财务数据和关键指标变化 - 2024年净收入同比增长34%至1.33亿美元，调整后EBITDA同比增长8%至3.58亿美元，净收入利润率和调整后EBITDA利润率分别扩大2和1个百分点 [3][33] - 2024年稀释每股收益同比增长40%至1.88美元，股票回购2.51亿美元，年底回购授权剩余3.31亿美元 [22][51] - 2024年第四季度净收入同比增长6%至3.62亿美元，净收入同比增长54%至4200万美元，调整后EBITDA同比增长5%至1.01亿美元 [16][46] - 预计2025年第一季度净收入在3.5 - 3.55亿美元，全年在14.7 - 14.85亿美元；第一季度调整后EBITDA在6500 - 7000万美元，全年在3.45 - 3.6亿美元 [26][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年服务业务收入同比增长11%至8.79亿美元，家庭服务类别年营收增长约15%；第四季度服务广告收入同比增长11%至2.25亿美元 [4][34] - 2024年RRNO业务收入同比下降3%至4.7亿美元，第四季度下降3%至1.21亿美元，付费广告地点同比下降4%至52.1万个 [4][17] - 2024年自助服务在第四季度同比增长约15%，多地点收入同比基本持平 [18][48] - 2024年广告点击量同比增长6%，平均CTC持平；消费者项目同比增长约25%，第四季度同比增长约30% [7][37] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司计划投资三大战略举措，即引领服务、提升广告商价值和转变消费者体验，利用AI加速战略 [10][40] - 服务类别是2025年产品战略重点，预计加速汽车服务类别增长，满足多地点服务企业需求 [11][41] - 公司计划进一步开发广告技术和产品，利用AI转变消费者体验，如打造更个性化的主页和更无缝的搜索体验 [13][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年业绩反映了业务的盈利能力，未来专注高回报领域投资，创造股东价值 [30][59] - 预计2025年服务业务将继续推动业绩，RRNO业务仍面临压力 [25][54] 其他重要信息 - 2024年公司推出超80项新功能和更新，包括AI聊天机器人Yelp Assistant，其项目提交量从第三季度到第四季度增长超50% [1][31] - 2024年Yelp用户贡献2100万条新评论，累计评论达3.08亿条，同比增长7% [9][39] - 公司计划到2025年底将基于股票的薪酬费用降至收入的8%以下，到2027年底降至6%以下 [23][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在RRNO业务上投资需求生成的能力，以及服务业务实现类似或更好增长所需的关键投资领域 - 公司在RRNO业务面临通胀压力等逆风，但会持续投资该业务，当前重点是服务业务，市场好转时将抓住RRNO业务机会 [63][64] - 服务业务在2024年表现出色，2025年将继续发力，如利用Request a Quote、多地点服务机会和收购RepairPal等推动增长 [66][67] 问题2: 多地点服务业务的投资方向和发展前景 - 公司过去几年关注服务业务，去年开始为多地点服务业务投入资源，产品和市场推广方面的工作已初见成效，该业务潜力大但销售周期长 [72][73] 问题3: AI更新对业务的益处体现 - AI在消费者产品方面使信息消化更便捷，如Yelp Assistant提升了项目提交量，还可扩展到更多场景和类别；后端方面，AI改善了广告匹配、提高了工程师效率和内容审核能力 [78][81] 问题4: 公司在当前搜索和AI环境中的定位，以及2025年全年收入增长减速的原因 - 公司认为自身拥有大量可信的人类撰写评论，是成功搜索引擎的重要因素，Yelp Assistant开启了搜索体验变革，未来可通过API提供服务 [87][89] - 2024年第四季度业绩好于预期，2025年全年指引反映了风险和不确定性，如通胀上升和政策不确定性，但服务业务势头良好 [91][96] 问题5: RepairPal对Q1和全年收入的贡献，以及Q1指引中洛杉矶火灾和闰日的影响 - 公司不单独披露RepairPal业绩，认为其在汽车领域有重要机会，收购符合预期，整体服务业务有增长潜力 [101][103] - 洛杉矶火灾对1月预算和收入影响极小，闰日影响将体现在同比数据中 [101] 问题6: Perplexity带来的流量情况，与其他生成式AI搜索平台的交流情况，以及谷歌搜索结果排名差异 - Perplexity处于早期阶段，暂无重大数据，其界面变化快，值得关注；很多平台对公司内容感兴趣，但暂无具体合作成果；谷歌搜索流量无异常波动 [108][109] 问题7: 2025年广告预算和优先级设定 - 公司在广告支出上非常谨慎，当付费搜索回报未达预期时会减少投入，但会继续在有成效的领域进行营销实验和投入 [113] 问题8: RepairPal的增长和盈利情况，以及谷歌对网络流量的影响 - 公司将整合RepairPal员工，发挥双方优势实现协同效应，预计其将增长并已纳入全年指引；RepairPal接近盈亏平衡，当前重点是推动收入增长 [118][120] - 谷歌对网络流量无重大或异常影响 [122] 问题9: 服务业务的可持续长期增长前景，以及餐厅和零售业务的竞争格局 - 服务业务连续15个季度实现两位数增长，有信心持续表现良好，公司将拓展更多服务类别，利用内容和AI优势推动增长 [125][126] - 餐厅和零售业务受宏观因素影响较大，竞争因素不是主要影响因素，公司认为业务会好转并将抓住机会 [131][132]

文章核心观点 - Yelp本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来有一定涨幅，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Shutterstock即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][3][9][10] Yelp财报情况 - 本季度每股收益0.62美元，超Zacks共识预期0.51美元，去年同期为0.37美元，盈利惊喜达21.57% [1] - 上一季度实际每股收益0.56美元，超预期0.40美元，盈利惊喜40% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3.6195亿美元，超Zacks共识预期3.20%，去年同期为3.4238亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] Yelp股价表现 - 年初以来，Yelp股价上涨约2.5%，而标准普尔500指数上涨2.9% [3] Yelp未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括本季度及未来季度共识盈利预期及近期变化，与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前，Yelp盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为0.28美元，营收3.4835亿美元；本财年共识每股收益预期为2.28美元，营收14.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网内容行业目前处于250多个Zacks行业前16%，前50%行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Shutterstock情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月25日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.92美元，同比增长27.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2.5377亿美元，同比增长16.8% [10]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报超预期，服务业务板块增长强劲，但餐厅、零售等板块面临挑战，未来展望谨慎乐观 [1][2] 业务概述与重点领域 - 公司是本地商家点评和广告在线平台，核心服务满足中小企业广告需求，近年专注拓展服务板块并投资AI创新方案 [4] - 公司战略举措强调增强消费者信任和多元化广告能力，注重高利润率增长和技术驱动解决方案 [5] 季度表现与显著进展 - 第四季度收益和营收超预期，服务板块广告收入同比增长11%达8.79亿美元，实现连续15个季度两位数增长，但RR&O类别广告收入下降3%至4.7亿美元 [6] - 全年调整后EBITDA达3.58亿美元创新高，同比增长8%，摊薄后每股收益飙升67.6%，但付费广告地点总数下降5% [7] - 2024年推出超80项新功能，平台新增2100万条评论，总数达3.08亿条 [8] - 全年现金及等价物从3.139亿美元降至2.173亿美元，部分因收购带来资产变化 [9] 未来展望与前瞻性指引 - 2025年公司预计净收入在14.7 - 14.85亿美元，调整后EBITDA在3.45 - 3.6亿美元，管理层将持续关注高利润率机会 [11] - 投资者应关注公司战略举措，特别是拓展高利润率板块和应对餐饮、零售广告挑战的情况 [12]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2024年净收入达创纪录的14.1亿美元，同比增长6%，比2024年11月更新范围的中点高1300万美元，比2月初始范围的中点低1800万美元[1][4] - 预计2025年净收入在14.7 - 14.85亿美元之间，调整后EBITDA在3.45 - 3.6亿美元之间[1][4][5] - 2024年净收入为1,412,064千美元，2023年为1,337,062千美元[23] - 2024年净收入利润率为9%，2023年为7%[23] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2024年净利润为1.33亿美元，同比增长34%，净利润率为9%[4] - 2024年净利润为132,850千美元，2023年为99,173千美元[18][23] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年调整后EBITDA为3.58亿美元，同比增长8%，比2024年11月更新范围的中点高1500万美元，比2月初始范围的中点高3300万美元，调整后EBITDA利润率为25%[1][4] - 2024年调整后EBITDA为357,993千美元，2023年为330,493千美元[23] - 2024年调整后EBITDA利润率为25%，2023年为25%[23] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年自由现金流为248,468千美元，2023年为279,433千美元[23] - 2024年经营活动提供的净现金为285,815千美元，2023年为306,280千美元[18][23] - 2024年投资活动使用的净现金为77,266千美元，2023年为54,684千美元[18][23] - 2024年融资活动使用的净现金为303,802千美元，2023年为246,778千美元[18][23] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为217,682千美元，2023年末为314,002千美元[18] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2024年12月31日，公司总资产为9.83567亿美元，总负债为2.39598亿美元，股东权益为7.43969亿美元[14] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务类广告业务 - 2024年服务类广告收入达创纪录的8.79亿美元，同比增长11%[2][4] 各条业务线数据关键指标变化 - 餐厅、零售及其他业务 - 2024年餐厅、零售及其他业务广告收入为4.7亿美元，同比下降3%[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 广告业务综合 - 2024年总付费广告点位数量下降5%，但每个点位的平均收入创年度纪录[9] - 2024年广告点击量增长6%，平均每次点击成本持平[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 用户评论业务 - 2024年Yelp用户贡献2100万条新评论，累计评论达3.08亿条，同比增长7%[9]

文章核心观点 - Yelp将于2月13日收盘后公布2024年第四季度财报，公司预计营收在3.47 - 3.52亿美元，盈利有望超预期，同时还推荐了其他可能盈利超预期的股票 [1][2][8] Yelp财报信息 - Yelp预计第四季度营收在3.47 - 3.52亿美元，Zacks共识预期为3.507亿美元，同比增长2.4% [2] - 盈利共识预期为每股0.51美元，同比增长37.8%，过去60天预期未变 [2] - 过去四个季度，Yelp盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为143.7% [3] Yelp业绩影响因素 - 第四季度业绩可能受益于广告收入增加，非定期广告客户留存率或因广告格式和匹配能力提升而上升，转向销售无固定期限广告计划可能增加广告客户账户 [4] - 营收可能受益于按点击付费广告客户整体留存率的持续改善，提供多价位产品策略或增加广告客户数量 [5] - 家庭服务类别和报价请求项目增长趋势可能延续，上一季度报价请求项目同比增长约25%，家庭服务类别广告客户需求强劲 [6] - 持续投资人工智能和机器学习，通过向消费者展示最相关广告内容优化广告商预算，可能吸引更多广告商 [7] Yelp盈利预测 - 模型预测Yelp本财报季盈利将超预期，积极的盈利ESP和Zacks排名增加了盈利超预期的可能性 [8] - Yelp盈利ESP为+12.87%，Zacks排名为3（持有） [9] 其他可考虑股票 - Akamai Technologies盈利ESP为+0.09%，Zacks排名为2（买入），2月20日公布财报，第四季度每股收益共识预期为1.52美元，过去60天下调1美分，过去一年股价下跌20.3% [10][11] - Autohome盈利ESP为+11.32%，Zacks排名为2（买入），2月20日公布财报，第四季度盈利共识预期为每股0.53美元，过去60天未变，同比下降8.6%，过去一年股价上涨5.7% [11][12] - Sabre盈利ESP为+25.93%，Zacks排名为3（持有），2月20日公布财报，第四季度亏损共识预期为每股0.07美元，过去60天未变，较去年同期亏损收窄，过去一年股价下跌21.2% [12][13]

文章核心观点 - 公司预计2024年第四季度营收增长带动盈利同比提升 实际业绩与预期对比将影响短期股价 Yelp可能是盈利超预期候选股 但投资决策还需关注其他因素 [1][16] 业绩预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益0.51美元 同比增长37.8% 营收3.5073亿美元 同比增长2.4% [3] 预测调整趋势 - 过去30天该季度每股收益共识预测下调5.44% 反映分析师重新评估初始预测 [4] 盈利惊喜预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预测 正ESP结合Zacks Rank 1、2、3时是盈利超预期强预测指标 [6][7][8] - Yelp最准确预测高于Zacks共识预测 产生+12.87%的Earnings ESP 股票当前Zacks Rank为3 表明很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度Yelp预期每股收益0.40美元 实际0.56美元 惊喜率+40% [12] - 过去四个季度 公司三次超预期 [13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 但投资预期盈利超预期股票可增加成功几率 投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

公司业绩表现 - Yelp在过去两个季度的财报中均超出市场预期，平均超出幅度为87.39% [1] - 最近一个季度，Yelp的每股收益为0.56美元，超出预期的0.40美元，超出幅度为40% [2] - 上一个季度，Yelp的每股收益为0.54美元，超出预期的0.23美元，超出幅度为134.78% [2] 分析师预期与评级 - Yelp的Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为+12.87%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [6] - 结合Zacks Rank 3（持有）评级，Yelp有可能在下一季度再次超出盈利预期 [6] - 研究表明，具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3或更高评级的股票，在近70%的情况下会超出市场预期 [4] 行业背景与公司定位 - Yelp属于Zacks互联网内容行业，是一家在线商业评论公司 [1] - 公司通过提供最新的商业评论信息，帮助用户做出更明智的消费决策 [1] 盈利预测方法 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与Zacks共识估计来衡量盈利惊喜 [5] - 最准确估计是基于分析师在财报发布前的最新修订，通常比早期预测更准确 [5] 投资策略建议 - 在季度财报发布前，检查公司的Earnings ESP可以提高投资成功的概率 [7] - 使用Earnings ESP筛选器可以帮助发现最佳买入或卖出时机 [7]

文章核心观点 - 过去一年Yelp股价下跌12%，表现不及行业，但公司基本面强劲、产品创新举措有吸引力，值得买入 [1][2] 公司表现 - 过去一年Yelp股价下跌12%，不及Zacks计算机与科技板块33.5%的回报率和Zacks互联网内容行业13.8%的涨幅，也逊于同行RELX和OPRA，二者股价分别上涨16.2%和47.9% [1][2] 公司优势 - 高利润率、轻资产的商业模式是关键优势，强大的品牌认知度使其在竞争中立足，定向广告产品和定制用户体验能为广告商带来可衡量的投资回报 [3] 战略举措 - 优先推出全漏斗广告解决方案，专注高增长的家庭服务领域，有望增加广告支出、推动收入增长和提高利润率 [4] - 2025年1月发布年终产品，超20项新功能提升用户和创业者体验，包括AI功能如Review Insights、个性化主页和Yelp Assistant改进 [5] - 推出AI增强功能改善企业主体验，如智能选择工具优化广告表现、工作摘要协助管理收件箱 [6] 发展前景 - 创新产品开发举措或扭转月活用户下降趋势，成功则可扩大用户群、巩固行业地位 [7] - 分析师对公司近期前景乐观，Zacks共识预计2025年营收和每股收益同比分别增长5.1%和28.3%，过去四个季度三次超预期、一次符合预期，平均惊喜率143.7% [8] 评级情况 - Yelp获Zacks排名第一（强力买入），建议现有投资者持股、新买家增持 [9]

股价表现 - Yelp股价在过去三个月内上涨13.1% 表现优于Zacks计算机技术板块的9.5%和标普500指数的5.6% 同时也优于Zacks互联网内容行业 后者同期下跌2.2% [1] 广告业务 - 广告服务占Yelp总收入的95%以上 2024年第三季度广告收入同比增长11%至2.28亿美元 主要受广告商需求强劲和付费广告地点增加推动 [4] - Yelp转向销售无固定期限的广告计划 导致付费广告商账户大幅增加 并保持强劲的留存率 同时改善了按点击付费广告商的整体留存率 [2] - 公司预计2024年收入将在13.97亿至14.02亿美元之间 Zacks共识收入预期为14.1亿美元 同比增长5.7% [8] 平台功能升级 - Yelp在2024年丰富了平台功能 包括AI驱动的评论洞察 个性化主页 扩展的识别功能和客户小费透明度 企业现在可以受益于AI增强的收件箱 智能广告选择和竞争对手洞察 [9] - 夏季广告产品更新中引入了新工具 包括Spotlight视频广告 Yelp受众扩展和转化API 春季产品发布中推出了Yelp助手 Yelp Fusion AI API和Yelp Guest Manager的新增强功能 [10] 合作伙伴关系 - Yelp与Toast和Alphabet的Google Reserve集成 还与亚马逊 苹果和微软等科技巨头的产品集成 [6][7] - 通过与Toast 亚马逊 苹果 微软和谷歌的集成 Yelp的内容可以跨设备和平台轻松访问 这些合作伙伴关系将来自Apple Maps Bing和Alexa等领先平台的流量直接带到公司 增强了品牌价值 确保网站流量增加并推动收入增长 [16] 人工智能与用户体验 - Yelp持续投资于人工智能和机器学习 增加了广告点击量并降低了平均每次点击成本 还实施了各种用户体验和后端改进 包括为有可访问性需求的用户设计的功能 [13] - Yelp助手现在支持文本和呼叫请求 使用户能够探索和发现与业务联系的新方式 从而提高了应用程序的效能 [17]

行业表现 - 互联网行业今年表现强劲，标普500指数创下历史新高 [1] - Yelp（NYSE: YELP）是互联网行业中的例外，表现不佳 [1] 公司表现 - Yelp受到餐饮行业回撤的压力 [1] 分析师背景 - Gary Alexander拥有在华尔街覆盖科技公司的经验，并在硅谷工作过 [1] - 他曾担任多家种子轮初创公司的外部顾问，对当前行业趋势有深入了解 [1] - 自2017年以来，他一直是Seeking Alpha的定期撰稿人，其文章被多家网络出版物引用，并同步到Robinhood等流行交易应用的公司页面 [1]