公司表现 - Yelp在2024年第二季度实现了强劲的财务表现，收入同比增长6%至3.57亿美元，略高于华尔街预期的3.5亿美元 [9] - 调整后的EBITDA同比增长9%至9111万美元，EBITDA利润率同比提升1个百分点至26% [11][12] - 净利润同比增长158%至3800万美元，净利润率从4%提升至11% [12][13] - 每股收益为0.54美元，是市场预期的两倍 [13] 业务增长 - 服务业务收入达到2.23亿美元，同比增长11%，创历史新高，成为公司增长的主要驱动力 [9] - "Request a Quote"功能的报价请求量在第二季度同比增长35%，较第一季度的20%增速显著提升 [10] - 多地点客户增长显著，公司正在从传统的本地业务转向全国性连锁客户 [6] 成本控制与盈利能力 - 公司通过优化客户获取支出，专注于高留存率的小客户，提升盈利能力 [3] - 公司削减了房地产投资组合，减少办公面积并将员工迁至成本较低的地区 [3] - 销售和营销费用同比增长8%，但产品开发和一般行政费用有所下降 [8] 估值与资本回报 - 公司当前市值为22.6亿美元，企业价值为18.8亿美元，基于2024年调整后EBITDA的EV/EBITDA倍数为5.7倍，显著低于S&P 500的高市盈率水平 [6] - 公司拥有8.848亿美元的现金储备，并计划继续回购股票，剩余回购授权为4.56亿美元，占市值的20% [13] 行业与市场环境 - 零售和餐饮行业面临挑战，导致相关收入同比下降3%，但服务业务的强劲增长部分抵消了这一影响 [9] - 广告点击量同比增长9%，但每次点击成本同比下降1%，反映出广告主在经济不确定性下的谨慎态度 [10]

财务状况 - 2024年6月30日现金及现金等价物为2.52亿美元[26] - 2024年6月30日短期有价证券为1.32亿美元[26] - 2024年6月30日应收账款净额为1.54亿美元[26] - 2024年6月30日总资产为9.65亿美元[26] - 2024年6月30日总负债为2.30亿美元[26] - 公司在2024年6月30日的现金、现金等价物和受限现金余额为2.53亿美元[41] - 公司2024年6月30日的股东权益总额为7.35亿美元[38] - 公司2024年6月30日的累计其他综合亏损为1,413万美元[38] 现金流 - 公司2024年上半年营业活动产生的现金流量净额为1.13亿美元[41] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为2,300万美元[41] - 公司2024年上半年筹资活动使用的现金流量净额为1.50亿美元[41] - 公司2024年上半年股票回购支出为1.27亿美元[38] - 公司2024年上半年股票期权行权和限制性股票解锁等产生的现金流入为1,344万美元[41] - 公司2024年上半年支付与股权激励相关的税费为4,119万美元[41] - 公司经营活动产生的现金流量净额为11,254.4万美元，自由现金流为9,597.0万美元[213] 收入与利润 - 2024年第二季度净收入为3.57亿美元[29] - 2024年第二季度营业利润为3,975万美元[29] - 2024年第二季度净利润为3,804万美元[29] - 2024年第二季度每股基本收益为0.56美元[29] - 2024年第二季度每股摊薄收益为0.54美元[29] - 公司2024年上半年净收入为5,219万美元[38] - 公司2024年上半年净利润为5219万美元，同比增长285.0%[131] - 公司2024年上半年每股摊薄收益为0.73美元，同比增长284.2%[132] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别实现净收入3.57亿美元和6.898亿美元，同比增长6%[142] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别实现净利润3800万美元和5220万美元[142] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别实现调整后EBITDA9110万美元和1.556亿美元[142] - 公司调整后EBITDA为9,111.5万美元，调整后EBITDA利润率为26%[207] 资产与负债 - 公司资产中资本化的网站和内部使用软件开发成本为27.71亿美元[74] - 公司无形资产中业务关系、许可协议和域名及数据许可的账面价值合计为6.97亿美元[78][80] - 公司于2023年6月30日的租赁负债现值为6.76亿美元,加权平均剩余租赁期为3.6年,加权平均折现率为5.0%[86][87] - 公司于2023年6月30日的应收账款坏账准备余额为1.61亿美元,较上年同期增加了7.96亿美元[91][92] - 公司于2024年6月30日的短期递延收入余额为522.9万美元[93] - 公司于2024年6月30日的应付账款及应计负债余额为11.78亿美元,主要包括应付款项、员工相关负债和其他应计费用[96][97] 税务 - 公司未来12个月内可能无法减少未确认税收利益3740万美元[127] - 公司预计将无限期再投资海外子公司3670万美元的未分配利润[128] - 公司2023年第三季度获得一次性税收抵免3102万美元[124] - 公司持续评估递延所得税资产的可实现性,可能需要计提估值准备从而对财务状况产生重大不利影响[199] 其他 - 公司正在评估2023年12月FASB发布的会计准则更新ASU 2023-09对相关披露的影响[52] - 公司确认了与弃用某些办公场所相关的使用权资产和装修费用的减值损失[71] - 公司于2023年8月31日进行了年度商誉减值分析,结果显示商誉未发生减值[76] - 公司租赁成本净额为307.7万美元,主要包括经营租赁成本、短期租赁成本和转租收入[83] - 尽管面临宏观经济挑战,但公司战略举措将推动业务持续增长,第三季度净收入有望环比增加[174] - 公司认为现有现金、现金等价物和经营活动产生的现金流量足以满足未来12个月及以后的重大现金需求[220]

文章核心观点 - Yelp公司2024年第二季度财报显示，收益和收入均超Zacks共识预期，同比显著改善，同时给出了第三季度和2024财年的业绩指引 [1] 第二季度财报详情 - 每股收益54美分，超Zacks共识预期的23美分，较去年同期的21美分显著提升，得益于严格的成本管理 [1] - 收入同比增长6%至3.57亿美元，超Zacks共识预期的3.53亿美元，服务类别业务的强劲增长推动增长，但宏观经济逆风致餐厅、零售及其他业务下降 [1] - 广告收入（占总收入95.5%）同比增长6%至3.41亿美元，主要因广告点击量增加，服务业务广告收入同比增长11%至2.23亿美元，餐厅、零售及其他部门同比下降3%至1.18亿美元，其他收入增长3.5%至1570万美元 [2] - 付费广告点位同比减少6%至53.1万个 [2] - 总成本和费用同比下降0.35%至3.173亿美元 [2] - 调整后EBITDA同比增长9%至9100万美元，调整后EBITDA利润率同比扩大100个基点至26% [2] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物和短期有价证券为3.85亿美元，无债务 [3] - 第二季度经营现金流为4000万美元，自由现金流为3000万美元 [3] 第三季度和2024财年指引 - 2024年第三季度，预计收入在3.57 - 3.62亿美元之间，调整后EBITDA预计在8200 - 8700万美元之间 [4] - 2024年，预计收入在14.1 - 14.25亿美元之间，低于此前指引的14.2 - 14.4亿美元，调整后EBITDA预计在3.25 - 3.35亿美元之间，高于此前指引的3.15 - 3.25亿美元 [4] Zacks评级与相关股票 - Yelp目前Zacks评级为3（持有） [5] - 一些排名较好的科技股包括Arista Networks（Zacks排名1，强力买入）、Twilio（Zacks排名2，买入）和Datadog（Zacks排名2，买入） [5] - Arista Networks 2024财年每股收益共识预期在过去30天上调32美分至8.24美元，同比增长16%，长期预计盈利增长率为17.2%，年初至今股价上涨42.1% [5] - Twilio 2024年每股收益共识预期在过去7天上调10美分至3.22美元，较2023年增长31.4%，长期盈利增长预期为32.7%，年初至今股价下跌20.1% [6] - Datadog 2024年每股收益共识预期在过去90天维持在1.54美元，同比增长16.7%，长期预计盈利增长率为9.6%，年初至今股价下跌6% [6]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为3.5702亿美元，同比增长5.9% [1] - 每股收益（EPS）为0.54美元，去年同期为0.21美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的3.5291亿美元，超出幅度为1.16% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.23美元，超出幅度为134.78% [1] 广告业务 - 广告业务营收为3.4134亿美元，超出四名分析师平均预期的3.3699亿美元，同比增长6% [5] - 广告业务中服务类营收为2.2296亿美元，超出三名分析师平均预期的2.2104亿美元，同比增长11.3% [7] - 广告业务中餐饮、零售及其他类营收为1.1838亿美元，略低于三名分析师平均预期的1.1561亿美元，同比下降2.7% [8] 其他业务 - 其他服务营收为1568万美元，超出四名分析师平均预期的1514万美元，同比增长33.2% [6] 广告客户数量 - 付费广告客户总数为53.1万，略低于分析师平均预期的53.167万 [3] - 餐饮、零售及其他类付费广告客户为27.7万，略高于分析师平均预期的27.6万 [4] - 服务类付费广告客户为25.4万，略低于分析师平均预期的25.567万 [4] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌5.3%，同期标普500指数下跌6.5% [8] - 公司当前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [8]

公司业绩 - Yelp 2024年第二季度每股收益为0.54美元 超出Zacks共识预期的0.23美元 同比增长157% [1] - 公司本季度营收为3.5702亿美元 超出Zacks共识预期1.16% 同比增长5.9% [1] - 过去四个季度中 Yelp有三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [1] 市场表现 - Yelp股价年初至今下跌29.6% 同期标普500指数上涨9% [2] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [4] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.43美元 营收3.6947亿美元 [4] - 本财年共识预期为每股收益1.48美元 营收14.3亿美元 [4] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [3] 行业状况 - Zacks互联网内容行业排名位于后20% 前50%行业表现是后50%的两倍以上 [5] - 同行业公司Intellinetics预计下季度每股收益0.04美元 同比增长33.3% [5] - Intellinetics预计下季度营收461万美元 同比增长8.2% [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收入增长6%至创纪录的3.57亿美元,超出了公司之前的指引范围 [10][18] - 净利润为3800万美元,利润率为11% [18] - 调整后EBITDA达9100万美元,利润率为26%,超出了公司之前的指引范围 [18][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务类广告收入增长11%至2.23亿美元,创历史新高 [19] - 餐饮零售及其他类广告收入下降3%至1.18亿美元 [19] - 付费广告位总数同比下降6%至53.1万个 [19] - 自助服务收入增长约20%,连续15个季度保持这一水平 [20] - 多位置客户收入基本持平,反映了餐饮零售及其他类业务的持续疲软 [21] - Yelp Audiences业务年化收入约4500万美元,保持稳定 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于服务类业务,这一领域在第二季度保持了双位数增长 [12] - 公司正在调整服务类产品以更好地满足大型企业客户的需求,推出了品牌版Request-a-Quote和新的线索API [15] - 公司利用AI技术进一步优化广告主的预算,提高广告的相关性 [16] - 公司对谷歌的反垄断诉讼表示欣喜,认为这将为搜索领域带来更多机会和创新 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 餐饮零售及其他类业务面临持续的经营压力,公司预计这一趋势将持续到下半年 [26][48] - 服务类业务保持了双位数增长,公司将继续专注于这一领域 [26] - 公司将缩减付费项目获取方面的投资,将重点放在回报更高的机会上 [28] - 公司对长期的盈利增长机会保持信心 [31] 其他重要信息 - 公司将继续通过股票回购计划回报股东 [25] - 公司将在第三季度就一项办公室租赁调整计提约400万美元的减值费用 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Sheridan 提问** 询问公司在AI和数据许可方面的机会 [33][34] **Jeremy Stoppelman 回答** 公司正在积极利用AI技术优化产品和广告,并看好AI搜索带来的新机遇 [36][37][38][40] 问题2 **Cal Bartyzal 提问** 询问公司在付费项目获取方面的策略调整 [43][44] **Jeremy Stoppelman 回答** 公司将更精准地将线索分配给反应更积极的广告主,以提高投资回报 [44][45] 问题3 **David Schwarzbach 回答** 公司在营销投入、软件资本化等方面实现了更高的效率,推动了第二季度的EBITDA超预期 [60][61][62]

文章核心观点 - 2004年Yelp开创便捷商业时代，2024年仍对其推动的数字领域有贡献，二季度财报显示营收和利润增长，但下调全年营收指引，公司聚焦服务业务并应对行业变化 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年二季度净收入同比增长6%至3.57亿美元，净利润同比增长158%至3800万美元，利润率达11% [1] - 二季度家庭服务业务同比增长约15%，自助服务渠道收入同比增长约20%创纪录 [2] - 净收入利润率较上年增加6个百分点，调整后息税折旧摊销前利润率增加1个百分点 [4] - 整体付费广告位置同比减少6%至53.1万个，但广告点击量同比增长9% [6] 公司战略与举措 - 执行以产品为主导的战略，专注执行产品路线图，为消费者和服务专业人员提供最佳体验 [2] - 年初增加人工智能搜索工具，如人工智能商业摘要 [5] - 产品和工程团队本季度推出20多项新功能和更新 [5] 公司展望与调整 - 下调2024财年剩余时间净收入指引至14.1 - 14.25亿美元 [2] - 专注服务业务未来机会，为股东创造长期价值 [4] 行业动态 - 餐饮行业易受衰退担忧影响，消费者行为和技术进步正改变该行业 [2][4] - 消费者接受数字钱包、移动应用和二维码等技术，社交媒体平台对餐厅吸引年轻受众至关重要 [7] - Yum Brands计划利用技术收购创建统一电子商务生态系统并应用人工智能促进销售和提高生产力 [8]

财务业绩 - Yelp实现了第二季度创纪录的净收入和强劲的盈利能力[1] - 净收入同比增长6%至3.57亿美元[1] - 净收入同比增长158%至3800万美元,利润率为11%[1] - 调整后EBITDA同比增长9%至9100万美元,利润率为26%[1] - 全年净收入指引调整至14.10亿美元至14.25亿美元,调整后EBITDA为3.25亿美元至3.35亿美元[2] - 2024年第二季度净收入为357,016,000美元，同比增长5.9%[36] - 2024年上半年净收入为689,768,000美元，同比增长6.2%[36] - 2024年第二季度调整后EBITDA为91,115,000美元，同比增长8.5%[36] - 2024年上半年调整后EBITDA为155,571,000美元，同比增长12.8%[36] - 2024年第二季度净利润为38,036,000美元，同比增长158.2%[36] - 2024年上半年净利润为52,190,000美元，同比增长285.0%[36] - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为26%，同比增加1个百分点[37] - 2024年上半年调整后EBITDA利润率为23%，同比增加2个百分点[37] 业务发展 - 家居服务业务同比增长约15%,自助服务渠道收入同比增长约20%创纪录[4] - 公司将继续专注于服务行业,执行产品路线图,为消费者和服务商提供最佳体验[4] 风险因素 - 公司面临宏观经济不确定性、疫情影响、广告客户流失等风险因素[12] 信息披露 - 公司将通过投资者关系网站发布重大财务和其他信息[10] 现金流 - 2024年第二季度自由现金流为30,102,000美元，同比下降25.4%[39] - 2024年上半年自由现金流为95,970,000美元，同比下降10.4%[39] 盈利能力提升 - 净收入利润率提高6个百分点,调整后EBITDA利润率提高1个百分点,反映了公司的严格管控[5]

文章核心观点 - 成长股吸引投资者但难寻且有风险，Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，该系统推荐Yelp，因其有良好成长评分和顶级Zacks排名，具备成为成长股的重要因素，有望表现优异，值得成长型投资者关注 [1][2][7] 成长股特点及筛选方法 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者、产生超额回报，但有波动性和高于平均的风险，Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股 [1] Yelp成为成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，Yelp历史每股收益增长率为22.1%，预计今年每股收益增长10.1%，远超行业平均的6.5% [3] 出色的资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率）是成长股重要特征，Yelp该比率为1.33，高于行业平均的0.7，且公司销售额预计今年增长6.9%，而行业平均为0% [4] 有前景的盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票优势，Yelp当前年度盈利预测呈向上修正趋势，过去一个月Zacks共识预测飙升6.8% [5] 总结 - Yelp基于多因素获得A的成长评分，因盈利预测修正为正获得Zacks排名第一，这种组合使其有望表现优异，值得成长型投资者关注 [6][7]

文章核心观点 - 华尔街预计Yelp在2024年第二季度财报中营收增长带动盈利同比上升 实际结果与预期的对比或影响短期股价 虽难以预测Yelp是否能超预期盈利 但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][8] 分组1：盈利预期 - 公司预计在即将发布的报告中每股收益0.24美元 同比增长14.3% [2] - 预计营收3.5312亿美元 较去年同期增长4.7% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调3.59%至当前水平 [2] 分组2：盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正向读数预测盈利超预期能力强 [3] - 正向盈利预期偏差结合Zacks评级1、2、3时 是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%会带来正向惊喜 [4] - 负向盈利预期偏差不能表明盈利未达预期 负向盈利预期偏差和Zacks评级4、5的股票难以预测盈利超预期 [4] 分组3：Yelp情况分析 - Yelp最准确估计低于Zacks共识估计 盈利预期偏差为 -15.25% 股票当前Zacks评级为3 难以确定能否超预期 [5][6] - 上一季度Yelp预期每股收益0.04美元 实际0.20美元 惊喜率 +400% 过去四个季度三次超预期 [7] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前检查公司盈利预期偏差和Zacks评级可增加成功几率 [8] - Yelp不太可能盈利超预期 投资者在财报发布前还应关注其他因素 [8]