风险投资行业现状与问题 - 大型投资机构如软银和Tiger Global大量资金随意投入，不仅损害被投公司，还扭曲行业行为 [1][55] - 行业存在跟风心态，机构和合伙人为避免犯错而随大流，导致回报率下降与周期性波动 [7][56] - 零利率环境下大量资金流入不适合管理的人手中，加剧行业扭曲 [54][55] 投资策略与经验教训 - 早期成功是把双刃剑，既建立信誉也可能跳过重要学习阶段 [5] - 严守纪律可能错失机遇，如90年代后期因估值高错过互联网变革 [7] - 最大失误是放弃Snowflake的B轮融资，因融资规模突然翻倍而退出，错失巨大机会 [26][27][29] - 有些好企业不适合风险投资，如资金高度密集的网络运营和清洁技术项目 [33] 人工智能与新兴领域投资 - 人工智能是下一个超级周期，但需选择合适参与方式，避开资本高度密集项目 [8] - 当前大型机构在人工智能领域可能重蹈覆辙，进行不合理高价投资 [56] - 国防、气候等资金密集型领域吸引风投涌入，可能重复历史错误 [33] 早期投资方法论 - 模式识别是有用工具但不能被束缚，异常情况本身就是一种模式 [20] - 优秀B2B创始人多为行业专家且有内在动力，如Snowflake团队 [21] - 创造新品类困难且耗时，最佳平衡点是接近人们理解又足够不同 [21] - 需同时满足明确市场切入点和庞大潜在市场，否则放弃项目 [23] 基金管理与团队建设 - Accel成功关键在于培养下一代投资者，结合严格约束与充足空间 [16] - "失眠因素"体现早期投资的不确定性和个人责任感重要性 [17] - 小型精品机构可与大型机构共存，利用其力量而非被碾压 [10] 行业未来展望 - 科技在全球经济中重要性提升，抵消导致回报率下降的因素 [46] - 风险投资具有周期性，当前回报率受影响但长期将恢复正常 [46] - Wing目标成为B2B技术领域创始人的长期合作伙伴，培养新一代领导者 [57]

Snowflake (NYSE: SNOW ) beat consensus estimates for its revenues and earnings on Wednesday, which relates back to strong customer retention and success in growing its enterprise customer base. Snowflake’s shares immediately surged more than 13% after the SaaS enterprise submitted its earnings scorecardAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of SNOW either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I ...

公司业绩表现 - 公司第一季度财报表现强劲 股价年内上涨32% 自4月初以来上涨近57% [1] - 季度营收首次突破10亿美元 达到10 4亿美元 超出分析师预期的10 1亿美元 [6] - 产品收入同比增长26%至9 968亿美元 调整后每股收益从去年同期的0 14美元升至0 24美元 超出预期的0 21美元 [6] - 净收入留存率达124% 表明现有客户业务持续扩张 [7] - 新增451家净新客户 同比增长19% [8] 业务发展 - 公司是云数据仓库和分析平台 提供跨云数据存储和实时共享解决方案 [2] - Cortex AI平台整合AI工具 每周有5 200个账户使用其AI和机器学习功能 [5] - 通过收购Datavolo提升了与Google Drive等平台的连接能力 [5] - 两个大客户在本季度签署了超1亿美元合同 [7] AI战略 - 市场曾担忧AI会减少对结构化数据的需求 但公司已成功将AI应用于非结构化数据领域 [4] - AI解决方案成为推动收入增长的关键因素 包括Cortex AI等新产品 [10] - 公司需要持续证明AI对业务的促进作用而非威胁 [14] 财务指引 - 上调全年产品收入预期至43 25亿美元 较此前42 8亿美元有所提升 同比增长25% [9] - 预计第二季度产品收入在10 35亿至10 45亿美元之间 同比增长约25% [9] - 全年和Q2的运营利润率目标均为8% [9] 估值分析 - 当前股价较2021年高点仍低约50% 当时市盈率达100倍以上 [11] - 基于分析师预测 当前前瞻市盈率超过12倍 对于毛利率高且收入增长25-30%的SaaS公司属于合理区间 [13]

In this video, I will go over Snowflake's (SNOW 13.36%) recent earnings report. Watch the short video to learn more, consider subscribing, and click the special offer link below.*Stock prices used were from the trading day of May 21, 2025. The video was published on May 22, 2025. ...

财务表现 - 季度营收达10亿美元 同比增长26% 产品收入占比近全部收入且同增26% 超出管理层预期的21%-22%增长率 [5] - 营业费用11.4亿美元同比增长26% 收入成本3.49亿美元同比增长28% 总成本较营收高出4.47亿美元 [6] - 净亏损达4.3亿美元 显著高于去年同期3.17亿美元 亏损占销售额比例从38.2%恶化至41.2% [6] 战略投入 - 公司自2024年初CEO更迭后启动激进支出计划 重点投资人工智能领域以把握市场机遇 [7] - 首席财务官明确表示预算包含对AI计划的大量投资 旨在通过短期亏损换取长期收入增长 [8][9] - 新管理层致力于强化AI功能布局 愿意承受更高亏损以换取最终规模经济效益 [9] 估值压力 - 当前市值约600亿美元 对应市销率超过15倍 估值已提前反映未来盈利预期 [10][11] - 投资者需高度信任当前大额投入的未来回报 并具备极高风险承受能力 [11] - 亏损持续扩大使高估值难以合理化 存在更合理定价的投资替代选择 [12]

投资策略 - 专注于识别具有最佳风险回报潜力的成长型投资机会 [2] - 结合价格行为分析和基本面投资方法 [2] - 避免过度炒作和高估股票 专注于具有显著复苏潜力的低估股票 [2] 投资风格 - 采用机会主义投资方法 通过强劲的价格行为支持来产生超越标普500的阿尔法收益 [1] - 专注于18至24个月的投资周期 适合具有强劲增长潜力和逆向投资机会的股票 [3] 投资组合 - 管理投资团体Ultimate Growth Investing 专注于识别跨行业的高潜力机会 [3] - 投资组合侧重于基本面稳健 买入势头强劲且估值极具吸引力的成长股和反转股 [3] 市场认可 - 被TipRanks评为顶级分析师 [1] - 被Seeking Alpha评为科技 软件 互联网以及成长和GARP领域的"值得关注顶级分析师" [1]

财务表现 - 公司2026财年第一季度非GAAP每股收益为24美分 超出Zacks一致预期9.09% 去年同期为14美分 [1] - 营收10.4亿美元 超预期3.74% 同比增长25.7% 美洲/EMEA/APJ地区收入占比分别为78%/16%/6% [1] - 产品收入9.968亿美元 占总收入95.7% 同比增长26.2% 专业服务及其他收入4530万美元 占比4.3% 同比增长15.7% [3] - 运营收入9170万美元 显著高于去年同期的3620万美元 [7] 股价表现 - 盘前交易股价上涨10.88% 年内回报率达16% 同期计算机与科技板块下跌2% [2] 客户指标 - 客户总数达11,578家 同比增长18.8% 净新增451家客户 同比增加19% [4] - 年产品收入超百万美元客户606家 同比增长27% 福布斯全球2000强客户754家 同比增长4% [4] - 现有客户净收入留存率124% 较上季度126%略有下降 [3] 运营效率 - 非GAAP毛利率72.4% 同比收缩90个基点 产品毛利率持续改善 [6] - 研发费用占比22.9% 同比下降160个基点 行政管理费用占比6.1% 降80个基点 [6] - 销售与营销费用占比34.3% 同比大幅下降340个基点 总运营费用占比63.4% 去年同期为69.1% [7] 人工智能进展 - 超过5,200个账户每周使用AI/ML服务 人工智能产品线显著扩展 [5] 现金流与负债 - 现金及短期投资39.1亿美元 较上季度46.3亿美元减少 [9] - 剩余履约义务67亿美元 同比增长34% 预计50%将在未来12个月内确认为收入 [9] - 调整后自由现金流20.6亿美元 低于上季度的42.3亿美元 [9] 业绩指引 - 预计第二季度产品收入10.3-10.4亿美元 同比增长25% 运营利润率目标为8% [10] 同业比较 - Broadcom年内股价回报25.8% 将于6月5日公布2025财年Q2业绩 [11] - PagerDuty年内股价下跌6.7% 计划5月29日发布2026财年Q1财报 [11] - GitLab年内股价下跌7.4% 定于6月10日公布2026财年Q1业绩 [12]

Snowflake Inc. signage on the floor of the New York Stock Exchange in New York, US, on Jan. 2, 2025.Snowflake shares jumped 12% on Thursday, climbing to their highest level since early last year after the data analytics company reported better-than-expected quarterly results.Revenue in the fiscal first quarter of 2026 jumped 26% to $1.04 billion from $828.7 million a year earlier, and topped the $1.01 billion average LSEG estimate. It's the first time the company, which went public in 2020, has recorded mor ...

Snowflake TodaySNOWSnowflake$199.26 +20.14 (+11.24%) 52-Week Range$107.13▼$201.10Price Target$213.00Add to WatchlistSnowflake’s NYSE: SNOW FQ1 2025 results and guidance update have laid to rest concerns raised by the sudden CEO change last year. The results reveal a game-changing shift, affirming the outlook for sustained 20%+ top-line growth over the long term, growth that will be coupled with widening margins. The takeaway for investors is that the news and market reaction lifted the stock price by 10% w ...

核心观点 - Snowflake股票当前估值接近自由现金流(FCF)的80倍 显得非常昂贵 [1][7] - 公司一季度营收和盈利均超市场预期 股价当日上涨8 9% [1] - 尽管GAAP准则下仍亏损 但自由现金流转为正值达1 834亿美元 [4] 财务表现 - 一季度营收10 4亿美元 超出分析师预期的10 1亿美元 同比增长26% [1][3] - 非GAAP每股收益0 26美元 高于预期的0 21美元 [1] - GAAP准则下每股亏损1 29美元 较去年同期扩大 [4] - 净收入留存率高达124% 显示客户黏性强且持续扩张 [3] 运营指标 - 未履行合同义务(backlog)同比增长34% 预示未来收入增长潜力 [3] - 自由现金流同比下滑46% 从去年同期的3 39亿美元降至1 834亿美元 [6] 市场反应 - 投资者对自由现金流转正表示乐观 但同比大幅下降引发估值担忧 [5][6] - 当前股价反映市场对AI数据平台的高预期 但盈利能力尚未匹配 [6][7]