美股市场表现 - 2023年和2024年纳斯达克综合指数分别上涨43.4%和28.6%，但2025年上半年仅上涨0.9% [1] - 尽管指数表现不佳，部分非科技大盘股年内涨幅超过20% [2] 推荐股票概览 - 推荐五只股票：Sprouts Farmers Market Inc (SFM)、Royal Gold Inc (RGLD)、Thomson Reuters Corp (TRI)、Woodward Inc (WWD)、Exelixis Inc (EXEL)，均获Zacks Rank 1或2评级 [3] Sprouts Farmers Market Inc (SFM) - 通过产品创新、电商扩张和私标产品优化实现增长，2024年第四季度营收和利润均超预期 [6] - 2025年预计净销售额增长10.5%-12.5%，同店销售增长4.5%-6.5%，当前年营收和利润预期增长率分别为13.7%和35.5% [7][8] Royal Gold Inc (RGLD) - 受益于稳定的流协议和强劲资产负债表，当前年营收和利润预期增长率分别为24.1%和35.9% [10][12] - 黄金价格维持在3400美元/盎司，地缘冲突推动避险需求，白银因美国制造业扩张上涨 [11] Thomson Reuters Corp (TRI) - 为法律、税务、金融等领域提供信息和技术服务，当前年营收和利润预期增长率分别为3.2%和4.2% [13][14] Woodward Inc (WWD) - 航空航天和核心工业部门表现强劲，国防需求推动销售，当前年（截至2025年9月）营收和利润预期增长率分别为3.7%和2.1% [15][17] - 工业业务受益于发电需求和数据中心备用电源需求增长 [16] Exelixis Inc (EXEL) - 主打药物Cabometyx用于肾细胞癌治疗，2025年第一季度业绩超预期，当前年营收和利润预期增长率分别为7.4%和30.5% [18][20] - 近期药物标签扩展至胰腺神经内分泌肿瘤，管线进展推动肿瘤产品组合扩张 [19]

公司表现 - Heico Corporation（HEI）今年以来股价上涨29.2%，高于航空航天行业平均19.2%的回报率 [4] - 公司当前Zacks Rank为2（买入），过去90天内全年盈利共识预期上调3.1% [3] - 同行业的Woodward（WWD）年内涨幅达42.2%，其全年EPS共识预期过去三个月增长1.6% [4][5] 行业地位 - Heico Corporation属于航空航天-国防设备行业，该行业包含27家公司，年内平均回报19.2% [5] - 公司所在的航空航天行业组（含54家公司）在Zacks行业排名中位列第一 [2] - 国防设备行业当前Zacks行业排名为第56位 [5] 市场评价 - Zacks Rank系统通过盈利预测修正筛选未来1-3个月可能跑赢市场的股票 [3] - Heico Corporation盈利预期改善反映分析师情绪转好 [3] - Woodward同样获得Zacks Rank 2（买入）评级 [5] 同业比较 - Heico Corporation和Woodward均跑赢行业平均水平 [4][5] - 两家公司同属国防设备子行业且表现优于行业均值19.2% [5] - 投资者需持续关注这两只股票的后续表现 [6]

核心观点 - 公司Woodward Inc (WWD)被空客选为A350飞机扰流板作动系统的供应商 涵盖12个扰流板的硬件交付及长期维护服务 与空客的Flight Hour Services (FHS)计划结合 [1] - 该作动系统是飞行控制关键部件 影响升力调节 滚转控制及着陆制动 对飞行安全和操作至关重要 [2] - A350作为新一代宽体客机 以燃油效率和复合材料著称 自2015年服役以来订单积压超700架 [2] - 合作强化公司在航空航天控制系统领域的领先地位 并可能拓展至其他平台或军事领域 [3][4] 业务表现与展望 - 公司航空航天业务收入上季度同比增长12.9% 其中国防OEM增长52% 商业售后市场增长23% [5] - 2025财年航空航天收入增速预期上调至8-13%（原6-13%） 利润率维持20-21% [5][6] - 尽管供应链问题持续 但国防需求和商业售后市场强劲支撑业绩 [5] 市场竞争与挑战 - 商业航空市场具有周期性 面临国内外竞争对手压力 [7] - 新产品发布 渠道变化及OEM/售后价格波动可能影响客户关系和销售 [7] 股价与行业对比 - 公司Zacks评级为2(Buy) 过去一年股价上涨26.7% 低于行业平均41.2%涨幅 [8] 其他技术公司动态 - Juniper Networks (JNPR) 抓住400G数据中心交换机需求 上季度盈利超预期4.88% [11] - Ubiquiti (UI) 通过全球分销网络优化需求预测 上季度盈利超预期33.3% [12]

文章核心观点 - 伍德沃德被空客选中为A350扰流板作动系统供应商，协议涵盖作动系统及维护维修服务 [1] 合作协议 - 伍德沃德被空客选为A350电液扰流板作动系统供应商，协议包含14个飞机扰流板中12个的作动系统及维护维修服务，以支持A350运营商和空客飞行小时服务业务 [1] - 伍德沃德和空客高管在第55届巴黎国际航展伍德沃德展位举办活动纪念协议达成 [3] A350飞机情况 - A350是远程宽体双发客机，2015年投入使用，目前正在生产，订单积压超700架 [2] - 扰流板作动系统控制飞机机翼扰流板飞行控制面位置，控制飞机滚转方向和速度，减少机翼升力以实现更安全高效着陆和下降 [2] 伍德沃德公司情况 - 伍德沃德是航空航天和工业能源控制解决方案全球领导者，设计、制造和服务能源转换与控制解决方案，目标是设计交付能源控制解决方案助力清洁未来，创新系统能在恶劣环境中运行，总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡 [4] 公司表态 - 伍德沃德首席执行官兼董事长Chip Blankenship称空客是公司数十年重要客户，供应A350扰流板作动系统提升公司为航空航天客户提供的发动机和机身控制系统综合产品组合，期待与空客继续合作实现A350飞机全生命周期最佳效率 [3]

公司评级与投资机会 - Woodward(WWD)近期被上调至Zacks Rank 2(买入)评级 这一评级变化反映了盈利预期的上升趋势 而盈利预期是影响股价的最强有力因素之一 [1] - Zacks评级完全基于公司盈利前景的变化 通过追踪卖方分析师对当前及下一财年EPS预测的共识值(Zacks共识预期)来评估 [1] - 对Woodward的评级上调本质上是对其盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(通过盈利预期修正体现)与短期股价走势存在强相关性 机构投资者利用盈利预期计算公司公允价值 其大规模买卖行为会推动股价变动 [4] - 对Woodward而言 盈利预期上升和评级上调意味着公司基础业务的改善 投资者对这种改善趋势的认可将推高股价 [5] - 实证研究显示 跟踪盈利预期修正趋势对投资决策具有显著价值 Zacks评级系统有效利用了这种修正力量 [6] Zacks评级系统特征 - Zacks评级系统使用四个与盈利预期相关的因素 将股票分为五类(从1强力买入到5强力卖出) 1评级股票自1988年以来年均回报率达+25% [7] - 与华尔街分析师偏向乐观的评级不同 Zacks系统对其覆盖的4000多只股票保持"买入"和"卖出"评级的均衡比例 仅前5%获"强力买入"评级 接下来的15%获"买入"评级 [9] - 进入前20%的股票(如Woodward)具有优异的盈利预期修正特征 更可能在短期内跑赢市场 [10] Woodward具体财务数据 - 截至2025年9月的财年 这家国防和航空航天设备制造商的预期EPS为6.24美元 与上年持平 [8] - 过去三个月 Woodward的Zacks共识预期已上升1.6% 显示分析师持续上调其盈利预测 [8]

公司业绩与增长动力 - 公司第三季度财报显示收入和盈利均超预期并实现同比增长 同时上调了销售和盈利指引下限 重申全年其他指标展望 [2] - 航空航天业务净销售额同比增长12.9% 其中国防OEM销售激增52% 商业售后市场增长23% [4][9] - 工业板块受益于数据中心电力需求、海洋替代燃料需求及关键国防控制合同 预期收入降幅收窄至7-9%（原预测7-11%） [7][11] 航空航天业务表现 - 国防领域需求强劲 智能防御项目推动OEM销售 商业售后市场受定价和销量双驱动增长23% [4][5] - 地缘政治因素持续刺激国防产品需求 公司预计国防组合将强劲增长 智能防御领域增幅显著 [5] - 2025财年航空航天收入增速预期上调至8-13%（原6-13%） 利润率维持20-21% [6] 工业板块驱动因素 - 发电领域需求稳固 数据中心主备电源需求持续 燃气发电投资增加支撑电网稳定性 [7] - 海洋运输业替代燃料需求上升 全球船舶市场利用率提高带来增长动能 [7] - 获得美国海军DDG-51驱逐器燃气轮机控制系统合同 涉及30台设备 未来10-15年将扩展至135台 [10] 估值与市场表现 - 股票过去三个月上涨31.8% 远超行业21.9%及标普500指数7.7%的涨幅 [3] - 当前远期市盈率33.86倍 显著低于行业平均46.87倍 呈现估值优势 [12] 风险与挑战 - 中国天然气卡车市场剧烈波动 二季度销售额同比减少4500万美元至2100万美元 [13] - 公司预计全年中国天然气卡车收入将大幅下降1.75亿美元至4000万美元 [14] - 供应链问题、全球宏观经济疲软及成本上升构成压力 [15]

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公司股价表现 - 过去一个月股价上涨18.2%，跑赢标普500指数 [1] - 市场关注其下一份财报发布前能否延续涨势或出现回调 [1] 盈利预测动向 - 过去一个月内盈利预测整体呈上升趋势 [2] - 盈利预测修正幅度净值为零，但趋势积极 [4] - 公司当前Zacks评级为2（买入），预计未来几个月回报率将高于平均水平 [4] 公司评分表现 - 成长评分D，动量评分F，价值评分C（位于该投资策略前20%中游） [3] - 综合VGM评分为F，反映多维度策略下的整体表现欠佳 [3] 同业公司对比 - 同属航空航天-国防设备行业的Hexcel过去一个月股价上涨6.2% [5] - Hexcel上季度营收4.565亿美元，同比下滑3.4%，每股收益0.37美元（去年同期0.44美元） [5] - 当前季度Hexcel预期每股收益0.50美元，同比下滑16.7%，30天内共识预测下调4.6% [6] - Hexcel获Zacks评级4（卖出），VGM评分为C [6]

动量投资策略 - 动量投资的核心是追随股票近期趋势 在上涨趋势中"买高卖更高" 关键在于利用股价趋势的持续性[1] - Zacks动量风格评分用于量化股票动量特征 包含价格变动和盈利预测修正两大要素[2] Woodward公司动量表现 - 公司当前Zacks动量评分为B级 Zacks综合评级为2级(买入) 历史数据显示评级1-2级且风格评分A/B的股票未来1个月表现优于市场[3] - 过去一周股价上涨6.63% 远超航空航天-国防设备行业4.95%的涨幅 月度涨幅17.21%显著高于行业8.55%的水平[5] - 近季度股价上涨5.34% 近一年累计上涨10.85% 同期标普500指数分别下跌5.82%和上涨9.94%[6] - 20日平均交易量达478629股 量价配合显示积极信号[7] 盈利预测修正 - 过去60天内全年盈利预测获4次上调 共识预期从6.14美元提升至6.21美元 下财年预测获3次上调1次下调[9] - 盈利预测修正趋势与价格变动共同构成动量评分依据 近期修正趋势向好[8] 行业比较 - 作为航空航天国防设备制造商 公司在短期(周度/月度)和长期(季度/年度)表现均显著跑赢行业基准[5][6] - 与标普500指数相比 公司近一年超额收益达91个基点 近季度相对收益优势更达1116个基点[6] 投资结论 - 综合动量评分B级与买入评级 公司被列为近期值得关注的潜力标的[11]

合并净销售额情况 - 2025财年第二季度合并净销售额同比增加48,286美元，增幅5.8%；上半年同比增加34,281美元，增幅2.1%[135] 各业务线净销售额变化原因 - 2025财年第二季度航空航天业务净销售额增加主要归因于价格实现和销量，上半年主要归因于价格实现[135] - 2025财年工业业务第二季度和上半年净销售额下降，主要因中国公路业务量降低和产品组合不利[136] 中国公路天然气卡车业务情况 - 2025财年中国公路天然气卡车业务销售和盈利预计显著低于2024财年，未来需求不确定[137] 各业务线收益情况 - 2025财年第二季度航空航天业务收益为124,616美元，占净销售额22.2%；工业业务收益为45,967美元，占净销售额14.3%[130] 合并净收益及调整后净收益情况 - 2025财年上半年合并净收益为196,040美元，调整后净收益为185,956美元[130] 有效税率情况 - 2025财年上半年有效税率为16.5%，调整后有效税率为16.1%[130] 经营活动净现金情况 - 2025财年上半年经营活动提供的净现金为112,341美元，低于2024财年上半年的144,118美元[131] 自由现金流情况 - 2025财年上半年自由现金流为60,351美元，低于2024财年上半年的87,817美元[132] 现金及债务情况 - 截至2025年3月31日，公司持有现金及现金等价物364,141美元，总未偿债务911,910美元[133] 商品销售成本情况 - 2025财年第二季度商品销售成本增至643,530美元，较2024财年同期增加42,576美元，占净销售额比例从71.9%升至72.8%；2025财年上半年增至1,226,621美元，较2024财年同期增加43,286美元，占比从73.0%升至74.1%[138][139] 毛利率情况 - 2025财年第二季度毛利率为27.2%，低于2024财年同期的28.1%；2025财年上半年为25.9%，低于2024财年同期的27.0%[141] 销售、一般和行政费用情况 - 2025财年第二季度销售、一般和行政费用增至83,842美元，较2024财年同期增加2,395美元，增幅2.9%，占净销售额比例从9.8%降至9.5%；2025财年上半年降至153,538美元，较2024财年同期减少2,420美元，降幅1.6%，占比从9.6%降至9.3%[142][143] 利息费用情况 - 2025财年第二季度利息费用增至11,889美元，较2024财年同期增加359美元，增幅3.1%，占净销售额比例从1.4%降至1.3%；2025财年上半年增至24,230美元，较2024财年同期增加1,264美元，增幅5.5%，占比从1.4%升至1.5%[145] 其他收入情况 - 2025财年第二季度其他收入增至24,804美元，较2024财年同期增加10,420美元；2025财年上半年增至47,891美元，较2024财年同期增加12,868美元[146] 所得税有效税率情况 - 2025财年第二季度所得税有效税率为18.1%，低于2024财年同期的19.1%；2025财年上半年为16.5%，低于2024财年同期的18.6%[147] 航空航天部门净销售额情况 - 2025财年第二季度航空航天部门净销售额增至561,729美元，较2024财年同期增加64,217美元，增幅12.9%；2025财年上半年增至1,055,611美元，较2024财年同期增加97,343美元，增幅10.2%[151] 工业部门净销售额情况 - 2025财年第二季度工业部门净销售额降至321,900美元，较2024财年同期减少15,931美元，降幅4.7%；2025财年上半年降至600,743美元，较2024财年同期减少63,062美元，降幅9.5%[157] 航空航天部门收益情况 - 2025财年第二季度航空航天部门收益增至124,616美元，较2024财年同期增加26,165美元，增幅26.6%；2025财年上半年增至219,341美元，较2024财年同期增加41,888美元，增幅23.6%[155] 工业部门收益情况 - 2025财年第二季度工业部门收益降至45,967美元，较2024财年同期减少19,277美元，降幅29.5%；2025财年上半年降至86,164美元，较2024财年同期减少45,961美元，降幅34.8%[160] 非细分费用情况 - 2025财年第二季度非细分费用较上一财年同期增加5618美元，上半年增加6801美元，主要归因于员工人数增加[163] 债务及信贷安排情况 - 截至2025年3月31日，公司总未偿债务为911910美元，包括2025 - 2033年到期的无担保票据和融资租赁债务[166] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排未偿金额为261100美元，六个月内最高每日余额为359100美元，平均每日余额为308645美元，加权平均利率为5.48%[166] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排额外借款额度为731014美元，外国信贷安排额外借款额度为22853美元[166] 保理业务对经营活动现金影响情况 - 2025年3月31日止六个月，保理业务使经营活动现金增加约2457美元，2024年同期增加约1917美元[169] 各活动净现金流变化原因 - 2025财年上半年经营活动净现金流为112341美元，2024年同期为144118美元，减少主要归因于营运资金增加[173] - 2025财年上半年投资活动净现金流为4138美元，2024年同期为49641美元，减少主要由于业务剥离收入和物业、厂房及设备支出减少[174] - 2025财年上半年融资活动净现金流为17602美元，2024年同期为80588美元，变化主要归因于普通股回购和净债务借款减少，2025财年上半年回购79493美元普通股，2024年同期无回购[175] 不同时间段净收益及调整后净收益情况 - 2025年3月31日止三个月，美国公认会计原则下净收益为108949美元，调整后净收益为103390美元；六个月净收益为196040美元，调整后净收益为185956美元[179][180] 不同时间段所得税费用及调整后有效税率情况 - 2025年3月31日止三个月，美国公认会计原则下所得税费用为24014美元，调整后为22203美元，调整后有效税率为17.7%；六个月所得税费用为38777美元，调整后为35647美元，调整后有效税率为16.1%[180] 不同时间段净收益对比情况 - 2025年3月31日止三个月，净收益为108,949美元，2024年同期为97,556美元；2025年3月31日止六个月，净收益为196,040美元，2024年同期为187,600美元[184][186] 不同时间段EBIT情况 - 2025年3月31日止三个月，EBIT为143,831美元，2024年同期为130,861美元；2025年3月31日止六个月，EBIT为256,649美元，2024年同期为250,544美元[184] 不同时间段调整后EBIT情况 - 2025年3月31日止三个月，调整后EBIT为136,461美元，2024年同期为135,191美元；2025年3月31日止六个月，调整后EBIT为243,435美元，2024年同期为254,309美元[184] 不同时间段EBITDA情况 - 2025年3月31日止三个月，EBITDA为171,397美元，2024年同期为160,086美元；2025年3月31日止六个月，EBITDA为312,091美元，2024年同期为308,594美元[186] 不同时间段调整后EBITDA情况 - 2025年3月31日止三个月，调整后EBITDA为164,027美元，2024年同期为164,416美元；2025年3月31日止六个月，调整后EBITDA为298,877美元，2024年同期为312,359美元[186] 不同时间段经营活动净现金、物业支出及自由现金流情况 - 2025年3月31日止六个月，经营活动提供的净现金为112,341美元，2024年同期为144,118美元[189] - 2025年3月31日止六个月，物业、厂房及设备支出为51,990美元，2024年同期为56,301美元[189] - 2025年3月31日止六个月，自由现金流为60,351美元，2024年同期为87,817美元[189] EBIT和EBITDA评估说明 - 公司使用EBIT和EBITDA评估经营业绩，调整后EBIT和调整后EBITDA是对EBIT和EBITDA的进一步非美国公认会计原则调整[182][183] 市场风险情况 - 公司面临利率风险、外汇汇率风险以及原材料成本和通胀变化等市场风险，部分风险可通过合同关系缓解[194]