收入和利润（同比环比） - 航空航天部门第三季度净销售额为5.959亿美元，同比增长15.2%[131] - 工业部门第三季度净销售额为3.19456亿美元，同比下降3.2%[131] - 公司第三季度净利润为1.08448亿美元，同比增长6.2%[131] - 2025年第三季度净收益为108,448美元，2024年同期为102,075美元[183] - 2025年九个月净收益为304,488美元，2024年同期为289,675美元[183] - 调整后每股收益（非GAAP）为4.80美元，略低于GAAP每股收益4.96美元[180] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度销售成本增加48,585美元至666,287美元，占净销售额比例从72.9%微降至72.8%[139] - 2025财年前九个月销售成本增加91,871美元至1,892,908美元，占净销售额比例从72.9%上升至73.6%[140] - 2025财年第三季度毛利率为27.2%，与前一年同期基本持平；前九个月毛利率从27.1%下降至26.4%，主要受产品组合不利影响[142] - 2025财年第三季度销售、一般及行政费用增加14,891美元（20.2%）至88,703美元，占净销售额比例从8.7%上升至9.7%[143] 各部门业务表现 - 航空航天部门第三季度利润率为21.1%，同比提升1.4个百分点[131] - 航空航天部门2025财年第三季度净销售额增长78,430美元（15.2%）至595,990美元，前九个月增长175,773美元（11.9%）至1,651,601美元[155] - 航空航天部门2025财年第三季度收益增长23,898美元（23.5%）至125,740美元，前九个月增长65,786美元（23.6%）至345,081美元[159] - 工业部门第三季度利润率为14.9%，同比下降3.2个百分点[131] - 工业部门2025财年第三季度净销售额下降10,672美元（3.2%）至319,456美元，前九个月下降73,734美元（7.4%）至920,199美元，主要受中国公路天然气卡车业务销量下降影响[160][161] - 工业部门第三季度收益下降12,095美元（20.3%），至47,622美元，前九个月收益下降58,056美元（30.3%），至133,786美元[162] - 工业部门收益占净销售额比例从去年同期的18.1%（第三季度）和19.3%（前九个月）降至14.9%和14.5%[162] 现金流 - 公司前九个月经营活动现金流为2.37976亿美元，同比下降20%[132] - 公司前九个月自由现金流为1.59439亿美元，同比下降29.2%[133] - 前九个月经营活动净现金流为237,976美元，同比下降59,353美元（20.0%）[174] - 2025年九个月自由现金流为159,439美元，2024年同期为225,136美元[188] 债务和融资 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为4.73159亿美元，总债务为9.32871亿美元[134] - 公司总债务为932,871美元，包括循环信贷额度、无担保票据和融资租赁义务[168] - 循环信贷额度余额为353,000美元，加权平均利率为5.4%，另有639,138美元可用额度[169] - 前九个月净债务借款为50,281美元，较去年同期的199,156美元显著下降[176] 税率和其他收入 - 公司第三季度有效税率为14.5%，同比下降1.9个百分点[131] - 2025财年第三季度有效税率从16.4%下降至14.5%，前九个月从17.8%下降至15.8%，主要因预估未来未汇回海外收益预扣税减少等因素[151][152] - 调整后有效税率（非GAAP）为15.5%，低于去年同期的17.8%[180] - 2025财年第三季度其他收入增加3,426美元至17,864美元，前九个月增加16,294美元至65,755美元，主要因递延薪酬计划费用减少及一次性收益[149][150] 管理层讨论和指引 - 中国公路运输量下降是工业部门销售额下降的主要原因[137] - 公司预计2025财年中国公路天然气卡车业务的销售额和收益将显著下降，未来需求因业务波动性仍不确定[138] 其他财务数据 - 非部门费用第三季度增加6,455美元至36,130美元，前九个月减少3,723美元至84,986美元[164] - 前九个月股票回购金额为124,276美元，较去年同期的304,811美元大幅减少[176] - 2025年九个月调整后EBIT为380,667美元，2024年同期为386,193美元[183] - 2025年九个月调整后EBITDA为464,763美元，2024年同期为473,035美元[184] - 2025年九个月产品合理化调整导致EBIT减少20,524美元[183] - 2025年九个月业务发展活动增加EBIT 7,310美元[183] - 2024年九个月非经常性收购收益减少EBIT 4,803美元[183] - 2025年九个月折旧费用为63,238美元，2024年同期为61,494美元[184] - 2025年九个月无形资产摊销为20,858美元，2024年同期为25,348美元[184]

公司业绩表现 - 第三季度销售额与盈利双双创下历史新高 受航空航天及工业板块需求强劲推动 [1] - 上调2025年销售额与每股收益（EPS）指引 [1] 战略合作与业务拓展 - 与空客达成A350项目重大合作 [1] - 近期收购赛峰集团北美机电作动业务 进一步巩固在航空航天市场的地位 [1] 资本市场表现 - 美东时间周二股价上涨约2% [1] - 公司增加资本支出计划 [1]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益1.76美元 同比增长8% 超出市场预期8.6% [1] - 季度净销售额9.15亿美元 同比增长8% 超出市场预期3.1% [1] - 毛利润率27.2% 同比提升10个基点 [11] - 调整后EBITDA为1.659亿美元 高于去年同期的1.607亿美元 [11] 业务分部表现 - 航空航天部门销售额5.96亿美元 同比增长15.2% 超出预期 [4] - 国防OEM销售额1.5亿美元 大幅增长55.7% 受智能防御计划需求推动 [5] - 商业售后市场销售额增长30% 受定价和销量提升驱动 [5] - 工业部门销售额3.19亿美元 同比下降3.2% 但超出预期 [6] - 核心工业业务(不含中国公路业务)增长9% 其中油气和海洋运输均增长16% [9] 现金流与资本配置 - 运营现金流1.26亿美元 低于去年同期的1.53亿美元 [12] - 自由现金流9900万美元 低于去年同期的1.37亿美元 主要因营运资本需求增加 [12] - 当季向股东返还6200万美元 其中股息1700万美元 股票回购4500万美元 [13] - 前九个月股东总回报1.72亿美元 包括1.24亿美元股票回购和4800万美元股息 [13] 业绩指引更新 - 上调2025财年销售额指引至34.5-35.25亿美元 原为33.75-35亿美元 [14] - 上调调整后每股收益指引至6.50-6.75美元 原为5.95-6.25美元 [14] - 航空航天收入增长预期上调至11-13% 工业销售降幅收窄至5-7% [15] - 自由现金流预期下调至3.15-3.5亿美元 原为3.5-4亿美元 [16] 行业比较 - Teledyne第二季度每股收益5.20美元 超出预期3.6% 同比增长13.5% [19] - Moog季度每股收益2.37美元 超出预期 同比增长24% [20] - Hexcel第二季度每股收益0.50美元 同比下降16.7% 但超出预期8.7% [21]

目标价调整 - 瑞银将Uber目标价从107美元上调至115美元 [1] - 瑞银将伍德沃德目标价从283美元上调至299美元 [1]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达91545百万美元 同比增长8% 超出Zacks共识预期88775百万美元312% [1] - 每股收益176美元 高于去年同期的163美元 超出分析师预期162美元864% [1] - 过去一个月股价上涨46% 略低于标普500指数49%的涨幅 当前Zacks评级为2级(买入) [3] 分业务表现 - 工业板块外部净销售额31946百万美元 低于分析师平均预期29984百万美元 同比下滑32% [4] - 航空航天板块外部净销售额59599百万美元 超出分析师预期58956百万美元 同比增长152% [4] - 工业板块盈利4800万美元 显著高于分析师平均预期的3953万美元 [4] - 航空航天板块盈利126亿美元 略高于分析师预期的12422亿美元 [4] 航空航天细分市场 - 国防售后市场销售额5500万美元 低于分析师预期的6562万美元 同比下滑161% [4] - 商业售后市场销售额215亿美元 大幅超出分析师预期的19243亿美元 同比增长297% [4] - 商业OEM销售额175亿美元 低于分析师预期的19805亿美元 同比下滑78% [4] - 国防OEM销售额150亿美元 超出分析师预期的13584亿美元 同比激增554% [4]

财务业绩 - 季度每股收益达1.76美元 超出市场预期1.62美元8.64% 较去年同期1.63美元增长8% [1] - 季度营收达9.1545亿美元 超出市场预期3.12% 较去年同期8.4769亿美元增长8% [3] - 连续四个季度均超出每股收益预期 最近四个季度中有三次超出营收预期 [2][3] 市场表现 - 年初至今股价累计上涨54.6% 显著超越标普500指数8.6%的涨幅 [4] - 当前获Zacks评级为"买入"级（第二级） 预期短期内将继续跑赢市场 [7] - 同行企业Curtiss-Wright预计季度每股收益3.09美元 同比增长15.7% 营收预期8.5049亿美元同比增长8.4% [10][11] 业绩展望 - 下季度每股收益预期1.64美元 营收预期9.2242亿美元 本财年每股收益预期6.28美元 营收预期34.7亿美元 [8] - 盈利预测修正趋势呈现积极态势 最近30天内季度共识每股收益预期上调0.9% [10] - 航空航天-国防设备行业在Zacks行业排名中处于后38%区间 行业排名前50%的企业表现通常优于后50%企业逾两倍 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额达9.15亿美元，同比增长8%，创历史新高 [8][21] - 每股收益1.76美元，同比增长8% [8] - 航空航天业务销售额5.96亿美元，同比增长15%，利润率提升140个基点至21.1% [8][21] - 工业业务销售额3.19亿美元，同比下降3%，但剔除中国公路业务后实现双位数增长 [9][24] - 自由现金流前九个月为1.59亿美元，低于去年同期的2.25亿美元，主要由于营运资本增加 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 国防OEM销售额增长56%，主要受智能防御项目推动 [21] - 商业服务销售额增长30%，超出预期 [22] - 商业OEM销售额下降8%，主要受供应链中断影响 [22] - LEAP和GTF服务收入已接近传统发动机水平 [15][36] 工业业务 - 石油和天然气业务增长16% [25] - 海运运输业务增长16% [25] - 发电业务持平，但剔除剥离业务后实现双位数增长 [25] - 中国公路业务下降69% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球航空交通持续增长，航空公司优化载客率和机队利用率 [13] - 传统发动机大修需求持续强劲，尚未出现下降迹象 [14] - 数据中心备用电源需求推动产能扩张 [18] - 超过半数新船订单包含替代燃料规格，推动公司解决方案需求 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 获得空客A350扰流板作动系统订单，首次成为商业飞机主飞行控制面一级供应商 [10] - 收购赛峰北美机电作动业务，增强技术能力 [12] - 计划投资数亿美元建设新制造设施，支持A350项目 [11][68] - 自动化加速计划将增加2026-2027年资本支出 [13][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对航空航天和工业领域长期增长持乐观态度 [20] - 供应链挑战持续影响飞机交付，但航空旅行需求保持增长 [13] - 预计LEAP和GTF服务量将持续增长至2026-2027年 [15] - 中国公路业务受当地经济逆风影响 [19] - 警惕关税、地缘政治和供应链动态等外部因素 [20] 其他重要信息 - 前九个月通过股票回购和股息向股东返还1.72亿美元 [28] - 预计2025年全年股东回报将达到2.35亿美元 [28] - 债务杠杆率为1.5倍EBITDA [27] - 上调全年销售指引至34.5-35.25亿美元，EPS指引至6.5-6.75美元 [30] 问答环节所有的提问和回答 LEAP和GTF服务业务 - LEAP和GTF服务收入已接近传统发动机水平，预计2028年实现交叉 [34][36] - 服务业务增长超出预期，部分由于传统机队投资延长 [110] 航空航天利润率 - 第三季度利润率下降主要由于国防OEM产品组合变化 [38] - 预计第四季度利润率将回升至上半年水平 [39] 资本支出和投资 - 新A350设施投资约数亿美元，分布在2026-2027年 [68][87] - 营运资本增加主要为支持客户需求和供应链稳定性 [48][67] 国防业务展望 - 智能防御项目需求预计至少持续至2026年上半年 [88] - JDAM项目新批次定价将从第四季度开始 [59] 中国业务 - 中国公路业务第四季度预计约1000万美元 [77] - 中国天然气需求受整体经济环境影响 [92] 其他 - 海运业务增长受益于客户市场份额提升和价格因素 [57] - 全年价格实现预计达7%，高于此前5%的预期 [54]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额达9.15亿美元，同比增长8%，创历史新高 [7][20] - 每股收益1.76美元，同比增长8% [7] - 航空航天业务销售额5.96亿美元，同比增长15%，利润率提升140个基点至21.1% [7][20] - 工业业务销售额3.19亿美元，同比下降3%，但剔除中国公路业务后实现两位数增长 [7][23] - 自由现金流前九个月为1.59亿美元，低于去年同期的2.25亿美元，主要由于营运资金增加 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 国防OEM销售额增长56%，主要受智能防御项目需求推动 [20] - 商业服务销售额增长30%，超出预期，主要得益于传统飞机的高利用率 [21] - 商业OEM销售额下降8%，因飞机制造商应对供应链中断 [21] - LEAP和GTF服务活动持续增长，收入已接近传统产品水平 [14][36] 工业业务 - 剔除中国公路业务和已剥离的燃烧产品线后，工业业务实现两位数增长 [7][23] - 石油和天然气业务增长16%，受中下游天然气投资活动增加推动 [24] - 海洋运输业务增长16%，因价格和销量双重提升 [24] - 中国公路业务销售额下降6900万美元，降幅69% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天服务需求持续强劲，传统发动机大修业务同比增长 [13] - 海洋市场需求异常强劲，超过一半的新船订单包含替代燃料规格 [18] - 中国公路重型卡车需求下降，主要受当地经济逆风影响 [18] - 全球电力需求增长推动工业业务发展，特别是LNG和石油天然气应用 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司获得空客A350扰流板控制作动器合同，这是首次为民用平台提供主飞行控制面作动器 [9] - 收购赛峰北美机电作动业务，增强在水平安定面配平作动技术领域的地位 [11] - 计划投资建设新制造设施用于A350扰流板作动器生产，投资将分摊到多年 [10] - 自动化加速计划将增加2026和2027年的资本支出 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 航空供应链挑战持续影响飞机交付，但航空交通仍在全球增长 [12] - 预计服务量将持续增长至2026和2027年，因LEAP和GTF发动机使用小时数增加 [14] - 对宏观环境保持警惕，关注关税、地缘政治和供应链动态 [19] - 上调全年销售和盈利指引，预计2025年销售额34.5-35.25亿美元，调整后EPS 6.5-6.75美元 [30] 问答环节所有提问和回答 LEAP和GTF服务业务 - LEAP和GTF服务收入已接近传统产品水平，预计2028年实现交叉 [35][36] - 服务业务增长超出预期，部分由于传统机队投资延长 [108] 航空航天利润率 - 三季度利润率下降因国防OEM产品占比增加，这些产品利润率较低 [38] - 预计四季度利润率将回升至上半年水平 [39] 资本支出和投资 - 计划投资数亿美元建设A350扰流板作动器生产设施，投资将分摊到2026和2027年 [66][84] - 增加营运资金投入以应对供应链波动和客户需求 [45][65] 中国公路业务 - 三季度中国公路业务销售额下降6900万美元 [23] - 预计四季度该业务销售额约1000万美元 [75] 国防业务展望 - 智能防御产品需求强劲，预计至少持续到2026年上半年 [86] - JDAM项目已收到客户采购订单，正在履行 [119] 电力业务 - 电力业务增长与GE Vernova和罗尔斯罗伊斯等OEM的预测基本一致 [103] - 不同平台和应用的差异会影响具体表现 [104]

业绩总结 - 第三季度销售额为9.15亿美元，同比增长8%[16] - 第三季度净收益为1.08亿美元，同比增长6%[16] - 第三季度每股收益（EPS）为1.76美元，同比增长8%[16] - 年初至今自由现金流为1.59亿美元，同比下降29%[18] - 航空航天部门销售额为5.96亿美元，同比增长15%[28] - 核心工业部门销售额为3.03亿美元，同比增长9%[47] 未来展望 - 2025财年销售指导范围调整为34.5亿至35.25亿美元[60] - 调整后的每股收益（EPS）指导范围为6.50至6.75美元[60] - 有效税率预计为约17%[60] 财务数据 - 2025年截至6月30日的净收益为304,488千美元，较2024年的289,675千美元有所增长[63] - 2025年截至6月30日的EBIT为393,881千美元，较2024年的382,428千美元增长了1.2%[67] - 2025年截至6月30日的EBITDA为477,977千美元，较2024年的469,270千美元增长了1.5%[68] - 2025年截至6月30日的自由现金流为159,439千美元，较2024年的225,136千美元下降了29.2%[71] - 2025年截至6月30日的工业部门净销售额为920,199千美元，较2024年的993,933千美元下降了7.4%[73] - 2025年截至6月30日的调整后净收益为294,404千美元，每股调整后收益为4.80美元，较2024年的292,711千美元略有上升[63] - 2025年截至6月30日的调整后EBIT为380,667千美元，较2024年的386,193千美元下降了1.4%[67] - 2025年截至6月30日的调整后EBITDA为464,763千美元，较2024年的473,035千美元下降了1.7%[68] - 2025年截至6月30日的调整后所得税费用为54,035千美元，调整后所得税率为15.5%[70] 负面信息 - 2025年截至6月30日的中国公路天然气卡车销售额为47,138千美元，较2024年的193,390千美元下降了75.6%[73]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为9.15亿美元，同比增长8%[4][6] - 2025年第三季度净销售额为9.154亿美元，同比增长8%[23] - 2025年前九个月净销售额为25.718亿美元，同比增长4.1%[23] - 第三季度净收益为1.08亿美元，同比增长6%[4][6] - 2025年第三季度净利润为1.084亿美元，同比增长6.2%[24] - 第三季度每股收益(EPS)为1.76美元，同比增长8%[4][6] - 2025年调整后每股收益为4.80美元，同比增长2.1%[30] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月资本支出为7850万美元，同比增长8.8%[29] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为2085.8万美元，2024年同期为2534.8万美元[37] - 2025年前九个月折旧费用为6323.8万美元，2024年同期为6149.4万美元[37] - 2025年前九个月所得税费用为5.7165亿美元，2024年同期为6.2765亿美元[31] - 2025年前九个月调整后所得税费用为5.4035亿美元，调整后税率为15.5%，2024年同期为6.3494亿美元和17.8%[33] 各条业务线表现 - 航空航天部门销售额为5.96亿美元，同比增长15.2%，其中国防OEM增长55.7%[9] - 航空航天部门2025年第三季度销售额为5.959亿美元，占总销售额的65.1%[28] - 2025年第三季度航空航天部门利润率为21.1%，同比提升1.4个百分点[29] - 工业部门销售额为3.19亿美元，同比下降3.2%，其中石油和天然气业务增长16.1%[11][12] - 工业部门2025年第三季度销售额为3.195亿美元，同比下降3.2%[28] - 2025年第三季度工业部门利润率为14.9%，同比下降3.2个百分点[29] 现金流 - 第三季度运营现金流为1.26亿美元，同比下降18%[4][7] - 2025年前九个月自由现金流为2.38亿美元，同比下降20%[27] - 2025年前九个月经营活动现金流为2.37976亿美元，自由现金流为1.59439亿美元，2024年同期分别为2.97329亿美元和2.25136亿美元[39] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025财年销售指引至34.5-35.25亿美元，原为33.75-35亿美元[16] - 公司上调2025财年调整后每股收益指引至6.50-6.75美元，原为5.95-6.25美元[16] - 航空航天部门2025财年销售增长预期上调至11-13%，原为8-13%[16] - 工业部门2025财年销售下降预期收窄至5-7%，原为7-9%[16] 盈利能力指标 - 2025年第三季度EBIT为1.37232亿美元，2024年同期为1.31884亿美元[34] - 2025年前九个月EBIT为3.93881亿美元，调整后EBIT为3.80667亿美元，2024年同期分别为3.82428亿美元和3.86193亿美元[35] - 2025年第三季度EBITDA为1.65886亿美元，2024年同期为1.60676亿美元[36] - 2025年前九个月EBITDA为4.77977亿美元，调整后EBITDA为4.64763亿美元，2024年同期分别为4.6927亿美元和4.73035亿美元[37] 其他财务数据 - 2025年前九个月非部门费用调整后为-9820万美元，2024年同期为-8494.4万美元[38]