公司财报电话会议 - 公司于2025年7月23日举行第二季度财报电话会议 参会者包括公司高管及多位分析师 [1] - 会议内容包含前瞻性声明 涉及贷款、存款、资本、净利息收入等业务指标 [2] - 公司采用非GAAP财务指标 相关数据可在官网发布的新闻稿中查询 [3] 公司管理层 - 董事长兼CEO Tim Laney主持电话会议并发表开场致辞 [4] - 其他参会高管包括总裁Aldis Birkans和CFO Nicole Van Denabeele [1] 分析师参与情况 - 来自Hovde Group、D A Davidson和Stephens Inc的三位分析师参与问答环节 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为3400万美元，摊薄后每股收益0.88美元，平均有形资产回报率1.5%，平均有形普通股权益回报率14.2% [6] - 完全应税等效预拨备净收入较去年第二季度增长19.9%，净利息收益率扩大2个基点至3.95% [7][8] - 完全应税等效净利息收入增加70万美元至8.893亿美元，较去年第二季度增长4.7% [9] - 存款平均余额季度内减少5880万美元，存款成本总计2.05%，总资金成本2.09% [10] - 非利息收入第二季度总计1710万美元，较第一季度高11%，较去年第二季度高22% [11] - 非利息支出总计6290万美元，较第一季度增加90万美元 [11] - 本季度末有形普通股权益比率为10.5%，一级杠杆比率为11.2%，一级普通股权益比率为14.2%，年初至今有形账面价值年化增长10.7%至每股26.64美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务第二季度产生3.23亿美元贷款资金，贷款余额因还款增加和战略组合调整而下降，预计下半年年化实现中个位数贷款增长 [5][8] - 新贷款发放加权平均收益率为7.4% [9] - 非执行贷款季度内降至3330万美元，非执行贷款比率为总贷款的0.45%，年化净冲销率为0.05%，拨备与总贷款比率保持在1.2% [10] - 手续费收入本季度环比和同比均有增长，预计下半年与SBA销售收益及衍生品手续费相关的手续费收入会增加 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于减少特定高风险行业的贷款敞口，以实现更负责任的利润 [5] - 采取行动将核心银行年化人事费用运行率降低10% [5] - 成功在苹果应用商店推出Unify的第一版，预计7月30日在安卓系统上线，用户反馈积极 [5] - 公司认为TUnify将成为一家信息公司，以会员费为基础开展业务，旨在为中小企业提供一站式服务 [40][41] - 公司在贷款业务上不盲目追求增长，注重信用质量和全关系银行业务，保持贷款和存款定价纪律 [15] - 公司在并购方面，以文化和战略为出发点，考虑处于强劲增长市场的机构，有较强的盈利增值预期和快速收回有形账面价值稀释的能力 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境存在不确定性，但公司贷款业务在第二季度有所回升，贷款管道建设良好，对下半年增长持乐观态度 [14] - 公司认为降低高风险行业贷款敞口的行动将在未来带来更负责任的利润 [5] - 公司预计下半年净利息收益率将保持在3.9%左右，非利息收入在3400 - 3600万美元之间，非利息支出在1.26 - 1.28亿美元之间 [9][11][12] 其他重要信息 - 公司在第二季度执行了费用削减计划，通过消除岗位、简化流程和实施自动化降低成本，相关重组费用约30万美元 [12][57][58] - 公司认为TUnify的推出将有助于提升银行的安全性和客户体验，未来将与私人信贷和其他银行合作，提供信贷替代方案 [37][40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 高风险的运输和商业房地产贷款清理情况，以及资产规模10亿美元对增长的影响 - 公司目前没有为维持资产规模在10亿美元以下而进行管理，该费用已嵌入运营成本多年。目前已对大部分需要处理的高风险关系和贷款采取行动，下半年贷款管道强劲，预计实现中个位数增长 [23][24][26] 问题2: 净利息收益率达到4%需要什么条件 - 活期存款账户（DDA）增长将推动净利息收益率上升，因为引入零成本存款并以7.4%的利率贷出将显著增加利润率 [29] 问题3: TUnify的推出情况、市场反馈、合作伙伴关系及带来的好处 - TUnify的推出类似于餐厅的软开业，安全和欺诈检测系统运行良好，用户反馈积极。未来将推出广告宣传，该平台最初提供存款套件产品，未来将构建完整生态系统，与私人信贷和其他银行合作提供信贷替代方案，最终将以会员费为基础开展业务 [37][38][41] 问题4: TUnify主要是通过手续费收入还是资产负债表业务 - TUnify不是以资产负债表业务为主，在信贷方面可能作为合作伙伴参与贷款发起，收取费用；在存款方面，将利用Camber进行存款管理并收取费用 [42][43] 问题5: 并购环境中公司的对话节奏以及对合作伙伴的要求 - 公司以文化和战略为出发点，考虑处于强劲增长市场的机构，有较强的盈利增值预期和快速收回有形账面价值稀释的能力，目前暂不做具体评论 [47][48] 问题6: 本季度存款下降是否与贷款组合去风险有关，下半年核心资金是否会增加 - 存款下降与贷款组合去风险有关，因为公司在调整信贷敞口时会转移整个客户关系。下半年公司将通过关系机会获取市场份额，预计存款也将增长 [52][53][54] 问题7: 第二季度费用削减的具体情况 - 费用削减是全银行范围的努力，通过消除岗位、简化流程和实施自动化降低成本，重点关注员工数量的减少，相关重组费用约30万美元 [57][58][67] 问题8: 下半年1.26 - 1.28亿美元的费用指导是否包含TUnify的1600 - 1700万美元 - 该费用指导包含TUnify的费用 [63] 问题9: 费用削减是否涉及合同等方面 - 费用削减主要是通过减少员工数量实现的，公司利用自然退休和人员流失等机会降低成本 [65] 问题10: 贷款业务本季度主要是降低风险，过去提到的竞争对手激进定价情况目前如何 - 公司目前贷款条款的命中率低于历史水平，但不会在信用风险结构或定价上进行重新谈判 [71][72]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益0.88美元，有形普通股平均股本回报率14.2%，平均有形资产回报率1.5% [4][6] - 完全应税等效净利息收入季度内增加70万美元至8.893亿美元，同比增长4.7%，净利息收益率扩大至3.95% [7][8] - 平均存款余额季度内下降5880万美元，存款成本率2.05%，总资金成本率2.09% [10] - 非利息收入第二季度总计1710万美元，较第一季度高11%，较去年同期高22% [11] - 非利息支出总计6290万美元，排除第一季度工资税抵免影响，环比下降100万美元 [11][12] - 有形账面价值年化增长10.7%至每股26.64美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第二季度贷款发放额3.23亿美元，较第一季度增长26%，新贷款加权平均收益率7.4%；贷款余额下降，主要因特定高风险行业资产类别减少；非执行贷款降至3330万美元，非执行贷款比率45个基点；年化净冲销率为5个基点，拨备与总贷款比率保持在1.2% [5][7][8][10][14][15] - 2Unify业务：已在苹果应用商店成功推出Release one，预计7月30日在安卓系统上线；第二季度费用460万美元，预计下半年费用在1600 - 1700万美元 [5][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 贷款业务：继续减少特定高风险行业贷款敞口，如卡车运输、农业和商业房地产行业；预计下半年贷款实现中个位数增长 [5][7][16] - 2Unify业务：目标是构建一个完整的生态系统，为中小企业提供一站式服务；将与私人信贷和其他银行合作提供信贷选择，与商户支付公司合作降低商户交易费率；最终将成为基于会员费的业务 [38][39][40] - 行业竞争：贷款业务方面，公司保持定价纪律，不追逐交易，目前报价成交率低于历史水平 [15][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：经济环境存在不确定性，部分客户仍较为谨慎 [14] - 未来前景：对下半年贷款业务增长持乐观态度，贷款管道建设良好；预计完全应税等效净利息收益率下半年保持在3.9%左右；预计非利息收入下半年在3400 - 3600万美元，非利息支出在1.26 - 1.28亿美元 [7][9][11][12][14] 其他重要信息 - 公司在第二季度采取费用削减计划，预计将年度核心银行人事费用率降低10%，通过消除岗位、精简流程和实施自动化等措施实现 [5][12] - 公司维持了较强的流动性水平，继续积累超额资本，季度末有形普通股权益比率10.5%，一级杠杆比率11.2%，一级普通股权益比率14.2% [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 高风险行业贷款清理情况以及100亿美元资产门槛是否影响增长 - 公司已对大部分认为需要处理的关系和贷款采取行动，下半年贷款增长问题将得到解决；目前没有为保持在100亿美元门槛以下而进行管理，相关监管费用已包含在运营成本中 [22][23] 问题2: 净利息收益率如何突破4% - 存款组合将推动净利息收益率，增加零成本存款并以7.4%的利率贷出，将对收益率有积极影响 [28][29] 问题3: 2Unify的推出情况、市场反馈、合作情况及盈利模式 - 推出情况类似餐厅软开业，安全和欺诈检测系统运行良好，用户界面反馈积极；将与私人信贷、其他银行和商户支付公司合作；盈利模式主要基于会员费，而非大规模资产负债表业务 [35][37][39][40][41][42] 问题4: 存款下降是否与贷款去风险有关，下半年存款是否会增长 - 存款和贷款在资产负债表两侧往往同步变动，公司未购买高成本存款；下半年有机会通过关系拓展增加存款 [51][53][54] 问题5: 第二季度费用削减的具体情况 - 这是一项全银行范围的努力，通过消除岗位、精简流程和实施自动化实现，重点关注降低补偿成本 [56][57] 问题6: 下半年费用指引是否包含2Unify费用，费用削减是否涉及合同，贷款业务竞争环境 - 下半年费用指引包含2Unify费用；费用削减主要是人员数量的硬削减，相关费用约30万美元；目前贷款报价成交率低于历史水平，公司不会在信用风险结构或定价上进行重新谈判 [63][66][67][71][72]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为3402.2万美元，较上一季度增加980万美元，增幅40.4%，摊薄后每股收益为0.88美元[1][4] - 2025年前六个月净利润为5825.3万美元，较去年同期增加70万美元，摊薄后每股收益为1.51美元[1][15] - 2025年第二季度完全应税等效拨备前净收入为4350万美元，较上一季度增加150万美元，年化增幅14.3%，较去年同期增加720万美元，增幅19.9%[3][4] - 2025年第二季度非利息收入增加170万美元，增幅11.0%，达到1710万美元[10] - 2025年第二季度总利息和股息收入为13.122亿美元，2025年第一季度为12.9963亿美元，2024年第二季度为13.2447亿美元[30] - 2025年第二季度总利息支出为4.3811亿美元，2025年第一季度为4.3272亿美元，2024年第二季度为4.8873亿美元[30] - 2025年第二季度净利息收入为8.7409亿美元，2025年第一季度为8.6691亿美元，2024年第二季度为8.3574亿美元[30] - 2025年第二季度净收入为3.4022亿美元，2025年第一季度为2.4231亿美元，2024年第二季度为2.6135亿美元[30] - 2025年上半年净收入为5.8253亿美元，2024年上半年为5.7526亿美元[30] - 2025年第二季度基本每股收益为0.89美元，2025年第一季度为0.63美元，2024年第二季度为0.68美元[30] - 2025年上半年基本每股收益为1.52美元，2024年上半年为1.51美元[30] - 2025年第二季度摊薄每股收益为0.88美元，2025年第一季度为0.63美元，2024年第二季度为0.68美元[30] - 2025年第二季度普通股股息为0.30美元，2025年第一季度为0.29美元，2024年第二季度为0.28美元[30] - 截至2025年6月30日的三个月，净利润为34,022千美元，而2025年3月31日为24,231千美元[50] - 截至2025年6月30日的六个月，净利润为58,253千美元，而2024年同期为57,526千美元[50] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度无信贷损失拨备费用，上一季度为1020万美元，年化净坏账率为0.05%，上一季度为0.80%[8] - 2025年第二季度平均总存款减少5880万美元至82亿美元，平均交易存款减少8530万美元至71亿美元，存贷比为90.5%[9] - 2025年第二季度非利息支出为6290万美元，排除首季工资税抵免影响后，非利息支出减少100万美元，完全应税等效效率比提高42个基点至57.3%[11] - 截至2025年6月30日的三个月，非利息收入为17,066千美元，非利息支出为62,931千美元[52] - 截至2025年6月30日的三个月，效率比率为60.24%，排除其他无形资产摊销的效率比率为57.32%[52] 各条业务线表现 - 2025年6月30日贷款总额为75亿美元，季度新增贷款资金为3.227亿美元，其中商业贷款资金为2.196亿美元，新贷款加权平均利率为7.4%[7] - 2025年第二季度贷款资金总额为3.23亿美元，高于第一季度的2.56亿美元[34] - 2025年6月30日，商业和工业贷款余额为18.30亿美元，较3月31日下降2.2%，较2024年6月30日下降4.0%[33] - 2025年6月30日，市政和非营利贷款余额为11.25亿美元，较3月31日增长0.8%，较2024年6月30日增长5.8%[33] - 2025年6月30日，所有者占用商业房地产贷款余额为10.52亿美元，较3月31日增长2.5%，较2024年6月30日增长14.2%[33] - 2025年6月30日，食品和农业综合企业贷款余额为2.13亿美元，较3月31日下降15.1%，较2024年6月30日下降14.1%[33] - 2025年6月30日，非所有者占用商业房地产贷款余额为11.19亿美元，较3月31日下降1.5%，较2024年6月30日增长0.2%[33] - 2025年6月30日，住宅房地产贷款余额为9.15亿美元，较3月31日基本持平，较2024年6月30日下降0.9%[33] - 2025年6月30日，消费者贷款余额为0.12亿美元，较3月31日增长0.8%，较2024年6月30日下降16.2%[33] 其他财务数据 - 2025年6月30日一级杠杆率为11.18%，一级普通股权益资本比率为14.17%，股东权益增加2320万美元至14亿美元[13] - 2025年6月30日普通股账面价值每股增加0.65美元至35.55美元，有形普通股账面价值每股增加0.70美元至26.64美元[14] - 截至2025年6月30日，公司总资产为99.99亿美元，较2025年3月31日的100.99亿美元下降1.0%[32] - 截至2025年6月30日，总贷款为74.87亿美元，较2025年3月31日的76.46亿美元下降2.1%，较2024年6月30日的77.22亿美元下降3.0%[33] - 截至2025年6月30日的三个月，总生息资产FTE平均余额为9076494000美元，利息为133132000美元，利率为5.88%[35] - 截至2025年6月30日的六个月，总生息资产FTE平均余额为9108023000美元，利息为265005000美元，利率为5.87%[37] - 截至2025年6月30日的三个月，净利息收入FTE为89321000美元，息差FTE为3.06%，净息差FTE为3.95%[35] - 截至2025年6月30日的六个月，净利息收入FTE为177922000美元，息差FTE为3.06%，净息差FTE为3.94%[37] - 截至2025年6月30日的三个月，平均交易存款为7139018000美元，平均总存款为8201499000美元[35] - 截至2025年6月30日的六个月，平均交易存款为7181449000美元，平均总存款为8230754000美元[37] - 截至2025年6月30日的三个月，平均生息资产与平均计息负债的比率为145.50%[35] - 截至2025年6月30日的六个月，平均生息资产与平均计息负债的比率为145.58%[37] - 截至2025年6月30日的三个月，总负债和股东权益为9873135000美元[35] - 截至2025年6月30日的六个月，总负债和股东权益为9894461000美元[37] - 截至2025年6月30日，公司期末信贷损失拨备（ACL）为88,893千美元，占期末总贷款的1.19%[40] - 截至2025年6月30日，公司总贷款为7,486,918千美元，平均总贷款为7,530,783千美元[40] - 截至2025年6月30日，公司非执行贷款为33,336千美元，占总贷款的0.45%[42][44] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为1,352,496千美元，有形普通股权益为1,013,383千美元[49] - 截至2025年6月30日，公司有形普通股权益与有形资产比率为10.49%，有形普通股账面价值为每股26.64美元[49] - 截至2025年6月30日的三个月，利息收入为131,220千美元，净利息收入为87,409千美元[51] - 截至2025年6月30日的三个月，盈利资产收益率为5.80%，盈利资产FTE收益率为5.88%[51] - 截至2025年6月30日的三个月，净利息收益率为3.86%，净利息收益率FTE为3.95%[51] - 截至2025年6月30日的三个月，拨备前净收入为41,544千美元，拨备前净收入FTE为43,456千美元[52] - 截至2025年6月30日的六个月，平均资产回报率为1.19%，平均权益回报率为8.80%[50] - 2025年第二季度，公司年化净冲销与平均总贷款比率为0.05%[40] - 2025年第二季度，公司90天以上逾期仍计利息和非应计贷款占总贷款的0.54%[41] - 2025年第二季度，公司平均资产回报率为1.38%，平均有形资产回报率为1.49%[44] - 截至2025年6月30日，公司贷存比为90.54%[44] - 截至2025年6月30日的三个月，平均有形资产回报率为1.49%，平均有形普通股权益回报率为14.18%[50]

文章核心观点 公司2025年第二季度业绩表现良好，净利润、每股收益等指标有所增长，净利息收入和净息差扩大，资产质量总体稳定，资本充足，且推出创新金融生态系统2UniFi，为业务增长提供了机会 [1][3][4] 各部分总结 财务指标表现 - 2025年第二季度净利润3402.2万美元，较上季度增加980万美元或40.4%，摊薄后每股收益0.88美元 [1][4] - 2025年上半年净利润5825.3万美元，较去年同期增加70万美元 [1] - 2025年第二季度平均有形普通股权益回报率达14.18%，高于上季度的10.64%和去年同期的12.44% [1] 净利息收入与净息差 - 完全应税等效净利息收入二季度增至8930万美元，因多一天业务；上半年增至1.779亿美元 [4][5][15] - 完全应税等效净息差二季度扩大至3.95%，上半年扩大至3.94% [3][5][15] 贷款业务 - 截至2025年6月30日，贷款总额75亿美元，较之前有所下降；二季度新增贷款资金3.227亿美元，商业贷款占2.196亿美元 [6] - 2025年第二季度新增贷款加权平均利率7.4%，贷款组合加权平均收益率6.5% [6] 资产质量与信贷损失准备 - 二季度未计提信贷损失准备，年化净撇账率降至0.05% [7] - 截至2025年6月30日，不良贷款占比0.45%，与上季度持平；不良资产占比降至0.45%；信贷损失准备金占贷款比例升至1.19% [7] 存款业务 - 2025年二季度平均总存款降至82亿美元，平均交易存款降至71亿美元 [8] - 截至2025年6月30日，贷存比90.5%，交易存款占总存款比例87.0% [8] 非利息收入与支出 - 二季度非利息收入增至1710万美元，主要因合伙投资、银行卡手续费等收入增加 [9] - 二季度非利息支出6290万美元，剔除一季度工资税抵免影响后减少100万美元；完全应税等效效率比率改善至57.3% [10] 所得税与资本状况 - 二季度所得税费用750万美元，因税前收入增加；有效税率18.1% [11] - 截至2025年6月30日，一级杠杆比率11.18%，一级普通股核心资本比率14.17%；股东权益增至14亿美元 [12] 其他信息 - 公司首席执行官对业绩表示满意，推出创新金融生态系统2UniFi [3] - 管理层将于2025年7月23日上午11点召开电话会议回顾业绩 [20]

文章核心观点 - 国家银行控股公司宣布与Nav建立战略合作伙伴关系支持2UniFi，同时对Nav进行500万美元战略投资，各方将利用自身优势为美国中小企业提供金融解决方案 [1][3] 合作内容 - 2UniFi将集成到Nav的中小企业存款和贷款解决方案市场中，Nav超100万用户，是领先的中小企业信用和金融健康平台，提供工具和融资选择 [1] - 2UniFi将把Nav的金融健康和信用洞察集成到自身服务中，双方共享支持美国中小企业成功的愿景，将利用独特能力推出强大解决方案 [2] 投资情况 - 国家银行控股公司对Nav进行500万美元战略投资，公司董事长兼首席执行官Tim Laney将担任Nav董事会观察员 [3] 各方表态 - Tim Laney表示合作将推动2UniFi增长，整合Nav的商业信用洞察能帮助创业者发展业务，认可Levi团队在金融科技领域的经验 [2][3] - Nav首席执行官Levi King称合作能为客户提供差异化服务，让更多中小企业主获得所需资源 [3] 国家银行控股公司介绍 - 是一家银行控股公司，通过银行子公司运营超85个银行中心，服务个人消费者、企业、政府和非营利实体，业务覆盖多个地区，有综合住宅抵押贷款银行集团和信托业务 [4] Nav介绍 - 是领先的中小企业信用和金融健康平台，其独特平台展示现金流和信用洞察及融资建议，是中小企业主唯一能在申请前建立和管理商业信用并查看符合融资条件的地方，已从多家投资者处筹集超1亿美元资金 [6]

文章核心观点 - 国民银行控股公司预计于2025年7月22日收盘后公布第二季度财务结果，并于7月23日上午11点召开财报电话会议 [1] 公司情况 - 公司是一家银行控股公司，旨在打造领先社区银行，提供优质客户服务并致力于为利益相关者带来成果 [2] - 公司通过银行子公司NBH银行和杰克逊霍尔信托银行运营超85个银行中心，服务个人消费者、大中小型企业以及政府和非营利实体 [2] - 银行中心位于科罗拉多州、大堪萨斯城地区、犹他州、怀俄明州、得克萨斯州、新墨西哥州和爱达荷州等核心区域 [2] - 综合住宅抵押贷款银行集团主要服务于核心区域，信托业务在杰克逊霍尔信托银行特许下于核心区域开展 [2] - NBH银行通过单一州特许经营，在不同地区有不同品牌名称作为分行运营 [2] 联系方式 - 分析师/机构投资者联系Emily Gooden、Nicole Van Denabeele，电话分别为720 - 554 - 6640、720 - 529 - 3370，邮箱为ir@nationalbankholdings.com [4] - 媒体联系Jody Soper，电话303 - 784 - 5925，邮箱Jody.Soper@nbhbank.com [4] 其他信息 - 更多信息可访问cobnks.com、bankmw.com、hillcrestbank.com、bankofjacksonhole.com或nbhbank.com，也可在领英上联系公司品牌 [3] - 电话会议录音将在结束约四小时后在公司网站投资者关系板块提供 [1]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为100.99亿美元，较2024年12月31日的98.08亿美元增长2.97%[17] - 截至2025年3月31日，公司总负债为87.7亿美元，较2024年12月31日的85.03亿美元增长3.14%[17] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为13.29亿美元，较2024年12月31日的13.05亿美元增长1.86%[17] 公司收入与收益关键指标变化 - 2025年第一季度，公司净利息收入为7649.1万美元，较2024年同期的8403万美元下降9%[19] - 2025年第一季度，公司非利息收入为1537.6万美元，较2024年同期的1769.4万美元下降13.1%[19] - 2025年第一季度，公司净收入为2423.1万美元，较2024年同期的3139.1万美元下降22.8%[19] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为0.63美元，较2024年同期的0.82美元下降23.2%[19] - 2025年第一季度，公司综合收入为3422.4万美元，较2024年同期的2758.3万美元增长24.1%[21] - 2025年第一季度净收入为2.4231亿美元，2024年同期为3.1391亿美元[26] - 2025年第一季度，符合FASB ASC Topic 606的非利息收入为1.0822亿美元，2024年同期为1.1008亿美元[99] - 2025年第一季度，服务收费及其他账户相关费用为523.2万美元，2024年同期为528.3万美元[99] - 2025年第一季度，银行卡费用为419.4万美元，2024年同期为457.8万美元[99] - 2025年和2024年第一季度，公司净收入分别为24,231美元和31,391美元，基本每股收益分别为0.63美元和0.82美元，摊薄每股收益分别为0.63美元和0.82美元[115] 公司现金流量关键指标变化 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为3.9625亿美元，2024年同期为2.9957亿美元[26] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为12.7484亿美元，2024年同期提供净现金9.3619亿美元[26] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为20.6309亿美元，2024年同期使用净现金2.2971亿美元[26] - 2025年3月31日现金及现金等价物期末余额为2.46298亿美元，2024年同期为2.92931亿美元[26] 公司证券投资关键指标变化 - 2025年3月31日投资证券总计13亿美元，其中可供出售证券6亿美元，持有至到期证券7亿美元；2024年12月31日总计10亿美元，可供出售和持有至到期证券各5亿美元[35] - 2025年第一季度可供出售证券购买额为1.422亿美元，2024年同期为1.066亿美元[36] - 2025年第一季度可供出售证券到期和偿还额为4840万美元，2024年同期为4570万美元[36] - 2025年3月31日可供出售证券公允价值4.17641亿美元，未实现损失7992.3万美元；2024年12月31日公允价值4.65819亿美元，未实现损失9088.5万美元[38] - 2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售投资证券作为抵押品的公允价值分别为2.454亿美元和2.386亿美元[39] - 2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售投资证券的应计利息收入分别为160万美元和130万美元[42] - 2025年3月31日持有至到期投资证券摊销成本7.06912亿美元，未实现收益1596万美元，未实现损失7170.3万美元，公允价值6.36805亿美元；2024年12月31日摊销成本5.33108亿美元，未实现收益51万美元，未实现损失8177.3万美元，公允价值4.51386亿美元[43] - 2025年第一季度持有至到期证券购买额为1.906亿美元，2024年同期无购买；2025年和2024年第一季度持有至到期证券到期和偿还额分别为1700万美元和1440万美元[43] - 2025年3月31日持有至到期投资组合中有140只证券处于未实现损失状态，2024年12月31日为160只[44] - 2025年3月31日和2024年12月31日，持有至到期投资证券作为抵押品的账面价值分别为5.398亿美元和5.005亿美元[45] - 2025年3月31日持有至到期投资证券中，美国国债AA+评级摊销成本4.9715亿美元，2024年12月31日为4.9639亿美元[45] - 2025年3月31日持有至到期投资证券中，政府机构或企业担保的住宅抵押过手证券AA+评级摊销成本2.62594亿美元，2024年12月31日为2.71105亿美元[45] - 截至2025年3月31日，美国国债摊销成本为49,715美元，公允价值为49,431美元，加权平均收益率为3.14%[47] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，持有至到期投资证券的累计利息收入分别为200万美元和90万美元[47] - 2025年第一季度，非市场证券购买总额为1590万美元，赎回和销售所得总额为1570万美元；2024年同期分别为1030万美元和2710万美元[48] - 2025年第一季度和2024年同期，公司分别购买了0和40万美元的可转换优先股[50] 公司权益法投资关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，权益法投资分别为2620万美元和2620万美元，无公允价值的权益法投资均为180万美元[51] - 2025年第一季度和2024年同期，权益法投资购买额分别为50万美元和60万美元，净未实现损失分别为30万美元和10万美元[51] 公司贷款业务关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，贷款账面价值分别扣除了2750万美元和3010万美元的折扣、费用、成本和公允价值调整[53] - 截至2025年3月31日，商业贷款占总贷款的60.2%，金额为4,603,771美元；截至2024年12月31日，占比相同，金额为4,670,430美元[54] - 截至2025年3月31日，逾期和非应计贷款总额为52,635美元；截至2024年12月31日，为74,098美元[54][55] - 2025年和2024年第一季度，公司均未从非应计贷款中确认利息收入[55] - 截至2025年3月31日的三个月和2024年12月31日的年度，公司所有贷款按内部风险评级系统和发放年份划分的摊余成本基础和当期总冲销情况已列出[58] - 2025年3月31日，商业和工业贷款中“通过”级别的摊余成本基础为17.54183亿美元[58] - 2025年3月31日，市政和非营利组织贷款“通过”级别的摊余成本基础为11.16995亿美元[58] - 2025年3月31日，业主自用商业房地产贷款“通过”级别的摊余成本基础为11.26936亿美元[58] - 2025年3月31日，食品和农业综合企业贷款“通过”级别的摊余成本基础为2.73448亿美元[58] - 2025年3月31日，非业主自用商业房地产贷款“通过”级别的摊余成本基础为10.67252亿美元[58] - 2025年3月31日，住宅房地产高级留置权贷款“通过”级别的摊余成本基础为11.40935亿美元[58] - 2025年3月31日，住宅房地产初级留置权贷款“通过”级别的摊余成本基础为85440万美元[58] - 2025年3月31日，消费者贷款“通过”级别的摊余成本基础为1.2985亿美元[59] - 截至2025年3月31日的三个月，所有贷款的总冲销为1525.1万美元[59] - 截至2024年12月31日，总贷款为77.51143亿美元，总贷款的坏账冲销为1.0778亿美元[61] - 截至2024年12月31日，商业及工业贷款中，通过评级的贷款金额为17.91103亿美元，特别提及的为1.06837亿美元，次级的为0.92621亿美元，可疑的为0.05264亿美元[60] - 截至2024年12月31日，市政和非营利组织贷款中，通过评级的贷款金额为11.05052亿美元，特别提及的为0.0209亿美元[60] - 截至2024年12月31日，业主自用商业房地产贷款中，通过评级的贷款金额为11.78588亿美元，特别提及的为0.52386亿美元，次级的为0.32692亿美元，可疑的为0.000478亿美元[60] - 截至2024年12月31日，食品和农业综合企业贷款中，通过评级的贷款金额为2.95585亿美元，特别提及的为0.07147亿美元，次级的为0.000587亿美元[60] - 截至2024年12月31日，非业主自用商业房地产贷款中，建筑贷款通过评级的为2.50335亿美元，收购/开发贷款通过评级的为0.81496亿美元，多户住宅贷款通过评级的为3.04711亿美元[60] - 截至2025年3月31日，摊余成本基础超过25万美元的抵押依赖型贷款中，商业贷款为1.9711亿美元，住宅房地产贷款为0.3856亿美元，总计2.3567亿美元[63] - 截至2024年12月31日，摊余成本基础超过25万美元的抵押依赖型贷款中，商业贷款为1.3134亿美元，商业房地产非业主自用贷款为0.5971亿美元，住宅房地产贷款为0.5297亿美元，总计2.4402亿美元[63] - 公司对不再与组合贷款共享风险特征的贷款进行单独评估，包括非应计状态贷款、破产贷款和修改后的贷款[62] - 当借款人出现财务困难且还款主要通过抵押品运营或出售实现时，贷款被视为抵押依赖型贷款，公司对摊余成本基础25万美元以上的抵押依赖型贷款进行单独评估[63] - 截至2025年3月31日三个月，商业和工业贷款支付延迟摊余成本为3526美元，占比0.2%；业主自用商业房地产为2195美元，占比0.2%；总商业贷款为5721美元，占比0.1%[65] - 截至2024年3月31日三个月，商业和工业贷款支付延迟摊余成本为8561美元，占比0.4%；市政和非营利组织为1664美元，占比0.1%；总商业贷款为10225美元，占比0.2%[65] - 2025年3月31日，修改后贷款中商业和工业贷款当前金额为5014美元，30 - 89天逾期为7454美元，非应计为1602美元；2024年3月31日，当前为3129美元，非应计为5354美元[66] - 2025年3月31日止三个月，有一笔摊余成本总计160万美元的TDM在过去12个月内修改后违约；2024年同期，有四笔摊余成本总计1880万美元的TDM违约[66] - 2025年3月31日止三个月，商业和工业贷款支付延迟加权平均为0.4年，业主自用商业房地产为0.3年[67] - 2024年3月31日止三个月，商业和工业贷款支付延迟加权平均为0.5年，业主自用商业房地产为0.5年；非业主自用商业房地产贷款期限延长加权平均为0.3年[68] 公司信贷损失准备金关键指标变化 - 2025年3月31日止三个月，信贷损失准备金期初余额为94455美元，期末余额为90192美元；2024年同期，期初余额为97947美元，期末余额为97607美元[69] - 2025年3月31日和2024年12月31日，信贷损失准备金总额分别为9020万美元和9450万美元[70] - 2025年3月31日止三个月，公司记录的已发放贷款和未发放贷款承诺的信贷损失准备金费用为1020万美元；2024年第一季度为零[71] 公司无形资产关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司商誉达3.06亿美元，2025年3月31日止三个月和2024年12月31日止年度未记录商誉减值[73] - 2025年3月31日和2024年12月31日其他无形资产总账面金额均为1.10866亿美元，净值分别为4875.8万美元和5073.5万美元[74] - 2025年和2024年第一季度其他无形资产摊销费用均为200万美元，2025 - 2029年预计摊销费用分别为580.9万、766.4万、754.2万、614.2万和579万美元[74][75] 公司服务业务关键指标变化 - 2025年3月31日和2024年，公司为他人服务的抵押贷款分别为3亿美元和9亿美元[76] - 2025年第一季度MSRs期初余额4835万美元，期末余额2954万美元，公允价值4457万美元；2024年对应数据为

文章核心观点 - 公司董事会批准向股东发放现金股息，季度现金股息将从每股0.29美元增至0.30美元，增幅3.4%，体现公司对股东回报的承诺 [1][2] 公司动态 - 董事会批准向股东发放现金股息，季度现金股息从每股0.29美元增至0.30美元，增幅3.4%，将于2025年6月13日支付给2025年5月30日收盘时登记在册的股东 [1] - 过去五年普通股每股季度股息增长50%，显示公司凭借强大资产负债表、稳固资本状况和多元化资金来源推动股东回报的承诺 [2] 公司概况 - 公司是一家银行控股公司，旨在打造领先社区银行特许经营权，通过旗下银行子公司NBH Bank和Bank of Jackson Hole Trust运营超85家银行中心，服务个人消费者、各类企业及政府和非营利实体 [3] - 银行中心位于科罗拉多州、堪萨斯城地区、犹他州、怀俄明州、得克萨斯州、新墨西哥州和爱达荷州等核心区域，综合住宅抵押贷款银行集团和信托与财富管理业务也主要在核心区域开展 [3] - NBH Bank通过单一州特许经营，在不同地区以不同品牌名称运营，如在科罗拉多州为Community Banks of Colorado和Community Banks Mortgage等 [3] 联系方式 - 分析师/机构投资者可联系Emily Gooden（720 - 554 - 6640，ir@nationalbankholdings.com）或Nicole Van Denabeele（720 - 529 - 3370，ir@nationalbankholdings.com） [6] - 媒体可联系Jody Soper（303 - 784 - 5925，Jody.Soper@nbhbank.com） [7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入2420万美元，摊薄后每股收益63美分，受一笔900万美元的贷款冲销影响 [6][9] - 完全应税等效拨备前净收入较去年第一季度增长3.4% [10] - 贷款余额减少1.05亿美元，新贷款加权平均收益率为7.3% [10][12] - 完全应税等效净利息收益率为3.93%，净利息收入8860万美元，环比下降主要因工作日减少和生息资产余额降低 [11] - 存款余额增长1.86亿美元，存款成本改善9个基点至2.03% [13] - 非利息收入1540万美元，预计2025年在7200 - 7700万美元之间 [15][16] - 非利息支出6200万美元，包含200万美元的工资税抵免 [16] - 有形普通股权益比率为10.1%，一级杠杆比率为10.9%，一级普通股权益比率为13.6%，有形账面价值每股增长2.6%至25.94美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款银行业务收入环比增加100万美元，服务收费和银行卡手续费第一季度季节性降低，SBA销售收益和掉期费收入与贷款业务相关，第一季度较慢 [16] - 第一季度贷款资金总额为2.56亿美元，平均资金利率为7.3% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 非 performing 贷款比率低于同行平均水平，季度末为45个基点，逾期贷款减少25个基点至24个基点，均为过去12个月最低水平 [13][14] - 第一季度净冲销率为20个基点，主要因一笔欺诈性贷款，拨备费用1020万美元主要用于覆盖该冲销 [14] - 贷款拨备率为1.2%，收购贷款组合持有2200万美元的减值准备 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于风险规避模式，专注于信贷质量和费用控制，目标是实现全年贷款中个位数增长，但地缘政治和经济因素可能影响增长轨迹 [7][10][11] - 致力于通过技术投资和流程改进提高运营效率，控制费用，预计全年费用处于2.72 - 2.78亿美元的低端 [17][22] - 面对市场竞争，公司不会跟随低价和宽松信贷结构的趋势，注重与客户的关系盈利模式，保护定价 [84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户因经济环境不确定性持谨慎态度，延迟资本项目和并购活动，持有较高现金水平，有利于公司存款余额增长 [7][8] - 公司认为自身拥有强大的资产负债表，能够应对市场波动，在有吸引力的地理市场运营，团队专注于与客户建立关系并获取市场份额 [24] - 尽管第一季度受欺诈事件影响，但公司对信贷环境改善有信心，预计冲销活动将回归历史水平 [39][40] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容有重大差异，相关风险和不确定性在公司向美国证券交易委员会的最新文件中披露 [3][4] - 电话会议提及非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节信息在公司网站投资者关系板块发布的新闻稿中提供 [4][5] - 公司的CECL建模方法考虑了下行情景和穆迪基线情景，2025年第一季度经济情景预测基本不变 [15] - 公司的Two Unify项目进展顺利，预计本季度末推出，将在2025年年终结果中提供收入指引 [17][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 欺诈贷款的回收预期 - 公司已将该事件移交相关部门，目前无法提供更多评论，但强调这不是系统性问题，该笔贷款已在季度内完全处理，无额外下行风险 [28][30][36] 问题: 欺诈事件对净利息收益率的影响 - 对净利息收益率的影响最多为2个基点，主要因利息应计的反转，同时投资证券购买和贷款增长未达预期也对收益率计算产生资产收益率组合影响 [31][32][34] 问题: 除欺诈贷款外其他冲销的来源 - 其他冲销无特定系统性或行业特征，多数已在CECL拨备模型中预留，拨备费用未反映这部分 [37][38] 问题: 未来冲销活动的预期 - 公司预计冲销活动将回归历史水平，目前信贷趋势向好，NPAs、NPLs和逾期率均下降 [39][40] 问题: 公司对关税暴露的分析和投资组合的考虑 - 目前难以对关税的宏观影响做出判断，不确定性导致客户推迟资本投资和并购活动，但需求仍在，预计未来会有借款需求 [44][45][46] 问题: 影响全年贷款中个位数增长目标的因素 - 公司运营市场表现优于全国平均水平，但不确定性是需关注的因素，第一季度贷款放缓是全资产类别和地域的普遍现象 [47][49][50] 问题: 公司对股票回购的看法 - 公司比以往更关注股票回购，但未提供更多细节 [52] 问题: 风险规避模式的具体含义 - 公司在信贷方面采取保守立场，根据市场新兴风险调整策略，在新客户承保和获取市场份额时增加审查力度，同时更贴近现有客户，帮助其应对不确定性 [60][61] 问题: 第一季度工资税抵免的金额 - 第一季度实现的工资税抵免金额为200万美元 [63] 问题: 公司在当前环境下对并购和股票回购的优先级 - 目前公司认为回购自身股票是最佳收购选择，市场并购困难，许多机构处于观望状态，公司需证明欺诈事件是异常情况，重点是实现全年目标收入增长 [64][65][66] 问题: 全年费用增加的方向 - 调整工资税抵免后，本季度费用与去年同期相当，全年费用增加主要来自对Unify的投资，包括资本化投资的摊销、开发人员投入和营销支出，预计第二季度略高于第一季度，第三季度进一步上升 [73][74][77] 问题: 非利息收入增长的来源 - 非利息收入增长主要来自SBA贷款销售收益和掉期费，与贷款业务相关，目前因贷款业务放缓未充分实现，预计后续会恢复 [78][79] 问题: 贷款定价的竞争趋势及对增长的影响 - 公司看到市场在定价和信贷结构上的压力，但不会跟随低价趋势，注重与客户的关系盈利模式，能够保护定价，第一季度7.3%的贷款收益率对净利息收益率有积极贡献 [84][85][88] 问题: 存款余额增长的原因及未来趋势 - 存款余额增长部分源于客户的过剩流动性和税收季节性因素，公司通过与客户的关系模式，有望进一步增长存款余额，目前贷款存款比率约为90% [90][91][92] 问题: 季度内证券购买的情况及未来计划 - 公司在1月购买了2.4亿美元的高质量、短期投资证券，收益率约为5%，提高了净利息收入，公司计划保持投资组合占总资产的15%左右，作为流动性储备 [93][95][96] 问题: 要达到费用指导低端所需的平均非利息费用及Two Unify的收入贡献披露时间 - 为达到费用指导低端，剩余时间平均非利息费用需接近7000万美元，Two Unify的收入贡献将与第四季度结果和下一年度指引一同发布，并开始建立多年展望 [99][104][106]