[35] 现金状况 - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为19.91亿美元，较2024年7月31日增长39.9%[30] 税务政策 - 公司采用23%的长期非GAAP实际税率[35][43]

文章核心观点 - 云安全领域领导者Zscaler公司宣布任命Kevin Rubin为首席财务官，期望其助力公司实现50亿美元以上的年度经常性收入目标，进一步巩固市场领导地位 [1][3] 公司人事变动 - Zscaler公司任命Kevin Rubin为首席财务官，他将负责公司全球财务组织，支持公司下一阶段的增长和创新 [1] - Remo Canessa去年宣布退休意向，将在2025财年末前以顾问身份留任，支持过渡 [2] 新CFO背景与经验 - Kevin Rubin拥有超20年在高增长上市公司和私营公司领导财务组织的经验，曾在BetterUp、Alteryx等公司担任CFO [3] - 在Alteryx任职时，他负责全球金融运营等多方面事务，带领公司成功上市，使年度经常性收入增长至10亿美元 [3] 各方表态 - 公司董事长兼首席执行官Jay Chaudhry欢迎Kevin Rubin加入，认为其经验对推动公司实现目标、加强市场领导地位至关重要 [3] - Kevin Rubin表示Zscaler的零信任平台推动了网络安全范式转变，他期待加入公司并与团队合作推进使命 [4] 公司业务介绍 - Zscaler通过独特的零信任平台推动网络安全范式转变，帮助组织进行数字化转型，安全采用人工智能以提高生产力和效率 [4] - Zscaler的零信任交换平台分布在全球超150个数据中心，是全球最大的在线云安全平台，可保护数千客户免受网络攻击和数据丢失 [6]

文章核心观点 - 云安全领域领导者Zscaler公布2025财年第三季度财报，营收等多项指标增长，业务亮点多，还对第四季度和全年财务作出展望 [2][3][6] 第三季度财务亮点 - 营收6.78亿美元，同比增长23%；计算账单达7.845亿美元，同比增长25%；递延收入为19.85亿美元，同比增长26% [6] - GAAP净亏损410万美元，去年同期净利润1910万美元；Non - GAAP净利润1.368亿美元，去年同期为1.13亿美元 [6] - 运营活动提供现金2.111亿美元，占营收31%；自由现金流1.195亿美元，占营收18% [7] - 截至2025年4月30日，现金、现金等价物和短期投资为30.056亿美元，较2024年7月31日增加5.959亿美元 [7] 近期业务亮点 - 任命Kevin Rubin为首席财务官，Raj Judge为董事会成员兼企业战略与风险执行副总裁 [7] - 2025年5月签署收购Red Canary协议，加速AI安全运营愿景 [7] - 连续四年被评为2025年Gartner安全服务边缘领导者，在2025年全球数据防泄漏评估中位居前列 [7] - 推出Zscaler资产暴露管理，ThreatLabz发布多份研究报告 [7] - T - Mobile采用Zscaler零信任交换平台，Zscaler解决方案纳入AWS美国情报社区市场 [11] 非GAAP指标呈现变化 - 自2024年8月1日起采用23%的长期预计非GAAP税率确定非GAAP净利润和每股收益，以保持各报告期一致性，会定期评估该税率 [8][37] 财务展望 - 2025财年第四季度预计营收7.05 - 7.07亿美元，Non - GAAP运营收入1.52 - 1.54亿美元，Non - GAAP每股收益约0.79 - 0.80美元 [12] - 2025财年预计营收约26.59 - 26.61亿美元，计算账单31.84 - 31.89亿美元，Non - GAAP运营收入5.73 - 5.75亿美元，Non - GAAP每股收益3.18 - 3.19美元 [12] 即将参加的会议 - 2025年6月5日参加旧金山美国银行全球技术会议 - 2025年6月6日参加FBN第28届半年度虚拟技术会议 - 2025年6月9日参加2025年BMO虚拟软件会议 [18] 非GAAP财务信息使用说明 - 非GAAP财务信息为管理层和投资者提供补充信息，但有局限性，不能替代GAAP财务信息，报告中包含与GAAP指标的调节 [20][44] 非GAAP指标费用排除原因 - 排除股票薪酬费用及其相关雇主工资税，因其与业务运营表现无关且受股票价格等因素影响 [45][46] - 排除无形资产摊销费用和债务发行成本摊销，因其为非现金费用，不反映持续运营表现 [46] 非GAAP财务指标定义 - 非GAAP毛利为GAAP毛利排除股票薪酬费用等；非GAAP毛利率为非GAAP毛利占营收百分比 [48] - 非GAAP运营收入为GAAP运营亏损排除相关费用；非GAAP运营利润率为非GAAP运营收入占营收百分比 [49] - 非GAAP摊薄后每股净收益计算涉及多项费用排除及相关调整 [50] - 计算账单为营收加递延收入变化，反映客户订阅和支持服务发票金额 [51] - 自由现金流为运营活动现金减资产购置和内部使用软件资本化；自由现金流利润率为自由现金流占营收百分比 [52]