文章核心观点 - 微芯科技因经济环境致需求疲软下调业绩预期，早盘股价下跌，但杰富瑞分析师上调目标价，称其将受益于“模拟复兴”，股价随后反弹 [1][2][7] 公司业绩情况 - 公司预计2023年12月31日结束的第三财季营收约17.6亿美元，较上一季度下降22%，降幅超此前预期及市场共识 [5][6] - 公司首席执行官称2023年12月季度客户和经销商因经济环境减弱，采取行动降低库存风险，导致发货量需求降低 [4] 股价表现 - 周二早盘公司股价下跌，后反弹，截至美国东部时间下午2点左右，股价上涨近1%，至每股86.41美元，过去一年涨幅超17% [1][9] 分析师观点 - 杰富瑞分析师将公司股票目标价从90美元上调至100美元，认为公司将受益于“模拟复兴”，未来5年将受长期和周期性利好因素推动 [7] - 分析师称公司或受益于“第四次计算变革”，即向并行处理和物联网应用转变，包括专注高度集成模拟设计的研发努力及模拟行业持续整合 [8]

文章核心观点 - 微芯科技（Microchip）2024财年第三季度初步业绩令人失望，受宏观经济环境不佳影响业务放缓，但长期来看产品组合扩张有望提升前景 [1][2][8] 业绩情况 - 2024财年第三季度初步营收预计环比下降22%，此前指引降幅为15 - 20% [1] - 公司原预计该季度净销售额在18.03亿 - 19.16亿美元之间，非GAAP每股收益在1.09 - 1.17美元之间 [3] 业绩不佳原因 - 发货量下降，主要因经济环境疲软，宏观经济环境挑战和终端客户库存水平高导致多数终端市场业务放缓 [2] - 持续的通货膨胀和高利率造成宏观环境疲软，对公司前景不利 [5] 股价表现 - 盘前交易中公司股价下跌4.24%，过去一年股价下跌13.5%，表现逊于Zacks计算机与科技板块43.9%的回报率 [4] 公司举措 - 因需求疲软和宏观经济环境挑战，暂停内部产能扩张，预计降低2024和2025财年资本支出 [6] - 努力缩短交货时间，但导致订单减少和短期可见性降低 [7] 长期前景 - 推出PIC18 - Q24低引脚数MCU系列、PIC18 Q20产品线和MPLAB机器学习开发套件，扩展产品组合，有望长期提升前景 [8] 评级与其他股票推荐 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [9] - 数字海洋（DigitalOcean）、Ceridian HCM和Meta Platforms是该行业排名较好的股票，目前Zacks评级均为1（强力买入） [10] - 过去12个月，Ceridian HCM、数字海洋和Meta Platforms股价回报率分别为4.2%、40.1%和169.7% [11] - 数字海洋、Ceridian HCM和Meta Platforms的长期盈利增长率分别为31.26%、44.15%和21.34% [12]

文章核心观点 - 计算机组件开发商微芯科技公司因“经济环境疲软”预计第三财季销售额降幅超预期，盘后股价下跌 [1] 分组1：公司业绩预期 - 公司预计第三财季销售额较上一季度下降22%，此前预期降幅为15% - 20% [1] 分组2：业绩预期下降原因 - 2023年12月季度客户和经销商面临经济环境疲软，采取行动降低库存风险，希望减少收货量 [1] - 许多客户在12月季度末延长停工或关闭时间以管理运营活动 [1] - 上述因素导致公司原计划在2023年11月2日提供指引时发货的部分积压订单未能在12月季度末前交付给客户 [1] 分组3：股价表现 - 公司盘后股价下跌4.3% [1] 分组4：其他信息 - 公司将于2月1日公布完整季度业绩 [1]

文章核心观点 - 受经济环境和客户库存管理等因素影响，公司2023年12月季度初步营收环比下降幅度超预期，计划2024年2月1日公布完整财务结果 [1] 分组1：营收情况 - 公司公布2023年12月31日止三个月初步营收结果 [1] - 2023年12月季度客户和分销商面临经济环境疲软，采取措施降低库存风险，减少收货量 [1] - 部分客户在12月季度末延长停工或关闭时间，影响公司订单发货 [1] - 2023年12月季度初步营收环比下降约22%，超11月2日指引的15% - 20%降幅 [1] 分组2：后续安排 - 公司计划2024年2月1日提供2023年12月季度完整财务结果等更多信息 [1] - 公司将于2024年2月1日下午5点（东部时间）召开财报电话会议，讨论第三财季详细结果，网络直播可在www.microchip.com观看，回放至2月15日 [2] - 电话会议录音于2月1日晚上8点（东部时间）提供，至2月15日下午5点（东部时间）可拨打877 - 660 - 6853/201 - 612 - 7415并输入访问码13742831收听 [2] 分组3：联系方式 - 投资者关系联系人是CFO J. Eric Bjornholt，联系电话(480) 792 - 7804 [4]

文章核心观点 Microchip Technology公布2023年第四季度初步营收结果，受经济环境和客户库存管理影响，营收环比降幅超预期，公司计划2024年2月1日提供更多信息 [1] 分组1：营收情况 - 公司公布2023年12月31日止三个月初步营收结果 [1] - 2023年12月季度初步营收环比降幅约22%，超11月2日指引的15% - 20% [1] 分组2：影响因素 - 2023年12月季度客户和分销商面临经济环境疲软，采取措施降低库存风险，减少收货 [1] - 许多客户在12月季度末延长停产或关闭时间以管理运营活动 [1] 分组3：后续安排 - 公司计划2024年2月1日提供2023年12月季度完整财务结果等更多信息 [1] - 公司将于2024年2月1日下午5点（东部时间）召开财报电话会议，网络直播可在www.microchip.com观看，回放至2月15日 [2] - 电话会议录音于2月1日下午8点（东部时间）提供，至2月15日下午5点（东部时间）可拨打877 - 660 - 6853/201 - 612 - 7415并输入访问码13742831收听 [2] 分组4：联系方式 - 投资者关系联系人：CFO J. Eric Bjornholt，电话(480) 792 - 7804 [4]

公司股价表现 - 公司最新收盘价为83.40美元，较前一日下跌1.38%，表现逊于标普500指数（当日下跌0.34%），道指上涨0.03%，纳斯达克指数下跌0.56% [1] - 过去一个月公司股价上涨1.14%，表现不及计算机和科技板块（上涨1.27%）和标普500指数（上涨2.56%） [2] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益1.13美元，较去年同期下降27.56%，预计营收18.6亿美元，较去年同期下降14.15% [3] - 全年预计每股收益5.39美元，营收81.4亿美元，较上一年分别下降10.47%和3.57% [4] 分析师预测及评级 - 分析师预测的变化通常反映短期业务趋势，积极变化表明对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - 扎克斯评级考虑了预测变化，公司目前扎克斯评级为4（卖出），过去30天共识每股收益预测下降0.05% [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为15.69，低于行业平均的27.52 [8] - 公司目前PEG比率为1.3，半导体 - 模拟和混合类股票平均PEG比率为3.58 [9] 行业排名情况 - 半导体 - 模拟和混合行业属于计算机和科技板块，目前扎克斯行业排名为202，处于所有超250个行业的后20% [10] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股平均扎克斯评级评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

文章核心观点 美国商务部将根据《芯片法案》向微芯科技公司提供1.62亿美元联邦资金以提高芯片产量，资金用于科罗拉多州和俄勒冈州工厂的现代化和扩建，预计能使产量增至三倍并减少对外国生产的依赖 [1][2][3] 资金相关 - 美国商务部将根据《芯片法案》向微芯科技公司提供1.62亿美元联邦资金以提高半导体和微控制器产量 [1][2] - 这笔资金将分两个项目使用，9000万美元用于科罗拉多州斯普林斯工厂的现代化，7200万美元用于俄勒冈州格雷舍姆工厂的扩建 [3] - 这是国会批准的第二笔《芯片法案》拨款，上月已向BAE系统公司拨款3500万美元 [5] 资金作用 - 资金预计帮助微芯科技将科罗拉多州和俄勒冈州工厂的产量增至三倍，并减少对外国生产的依赖 [1][3] - 《芯片和科学法案》的目标之一是解决疫情期间半导体供应链短缺问题，此次拨款是加强传统半导体供应链的重要一步 [4] 股价表现 - 截至周四下午1点左右，微芯科技股价下跌近1%，过去一年上涨超18% [6]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻机构，为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，在多领域有报道且善用技术辅助内容创作 [3][6][7] 关于作者 - Andrew Kessel是金融记者，有报道多行业上市公司经验，作品发表于多个媒体，实习始于《滚石》杂志 [2] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，内容由专业新闻团队独立制作 [3] - Proactive新闻团队分布于全球主要金融和投资中心，包括伦敦、纽约等地 [4] - Proactive专注中小盘市场，也关注蓝筹股、大宗商品等投资故事，内容吸引个人投资者 [5] - Proactive团队报道市场多领域新闻并提供独特见解，如生物科技、矿业等 [6] 技术应用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富且借助技术提升工作流程 [6][7] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人工编辑和创作 [8]

微芯科技与美国商务部签署初步谅解备忘录 - 微芯科技将获得1.62亿美元资助[1] - 微芯科技生产的芯片和微控制器是美国制造业关键产品的重要组成部分[1] - BAE Systems是第一家与美国商务部达成初步谅解备忘录的公司[1]

财务数据和关键指标变化 - 2023年9月季度营收为22.54亿美元,环比下降1.5% [6] - 非GAAP毛利率为68.1%,创纪录 [7] - 非GAAP营业利润率为48.1%,创纪录 [7] - 非GAAP净利润为8.893亿美元,非GAAP每股收益为1.62美元 [7] - GAAP净利润为6.666亿美元,GAAP每股收益为1.21美元,创纪录 [7] - 2023财年现金税率预计为14.2% [8][9] - 2023年9月30日存货余额为13.31亿美元,存货周转天数为167天 [10][11] - 2023年9月季度经营活动现金流为6.162亿美元,调整后自由现金流为4.543亿美元 [12] - 2023年9月30日现金及投资总额为2.566亿美元,总债务增加4,560万美元,净债务增加6,020万美元 [12][13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 混合信号微控制器产品线营收环比下降1.7%,同比增长8.5% [22] - 模拟产品线营收环比下降1.7%,同比增长8.8% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场营收环比下降,欧洲市场基本持平,美洲市场略有上升 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在降低产品交货周期,从年初的52周缩短至9月底的13周,预计到2023年底将缩短至8周以下 [29] - 公司正在暂停内部产能扩张,预计2024和2025财年资本支出将有所下降 [27][28] - 公司有信心半导体将继续成为公司所服务市场的创新引擎,聚焦于系统解决方案和行业趋势将推动公司长期高于市场的增长 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续疲软,通胀高企和利率上升导致客户需求下降和库存调整 [23][24][25] - 客户普遍要求推迟或取消订单,公司配合客户调整库存 [24][25][26] - 公司预计2023年12月季度营收将环比下降15%-20%,2024年3月季度也可能再次环比下降,但降幅将小于12月 [31][32][34] - 尽管短期内可能面临宏观环境的挑战,但公司有信心长期保持高于行业的增长 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari 提问** 询问2023年12月季度各地区和各终端市场的表现情况 [45][46] **Ganesh Moorthy 回答** 各地区和终端市场普遍疲软,仅航空航天和国防市场相对较为稳定 [46] 问题2 **Ambrish Srivastava 提问** 询问取消订单和推迟交货的情况,以及公司过去几个周期的业绩表现 [52][53] **Ganesh Moorthy 回答** 客户在90天内可以取消订单,公司正在配合客户调整订单和交货时间 [53] 公司过去几个周期的业绩表现各不相同,很难预测下一个周期的具体情况 [53][54] 问题3 **Gary Mobley 提问** 询问毛利率和资本支出的情况 [56][57] **Ganesh Moorthy 和 Eric Bjornholt 回答** 公司会根据市场环境调整产能利用率和运营成本,维持较高的毛利率水平 [57][58][59] 公司2024财年资本支出预计将有所下降 [17]