Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Style Scores 是一组补充指标 帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 根据价值 增长和动量特征 每只股票被评级为 A B C D 或 F 分数越高 股票表现越好的可能性越大 [1] Zacks Style Scores 分类 - 价值评分 (Value Score) 帮助价值投资者发现价格低于真实价值的股票 使用 P/E PEG Price/Sales Price/Cash Flow 等比率来挑选最具吸引力和折扣的股票 [2] - 增长评分 (Growth Score) 关注公司的财务实力和健康状况以及未来前景 考虑预测和历史收益 销售额和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [2] - 动量评分 (Momentum Score) 利用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 帮助确定购买高动量股票的有利时机 [2] - VGM 评分 (VGM Score) 结合所有风格评分 是使用 Zacks Rank 的重要指标 根据共享加权风格对每只股票进行评级 缩小具有最具吸引力价值 最佳增长预测和最有前途动量的公司范围 [3] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有股票评级模型 利用收益估计修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 自1988年以来 1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41% 超过标普500指数的两倍 [4] - 为了获得最佳回报 应考虑 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 这些股票具有最高的成功概率 对于 3 (持有) 评级的股票 也应确保其评分为 A 或 B 以最大化上行潜力 [5] - 即使股票具有 A 和 B 的评分 但如果其 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 其收益预测仍呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [5] 公司案例: Yelp (YELP) - Yelp 是一家总部位于旧金山的公司 成立于2004年 通过在线社区提供社交网络信息 涵盖餐厅 购物 夜生活 金融服务 健康等多种服务 [6] - YELP 的 Zacks Rank 为 3 (持有) VGM 评分为 A 对于增长投资者来说 该公司可能是一个不错的选择 YELP 的增长评分为 A 预计当前财年的收益同比增长率为 26.7% [6] - 在过去60天内 一位分析师上调了2024财年的收益估计 Zacks 共识估计增加了 0.31 美元至每股 1.71 美元 YELP 的平均收益惊喜为 141.4% [6]

文章核心观点 - 法官裁定Yelp可继续对ReviewVio提起商标侵权和不正当竞争诉讼，Yelp称ReviewVio广告损害其声誉和营收，ReviewVio律师认为裁决限制Yelp索赔，Yelp对裁决表示满意 [1][2] 分组1：诉讼相关情况 - 法官于6月6日裁定Yelp可对ReviewVio提起商标侵权和不正当竞争诉讼 [1] - ReviewVio曾要求法官驳回此案，称无证据表明其行为“不道德”或“不道德” [2] - ReviewVio律师称法官排除Yelp对消费者损害指控“大幅限制”其索赔 [2] 分组2：Yelp受损情况 - Yelp称ReviewVio含Yelp标志的广告损害其声誉，暗示企业可付费提高评分 [1] - 广告降低网站对消费者的实用性，使Yelp损失广告收入 [1] 分组3：各方态度 - ReviewVio坚称Yelp诉讼无价值，将积极应诉 [2] - Yelp助理法律总监称对法官裁决满意 [2] 分组4：行业相关 - 消费者金融保护局2022年3月发布政策指引，称发布虚假评论或禁止客户发表真实评论可能违法 [3] - PYMNTS Intelligence发现线上评论和社交媒体平台对消费者选餐厅至关重要 [3] - 近半数餐厅顾客读好评后更可能下单 [3]

文章核心观点 - 尽管今年市场各板块大幅反弹，但Yelp市值下跌近20%，不过它并非价值陷阱，当前是投资者重新评估其投资价值的好时机，应长期持有并逢低买入 [1] 公司现状 - 今年以来Yelp市值下跌近20%，投资者追逐高风险高增长股票，避开潜在价值陷阱 [1] - 公司一季度财报公布后股价再次下跌，当前股价接近37美元，市值25.4亿美元，企业价值21.1亿美元 [1][10] 行业情况 - 餐饮行业面临宏观逆风，劳动力成本上升，消费者消费谨慎，行业扩张缺乏乐观情绪 [2] 公司优势 - 家庭服务业务推动增长并使业务多元化，随着用户依赖Yelp进行本地评论的类别增多，广告客户群体也将扩大 [3] - 公司将销售重点转向多地点客户，重塑销售团队，减少关注低价值客户的销售代表，招聘关注企业客户的高投资回报率销售人员 [3] - 自助服务和多地点客户的销售细分未影响账户增长，付费广告客户账户健康增长，单账户平均支出也在上升 [3] - 公司在疫情期间积极调整，削减本地销售团队，招聘面向企业的客户主管，将员工从旧金山总部转移到成本较低地区，远程工作政策和减少房地产占用将增加利润 [3] - 公司利用强大资产负债表和稳定现金流回购股票，即使营收增长放缓也能提升每股收益 [3] 一季度财报情况 - 公司一季度净收入3.32752亿美元，同比增长7%，略低于华尔街预期的3.345亿美元 [6][7] - 广告点击量同比增长8%，与前两个季度大致持平，且高于2023财年上半年增速 [7] - 每次点击成本同比下降，这是公司付费项目收购计划所致，虽前期影响营收，但历史数据显示有助于提高客户留存率 [8] - 调整后EBITDA利润率升至19%，较2023年第一季度提高2个百分点，名义调整后EBITDA同比增长19%至6450万美元 [8][9] - 公司预计全年净收入在14.2亿至14.4亿美元之间，但调整后EBITDA预期从3.15 - 3.35亿美元降至3.15 - 3.25亿美元，中点减少500万美元，约2% [4] 估值情况 - 以公司今年调整后EBITDA区间中点3.2亿美元计算，Yelp的EV/FY24调整后EBITDA为6.6倍，该估值具有吸引力 [10]

财务表现 - Yelp Inc. 2024年第一季度净收入为3.33亿美元，较去年同期增长6.5%[10] - Yelp Inc. 2024年第一季度营业利润为1,121.7万美元，较去年同期增长[10] - Yelp Inc. 2024年第一季度净利润为1,415.4万美元，较去年同期增长[10] - Yelp Inc. 2024年第一季度每股净利润为0.21美元，较去年同期改善[10] - Yelp Inc. 2024年第一季度现金及现金等价物为2.96亿美元，较去年同期下降5.9%[13] - Yelp Inc. 2024年第一季度总资产为9.93亿美元，较去年同期下降2.1%[9] - Yelp Inc. 2024年第一季度总负债为2.72亿美元，较去年同期增长2.4%[9] - Yelp Inc. 2024年第一季度股东权益为7.22亿美元，较去年同期下降3.7%[9] - Yelp Inc. 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为7,285.5万美元[13] - Yelp Inc. 2024年第一季度投资活动使用的现金流量为-6,402万美元[13] 资产情况 - 账面现金、现金等价物和受限现金截至2024年3月31日为296,136千美元[21] - 短期投资和特定现金等价物包括债务证券投资，截至2024年3月31日，总额为124,749千美元[23] - 公司的市场证券投资按照公允价值计量，包括现金等价物和市场证券，截至2024年3月31日总额为322,955千美元[25] - 预付费用和其他流动资产截至2024年3月31日为38,421千美元[26] - 公司的固定资产、设备和软件净值截至2024年3月31日为68,166千美元[27] - 公司的商誉截至2024年3月31日为102,833千美元，未发现减值迹象[28] 股票和股权 - 公司于2024年3月31日授权和发行的普通股数量为68,330股[38] - 公司于2024年3月31日拥有剩余可回购股票的权利，金额为5.192亿美元[38] - 公司于2024年3月31日回购并注销了1,326,887股股票[38] 费用和支出 - 2024年3月31日的成本和费用中，网站基础设施费用增加了160万美元，主要是由于对基础设施的投资[69] - 2024年3月31日的销售和营销费用相比去年同期略有增加，主要是由于营销支出增加[70] - 2024年3月31日的产品开发费用相比去年同期有所增加，主要是由于员工成本增加[71] - 2024年3月31日的总部和行政费用相比去年同期有所下降，主要是由于去年的特定费用不再发生[72] - 2024年3月31日的其他收入相比去年同期有所增加，主要是由于利息收入增加[74] - 2024年3月31日的所得税费用相比去年同期有所增加，主要是由于2024年税前利润增加[75] 营收和广告 - 2024年第一季度，Yelp的净营收为3.32752亿美元，较2023年同期增长7%[55] - 广告点击量在2024年第一季度同比增长8%，平均每次点击费用略微下降1%[62] - 服务类广告收入在2024年第一季度增长11%，达到2.03288亿美元[65] - 2024年3月31日的广告收入同比增长了7%[67] - 2024年3月31日的其他收入相比去年同期有所下降，主要是由于外卖和送餐订单量减少[68] - 2024年3月31日的营收略有下降，但预计截至2024年6月30日将有连续的业务增长和净收入增长[68] 其他 - 调整后的EBITDA和自由现金流量是非GAAP财务指标，应与其他财务绩效指标一起考虑[77] - 公司未来资本需求和现有资金将足以满足未来12个月及以后的重要现金需求[83] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金较去年同期减少140万美元，主要是由于员工相关支付增加，包括薪水、佣金、奖金和福利，主要是由于劳动力成本增加以及向强调现金而非股权的薪酬结构转变[84] - 公司董事会自2017年7月起授权回购公司未来1.95亿美元的普通股，截至2024年5月3日，尚有4.922亿美元可用于回购[85]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，同比均显著改善 [1] 第一季度财报详情 盈利情况 - 第一季度每股收益20美分，超Zacks共识预期的4美分，去年同期亏损2美分，净利润同比改善得益于公司盈利举措 [1] 营收情况 - 营收同比增长6.5%至3.328亿美元，未达Zacks共识预期的3.337亿美元，主要因付费搜索营销获客推动“Request - a - Quote”项目，广告和家庭服务业务表现强劲，但餐厅、零售及其他类别受宏观经济影响 [1] 各业务营收情况 - 广告营收（占总营收95.5%）同比增长7%至3.176亿美元，主要受广告点击量、每次点击平均成本同比增加及家庭服务营收增长推动，但受餐厅、零售及其他类别付费广告点位减少拖累，模型预估为3.179亿美元 [2] - 付费广告点位达53万个，低于去年同期的55.4万个和上一季度的54.4万个，模型预估为54.7万个 [2] - 服务业务广告营收同比增长10.8%至2.03288亿美元，餐厅、零售及其他部门同比微增0.6%至1.1435亿美元 [2] - 服务业务广告营收环比持平，餐厅、零售及其他业务广告营收环比下降8% [3] - 其他营收（含交易营收）为1510万美元，交易营收为300万美元 [3] 成本与利润情况 - 总成本和费用同比增长0.8%至3.215亿美元，反映公司对长期增长计划的持续投资 [3] - 第一季度调整后EBITDA增长19.3%至6450万美元，调整后EBITDA利润率同比扩大200个基点至19% [3] 资产负债与现金流情况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和短期有价证券为4.208亿美元，无债务 [4] - 第一季度经营现金流为7280万美元，自由现金流为6580万美元 [4] 二季度及2024财年指引 - 2024年第二季度，公司预计营收在3.5亿 - 3.55亿美元之间，调整后EBITDA预计在7000万 - 7500万美元之间 [5] - 2024年，公司预计营收在14.2亿 - 14.4亿美元之间，调整后EBITDA预计在3.15亿 - 3.25亿美元之间，此前预测为3.15亿 - 3.35亿美元 [5] 评级与相关股票 - 目前YELP的Zacks评级为1（强力买入），过去一年股价下跌39.2% [6] - 科技板块其他排名靠前的股票有AppFolio（APPF）、Celestica（CLS）和Alphabet（GOOGL），目前Zacks评级均为1 [6] - AppFolio过去30天2024年每股收益共识预期上调13美分至3.97美元，过去一年股价上涨72% [6] - Celestica过去30天2024年每股收益共识预期上调41美分至3.32美元，过去一年股价上涨341.8% [6] - Alphabet过去30天2024年每股收益共识预期上调80美分至7.57美元，过去一年股价上涨52.1% [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入同比增长7%至3.33亿美元 [12] - 净利润为1400万美元,利润率为4% [12] - 调整后EBITDA同比增长19%至6400万美元,利润率为19% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务类广告收入同比增长11%至2.03亿美元,其中家居服务类收入增长约15% [13][18] - 餐饮零售等其他类广告收入同比增长1%至1.14亿美元,受到经营环境挑战的影响 [21][22] - 多店铺收入同比增长约5%,也受到RR&O类业务的拖累 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - Request-a-Quote项目量同比增长约20%,反映了付费项目获取策略的初步成效以及持续的有机消费者需求 [14] - 在搬家等关键类目,Request-a-Quote项目量和广告点击量大幅增加,平均点击成本(CPC)有明显下降 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于服务类别,致力于为消费者和服务商提供最佳家居服务体验 [11] - 推出了基于大语言模型的Yelp助手等新功能,通过AI技术提升消费者和商家的连接体验 [15] - 推出Yelp Fusion AI API,将Yelp内容授权给第三方平台,扩大Yelp的触达范围 [15] - 在餐饮零售等类别,公司面临经营环境挑战,但相信长期来看这些类别也会复苏 [48][49] - 公司正在加大对企业客户的服务,包括与CRM系统集成等,以提升Request-a-Quote的转化 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对服务类业务的长期增长前景保持信心,将继续投资以捕捉这一大市场机会 [16][33] - 虽然餐饮零售等类别面临挑战,但相信长期来看这些类别也会复苏 [48][49] - 公司有信心通过创新和提高效率来推动长期盈利增长和股东价值 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 对于付费项目获取的学习和机会,公司有何看法 [36] **Jeremy Stoppelman 回答** 公司对付费项目获取的初步结果感到很高兴,项目量增长20%,点击量上升,CPC下降,反映了这一策略的成效 [37][38] 公司认为这一领域仍有很大的发展空间,未来还有很多优化和投入的机会 [38] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** Yelp助手在降低消费者摩擦和提高转化率方面有何表现 [39] **Jeremy Stoppelman 回答** Yelp助手利用AI技术,能够更准确地理解消费者需求,以友好的方式收集项目信息,并向服务商提供更精准的线索,提升了用户体验 [40][41] 问题3 **Sergio Segura 提问** 公司为何在收入指引不变的情况下大幅增加投入,对2024年的信心来源何在 [53] **David Schwarzbach 回答** 公司在付费项目获取方面的早期成果很好,项目量、点击量上升,CPC下降,过去这种情况通常会带来广告主预算的增加,只是存在一定时滞 [55][56] 公司保持高效运营,在Q1开支仅增1%,为此次投入创造了空间,相信长期来看这种投入能带来良好回报 [57][58]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为3.3275亿美元，同比增长6.5% [1] - 每股收益(EPS)为0.20美元，去年同期为0.02美元 [1] - 广告业务营收为3.1764亿美元，同比增长6.9% [2] - 其他服务营收为1511万美元，同比增长28.8% [2] 市场预期对比 - 营收略低于Zacks共识预期的3.3366亿美元，差异为-0.27% [1] - EPS大幅超出Zacks共识预期的0.04美元，差异达+400% [1] - 付费广告位置总数53万，略低于分析师平均预期的54.1万 [2] - 服务类付费广告位置25.2万，超出分析师平均预期的24.7万 [2] - 餐饮零售及其他类付费广告位置27.8万，低于分析师平均预期的29.267万 [2] 业务细分 - 服务类广告营收2.0329亿美元，接近分析师平均预期的2.0305亿美元 [2] - 餐饮零售及其他类广告营收1.1435亿美元，略低于分析师平均预期的1.1522亿美元 [2] 股价表现 - 过去一个月股价下跌1.8%，同期标普500指数下跌0.3% [3] - 目前Zacks评级为2级(买入)，预示可能跑赢大盘 [3]

净收入相关 - 2024年第一季度净收入同比增长7%，达到3.33亿美元[1] - 净收入从去年同期增长至1400万美元，利润率为4%[1] - 2024年3月结束的三个月净收入为1415.4万美元，2023年同期净亏损为117.8万美元[17] - 2024年3月结束的三个月净收入利润率为4%，2023年同期未提及[17] 调整后EBITDA相关 - 调整后EBITDA同比增长19%，达到6400万美元，利润率为19%[1][2] - 2024年3月结束的三个月调整后EBITDA为6445.6万美元，2023年同期为5403万美元[17] - 2024年3月结束的三个月调整后EBITDA利润率为19%，2023年同期为17%[17] 业务线项目增长 - Request - a - Quote项目同比增长约20%[2] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，总资产为9.93477亿美元，较2023年12月31日的10.14723亿美元有所下降[8] - 截至2024年3月31日，总负债为2.71504亿美元，较2023年12月31日的2.65189亿美元有所上升[8] 每股净收益情况 - 2024年第一季度基本每股净收益为0.21美元，摊薄后为0.20美元；2023年同期基本和摊薄后每股净亏损均为0.02美元[10] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为7285.5万美元，投资活动使用的净现金为640.2万美元，融资活动使用的净现金为8383.4万美元[12] - 2024年3月结束的三个月自由现金流为6586.8万美元，2023年同期为6672.6万美元[19] - 2024年3月结束的三个月经营活动提供的净现金为7285.5万美元，2023年同期为7424.4万美元[19] 股票薪酬情况 - 2024年第一季度股票薪酬总额为4271万美元，低于2023年的4625.7万美元[11] - 2024年3月结束的三个月基于股票的薪酬为4271万美元，2023年同期为4625.7万美元[17] 加权平均股数情况 - 加权平均股数用于计算归属于普通股股东的每股净收入（亏损），基本股数2024年为68559，2023年为69821；摊薄股数2024年为72247，2023年为69821[9] 所得税拨备情况 - 2024年3月结束的三个月所得税拨备为478.7万美元，2023年同期为 - 19.7万美元[17] 其他收入净额情况 - 2024年3月结束的三个月其他收入净额为 - 772.4万美元，2023年同期为 - 521.2万美元[17] 折旧和摊销情况 - 2024年3月结束的三个月折旧和摊销为993万美元，2023年同期为1080.5万美元[17]

文章核心观点 - Zacks Premium可帮助投资者充分利用股市并自信投资 提供Zacks Rank、Zacks Industry Rank等服务 其Zacks Style Scores能辅助投资者选股 [1] Zacks Style Scores介绍 整体介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 按价值、增长和动量特征对股票给予A - F字母评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [1][2] 分类介绍 - 价值评分：价值投资者关注低价好股 价值风格评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [2] - 增长评分：增长投资者关注公司财务实力、健康状况和未来前景 增长风格评分考虑预期和历史收益、销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [2] - 动量评分：动量交易利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 动量风格评分通过一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [3] - VGM评分：结合上述三种风格评分 对股票综合加权风格进行评级 帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司 也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用收益估计修正使构建获胜投资组合更简单 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 但每日有超800只高评级股票 选股易让人不知所措 [5] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 收益估计修正方向是选股关键因素 如4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使Style Scores为A和B 股价也可能下跌 [6] 案例：Yelp（YELP） - Yelp成立于2004年 位于旧金山 是通过在线社区提供社交网络信息的网站 涵盖餐饮、购物等多种服务 [7] - YELP在Zacks Rank中为1（强力买入） VGM评分为B 适合增长投资者 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长13.3% [7] - 一位分析师在过去60天内上调了2024财年收益估计 Zacks共识估计每股增加0.13美元至1.53美元 平均盈利惊喜为72.7% [7]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计Yelp即将发布的季度报告中每股收益为0.04美元，同比增长100%，营收预计为3.3366亿美元，同比增长6.8%，且过去30天该季度的每股收益共识估计未变，同时分析了关键指标预测及股票表现 [1] 盈利与营收预期 - 分析师预计Yelp即将发布的季度报告中每股收益为0.04美元，同比增长100% [1] - 预计营收为3.3366亿美元，同比增长6.8% [1] - 该季度的每股收益共识估计在过去30天内未变 [1] 关键指标预测 - 分析师集体评估“网络广告收入”将达3.1821亿美元，同比变化+7.1% [2] - 预计“其他服务净收入”将达1224万美元，同比变化+4.2% [2] - 预测“交易净收入”将达313万美元，同比变化-12.1% [2] - “付费广告点位”共识估计为54.1万个，去年同期为55.4万个 [3] 股票表现 - Yelp过去一个月的回报率为-1.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-1.6% [3] - Yelp的Zacks排名为3（持有），预计近期将与整体市场表现一致 [3]