公司业务战略与运营 - 公司战略聚焦通用和专用的8位、16位和32位混合信号微控制器等产品，产品组合可满足客户大部分硅需求[91] - 公司制造业务包括晶圆制造等，拥有大量制造资源，可实现高产量并缩短设计和生产周期[92] - 公司采用专有设计和制造工艺，使用通用工艺技术开发混合信号微控制器和非易失性存储产品[95] - 公司通过直销人员和分销商网络在全球销售产品，在美洲、欧洲和亚洲设有销售和技术支持中心[97] - 公司于2021年2月推出优先供应计划，2023年8月进行修改，允许客户订购6个月连续积压订单，且若计划交付日期距请求日期超过6个月可取消或重新安排[90] - 自2022年3月季度起，公司与部分客户和关键供应商签订长期供应协议[90] 公司产能扩张计划 - 公司计划在俄勒冈州格雷舍姆的4号工厂继续执行8亿美元的产能扩张计划，并投资8.8亿美元扩大科罗拉多斯普林斯5号工厂的碳化硅和硅生产能力[92] 公司业务市场环境 - 2023财年客户对公司产品的强劲需求超过产能，但自2023年3月季度至2024财年上半年，客户受经济活动放缓等因素影响，公司业务条件疲软，预计12月季度仍将持续[89] - 近期通胀未对公司经营业绩产生重大不利影响，但持续通胀可能影响经营业绩[158] 财务数据关键指标变化（销售占比及费用占比） - 2023年第三季度和2022年第三季度相比，净销售占比均为100.0%，成本销售占比从32.6%降至32.2%，毛利润占比从67.4%升至67.8%，研发占比均为13.0%，销售、一般和行政费用占比从9.8%降至8.7%，无形资产摊销占比从8.0%降至6.7%，特殊费用（收入）和其他净额占比从0.2%降至0.1%，营业收入占比从36.4%升至39.3%[100] - 2023年上半年和2022年上半年相比，净销售占比均为100.0%，成本销售占比从32.9%降至32.1%，毛利润占比从67.1%升至67.9%，研发占比从13.3%降至13.0%，销售、一般和行政费用占比从9.7%降至8.8%，无形资产摊销占比从8.3%降至6.6%，特殊费用（收入）和其他净额占比从 - 0.3%升至0.1%，营业收入占比从36.1%升至39.4%[100] 财务数据关键指标变化（净销售额） - 2023年第三季度净销售额为22.543亿美元，同比增长8.7%；上半年净销售额为45.429亿美元，同比增长12.5%[103] 各条业务线数据关键指标变化（产品净销售额） - 2023年第三季度和上半年，混合信号微控制器产品净销售额分别增长8.5%和15.1%[107] - 2023年第三季度和上半年，模拟产品净销售额分别增长8.8%和9.0%[110] - 2023年第三季度和上半年，其他产品净销售额分别增长9.3%和9.8%[113] 财务数据关键指标变化（分销商相关） - 2023年第三季度和上半年，分销商分别占净销售额的50%和49%，2022年同期均为46%[114] - 2023年9月30日，分销商持有公司产品的库存天数为35天，3月31日为24天[118] 财务数据关键指标变化（地区净销售额） - 2023年第三季度和上半年，美洲地区净销售额分别为6.552亿美元和12.98亿美元，占比分别为29.1%和28.6%；欧洲地区分别为5.58亿美元和11.165亿美元，占比分别为24.8%和24.6%；亚洲地区分别为10.411亿美元和21.284亿美元，占比分别为46.1%和46.8%[119] 财务数据关键指标变化（毛利润） - 2023年第三季度毛利润为15.3亿美元，占净销售额的67.8%；上半年毛利润为30.9亿美元，占净销售额的67.9%[120] 财务数据关键指标变化（库存水平） - 2023年9月30日，公司整体库存水平为13.3亿美元，3月31日为13.2亿美元[121] 财务数据关键指标变化（组装和测试需求） - 2023年第三季度和上半年，约58%的组装需求在内部组装设施完成，约73%和71%的测试需求在内部测试设施完成[122][124] 财务数据关键指标变化（外部晶圆代工厂产品销售占比） - 2023年第三季度和上半年，公司约65%和66%的净销售额来自外部晶圆代工厂生产的产品，2022年同期均约为63%[125] 财务数据关键指标变化（研发费用） - 2023年第三季度研发费用为2.926亿美元，占净销售额的13.0%，较2022年同期增加2400万美元，增幅8.9%；2023年上半年研发费用为5.911亿美元，占净销售额的13.0%，较2022年同期增加5350万美元，增幅10.0%[127][128] 财务数据关键指标变化（销售、一般和行政费用） - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为1.966亿美元，占净销售额的8.7%，较2022年同期减少580万美元，降幅2.9%；2023年上半年为4.002亿美元，占净销售额的8.8%，较2022年同期增加890万美元，增幅2.3%[130][131] 财务数据关键指标变化（收购无形资产摊销） - 2023年第三季度和上半年，收购无形资产的摊销分别为1.514亿美元和3.029亿美元，2022年同期分别为1.675亿美元和3.351亿美元[134] 财务数据关键指标变化（特殊费用和其他净费用） - 2023年第三季度和上半年，公司分别产生特殊费用和其他净费用180万美元和350万美元，2022年同期分别为430万美元和特殊收入及其他净收入1260万美元[135] 财务数据关键指标变化（利息费用） - 2023年第三季度和上半年利息费用分别为4680万美元和9400万美元，2022年同期分别为5330万美元和1.036亿美元[136] 财务数据关键指标变化（现金及现金等价物） - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.566亿美元，较2023年3月31日增加2260万美元[146] 财务数据关键指标变化（经营活动净现金） - 2023年上半年，经营活动提供的净现金为16.1亿美元，主要由于净收入13.3亿美元；2022年上半年为16.3亿美元，主要由于净收入10.5亿美元[147] 财务数据关键指标变化（投资活动净现金） - 2023年上半年，投资活动使用的净现金为2.347亿美元，2022年同期为2.846亿美元[148] 财务数据关键指标变化（资本支出） - 2023年上半年资本支出为1.855亿美元，2022年同期为2.322亿美元；公司计划未来12个月在设备和设施上投资2.5 - 3.5亿美元[149] 财务数据关键指标变化（融资活动净现金） - 2023年上半年融资活动净现金使用量为13.5亿美元，2022年同期为13.6亿美元[150] 财务数据关键指标变化（新增借款与商业票据计划） - 2023年8月公司新增借款7.5亿美元，利率为调整后定期SOFR利率加1.125% - 1.5%或替代基准利率加0.125% - 0.5%，到期日为2025年8月31日[150] - 2023年9月公司设立商业票据计划，最高发行额度为27.5亿美元，期限最长397天[150] 财务数据关键指标变化（未偿债务） - 截至2023年9月30日，公司未偿债务本金为61亿美元，循环信贷安排下未偿借款为3900万美元，商业票据未偿本金为10亿美元[150] 财务数据关键指标变化（股票回购） - 2024财年上半年公司回购约600万股普通股，花费4.801亿美元；2023财年上半年回购约650万股，花费4.424亿美元[153] - 截至2023年9月30日，股票回购计划剩余约21.5亿美元额度[153] 财务数据关键指标变化（现金股息） - 2024财年和2023财年上半年，公司分别支付现金股息4.316亿美元和3.191亿美元[151] - 2023年9月5日支付季度现金股息每股0.410美元，总额2.227亿美元；2023年11月2日宣布每股0.439美元的季度股息，预计12月支付总额约2.38亿美元[154] 财务数据关键指标变化（利率风险） - 截至2023年9月30日，公司固定利率债务为53.1亿美元，无利率风险；可变利率债务为7.89亿美元，利率上升50个基点将使未来12个月利息费用增加约390万美元[157]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净销售额为22.89亿美元,环比增长2.5% [10] - 非GAAP毛利率创纪录达68.4%,非GAAP营业利润率创纪录达48.1% [11] - 非GAAP每股收益为1.64美元,同比增长19.7% [28] - 调整后EBITDA占净销售额51.2%,创纪录 [29] - 调整后自由现金流占净销售额33.9%,保持强劲 [29] - 净负债率下降至1.29倍,较去年同期的2.05倍大幅改善 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 混合信号微控制器销售额创新高,环比增长0.8%,同比增长22.5% [32] - 模拟产品销售额创新高,环比增长2.5%,同比增长9.2% [32] - FPGA产品销售额创新高,同比增长保持双位数 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场需求大幅低于预期,销售渠道库存大幅增加 [34] - 汽车和工业市场初现疲软迹象,受高通胀和高利率影响 [35] - 欧洲市场也有可能出现下滑,受出口至中国等国家需求疲软的影响 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进"Microchip 3.0"战略,保持多元化、高增长、高毛利和高现金流的业务模式 [52][53] - 公司有信心即使在行业周期性下滑时,也能保持非GAAP营业利润率超过40% [54] - 公司看好半导体行业长期发展前景,创新应用将推动行业持续增长 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境持续恶化,客户普遍面临需求下滑和库存消化压力 [33][34][35][36] - 预计12月季度业绩将明显低于正常季节性 [39][46] - 但相信公司的业务模式和产品组合能在周期性下滑中保持较强抗压能力 [53][54] 其他重要信息 - 公司持续推动缩短交货周期,从年初的52周降至目前的26周,未来有望进一步缩短至10周以内 [43][44] - 公司将进一步提高对股东的现金回报,未来6个季度将逐步提高至100%自由现金流的回报率 [60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tore Svanberg 提问** 询问公司订单和中国市场情况 [64][65] **Ganesh Moorthy 回答** 中国市场尚未恢复,公司订单总体疲软,但由于交货周期缩短,客户无需提前下大量订单 [65][66][69] 问题2 **Vijay Rakesh 提问** 询问公司供应链和价格趋势 [72][73] **Ganesh Moorthy 回答** 供应链总体稳定,公司产品定价相对稳定,不存在大幅上涨或下降的情况 [73][75] 问题3 **Vivek Arya 提问** 询问未来几个季度的业绩走势和毛利率水平 [80][81][82] **Ganesh Moorthy 回答** 未来几个季度业绩存在下行压力,但公司有信心在任何情况下保持非GAAP毛利率超过40% [82][83][84]

净销售额和利润 - 公司在2023年6月30日的净销售额为100.0%，毛利率为68.1%[52] - 2023年6月30日的净销售额为22.886亿美元，较2022年同期增长16.6%[53] - 混合信号微控制器产品的净销售额在2023年6月30日的三个月内增长了22.5%[55] 费用占比 - 研发费用占销售额的13.0%[52] - 销售、总务和管理费用占销售额的8.9%[52] - 2023年6月30日的销售、一般和管理费用为2.036亿美元，占净销售额的8.9%[60] 资金状况 - 我们在2023年6月30日的现金及现金等价物为2.712亿美元，较3月31日的余额增加了3.72亿美元[65] - 2023年6月30日的经营活动产生的净现金为9.932亿美元，主要归因于6.664亿美元的净收入，调整后的非现金和非经营费用为3.047亿美元，以及来自经营资产和负债变动的净现金流入为2.21万美元[65] - 2023年6月30日的投资活动中，净现金流出为1.409亿美元，主要涉及资本购买和其他资产投资[65] 融资和债务 - 公司于2021年12月修订并重新签署了信贷协议，提供了高达27.5亿美元的无担保循环贷款额度，截止日期为2026年12月16日[68] - 公司董事会授权回购高达40亿美元的普通股，截至2023年6月30日，尚有约24.9亿美元可用于回购计划[68] - 公司于2023年6月30日的固定利率债务总额为53.2亿美元，变动利率债务为7.25亿美元，50个基点的利率上升将使公司未来12个月的预期利息支出增加约360万美元[70]

市场规模数据 - 2022年混合信号微控制器市场规模达269亿美元，模拟半导体市场规模达938亿美元[14][15] 生产与产能相关 - 2023财年约63%的销售额来自外部晶圆代工厂生产的产品[20] - 2023财年约59%的组装需求和67%的测试需求在内部设施完成[20] - 2023财年公司增加Fab 2产能以支持更先进技术[19] - 公司继续执行8亿美元的Fab 4扩建和资本设备投资计划[19] - 2023年2月公司宣布计划未来几年投资8.8亿美元扩大Fab 5产能[19] - 2022财年公司关闭了加利福尼亚州圣克拉拉的晶圆制造工厂[20] - 2023财年和2022财年，分别约63%和60%的净销售额来自外部晶圆代工厂生产的产品[49] - 2023财年，约41%的组装需求和33%的测试需求由第三方承包商完成，2022财年分别约为41%和36%[50] - 公司计划投资8亿美元对俄勒冈州格雷舍姆的Fab 4进行多年产能扩张，还计划投资8.8亿美元扩大科罗拉多州科罗拉多斯普林斯的Fab 5的碳化硅和硅生产能力[60] 客户供应与订单情况 - 2021年2月公司推出优先供应计划，为客户提供优先产能[13] - 自2022年3月季度以来，公司与部分客户签订长期供应协议[13] - 近期客户推迟或取消积压订单的请求在2023年3月季度增加[13] - 2021年2月公司宣布优先供应计划，2022年第一季度开始签订长期供应协议，为客户提供优先产能[55] - 公司依赖当季接收和发货的订单，难以预测未来净销售额，特别是在经济波动时期[55] 销售渠道与占比 - 2023财年和2022财年，公司通过分销商实现的净销售额分别占47%和48%，直接服务客户实现的净销售额分别占53%和52%[23] - 2023财年，最大分销商艾睿电子占公司净销售额的11%，无其他分销商或直接客户占比超10%；2022财年，无分销商或直接客户占比超10%[23] - 2023财年分销商销售额约占净销售额的47%，2022财年约占48%[61] - 2023财年和2022财年分销商分别占净销售额的47%和48%，最大分销商Arrow Electronics在2023财年占比11%[134] 公司人员信息 - 公司拥有约22600名高技能全球员工[28] - 甘内什·穆尔蒂（Ganesh Moorthy）63岁，担任总裁、首席执行官和董事[30] - 史蒂夫·桑吉（Steve Sanghi）67岁，担任执行主席[30] - J. 埃里克·比约恩霍尔特（J. Eric Bjornholt）52岁，担任高级副总裁兼首席财务官[30] - 斯蒂芬·V·德雷霍尔（Stephen V. Drehobl）61岁，担任8位和16位微控制器业务部门高级副总裁[30] - 理查德·J·西莫西奇（Richard J. Simoncic）59岁，担任模拟电源和接口业务部门执行副总裁[30] 公司基本信息 - 公司于1989年在特拉华州注册成立，执行办公室位于亚利桑那州钱德勒市[34] 成本与价格相关 - 2023财年和2022财年，公司部分供应商的特定生产材料价格上涨[46] - 2023财年和2022财年公司将成本增加转嫁给了客户，但未来可能无法维持平均售价[58] 政策与法规影响 - 2019年，中美两国政府相互提高对方进口商品关税，在2019财年和2020财年对公司产品需求产生不利影响[47][48] - 2022年8月，美国政府通过CHIPS法案，公司预计未来获得投资税收抵免现金收益并申请其他激励，但不确定能否获得及金额和时间[51] - 《美国国防授权法案》（NDAA）修正案于2022年12月23日签署成为法律，其条款将于2027年12月生效，可能影响公司对美国政府机构及其主要客户的销售[68][69] - 2022年10月美国商务部发布规则，扩大对中国28个现有实体清单上外国生产物品的许可证要求范围[90] - 2018年4月美国商务部禁止美国公司向中兴及其子公司销售产品或转让技术，7月禁令解除[90] - 2020财年美国商务部禁止美国公司向华为等中国公司销售产品或转让技术[90] - 2020财年美国联邦采购法规禁止美国政府机构购买含特定中国公司技术的设备[90] - 2020年7月美国扩大禁令，禁止政府机构与使用特定中国电信设备的公司签订合同[90] - 2018 - 2020财年关税增加虽未对运营成本产生重大不利影响，但降低了产品需求[91] - 公司需接受2007财年及以后美国和部分外国所得税申报表的审查[92] - 2022年8月美国政府颁布法案，对三年平均调整后财报收入超10亿美元的公司征收15%的企业替代最低税，2024财年起对公司生效[94] 经营风险相关 - 公司经营成果受全球经济、公共卫生、政治等多种因素影响，未来可能低于公开指引或分析师和投资者预期[41][43] - 公司定期审查被许可方、客户、经销商和供应商的财务状况，其财务困境可能对公司经营成果产生不利影响[44] - 原材料、组件或设备供应商无法满足需求、提价、受关税影响或供应受限，可能导致公司销售损失[45] - 公司依赖外部晶圆代工厂和承包商，若其出现问题，可能对公司经营成果产生不利影响[50][51] - 公司部分产品依赖特定工艺技术，若代工厂不投资相关技术，可能限制净销售额或需公司大量投资[50][51] - 半导体行业竞争激烈，公司面临价格侵蚀和技术变革挑战，可能无法成功竞争[57] - 公司运营受季节性和供需波动影响，历史上上半年收入强于下半年[61] - 公司产品复杂，新产品开发不时出现延迟，可能影响未来经营业绩[63] - 半导体设计和工艺技术变化快，研发支出大，向先进工艺技术过渡可能遇到困难，影响公司未来经营业绩[64] - 公司技术许可业务面临多种风险，包括技术开发延迟、市场接受度不确定、赔偿责任等[66][67] - 公司曾在所得税会计和IT系统访问内部控制方面存在重大缺陷，虽于2020财年整改，但不保证未来不再出现类似问题[75][76][81] - 部分客户要求公司实施比法律更严格的业务实践，可能导致成本增加、盈利能力下降和收入机会减少[77] - 行业对合格人才需求高，劳动力市场紧张，公司吸引和留住人才能力对业务至关重要，否则可能影响运营和业绩[78] - 公司对部分风险进行自保，若出现损失或不利判决，财务状况、经营成果和流动性可能受重大不利影响[79] - 公司IT系统持续遭受攻击，2019财年曾遭遇网络攻击，虽采取措施但不能保证未来系统改进能防止攻击或限制损失[80][81] - 公司产品、购买或许可的IP及行业标准规范可能存在安全漏洞，安全漏洞及缓解技术的局限性会对业务产生不利影响[81][82] - 第三方服务提供商若未妥善保护数据，可能导致安全漏洞和数据丢失，影响公司业务、运营和财务结果[82] - 公司需遵守众多隐私和数据保护法律法规，若无法确保从欧洲经济区传输个人信息合法，可能面临监管行动、巨额罚款和禁令[83] - 数据保护违规最高罚款可达公司全球营收的4%或2000万欧元，以较高者为准[84] - 公司业务、财务状况和经营业绩可能受全球政策影响，如税收、贸易、劳工和环境等方面的政策变化[95] - 公司需遵守严格的环境法规，否则可能面临罚款、停产等后果，未来环境法规可能增加公司成本[95] - 气候变化法规和持续的不利气候变化可能对公司经营业绩造成损害，如增加成本、限制生产等[96] - 客户对无冲突矿物的需求和相关法规可能使公司产生额外费用，影响经营利润[97] - 未能满足ESG期望或标准、实现ESG目标可能对公司业务、经营业绩、财务状况或股价产生不利影响[98] - 公司普通股未来交易价格可能因多种因素大幅波动，可转换债券市场价格也可能受影响[101][102][103] 海外销售占比 - 2023财年约78%的净销售额来自海外客户，其中中国占21%，中国台湾地区占14%；2022财年约78%的净销售额来自海外客户，其中中国占22%，中国台湾地区占15%[52] - 2023财年和2022财年外国客户销售额均约占总净销售额的78%[134] 产能利用情况 - 2023财年和2022财年公司运营产能达到或超过正常水平[60] 公司业务调整 - 公司暂停大部分工厂扩张行动，减少2024财年计划资本投资并降低库存[61] 历史事件影响 - 2023财年第一季度和2022财年，新冠疫情相关限制对公司在美国、菲律宾和泰国的制造业务以及分包商在马来西亚、台湾和中国的制造业务产生不利影响[65] - 2020年4月和5月，公司收到更多客户的订单取消和重新安排交货日期的请求[65] - 2018年有两次联邦政府停摆，影响含公司产品项目拨款[69] - 2014年，美国政府终止与美高森美（Microsemi）价值7500万美元的合同[69] - 2018年5月，公司收购美高森美，这是公司有史以来最大、最复杂的收购[71] - 为收购美高森美，公司使用大量现金余额并额外承担约81亿美元债务[73] - 2018年美国政府停摆导致许可证处理延迟，可能对当季及后续季度营收产生重大不利影响[89] 财务关键指标（综合） - 截至2023年3月31日，公司商誉达66.7亿美元，净无形资产为33.7亿美元；2023财年和2022财年分别确认180万美元和300万美元无形资产减值费用[74] - 截至2023年3月31日，公司外国养老金计划预计福利义务总计5390万美元，预计2024财年支付约180万美元福利[100] - 董事会已授权最高40亿美元的股票回购，其中26.3亿美元仍可用[103] - 截至2023年3月31日，公司未偿债务本金为64.7亿美元，其中循环信贷安排下未偿借款1亿美元，高级票据本金总额56亿美元，可转换债券本金总额7.666亿美元[104] - 截至2023年3月31日，公司在多地拥有不同面积的设施，如俄勒冈州格雷舍姆约826,500平方英尺、亚利桑那州钱德勒约720,000平方英尺等[109] - 以2018年3月31日投资100美元并包括股息再投资计算，2023年3月31日公司累计总回报率为197.78，同期标准普尔500股票指数为169.94，费城半导体指数为263.73[112] - 2023年5月22日，公司普通股约有547名登记持有人[113] - 2023年1 - 3月，公司共回购3,317,676股普通股，约合26.286亿美元，2021年11月董事会授权可在公开市场或私下协商交易中回购至多40亿美元普通股[114] - 2023年3月31日，产品估计需求每变动1%，存货估计可变现净值将变动约400万美元[125] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2.34亿美元，较2022年3月31日减少8540万美元[143] - 2023财年经营活动提供的净现金为36.2亿美元，2022财年为28.4亿美元[143] - 2023财年投资活动使用的净现金为5.995亿美元，2022财年为4.777亿美元[143] - 2023财年和2022财年资本支出分别为4.862亿美元和3.701亿美元，预计未来12个月投资3 - 4亿美元[144] - 2023财年融资活动使用的净现金为31亿美元，2022财年为23.3亿美元[144] - 2023财年和2022财年分别支付现金股息6.953亿美元和5.038亿美元[145] - 2023财年和2022财年分别回购普通股9.458亿美元和4.256亿美元，截至2023年3月31日，回购计划剩余26.3亿美元额度[146] - 截至2023年3月31日，公司未偿还债务本金为64.7亿美元，其中可变利率债务为1亿美元[150] - 利率提高50个基点，预计未来12个月年度利息费用增加约50万美元[150] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2.34亿美元，较2022年的3.174亿美元有所下降[201] - 2023财年净销售额为84.387亿美元，2022财年为68.209亿美元，2021财年为54.384亿美元[202] - 2023财年净利润为22.377亿美元，2022财年为12.855亿美元，2021财年为3.494亿美元[202] - 2023财年基本每股净收益为4.07美元，摊薄后每股净收益为4.02美元[202] - 2023财年综合收益为22.542亿美元，2022财年为12.911亿美元，2021财年为3.448亿美元[203] - 2023财年经营活动提供的净现金为36.21亿美元，2022财年为28.427亿美元，2021财年为19.165亿美元[204] - 2023财年投资活动使用的净现金为5.995亿美元，2022财年为4.777亿美元，2021财年为1.733亿美元[204] - 2023财年融资活动使用的净现金为31.049亿美元，2022财年为23.276亿美元，2021财年为18.642亿美元[204] - 2023财年支付的利息为1.815亿美元，2022财年为2.078亿美元，2021财年为2.654亿美元[205] - 2023财年支付的所得税为4.826亿美元，2022财年为1.414亿美元，2021财年为0.873亿美元[205] - 2020年3月31日

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度净销售额为22.33亿美元，环比增长2.9% [13] - 非GAAP毛利率创纪录，达到68.3%，运营收入创纪录，达到47.65% [13][29] - 2023财年净销售额为84.39亿美元，同比增长23.7% [16] - 非GAAP净收入创纪录，达到33.53亿美元，每股收益为6.02美元 [16] - GAAP净收入为22.38亿美元，每股收益为4.02美元 [17] - 现金流来自经营活动为7.095亿美元 [22] - 调整后的自由现金流为5.173亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 混合信号微控制器的净销售额创纪录，环比增长5.8%，同比增长23.5% [34] - 模拟业务的净销售额创纪录，环比增长1.9%，同比增长19.9% [37] - FPGA业务在2023财年收入超过5.5亿美元，同比增长超过31% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业业务占总收入的41%，数据中心和计算业务占19%，消费电器业务占12% [40] - 中国市场稳定，未见显著增长 [98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于六大市场趋势，预计这些趋势的收入增长将是公司整体增长的两倍 [39] - 公司在混合信号微控制器市场排名第三，距离第一名仅1.4% [36] - 公司计划在2024财年将资本支出降低至3亿至4亿美元 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持谨慎乐观态度，预计2024财年的现金税率将上升至约14% [18] - 管理层认为当前的经济环境对客户造成压力，导致推迟订单的请求增加 [41][127] - 管理层预计在2023年下半年将努力将平均交货时间降低至26周以下 [44] 其他重要信息 - 公司在2023财年向股东返还了16.4亿美元的现金，增长76.6% [32] - 公司计划在未来七个季度内将股东回报提高到100%的调整后自由现金流 [59] 问答环节所有提问和回答 问题: 需求环境的背景 - 管理层表示，客户的推迟和取消请求是来自多个地区和市场的交叉现象 [63] 问题: 毛利率的预期 - 管理层预计毛利率将保持在良好水平，历史数据显示毛利率在周期性波动中仍能保持在40%以上 [65] 问题: 未来的指导 - 管理层决定只提供一个季度的指导，以避免对市场的过度怀疑 [71] 问题: 客户库存的状态 - 管理层表示，客户的库存状态不易掌握，但可以通过推迟或取消订单来推测 [110] 问题: 价格环境的变化 - 管理层指出，价格策略是稳定的，过去两年由于通货膨胀而进行了价格调整 [88] 问题: 订单的推迟和重新安排 - 管理层表示，非可取消订单的推迟是为了帮助客户应对不确定的需求环境 [73]

业绩总结 - 公司在2023财年实现了创纪录的净销售额达到84亿美元[5] - 连续130个季度实现非GAAP盈利[7] - 公司在2023财年第四季度，实现了净销售额为22.3亿美元，同比增长21.1%[9] - 公司在2023财年实现了净销售额84.4亿美元，同比增长23.7%[10] - 公司在2023财年实现了每股收益6.02美元，同比增长30.6%[10] - 公司在2023财年第一季度实现了净销售额为22.88亿美元，同比增长16.5%[11] - 公司在2023财年第一季度实现了每股收益1.64美元，同比增长19.7%[11] - 公司在2023财年第一季度实现了毛利率为68.4%[11] - 公司在2023财年第一季度实现了营运利润率为48.1%[11] 市场趋势 - 半导体销售同比增长率为35%[13] - 预计2022年全球半导体销售额为3150亿美元[14] - 现金流量为23.4%，达到3150亿美元[15] 财务目标 - 长期目标范围为67.5%至68.5%的非GAAP毛利率[17] - 长期目标范围为44%至46%的非GAAP营运利润率[18] - 19个季度连续还债，自2019财年以来已支付23亿美元股息[24] - 预计未来7个季度将实现100%的自由现金流回报[24] - 5年有机收入复合年增长率目标为10%至15%[25] - 调整后EBITDA利润率目标为48%以上，自由现金流目标为38%以上[25] 公司策略 - 公司致力于有机增长，提高现金流量和利润率[26]

财务数据和关键指标变化 - 12月季度净销售额为21.69亿美元，环比增长4.6%，同比增长23.4% [11][16] - 非GAAP净利润达创纪录的8.637亿美元，摊薄后每股收益为创纪录的1.56美元，处于指引区间高端 [5] - GAAP基础下，12月季度毛利率创纪录达67.8%，总运营费用为6.592亿美元 [5] - 12月季度非GAAP现金税率为11.9%，预计23财年非GAAP现金税率约为11% [12] - 12月季度调整后EBITDA创纪录达11.06亿美元，占净销售额的51% [8] - 12月季度调整后自由现金流为7.516亿美元，占净销售额的34.6% [14] - 截至12月31日，合并现金及总投资头寸为2.889亿美元 [14] - 12月季度偿还了7.191亿美元的总债务，净债务减少了7.012亿美元 [14] - 12月季度资本支出为1.413亿美元，预计23财年资本支出在5.25亿 - 5.45亿美元之间 [15] - 12月季度GAAP净利润创纪录达5.803亿美元，摊薄后每股收益为1.4美元 [39] - 12月31日库存余额为11.65亿美元，库存天数为152天，较上一季度增加13天 [40] - 12月季度经营活动现金流创纪录达12.78亿美元 [41] - 过去12个月调整后EBITDA创纪录达40.51亿美元，12月31日净债务与调整后EBITDA之比降至1.56 [42] - 12月季度折旧费用为5530万美元 [43] - 非GAAP毛利率达创纪录的68.1%，非GAAP运营利润率达创纪录的47.5% [44] - 预计3月季度净销售额环比增长1% - 4%，6月季度净销售额将再次实现环比增长 [28] - 预计3月季度非GAAP摊薄后每股收益在1.61 - 1.63美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 12月季度模拟业务净销售额环比增长5.9%，同比增长21.2%，占净销售额的28% [20] - 12月季度微控制器业务净销售额环比增长3.5%，同比增长25.6%，占净销售额的56.3% [47] - 12月季度FPGA业务净销售额创历史新高 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月季度中国业务受疫情影响，客户和分销商库存高于正常水平，消费家电市场表现疲软 [48] - 数据中心终端市场在2023年可能面临一些不利因素，但公司业务因市场份额增加而保持强劲 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过整体系统解决方案和高增长大趋势实现有机增长，以获得更多设计动力和市场份额，推动收入增长 [25] - 公司原考虑在美国建设300毫米晶圆厂，经分析后决定不推进该项目，认为与代工厂供应商合作能更好实现业务目标，降低执行风险并提高资本回报率 [54] - 公司认为自身业务在半导体行业中更具韧性，原因在于需求端工业、汽车、航空航天和国防、数据中心和通信基础设施等终端市场占比约86%，表现稳健；供应端大部分产品基于专业技术，产能受限，过度出货机会较少 [51][52] - 公司计划将平均交货时间降至26周或更短，预计2023年下半年实现，并将向客户发布相关信件 [23] - 公司董事会决定从6月季度开始加速向股东返还现金，预计6月季度返还3月季度调整后自由现金流的67.5%，9月季度返还6月季度调整后自由现金流的72.5%，此后每季度增加5个百分点 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务实现软着陆持谨慎乐观态度，预计现金生成、毛利率和运营利润率将在周期中保持一致性和韧性 [26] - 公司认为CHIPS法案通过投资税收抵免和即将推出的产能扩张赠款对业务产生积极影响，有利于半导体行业和美国经济及国家安全 [27] - 公司董事会和领导团队作为长期所有者，会在人员、技术、产能、文化和可持续性方面进行关键投资，同时灵活应对短期调整，有信心应对2023年宏观业务挑战 [30] 其他重要信息 - 公司将长期供应保证付款从调整后自由现金流计算中排除，因这些付款在客户履行购买承诺时可退还 [18][41] - 公司增加原材料库存以保护内部制造供应链，提高在制品库存以最大化受限设备利用率，并为新设备安装做好准备 [40] - 公司董事会宣布将股息提高9.1%至每股35.8美分，较去年同期增长41.5%，上一季度在公开市场回购了2.295亿美元股票，并支付了1.803亿美元股息，总现金返还为4.098亿美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年业务增长中定价和销量的占比，以及2023年定价策略和对利润率的影响 - 2022年价格上涨是为覆盖成本增加，无法明确区分价格驱动和产品出货量驱动的增长；2023年成本增加强度低于2022年，尚未对价格上涨做出判断 [65] 问题: 公司与同行相比的市场份额增长是周期性还是结构性的 - 公司认为部分增长是结构性的，源于多年来的有机增长策略、整体系统解决方案方法以及对高增长市场趋势的关注 [90] 问题: 6月季度的环比增长幅度以及增长是否会持续到6月之后 - 公司未对6月之后进行指引，对6月季度增长有信心，但只是方向性预期，非绝对预期 [69] 问题: 资本返还计划采用渐进方式的原因以及是否有中间杠杆目标停止偿债 - 董事会考虑到仍有66.2亿美元债务，部分债务到期后续签利率可能上升，决定在未来八个季度逐步提高现金返还比例，以偿还更多债务并降低偿债成本 [74] 问题: 对落后边缘产能投资的看法以及行业如何调整 - 公司认为与合作伙伴合作能满足300毫米落后边缘产能需求，对满足业务要求有信心 [96] 问题: 随着交货时间缩短，客户积压订单情况以及如何管理订单波动性 - 缩短交货时间对客户和公司都有利，公司正努力改善供应链以缩短交货时间，使积压订单更易管理，需求端影响有待观察 [98][99] 问题: 3月库存天数目标以及未来库存管理策略 - 公司预计3月底库存天数在157 - 164天之间，将继续管理制造运营和采购以支持客户 [102] 问题: PSP积压订单情况以及利用率变化和预期 - PSP积压订单仍占比超50%，利用率基本为100%，制造设施运行良好，无重大变化 [144][146] 问题: 内部和渠道库存目标以及未来几个季度的看法 - 公司认为当前库存产品生命周期长，无过时风险，若下半年市场上升，库存可使公司快速响应，不认为当前库存水平是问题 [123] 问题: 对PSP政策灵活性变化的原因 - 公司希望与客户建立长期关系，在客户需要时会提供帮助，但仍要求客户遵守PSP积压订单的不可取消性 [127] 问题: 运营费用趋势以及长期是否会增加 - 预计运营费用占比将逐步上升至长期模型范围，当前季度运营费用指引中点略高于上一季度，运营费用投资对公司未来增长和盈利能力至关重要 [130][131] 问题: 实现26周交货时间的需求假设 - 公司根据供应线改善情况和内部模型判断，但对需求无确定性，认为在合理预期下可实现目标 [137][138] 问题: 客户库存情况以及不同市场的交货时间影响因素 - 公司不了解客户具体库存情况，交货时间缩短需要供应和需求两方面因素，当前供应线改善，部分行业放缓释放了产能，但仍需大量工作将交货时间控制在合理范围 [148][171] 问题: 中国市场情况以及有库存客户的共性 - 12月中国市场受疫情影响，预计本季度正常，无额外疲软；有库存客户无特定终端市场或地域共性，公司会协调供需不平衡情况 [150][151] 问题: 不推进300毫米投资的原因、对内部产能扩张的影响以及获取第三方晶圆的竞争力 - 不推进原因包括加载晶圆和成本效益挑战、需许可技术等，与合作伙伴合作可支持业务并降低风险；公司继续扩大现有设施产能；客户对长期供应保证需求高，仍在签署长期供应协议 [179][180] 问题: 3月季度中国地区收入是否会环比下降以及是否看到需求改善迹象 - 帮助中国客户推迟发货时，产品大多发往其他有需求地区；预计本季度中国市场正常，无额外疲软，疫情影响基本过去 [164][176] 问题: 制造计划决策原因、对内部产能扩张的影响以及获取第三方晶圆的竞争力 - 不推进300毫米投资是因加载晶圆和成本效益挑战、需许可技术等，与合作伙伴合作可支持业务并降低风险；公司继续扩大现有设施产能；客户对长期供应保证需求高，仍在签署长期供应协议 [179][180] 问题: 实现交货时间目标后客户对PSP计划的反应 - 客户更关注长期供应链可靠性，对PSP计划态度不会因交货时间缩短而改变，仍会考虑长期供应保证 [209] 问题: 如何看待订单进展以及交货时间减少是否需采取更多行动保护盈利 - 客户下单更具战略性，公司对积压订单情况满意，当前订单虽低但质量高，认为市场环境良好 [212] 问题: 3月季度指导年化销售增长情况以及毛利率下降原因和最终目标 - 公司未对3月之后增长发表评论；3月季度非GAAP毛利率预计适度上升，长期目标为67.5% - 68.5%，未来随着营收增长，有望通过推出高附加值产品提高毛利率 [225][214] 问题: 整体系统解决方案战略中参考设计的有效性以及客户参与度的美元内容指标 - 参考设计是整体系统解决方案的关键要素，公司在该方面的努力已体现在整体业绩中，但无具体指标可分享 [204] 问题: 不推进300毫米项目是否因合作伙伴承诺而有信心解决产能问题 - 公司与合作伙伴进行了深入讨论，对合作伙伴能满足需求有信心，合作风险更低、资本回报率更高 [227]

业绩总结 - 记录营收为21.69亿美元，环比增长4.6%，同比增长23.4%[7] - 记录调整后的TTM EBITDA为40.5亿美元，占TTM营收的50.3%[7] - 记录每股收益为1.56美元，同比增长约30.0%[70] - 调整后的自由现金流为7.516亿美元，占营收的34.6%[70] - 记录的毛利率为68.1%，同比增加202个基点[49] - Q3 FY23实际收入为21.69亿美元，环比增长4.6%，同比增长23.4%[71] - Q4 FY23中点指导收入为22.24亿美元，环比增长2.5%，同比增长20.6%[71] - Q3 FY23毛利率为68.1%，预计Q4 FY23毛利率为68.2%[71] - Q3 FY23每股收益为1.56美元，同比增长30%；预计Q4 FY23每股收益为1.62美元，同比增长20%[71] 财务状况 - 净债务与调整后EBITDA比率为1.56倍[7] - 在过去18个季度中累计偿还债务62亿美元[7] - 股东回报总额为4.098亿美元[49] - 预计季度债务偿还将增加约9%[91] 未来展望 - 预计未来五年有机收入年复合增长率为10%-15%[29] - 公司计划将股东回报提高至自由现金流的50%，未来将上升至100%[29] - 公司计划在约8个季度内将100%的自由现金流用于股东回报[85] 运营效率 - Q3 FY23运营费用占比为20.6%，预计Q4 FY23运营费用占比为20.7%[71] - Q3 FY23运营利润率为47.5%，预计Q4 FY23运营利润率保持不变[71] - 公司目标在2023年下半年将大多数产品的交货时间缩短至26周或更少[72] - 公司持有的未支持订单量大于支持订单量的100%[72]

财务数据关键指标变化 - 2022年Q4和前9个月净销售额分别为21.692亿美元和62.06亿美元，较2021年同期增长23.4%和24.7%[58] - 2022年Q4和前9个月毛利润分别为14.7亿美元（占净销售额67.8%）和41.8亿美元（占净销售额67.3%），2021年同期分别为11.5亿美元（占净销售额65.6%）和32.3亿美元（占净销售额64.9%）[63] - 2022年Q4和前9个月分销商分别占净销售额48%和47%，2021年同期分别为45%和48%[63] - 2022年12月31日分销商库存天数为22天，3月31日为17天[63] - 2022年12月31日公司整体库存水平为11.7亿美元，3月31日为8.544亿美元[63] - 2022年12月31日公司资产负债表上库存天数为152天，3月31日为125天，预计2023年3月31日为157 - 164天[63][64] - 2022年第四季度和前九个月内部组装和测试业务占比分别约为63%和64%，2021年同期分别约为63%和64%；2022年第四季度和前九个月来自外部晶圆代工厂产品的净销售额占比均约为63%，2021年同期分别约为61%和60%[66] - 2022年第四季度研发费用为2.824亿美元，占净销售额的13.0%，2021年同期为2.454亿美元，占比14.0%；2022年前九个月研发费用为8.2亿美元，占净销售额的13.2%，2021年同期为7.3亿美元，占比14.7%；2022年第四季度研发费用同比增加3700万美元，增幅15.1%，前九个月同比增加9000万美元，增幅12.3%[66] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用为2.029亿美元，占净销售额的9.4%，2021年同期为1.775亿美元，占比10.1%；2022年前九个月为5.942亿美元，占净销售额的9.6%，2021年同期为5.317亿美元，占比10.7%；2022年第四季度同比增加2540万美元，增幅14.3%，前九个月同比增加6250万美元，增幅11.8%[67][68] - 2022年第四季度和前九个月收购无形资产摊销分别为1.674亿美元和5.025亿美元，2021年同期分别为2.157亿美元和6.47亿美元[68] - 2022年第四季度和前九个月特殊费用和其他净支出分别为650万美元和特殊收入和其他净收入610万美元，2021年同期分别为特殊收入和其他净收入30万美元和特殊费用和其他净支出2040万美元[69] - 2022年第四季度和前九个月利息收入分别为80万美元和110万美元，2021年同期分别为10万美元和50万美元；2022年第四季度和前九个月利息支出分别为5280万美元和1.564亿美元，2021年同期分别为6210万美元和1.992亿美元[69] - 2022年前九个月有效税率较2021年同期显著增加，主要因TCJA规定；国内混合法定税率约为22%，泰国法定税率为20%，爱尔兰为12.5%，马耳他为5.0%[69][70][74] - 2022年12月31日现金及现金等价物为2.889亿美元，较2022年3月31日减少3050万美元[78] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为29.1亿美元，2021年同期为21.0亿美元；2022年前九个月投资活动使用的净现金为4.487亿美元，2021年同期为3.35亿美元[78][79] - 2022年截至12月31日的九个月资本支出为3.735亿美元，2021年同期为2.555亿美元，未来十二个月预计投资4 - 5亿美元[80] - 2022年截至12月31日的九个月融资活动净现金使用量为24.9亿美元，2021年同期为17.3亿美元[80] - 2023财年前九个月用于偿还债务本金13.2亿美元，2022财年前九个月为11.7亿美元[80] - 2023财年前九个月和2022财年前九个月分别向股东支付现金股息4.994亿美元和3.63亿美元[80] - 2023财年前九个月和2022财年前九个月分别回购普通股6.719亿美元和1.66亿美元[80] - 截至2022年12月31日，未偿还债务本金为66.2亿美元，循环信贷安排下未偿还借款为2.53亿美元，3月31日为14亿美元[82] - 2023财年前九个月回购约960万股普通股，花费6.719亿美元，2022财年前九个月回购约200万股，花费1.66亿美元，截至2022年12月31日，该计划下约29亿美元可用于回购[82] - 2022年12月6日支付季度现金股息每股0.328美元，总额1.803亿美元，2023年2月2日宣布每股0.358美元的季度股息，预计3月季度现金股息总额约1.96亿美元[82] - 截至2022年12月31日，长期债务总计66.2亿美元，固定利率债务63.7亿美元无利率风险，可变利率债务2.53亿美元，利率上升50个基点将使未来12个月预期年度利息费用增加约130万美元[83] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年微控制器产品Q4和前9个月净销售额分别增长25.6%和25.1%，模拟产品分别增长21.2%和23.6%，其他产品分别增长19.9%和25.3%[60][61] - 2022年美洲、欧洲、亚洲Q4销售额分别为5.674亿美元、4.286亿美元、11.732亿美元，前9个月分别为15.887亿美元、12.42亿美元、33.753亿美元[63] - 2022年Q4和前9个月约59%的组装需求在内部组装设施完成[65] - 2022年Q4和前9个月约68%和67%的测试需求在内部完成[65] 业务发展战略 - 战略聚焦通用和专用8位、16位和32位微控制器等产品，产品组合助力5G等增长趋势[55] - 制造业务包括晶圆制造等，拥有大量制造资源，部分制造业务外包且近年外包量增加[56] - 采用专有设计和制造工艺，用共同工艺技术开发微控制器和非易失性存储产品[56] - 持续投资新产品和设计制造工艺技术，研发聚焦新微控制器等产品及新技术[56] - 通过直销人员和分销商全球销售产品，在美洲、欧洲和亚洲设销售和技术支持中心[56] 业务合作与协议 - 2021年2月推出优先供应计划，自2022年第一季度起与客户和关键供应商签订长期供应协议[54] 业务受外部环境影响 - 2020年上半年新冠疫情致全球经济活动受扰，2021年下半年业务状况意外强劲，2023财年上半年和2022财年客户需求超产能，2023财年第三季度中国业务受疫情影响[53] - 预计某些供应链限制将持续至2023年大部分时间，但美和世界经济不确定性或减轻其影响[54] 会计政策与税收政策 - 2023财年首九个月关键会计政策和估计与2022财年相比无变化[57] - 美国政府2022年8月颁布《降低通胀法案》，其中企业替代最低税（Corporate AMT）为15%，对三年平均调整后财务报表收入（AFSI）超过10亿美元的公司生效，2024财年起对公司生效[76][77] 信贷协议 - 修订并重述的信贷协议提供最高27.5亿美元的无担保循环贷款额度，2026年12月16日到期[81]

财务数据和关键指标变化 - 9月季度GAAP基础上，毛利率创纪录达67.4%，总运营费用6.428亿美元，GAAP净收入创纪录达5.462亿美元，摊薄后每股收益创纪录达0.98美元，受可转换债务再融资活动相关债务结算损失210万美元的不利影响 [2] - 9月季度非GAAP现金税率为11.2%，预计2023财年非GAAP现金税率在9.8% - 10.8%之间，比之前预测略高 [3] - 截至2022年9月30日，库存余额为10.3亿美元，9月季度末库存天数为139天，较上一季度增加12天，分销商库存天数为19天，与上一季度持平 [5][7] - 9月季度回购了本金价值3690万美元的2025年和2027年可转换次级票据，支付额外6000万美元，资产负债表上可转换债务本金金额为7.666亿美元 [8][9] - 9月季度经营活动现金流为7.932亿美元，自由现金流为6.829亿美元，占净销售额的32.9%，合并现金和总投资头寸为3.068亿美元，偿还总债务2.649亿美元，净债务减少1.926亿美元 [10] - 9月季度调整后EBITDA创纪录达10.56亿美元，占净销售额的50.9%，过去12个月调整后EBITDA也创纪录达38.14亿美元，9月30日净债务与调整后EBITDA之比为1.84，低于6月30日的2.05和2021年9月30日的3.0 [11] - 9月季度资本支出为1.103亿美元，预计2023财年资本支出在5亿 - 5.5亿美元之间，折旧费用为6360万美元 [12] - 9月季度净销售额环比增长5.6%，同比增长25.7%，达到20.7亿美元创历史新高，非GAAP毛利率达到指导范围高端创纪录的67.7%，非GAAP运营利润率远超指导范围高端创纪录的46.9%，运营费用占比20.9%，低于长期模型范围低端约160个基点 [13][14] - 合并非GAAP摊薄后每股收益创纪录达1.46美元，同比增长36.4%，处于指导范围高端，9月季度调整后EBITDA占净销售额的50.9%，自由现金流占净销售额的32.9%，净债务减少1.926亿美元，净杠杆率降至1.84倍，9月季度向股东返还4.133亿美元，占上一季度自由现金流的57.5% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器净销售额环比增长11%创历史新高，9月季度同比增长31.9%，占净销售额的56.9%；模拟业务净销售额9月季度环比下降1.3%，同比增长16.6%，占净销售额的27.6%；技术许可净销售额在9月季度创下新纪录 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 9月季度终端市场需求环比增长速度与GAAP净销售额大致相同，工业、汽车、航空航天和国防、数据中心和通信基础设施终端市场占净销售额的86%，保持强劲，消费终端市场占比约14%，出现一定疲软，但以家电为主，需求相对更具韧性 [13][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在考虑在美国建设一座300毫米的专业落后边缘技术晶圆厂，该项目若推进，旨在提供有竞争力的增长产能以及地理和地缘政治多元化，政府拨款、补贴和其他激励措施将是重要考虑因素 [30] - 公司业务战略的重要组成部分是拥有并运营大部分制造资源，包括美国的晶圆制造设施，这使其成为嵌入式控制行业成本最低的生产商之一 [29] - 公司认为自身业务在半导体行业中更具韧性，原因包括终端市场需求持久、产品依赖专业落后边缘产能供应受限、专注有机增长和系统解决方案带来设计赢单动力和收入顺风 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司意识到宏观环境因通胀和利率上升而疲软，客户存在一定库存积累，但订单取消和推迟请求占积压订单的比例很小，对业务影响不大 [21] - 公司预计2022年剩余时间和2023年大部分时间仍将面临供应限制，正在努力降低未支持积压订单至可控水平 [20] - 公司对12月季度和3月季度的净销售额增长有信心，预计12月季度净销售额环比增长3% - 5%，终端市场需求增长与GAAP净销售额大致相同，非GAAP毛利率在67.8% - 68%之间，非GAAP运营费用在20.7% - 20.9%之间，非GAAP运营利润在46.9% - 47.3%之间，非GAAP摊薄后每股收益在1.54 - 1.56美元之间 [31][32] - 公司认为其Microchip 3.0战略正在全面推进，正在打造和改善半导体行业中最多元化、最具防御性、高增长、高利润率和高现金生成能力的业务之一 [33] 其他重要信息 - 董事会宣布将股息提高9%至每股0.328美元，较去年同期增长41.4%，上一季度在公开市场回购2.472亿美元股票，支付股息1.661亿美元，总计向股东返还4.133亿美元，占2022年6月季度实际自由现金流的57.5%，12月季度计划使用9月季度实际自由现金流6.829亿美元的60%（即4.097亿美元）返还给股东，其中股息预计约1.81亿美元，股票回购预计约2.27亿美元 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何管理业务软着陆 - 公司拥有高质量的积压订单，PSP占比超50%且不可取消；在供应方面进行校准投资，特定领域的交货期已开始改善；终端市场需求持久，综合来看公司业务模式表现出色 [40] 问题: 目前交货期情况 - 交货期情况不一，部分低至4 - 8周，很多在26 - 52周，因产品和供应限制而异，且需求仍然强劲，终端市场增长与GAAP销售额增长同步 [42] 问题: 考虑建设300毫米晶圆厂的驱动因素、资本支出、对股息和回购的影响以及是否会将部分外包业务收回 - 这是一个具有战略意义的长期决策，投资将在多年内进行，主要在已提供的资本支出范围内，预计不会影响股息和股票回购，并非将所有业务收回，而是随着业务增长提供额外的发展空间 [45] 问题: 客户建立缓冲库存的进展以及与以往经济衰退时公司表现不同的原因 - 目前客户建立的缓冲库存规模较小，因为公司供应受限无法满足所有积压订单；与以往相比，公司现在的终端市场组合不同，对航空航天和国防、数据中心基础设施、工业和汽车等更持久市场的敞口增加，而对消费市场的敞口减少 [50][51] 问题: 对12月和3月季度销售增长有信心的原因 - 公司对需求和供应改善有信心，即使接受所有不可取消积压订单的取消和推迟请求，也不会改变9月季度业绩、12月季度指导以及3月季度的增长态势 [54] 问题: 行业产能情况以及建设300毫米晶圆厂的考虑因素 - 目前前沿技术产能不再受限，但落后边缘产能仍然极度受限，预计到2023年仍将如此；建设300毫米晶圆厂是基于长期的行业增长趋势和公司战略考虑，决策需要跨周期思考 [55][58] 问题: 9月收入中PSP的占比以及PSP对需求的影响 - 给定季度内，公司发货的绝大部分是之前客户下的积压订单，PSP积压订单是高质量的，客户和公司在做出承诺时都经过了严格审查，非PSP积压订单的取消和请求更多 [63][64] 问题: 终端市场需求是否包括客户库存 - 终端市场需求指公司向直接客户的发货量，与GAAP收入相同，对于通过分销渠道的约50%业务，代表分销商向其客户的销售情况，公司无法跟踪客户的库存情况 [69] 问题: 运营费用何时接近目标收入百分比 - 这将需要多个季度，招聘环境困难可能会影响进展，具体时间还取决于未来的收入曲线 [72][73] 问题: 如何处理更多客户取消或推迟订单的情况 - 公司一直有处理不可取消积压订单的经验，PSP积压订单质量高，客户在下单时会考虑责任，目前取消请求占总积压订单的4.5%，且主要是非PSP订单，客户会根据情况逐步调整未来的订单 [76][78][81] 问题: 能否提供产品或业务受限比例的指标 - 衡量供应限制的最佳指标是季度末的未支持积压订单，目前该指标处于高位，公司仍面临大量限制，需要多个季度才能解决 [84] 问题: 公司能否在全球衰退和经济低迷中不受影响 - 公司并非表示将永远保持22%的年增长率，但有措施实现业务软着陆，凭借之前提到的各种优势，即使宏观环境影响到公司，也能保持一定的稳定性 [87] 问题: 微控制器和模拟业务的定价情况以及未来是否有变化 - 目前定价稳定，今年年初进行了一次价格调整，预计2023年不会有新的价格调整计划 [91] 问题: 如果2023年公司业务增长5%或持平，而同行下降10%，在2024年复苏阶段公司是否会落后或无法参与复苏 - 这是一个假设情况，公司认为正在获得市场份额，执行的总系统解决方案战略和专注于快速增长市场带来了显著的胜利和顺风 [93] 问题: 是否预计未来2 - 3个季度增加客户库存并将自身库存提升至目标范围中点 - 9月季度公司资产负债表上的库存有所增长，预计本季度将继续增长，目的是为未来增长做准备；分销渠道库存环比持平于19天，未来某个时候可能会有补货情况，但具体取决于分销商的管理，目前公司在具有挑战性的供应环境下适当管理库存 [96] 问题: 航空航天和国防业务的增长趋势和可持续性 - 该业务约占公司收入的9% - 10%，表现出色，包括商业航空在内的航天、国防和商业航空三个领域在当前环境下都很强劲，且受短期宏观经济条件影响较小 [99] 问题: 考虑建设300毫米晶圆厂时的工艺节点重点以及是否因CHIPS法案才考虑该项目 - 工艺技术仍在研究中，目前公司300毫米晶圆厂主要使用90纳米及以下的工艺技术，落后边缘的主力技术在40、65、90纳米左右；CHIPS法案的政府拨款、投资税收抵免等因素改变了项目的财务可行性，但不是唯一的考虑因素，公司认为落后边缘300毫米技术将长期面临限制，拥有部分产能有助于更好地服务市场 [102][103] 问题: 在软着陆情景下，公司利润率是否会像历史上那样下降 - 过去15年公司在周期内的运营利润率从峰值到谷底的下降幅度约为200个基点，上下浮动200 - 300个基点，这是公司业务管理的一部分；公司目前的产品组合不同，运营利润率高于设定的目标，有一定的缓冲空间，如奖金和可变薪酬可以调整，长期来看公司认为可以在设定的利润率范围内运营 [106][107] 问题: 本季度25.7%的同比增长中，有多少来自更高的ASP - 很难区分增长中来自产品组合、定价和销量的具体比例，由于产能受限，公司将产能导向了最高价值的产品，同时销量也有所增加 [110] 问题: 渠道库存是否会保持在20天左右，公司自身库存是否会超过目标范围上限 - 公司不规定渠道库存水平，渠道会根据产品组合、客户期望和历史经验自行决定库存水平，目前公司处于渠道历史库存的低端，随着供应限制的缓解，渠道需要找到合适的库存水平，目前公司有大量未满足的分销渠道积压订单 [112][114] 问题: 毛利率创纪录的驱动因素以及未来的趋势 - 主要驱动因素是工厂利用率，由于积压订单过多，工厂设备全力运转，规划和运营团队能够优化生产安排；此外，产品组合的变化也持续提高了毛利率 [118] 问题: 公司自身库存和中国库存情况以及OEM客户的销售放缓担忧 - 公司无法得知OEM客户的库存情况，但从与客户的互动来看，需求仍然强劲，公司仍在为客户解决供应短缺和限制问题 [121] 问题: 过去两年公司长寿命产品的定价趋势 - 对于公司的独家产品，定价是一项战略决策，过去1 - 1.5年因成本增加进行了一次广泛的价格调整以覆盖成本，除此之外，公司不会在供应受限或过剩时利用定价优势或放弃定价权 [123]